报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 事件:凯文教育股东八大处控股将14.84%的股权转让给海国投,海国投成为公司第一大股东 [2] - 此前,八大处控股持股比例为28.84%,海国投持有表决权比例为30%作为公司控股股东 [2] - 本次权益变动后,海国投持股比例上升至30%,成为凯文教育第一大股东 [2] - 理顺表决权与股权关系,有利于实现国有资源优化配置和有效推进国有企业战略性重组 [2] - 新国九条带来制度激励,关注凯文教育后续变化 [2] - 维持盈利预测,预计2024-2026年归母净利润分别为0.10/0.58/1.09亿元 [2] 财务数据总结 - 营业收入:预计2024-2026年分别为307/385/492百万元,增长率为21%/26%/28% [2] - 归母净利润:预计2024-2026年分别为10/58/109百万元,增长率为120%/489%/88% [2] - 毛利率:预计2024-2026年分别为33.6%/38.2%/40.5% [3] - 净利率:预计2024-2026年分别为3.2%/15.1%/22.3% [3] - ROE:预计2024-2026年分别为0.4%/2.9%/5.4% [3] - ROIC:预计2024-2026年分别为6.8%/12.6%/17.7% [3]

股份转让 - 八大处控股将88,784,808股股份（占总股本14.84%）以3.69元/股转让给海国投，价款327,615,941.52元[2][5][12] - 受让方30个工作日内支付转让价款，逾期付万分之一违约金[13] - 《股份转让协议》需履行内部审批并获国资监管机构批准生效[14] 股权托管 - 八大处控股将83,734,486股股份（占总股本14%）股东权益（财产权和收益权除外）委托海国投管理[2][5][17] - 《股权托管协议》期限最长3年，生效有多项条件[18][19] 权益变动 - 变动前海国投持股6,964,800股（占总股本1.16%），表决权占比30%[6] - 变动后海国投持股95,749,608股（占总股本16%），表决权占比14%[6] - 未导致公司控制权变更，控股股东仍为海国投，实控人为海淀区国资委[2][6][21] 后续流程 - 权益变动需国资监管部门审批、深交所确认及办理过户登记[3][22] - 编制《简式》《详式权益变动报告书》，公司及时披露进展[22]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司基本面向好持续确认，24年全年看，Q2有望成为收入最低的季度 [2] - 24年上半年实现营业收入1.52亿元，同比增18.9%，实现归母净利润-988万元，同比增51.0%，符合预期 [4] - 24年Q2实现收入0.75亿元，同比增25.8%，同比增速继续加速 [4] - 24年Q2实现归母净利润-634万元，创18年更名凯文教育以来二季度的最好业绩 [4] - 公司长期借款尚未变化、24年Q2出现减值 [4] - 公司成为华为认证级ICT服务伙伴，与中关村科技创新学院签订战略合作协议 [4] 财务数据总结 - 预计24-26年公司归母净利润0.10/0.58/1.09亿元，对应PE 227.9/38.7/20.6 [4] - 24年营业收入307百万元，同比增21% [2] - 24年归母净利润10百万元，同比增120% [2] - 24年每股收益-0.16元 [2] - 24年净资产收益率0% [2]

报告公司投资评级 - 报告给予"买入"评级 [4][8] 报告的核心观点 - 公司前身为中泰桥梁,2018年完成更名,聚焦K12学校运营,目前主要业务包括K12学校运营、产教融合以及培训服务 [2] - 2024H1公司营收同比增长18.92%,归母净利润同比增长51.00%,盈利能力逐步恢复 [2] - 教培政策进入稳定期,行业基本完成"筑底",K9学科教育退出历史舞台基本已成定局 [3][5] - K12业务构建业绩基石,朝阳学校招生有望提振公司毛利率 [6] - 公司大力拓展素质教育和职业教育业务,有望带动业绩新增长 [6][7] 分业务总结 K12学校运营 - 海淀凯文学校和朝阳凯文学校是K12教育服务运营的载体,持续构建多元化课程体系,打造过硬的口碑和品牌力 [6] - 2023年秋季,朝阳凯文学校精品素质高中正式开学,有望借助海淀学校成功经验和品牌力,推动学校学生和师资规模扩大,进而提振公司业绩和盈利能力 [6] 素质教育 - 公司主要围绕两所凯文学校打造了凯文体育、凯文艺术及凯文营地,在艺术教育、体育教育、STEAM教育、研学与营地教育等细分赛道布局 [6] - 素质教育市场受众主要集中在幼儿园至初中阶段学生,且分类涉及面更多,市场潜力值得期待 [6] 职业教育 - 公司与多院校合作建立了产业学院,办学层次覆盖了本科、高职和中职,为学生提供师资、实习实训等服务 [7] - 公司发展产教融合业务模式是与企业和高校合作,高校开设热门专业,公司为学校提供服务,学生毕业后直接为企业输送人才 [7]

关联资金总体情况 - 2024年初关联资金往来余额229,311.84万元[1] - 2024年1 - 6月关联资金往来累计发生额75,510.00万元[1] - 2024年1 - 6月关联资金往来偿还累计发生额78,572.50万元[1] - 2024年6月30日关联资金往来余额226,249.34万元[1] 各子公司资金情况 - 北京文凯兴2024年初余额50,818.37万元，6月30日余额53,968.37万元[1] - 北京凯文智信2024年初余额14,438.11万元，6月30日余额16,738.11万元[1] - 北京文华学信2024年初余额162,132.59万元，6月30日余额153,060.09万元[1] - 北京凯文学信6月30日余额853.00万元[1] - 北京凯文恒信2024年初余额163.00万元，6月30日余额223.00万元[1] - 北京凯文艺美2024年初余额209.79万元，6月30日余额309.79万元[1]

财务数据 - 公司2024年上半年营业收入为15,219.21万元，同比增长18.92%[12] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为-988.78万元，同比增加51.00%[12] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-5,652.93万元，同比下降55.71%[12] - 公司2024年上半年基本每股收益为-0.017元/股，同比增加50.00%[12] - 公司2024年上半年总资产为298,924.84万元，较上年度末下降3.88%[12] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净资产为219,107.88万元，较上年度末下降0.45%[12] - 公司2024年上半年实现营业收入15,219.21万元，较上年同期增长18.92%[26] - 公司经营活动产生的现金流量净额为-56,529,301.80元，较上年同期减少55.71%[26] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为-74,669,462.09元，较上年同期减少36.79%[28] - 公司现金及现金等价物净增加额为-132,546,058.33元，较上年同期减少37.46%[28] - 公司2023年营业收入为150,038,619.26元，同比增长19.20%[1] - 公司教育服务业务收入为117,140,544.59元，同比增长30.69%[1] - 公司境内营业收入为152,192,064.61元，同比增长18.92%[1] - 公司货币资金期末余额为263,269,676.38元，占总资产比例为8.81%[3] - 公司投资性房地产期末账面价值为1,863,928,764.97元，占总资产比例为62.35%[3] - 公司长期借款期末余额为590,000,000.00元，占总资产比例为19.74%[3] - 公司报告期内进行了1,311,000,000.00元的交易性金融资产投资[6] - 公司子公司文华学信2023年营业收入为24,141,036.39元，净利润为6,327,979.70元[11] - 公司货币资金期末余额为26,326.97万元,较期初下降33.41%[88] - 公司应收账款期末余额为4,903.45万元,较期初大幅增加824.41%[88] - 公司其他流动资产期末余额为14,736.54万元,较期初基本持平[88] - 公司非流动资产总计为25.22亿元[93] - 公司流动资产总计为24.32亿元[93] - 公司资产总计为26.91亿元[93] - 公司流动负债总计为1.38亿元[95] - 公司所有者权益总计为26.97亿元[95] - 公司货币资金为1.35亿元[93] - 公司其他应收款为22.63亿元[93] - 公司长期股权投资为2.60亿元[93] - 公司长期待摊费用为1.25亿元[93] - 公司递延所得税资产为6,547,145.11元[93] - 2024年半年度营业总收入为152,192,064.61元，较2023年半年度增长18.9%[96] - 2024年半年度营业总成本为161,231,371.77元，较2023年半年度增长4.7%[96] - 2024年半年度净亏损为7,998,206.46元，较2023年半年度亏损减少59.6%[96] - 2024年半年度归属于母公司股东的净亏损为9,877,821.62元，较2023年半年度亏损减少51.0%[96] - 2024年半年度研发费用为724,977.77元[97] - 2024年半年度财务费用为17,805,879.68元，较2023年半年度下降22.1%[96] - 2024年半年度投资收益为1,646,133.99元，较2023年半年度增长13.1%[96] - 2024年半年度信用减值损失为2,753,880.93元，较2023年半年度大幅增加[96] - 2024年半年度归属于母公司所有者的其他综合收益为79,760.45元，较2023年半年度大幅下降[98] - 2024年半年度归属于母公司所有者的综合收益总额为9,798,061.17元，较2023年半年度下降50.3%[98] - 2024年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为50,485,641.53元[102] - 2024年半年度支付给职工以及为职工支付的现金为33,547,719.56元[102] - 2024年半年度支付的各项税费为20,636,219.82元[102] - 2024年半年度收回投资收到的现金为1,311,000,000.00元[103] - 2024年半年度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为3,062,785.00元[103] - 2024年半年度偿还债务支付的现金为50,000,000.00元[103] - 2024年半年度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为15,217,750.00元[103] - 2024年半年度期末现金及现金等价物余额为263,075,686.38元[103] - 2024年半年度母公司销售商品、提供劳务收到的现金为9,135,114.96元[104] - 2024年半年度母公司期末现金及现金等价物余额为134,577,456.03元[105] - 公司本期综合收益总额为41,521.054万元[112] - 公司本期未分配利润增加33,320.6万元[112] - 公司本期归属于母公司所有者权益减少20,159.0445亿元[112] - 公司本期少数股东权益减少19,743.8340亿元[112] - 公司本期所有者权益合计减少19,407.7702亿元[112] 公司概况 - 公司原名为江苏中泰桥梁钢构股份有限公司，于2008年3月28日注册成立[121] - 2012年3月7日，公司首次公开发行股票，注册资本增加至15,550万元[121] - 2012年公司以资本公积金向全体股东每10股转增10股，注册资

证券代码：002659 证券简称：凯文教育 公告编号：2024-034 北京凯文德信教育科技股份有限公司 第六届董事会第十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京凯文德信教育科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第 十次会议（以下简称"会议"）通知于 2024 年 8 月 16 日以传真、邮件、专人送 达等方式发出，会议于 2024 年 8 月 28 日以现场结合通讯表决方式召开。会议应 出席董事 7 人，实际出席董事 7 人，本次会议的出席人数、召集召开程序、议事 内容均符合《公司法》和《公司章程》的相关规定，会议合法有效。 会议由董事长王腾先生主持，与会董事经审议通过了以下议案： 一、《2024 年半年度报告及其摘要》 表决结果：7 票同意，0 票反对，0 票弃权 全体董事、监事、高级管理人员对公司《2024 年半年度报告及其摘要》签署 了书面确认意见，保证公司 2024 年半年度报告及其摘要内容真实、准确、完整， 不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 详细内容请见公司于同日在巨潮资讯网披露的《2024 年半年 ...

北京凯文德信教育科技股份有限公司 第六届监事会第八次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京凯文德信教育科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第 八次会议（以下简称"会议"）通知于 2024 年 8 月 16 日以传真、邮件、专人送 达等方式发出，会议于 2024 年 8 月 28 日以现场结合通讯表决方式召开。本次会 议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。本次会议召开符合《公司法》《公司章 程》等有关法律、法规的规定，会议合法有效。 会议由监事会主席张菁荣女士主持，与会监事经审议通过了以下议案： 一、《2024 年半年度报告及其摘要》 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权 根据《证券法》规定，公司监事会对《2024 年半年度报告及其摘要》进行了 充分审核，发表如下审核意见： 证券代码：002659 证券简称：凯文教育 公告编号：2024-035 1、公司《2024 年半年度报告及其摘要》的编制和审议程序符合相关法律、 法规、《公司章程》和公司内部管理制度的各项规定； 2、公司《2024 年半年度报告及其摘要》 ...

股票情况 - 公司股票2024年8月5 - 6日收盘涨幅偏离值累计超20%，属异常波动[3] 信息披露 - 前期披露信息无需更正补充，无应披露未披露事项[4][5] 业绩预告 - 2024年半年度业绩预告无需修正[7]

公司治理 - 2024年7月29日召开第六届监事会第七次会议[2] - 张菁荣当选第六届监事会主席，任期至届满[2] 人员信息 - 张菁荣1977年生，有初级会计师和经济师职称[3] - 曾任相关财务岗位，现任内部审计部副经理[3] - 未持股，无关联关系，无处罚惩戒[3] 公告信息 - 公告日期为2024年7月30日[5]