关于 2022 年股票期权激励计划相关事项的核查意见 唐人神集团股份有限公司（以下简称"公司"）监事会根据《中华人民共和国 公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证 券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）等法律、 法规及公司章程的规定，对公司 2022 年股票期权激励计划注销部分股票期权、 首次授予第二个行权期及预留授予第一个行权期行权条件成就等相关事项进行 了核实并发表意见如下： 1、根据《2022 年股票期权激励计划（草案）》的有关规定，因 106 名首次 授予股票期权激励对象离职，其获授予的股票期权 457.80 万份予以注销；因 557 名首次授予激励对象 2023 年度个人绩效考核结果对应的个人层面可行权系数未 达到 100%，对应其不能完全行权的股票期权 580.4280 万份予以注销；因 39 名 首次授予股票期权可行权激励对象自愿放弃本期部分或全部行权，其已获授但尚 未行权的本期股票期权 75.86 万份予以注销； 唐人神集团股份有限公司监事会 2、根据《上市公司股权激励管理办法》、《2022 年股票期权激励计划（草案）》 的相 ...

证券代码：002567 证券简称：唐人神 公告编号：2024-065 唐人神集团股份有限公司 关于注销 2022 年股票期权 激励计划部分股票期权的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 唐人神集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 4 日召开了第 九届董事会第二十五次会议及第九届监事会第二十次会议，审议通过了《关于注 销 2022 年股票期权激励计划部分股票期权的议案》，具体情况如下： 一、2022 年股票期权激励计划已履行的决策程序和批准情况 1、2022 年 1 月 8 日，公司第八届董事会第四十五次会议审议通过了《关于 <2022 年股票期权激励计划（草案）>及其摘要的议案》、《关于<2022 年股票期 权激励计划实施考核管理办法>的议案》、《关于提请股东大会授权董事会办理公 司 2022 年股票期权激励计划相关事宜的议案》。同日，公司第八届监事会第二十 七次会议审议通过了相关议案。公司聘请的湖南一星律师事务所、上海荣正投资 咨询股份有限公司分别对本次激励计划相关事项出具了法律意见书、独立财务顾 问报告。 2、202 ...

证券代码：002567 证券简称：唐人神 公告编号：2024-058 唐人神集团股份有限公司 第三期员工持股计划持有人会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 唐人神集团股份有限公司（以下简称"公司"）第三期员工持股计划持有人 会议于 2024 年 5 月 31 日在公司四楼会议室以现场的方式召开。本次出席持有人 会议的持有人共 74 人，代表员工持股计划份额 10,820,014.20 份，占公司第三期 员工持股计划总份额的 39.70%。会议由公司人力资源部门负责人李娟女士召集 并主持。会议的召集、召开和表决程序符合公司员工持股计划的有关规定。会议 以记名投票表决方式，审议通过了以下议案： 一、《关于设立第三期员工持股计划管理委员会的议案》 为保证第三期员工持股计划的顺利实施，保障持有人的合法权益，同意设立 第三期员工持股计划管理委员会，作为第三期员工持股计划的日常监督管理机构， 代表持有人行使股东权利。管理委员会由 3 名委员组成，设管理委员会主任 1 人。 表决结果：同意 10,820,014.20 份，占出席持有人会议的持有人所持 ...

截至2024年5月31日，公司本次回购股份方案已实施完毕。根据《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第9号—回购股份》（以下简称"《回购指引》"）等有关规定， 现将公司回购股份结果暨股份变动情况公告如下： 一、回购公司股份的实施情况 公司于2024年1月25日通过股份回购专用证券账户首次以集中竞价方式实施回购股 份，并在巨潮资讯网披露了《关于首次回购公司股份的公告》（公告编号：2024-015）。 回购期间，公司按《回购指引》的相关规定于每月的前三个交易日公告截至上月末的 回购进展情况，上述进展情况详见公司在巨潮资讯网披露的相关回购进展公告。 公司实际回购时间区间为 2024年1月25日-2024年1月31日。截至2024年5月31日， 公司累计通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份1,618,400 股，占公 司目前总股本的0.11%，最高成交价为6.37元/股，最低成交价为6.04元/股，成交金额 10,003,367 元（不含交易费用）。公司回购符合相关法律法规的要求，符合既定的回购 方案。公司回购金额已达回购方案中的回购金额下限，本次回购方案已实施完毕。 二、回购实施情况与回购方案不存在差 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司致力于生猪产业链一体化经营 [1] - 公司的两大核心业务为生猪养殖和饲料销售 [2] - 公司积极推行楼房养殖模式以充分受益于华南区域的高租价 [4][5] - 公司重视种猪育种体系的优化升级 [5][6] - 公司资金状况较为稳健 [6] - 公司饲料业务保持稳健经营 [7][8] - 公司正在延伸布局消费终端的肉制品业务 [9] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

会议主要讨论的核心内容 公司基本情况 - 公司以饲料业务起家,后逐步拓展至生猪养殖、食品加工等领域,致力于生猪产业链一体化经营 [1] - 公司在全国拥有160余家分子公司,营业收入保持稳步增长,但受行业低迷影响,2023年全年规模亏损15.26亿元 [1] 主要业务情况 - 生猪养殖和饲料销售是公司两大核心业务,其中生猪养殖业务持续增长,2023年营收增速5.9% [2] - 饲料业务是公司传统优势,整体经营保持稳定增长,2023年占总营收74.4% [2] - 公司实施股权激励计划,覆盖中高层管理人员及核心骨干,有效激发员工创造力 [2] 行业最新情况 - 行业告别供给过剩期,2季度生猪价格有望趋势上行,已顺利跨过行业盈亏平衡线 [3][4] - 受益于前期产能去化及二次育肥积极性提高,5月生猪价格加速上行 [3] - 预计未来行业产能恢复速度较缓慢,生猪价格及企业盈利有望超出市场预期 [3] 公司养殖业务拓展 - 积极推行楼房养殖新模式,有效节约土地,在南方丘陵地带发展自繁自养 [4] - 加快在湖南、广东、广西等重点区域布局生猪产能,有望充分受益于华南区域高养殖价格 [4][5] - 种猪品系逐步从新美系向新单系过渡,产子数、成活率等指标持续改善,养殖成本下行 [5][6] 公司饲料业务 - 饲料业务保持稳健经营,位居全国行业前十强,销量近年来保持稳步增长 [7][8] - 通过营养配方、生产工艺调整等措施,持续降低养殖业务饲料成本 [8] 肉制品业务拓展 - 公司积极延伸布局消费终端,打造"唐人神"肉品品牌,提升产业链附加值 [9] - 2023年肉制品业务实现营收17.2亿元,同比增长32.6% [9] 盈利预测和投资建议 - 预计2024-2026年公司生猪销售均价分别为17.4、17.5、18元/公斤,生猪业务毛利率分别为12.2%、14.2%、16.2% [9][10] - 预计2024-2026年公司生猪出栏量分别为450、550、650万头,饲料销量分别为700、730、750万吨 [10] - 预计2024-2026年公司规模利润分别为5.09、8.09、12.77亿元,对应EPS为0.36、0.56、0.89元/股 [10]

会议主要讨论的核心内容 - 公司致力于生猪产业链一体化经营 [1] - 公司在全国拥有160余家分子公司 [1] - 公司营业收入保持稳定增长 [1] - 公司生猪养殖和饲料销售是两大核心业务 [2] - 公司建立了较为科学完善的人员晋升培养机制 [2] - 公司发布股权激励计划以激发员工经营活力 [2] - 行业告别供给过剩期 [3] - 猪价加速上行已跨过行业盈亏平衡线 [3] - 公司积极推行楼房养殖新模式以节约土地 [4][5] - 公司加快生猪产能布局建设 [5] - 公司种猪品系逐步从新美系向新单系过渡 [5][6] - 公司资金状况较为稳健 [6] - 公司通过定增持续加码生猪项目 [6][7] - 公司饲料业务保持稳健经营 [7][8] - 公司延伸布局消费终端提升产业链附加值 [9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在生猪养殖方面有哪些新的技术应用和创新?[4][5] **Jiazhen Zhao 回答** 公司积极推行楼房养殖新模式以节约土地,并采用一区两点三段的系统模式提高养殖效率。同时公司重视种猪育种,逐步从新美系向新单系过渡,提升种群质量和效率。[4][5][6] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司在资金方面有什么保障措施来支持业务的持续扩张?[6][7] **Jiazhen Zhao 回答** 公司资金状况较为稳健,流动比例和速动比例处于行业较低水平。公司通过定增等方式持续加码生猪项目,为未来出栏规模增长提供资金支持。[6][7] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司在饲料业务和肉制品业务方面有什么发展计划?[7][8][9] **Lei Chen 回答** 公司饲料业务保持稳健经营,为生猪业务提供稳定的内供支持。同时公司也在延伸布局消费终端,通过打造唐人神肉品品牌提升产业链附加值。[7][8][9]

报告公司投资评级 报告给予唐人神买入评级 [37] 报告的核心观点 养殖产业链一体化经营龙头，三大主业协同发展 - 公司成立于1992年,是国内领先的饲料、生猪和肉制品生产加工企业 [2] - 公司养殖业务在湖南等地已布局了20多个育种基地和现代化楼房养殖基地,产能规模为600万头,未来中长期规划目标是1000万头 [2][9] - 公司饲料业务在国内拥有100多家子公司,产能达1400万吨 [2] - 公司屠宰及肉制品在湖南等地拥有中西式肉制品加工基地和多条冷鲜肉加工生产线,肉制品和冷鲜肉产能规模为10万吨和200万头 [2] 生猪养殖业处于周期右侧景气确定性向上 - 2006年以来,生猪养殖业经历了4轮猪周期,目前正处于第4轮周期底部右侧,即将迎来新一轮上行周期 [3] - 自2023年初至今,猪价持续在13-16元区间低迷,行业累计亏损14个月,时长超过以往任何一轮底部阶段 [3] - 自2023年初至今,全国能繁母猪存栏水平持续下行,预估行业产能累计去化约10% [3] - 3月初以来,猪价淡季不淡,逐渐上涨,预示着新周期正在启动 [3] 养殖业务多举措并进,成本持续优化 - 随着育种体系的优化和管理效率的提升,以及新建产能的释放和产能利用率的提升,成本优化不断推进 [4] - 公司生猪养殖完全成本在2023年内下降了1元/公斤,降幅较大,2024年Q1继续下降,低成本竞争力进一步增强 [4] 盈利预测 - 我们预计公司2024-2025年营业收入分别为36.74/43.14亿元,归母净利润分别为4.42/18.12亿元,对应EPS分别为0.31/1.26元/股 [37] - 我们认为公司作为养殖扩张速度较快和成本持续优化的企业,有望充分受益于猪周期反转,给予买入评级 [37]

致力于产业链一体化经营，业务布局日趋完善 - 公司以饲料业务起家,逐步将业务范围拓展至生猪养殖、食品深加工等领域,始终致力生猪产业链一体化经营 [4][5] - 公司营业收入保持稳步增长,受养殖周期影响,利润波动较大 [6] - 公司根据不同层次、不同类型的人员结构打造事业合伙人机制,实行股权激励,动态考核,有效激发员工创造力 [7][8][9] 生猪：持续加码养殖业务，成本有望逐步改善 - 当前行业过剩产能已经得到去化,行业整体供需趋于平衡,预计2季度猪价有望趋势上行 [13][14][15] - 公司积极推行楼房养殖新模式,以广东、湖南等作为重点发展区域,有望受益于华南区域高猪价 [15][16][17] - 公司重视种猪育种,种猪体系逐步从"新美系"向"新丹系"过渡,种群质量提升推动效率改善 [19][20][21] - 公司通过定增持续加码生猪项目,未来出栏规模具备弹性 [22][23] 饲料：持续稳健经营，与养殖业务协同发展 - 饲料业务是公司原有传统主业,持续保持稳健经营,位居全国行业前十强 [25][26][27] - 饲料业务利润波动相对较小,为公司提供稳定的现金流与利润,有效支撑公司生猪业务的持续扩张 [28] 肉制品：延伸布局消费终端，提升产业链附加值 - 公司自1995年开始从事肉制品业务,通过布局下游食品消费领域,提升生猪产业链附加值 [29][30] - 2023年,公司肉制品业务实现营收17.19亿元,同比增长32.58% [29] 盈利预测和投资建议 - 我们预计2024-26年公司归母净利润分别为5.09、8.09、12.77亿元,对应EPS分别为0.36、0.56、0.89元/股 [35] - 给予公司2024年24倍PE,对应合理价值约8.53元/股,维持"买入"评级 [35] 风险提示 - 猪价波动风险、原料价格波动风险、动物疫病风险、食品安全风险 [37]

生产经营情况 - 公司2024年自繁自养模式与"公司+农户"模式占比分别约为30%~40%、60%~70%[2] - 公司预计今年上半年、下半年生猪出栏量占比分别约为40%、60%[2] - 截止2024年一季度末,公司在建工程8.96亿元,主要是四川雅安和广东云浮等猪场项目,未来会逐步完工进猪投产[3] - 公司生猪产能基本能满足未来2~3年的生猪出栏量[3] 饲料销售情况 - 公司2024年一季度饲料销售结构中,猪料占比约45%,禽料占比约50%,水产料及其他饲料销量占比约5%[4] 套期保值业务 - 公司参与期货套保业务有多年时间,整体规模相对可控,主要品种包括玉米、豆粕、豆油、大豆、菜粕、生猪等[5][6] - 公司套期保值业务以规避生产经营中的商品价格风险为目的[6] 代养费情况 - "公司+农户"模式中代养费的结算与养殖户的养殖成绩、生猪价格、所处区域有较大的关联性[7] - 虽然近几日生猪价格上涨幅度较大,但行业格局变化不大,代养费暂无明显变化[7]