公司基本情况 - 2011 年 3 月 3 日在深交所上市，股票简称通达股份，代码 002560 [1] - 专业生产 500kV 及以上超、特高压输电线路用架空导线产品，主要产品有钢芯铝绞线等系列 [1] - 架空导线类产品占比大，用于远距离、大容量主干输电线路 [1] 行业地位 - 国内架空导线领先企业，为国内第一条 1000kV 特高压交流输电线路等供货，是国内特高压输电线路建设导线第一梯队供应商 [2] 客户与销售 - 主要客户为国家电网公司、中国铁路总公司及其子公司或路局，如太原、北京铁路局 [3] - 销售模式为参与投标，中标后以销定产，交货期 3 - 6 个月 [3] - 国家电网公司在客户结构中占比从上市前 80%以上降至目前 20%左右，铁路和海外市场增长快 [3] 铁路市场 - 国家加大铁路建设投资，国内外铁路建设前景大 [4] - 2009 年开始开发电气化铁路用产品，已成熟并在国内使用，少量出口韩国，运行平稳 [4] - 2013 年取得 160km/h 及以下范围产品认证，2015 年初取得 200 - 250km/h 范围相关证书，为开拓市场打基础 [4] - 铁路市场门槛高，产品需认证和检验合格 [4] - 未来稳固现有市场，争取更多、等级更高合同 [4] 小额贷款公司 - 前几年为上市公司贡献较多利润，今年受经济等因素影响业绩下降，加强风险控制，能正常运营，预计今年贡献业绩小 [5] 军工转型 - 战略定位调整为“立足主业、深入军工”，以并购成都航飞为起点，做大做强航空产业链，加大其他军民融合领域并购 [5] - 未来针对标的企业采用现金、股份或现金加股份合作，不排除设立军工并购基金 [6] 股权激励 - 2015 - 2017 年营业收入和利润增长指标经充分论证，符合政策预期和公司运营状况，公司有信心完成 [6]

公司信息 - 证券代码为 002560，证券简称为通达股份 [1] - 公司全称为河南通达电缆股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位人员为深圳市宝德投资控股有限公司投资总监刘新涛 [2] - 活动时间为 2015 年 11 月 20 日上午 [2][3] - 活动地点在公司三楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为副总经理兼董事会秘书张治中先生 [2] - 活动主要内容是就公司股权激励、生产经营情况及未来发展方向进行调研 [2] - 附件为投资者关系活动附件 - 座谈内容 [2]

主营业务与业绩增长 - 2015 年国网订单较 2014 年增长，因国家加大电力线路建设投资，铝锭价格低位平稳，公司加大投标力度 [1] - 股权激励计划对 2015 - 2017 年业绩指标科学设定，以 2014 年为基数，2015 - 2017 年营业收入增长率分别不低于 30%、60%、80%，净利润增长率分别不低于 25%、60%、80% [1][2] 产品招标与特高压业务 - 线缆类产品在国网招标体系中属材料类招标 [2] - 特高压项目因施工受环境等因素影响，供应商分批供货 [2] - 特高压线路建设主要竞争对手有远东电缆、中天科技等，供应商有技术和实力门槛 [2] 铁路市场情况 - 国家铁路建设投资加大，后续市场前景巨大 [3] - 公司 2009 年开发电气化铁路用产品，已成熟并应用，部分出口韩国，运行平稳，有竞争优势 [3] - 公司 2013 年取得 160km/h 及以下范围产品认证，2015 年初取得 200 - 250km/h 范围相关证书，为开拓市场打下基础 [3] - 国内主要竞争对手有常州安凯特、河北鑫晖等，铁路市场有较高门槛 [3][4] 产品应用与转型方向 - 线缆产品暂未应用到军工领域 [5] - 公司未来在保持主业增长前提下，向轻资产、高利润产业进军，考虑方向有智能制造、军工、医疗服务等，可能与同类优质标的合作 [5][6] - 转型采用并购方式，针对标的情况用现金、股份或现金加股份合作 [6] 转型优势与并购计划 - 转型成功对标的企业有资金平台和地域优势，可提供发展平台、低成本资金，利用地域提供技术和业务支持 [6][7] - 2014 年并购失败不排除继续与同行业优质标的合作 [7] - 寻找潜在标的不局限于河南本地 [7]

业绩与分红 - 2015 年中期预计增长 10% - 40，中标白俄罗斯核电电缆和国家电网电缆，每股净资产 10.01 元，公积金每股 6.78 元，每股未分配利润 2 元，有投资者建议中期送股，公司称会根据实际经营制定分配方案 [1] - 国家电网在公司客户结构中占比由上市前 80%以上降至目前 20%左右，中标国家电网项目对盈利和品牌有积极影响 [4][5] - 公司对 2015 和 2016 年业绩定位是比以前年度有较大增长 [7] 业务发展与战略 - 设立投资公司是为合理配置资金获取收益，非业务转型，未来将坚守主业并优选行业和标的进入 [1][2] - 战略是立足主业，做大做强 500kV 及以上超、特高压输电线路用架空导线和电气化铁路用铜合金接触网导线及承力索产品，保持领先优势，开拓新市场，开发高附加值产品，同时寻找并购或合作机会 [3] - 不排除未来加强并购重组力度，优先考虑与现有产品关联行业，也可能收购其他行业优质标的 [6] 行业与市场看法 - 认可远东电缆更名智慧能源后的转型成就，认为切入新领域要做好主业并找准方向，公司会借鉴成功案例，结合实际制定战略 [1][2] - 认为中国制造 2025 和德国工业 4.0 是为推进信息技术与制造技术融合，发展智能制造，公司将研究战略细节，寻找结合点和切入点 [4] 股价与市盈率 - 目前市盈率 82.19 倍，在中小板上涨大潮中属中等水平，符合“慢牛”思路，公司认为股价应围绕价值波动，公司价值未被严重低估 [2][3] - 股价近期涨幅落后中小板指数，反映市场对坚守传统行业认可度不高，但传统行业业绩受市场波动影响小 [2] 其他问题 - 控股股东股票质押资金用于个人投资企业补充流动资金和购置资产，不存在占用上市公司资金情形 [2] - 4 月大宗交易减持与收购被否无直接联系，减持是投资获利了结，收购郑州一方被否影响有限，公司将继续寻找并购机会 [5] - 铁路业务主要客户是中国铁路总公司及其下属路局 [6] - 本年度中报分红方案和是否参与 P2P 互联网金融需董事会和股东大会决定 [7]

公司信息 - 证券代码为 002560，证券简称为通达股份 [1] - 公司全称为河南通达电缆股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为其他（东方财富网股吧访谈） [2] - 参与单位及人员为东方财富网股吧吧友 [2] - 活动时间为 2015 年 5 月 29 日 [2][3] - 活动地点在通达股份证券部 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书张治中先生 [2] - 活动主要内容是张治中先生就公司及所处行业有关问题与吧友进行互动 [2] - 附件清单为投资者关系活动附件 - 互动内容 [2]

公司业绩与发展 - 2015 年实施股权激励计划，董事会为 2015 - 2017 年限售股份解锁设定业绩指标，2016 年加大新产品研发和市场开拓力度，员工将努力完成业绩指标 [1] - 2015 年度以资本公积金向股东每 10 股转增 20 股，因股本小、流通股少、每股资本公积高，此举兼顾投资者回报与公司可持续发展，提高股票二级市场流动性 [6] 行业政策与公司机遇 - 2016 年 1 月国网工作会议部署电网建设投资 4390 亿元，2016 - 2017 年有 10 条特高压项目投建，公司作为超、特高压架空导线领先企业，项目建设将推动业绩增长 [2] 公司战略转型 - 战略调整为“立足主业，深入军工”，将以并购方式扩充产业链，根据标的企业情况采用现金、股份或两者结合的方式合作 [2] 成都航飞情况 - 成立于 2008 年 4 月，从事航空飞行器零部件开发制造，涵盖多项业务，产品应用于多型飞机、无人机、导弹等，解决钛合金加工难题，有医疗器械核心部件制造能力，通过多项质量体系认证，具备三级保密资格 [3][4] - 2016 - 2018 年承诺税后净利润分别为 2000 万、2600 万、3380 万，作为成熟供应商有技术储备和经营业绩，在民用航空领域有竞争力，通达股份将协助扩大产能、更新设备，对其完成利润承诺有信心 [5]

公司信息 - 证券代码为 002560，证券简称为通达股份 [1] - 公司全称为河南通达电缆股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为广发证券股份有限公司，人员为赵炳楠 [2] - 活动时间为 2016 年 6 月 3 日下午 [2] - 活动地点为通达股份会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书张治中先生和证券事务代表李高杰先生 [2] - 活动主要内容是就公司经营情况、战略发展方向，并购标的成都航飞的相关情况进行沟通交流 [2] - 附件为投资者关系活动附件 - 座谈内容 [2] - 日期为 2016 年 6 月 3 日 [2]

公司信息 - 证券代码为 002560，证券简称为通达股份 [1] - 公司全称为河南通达电缆股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为上海丰大资产管理有限公司，参与人员为研究员张宗浩 [2] - 活动时间为 2016 年 7 月 13 日上午 [2] - 活动地点在通达股份证券部 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书张治中先生和证券事务代表李高杰先生 [2] - 活动主要内容是就公司经营情况、战略发展方向、主要产品及订单履行情况进行沟通交流 [2] - 附件为投资者关系活动附件 - 座谈内容 [2] - 日期为 2016 年 7 月 13 日 [2]

公司信息 - 证券代码为 002560，证券简称为通达股份 [1] - 公司全称为河南通达电缆股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为中信建投证券股份有限公司，人员为肖洪彬 [2] - 活动时间为 2016 年 6 月 2 日下午 [2] - 活动地点为通达股份会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书张治中先生和证券事务代表李高杰先生 [2] - 活动主要内容是就公司经营情况、战略发展方向及并购标的成都航飞的相关情况进行沟通交流 [2] - 附件为投资者关系活动附件 - 座谈内容 [2]

公司业绩与发展战略 - 2015 年公司实施股权激励计划，董事会为 2015 - 2017 年限售股份解锁设定业绩指标，2016 年公司加大新产品研发和市场开拓力度，员工将努力完成业绩指标 [1] - 公司战略调整为“立足主业，深入军工”，将坚定沿此方向完善产业链，以并购方式扩充产业链，根据标的企业情况采用现金、股份或现金加股份等合作方式 [1] 成都航飞公司介绍 - 成都航飞成立于 2008 年 4 月，是国内航空产业配套零部件制造服务商，从事航空飞行器零部件开发制造等业务，产品应用于多型飞机、无人机、导弹等，解决钛合金复杂曲面加工难题，有部分精密医疗器械核心部件制造能力，通过多项质量体系认证，具备三级保密资格 [2] 成都航飞利润承诺 - 成都航飞 2016 - 2018 年承诺税后净利润分别为 2000 万、2600 万、3380 万，作为军工成熟供应商有技术储备和经营业绩，在民用航空领域有竞争力，通达股份将协助其扩大产能、更新设备，对完成利润承诺有信心 [3]