证券代码：002597 证券简称：金禾实业 公告编号：2023-064 安徽金禾实业股份有限公司 关于收到董事长提议增加回购公司股份资金的提示 性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 安徽金禾实业股份有限公司（以下称"公司"或"本公司"）于2023年8月 23日收到董事长杨乐先生《关于提议增加回购公司股份资金的函》，提议将公司 第六届董事会第十次会议审议通过的《关于回购公司股份方案的议案》中，并且 正在实施的回购股份方案的资金总额由"不低于人民币10,000万元（含）且不超 过人民币20,000万元（含）"增加至"不低于人民币25,000万元（含）且不超过人 民币50,000万元（含）"，第六届董事会第十次会议审议通过《关于回购公司股份 方案的议案》中的其他回购股份条款不做调整，具体内容如下： 一、提议回购股份方案变更的原因和目的 公司董事长杨乐先生基于对本公司未来发展的信心，结合目前资本市场变化 及公司股价变化，为了引导投资者长期理性价值投资，增强投资者的信心，促进 公司长期、稳定发展。同时为进一步建立和完善公司长期、有效地激励约束机制， 充 ...

证券代码：002597 证券简称：金禾实业 公告编号：2023-063 安徽金禾实业股份有限公司 关于回购公司股份进展的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 （1）公司年度报告、半年度报告公告前十个交易日内，因特殊原因推迟公告 日期的，自原预约公告日前十个交易日起算； （2）公司季度报告、业绩预告、业绩快报公告前十个交易日内； （3）自可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或者 在决策过程中，至依法披露之日内； 安徽金禾实业股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于2023年5月 5日召开第六届董事会第十次会议审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》， 公司拟使用不低于人民币10,000万元（含）且不超过人民币20,000万元（含）的 自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，用于后期实施的员工持股计划或股 权激励，回购股份价格不超过人民币40.00元/股，回购股份的期限为自公司董事 会审议通过回购股份方案之日起12个月内。2023年5月9日，公司披露了《回购报 告书》。因公司实施2022年年度权益分派，公司回购股份价格上限由 ...

欢迎广大投资者积极参与。 证券代码：002597 证券简称：金禾实业 公告编号：2023-034 安徽金禾实业股份有限公司 关于举办 2022 年度业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 安徽金禾实业股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）已于 2023 年 4 月 27 日披露了《2022 年年度报告》及其摘要。为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2022 年度经营成果、财务状况，公司将于 2023 年 5 月 16 日（星期二）下午 15:00-17:00 在深圳证券交易所"互动易"平台举办"2022 年度业绩说明会"。本次年度业绩说明会将 采用网络远程方式举行，投资者可登录"互动易"网站（http://irm.cninfo.com.cn）进入"云 访谈"栏目参与本次年度业绩说明会。 出席本次年度业绩说明会的人员有：公司董事长杨乐先生，副董事长、总经理夏家 信先生，独立董事胡晓明先生，副总经理、财务总监、董事会秘书刘洋先生。 为充分尊重投资者、提升投资者交流的针对性，现就公司 2022 年度业绩说明会提 前向投资者公开征集问 ...

财务表现 - 2023年第一季度，安徽金禾实业营业收入为13.84亿元，同比下降27.10%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为2.45亿元，同比下降44.49%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为2.70亿元，同比增长27.91%[5] - 公司非经常性损益项目合计金额为4,823.29万元[5] - 公司2023年第一季度财务报表显示，流动资产合计为6,796,828,000.63元，其中货币资金为2,288,034,853.60元，应收账款为642,508,393.37元，存货为759,095,149.35元[20] - 公司2023年第一季度财务报表显示，非流动资产合计为3,914,737,849.53元，其中固定资产为2,680,803,521.97元，无形资产为263,627,098.04元，递延所得税资产为11,847,175.23元[21] 资金情况 - 预付款项增加幅度为74.99%，主要系本期预付材料款较年初增加所致[7] - 债权投资增加幅度为396.23%，主要系本期增加的购买的不可提前支取的大额存单[8] - 投资活动产生的现金流量中，收回投资收到的现金为112.50亿元[24] - 投资活动现金流入小计为1,132,909,444.91元，较上年同期增长9.2%[25] - 投资支付的现金为1,301,500,437.84元，较上年同期下降2.3%[25] - 筹资活动现金流入小计为380,000,000.00元，较上年同期增长146.8%[25] 股东持股情况 - 安徽金禾实业股份有限公司2023年第一季度报告显示，公司报告期末普通股股东总数为47,829人，其中持股比例最高的股东为安徽金瑞投资集团有限公司，持股数量为11,500,000股，占比44.66%[16] - 公司股东何新海通过投资者信用证券账户持有5,147,508股，合计持有5,147,508股[18] - 公司股东远信（珠海）私募基金管理有限公司通过普通证券账户持有2,724,944股，通过投资者信用证券账户持有820,466股，合计持有3,545,410股[19]

财务表现 - 2023年第一季度，安徽金禾实业营业收入为13.84亿元，同比下降27.10%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为2.45亿元，同比下降44.49%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为2.70亿元，同比增长27.91%[5] 资产负债 - 公司预付款项增加幅度为74.99%，主要系本期预付材料款较年初增加所致[7] - 公司债权投资增加幅度为396.23%，主要系本期增加的购买的不可提前支取的大额存单[8] - 公司在建工程增加幅度为149.26%，主要系公司三氯蔗糖项目技改以及定远二期项目部分基础设施的建设投入所致[9] - 公司短期借款增加幅度为120.57%，主要因业务发展需要增加了短期借款[10] 费用变动 - 公司销售费用下降幅度为45.16%，主要系随着营业收入下降而下降[11] - 公司研发费用增加幅度为26.91%，主要系本报告期加大了研发投入[11] 股东情况 - 安徽金禾实业股份有限公司2023年第一季度报告显示，公司报告期末普通股股东总数为47,829人[16] - 公司前十名股东中，安徽金瑞投资集团持股数量为250,487,223股，持股比例为44.66%[16] - 公司股东何新海通过投资者信用证券账户持有5,147,508股[18] - 公司股东远信（珠海）私募基金管理有限公司通过普通证券账户持有2,724,944股，通过投资者信用证券账户持有820,466股[19] 现金流量 - 公司经营活动产生的现金流量净额为270,490,011.73元，较上期有所增加[24] - 公司投资活动产生的现金流量中，收回投资收到的现金为1,125,000,000.00元，取得投资收益收到的现金为7,909,444.91元[24] - 安徽金禾实业股份有限公司2023年第一季度投资活动现金流入小计为1,132,909,444.91元，投资支付的现金为1,301,500,437.84元[25] - 筹资活动现金流入小计为380,000,000.00元，偿还债务支付的现金为225,251,000.00元[25] - 现金及现金等价物净增加额为-70,090,875.90元，期末现金及现金等价物余额为2,182,801,487.32元[25]

财务表现 - 2022年公司营业收入分别为第一季度18.98亿元、第二季度17.02亿元、第三季度19.28亿元、第四季度17.22亿元[10] - 2022年归属于上市公司股东的净利润分别为第一季度4.42亿元、第二季度4.12亿元、第三季度4.79亿元、第四季度3.62亿元[10] - 2022年经营活动产生的现金流量净额分别为第一季度2.11亿元、第二季度7.10亿元、第三季度5.61亿元、第四季度6.72亿元[10] - 公司2022年实现营业收入725,049.84万元，同比增长24.04%；归属于上市公司股东净利润169,500.58万元，同比增长44.00%[47] - 2022年营业收入为72.5亿元，同比增长24.04%[82] - 归属于上市公司股东的净利润为16.95亿元，同比增长44.00%[82] - 经营活动产生的现金流量净额为21.55亿元，同比增长143.55%[82] - 基本每股收益为3.05元，同比增长45.24%[82] - 加权平均净资产收益率为27.03%，同比增长4.94个百分点[82] - 总资产为103.41亿元，同比增长16.87%[82] - 归属于上市公司股东的净资产为70.34亿元，同比增长20.42%[82] - 公司2022年销售规模及利润水平创历史最好业绩[28] - 公司食品添加剂板块2022年销量和效益均创新高[151] - 公司大宗化学品板块2022年下半年盈利能力有所下降[151] 主营业务与产品 - 公司主营业务为食品添加剂、大宗化学品、医药中间体、功能性化工品及中间体等产品的研发、生产和销售[15] - 食品添加剂行业上游主要为化学及天然原料，中游为食品添加剂生产商，下游为食品应用领域[15] - 全球食品添加剂品种已达到25,000多种，其中80%为香料，常用品种约5000种[15] - 香料行业是食品、日化、医药、饲料等行业的重要原料配套产业，应用场景广泛[16] - 公司主要食品添加剂及香料产品的产能规模均处于全球领先地位[24] - 公司食品添加剂产品广泛应用于饮料、点心、罐头等食品行业[111] - 公司食品添加剂产品安赛蜜、三氯蔗糖和麦芽酚等产能和市场占有率在全球范围内均处于领先地位[139] - 公司主要产品已通过ISO14001、ISO9001、ISO45001等认证，食品添加剂系列产品已通过ISO22000、Kosher、Halal、FSSC-22000等认证[118] - 公司甜味剂产品安赛蜜和三氯蔗糖市场需求快速扩张[108] - 公司日化香料佳乐麝香市场份额进一步提升，取得了较好的经济效益[174] 原材料与采购 - 公司主要原材料块煤、尿素、精甲醇、硫磺的采购模式均为市场化采购，采购额占采购总额的比例分别为8.46%、8.88%、4.17%、3.98%[20] - 块煤上半年平均价格为1,759.76元，下半年平均价格为1,808.13元[20] - 尿素上半年平均价格为2,687.15元，下半年平均价格为2,579.40元[20] - 公司通过自产核心关键原材料和副产品循环使用构建循环产业链体系，获取持续的成本竞争优势[146] - 公司物资部门保障了核心原料的供应，高效地提升了生产效率[177] 销售与市场 - 公司2022年食品制造销售量同比增长13.78%，达到35,530.52吨[36] - 基础化工销售量同比下降4.50%，为129.12万吨[36] - 前五名客户合计销售金额为912,398,140.79元，占年度销售总额的12.59%[40] - 公司食品添加剂业务实现收入4,557,769,245.38元，占营业收入的62.86%，同比增长50.47%[56] - 基础化工业务收入2,269,112,415.77元，占营业收入的31.30%，同比下降3.47%[56] - 食品制造产品实现营业收入455,776.92万元，较上年同期上涨50.47%[121] - 基础化工实现营业收入226,911.24万元，较上年同期下降3.47%[121] - 内销营业收入为46.85亿元，同比增长15.73%[158] - 外销营业收入为25.66亿元，同比增长42.75%[158] - 直销营业收入为32.63亿元，同比增长57.38%[158] - 食品制造营业收入为45.58亿元，同比增长50.47%[158] - 大宗化学品营业收入为20.53亿元，同比下降3.72%[158] - 功能性化工品及中间体营业收入为2.16亿元，同比下降0.98%[158] - 医药中间体营业收入为8282万元，同比下降24.97%[158] 研发与创新 - 公司积极探索培育研发人才新模式，提升技术研发和研发实践能力[30] - 公司围绕甜味剂应用技术进行大量实验和口感测试，进一步开发甜味剂的应用领域[29] - 公司持续加大研发投入，依托金禾化学材料研究所的研发优势，在重点战略产品布局、重点产业链延伸拓展方面取得关键突破[117] - 公司开发了一系列具有国际领先水平的核心技术，三氯蔗糖、安赛蜜及甲、乙基麦芽酚单位产能生产成本和生产收率均处于行业领先水平[117] - 公司在大宗化学品与功能性化工品及中间体方面展示了强大和快速的产品线拓展能力[117] - 公司通过完善构筑从研究所创新到工业工程化的创新平台，不断改良自身工艺技术、流程及设备[117] - 公司在食品添加剂生产技术领域积累了丰富的经验，产品的品质、稳定性和生产过程中的环境友好性显著提升[117] - 公司2022年度获授权专利66件，其中发明专利59件，实用新型专利6件，外观专利1件[153] - 截至2022年末，公司合计拥有授权专利221件，其中发明专利157件，实用新型专利63件，外观专利1件[153] - 公司已受理在审查的国内专利213件，国际专利53件[153] - 公司拥有三氯蔗糖相关发明专利38件，安赛蜜相关发明专利17件，甲乙基麦芽酚相关发明专利15件，双氧水相关发明专利6件，硝酸相关发明专利5件[142] - 公司持续加大研发投入，推动在食品添加剂、新材料、合成生物学等领域的关键突破[175] - 公司完成了年产1000吨阿洛酮糖中试项目建设并投产[172] 生产与库存 - 公司2022年食品制造生产量同比增长20.76%，达到35,728.13吨[36] - 基础化工库存量同比增长36.67%，达到3.21万吨[36] - 公司食品添加剂设计产能为35400吨，产能利用率为100.93%[41] - 基础化工库存较上年增加36.67%，主要因固体产品下游市场需求走弱[60] - 公司生产系统基本实现了全流程的自动化、数字化，提升了生产效率和生产过程安全[177] 投资与项目 - 公司投资99亿元在定远盐化工业园建设“生物—化学合成研发生产一体化综合循环利用项目”[48] - 公司控股子公司金沃生物年产5000吨甲乙基麦芽酚项目已达标达产[49] - 公司子公司金弘光伏全年发电量和上网电量创最好水平，金轩新能源通过优化生产系统效率，稳定生产天数及热、电产品产量[50] - 公司2022年获得多个环评批复，包括MVR母液资源综合利用项目和1500吨/年生物发酵类产品项目[114] 环保与可持续发展 - 公司持续加大环保治理投入，优化工艺技术，坚持绿色发展[178] - 公司通过自产核心关键原材料和副产品循环使用构建循环产业链体系，获取持续的成本竞争优势[146] 公司治理与人才管理 - 公司通过股权激励和核心员工持股计划吸引和留住优秀人才[156] - 公司完成了新一届董、监事会的换届选举和高管团队的聘任，保障了公司高管经营团队人才的衔接[179] - 公司不断加强精细化生产管理，发挥信息化平台优势，提升上市公司规范运作和治理水平[179] - 公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份2,896,325股，占公司总股本的0.52%，成交金额99,993,161.07元[200] 行业趋势与市场前景 - 公司所处的甜味剂和香精香料行业是食品添加剂行业重要组成部分，随着消费者健康意识的增强，减糖、控糖逐渐成为趋势[135] - 公司连续八年获得"安徽省发明专利百强企业"荣誉，并通过2022年国家知识产权示范企业复核[154] 其他 - 公司报告期不存在非经营性关联债权债务往来[192] - 公司报告期不存在委托贷款[198] - 公司报告期不存在其他重大合同[199] - 公司向全体股东每10股派发现金红利8.00元（含税）[70]

公司基本信息 - 证券代码为 002597，证券简称为金禾实业 [1] - 2023 年 3 月 3 日开展特定对象调研活动，地点在金禾实业办公楼，参与人员包括华夏基金张俊、国寿养老冯昱祺等众多机构人员 [2] - 上市公司接待人员为公司董事长杨乐先生和副总经理、财务总监、董事会秘书刘洋先生 [3] 公司生产经营情况 - 2022 年因 8000 吨三氯蔗糖产能释放、销售及价格提升，净利润达 16.55 - 17.70 亿，2023 年要从生产端优化工艺降成本，从销售端加大出货提效益 [3] 产品市场情况 三氯蔗糖 - 2023 年春节后价格走弱，是因假期物流和下游生产影响使供给端库存增加，下游客户观望，行业厂商倾向调价出货；公司凭借成本优势调整销售策略，1 - 2 月采购量与同期比保持较好状态，预计价格稳定后客户将增加采购量 [3] - 2022 年下半年疫情放开后下游消费端复苏明显，无糖饮料保持快速增长，甜味剂在下游产品中渗透率提升，国内调味品企业库存水平下降，公司认为甜味剂尤其是三氯蔗糖需求将保持较快增长，当前需求弱主要受价格变动影响 [3][4] - 公司现有年产 8000 吨三氯蔗糖生产线，后续将技改优化工艺、提升收率、降低成本和提升产能，还将根据市场需求在定远二期规划建设 10000 吨/年产能生产线 [4] 安赛蜜 - 2018 - 2020 年价格和需求稳定，2021 年下半年因原材料价格上涨等因素价格调整至高位，近期原材料价格调整带动价格波动，目前行业安赛蜜基本达到供需相对平衡格局 [4] - 2021 年底新进入者项目建设完毕，但 2022 年未有效释放产能，未对公司和行业造成影响；2023 年公司将调整市场策略，保证市场地位和份额；新厂家进入大客户供应商体系需时间验证，公司与下游客户合作良好，客户有黏性 [4][5] 甜味剂长协价 - 公司一般在当年 10 月到次年 2 月与部分终端和重点客户签订第二年长协订单，锁定价格和采购量，按年度或季度签订 [5] - 2022 年第四季度原材料价格下降使产品价格波动，下游客户观望，部分客户签订长协订单但订单量略有减少，公司认为价格稳定后大部分客户会追加订单，公司能获取多数长协订单份额 [5] 生产成本 - 安赛蜜和三氯蔗糖生产原料、辅料多，原材料价格影响生产成本，公司持续投入技术和工艺改进创新以降低成本、提升竞争力 [5] 阿洛酮糖 - 公司拥有 1000 吨阿洛酮糖装置且已投产并产出合格产品，少量销售，处于市场开拓期 [5] - 公司关注各类甜味剂产品，与高校和科研所合作探索研发生产；阿洛酮糖性能优异，应用场景广泛，随着空白市场和使用许可获批，需求将进一步释放；该项目是公司向合成生物学领域拓展，已完成后续工程化方案，正基于中试装置探索其他功能性食品添加剂产品 [5][6] 香料和医药中间体 - 定远一期的佳乐麝香和呋喃铵盐凭借质量和服务进入多个下游大客户供应商体系，预计 2023 年产能和出货量提升，支撑金轩科技业绩 [6] 定远二期项目 - 公司拟投资 99 亿元在定远盐化工业园建设生物 - 化学合成研产销一体化综合循环利用项目，已正式启动，现阶段主要做好产业链基础设施和产品配套，规划建设年产 60 万吨硫酸、10 万吨高纯度氯化亚砜（暂开展 10 万吨）、6 万吨氯磺酸、6 万吨离子膜烧碱、6 万吨离子膜钾碱、15 万吨双氧水等项目，同时布局 6 万吨/年产能山梨酸钾项目，首期产能 3 万吨/年 [6] - 后续将提升氯化亚砜对三氯蔗糖产能配套能力，以其为核心原料拓展含氯化学品，探索布局新能源电池化学品，其他产品正在论证 [6][7] 山梨酸钾 - 公司看好山梨酸钾在海外尤其是发展中国家市场前景，在定远二期规划年产 6 万吨项目，首期 3 万吨/年 [7] - 该产品工艺技术成熟，公司在技术工艺和成本上有突破，下游客户与安赛蜜、三氯蔗糖客户重叠，公司可依托已有渠道和经验，丰富产品线，提供一站式采购服务 [7] 研发规划 - 公司重视研发，持续加大投入，优化工业化和工程化放大能力，布局前端研发技术预研和储备 [7] - 合肥研究所拥有近 80 名研发人员，实验室面积 5000 平方米，有 50L 中试装置两套等先进工具；计划 2 - 3 年壮大科研人才队伍，到 2025 年底完成 200 - 300 人研发团队配置，技术支持类研发项目覆盖核心产品，重点开发食品添加剂等行业技术和产品，关注生物基、生物合成领域 [7][8] - 2025 年底完成多个有竞争力研发项目落地，用科技创新支撑公司发展；现阶段积极推进 2023 年部分食品添加剂等小规模工业化生产装置建设，为新业务扩张做产业基础研究 [8] 公司发展定位和未来重点 - 公司立足于健康生活和先进制造两大主题，结合国家规划和自身产业布局，制定新五年规划战略目标，推动产品转型和产业升级 [8] - 食品添加剂等是核心产品，公司将丰富甜味剂产品线，储备香精香料产品集群，与高校合作研发其他食品配料和天然香料产品，利用多种前沿技术推动产品落地 [8] - 未来 3 - 5 年通过非粮生物基材料综合利用和合成生物学结合，深化技术协同创新攻关，搭建技术创新平台，打通全链路产业链，实现高附加值产品转换 [8] - 加速新一代电池电解液等产品落地，利用现有产业链和精细化工经验，研究开发高性能材料，布局高附加值精细化学品，加快与高校合作攻克卡脖子技术，服务新材料、新能源领域 [8][9]

公司基本情况 - 公司产品包括精细化工和基础化工两个板块，上市后精细化工增加 PHC、MCP 产品及年产 500 吨三氯蔗糖研发试验装置，基础化工增加年产 15 万吨双氧水产品及在建年产 20 万吨项目，精细化工收入和利润占比呈增长趋势 [2] 产品产能与市场 - 麦芽酚合计产能 4000 吨，2015 年市场容量总体平稳 [2] - 三氯蔗糖新建年产 500 吨试验装置，目前少量生产，得率 38% 左右，已暂停生产进行装置优化，预计 3 月底完成后可能放量，若得率达预期成本可降至 15 万元/吨以下，未来与其他合成甜味剂可能长期共存 [2] - 安赛蜜现有 9000 吨产能，得率从 2011 年的 50% 左右提高到现在的 70%，满负荷运行可达 10000 吨，再投入 3000 - 5000 万元产能可增加 3000 吨，总产能达 12000 - 13000 吨 [2] 产品成本与价格 - 安赛蜜成本约 28000 元以下，处于行业较低水平，得益于规模效应、产业协同效应及生产工艺技术革新 [3] - 三氯蔗糖目前销售价格与其他厂家基本持平 [2] 产品替代情况 - 合成甜味剂替代是长期缓慢过程，安赛蜜未来可能被新产品替代但过程漫长，三氯蔗糖不会完全替代安赛蜜 [2][3] 市场影响与应对 - 江苏双氧水厂家事故对价格有阶段性影响，上涨幅度不大 [3] - 市场低迷时，基础化工产品保持现有规模，加大技术创新和技改力度，降低成本消耗，提高生产效率，保持区域市场份额 [3] 公司决策目的 - 大股东增持是为完成 2015 年维护股价承诺，公司回购是基于对业绩信心在股价低迷时的决策 [3] 公司未来发展 - 基础化工原则上不进行规模扩张和投入，保持现有规模，通过创新和技改保持成本优势和区域市场地位；重点发展精细化工，考虑与现有业务有协同效应的项目 [3] 其他事项 - 预测 2016 年业绩困难，年报会基于当前市场情况进行预测 [4] - 与九州证券成立的产业并购基金是框架协议，暂无实质性投资 [4]

安赛蜜业务情况 - 公司上市前有4000吨安赛蜜产能，与11年上市募投的5000吨项目合计9000吨产能，销量从11、12年的4000多吨增至15年的7500吨左右，预计16年产销量继续增长 [3] - 安赛蜜行业新批化工企业需进专业园区，安全、环保要求高，5000吨规模总投资4 - 5亿元，建设周期约15 - 18个月（剔除前期审批） [3] - 全球安赛蜜主要生产企业3家，德国nutrinova产能3000吨、张家港浩波产能6000吨、公司产能9000吨，公司短期以获取市场占有率为主，不会提价 [3] - 公司9000吨产能得率从11年的50%左右提高到现在的70%，满负荷运行可达10000吨，再投入3000 - 5000万元，产能可增加3000吨，总产能达12000 - 13000吨 [3] - 公司安赛蜜成本约28000元以下，得益于规模效应、产业协同效应和生产工艺技术革新，产品得率70%左右，处于国内同行领先地位 [3] - 公司与张家港浩波有部分客户重合，下游厂商为维护供应链安全，不会只从一家采购 [3] - 下游对安赛蜜价格敏感度不高，因其常与其他产品复配使用且用量极小 [3] - 合成甜味剂替代是长期缓慢过程，安赛蜜未来可能被替代但过程会更漫长，阿斯巴甜在欧美被质疑有不良反应报告，未来可能被限制使用 [4] - 国内通过贸易商销售安赛蜜占比较高，国外终端与贸易商采购量相当，整体贸易商占比高，公司着力改变终端与贸易商占比 [4] - 安赛蜜下游主要是食品饮料企业，产品配方确定后不会轻易换供应商，公司与国内外大型企业合作多年，大客户采购量逐年增加，客户关系稳定 [4] - 安赛蜜需求总量1.6 - 1.8万吨，随着大健康理念推广和年轻消费群体成为主力，未来消费量将提升 [4] 其他业务情况 - 公司基础化工产业原则上不再扩张投入，保持现有规模，跟踪先进技术，保持成本优势和区域市场地位，目前基础化工业务销售收入占比80%左右，未减产压产，价格保持同等竞争态势 [4] - 公司有一套PHC（吡啶盐酸盐）装置，对其小批量生产和市场培育，待成熟扩产 [5] - 公司投资20万吨双氧水项目，因下游需求旺盛，合成氨驰放气含50%氢气可提纯用于生产，结合市场与产业链情况决定建设，第一套15万吨装置投产一年多，从现金流角度投资成本收回大部分 [5] - 20万吨双氧水项目建设周期半年左右，预计7 - 8月完工试生产 [5] - 15年液氨价格下滑10%影响业绩，但现金流没问题，双氧水、三聚氰胺、硫酸利润较好 [5] - 国内三氯蔗糖生产厂商多，最大是盐城捷康，公司500吨生产装置15年8月底试生产，行业平均收率33% - 35%，公司已达国内同行业水平，预计16年上半年提升收率，若预期实现下半年逐步放量生产，暂不能准确核算成本，但应能达行业较好水平 [5] 外延式扩展情况 - 公司初步接触过项目，但都不符合要求，未深入调研，与九州证券成立的产业并购基金已签框架协议，暂无实质性投资工作 [5] - 公司资金充裕，外延项目主要考虑食品添加剂、医药中间体、新材料等有协同效应的项目，也不排斥前景好的其他项目，会选择长期对净利润有贡献的项目 [6]

三氯蔗糖业务 - 目前产能2000吨/年，其中500吨/年产能16年4月投产，1500吨/年产能17年3月底投料生产，预计17年全年产销量达1500吨以上 [2] - 价格从去年年初25万元/吨涨至50万元/吨，去年均价37 - 38万元/吨，现回落至38万元/吨，50万元/吨对应毛利率超50%，中期平衡价位约30万元/吨 [3] - 中短期目标产能5000吨/年，对应全球市占率50%或以上，长期将匹配需求扩能，还将进行产业链垂直整合 [3] - 现有2000吨/年产能消化顺畅时，预留空间可扩建1000吨/年产能，建设周期3 - 4个月，正推进新建1500吨/年产能质量体系认证和大客户拓展 [3] 麦芽酚业务 - 甲基麦芽酚产能1000吨/年，乙基麦芽酚产能3000吨/年，甲基麦芽酚全球市占率超80%，生产线可相互切换，基本满产，暂无扩产计划 [3] - 受天利海事故影响，价格从10 - 11万元/吨涨至15万元/吨以上，部分达30万元/吨以上，优先保证大客户供货量和价格稳定 [3] 安赛蜜业务 - 产能由9000吨/年扩至12000吨/年，含税价格约4.5万/吨，去年下半年以来稳中有升，甜价比角度看价格有上涨空间 [3] - 行业形成金禾实业为龙头，两至三家中小型企业共存格局，公司将推动产品行业使用标准和应用，以拓展市场空间 [3][4] 基础化工业务 - 4月17日公告拟出售子公司华尔泰55%股权，交易价格3.4亿元，2016年华尔泰收入约9亿元，净利润约3000万元，5月起不再合并损益表 [4] - 出售后无大的瘦身计划，业务为配套下游精细化工或有协同效应，盈利相对稳定，产业链一体化使总体盈利稳定 [4] 吡啶盐项目 - 拟建设400吨/年吡啶盐项目，总投资2.65亿元，2亿通过发行可转债募集，以甲基麦芽酚为原料有成本优势 [4] - 有200吨/年试验性装置，达理想指标会加快建设，下游泮托拉唑国内销售增长快，市场前景好 [4]