公司背景与组织架构 - 2015年4月，中国电子科技集团公司成立通信事业部，委托管理5家军工研究所（54所、7所、50所、39所、34所） [3] - 2017年三季度，通信事业部组建为通信子集团并注册 [3] - 2017年7月31日，中国电科批复同意以通信事业部为基础新设中电网络通信有限公司，暂定注册资本30亿元 [4] - 2017年9月，中电通信完成注册登记 [5] - 2018年8月15日，中电网络通信有限公司更名为中电网络通信集团有限公司，简称中电网通 [5] - 2018年11月，中电网通获证监会批复豁免要约收购杰赛科技股份义务，待国有股权无偿划转完成后，中电网通将成控股股东，实控人仍为中国电科 [6] 公司主营业务 - 主要从事移动通信网络规划设计、通信/军工印制电路板制造等多项业务，主要收入和利润来源为移动通信网络规划设计、印制电路板业务、专用网络电子系统工程以及轨道交通通信 [6] - 印制电路板业务定位军、民品多品种、中小批量、快板、样件细分市场，每年生产PCB产品达10万种 [8] - 积极响应“一带一路”战略，开拓东南亚等移动通信欠发达地区市场 [8] - 拟投资16.05亿元建设杰赛科技产业园，规划面积125.85亩（约83900平方米），打造新一代电子信息产业园 [9] 公司经营业绩 - 2018年度，营业总收入626,828.73万元，同比增长4.8%，主要因公众网络综合解决方案等业务增长及子公司收入增长 [7] - 2018年度，利润总额同比下降81.68%，原因一是综合毛利率下降（公众网络综合解决方案业务毛利率因运营商4G投资下降和低毛利率业务增长而下降，网络接入设备业务因市场竞争和采购成本上升而下降），二是应收款项减值准备同比增加181% [7][8] 现场互动问答 - PCB订单增速不错，单月订单量创新高，交付压力大 [9] - PCB民品用于数控设备厂家、铁路、高铁等方面 [9] - 华为事件目前对杰赛PCB民品业务无明显影响 [10] - 通信网规网优上半年保持平稳，前期做了5G基础工作，订单增长需等工信部发放5G牌照 [10] - 与运营商直属设计院既有竞争也有合作 [10] - 智慧工程业务主要是专网方面 [10] - 2018年底网络覆盖设备和接入设备库存下降快是因机构改革和业务梳理，加大结算力度 [11] - 2018年资产减值增加主要是应收账款坏账准备计提 [11] - 公网施工业务正在优化业务结构，去年承接低毛利率通信工程业务影响了毛利率 [11]