证券代码：002773 证券简称：康弘药业 公告编号：2025-043 成都康弘药业集团股份有限公司 第八届董事会第十二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 成都康弘药业集团股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董 事会第十二次会议于2025年8月27日在公司会议室通过现场和通讯相 结合的方式召开。会议通知已于2025年8月17日以书面、传真或电子 邮件等形式向所有董事发出。本次董事会应到董事九名，实到董事九 名（其中：董事王霖先生、独立董事周德敏先生、邓宏光先生、许楠 女士以通讯方式参加），会议由董事长柯尊洪先生主持，公司监事、 董事会秘书及高级管理人员列席了会议。本次会议的召开符合《中华 人民共和国公司法》和《成都康弘药业集团股份有限公司章程》的有 关规定。 二、董事会会议审议情况 会议以书面记名投票方式表决通过了如下决议： 1. 会议以9票赞成、0票反对、0票弃权审议通过了《2025年半年 度报告及摘要》。 《2025 年半年度报告》于 2025 年 8 月 28 日披露在公司指定信 1 / 4 息披露媒 ...

收入和利润表现 - 营业收入为24.54亿元人民币，同比增长6.95%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为7.30亿元人民币，同比增长5.41%[16] - 基本每股收益为0.79元/股，同比增长5.33%[16] - 公司2025年上半年实现营业收入245,366.19万元，同比增长6.95%[45] - 公司2025年上半年归属于上市公司股东净利润72,969.91万元，同比增长5.41%[45] - 营业收入同比增长6.95%至24.54亿元[55] - 营业收入增长6.9%，从22.94亿元增至24.54亿元[163] - 净利润增长5.1%，从6.87亿元增至7.22亿元[164] - 归属于母公司股东的净利润增长5.4%，从6.92亿元增至7.30亿元[164] - 基本每股收益从0.75元增至0.79元，增幅5.3%[165] - 营业收入同比下降8.7%至3.18亿元（2024年同期：3.48亿元）[166] - 营业利润同比上升27.1%至9086.53万元（2024年同期：7151.66万元）[166] - 净利润同比增长6.2%至7160.93万元（2024年同期：6745.42万元）[166] 成本和费用表现 - 销售费用同比增长7.85%至9.25亿元[55] - 研发投入同比增长16.45%至2.27亿元[55] - 销售费用增长7.8%，从8.58亿元增至9.25亿元[163] - 研发费用增长11.3%，从1.93亿元增至2.15亿元[163] - 财务费用净收入增长5.8%，从3205万元增至3019万元[163] - 销售费用同比下降33.6%至6025.14万元（2024年同期：9076.49万元）[166] - 研发费用同比下降19.8%至4498.56万元（2024年同期：5606.95万元）[166] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为9.16亿元人民币，同比增长13.76%[16] - 经营活动现金流量净额同比增长13.76%至9.16亿元[55] - 投资活动现金流量净额同比下降25.50%至-27.31亿元[55] - 经营活动现金流量净额同比增长13.8%至9.16亿元（2024年同期：8.05亿元）[169] - 投资活动现金流出大幅增加至53.80亿元（2024年同期：41.47亿元）[169] - 投资支付现金同比增长30.3%至53.05亿元（2024年同期：40.71亿元）[169] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长至2.08亿元，同比增长456%[171] - 销售商品、提供劳务收到的现金为3.69亿元，同比下降6.6%[171] - 收到其他与经营活动有关的现金激增至1.56亿元，同比增长2183%[171] - 支付其他与经营活动有关的现金降至7890万元，同比下降43.5%[171] - 投资活动产生的现金流量净额为-7617万元，同比扩大49.5%[171] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金增至5.53亿元，同比增长58.2%[171] - 支付股利及利息金额同比增加58.2%至5.53亿元（2024年同期：3.49亿元）[169] 资产和负债变动 - 总资产为95.33亿元人民币，较上年度末增长2.04%[16] - 归属于上市公司股东的净资产为88.63亿元人民币，较上年度末增长2.42%[16] - 货币资金占总资产比例下降25.93个百分点至34.97%[61] - 货币资金从期初56.90亿元减少至期末33.34亿元，降幅41.4%[155] - 交易性金融资产新增26.65亿元[155] - 应收账款从期初1.77亿元增至期末2.02亿元，增长14.0%[155] - 预付款项从期初1146万元增至期末3093万元，增长170%[155] - 存货从期初3.87亿元略降至期末3.73亿元，减少3.5%[155] - 流动资产总额从期初62.89亿元增至期末66.32亿元，增长5.5%[155] - 固定资产从期初22.30亿元降至期末21.47亿元，减少3.7%[156] - 开发支出从期初1.17亿元大幅降至期末2766万元，降幅76.3%[156] - 未分配利润从期初52.23亿元增至期末54.00亿元，增长3.4%[157] - 公司总资产从55.67亿元增长至60.46亿元，增幅8.6%[159] - 货币资金减少42.5%，从9.62亿元降至5.53亿元[159] - 其他应收款减少12.2%，从21.30亿元降至18.69亿元[159] - 期末现金及现金等价物余额为32.86亿元（期初：56.25亿元）[169] - 期末现金及现金等价物余额为5.46亿元，同比下降12.1%[171] - 归属于母公司所有者权益合计为8.65亿元[174] - 未分配利润为5.22亿元[174] - 资本公积为1.96亿元[174] - 公司2025年上半年期末所有者权益总额为8,849,068,175.35元[175] - 公司所有者权益合计本期期末余额为55,963,034.64元[177] - 公司期末未分配利润为1,950,485,936.29元[180] - 公司期末所有者权益合计为5,482,349,328.12元[180] - 公司股本从年初919,463,954.00元增加至期末919,756,504.00元，增加292,550.00元[182][184] - 资本公积从年初2,101,805,010.76元增加至期末2,108,888,989.77元，增加7,083,979.01元[182][184] - 未分配利润从年初2,416,685,804.31元减少至期末2,134,743,750.07元，减少281,942,054.24元[182][184] - 所有者权益合计从年初5,908,418,872.53元减少至期末5,633,853,347.30元，减少274,565,525.23元[182][184] 业务线收入表现 - 生物药收入同比增长14.66%至13.45亿元，占总收入54.83%[57] - 中成药收入同比增长6.30%至7.97亿元，占总收入32.49%[57] - 化学药收入同比下降14.64%至3.07亿元[57] 产品研发与知识产权 - 公司核心产品康柏西普眼用注射液拥有20项授权发明专利[25] - 眼科医疗器械二氧化碳激光光束操控系统拥有17项授权发明专利[25] - 舒肝解郁胶囊拥有12项授权发明专利且纳入国家医保[25] - 阿立哌唑口崩片拥有6项授权发明专利且纳入国家医保[25] - 氢溴酸伏硫西汀片拥有5项授权发明专利但未纳入国家医保[26] - 枸橼酸莫沙必利片拥有5项授权发明专利且纳入国家医保[26] - 富马酸伏诺拉生片拥有4项授权发明专利且纳入国家医保[26] - 公司产品玄麦甘桔胶囊拥有1项授权发明专利并纳入国家医保[27] - 公司产品松龄血脉康胶囊拥有11项授权发明专利并纳入国家医保[27] - 公司产品渴络欣胶囊拥有7项授权发明专利并纳入国家医保[27] - 公司产品感咳双清胶囊拥有1项授权发明专利[27] - 报告期内新增授权专利8项，累计发明专利达246项（含境外91项）[51] 研发管线进展 - 基因治疗产品KH631在中国处于临床II期，在美国处于临床I期[36] - 合成生物技术产品KH617处于临床II期阶段[36] - 中成药KH110治疗阿尔茨海默症处于临床III期阶段[36] - 生物药KH917注射液治疗斑块状银屑病处于临床I期阶段[36] - 小分子创新药KH607治疗抑郁症处于临床II期阶段[36] - 基因治疗产品KH631眼用注射液在低剂量首例患者注射后2年内无需补救治疗[42] - 合成生物技术产品KH617在最高剂量下未观察到剂量限制毒性，安全结果超出预期[43] - 生物1类创新药注射用KH815于2025年4月获中国国家药监局批准开展临床试验[46] - 帕博利珠单抗生物类似药KH813注射液于2025年6月获中国国家药监局批准开展临床试验[47] - 化药1类创新药KHN702片于2025年3月获中国国家药监局批准开展临床试验[48] - 化药1类创新药KH607片于2025年5月获中国国家药监局批准开展产后抑郁症临床试验[49] - 注射用KH617于2025年5月获中国国家药监局批准开展胶质母细胞瘤联合治疗临床试验[49] - 利非司特滴眼液于2025年6月获中国国家药监局批准注册和生产，为国内首家获批[50] - 公司子公司康弘生物申报的注射用KH815 I期临床试验申请获澳大利亚人类研究伦理委员会批准[133] - 公司子公司康弘生物申报的注射用KH815临床试验申请获中国国家药监局批准[134] 产品组合与市场准入 - 公司主要上市在销的25个药品中有11个独家品种，20个品种进入国家医保目录，10个品种进入国家基本药物目录[34] 子公司财务表现 - 子公司康弘生物总资产为37.78亿元人民币，净资产为29.06亿元人民币，营业收入为13.50亿元人民币，营业利润为6.26亿元人民币，净利润为5.38亿元人民币[78] - 子公司济生堂总资产为19.31亿元人民币，净资产为17.45亿元人民币，营业收入为4.61亿元人民币，营业利润为2.34亿元人民币，净利润为2.02亿元人民币[78] 募集资金使用 - 公司2015年A股普通股募集资金净额为57,624.77万元，累计使用54,758.6万元，使用比例95.03%[66] - 公司2020年可转换公司债券募集资金净额为160,935.7万元，累计使用157,440.51万元，使用比例97.83%[66] - 公司募集资金总额225,107.2万元，累计使用212,199.11万元，总体使用比例97.09%[66] - 公司2015年募集资金变更用途金额14,000万元，占募集资金净额比例24.30%[66] - 公司尚未使用募集资金总额6,307.97万元，全部以活期存款存放于募集专户[66] - 公司2015年承诺投资项目累计投入23,181.6万元，投资进度92.24%[67] - 公司2015年承诺投资项目达到预定可使用状态日期为2019年06月[67] - 公司募集资金管理不存在违规情形[66] - 公司以自筹资金预先投入IPO募投项目8399.47万元[70] - 公司以自筹资金预先投入可转债项目71459.41万元[70] - 固体口服制剂异地改扩建项目节余募集资金3192.38万元用于补充流动资金[70] - 济生堂技改配套生产项目节余募集资金1996.73万元用于补充流动资金[70] - 济生堂中成药生产线技改扩能项目节余2216.94万元转用于济生堂技改配套生产项目[70] - 截至2025年6月30日IPO项目尚未使用募集资金176.27万元存放于专户[71] - 截至2025年6月30日可转债项目尚未使用募集资金6131.70万元存放于专户[71] 投资项目进度 - 固体口服制剂异地改扩建项目投资额17.5百万元，进度44%[68] - 研发中心项目投资额7.58百万元，进度7.4%[68] - 济生堂扩建中成药生产线二期技改项目投资额2.79百万元，进度4.75%[68] - 济生堂中成药生产线技改扩能项目投资额1.78百万元，进度3.06%，实际投资1.89百万元，超预算6.2%[68] - 济生堂技改配套生产项目投资额5.21百万元，进度6.94%，实际投资3.25百万元，完成预算62.42%[68] - KH系列生物新药产业化建设项目投资额5.00百万元，进度5.08%，实际投资5.17百万元，超预算1.7%[68] - 康柏西普眼用注射液项目投资额2.00百万元，进度2.01%，实际投资2.07百万元，完成预算85%[68] - KH系列产业化项目承诺投资总额21.05亿元，实际投资20.73亿元，投资进度达101.47%[69] - 康柏西普眼用注射液国际III期临床试验及注册上市项目承诺投资42.16亿元，实际投资42.16亿元，投资进度100%[69] - 国际生产及研发中心建设项目（一期）承诺投资总额108.939亿元，实际投资96.46亿元，投资进度92.6%[69] - 济生堂技改配套固定资产项目承诺投资1.67亿元，实际投资1.67亿元，投资进度100%[69] - 承诺投资项目小计实际投资总额218.647亿元，累计实现收益212.39亿元[69] - 超募资金投向不适用[69] - 所有承诺投资项目合计实现收益117.06亿元[69] - 未达到计划进度或预计收益的情况不适用[69] - 生物新药开发项目未达到预计效益[69] - 公司未披露具体项目收益达标情况[69] - 康柏西普眼用注射液国际III期临床试验于2021年4月9日停止因无法获得具有注册价值的结果[70][71] - 济生堂中成药生产线技改扩能项目实际累计投资1893.66万元超计划投资进度106.2%[73] - 济生堂技改配套生产项目实际累计投资3256.18万元投资进度62.42%[73] - 济生堂扩建中成药生产线二期技术改造项目终止实施，因7个丸剂品种市场行情变化及竞争激烈[74][75] - 康弘药业营销服务网络建设项目终止实施，因房地产环境变化及移动办公便利性提高[75] - 康弘药业固体口服制剂异地改扩建项目调整投资额，部分剩余募集资金4527.93万元变更投向[75] - 2017年变更募集资金投资项目合计14000万元投入新项目[75] - 济生堂扩建中成药生产线二期技术改造项目剩余募集资金及利息合计2824.97万元[75] - 康弘药业营销服务网络建设项目剩余募集资金及利息合计6647.10万元[75] - 固体口服制剂异地改扩建项目原计划投资额25131.24万元，调整后实际投资23181.67万元[74] - 变更后项目投资总额39131.24万元，实际投资35433.68万元，完成率87.11%[74] - KH系列生物新药产业化建设项目计划投资5085.17万元，完成率101.70%[74] - 康柏西普眼用注射液产业化项目计划投资2000万元，完成率100.85%[74] 非经常性损益 - 计入当期损益的政府补助为2084.65万元人民币[20] - 非经常性损益项目中非流动性资产处置损益为-25.36万元人民币[20] - 非经常性损益合计为7,143,501.83元[21] - 其他营业外收入和支出净额为-11,883,819.18元[21] - 理财产品收益8,353,588.76元被重分类为经常性损益[21] 股东与股权变动 - 公司2021年股票期权激励计划中激励对象自主行权1,521,700份，总股本增加1,521,700股[88] - 公司2022年股票增值权激励计划激励对象申请行权18万份，行权价格调整为12.34元/股[89] - 公司2023年股票增值权激励计划激励对象申请行权4万份，行权价格为16.52元/股[89][90] - 公司总股本因股票期权行权增加1,521,700股，从919,778,254股增至921,299,954股[138][140] - 有限售条件股份增加43,500股，从234,443,425股增至234,486,925股，持股比例从25.49%降至25.45%[137] - 无限售条件股份增加1,478,200股，从685,334,829股增至686,813,029股，持股比例从74.51%升至74.55%[137] - 股东龚静持股减少1,500,000股至31,126,779股，持股比例3.38%[144] - 香港中央结算有限公司持股减少7,419,841股至27,274,993股，持股比例2.96%[144] - 控股股东成都康弘科技实业集团有限公司持股292,014,900股，持股比例31.70%[144] - 股东柯尊洪持股207,726,419股（22.55%），其中有限售股份155,794,814股[144] - 股东柯潇持股80,259,998股（8.71%），其中有限售股份60,194,998股[144] - 中国农业银行－大成睿享混合型证券投资基金持股

市场表现 - 医疗创新ETF(516820 SH)早盘上涨1 04% 成分股海思科上涨4 86% 百利天恒上涨3 97% 康弘药业上涨3 91% 药明康德和康龙化成等个股跟涨 [1] 宏观政策 - 美国7月核心CPI环比0 3%略超预期 但关税敏感商品通胀温和 企业仅转嫁5-6成成本 强化9月降息25bp预期 市场预期年内或降息2次 [1] - 美联储降息预期提振医药情绪 美国经济就业数据弱化将加速美联储降息节奏 强化全球流动性与科技股趋势 [1][2] 行业动态 - 国家医保局公示通过商保创新药目录调整初步形式审查的121个药品通用名 以单抗注射液为代表的靶向药物是申报主力军 PD-(L)1单抗申报数量最多 涉及乐普生物 恒瑞医药 复宏汉霖 中国生物制药等国内上市公司 [1] - 7月创新药出海明显提速 630至今国产创新药出海总包达300亿美金 2024年全年达519亿美金 出海提速主因海外产业压力及国内创新药含"新"量提升 [2] - 8月下旬开始出海或将再提速 产业政策业绩三因素共振下出海提速 估值重塑 内需工业早研产业链有望充分受益 [2] 投资策略 - 建议持续关注创新药创新链赛道 踏空医药上半场行情的投资者可借道医疗创新ETF(516820)布局医药核心资产反弹行情 [2]

公司声明 - 康弘药业发布声明称有不法分子冒用公司名义虚构投资产品项目从事诈骗活动 [1] - 公司从未开展任何投资产品的销售也未授权任何第三方进行投资产品销售 [1] - 公司对上述不法行为提出严正警告并将向有关机关举报保留追究法律责任的权利 [1]

核心观点 - 康弘药业在研治疗阿尔茨海默症的中成药KH110已进入临床III期阶段 [2] - 公司未直接回应抑郁症药物研发投入相关问题 [2] 产品研发进展 - KH110(治疗阿尔茨海默症)处于临床III期阶段 [2] - 药品研发、临床试验、审评审批结果及时间均存在不确定性 [2] 疾病背景 - 我国阿尔茨海默症人群逐步提高且年龄降低 [2] - 我国抑郁症人群也逐步提高 [2]

资金使用 - 公司及子公司获批用不超38亿元闲置自有资金买短期保本型理财产品[1] - 公司购买两款中国银行结构性存款产品，认购金额分别为1.47亿和1.53亿元[3] 产品信息 - 两款产品期限分别为136天和141天，2025年8月11日起息，到期日分别为12月25日和30日[3] - 第一款产品保底年化收益率0.6%，最高2.829%；第二款保底0.59%，最高2.84%[3] - 两款产品挂钩欧元/美元即期汇率中间价[3] 风险与保障 - 结构性存款产品有多种风险，只保障认购资金和约定保底收益率[4][5][6] 监督措施 - 财务部跟踪理财产品情况，发现风险及时保全[9] - 内部审计部门每季度对投资项目全面检查并报告[9] 过往投资 - 截至公告日，过去十二个月累计用29.65亿元买未到期银行保本型理财产品，未超授权[11] - 公司在多家银行有多笔保本浮动收益型或封闭式产品投资[13]

核心观点 - 康弘药业中成药板块的KH110（治疗阿尔茨海默症）目前处于临床III期阶段 [1] 研发进展 - KH110针对阿尔茨海默症治疗 目前处于临床III期研究阶段 [1] - 后续研发进展需关注公司相关动态披露 [1] 研发特性 - 药品研发、临床试验、审评审批过程及时间存在不确定性 [1]

行业投资评级 - 医药生物行业评级为"强于大市"（维持评级）[7] - 2025年初至今中信医药生物板块指数上涨21.8%，跑赢沪深300指数17.5pct [3] 核心观点 - 脑机接口政策持续加码，工信部等七部委联合发文明确技术攻关-产品落地-场景应用的路径，目标2030年培育2-3家全球领军企业 [4][16][17] - 脑机接口医疗市场规模预计2030年达400亿美元，中国2024年规模32.03亿元（+18.81%），2025年将突破38亿元 [22] - 非侵入式商业化落地更快，侵入式技术加速推进，关注麦澜德、翔宇医疗、诚益通等标的 [16][27] 政策动态 - 国家层面：2025年1月药监局设立脑机接口医疗器械标准，3月医保局新增收费编码，湖北将侵入式手术纳入医保（6552元/次） [4][23][25] - 地方层面：北京、上海、江苏等地出台专项方案，深圳允许医保报销30%-50% [27] 市场表现 - 本周医药指数下跌0.8%，跑输沪深300指数2.0pct，子板块中医疗器械表现最佳（+2.0%） [31][35] - 个股涨幅前五：南模生物（+42.5%）、海辰药业（+41.3%）、赛诺医疗（+39.5%） [3][48] - 港股恒生医疗保健指数年初至今上涨77.6%，跑赢恒生指数53.6pct [59] 公司进展 - 脑虎科技实现全球唯一同时完成运动解码和汉语解码的侵入式技术 [27] - 三博脑科完成全球首例颅骨外植入手术，创新医疗进入工程样机阶段 [27] - 翔宇医疗脑电图机预计2025年下半年获医疗器械注册证 [27] 组合表现 - 上周周度组合跑输医药指数2.9pct，月度组合跑输1.5pct [12][13] - 八月建议关注恒瑞医药、康方生物、康弘药业等 [5]

板块整体表现 - 生物制品板块当日下跌1.65%，领跌个股为康弘药业（跌幅7.00%）[1] - 上证指数上涨0.16%报收3639.67点，深证成指下跌0.18%报收11157.94点[1] - 板块资金呈现主力净流出11.75亿元，游资净流入2.4亿元，散户净流入9.35亿元的分化格局[2] 个股涨跌情况 - 涨幅前列个股包括我武生物（涨2.09%至25.85元）、*ST四环（涨1.74%至2.34元）和康华生物（涨1.60%至78.14元）[1] - 跌幅显著个股除康弘药业外，还包括神州细胞（跌4.57%至66.6元）、奥浦迈（跌4.06%至55.27元）及荣昌生物（跌4.02%至61.81元）[2] - 成交额居前个股为长春高新（4.49亿元）、君实生物（10.28亿元）和甘李药业（12.12亿元）[1][2] 资金流向特征 - 主力资金集中流入辽宁成大（1089.78万元）、康华生物（907.30万元）和ST未名（792.48万元）[3] - 游资重点布局我武生物（1999.20万元）和欧林生物（721.06万元），同时大幅减持长春高新（1586.34万元）[3] - 散户资金主要流向长春高新（982.68万元），而大幅流出我武生物（2698.53万元）和康华生物（2119.91万元）[3]

公司内部重组 - 康弘药业全资子公司四川济生堂药业有限公司吸收合并全资孙公司四川济生堂兴尚生物科技有限责任公司 [1] - 兴尚生物已收到成都市金牛区行政审批局出具的注销登记通知书 相关工商手续办理完成 [2] - 吸收合并后济生堂存续经营 公司名称、股权结构、经营范围及注册资本均保持不变 [1][2] 资产与业务整合 - 兴尚生物全部资产、负债、业务、人员及相关资质由济生堂依法承继 [1] - 本次吸收合并旨在提升运营效率、优化资源配置并降低管理成本 [2] - 合并双方财务报表原已纳入公司合并报表范围 本次重组对合并报表无实质性影响 [2] 后续安排 - 公司其他全资子公司的吸收合并事项仍在履行相关法定程序 [2] - 本次重组符合公司发展战略 不会对持续盈利能力产生不利影响 [2]