会议基本信息 - 会议时间为2020年2月12日20:00 - 21:00，采用线上电话会议形式 [3] - 接待人员为董事会秘书兼财务总监叶桂梁 [3] - 参与单位及人员包括国盛证券研究所、华润元大基金管理有限公司等多家机构的分析师、投资经理等共12人 [2] 公司情况介绍 主营业务 - 从事移动通信网络规划设计、通信/军工印制电路板制造、专用网络电子系统工程、网络覆盖与接入产品生产、通信导航等多领域业务 [3] 业绩情况 - 2019年业绩预告净利润在3400 - 4100万之间，同比增长150% - 200% [3] 发展大事 - 2015年经历重大资产重组，集团下属部分子公司并入，2017年12月完成资产交割手续 [3][4] - 2018年8月董监高换届，对业务和组织架构进行梳理 [4] - 2019年进行发行公司债、非公开发行股份等运作，推出股权激励计划，方案待国资委审批 [4] 现场互动问答 中国电科下属通信类研究所情况 - 2015年4月中国电子科技集团公司成立通信事业部，管理5家军工研究所，2017年三季度组建通信子集团并注册 [4] - 54所从事军事通信等前沿领域技术研发等；7所是特种通信技术总体单位；50所重点发展特种通信等技术；39所是精密天线系统专业化研究所；34所从事特种光通信系统研发 [4][5] 卫星互联网产业前景 - 卫星互联网6G通讯覆盖能力强，能解决偏远地区互联网覆盖不足问题，可提升网络安全保障，产业发展前景值得期待 [6] 5G时代产业机会把握 - 5G回收周期长、市场空间大，公司经历2G到5G技术革新，有成熟技术和丰富经验，能适应通讯技术更新换代 [6] 坏账准备问题 - 近年受宏观经济影响部分回款延迟，风险增加所以计提坏账准备，但整体回款将好转，坏账大范围出现可能性不高 [7] 与电科54所业务协同效应 - 过去业务有一定协同，未来子集团在提高资产证券化率等方面可能有更多考虑 [7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括中信建投证券、太平洋证券等多家机构及普通投资者 [2][3] - 时间为2018年1月25日下午15:00 - 17:00，地点在杰赛科技1506会议室 [3] - 上市公司接待人员有财务总监叶桂梁等 [3] 重大资产重组情况 重组进展 - 2017年6月14日，重大资产重组事项获中国证监会上市公司并购重组审核委员会有条件通过，已获核准批复 [3] - 核准向中国电子科技集团公司第五十四研究所等发行股份购买资产，非公开发行不超过47,957,100股新股募集配套资金 [3][4] - 2017年12月新增股份完成登记手续，12月21日在深圳证券交易所正式上市交易 [4] 注入标的情况 - 远东通信、中网华通等五个标的公司2016年营业收入合计21.03亿元、净利润0.95亿元，杰赛科技2016年营业收入26.96亿元、净利润1.06亿元，交易完成后2016年度营业收入和净利润水平将分别增加78%和89% [5] - 4个主要标的地处京津冀地区，利于发挥业务优势，把握国家战略机遇，华通天畅注入使公司在首都经济圈有办公场所 [6] - 河北远东通信是领先通信企业，2016年实现收入16.88亿元、净利润7,627万元 [6] - 北京中网华通是行业前列设计公司，2016年实现收入2.88亿元、净利润2,500万元 [7] 事业部及子集团情况 - 2015年4月中国电子科技集团公司成立通信事业部，委托管理5家军工研究所，预计2017年三季度组建通信子集团并注册 [7] - 2017年7月31日收到批复，同意以通信事业部为基础新设中电通信网络信息有限公司，暂定注册资本30亿元 [8] - 2017年9月中电通信完成注册登记，将统筹开展业务资产及资源整合重组 [9] - 中国电科同意将杰赛科技国有股份无偿划转至中电通信，作为未来资本运作上市平台，股权调整待重组完成并获批后实施 [9][10] 现有主营业务发展情况 业务构成 - 主要从事移动通信网络规划设计、军工/通信类印制电路板制造、专网集成三大业务，收入占比四三三，利润占比五四一 [10] 各业务情况 - 移动通信技术服务能为三大电信运营商提供全产业链服务，主要从事规划设计业务，是最大独立第三方设计院 [10] - 印制电路板业务定位军、民品多品种、中小批量等细分市场，是国内最大军工PCB生产上市公司，每年生产产品种类达10万种 [11] 国际化发展 - 响应“一带一路”战略，开拓东南亚市场，在马来西亚、柬埔寨和缅甸设海外子公司，打通产业链，开拓其他东南亚国家业务 [11]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员包括新时代证券、万联证券等多家机构的分析师、研究员、投资经理等 [2] - 时间为2018年2月28日下午15:00 - 17:00，地点在杰赛科技1506会议室 [3] - 上市公司接待人员有财务总监叶桂梁等 [3] 重大资产重组情况 重组进展 - 2017年6月14日，重大资产重组事项获中国证监会上市公司并购重组审核委员会有条件通过，已获核准批复 [3] - 核准向中国电子科技集团公司第五十四研究所等发行股份购买资产，分别为42,141,778股、11,641,649股、1,538,595股、590,746股、367,265股 [3] - 核准非公开发行不超过47,957,100股新股募集配套资金 [4] 注入标的情况 - 远东通信、中网华通等五个标的公司2016年营业收入合计21.03亿元、净利润0.95亿元，杰赛科技2016年营业收入26.96亿元、净利润1.06亿元，交易完成后2016年度营业收入和净利润水平将分别增加78%和89% [5] - 4个主要标的地处京津冀地区，利于发挥业务优势，把握国家战略机遇，华通天畅注入使公司在首都经济圈有办公场所 [5][6] - 河北远东通信2016年实现收入16.88亿元、净利润7,627万元，是国内领先通信解决方案提供商和设备制造商 [6] - 北京中网华通2016年实现收入2.88亿元、净利润2,500万元，是行业前列设计公司 [6] 对公司的影响 - 有利于提升公司抗风险能力，突出主营业务综合优势，增强综合竞争力和可持续发展能力 [4] - 交易完成后，中国电科通信事业部体系内军民产业将逐步实现资源整合，发挥协同和规模效应，推进军民融合及军工资产证券化工作 [5] 中国电科通信事业部及子集团情况 通信事业部情况 - 2015年4月成立，受中国电科委托管理5家军工研究所，预计2017年三季度组建为通信子集团并注册 [7] - 各研究所业务包括军事通信、特种通信技术等多个前沿领域 [7] 通信子集团情况 - 2017年7月31日获中国电科批复同意组建，暂定注册资本30亿元 [8] - 2017年9月完成注册登记，作为中国电科全资控股公司，委托管理5家研究所，统筹业务资产及资源整合重组 [9] - 中国电科同意将杰赛科技国有股份无偿划转至中电通信，待资产重组事项完成并获相关主管部门批准后实施 [9][10] 公司现有主营业务发展情况 业务构成 - 主要从事移动通信网络规划设计、军工/通信类印制电路板制造、专网集成三大业务，收入占比四三三，利润占比五四一 [10] 各业务情况 - 移动通信技术服务能为三大电信运营商提供全产业链服务，主要从事规划设计业务，是该领域最大独立第三方设计院 [10] - 印制电路板业务定位军、民品多品种、中小批量等细分市场，是国内最大军工PCB生产上市公司，每年生产产品种类达10万种 [10] 国际化发展 - 响应“一带一路”战略，开拓东南亚市场，在马来西亚、柬埔寨和缅甸设海外子公司，打通产业链，开拓其他东南亚国家业务 [11]

公司基本情况 - 公司是中国电科集团旗下上市公司，从事移动通信网络规划设计、通信/军工印制电路板制造等多领域业务 [3] 投资者提问与公司回复 业务影响与发展 - 疫情对公司业务结算进度有一定影响，但生产及交付已恢复正常且加速 [3] - 5G市场处于快速发展期，公司5G相关业务以网络通信规划设计方案为主，业务承接能力将加强，未来发展向好 [3] - 公司子公司电科导航业绩不断提升，今年整合两家导航公司，希望成为新经济增长点 [3] 资产注入与募投项目 - 杰赛科技被定位为中电网通资本运作唯一平台，暂未有可公开披露的相关资产注入计划 [4] - 非公开发行股票募集资金不超16亿元，专网项目“泛在智能公共安全专网装备研发及产业化项目”投资32,750.00万元，实施主体为远东通信 [4] 坏账与产业园产品 - 公司业务结算及回款周期延长，坏账准备计提金额阶段性较高，未来情况会逐渐向好，系统性大额坏账风险小 [4] - 花都产业园主要产品为电子信息类产品 [4] 活动信息 活动类别与参与人员 - 活动类别为特定对象调研，参与单位包括长城证券、国金证券等多家公司人员 [2] 活动时间与地点 - 时间为2020年7月2日，地点在杰赛科技1510会议室 [2] 上市公司接待人员 - 董事会秘书兼财务总监叶桂梁、证券事务代表邓晓华 [2]

公司基本信息 - 证券代码 002544，证券简称杰赛科技，是中国电科集团旗下上市公司 [1][2] - 主要从事移动通信网络规划设计、通信/军工印制电路板制造等多项业务 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是 2020 年 6 月 18 日，地点在杰赛科技 1510 会议室 [2] - 参与单位有长沙鼎钧投资管理有限公司、广东德沁资产管理有限公司等，上市公司接待人员有董事会秘书兼财务总监叶桂梁、证券事务代表邓晓华 [2] 业务相关问答 5G 业务 - 5G 相关业务以网络通信规划设计方案为主，5G 市场处于快速发展期，行业投资规模放大、周期预计比 4G 长，网络覆盖设备数量预计比 4G 多，公司业务承接能力将加强，未来发展向好 [3] 北斗导航业务 - 电科导航每年业绩不断提升，但因原先对北斗组网进程和应用市场成熟预期乐观，导致对赌期两年业绩未达预期 [3] - 公司今年计划整合电科导航和东盟导航，希望在技术研发、业务协同等方面更高效，使导航业务成为新经济增长点 [3] 资产注入 - 杰赛科技被定位为中电网通资本运作唯一平台，电科集团整体资产证券化率约为 30%，与其他军工集团相比相对偏低，目前暂未有可公开披露的相关资产注入计划 [3] 定增 - 公司 5 月底已回复证监会反馈意见，正在等候上会通知，时间暂不确定 [3] 坏账损失 - 公司所处行业和主要客户未发生大变化，业务结算及回款周期延长，坏账准备计提金额阶段性保持较高水平，未来情况会逐渐向好，发生系统性大额坏账风险小 [4] 远东通信晶体震荡器 - 定位高端，目前规模 2 - 3 亿 [4] 智慧应用产品 - 有智慧司法、智慧水务、智慧燃气、食品安全、智慧教育等方面产品 [4]

重大资产重组情况 - 2017年6月14日，公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的重大资产重组事项获有条件通过，已获中国证监会核准批复，核准向多家公司发行股份购买资产，非公开发行不超过47,957,100股新股募集配套资金 [4] - 本次重组涉及中国电科通信事业部下辖通信类、导航类民品资产，有利于提升公司抗风险能力和综合竞争力 [5] - 近期国家出台军民融合和军工科研院所转制政策，交易完成后将推进通信事业部军民融合及军工资产证券化 [5][6] - 注入的远东通信、中网华通、华通天畅、电科导航、东 盟导航等五个标的公司2016年营业收入合计21.03亿元、净利润0.95亿元，交易完成后上市公司2016年度营业收入和净利润水平将分别增加78%和89% [6] - 4个主要标的地处京津冀地区，利于发挥业务优势，把握国家战略机遇，华通天畅位于北京总部基地的注入使公司有办公场所 [6] - 河北远东通信2016年实现收入16.88亿元、净利润7,627万元，北京中网华通2016年实现收入2.88亿元、净利润2,500万元 [7] 中国电科通信事业部情况 - 2015年4月，中国电子科技集团公司成立通信事业部，委托管理5家军工研究所 [7] - 54所从事军事通信等前沿领域技术研发等，7所是特种通信技术总体单位，50所重点发展特种通信等技术，39所是精密天线系统专业化研究所，34所从事特种光通信系统研发 [8] 中国电科通信子集团情况 - 2017年7月31日收到批复，9月以通信事业部为基础新设中电网络通信有限公司，注册资本30亿元 [9] - 中电通信统筹开展通信事业部业务资产及资源整合重组，承担后续经营改革工作，杰赛科技将作为其未来资本运作上市平台，股权调整待重组完成后报相关部门批准实施 [9][10] 公司现有主营业务情况 - 公司主要从事移动通信网络规划设计、军工/通信类印制电路板制造、专网集成三大业务，收入占比四三三，利润占比五四一 [10][11] - 移动通信技术服务领域，公司为三大电信运营商提供全产业链服务，主要从事规划设计业务，是最大独立第三方设计院 [11] - 印制电路板业务定位军、民品多品种等细分市场，公司是国内最大军工PCB生产上市公司，每年生产产品种类达10万种 [11] - 公司响应“一带一路”战略，开拓东南亚市场，设立海外子公司，打通产业链，提升国际品牌形象 [11][12]

公司背景与组织架构 - 2015年4月，中国电子科技集团公司成立通信事业部，委托管理5家军工研究所（54所、7所、50所、39所、34所） [3] - 2017年三季度，通信事业部组建为通信子集团并注册 [3] - 2017年7月31日，中国电科批复同意以通信事业部为基础新设中电网络通信有限公司，暂定注册资本30亿元 [4] - 2017年9月，中电通信完成注册登记 [5] - 2018年8月15日，中电网络通信有限公司更名为中电网络通信集团有限公司，简称中电网通 [5] - 2018年11月，中电网通获证监会批复豁免要约收购杰赛科技股份义务，待国有股权无偿划转完成后，中电网通将成控股股东，实控人仍为中国电科 [6] 公司主营业务 - 主要从事移动通信网络规划设计、通信/军工印制电路板制造等多项业务，主要收入和利润来源为移动通信网络规划设计、印制电路板业务、专用网络电子系统工程以及轨道交通通信 [6] - 印制电路板业务定位军、民品多品种、中小批量、快板、样件细分市场，每年生产PCB产品达10万种 [8] - 积极响应“一带一路”战略，开拓东南亚等移动通信欠发达地区市场 [8] - 拟投资16.05亿元建设杰赛科技产业园，规划面积125.85亩（约83900平方米），打造新一代电子信息产业园 [9] 公司经营业绩 - 2018年度，营业总收入626,828.73万元，同比增长4.8%，主要因公众网络综合解决方案等业务增长及子公司收入增长 [7] - 2018年度，利润总额同比下降81.68%，原因一是综合毛利率下降（公众网络综合解决方案业务毛利率因运营商4G投资下降和低毛利率业务增长而下降，网络接入设备业务因市场竞争和采购成本上升而下降），二是应收款项减值准备同比增加181% [7][8] 现场互动问答 - PCB订单增速不错，单月订单量创新高，交付压力大 [9] - PCB民品用于数控设备厂家、铁路、高铁等方面 [9] - 华为事件目前对杰赛PCB民品业务无明显影响 [10] - 通信网规网优上半年保持平稳，前期做了5G基础工作，订单增长需等工信部发放5G牌照 [10] - 与运营商直属设计院既有竞争也有合作 [10] - 智慧工程业务主要是专网方面 [10] - 2018年底网络覆盖设备和接入设备库存下降快是因机构改革和业务梳理，加大结算力度 [11] - 2018年资产减值增加主要是应收账款坏账准备计提 [11] - 公网施工业务正在优化业务结构，去年承接低毛利率通信工程业务影响了毛利率 [11]

公司背景与组织架构 - 2015年4月，杰赛科技实际控制人中国电子科技集团公司成立通信事业部，管理5家军工研究所（中国电科54所、7所、50所、39所和34所） [3] - 2017年三季度，通信事业部组建为通信子集团并注册 [3] - 2017年7月31日，中国电科批复同意以通信事业部为基础新设注册组建中电网络通信有限公司，暂定注册资本30亿元 [4] - 2017年9月，中电通信完成注册登记 [5] - 2018年8月15日，“中电网络通信有限公司”更名为“中电网络通信集团有限公司”，简称“中电网通” [5] - 中国电科同意将杰赛科技国有股份无偿划转至中电网通，中电网通为公司控股股东，实际控制人仍为中国电子科技集团有限公司 [6] 研究所业务介绍 - 54所从事军事通信等前沿领域技术研发等 [3] - 7所是特种通信技术总体单位，负责特种移动通信新技术研究等 [3] - 50所重点发展特种通信等技术，研制相关系统及设备 [3] - 39所是精密天线系统专业化研究所，从事相关领域精密跟踪测量设备研究等 [4] - 34所主要从事特种光通信系统整机等研发 [4] 公司主营业务与业绩 - 公司主要从事移动通信网络规划设计等多项业务，主要收入和利润来源为移动通信网络规划设计、印制电路板业务、专用网络电子系统工程以及轨道交通通信 [6] - 2018年度，营业总收入626,828.73万元，同比增长4.8%，主要因公众网络等业务增长及子公司收入增加 [7] - 2018年度，利润总额同比下降81.68%，原因一是综合毛利率下降（公众网络综合解决方案业务受运营商4G投资下降和通信工程业务毛利率低影响，网络接入设备业务受市场竞争和原材料成本上升影响），二是应收款项减值准备同比增加181% [7][8] 公司业务特色与发展战略 - 印制电路板业务定位军、民品多品种、中小批量、快板、样件细分市场，每年生产PCB产品种类达10万种 [8] - 响应“一带一路”战略，开拓东南亚等移动通信欠发达地区市场，参与当地民生建设项目 [8] - 拟投资16.05亿元建设杰赛科技产业园，总规划面积125.85亩（约83900平方米），已竞得地块国有土地使用权 [9] 现场互动问答要点 - 行业地位：公网网络规划是国内第三方规模较大设计院，PCB业务在军用细分市场前列，专网通信中远东通信在轨道交通专网通信技术国内领先，智慧应用有一定影响力 [10] - 事业部调整：调整为运营商、政企、智能制造、智慧工程事业部，以客户为导向规划调整 [10] - 股权激励：政策鼓励国有上市公司多元化激励，公司可能适时尝试 [10] - 产业园资金：通过固定资产融资租赁、资本市场再融资、银行贷款等筹集 [11] - PCB板交付：快的3天，平均5 - 7天，有ERP系统监控 [11] - 通信规划设计业务：提供全产业链服务，提交整体设计建设方案 [11] - 公网利润率：随5G建设，投资高峰期利润率上升，新旧网更替过渡期利润率下降 [12] - 专网业务成长性：势头较好，轨道交通通信总体不错 [12]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括联讯证券、西南证券等多家机构及普通投资者 [1] - 活动时间为2018年5月8日下午15:00 - 17:00，地点在杰赛科技1506会议室 [1] - 上市公司接待人员有财务总监兼董事会秘书叶桂梁等 [1] 2018年经营计划 - 以“十三五”战略规划落地为重心，优化产业结构，推动各业务板块发展 [3] - 推进大市场平台建设，构建全国营销网络，拓展海外市场，打造国际经营平台 [3] - 搭建创新创业平台，跟踪前瞻性技术，提升技术水平 [3] - 优化运行机制，强化管理审计和内控机制，提高规范化运作水平 [3] 公司实际控制人等有关情况 中国电科下属通信类研究所情况 - 2015年4月，中国电科成立通信事业部，管理5家军工研究所（54所、7所、50所、39所、34所） [3][4] - 各研究所业务各有侧重，如54所从事军事通信等前沿领域研发，7所是特种通信技术总体单位等 [4] 中国电科通信子集团情况 - 2017年7月31日，中国电科批复同意子集团建设实施方案 [5] - 以通信事业部为基础新设中电网络通信有限公司，暂定注册资本30亿元 [5] - 2017年9月，中电通信完成注册登记，取得营业执照 [6] - 中电通信统筹托管5家研究所业务资产整合，杰赛科技股权调整待相关事项完成并获批后实施 [6][7] 公司现有主营业务发展情况 业务范围与收入利润来源 - 公司从事移动通信网络规划设计等多项业务，主要收入和利润来源于移动通信网络规划设计、印制电路板业务等 [7] 2017年经营数据 - 全年实现营业收入59.78亿元，同比增长16.87% [7] - 实现利润总额2.42亿元，同比增长2.57% [7] - 归属于上市公司股东的净利润为2.02亿元，同比增长5.85% [7] 印制电路板业务 - 定位军、民品多品种、中小批量等细分市场，是国内最大的军工PCB生产上市公司，每年生产PCB产品达10万种 [8] 军民融合业务 - 国家“军民融合”战略促使公司形成军民技术融合环境，拓宽军民两用市场，提高产品附加值 [8] - 并购子公司具有相关资质和经验，未来军民融合业务比例将增大 [8] 国际化发展 - 响应“一带一路”战略，落实“借船出海”等方针，开拓东南亚市场 [9] - 杰赛马来保持高速增长，在马来西亚等国设立海外子公司，开拓其他东南亚国家业务 [9]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员包括中信证券、广发证券等多家机构的相关人员 [2] - 活动时间为2018年5月25日下午15:00 - 17:00，地点在杰赛科技1510会议室 [3] - 上市公司接待人员有财务总监兼董事会秘书叶桂梁等 [3] 分组2：公司2018年经营计划 - 以“十三五”战略规划落地为重心，优化产业结构，推动各业务板块发展 [3] - 推进大市场平台建设，构建全国营销网络，拓展海外市场，打造国际经营平台 [3] - 搭建创新创业平台，跟踪前瞻性应用技术，提升技术水平 [3] - 优化运行机制，强化管理审计和内控机制，提高规范化运作水平 [3][4] 分组3：公司实际控制人等有关情况 中国电科下属通信类研究所情况 - 2015年4月，中国电科成立通信事业部，管理5家军工研究所（54所、7所、50所、39所、34所），预计2017年三季度组建通信子集团 [4] - 54所从事军事通信等前沿领域技术研发等 [4] - 7所是特种通信技术总体单位，负责特种移动通讯新技术等研究 [4] - 50所重点发展特种通信等技术，研制相关系统及设备 [5] - 39所是精密天线系统专业化研究所，从事相关领域设备研究等 [5] - 34所从事特种光通信系统整机等研发 [5] 中国电科通信子集团情况 - 2017年7月31日，中国电科批复同意子集团建设实施方案 [5] - 以通信事业部为基础新设中电网络通信有限公司，暂定注册资本30亿元，2017年9月完成注册登记 [5][6] - 中电通信统筹开展业务资产及资源整合重组，承担后续经营改革工作 [6] - 中国电科同意将杰赛科技国有股份无偿划转至中电通信，杰赛科技作为资本运作上市平台，股权调整待相关重组事项完成并获批后实施 [6][7] 分组4：公司现有主营业务发展情况 业务范围及收入利润来源 - 公司从事移动通信网络规划设计等多项业务，主要收入来源是移动通信网络规划设计等，利润主要来源是移动通信网络规划设计等 [7] 2017年经营数据 - 全年实现营业收入59.78亿元，同比增长16.87%；利润总额2.42亿元，同比增长2.57%；归属于上市公司股东的净利润2.02亿元，同比增长5.85% [8] 印制电路板业务 - 定位军、民品多品种、中小批量等细分市场，是国内最大的军工PCB生产上市公司，每年生产PCB产品种类达10万种 [8] 军民融合业务 - 国家“军民融合”战略促使公司形成军民技术融合环境，电子制造成为著名的军民领域印制电路板制造商 [8] - 针对高端军工业务提高产品可制造性和可靠性，拓宽军民两用市场，提高附加值 [8] - 军工部门完成特殊环境实时监测系统等装备研制和综合集成，形成军民融合新格局 [8] - 并购子公司具有从事重要军民用大型电子信息系统工程建设等资质和经验，未来军民融合业务比例将增大 [9] 国际化发展 - 响应“一带一路”战略，落实“借船出海”等方针，参与共建“一带一路” [9] - 开拓东南亚移动通信欠发达地区市场，杰赛马来保持高速增长，参与本地民生建设项目 [9] - 复制杰赛印尼经验，在马来西亚等国设立海外子公司，开拓泰国等其他东南亚国家业务，提升国际品牌形象 [9]