绿色金融规模与结构 - 截至2025年二季度末 中国绿色贷款余额约42.4万亿元 绿色债券余额超过2.2万亿元 两项指标全球领先 [1] - A股37家上市银行绿色信贷合计规模达29.22万亿元 平均余额超8000亿元 同比增长41.79% [1][4] - 碳减排支持工具累计引导金融机构发放碳减排贷款超过1.38万亿元 [1] 国有大型银行表现 - 六大国有银行绿色贷款余额合计超20万亿元 占A股上市银行总量近半数 [5] - 工商银行以6万亿元绿色信贷余额居行业首位 建设银行与农业银行均达5.72万亿元 同比分别增长28.25%和19.17% [5] - 邮储银行绿色贷款余额9586.39亿元 同比增长38.31% 中国银行境内绿色信贷余额45391.45亿元 同比增长23.82% [5] 股份制银行与农商行发展 - 兴业银行、中信银行等6家股份制银行绿色贷款余额总额超3万亿元 [6] - 渝农商行、沪农商行绿色贷款余额分别为802.19亿元和643.07亿元 张家港农商行以30.25%增速位列农商行首位 [7] - 部分城商行与农商行实现跨越式扩张 西安银行、绍兴瑞丰农商行和郑州银行2024年绿色贷款增速分别达202.75%、144.63%和123.73% [8] 产品创新与服务模式 - 银行业绿色金融产品体系覆盖清洁能源、环境整治、绿色网点建设等领域 [2] - 建设银行推出《银行绿色网点建设标准》 西二环支行通过物联网控制系统实现能耗监测与碳减排 获首张金融机构"碳减排证书" [6] - 民生银行展示绿色供应链金融、碳权金融创新等产品 交通银行开展航运领域转型金融业务 [6] 碳减排支持工具实施成效 - 32家上市银行披露碳减排贷款信息 其中16家披露2025年二季度数据 [9] - 2025年二季度16家银行碳减排贷款总金额近240亿元 带动碳减排当量超700万吨 [9] - 工商银行与建设银行项目数分别达107个和185个 邮储银行、兴业银行和中信银行位列碳减排贷款金额前五 [9] - 江苏银行发放碳减排贷款超6亿元 宁波银行超2亿元 其他城商行规模多在1亿元以下 [9] 未来发展方向 - 碳减排支持工具当前聚焦清洁能源、节能环保等领域 未来可能扩展至低碳农业、绿色建筑等需求较大领域 [10] - 中小银行需发挥本土化优势 开发适合中小企业及农户的绿色金融产品 并加强专业人才队伍建设 [8]

央行公开市场业务一级交易商考评机制调整 - 央行于2004年建立公开市场业务一级交易商年度考评调整机制 并于2018年进行调整 近期为平稳开展公开市场操作提供有力支撑[1] - 为适应货币政策操作框架转型和金融市场发展 央行进一步优化简并考评指标 明确对各类型机构分类实施考核 并加强与债券做市商考核联动[1] - 调整后一级交易商考评办法将从2025年启用 2025年度公开市场业务一级交易商名单维持不变[1] 考评指标体系构成 - 考评指标包含货币市场传导 债券市场做市 研究和创新业务 合规稳健经营四大维度[3] - 具体考核内容包括稳定融出和合理定价交易 稳市表现 资金紧张时期表现 事故及流动性安全问题等[3] 2025年度一级交易商机构名单 - 大型国有商业银行包括中国工商银行 中国农业银行 中国银行 中国建设银行 交通银行 中国邮政储蓄银行[3] - 政策性银行包括国家开发银行 中国进出口银行 中国农业发展银行[3] - 全国性股份制商业银行包括上海浦东发展银行 招商银行 中信银行 兴业银行 华夏银行 平安银行 中国光大银行 广发银行 中国民生银行 浙商银行 恒丰银行 渤海银行[3] - 城市商业银行包括北京银行 宁波银行 上海银行 江苏银行 南京银行 长沙银行 广州银行 杭州银行 厦门国际银行 徽商银行 成都银行 贵阳银行 河北银行 郑州银行 西安银行[3][4] - 农村商业银行包括上海农村商业银行 广东顺德农村商业银行 广州农村商业银行 重庆农村商业银行 北京农村商业银行 成都农村商业银行 青岛农村商业银行[3][4] - 外资银行包括三菱日联银行(中国) 汇丰银行(中国) 德意志银行(中国) 渣打银行(中国) 花旗银行(中国)[4] - 非银行金融机构包括中信证券 中国国际金融股份有限公司 中债信用增进投资股份有限公司[4] 考评结果应用机制 - 考评期内行为不当的一级交易商将被暂停参与公开市场操作[1] - 情节严重的将在第二年被取消一级交易商资格[1]

新策略 - 扩大无纸化上市机制及电子发布公司通讯规定2023年12月31日生效[2][7] - 郑州银行已采用电子方式发布公司通讯[2][7] - 未来公司通讯中英文版将在指定网站提供，替代印刷本[3][8] 其他 - 非登记股东应提供邮箱地址，想收印刷本可交回条或发邮件[4][9][10] - 对函件有疑问可工作日致电咨询[5][9]

公司通讯发布 - 2025年9月12日起电子发布公司通讯[1] - 公司通讯中英文版将在公司和披露易网站提供，替代印刷本[4][9] 股东接收方式 - 建议股东提供邮箱收通讯，未提供则发印刷本[5][10][14] - 股东可申请收取印刷本，有效期一年[6][11] 其他说明 - 公司非香港认可机构，不受金管局监督[12][13] - 公司可披露个人资料，查改需书面寄或邮件指定邮箱[14]

收入和利润（同比环比） - 营业收入669.7153亿元，同比增长4.56%[15] - 归属于公司股东的净利润162.7359亿元，同比增长2.10%[15] - 营业收入为66.97亿元人民币，同比增长2.92亿元，增幅4.56%[37] - 净利润为16.66亿元人民币，同比增长0.17亿元，增幅1.05%[37] - 归属于银行股东的净利润为16.27亿元人民币，同比增长0.33亿元，增幅2.10%[37] - 营业收入为66.97亿元人民币，同比增长2.92亿元，增幅4.56%[38] - 净利润为16.66亿元人民币，同比增长0.17亿元，增幅1.05%[38] 成本和费用（同比环比） - 营业费用为15.60亿元人民币，同比下降1.04亿元，降幅6.27%[38] - 信用减值损失为31.72亿元人民币，同比增长3.11亿元，增幅10.86%[38] - 信用减值损失计提总额为人民币31.72亿元，同比增加3.11亿元，增幅10.86%[74] - 公司所得税费用为2.86亿元人民币，同比增长29.78%[75][77] 净利息收入与支出 - 净利息收入为53.51亿元人民币，同比增长0.55亿元，增幅1.04%[40] - 净利差为1.56%，同比下降0.14个百分点[49] - 净利息收益率为1.64%，同比下降0.16个百分点[49] - 利息收入为117.34亿元人民币，同比下降0.44亿元，降幅0.37%[50] - 贷款利息收入为79.13亿元人民币，同比增长1.84亿元，增幅2.38%[51] - 应收同业及其他金融机构款项利息收入为人民币2.29亿元，同比增长0.69亿元，增幅43.00%[54] - 应收租赁款利息收入为人民币8.97亿元，同比减少2.13亿元，降幅19.20%[55] - 利息支出为人民币63.83亿元，同比减少0.99亿元，降幅1.53%[56] - 吸收存款利息支出为人民币43.08亿元，占全部利息支出67.49%，同比增加3.65亿元，增幅9.25%[57] - 应付同业及其他金融机构款项利息支出为人民币5.86亿元，同比减少2.98亿元，降幅33.74%[60] - 应付债券利息支出为人民币11.27亿元，同比减少1.84亿元，降幅14.04%[61] 非利息收入 - 非利息收入为13.46亿元人民币，同比增长2.37亿元，增幅21.34%[38] - 非利息收入为人民币13.46亿元，同比增加2.37亿元，增幅21.34%，占营业收入20.10%[63] - 手续费及佣金净收入为人民币2.34亿元，同比减少0.32亿元，降幅11.94%[65] - 其他非利息收益为人民币11.12亿元，同比增加2.69亿元，增幅31.83%[67] 资产与贷款 - 资产总额7.19738万亿元，较上年末增长6.41%[17] - 发放贷款及垫款总额4.06094万亿元，较上年末增长4.75%[17] - 公司资产总额达7197.38亿元人民币，较上年末增长6.41%[78][79] - 发放贷款及垫款总额4060.94亿元人民币，较上年末增长4.75%[80][81] - 公司贷款总额2746.23亿元人民币，占贷款总额67.63%，同比增长2.11%[81][83] - 个人贷款总额945.56亿元人民币，占贷款总额23.28%，同比增长3.96%[81][86] - 票据贴现369.16亿元人民币，较上年末大幅增长32.84%[81][88] - 证券投资及其他金融资产总额2239.53亿元人民币，较上年末增长10.26%[89] - 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融投资408.8亿元人民币，较上年末增长25.85%[79][89] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融投资增长96.48亿元人民币，增幅45%[79][89] - 现金及存放中央银行款项306.57亿元人民币，较上年末增长5.68%[79] - 证券投资总额从2024年末的人民币2031.22亿元增至2025年6月的人民币2239.53亿元，其中债务工具占99.6%[92] - 债务工具投资中政府债券占比最高，达31.73%，金额为人民币707.97亿元[92] - 十大金融债券持仓最大单笔为2016年金融债人民币32.5亿元，利率3.33%[94] - 投资债券、信托计划、证券公司产品及其他证券类金融资产总额人民币2,230.91亿元，较上年末增加208.38亿元，增幅10.30%[177] - 债券投资总额人民币1,668.04亿元，同比增长16.63%[177] - 信托计划项下投资产品、证券公司产品及其他证券类金融资产总额人民币562.87亿元，同比下降4.97%[177] 负债与存款 - 吸收存款本金总额4.46662万亿元，较上年末增长10.41%[17] - 负债总额增长6.82%至人民币6623.64亿元，主要受存款增长驱动[95][97] - 吸收存款增长10.41%至人民币4466.62亿元，其中个人定期存款占比51.02%[98] - 公司存款中定期存款占比22.79%，金额为人民币1018.03亿元[98] - 卖出回购金融资产款减少人民币74.98亿元，降幅达44.9%[97] - 卖出回购金融资产款下降44.90%至920.133亿元，反映融资结构变化[142] - 其他负债较上年末增长42.53%至494.57亿元，系清算资金往来款增加所致[142] - 公司存款本金余额1687.35亿元人民币较上年末增加89.35亿元[163] - 个人存款本金余额人民币2,580.98亿元，较上年末增长18.30%[168] - 存放同業及其他金融融機構款項、拆出資金及買入返售金融資產餘額達人民幣241.01億元，佔資產總額3.36%[176] - 同業及其他金融機構存放款項、拆入資金及賣出回購金融資產款餘額達人民幣497.84億元，佔負債總額7.51%[176] 资本与风险指标 - 不良贷款率1.76%，较上年末下降0.03个百分点[18] - 资本充足率11.85%，较上年末下降0.21个百分点[18] - 拨备覆盖率179.20%，较上年末下降3.79个百分点[18] - 不良贷款率下降0.03个百分点至1.76%，不良贷款余额为人民币71.65亿元[104] - 公司贷款（不含票据贴现）不良贷款率为2.07%，较2024年末增加0.02个百分点[109] - 个人贷款不良贷款率为1.56%，与2024年末持平[109] - 房地产行业不良贷款率为9.75%，批发和零售业不良贷款率为3.84%[111] - 住宿和餐饮业不良贷款率高达33.02%，较2024年末的43.80%有所改善[111] - 信用贷款不良率为1.06%，较2024年末的1.20%下降0.14个百分点[113] - 正常类贷款占比96.21%，关注类贷款占比2.03%[106] - 抵押贷款不良率为2.83%，较2024年末的2.74%上升0.09个百分点[113] - 短期公司贷款不良率为0.88%，较2024年末的1.36%显著改善[109] - 贷款总额为4060.94亿元人民币，其中即期贷款占比94.81%达3850.06亿元，逾期贷款占比5.19%达210.88亿元[118] - 逾期贷款金额较上年末增加15.50亿元人民币，增幅7.94%，逾期贷款占比上升0.15个百分点至5.19%[119] - 公司计提贷款损失准备金21.12亿元人民币，其中以摊余成本计量的发放贷款及垫款计提21.08亿元[121] - 贷款损失准备金余额为128.39亿元人民币，其中以摊余成本计量的发放贷款及垫款减值余额128.24亿元[121] - 核心一级资本充足率从8.76%（2024年末）下降至8.60%（2025年6月末）[159] - 一级资本充足率从10.81%（2024年末）下降至10.59%（2025年6月末）[159] - 资本充足率从12.06%（2024年末）下降至11.85%（2025年6月末）[159] - 杠杆率从7.19%（2024年末）下降至6.83%（2025年6月末）[161] - 流动性比例为82.95%符合不低于25%监管要求[186] - 流动性覆盖率为170.48%符合不低于100%监管要求[186] - 净稳定资金比例为123.26%符合不低于100%监管要求[186] - 单一客户贷款集中度为4.82%符合不高于10%监管要求[182] - 单一集团客户授信集中度为11.54%符合不高于15%监管要求[182] - 前十大客户贷款集中度为38.07%[182] - 单一关联方客户授信集中度为5.22%符合不高于10%监管要求[182] - 全部关联方客户授信集中度为33.98%符合不高于50%监管要求[182] 现金流量 - 经营活动现金流量净额775.7456亿元，去年同期为净流出440.4722亿元[15] - 经营活动产生现金净流入77.57亿元人民币，现金流入600.67亿元同比增加211.16亿元[125][129] - 投资活动使用现金净流出94.75亿元人民币，现金流出530.52亿元同比增加127.68亿元[125][129] - 筹资活动产生现金净流入1.10亿元人民币，现金流入828.48亿元同比增加58.20亿元[127][129] 业务线表现 - 公司主营业务包括公司银行、零售银行和金融市场业务[30] - 公司银行业务营业收入354.62亿元人民币，占总收入52.96%，同比下降144.16亿元[133] - 资金业务营业收入189.55亿元人民币，占比28.30%，同比增加43.36亿元[133] - 交易净收益同比下降56.18%至197.299亿元，主要因债券投资公允价值变动影响[140] - 投资净收益同比大幅增长168.34%至895.22亿元，受益于摊余成本及FVOCI债券投资净收益增加[140] - 其他营业收入同比下降67.15%至1.961亿元，主要因其他收益减少[140] - 控股子公司九鼎金融租赁公司报告期内实现净利润1.63亿元，总资产规模达340.55亿元[148] - 联营公司利润贡献同比改善62.70%，但仍录得亏损6020万元[140] - 公司贷款总额3115.39亿元人民币较上年末增加148.05亿元增幅4.99%[164] - 债务融资工具发行规模达人民币113.68亿元[165] - 撮合业务金额人民币55.90亿元[165] - 新增信用债投资人民币68.96亿元[165] - 科技贷款余额人民币287.35亿元，较上年末新增人民币22.67亿元[167] - 普惠小微贷款余额人民币525.78亿元[171] - 个人贷款总额人民币945.56亿元，较上年末增长3.96%[168] - 累计发行借记卡852.57万张，较上年末增加26.5万张[168] - 累计发行商鼎信用卡87.49万张，较上年末增加4.91万张[168] - 财富类金融资产规模人民币544.15亿元[168] - 个人手机银行累计签约客户数402.90万户[179] - 手机银行交易笔数同比增长8.33%[179] - 95097客服热线提供服务47.14万次[179] - 智能化客户服务49.92万次[179] - 对公电子渠道客户累计突破11万户[180] - 涉农贷款余额达到人民币480.94亿元[195] - 下沉乡村发展收单商户4,258户[195] 战略与管理层讨论 - 银行全力支持河南省"7+28+N"重点产业链群建设[31] - 银行持续提升科技金融服务能力，精准赋能科技企业[33] - 银行获得"2024金融机构五篇大文章实践奖"[36] - 银行获得"2025年度ESG绿色金融先锋企业"称号[36] - 银行坚持"服务地方经济、服务中小企业、服务城乡居民"的市场定位[33] - 公司建立分层清晰的市场风险管理机制覆盖限额管理及压力测试等[183] - 公司开展流动性压力测试并加强结果在资产负债计划中的应用[186] - 公司正筹划2026–2030年中长期战略发展规划[197] - 公司以信用风险转型为突破口推进全面风险架构建设[197] - 公司持续推进农村金融服务场景建设[195] - 公司组织分支机构深入乡村开展金融知识普及活动[196] - 公司估值提升计划于2025年3月28日在巨潮资讯网发布[191] 公司治理与股东结构 - 公司2025年上半年不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[5] - 报告期为2025年1月1日至2025年6月30日止六个月[7] - 公司A股于深交所上市及买卖股份代号002936[6][10] - 公司H股于香港联交所主板上市及买卖股份代号6196[7][10] - 公司注册地址为中国河南省郑州市郑东新区商务外环路22号[10] - 公司统一社会信用代码为914100001699995779[10] - 公司金融许可证号为B1036H241010001[10] - 公司法定代表人及董事长为赵飞先生[4][10] - 公司行长为李红女士[4] - 公司主管会计工作负责人为张厚林先生[4] - 银行是首家"A+H"股上市的城市商业银行[30] - 公司总股本为9,092,091,358股普通股，其中A股7,071,633,358股，H股2,020,458,000股[200] - 无限售条件股份占比95.92%，数量为8,721,091,017股[199] - 有限售条件股份占比4.08%，数量为371,000,341股[199] - 人民币普通股（A股）占比73.70%，数量为6,700,633,017股[199] - 境外上市外资股（H股）占比22.22%，数量为2,020,458,000股[199] - 国有法人持股占比2.28%，数量为207,515,000股[199] - 境内自然人持股增加82,725股至20,017,442股，占比0.22%[199] - 其他内资持股占比1.80%，数量为163,485,341股[199] - 境内法人持股占比1.58%，数量为143,467,899股[199] - 报告期内未进行股份回购[200] - 公司控股确山郑银村镇银行注册资本5000万元人民币持股51.00%[152] - 公司控股新郑郑银村镇银行注册资本10580万元人民币持股51.00%[153] - 公司持有中牟郑银村镇银行49.51%股权及鄢陵郑银村镇银行49.58%股权[154] 行业与宏观经济环境 - 商业银行不良贷款余额为人民币3.4万亿元，不良贷款率为1.49%[29] - 商业银行拨备覆盖率为211.97%，贷款拨备率为3.16%，资本充足率为15.58%[29] - 银行业金融机构本外币资产总额为人民币467.3万亿元，同比增长7.9%[29] - 普惠型小微企业贷款余额为人民币36万亿元，同比增长12.3%[29] - 普惠型涉农贷款余额为人民币13.9万亿元，较年初增加1.1万亿元[29] - 国内生产总值同比增长5.3%，第一产业、第二产业、第三产业增加值同比增速分别为3.7%、5.3%、5.5%[25] - 全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，其中装备制造业和高技术制造业增加值同比分别增长10.2%、9.5%[25] - 社会消费品零售总额同比增长5.0%，其中家用电器和音像器材类、文化办公用品类零售额同比分别增长30.7%、25.4%[25] - 全国固定资产投资同比增长2.8%，其中基础设施投资同比增长4.6%，制造业投资同比增长7.5%，房地产开发投资同比下降11.2%[25] - 货物进出口总额同比增长2.9%，其中出口同比增长7.2%，进口同比下降2.7%[25] 其他重要事项 - 公司未披露质量回报双提升行动方案公告[192] - 公司未发生接待调研沟通采访等活动[193] - 公司及主要子公司未纳入环境信息依法披露企业名单[194]

资产规模与增长 - 资产总额达7197.38亿元 较上年末增加433.73亿元 增幅6.41% 同比增幅11.47% 创2018年以来同期最高增速 [2] - 上半年资产增加量接近去年全年水平 [2] - 资产规模历史轨迹：2019年末突破5000亿元 2023年一季度突破6000亿元 2025年一季度突破7000亿元 [2] 经营效益与成本管理 - 营业收入66.90亿元 同比增长4.64% 归属于股东净利润16.27亿元 同比增长2.1% [2] - 投资收益12.29亿元 同比激增111.1% 投资业务成为关键增长极 [2] - 业务及管理费支出14.68亿元 同比减少1.07亿元 降幅6.82% 体现精细化管理成效 [1][2] 零售业务发展 - 零售业务收入12.36亿元 创历史同期新高 同比增长3.56% [3] - 个人存款余额2580.98亿元 较上年末增加399.18亿元 增幅18.3% 增速居城商行前列 [3] - 普惠小微贷款余额525.78亿元 服务客户70839户 [3] 个人消费贷款表现 - 个人消费贷款余额206.95亿元 首次突破200亿元 较年初增加35.5亿元 增幅20.72% [4] - 不良率0.67% 较2023年同期下降1.14个百分点 显著低于行业平均水平 [6] - 通过"郑e贷"六大优化升级 满足教育文化、医疗健康、住房装修等多元需求 [4] 资产质量与风控指标 - 不良贷款余额71.65亿元 不良率1.76% 较上年同期下降0.11个百分点 持续多年下降 [5] - 拨备覆盖率179.20% 资本充足率11.85% 一级资本充足率10.59% 核心一级资本充足率8.60% 均符合监管要求 [5] - 风险防控置于战略优先位置 实现规模扩张与风险可控平衡 [5][6] 战略定位与服务体系 - 坚守"服务地方经济、服务中小企业、服务城乡居民"宗旨 [1] - 打造"市民管家、融资管家、财富管家、乡村管家"四大管家服务 深耕市民金融及乡村金融 [3] - 通过业务多元化与精细化管理 形成规模增、效益优、风险稳、转型劲的良性循环 [1][2]

股价及交易表现 - 截至2025年9月5日收盘 郑州银行股价报收2.03元 较前日持平 换手率1.26% 成交量84.73万手 成交额1.72亿元 [1] 资金流向分析 - 9月5日主力资金净流出242.5万元 显示短期谨慎态度 [1][3] - 当日游资资金净流入200.38万元 散户资金净流入42.13万元 [1] 股本结构状况 - 截至2025年8月31日 H股与A股法定/注册股本均无变动 H股结存2,020,458,000股（面值1元） A股结存7,071,633,358股（面值1元） [1][3] - H股于香港联交所上市（代码06196） A股于深交所上市（代码002936） 已发行股份及库存股份均无变动 [1] - 本月底法定/注册股本总额为人民币9,092,091,358元 股份结构保持稳定 [1][3]

中小银行首席信息官选聘热潮 - 2025年以来郑州银行、上饶银行等多家中小银行密集启动首席信息官社会选聘 北京银行、浙江农商联合银行等机构首席信息官已就位 [1][3] - 郑州银行要求候选人为70后且具备6年以上信息科技工作经验 上饶银行要求45岁以下80后且具备全日制硕士及以上学历 [3] - 厦门国际银行1月公开选聘总行首席信息官 需全面主持信息系统研发与技术管理 [3] 首席信息官职责与能力要求 - 需深刻理解银行数字化转型战略 熟悉商业银行应用架构、技术架构与数据架构 [3] - 需对大数据、云计算、人工智能、区块链等技术有强洞察力与成功落地经验 [3] - 需精通零售金融、公司金融、风险管理等业务 实现科技赋能业务创新 [3] 行业招聘趋势与人员流动 - 过去半年内北京银行、长安银行、浙江农商联合银行等多家中小银行首席信息官任职资格获监管核准 [5] - 北京农商行新任首席信息官易永丰从华夏银行跨机构引入 曾任华夏银行信息科技部副总经理 [5] - 华夏银行5月完成首席信息官内部聘任 龚伟华曾任北京银行首席信息官等职务 [5] 数字化转型战略意义 - 数字化从银行可选赛道变为生存基础 AI、大数据等技术成为重构业务流程的刚需工具 [4] - 中小银行数字化转型是实现弯道超车的重要战略路径 [4] - 首席信息官需打通技术研发、业务落地、价值转化全链条 避免技术投入沦为无效基建 [4] 业绩会公开亮相与成果展示 - 2025年中期业绩披露季邮储银行、招商银行、民生银行等多家银行首席信息官在业绩会亮相 [7][8] - 邮储银行启动十五五IT规划编制 推动科技能力再上新台阶 [7] - 民生银行2025年上半年新增78个AI细分应用场景 与2024年全年80个场景规模基本持平 大模型应用日均调用量较2024年底增长3倍 [8] 差异化发展路径 - 大型银行需着眼于前沿技术规模化应用与生态构建 重点突破人工智能、区块链等技术在复杂业务场景的深度融合 [9] - 中小银行应采取聚焦策略 深耕特定业务场景数字化突破与成本可控的敏捷创新 [9]

根据提供的行业研报内容，以下是详细总结： 报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持）[1] 报告核心观点 - 2025年上半年银行净息差仍有下行压力，上市银行利息净收入普遍承压，叠加债券投资收益高基数压力，银行择机适度增加了AC及OCI金融资产处置收益，对业绩形成支撑[1] - 关税政策或对出口短期带来冲击，但中长期看国内稳地产、促消费、加大民生保障等扩张性政策有望加速落地，托底经济稳增长[7] - 银行板块受益于政策催化，顺周期主线的个股或有α；同时红利策略或仍有持续性[7] 2025上半年金融资产处置收益及浮盈情况 - 上半年42家上市银行投资收益增速为23.6%，其中AC、OCI、TPL及其他三项收益同比增速分别为134.7%、79.0%、-8.4%[1] - AC及OCI确认收益占营收比重达5.2%，较24A提升2.9个百分点，其中AC类处置力度较大，占比较24A提升1.7个百分点至2.6%[2] - 农商行处置收益对营收贡献比例最大达11.0%，较24A提升6.2个百分点；国有大行主要处置AC资产，城商行及农商行主要处置OCI资产[2] - 个股方面江阴银行、苏农银行、紫金银行、上海银行处置收益占营收比例较高，分别为28.9%（+8pc）、26.7%（+18pc）、22.7%（+13pc）、21.0%（+8pc）[2] - OCI浮盈普遍较上年末减少，整体占25E利润比例为12.6%；建行、农行OCI累计浮盈较多，2025Q2末余额均在300亿以上[3] - 城农商行OCI浮盈占利润比重普遍较高，宁波银行（35%）、青岛银行（33%）、齐鲁银行（33%）、沪农商行（46%）、渝农商行（31%）、瑞丰银行（32%）占比较高[3][6] - AC类金融资产占总资产比重17.4%高于OCI的8.9%，预计AC积累浮盈更为丰厚[6] 板块观点 - 顺周期策略建议关注宁波银行；红利策略建议关注江苏银行、成都银行、上海银行、沪农商行、渝农商行[7] - 建议关注具备可转债转股预期的上海银行、兴业银行、重庆银行、浦发银行[7] 重点数据跟踪 - 权益市场：本周股票日均成交额26034.25亿元，环比减少3802.26亿元；两融余额2.27万亿元，较上周增加1.59%[8] - 基金发行：本周非货币基金发行份额275.73亿元，环比减少6.33亿元[8] - 利率市场：同业存单发行利率1.62%，环比减少1bp；票据转贴现利率半年国有大行+股份行平均0.73%，环比提升1bp[9] - 10年期国债收益率平均1.81%，环比增加1bp；地方政府专项债本周新发行178.37亿元，环比减少1701.42亿元[9] - 特殊再融资债年初以来累计发行19306.57亿元[9] 行业走势 - 银行板块相对沪深300表现显示2024年9月至2025年9月期间波动走势[4] 相关图表数据 - 上市银行AC及OCI类金融资产处置收入显示2025H1投资收益占比提升至11.2%[13] - 各类银行处置收益占比显示城商行、农商行处置收益贡献较高[14] - OCI账户浮盈数据显示建行、农行、交行、招行、宁波银行浮盈规模超百亿[15] 主要新闻及公告 - 国务院办公厅发布释放体育消费潜力意见，加大金融支持力度[18] - 财政部、央行开展小微企业增信会计数据标准深化试点[19] - 金融监管总局公布2024年交强险承保亏损152.7亿元[20] - 证监会同意公募基金FISP平台正式运行[21] - 银行业协会发布理财业务发展报告，2024年末理财规模29.95万亿元[22] - 国家统计局公布8月PMI指数有所回升[23] - 多家银行发布中期分红、股份转让、高管变动等公告[24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34]

信托行业证券市场持仓概况 - 18家信托公司现身25家A股上市公司前十大流通股股东 持股总市值达592.1亿元 较一季度末增长64.56亿元[1] - 信托资金重点布局非银金融、银行、交通运输、医药生物等多个行业 金融行业为第一重仓领域[1] 金融行业持仓明细 - 信托持股数量前6个股均属金融行业 国信证券(21.37亿股)和江苏银行(12.81亿股)为十亿级持股[1] - 金融股持股市值前三位分别为国信证券(246.18亿元)、江苏银行(152.91亿元)和国元证券(46.74亿元)[2] - 其他金融股持仓包括无锡银行(10.50亿元)、华西证券(8.77亿元)、东吴证券(7.86亿元)和西部证券(4.02亿元)[2] 非金融行业持仓情况 - 重庆路桥与海南机场等非金融行业公司获得信托公司关注[2] - 持股数量表显示重庆路桥持仓1988万股 海南机场持仓2672.88万股[3][4] 信托重仓金融股核心逻辑 - 金融企业具备盈利稳定性和分红能力优势 银行和头部券商有稳定现金流与高股息率[4] - 金融行业具有规模效应和行业壁垒 市场地位稳固且抗波动能力强[4] - 信托公司与金融行业存在天然业务联系 对行业趋势和风险研判具备信息优势[4] - 金融股"稳定+分红+安全"特性与信托资金稳中求进原则高度契合[4][5]