公司战略与产品优势 - 埃斯顿机器人坚持"通用+细分"的战略定位，具有高度自主的机器人核心部件技术和成本优势 [4] - 公司更懂国内市场客户需求，拥有多年积累的行业应用经验及客户资源渠道，提供全方位服务，包括快速响应和远程服务 [4] - 公司拥有较全系列的通用机器人产品，并在细分行业建立竞争优势，推出光伏组建装配机器人、钣金折弯机器人等专用产品 [4] - 通过持续高比例研发投入，公司产品性能、稳定性、可靠性不断提升，服务口碑业界领先 [4] 运动控制业务与毛利率提升 - 2017年公司全资收购英国TRIO，其运动控制器与公司交流伺服系统互补，提供复杂运动控制解决方案 [4] - 截至2019年，运动控制解决方案占运动控制业务板块收入超过50% [4] - TRIO控制器+ESTUN交流伺服系统结合提供一站式服务，提升性价比、精度效率、空间利用效率，降低成本 [5] - 公司从核心部件生产商转型为高端运动控制解决方案提供商，提供高附加值产品，提升客户粘性和盈利水平 [5] 投资者关系与信息披露 - 公司与投资者进行了交流与沟通，严格依照信息披露相关管理制度及规定执行，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平 [5] - 调研人员已按深交所要求签署《承诺书》，未出现未公开重大信息泄露等情况 [5]

公司战略 - 公司机器人产品短期内将以"万台战略"为目标，实现规模化发展 [3] - 规模化发展促进研发设计、供应链等环节降本，提高产品盈利能力 [3] - 规模化发展有利于通过多场景应用快速提升研发能力，提升产品质量和性能，提高研发成果的转化率，摊薄研发投入 [3] - 规模化发展有助于扩大市场份额，扩大品牌影响力 [3] - 规模化发展有利于未来增加后端服务市场收入 [3] 投资者关系活动 - 2020年6月2日，公司接待了兴业证券、南方基金、新华资产等机构分析师及投资者共5人 [1] - 活动内容包括厂区参观和问答环节 [1] - 公司严格依照信息披露相关管理制度及规定执行，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平 [3] - 调研人员已按深交所要求签署《承诺书》 [3]

公司业务与产品 - 公司机器人产品的减速装备从2011年开始研发，2013年取得专利证书 [1] - 机器人产品主要应用于国内二三线汽车整车厂，涵盖新能源、卡车、农用车、商用乘务车及汽车零部件等行业 [2] - 公司销售方式包括直销、代理、系统集成合作等多种形式 [3] 市场与营销网络 - 公司在国内设有70个办事处和联保点，拥有140多家运动控制代理商和工业机器人系统集成商 [3] - 公司在英国、美国、意大利、土耳其、印度、东欧设有7个海外分子公司，产品出口60个国家和地区，其中30多个为一带一路国家 [3] 行业趋势与竞争 - 2017年数据显示，新兴行业的机器人应用已超过汽车行业，公司计划聚焦新兴行业，与国际机器人品牌展开竞争 [2]

公司业务与市场前景 - 公司工业机器人业务收入近几年实现高速增长，增速高于行业平均水平 [1] - 2016年中国工业机器人密度为68台/万人，政府规划到2020年达到150台/万人 [1] - 2020年国产工业机器人年销量目标为10万台，其中六轴及以上工业机器人年产量目标为5万台以上 [1] - 随着人工成本增加和产品质量需求提升，下游客户对工业机器人及自动化产品的需求日渐旺盛 [2] - 公司核心部件自主化率已达到80%，具备技术和成本优势 [2] - 公司对2018年机器人业务延续2017年高速增长持乐观态度 [2] 公司并购与战略 - 公司通过内生性发展和外延并购，已初步具备从运动控制解决方案到智能制造系统的全产业链竞争优势 [3] - 公司将继续关注与核心业务具有协同效应且具备国际先进技术的并购标的 [3] 投资者关系与信息披露 - 公司与投资者进行了交流与沟通，严格依照信息披露相关管理制度执行，未出现未公开重大信息泄露 [3] - 调研人员已按深交所要求签署《承诺书》 [3]

研发投入与利润影响 - 公司目前研发资源主要投入在自动化核心部件及运动控制系统、机器人本体的研发 [1][2] - 短期内公司会保持目前的研发投入水平 [2] - 未来随着公司整体营收的增加，研发投入的绝对金额会持续增加，但占收入的比例可能会有所下降 [2] - 较高的研发投入会在短期内影响净利润率，但会保证公司长远发展目标的实现 [2] 公司战略与市场定位 - 现阶段公司主要关注点在于提供性能优、稳定性好的高品质产品，以扩大业务规模，提高市占率 [2] - 公司注重深耕细分领域，形成细分领域竞争优势 [2] - 长期的研发投入是支撑公司战略和市场定位的关键 [2] 投资者关系与信息披露 - 公司与投资者进行了交流与沟通，严格依照信息披露相关管理制度及规定执行 [3] - 保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露等情况 [3] - 已按深交所要求，安排调研人员签署了《承诺书》 [3]

公司概况 - 公司核心业务包括机器人事业部和运动控制及交流伺服事业部 [2] - 公司于2015年3月在深交所上市，2018年1月2日被纳入深证中小创新指数样本股并成为深股通标的 [2] 技术研发 - 公司研发的软PLC技术基于PC的多轴总线控制系统，最大支持64轴总线控制 [3] - 公司已将信息技术深度嵌入机器人标准功能配置，实现远程服务网络化、远程诊断和远程优化 [3] 市场表现 - 埃斯顿机器人核心部件80%为自主研发和生产，在维护保养和软件升级方面具有竞争优势 [3] - 公司实施24*7*365保修制度，服务团队响应快，性价比优势明显 [3] - 预计2018年交流伺服系统和运动控制整体解决方案将保持较快增长 [3] - TRIO控制器+ESTUN交流伺服完整解决方案在高端应用市场表现良好，一台TRIO控制器最多可控制128个伺服轴 [3] 客户反馈 - 客户购买机器人的成本回收期通常为1-3年，经济发达地区回收周期更短 [4] - 随着机器人技术成熟，客户对国产机器人品牌接受度逐渐增强 [3]

公司信息披露与投资者关系 - 公司自2015年上市以来，共有3次交易所年度信息披露考核结果为A [1] - 公司在投资者接待过程中严格依照信息披露相关管理制度及规定执行，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露等情况 [3] 业务与财务表现 - 公司自2017年10月收购德国M.A.i.后，智能制造系统集成业务收入逐渐增长，占收入比重有所加大 [3] - 智能制造系统集成类业务对存货、应收账款占用较多，导致近几年存货周转率、应收账款周转率表现未改善 [3] - 2018年下半年后，受宏观经济环境影响，下游大型投资需求减少，公司放弃部分回款条件不好的系统集成订单，对存货周转率、应收账款周转率的改善产生积极影响 [3] - 公司整合内部资源，将部分智能制造系统集成业务资源转向机器人标准工作单元产品，拓展相对标准化业务，有利于减少存货，改善应收账款回款条件 [3] 投资者关系活动 - 2019年11月1日，公司接待诺安基金投资者1人，进行厂区参观和问答环节 [1] - 公司安排调研人员签署《承诺书》，并按深交所要求执行 [3]

产品与价格 - 公司机器人产品价格体系没有重大调整，主要针对重要战略客户采取灵活的价格政策 [1] - 公司推出的爆款机器人有一些促销政策 [1] 供应链与成本控制 - 采购的主要是减速机，目前供应正常，价格稳定 [3] - 近几年公司对机器人成本的把控性不断增强，核心部件配合机器人研发及应用开发的协同性也在不断提高 [3] - 随着规模化效应的体现，公司机器人毛利率逐年提升，制造品质也在不断提高 [3] 并购与整合 - 公司于2020年4月29日披露了《重大资产购买暨关联交易实施情况报告书》，埃斯顿已经根据相关协议约定向派雷斯特支付现金对价40,898.00万元，过户手续办理完毕 [3] - 公司将在披露2020年半年度报告时，按照同一控制下企业合并的规定将Cloos从2020年1月1日进行并表 [3] - 公司充分发挥TRIO全球运动控制专家产品和技术优势，协同埃斯顿交流伺服系统形成通用运动控制解决方案、行业专用及客户定制运动控制解决方案 [4] 市场定位与产品策略 - 公司市场定位已完成从核心部件生产商向高端运动控制解决方案提供商的转化，具备为客户提供复杂运动控制解决方案及高附加值产品的能力 [4] - 公司推出组合叠加型产品-智能控制单元，提供给客户的不再是单轴和单机的解决方法，而是提供以机器人为核心的自动化、柔性化智能制造新方案 [4] 股东与减持 - 南京埃斯顿投资有限公司计划减持股份，减持是出于股东自身资金需求，不代表对公司股价走势判断 [4] - 公司管理层对公司发展充满信心 [4] 战略合作 - 公司与颐中集团签订《战略合作协议》，颐中集团承诺在集团各需求模块优先使用埃斯顿的自有产品，三年使用埃斯顿机器人不低于500台，使用埃斯顿运动控制及伺服系统不低于5,000根轴 [5] - 埃斯顿承诺提供给颐中集团的自有产品均为最优惠的价格 [5] 研发投入 - 公司持续保持占销售收入10%左右的研发投入，着力于构建具有全球竞争力的研发布局和多层级研发体系 [6] - 公司拥有三大研发团队：机器人及智能制造系统研发团队、智能控制核心控制部件研发团队以及欧洲研发中心 [6] - 公司进一步完善国际化合作研发机制，有与美国、日本、英国、德国、意大利以及欧洲其他国家的智能核心控制部件及解决方案、机器人和智能制造方面的技术专家支持团队协同研发 [6]

财务表现 - 2019年公司营业收入同比下降2.71% [3] - 2019年经营活动产生的现金流量净额为1.13亿元 [3] - 2020年一季度营业收入同比下降28.86%，净利润同比下降26.08% [6] - 2020年一季度经营活动产生的现金流量净额为-2,224万元 [6] 业务发展 - 公司业务覆盖自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人到机器人集成应用的智能制造系统全产业链 [3] - 2019年机器人本体业务保持稳定增长，自动化核心部件业务同比基本持平 [3] - 2020年3月、4月订单同比增长约30-40% [6] - 公司收购派雷斯特所持鼎派机电51%股权，交易价款已支付完毕 [6] 研发投入 - 2019年研发投入占销售收入比例达到13.66% [5] - 公司持续多年大力投入研发，研发投入比例持续保持占销售收入10%左右 [5] - 2020年公司将继续保持高比例的研发投入，研发费用按销售额的10%预算 [11] 市场与订单 - 2020年3月、4月订单同比增长约30-40%，主要来自光伏、智能包装、压铸、电动车等行业 [6] - 公司运动控制类产品和机器人产品，3、4月份订单均同比增加，主要行业包括电子、锂电、金属加工等 [8] 战略与规划 - 公司战略愿景为"成为受国际同行认可和尊重的运动控制解决方案提供商"和"成为中国机器人的世界品牌" [3] - 公司将继续推进全球化发展，开拓和完善行业领域，持续整合优化产业布局 [3] - 公司计划在2025年进入全球机器人产业"第一阵营" [15] 问答环节 - 目前RV减速机供应正常，价格稳定，国产减速机的技术性能在提升中 [7] - 公司机器人产品的价格体系基本没有重大调整，对重要战略客户会采取灵活的价格政策 [7] - 公司预计2020年财务费用可能会增加，主要是收购及并购贷款的资金利息成本 [11] 收购与协同 - 公司收购派雷斯特所持鼎派机电51%股权事项已履行相关审批程序，交易价款已支付完毕 [6] - 公司将继续推进与CLOOS的协同发展，构建机器人国际化战略版图 [13] - CLOOS公司为全球机器人弧焊细分领域的领军企业，具有百年技术积累和品牌历史积淀 [14]

公司业绩与战略 - 2020年上半年公司整体收入同比增长72.08%，其中机器人和智能制造业务收入同比增长156.32% [4] - 机器人本体和智能制造业务占比达到公司整体业务收入的70.50% [4] - 自动化核心部件业务同比下降3.62%，主要受疫情影响，影响销售额约2000万元 [4] - 工业机器人及智能制造系统毛利率为35.42%，比去年同期增加4.32% [5] - 自动化核心部件毛利率为40.25%，比去年同期减少1.74% [5] - EBITDA为1.3亿，比去年同期增长35% [5] - 经营性现金流量净额同比增加66.40% [6] - 公司研发投入占销售收入比例为8.20% [6] 业务板块与市场表现 - 埃斯顿在2019年中国工业机器人整体市场排名中进入全球前十，为唯一进入前十的国产工业机器人企业 [4] - 公司被福布斯评为2020年中国最具创新力企业榜TOP50 [4] - 公司完成德国Cloos公司的并购重组，Cloos为全球焊接机器人领军企业 [4][7] - Cloos在中厚板焊接市场具有领先优势，预计三季末四季初推出适合中国市场的新品 [7][8] - 埃斯顿与Cloos将共同进军机器人激光焊接和激光3D打印市场 [8] 研发与技术创新 - 公司持续多年大力投入研发，研发投入比例持续保持占销售收入10%左右 [6] - 埃斯顿医疗上肢康复机器人取得医疗器械注册证，将陆续为三甲医院、康复医院、养老院等提供服务 [7] - 公司与小米集团在伺服电机、控制器、SCARA机器人领域展开联合研发，应用场景包括手机产线的三轴贴标平台、六轴机械手控制等 [10][11] 未来发展与协同效应 - 公司定增正在积极准备资料，预计今年年底前或明年年初完成 [8] - 定增引进的战略投资者包括通用技术集团、国家制造业转型升级基金、小米长江产业基金，将带来协同效应 [9][10][11] - 通用技术集团在高端数控系统和医疗健康领域的资源将与公司形成协同效应 [9] - 国家制造业转型升级基金将协助公司开展后续融资、投资并购、拓展国内外市场 [9] - 小米集团将为公司提供供应链资源和技术研发支持 [10][11]