股价及交易数据 - 截至2025年7月25日收盘，万润股份报收于12.9元，下跌0.31%，换手率2.66%，成交量24.15万手，成交额3.12亿元 [1] - 主力资金净流出3821.57万元，游资资金净流出1178.14万元，散户资金净流入4999.71万元 [3][5] 股权转让信息 - 公司控股股东中国节能向中石化资本协议转让5%股份，转让价款为6.15亿元，每股转让价格为13.23元 [1] 子公司上市计划 - 2025年第二次临时股东大会审议通过《关于控股子公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的议案》，同意票占比96.7403% [4][5] - 公司旗下三月科技暂无明确上市计划 [2] 公司治理动态 - 2025年第二次临时股东大会选举关霖先生为第六届董事会非独立董事，同意票占比99.9238% [4][5] - 股东大会共有456名股东参与，代表股份4.76亿股，占公司有表决权股份总数的51.2153% [4]

股东大会召集与召开程序 - 公司董事会于2025年7月10日通过深圳证券交易所网站及符合证监会规定的媒体发布股东大会通知，公告日期距召开日（2025年7月25日）达15日，符合法律法规及《公司章程》要求 [3] - 股东大会采用现场投票与网络投票结合方式，现场会议地点为公司本部办公楼三楼会议室，网络投票通过深交所交易系统在2025年7月25日9:15至15:00开放 [3] 参会人员资格与表决权分布 - 现场表决股东及代理人共9名，代表有表决权股份250,282,994股，占公司总表决权股份26.9428% [4] - 结合网络投票数据，总参与股东456名，代表股份475,761,223股，占公司总表决权股份51.2153%，网络投票股东身份由深证证券信息有限公司验证 [4] - 召集人为公司董事会，现场列席人员包括部分董事、监事及高级管理人员 [5] 议案表决结果 控股子公司北交所上市议案 - 同意票460,252,837股（占比96.7403%），反对票15,442,886股（3.2459%），弃权票65,500股（0.0138%） [5] - 中小投资者同意票50,193,877股（76.3960%），反对票15,442,886股（23.5043%），弃权票65,500股（0.0997%），议案作为特别决议获通过 [5][6] 选举第六届董事会非独立董事议案 - 同意票475,398,473股（99.9238%），反对票269,250股（0.0566%），弃权票93,500股（0.0197%） [6] - 中小投资者同意票65,339,513股（99.4479%），反对票269,250股（0.4098%），弃权票93,500股（0.1423%），议案作为普通决议获通过 [6] 法律意见结论 - 股东大会召集、召开程序及表决结果符合中国法律法规与《公司章程》，参与人员及召集人资格合法有效 [7][8]

股东大会信息 - 2025年7月10日刊登召开2025年第二次临时股东大会通知[4] - 现场会议于2025年7月25日14:00召开，网络投票9:15至15:00[5] 投票情况 - 现场表决股东9名，代表250,282,994股，占比26.9428%；现场和网络投票股东456名，代表475,761,223股，占比51.2153%[7] - 《万润股份：关于控股子公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的议案》同意票460,252,837股，占比96.7403%[8] - 《万润股份：关于选举公司第六届董事会非独立董事的议案》同意票475,398,473股，占比99.9238%[10] 议案结果 - 《万润股份：关于控股子公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的议案》为特别决议议案，获得通过[9] - 《万润股份：关于选举公司第六届董事会非独立董事的议案》为普通决议议案，获得通过[11]

股东大会情况 - 有表决权股份总数为928,943,605股[5] - 456名股东参会，代表股份475,761,223股，占比51.2153%[5] 议案表决结果 - 《关于控股子公司北交所上市议案》同意460,252,837股，占比96.7403％[6] - 《选举非独立董事议案》同意475,398,473股，占比99.9238％[9] 选举结果 - 关霖当选公司第六届董事会非独立董事[9]

项目规划 - 京东方高端显示材料研究院项目位于烟台开发区B-9小区，用地面积33344㎡（50亩），建筑面积54544.21㎡，由烟台京东方材料科技有限公司建设 [1] 公司股权结构 - 烟台京东方材料由4家企业共同投资设立，出资总额8亿元，其中京东方材料出资4.64亿元占比58%，万润股份出资1.6亿元占比20%，德邦科技出资1.44亿元占比18%，业达经发出资3200万元占比4% [3] - 京东方材料为京东方全资子公司，注册资本5亿元，专注于电子专用材料业务 [3] 业务布局 - 烟台京东方材料专注于电子专用材料的研发与销售，已有相关产品在进行推广及验证 [3] - 万润股份业务涵盖环保材料、电子信息材料、新能源材料及生命科学与医药，在OLED材料领域拥有多家控股子公司 [3] - 德邦科技专注于高端电子封装材料研发及产业化，产品应用于多个封装工艺环节 [4] 技术能力 - 万润股份子公司三月科技已有多个OLED成品材料通过下游验证实现供应 [3] - 万润股份子公司九目化学能够生产全类型OLED升华前材料，并于2024年3月在新三板挂牌 [3]

新材料行业概况 - 2019年全球新材料产业产值达2.8万亿美元，形成三级竞争梯队：美国/日本/欧洲为第一梯队，韩国/俄罗斯/中国为第二梯队，巴西/印度为第三梯队 [13] - 2021年中国新材料产业总产值达6.4万亿元，2010-2021年CAGR达23.1%，预计2025年达10万亿元规模 [2][15] - 行业驱动力包括新能源/信息产业/航空航天等新兴产业崛起，以及传统领域消费升级和技术革新 [15] 半导体材料 - 2021年全球半导体市场规模5950亿美元，预计2026年达7900亿美元（CAGR 6%）；中国市场规模增速显著高于全球，2021年集成电路销售额达10458亿元（2002-2021年CAGR 21.3%） [21][36] - 半导体材料2021年全球/中国市场分别为643/119亿美元，同比增长16.3%/21.9%；晶圆制造材料中硅片占比最大（37%），电子特气/光刻胶各占13% [4][33][34] - 电子特气2021年全球/中国市场规模分别为45.4/195.8亿美元，进口依赖度达86%，华特气体/南大光电等企业正加速国产替代 [49][56][60] 显示材料 - 全球OLED材料市场规模将从2019年9亿美元增至2024年26亿美元（CAGR 23.6%），万润股份/瑞联新材为全球领先液晶单体和OLED粗单体供应商 [6] - TFT混合液晶2023年需求预计达874.4吨（2019年为779.3吨），国内企业已进入Merck/JNC等国际供应链 [104][107][109] - 聚酰亚胺作为柔性显示关键材料，2022年全球市场规模24.5亿美元（CAGR 10.2%），国内瑞华泰/国风塑业等企业逐步布局 [7][120] 新能源材料 - 复合铜箔预计2026年市场规模从2.2亿元增至310亿元，导电炭黑2021-2025年CAGR达25.7%，芳纶涂覆预计2025年达15亿元（2021年0.4亿元） [8][123] - 光伏反射膜预计2025年达200亿元，胶粘剂全球市场730亿美元（中国1097亿元），钠电池正负极材料2025年预计分别达73.8/46.2亿元 [8][123] - 碳纤维2021年全球/中国市场43/5亿元，2021-2025年CAGR分别为19.9%/69.2%，质子交换膜预计2035年中国达百亿规模 [8][123] 环保材料 - 分子筛2020年全球市场36.8亿美元（CAGR 6%），润滑油添加剂2019年全球市场150亿美元（CAGR 5%），中触媒/建龙微纳等国内企业加速替代 [10][123] - 气凝胶2022-2032年CAGR达17%，2020年中国市场14.1亿元；吸附分离树脂2020年全球市场17亿美元（CAGR 5.2%），蓝晓科技多领域布局 [11][123]

报告核心观点 报告对2025年7月7日至7月11日机构调研、股东增持、公司回购情况进行梳理，分析机构资金流向，给出投资建议，建议关注燕京啤酒等调研热门公司、新集能源等增持公司、长虹美菱等回购公司[2][26]。 机构调研热门公司梳理 - 近30天机构调研数前二十公司有冰轮环境、汇川技术等；近5天有冰轮环境、燕京啤酒等[2][9] - 近30天调研数前二十公司中评级机构家数≥10家的有5家，燕京啤酒等4家2024年归母净利润较2023年大幅增长[2][9] A股上市公司重要股东增持情况 本周情况 - 2025年7月7日至11日，6家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有瑞普生物和海信家电[3][12] 年初至2025/07/11情况 - 2025年1月1日至7月11日，237家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有64家[4][14] - 评级机构＞10家且拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的有19家，建议关注新集能源等[4][14] A股上市公司回购情况 本周情况 - 2025年7月7日至11日，93家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的有23家[3][16] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的公司有澳华内镜、山推股份等[3][16] 2025年部分情况 - 2025年1月1日至7月11日，1117家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的有259家[4][17] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的有93家，处于董事会预案阶段的有长虹美菱、柳工等[4][17] 机构资金流向 本周情况 - 2025年7月7日至11日，电力设备、房地产等行业获机构资金净流入[21] 近30天情况 - 2025年6月11日至7月11日，房地产、非银金融等行业获机构资金净流入[23] 投资建议 - 机构调研方面，关注近30天调研热度高、评级机构家数≥10家且2024年归母净利润较2023年大幅增长的燕京啤酒、沪电股份等[26] - 重要股东增持方面，关注评级机构家数≥10家且增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的新集能源、隧道股份等[26] - 公司回购方面，关注评级机构家数≥10家且回购比例大的公司，以及处于董事会预案阶段的长虹美菱、柳工等[26]

公司治理变更 - 霍中和先生当选公司第六届董事会非独立董事，任期自2025年第一次临时股东大会审议通过之日起至第六届董事会任期届满之日止 [1] - 霍中和先生当选公司第六届董事会董事长，任期与第六届董事会一致 [1] - 公司法定代表人由黄以武变更为霍中和，并完成工商登记及营业执照换发 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围包括环保材料、液晶材料、医药中间体、光电化学品、专项化学用品（不含危险品）的研究、开发、生产、销售 [1] - 公司业务涵盖技术转让、技术咨询服务，货物与技术进出口业务，以及房屋、设备的租赁 [1]

公司人事变动 - 2025年7月2日霍中和当选第六届董事会非独立董事[2] - 2025年7月2日霍中和当选第六届董事会董事长[2] - 公司法定代表人由黄以武变更为霍中和[3] 公司基本信息 - 公司注册资本为玖亿贰仟玖佰玖拾陆万玖仟零伍元整[4] - 公司成立于1995年7月5日[4]

股份回购方案 - 公司通过股东大会审议通过股份回购方案，计划使用自有资金及股票回购专项贷款，通过集中竞价交易方式回购A股股份，用于减少注册资本 [1] - 回购资金总额不低于1亿元，不超过2亿元，回购价格不超过16.55元/股，回购期限为12个月 [1] - 公司已披露《万润股份：关于回购股份方案的公告》和《万润股份：回购报告书》 [1] 回购价格调整 - 由于实施2024年度权益分派，公司将回购股份价格上限由16.55元/股调整为16.45元/股，调整自2025年6月6日起生效 [2] - 调整依据为《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号——回购股份》及公司回购股份方案有关规定 [2] 首次回购情况 - 公司首次回购股份633,300股，占总股本的0.0681% [2] - 最高成交价11.44元/股，最低成交价11.31元/股，已使用资金总额719.9万元 [2] - 回购资金来源为公司自有资金及股票回购专项贷款，回购价格未超过16.45元/股 [2] 回购合规性说明 - 首次回购的时间、价格及委托时段符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号——回购股份》相关规定 [2] - 公司承诺不在重大事项发生或决策过程中至依法披露之日内进行回购 [2] - 公司承诺不违反委托价格限制及交易时段限制 [3]