报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级，预期未来6个月内超越基准指数10%－20%，给予目标价70元，对应24年17倍PE [1][16] 报告的核心观点 - 24H1甘源食品营收和归母净利润同比增长，Q2营收环比降速，主要因淡季需求走弱和销售团队人员调整；虽结构承压、费率上行有所拖累，但补助及税率优惠支撑盈利延续提升；公司积极调整应对外部压力，全年有望维持稳健；考虑外部压力及营收预期，下调24 - 26年EPS预测，公司发布分红规划提振股东回报 [1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 24H1实现营收10.42亿元，同比+26.1%；归母净利润1.67亿元，同比+39.3%；扣非归母净利润1.44亿元，同比+40%。单Q2实现营收4.56亿元，同比+4.9%；归母净利润0.75亿元，同比+16.9%；扣非归母净利0.61亿元，同比+13.6% [1] - 预计2024 - 2026年营业总收入分别为21.98亿、26.33亿、30.55亿元，同比增速分别为19.0%、19.8%、16.1%；归母净利润分别为3.75亿、4.51亿、5.35亿元，同比增速分别为13.8%、20.4%、18.6% [1][2] 渠道与品类表现 - 分渠道看，24H1经销/电商/其他模式实现营收8.69亿/1.36亿/0.33亿元，同比+27.7%/+9.1%/+67.7%。Q2进入淡季，叠加经销团队人员调整，营收增速环比放缓，商超、电商及大客户渠道承压，量贩渠道延续稳健增长 [1] - 分品类看，24H1老三样/综合果仁及豆果/薯片花生等其他系列实现营收4.98/3.42/1.97亿元，同比+14.5%/+48.5%/+24.2%，综合果仁及豆果、薯片花生等产品因商超散称渠道推广、调味坚果推新等因素快速增长，缤纷豆果、每日豆果增长更快 [1] 盈利情况 - 24Q2毛利率为34.4%，同比-0.6pcts，主要受产品及渠道结构影响，低盈利产品增速好于整体；销售/管理/研发/财务费用率为13.5%/4.1%/1.5%/-0.8%，同比+1.7/-0.3/+0.2/+0.2pcts，销售费用率提升因工资薪酬及促销推广费增加 [1] - 其他收益占营收比重为4.1%，同比+1.6pcts，24Q2综合税率16.2%、同比-9.3pcts，增厚盈利水平，24Q2净利率为16.5%，同比+1.7pcts [1] 应对策略与展望 - 公司推进部分系统经销转直营、加大散称品类推广，梳理聚焦定量装产品、增加低价产品应对商超问题；主动梳理线上产品，电商中高层人员到位，预期下半年商超、电商有望提速 [1] - 24H1综合果仁及豆果/其他系列毛利率虽低于老三样，但同比提升，规模效应下盈利能力改善，公司将加强费用管控实现盈利平稳 [1] 投资建议调整 - 考虑外部压力加剧及短期营收不及预期，下调24 - 26年EPS预测至4.02/4.84/5.74元（前期为4.41/5.59/7.01元），对应PE为14/12/10倍 [1] - 公司发布未来三年股东分红回报规划，24 - 26年有/无重大投资计划时，分红比例不低于50%/70%，提振股东信心 [1]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 量贩零食、海外渠道增速亮眼 - 品类来看,24H1 青豌豆/瓜子仁/蚕豆/综合果仁及豆果分别实现营收增长16.9%/12.8%/12.0%/48.5%/24.2%,综合果仁及豆果系列增速亮眼 [4] - 渠道来看,24H1 经销渠道/电商模式/其他模式分别实现营收增长27.7%/9.1%/67.7%,经销模式中零食量贩渠道、海外市场24H1实现高速发展 [4] 费用率控制平稳,盈利能力稳健 - 24Q2毛利率为34.4%,同比-0.5pct,主要系渠道结构影响 [5] - 24Q2销售费用率/管理费用率分别为13.5%/4.1%,分别同比+1.7pct/-0.3pct,销售费用率有所提升主要系人工薪酬及促销推广费用有所增长 [5] - 24Q2所得税率为16.2%,同比-9.2pct,归母净利率为16.5%,同比+1.7pct,主要系税收优惠有贡献 [5] 重视股东回报 - 公司发布未来三年股东分红回报规划,提升股东分红比例 [6] - 公司发布2024年中期利润分配预案:每10股派发现金红利10.92元(含税),占2024年上半年归属于上市公司股东的净利润比例为60.07% [6]

报告公司投资评级 - 投资评级: 买入(维持) [1] 报告的核心观点 - 公司发布 2024Q2 业绩: 收入 4.56 亿（+4.9%）, 归母净利润 0.75 亿（+16.9%）; 扣非 0.61 亿（+13.6%） [1] - 24H1：收入 10.42 亿（+26.1%），归母净利润 1.67 亿（+39.3%）; 扣非 1.44 亿 (+40.0%) [1] - 收入低于预期，利润符合预期 [1] - 量贩高增,KA/电商拖累 [1] - 税收优惠贡献弹性 [1] - 维持"买入"评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 2024Q2: 收入 4.56 亿（+4.9%）, 归母净利润 0.75 亿（+16.9%）; 扣非 0.61 亿（+13.6%） [1] - 2024H1: 收入 10.42 亿（+26.1%），归母净利润 1.67 亿（+39.3%）; 扣非 1.44 亿 (+40.0%) [1] 收入分析 - 量贩渠道贡献主要增量,月销达 4000万（含抖音） [1] - 传统 KA 受 Q2 淡季库存去化较慢影响,同比下滑近 10% [1] - 会员商超预计同比+20%,其中山姆会员预计同比持平,盒马、Costco 等贡献额外增量 [1] - 电商渠道预计同比下滑近 10%, 据蝉妈妈数据,公司抖音-6.9%，传统电商因流量见顶预计下滑幅度超过 [1] - H1 经销/电商收入各 8.69/1.36 亿,同比+27.7%/9.1% [1] - 分品类看，H1 青碗豆/瓜子仁/蚕豆/综合果仁及豆果/其他产品分别同比+16.9%/12.8%/12.0%/48.5%/24.2%，增长稳健 [1] 利润分析 - 公司 Q2 毛利率 34.4%,同比-0.6pct [1] - 公司 Q2 销售/管理费率分别同比+1.73/-0.27pct [1] - 公司 Q2 归母净利率 16.5%，同比+1.69pct，主要系公司通过高新企业认证所得税率从 25%降低至 15% [1] 投资建议 - 维持"买入"评级 [1] - 预计 2024-2026 年公司实现营业总收入 22.62/27.00/31.61 亿元，同比+22.4%/+19.4%/+17.1% [1] - 预计 2024-2026 年公司实现归母净利润 3.65/4.55/5.57 亿元，同比+10.8%/+24.8%/+22.4% [1] - 当前股价对应 PE 分别为 14.74/11.81/9.65 倍 [1] 财务指标 - 营业收入: 2023 年 1848 百万元, 2024E 2262 百万元, 2025E 2700 百万元, 2026E 3161 百万元 [4] - 收入同比: 2023 年 27.4%, 2024E 22.4%, 2025E 19.4%, 2026E 17.1% [4] - 归属母公司净利润: 2023 年 329 百万元, 2024E 365 百万元, 2025E 455 百万元, 2026E 557 百万元 [4] - 净利润同比: 2023 年 107.8%, 2024E 10.8%, 2025E 24.8%, 2026E 22.4% [4] - 毛利率: 2023 年 36.2%, 2024E 35.6%, 2025E 36.2%, 2026E 36.7% [4] - ROE: 2023 年 19.5%, 2024E 19.6%, 2025E 20.8%, 2026E 21.7% [4] - 每股收益: 2023 年 3.58 元, 2024E 3.91 元, 2025E 4.88 元, 2026E 5.98 元 [4] - P/E: 2023 年 19.96, 2024E 14.74, 2025E 11.81, 2026E 9.65 [4] - P/B: 2023 年 3.95, 2024E 2.88, 2025E 2.46, 2026E 2.10 [4] - EV/EBITDA: 2023 年 13.59, 2024E 9.55, 2025E 7.55, 2026E 5.66 [4]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司2024Q2业绩中收入4.56亿（+4.9%），归母净利润0.75亿（+16.9%），扣非0.61亿（+13.6%）；24H1收入10.42亿（+26.1%），归母净利润1.67亿（+39.3%），扣非1.44亿（+40.0%），收入低于预期，利润符合预期[1] - 收入方面量贩高增，KA/电商拖累，单Q2量贩月销达4000万（含税），同比+60%，传统KA同比下滑近10%，会员商超预计同比+20%，电商渠道预计同比下滑近10%，H1经销/电商收入各8.69/1.36亿，同比+27.7%/9.1%；分品类看H1青豌豆/瓜子仁/蚕豆/综合果仁及豆果/其他产品分别同比+16.9%/12.8%/12.0%/48.5%/24.2% [1] - 利润方面税收优惠贡献弹性，Q2毛利率34.4%，同比 -0.6pct，销售/管理费率分别同比+1.73/-0.27pct，归母净利率16.5%，同比+1.69pct，主要系高新技术企业认证所得税率从25%降低至15% [1] - 公司Q2量贩渠道持续高增托底营收增速，展望H2，流通渠道人员调整渐入尾声，预计加快推进渠道开拓与新品导入，抖音渠道持续深耕有望对传统电商产生协同效应缓解增长压力 [1] - 更新盈利预测，预计2024 - 2026年公司实现营业收入22.62/27.00/31.61亿元（前值24/25为26.68/32.17亿），同比+22.4%/+19.4%/+17.1%；实现归母净利润3.65/4.55/5.57亿元（前值24/25为3.64/4.52亿），同比+10.8%/+24.8%/+22.4%；当前股价对应PE分别为14.74/11.81/9.65倍，维持“买入”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 重要财务指标 |指标|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）| - | 1848 | 2262 | 2700 | 3161 | |收入同比（%）| 27.4% | 22.4% | 19.4% | 17.1% | |归属母公司净利润（百万元）| - | 329 | 365 | 455 | 557 | |净利润同比（%）| 107.8% | 10.8% | 24.8% | 22.4% | |毛利率（%）| 36.2% | 35.6% | 36.2% | 36.7% | |ROE（%）| 19.5% | 19.6% | 20.8% | 21.7% | |每股收益（元）| - | 3.58 | 3.91 | 4.88 | 5.98 | |P/E| - | 19.96 | 14.74 | 11.81 | 9.65 | |P/B| - | 3.95 | 2.88 | 2.46 | 2.10 | |EV/EBITDA| - | 13.59 | 9.55 | 7.55 | 5.66 | [3] 财务报表与盈利预测 资产负债表（百万元） |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产| - | 1262 | 1533 | 1746 | 2257 | |现金| - | 648 | 913 | 1003 | 1402 | |应收账款| - | 29 | 23 | 36 | 32 | |其他应收款| - | 4 | 6 | 5 | 7 | |预付账款| - | 32 | 36 | 41 | 46 | |存货| - | 177 | 185 | 242 | 254 | |其他流动资产| - | 372 | 370 | 418 | 516 | |非流动资产| - | 833 | 941 | 1018 | 1053 | |长期投资| - | 0 | 0 | 0 | 0 | |固定资产| - | 525 | 583 | 605 | 603 | |无形资产| - | 98 | 99 | 99 | 98 | |其他非流动资产| - | 209 | 259 | 314 | 353 | |资产总计| - | 2095 | 2474 | 2764 | 3310 | |流动负债| - | 297 | 496 | 460 | 630 | |短期借款| - | 0 | 0 | 0 | 0 | |应付账款| - | 111 | 212 | 133 | 267 | |其他流动负债| - | 186 | 284 | 327 | 363 | |非流动负债| - | 113 | 114 | 115 | 114 | |长期借款| - | 0 | 0 | 0 | 0 | |其他非流动负债| - | 113 | 114 | 115 | 114 | |负债合计| - | 410 | 611 | 575 | 744 | |少数股东权益| - | 0 | 0 | 0 | 0 | |股本| - | 93 | 93 | 93 | 93 | |资本公积| - | 941 | 866 | 866 | 866 | |留存收益| - | 650 | 905 | 1230 | 1607 | |归属母公司股东权益| - | 1685 | 1864 | 2189 | 2566 | |负债和股东权益总计| - | 2095 | 2474 | 2764 | 3310 | [4] 利润表（百万元） |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入| - | 1848 | 2262 | 2700 | 3161 | |营业成本| - | 1178 | 1456 | 1724 | 2000 | |营业税金及附加| - | 19 | 26 | 32 | 37 | |销售费用| - | 212 | 283 | 332 | 382 | |管理费用| - | 70 | 72 | 81 | 89 | |财务费用| - | -15 | -14 | -20 | -22 | |资产减值损失| - | -5 | -2 | -2 | -2 | |公允价值变动收益| - | 3 | 0 | 0 | 0 | |投资净收益| - | 9 | 15 | 10 | 10 | |营业利润| - | 406 | 439 | 545 | 666 | |营业外收入| - | 1 | 1 | 1 | 1 | |营业外支出| - | 4 | 4 | 4 | 4 | |利润总额| - | 403 | 436 | 542 | 663 | |所得税| - | 74 | 71 | 87 | 106 | |净利润| - | 329 | 365 | 455 | 557 | |少数股东损益| - | 0 | 0 | 0 | 0 | |归属母公司净利润| - | 329 | 365 | 455 | 557 | |EBITDA| - | 443 | 468 | 580 | 703 | |EPS（元）| - | 3.58 | 3.91 | 4.88 | 5.98 | [4] 现金流量表（百万元） |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流| - | 258 | 601 | 400 | 774 | |净利润| - | 329 | 365 | 455 | 557 | |折旧摊销| - | 64 | 55 | 61 | 66 | |财务费用| - | -10 | 0 | 0 | 0 | |投资损失| - | -9 | -15 | -10 | -10 | |营运资金变动| - | -117 | 190 | -112 | 156 | |其他经营现金流| - | 448 | 180 | 572 | 407 | |投资活动现金流| - | -54 | -152 | -181 | -195 | |资本支出| - | -174 | -125 | -85 | -54 | |长期投资| - | 233 | -40 | -105 | -150 | |其他投资现金流| - | -113 | 14 | 9 | 10 | |筹资活动现金流| - | -162 | -184 | -129 | -181 | |短期借款| - | 0 | 0 | 0 | 0 | |长期借款| - | 0 | 0 | 0 | 0 | |普通股增加| - | 0 | 0 | 0 | 0 | |资本公积增加| - | 5 | -76 | 0 | 0 | |其他筹资现金流| - | -167 | -109 | -129 | -181 | |现金净增加额| - | 42 | 265 | 90 | 399 | [4] 主要财务比率 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力 - 营业收入同比| 27.4% | 22.4% | 19.4% | 17.1% | |成长能力 - 营业利润同比| 91.7% | 8.1% | 24.3% | 22.2% | |成长能力 - 归属于母公司净利润同比| 107.8% | 10.8% | 24.8% | 22.4% | |获利能力 - 毛利率（%）| 36.2% | 35.6% | 36.2% | 36.7% | |获利能力 - 净利率（%）| 17.8% | 16.1% | 16.9% | 17.6% | |获利能力 - ROE（%）| 19.5% | 19.6% | 20.8% | 21.7% | |获利能力 - ROIC（%）| 18.3% | 18.5% | 19.8% | 20.8% | |偿债能力 - 资产负债率（%）| 19.6% | 24.7% | 20.8% | 22.5% | |偿债能力 - 净负债比率（%）| 24.3% | 32.8% | 26.3% | 29.0% | |偿债能力 - 流动比率| - | 4.25 | 3.09 | 3.80 | 3.58 | |偿债能力 - 速动比率| - | 3.49 | 2.62 | 3.16 | 3.09 | |营运能力 - 总资产周转率| - | 0.90 | 0.99 | 1.03 | 1.04 | |营运能力 - 应收账款周转率| - | 73.29 | 85.71 | 90.00 | 92.31 | |营运能力 - 应付账款周转率| - | 9.42 | 9.00 | 10.00 | 10.00 | |每股指标 - 每股收益（元）| - | 3.58 | 3.91 | 4.88 | 5.98 | |每股指标 - 每股经营现金流（摊薄）（元）| - | 2.77 | 6.45 | 4.30 | 8.31 | |每股指标 - 每股净资产（元）| - | 18.07 | 20.00 | 23.48 | 27.53 | |估值比率 - P/E| - | 19.96 | 14.74 | 11.81 | 9.65 | |估值比率 - P/B| - | 3.95 | 2.88 | 2.46 | 2.10 | |估值比率 - EV/EBITDA| - | 13.59 | 9.55 | 7.55 | 5.66 | [4] 分析师与研究助理简介 - 分析师邓欣为华安证券研究所副所长、消费组组长兼食品饮料、家用电器、消费首席分析师，经济学硕士，双专业学士，10余年证券从业经验，历任多机构，曾任家电、医美、泛科技消费首席分析师等，专注成长消费领域 [5] - 联系人郑少轩为上海财经大学金融学博士，曾任职广银理财 [5]

报告投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 公司2024年-2026年EPS预测分别为4.08元、5.03元、5.91元 [2][6] - 公司2024年目标价为69.36元 [2] - 公司2024年-2026年ROE预测分别为18.43%、18.50%、17.86% [6] - 公司2024年-2026年PE预测分别为14.13倍、11.47倍、9.76倍 [6] - 公司2024年-2026年PB预测分别为2.60倍、2.12倍、1.74倍 [6] - 公司2024年-2026年EV/EBITDA预测分别为7.53倍、5.64倍、3.96倍 [6] 财务数据总结 - 公司2024年-2026年营业收入预测分别为3,003百万元、3,835百万元、3,193百万元 [19] - 公司2024年-2026年归母净利润预测分别为463.71百万元、551.05百万元、551.05百万元 [6][19] - 公司2024年-2026年毛利率预测分别为34.9%、35.72%、35.72% [4][19][21] - 公司2024年-2026年净利率预测分别为16.43%、17.28%、17.28% [4][19][21] 业务发展总结 - 公司主要产品包括五大类基础食品,其中老三样基本保持稳定,口味型整体表现良好 [3] - 公司渠道以线下经销为主,线上会员制商超占比持续提升 [3] - 公司区域发展以东南及南部市场为主,表现较为稳定 [3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 短期需求承压但看好旺季修复，虽Q2动销不及预期且产品结构调整致全年利润率承压，但产品和渠道双轮驱动有望推动旺季需求修复 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 2024年上半年营收10.42亿元，同比+26.14%；归母净利润1.67亿元，同比+39.26%；扣非归母净利润1.44亿元，同比+40.02% [1] - 2024年Q2营收4.56亿元，同比+4.9%；归母净利润0.75亿元，同比+16.79%；扣非归母净利润0.61亿元，同比+13.46% [1] 经营分析 - 旺季需求分化新品表现突出，Q2淡季需求承压，新品散装综合果仁和缤纷豆果成效不错，老三样/综合果仁及豆果系列24H1营收分别为4.98/3.42亿元，同比+14.49%/+48.5%，全品类收入增长主要由量增贡献，吨价下降因产品结构和规格调整 [1] - 渠道端在夯实传统商超基础上，积极合作会员商超、零食量贩、新媒体电商等渠道，经销/电商渠道24H1收入分别同比+27.7%/9.1% [1] - 成本端小幅承压，税率红利持续释放，24Q2毛利率/净利率分别为34.36%/16.49%，同比-1.03pct/+1.68pct，毛利率下降因棕榈油成本上涨和渠道结构变化，24Q2销售费率为13.55%，同比+1.73pct，管理/研发/财务费率分别为4.11%/1.5%/-0.81%，同比-0.27pct/+0.16pct/+0.24pct，Q2因母公司被评为高新技术企业享受税率红利，24Q2/23Q2税率分别为16.2%/25.4% [1] 产品与渠道策略 - 产品端迎合市场风味化和健康化零食需求，强化“口味”和“好吃”，往健康食品方向创新，完善产品结构，巩固细分领域竞争优势与拓展增量空间 [1] 盈利预测、估值与评级 - 下调24 - 26年利润13%/14%/15%，预计24 - 26年公司归母利润为3.5/4.3/5.1亿元，分别同比+7%/23%/18%，对应PE为15x/12x/11x，维持“买入”评级 [1] 公司基本情况及预测 - 2022 - 2026E营业收入分别为14.51亿、18.48亿、21.85亿、26.29亿、30.28亿元，增长率分别为12.11%、27.36%、18.25%、20.34%、15.16% [3][4] - 2022 - 2026E归母净利润分别为1.58亿、3.29亿、3.519亿、4.323亿、5.1亿元，增长率分别为3.03%、107.87%、6.95%、22.85%、18.02% [3][4] - 2022 - 2026E摊薄每股收益分别为1.698元、3.530元、3.775元、4.638元、5.474元 [3][4] - 2022 - 2026E每股经营性现金流净额分别为3.35元、2.77元、4.98元、5.67元、6.424元 [3][4] - 2022 - 2026E ROE分别为19.53%、18.17%、19.05%、19.04% [3] - 2022 - 2026E P/E分别为20.24、15.28、12.44 [3] - 2022 - 2026E P/B分别为3.95、2.78、2.37 [3] 市场评级情况 - 一周内买入评级1次，一月内买入7次、增持4次，二月内买入12次、增持5次，三月内买入25次、增持8次，六月内买入67次，对应评分分别为1.00、1.36、1.29、1.24、1.00 [6] - 历史评级多次为“买入”，如2022 - 2024年多个日期给出“买入”评级 [6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][4] 报告的核心观点 - 看好公司产品差异化策略，开拓新兴渠道、优化传统渠道，同时优化采购模式、提高原材料价格管控，公司收入规模与盈利能力同步提升趋势有望延续 [4] 根据相关目录分别进行总结 二季度营收稳健增长，盈利能力持续提升 - 2024H1公司实现营收10.42亿元（同增26%），归母净利润1.67亿元（同增39%），扣非归母净利润1.44亿元（同增40%） [1] - 2024Q2公司营收4.56亿元（同增5%），归母净利润0.75亿元（同增17%），扣非归母净利润0.61亿元（同增14%） [1] - 2024H1毛利率同减1pct至34.94%，预计随着新品产能爬坡，毛利率将持续修复；销售费用率同增1pct至13.29%，管理费用率同减1pct至3.76%，净利率同增2pct至15.98% [1] 新品放量拉低吨价，老三样市场仍有开发空间 - 2024H1综合果仁及豆果/青豌豆/瓜子仁/蚕豆系列营收分别为3.42/2.38/1.38/1.22亿元，分别同增49%/17%/13%/12%，销量分别同增123%/25%/19%/12%，吨价分别同比-33%/-6%/-5%/0.02% [1] - 公司计划持续提升商超门店与头柜覆盖率挖掘市场空间，借新开拓出口渠道渗透海外市场，预计2024年全年可实现10亿元销售目标 [1] 经销商结构持续优化，多渠道发力稳步提升规模 - 2024H1华东/西南/华中/华北/华南/西北/东北地区营收分别为2.75/1.74/1.60/1.22/0.73/0.46/0.34亿元，分别同比57%/66%/31%/-28%/45%/2%/8% [1] - 截至2024H1末，正式/试销经销商数量分别为2342/419家，较年初分别减少43/354家 [1] - 2024H1经销/电商模式营收分别为8.69/1.36亿元，分别同增28%/9%，其他模式收入0.33亿元（同增68%） [1][3] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年EPS为4.28/5.28/6.43元，当前股价对应PE分别为14/11/9倍 [4] 财务预测 |预测指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主管收入（百万元）|1,848|2,329|2,849|3,403| |增长年（%）|27.4%|26.1%|22.3%|19.4%| |归母净利润（百万元）|329|399|492|599| |增长单（%）|107.9%|21.3%|23.3%|21.7%| |摊薄等股收益（元）|3.53|4.28|5.28|6.43| |ROE（%）|19.5%|21.0%|22.6%|23.9%| [6] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标预测 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产合计（百万元）|1,262|1,613|1,922|2,289| |非流动资产合计（百万元）|833|793|749|705| |资产总计（百万元）|2,095|2,406|2,671|2,994| |流动负债合计（百万元）|297|389|383|377| |非流动负债合计（百万元）|113|113|113|113| |负债合计（百万元）|410|502|496|490| |所有者权益（百万元）|1,685|1,904|2,175|2,504| |营业收入（百万元）|1,848|2,329|2,849|3,403| |营业成本（百万元）|1,178|1,481|1,805|2,147| |销售费用（百万元）|212|266|322|381| |管理费用（百万元）|70|89|105|123| |财务费用（百万元）|-15|-26|-32|-41| |研发费用（百万元）|23|37|46|54| |净利润（百万元）|329|399|492|599| |归母净利润（百万元）|329|399|492|599| |经营活动现金净流量（百万元）|258|538|499|629| |投资活动现金净流量（百万元）|-54|-45|-11|19| |筹资活动现金净流量（百万元）|71|-180|-221|-270| |现金流量净额（百万元）|275|314|266|378| |营业收入增长率（%）|27.4%|26.1%|22.3%|19.4%| |归母净利润增长率（%）|107.9%|21.3%|23.3%|21.7%| |毛利率（%）|36.2%|36.4%|36.7%|36.9%| |净利率（%）|17.8%|17.1%|17.3%|17.6%| |ROE（%）|19.5%|21.0%|22.6%|23.9%| |资产负债率（%）|19.6%|20.9%|18.6%|16.4%| |总资产周转率|0.9|1.0|1.1|1.1| |应收账款周转率|55.8|73.0|81.1|91.3| |存货周转率|6.6|9.1|9.6|11.1| |EPS（元/股）|3.53|4.28|5.28|6.43| |P/E|16.3|13.5|10.9|9.0| |P/S|2.9|2.3|1.9|1.6| |P/B|3.2|2.8|2.5|2.1| [9]

业绩数据 - 2024年半年度归属于公司股东净利润166,527,929.15元[1] - 2024年上半年母公司净利润99,684,818.67元[1] 利润分配 - 向全体股东每10股派现10.92元（含税）[3] - 拟分配现金红利100,038,075.23元（含税）[3] - 派现占上半年净利润比例60.07%[3] 其他信息 - 2024年8月2日通过利润分配预案[6] - 预案需经2024年第三次临时股东大会表决[7]

会议情况 - 甘源食品第四届监事会第十三次会议于2024年8月2日召开，3名监事全部出席[2] 议案表决 - 《2024年半年度报告》等4项议案表决均为3票同意，0票反对，0票弃权[4][6][8] 后续安排 - 《未来三年股东分红回报规划》等2项议案尚需提交股东大会审议[6][8]

证券代码：002991 证券简称：甘源食品 公告编号：2024-043 甘源食品股份有限公司 关于召开 2024 年第三次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 甘源食品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 2 日召开第四届董事会第十六次会议，审议通过了《关于 召开 2024 年第三次临时股东大会的议案》，会议决定于 2024 年 8 月 20 日召开公司 2024 年第三次临时股东大会，现将本 次会议的有关事项通知如下： 一、本次会议召开的基本情况 1.股东大会届次：2024 年第三次临时股东大会 2.会议召集人：公司董事会 3.会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议的召集、 召开程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件 和《公司章程》的规定。 4.会议召开时间 （1）现场会议召开时间：2024 年 8 月 20 日（星期二） 下午 14:30 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行 网络投票的具体时间为 2024 年 8 月 20 日上午 9:15—9:25， 9:30—11:30 和下 ...