业绩数据 - 2023年末能翔巴士资产2607.90万元，净资产1937.67万元，营收1549.44万元，净利润169.12万元[5] - 2024年中能翔巴士资产2615.21万元，净资产1978.56万元，营收735.49万元，净利润40.90万元[5] 减资情况 - 2024年7月28日董事会通过能翔巴士减资议案，拟由5100万减至1100万[2] - 减资前后金杯电工、上海泰高开关持股均为51%、18%，认缴出资额变化[6] - 减资不影响合并报表范围、公司财务和经营成果，以市场监管局登记为准[7]

股东大会信息 - 2024年8月15日14:00召开第二次临时股东大会现场会议[1] - 股权登记日为2024年8月12日[3] - 会议审议总议案和修改《章程》部分条款议案[4] 投票信息 - 网络投票时间为2024年8月15日多个时段[1][17][18] - 投票代码为“362533”，简称为“金杯投票”[16] 其他信息 - 登记时间为2024年8月14日特定时段[8] - 现场会议地点在湖南长沙公司大楼501会议室[3] - 会议联系人朱理，有电话、传真和邮箱[8]

会议信息 - 公司第七届董事会第四次临时会议于2024年7月18日召开[1] - 会议通知于2024年7月13日发出[1] - 本次会议应到董事9人，实到9人[1] 市场扩张和并购 - 会议审议通过购买德力导体科技（常州）有限公司100%股权的议案[1] - 购买股权议案表决结果为9票赞成，0票反对，0票弃权[1] 文件披露 - 《关于购买德力导体科技（常州）有限公司100%股权的公告》在指定媒体披露[2] 备查文件 - 包含公司第七届董事会第四次临时会议决议[3] - 包含德力导体科技（常州）有限公司2023年审计报告及2024年1 - 6月财务报表[3] - 包含《股权出售与购买协议》[3]

市场扩张和并购 - 公司拟5500万元购买德力导体100%股权，折价约3700万元，折价率约36.31%[2] - 2024年7月18日董事会审议通过该议案[3] - 收购资金为自有资金，不影响公司财务和经营成果[26] 业绩总结 - 德力导体2023年营收46244.47万元，净利润 - 454.56万元[10] - 2024年上半年营收24190.26万元，净利润 - 320.10万元[10] 财务数据 - 德力导体2023年末总资产14282.76万元，负债3773.53万元，权益10509.23万元[8][10] - 2024年6月30日总资产13326.25万元，负债3137.12万元，权益10189.13万元[10] 交易条款 - 交易定金280万元，3个工作日内支付[15] - 股权净价对价5500万元，5个工作日内汇入[16] - 卖方预提所得税买方最高承担800万元，超800万双方各担50%，印花税各自承担[19] - 交割日为完成前置流程并取得证明后5个工作日[20] 其他 - 收购可延伸产品线，提升运营管理体系[26] - 本次交易有不确定性[26]

业绩相关 - 2024 - 2025年大截面铜电缆集中采购项目中标金额21334.50万元（含税）[2] - 中标项目不含税金额约占2023年经审计营业收入的1.23%[3] - 项目合同履行将对公司经营业绩产生积极影响[3] 项目情况 - 2024年7月1日收到中标通知书，中标产品为风能电缆[2] - 截至公告披露日尚未签订协议，签署合同及交货有不确定性[4]

回购方案 - 2023年11月8日通过回购股份方案，资金4000 - 8000万元，价格不超11.3元/股[2] 回购进展 - 截至2024年6月28日，累计回购644.7万股，占总股本0.8784%[3] - 最高成交价8.30元/股，最低成交价6.79元/股[3] - 成交金额5008.23823万元（不含交易费用）[3] 后续计划 - 后续将根据市场情况在回购期限内继续实施回购计划[5] - 回购期间按规定及时履行信息披露义务[5]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 公司设立国际贸易公司 - 公司控股子公司设立国际贸易公司,以加快人力资源战略体系构建和人才转型、储备,为公司未来可持续、快速发展及出海战略实施提供人才支持 [1][2] - 公司积极考察调研海外市场,欧美开展电网投资改造计划,海外电力设备需求旺盛 [3] - 2023年公司出口业务表现亮眼,海外毛利率高达16%以上,超国内毛利率5pct,海外销售额4.13亿元,同比增长26% [3] 公司业绩预测 - 预计公司2024-2026年实现营业收入175.11/198.76/226.18亿元,归母净利润5.90/6.94/7.90亿元,对应PE分别为12.57/10.69/9.38倍 [4] 财务数据总结 收入和利润 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为175.11/198.76/226.18亿元,同比增长14.5%/13.5%/13.8% [6] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.90/6.94/7.90亿元,同比增长12.8%/17.6%/13.9% [6] 盈利能力 - 预计公司2024-2026年毛利率分别为11.0%/11.0%/10.9% [7] - 预计公司2024-2026年营业利润率分别为4.2%/4.4%/4.4% [7] - 预计公司2024-2026年净利润率分别为3.7%/3.9%/3.9% [7] 偿债能力 - 预计公司2024-2026年资产负债率分别为52.7%/53.1%/52.8% [7] - 预计公司2024-2026年流动比率分别为1.60/1.57/1.61 [7] - 预计公司2024-2026年利息保障倍数分别为23.08/24.04/26.17 [7] 估值指标 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.80/0.95/1.08元 [6] - 预计公司2024-2026年PE分别为12.57/10.69/9.38倍 [6] - 预计公司2024-2026年PB分别为1.77/1.63/1.48倍 [6]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司战略清晰，致力于巩固和提升扁电磁线全球龙头地位，并积极布局超导等前瞻业务 [2] - 受益于下游需求旺盛和公司产能扩建，公司电磁线业务有望快速增长 [2] - 受益于市场和客户开拓，公司电线电缆业务有望保持增长 [2] 公司财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.19/7.31/8.60亿元，同比增长18.38%/18.08%/17.66% [3] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.84/1.00/1.17元/股 [3] - 预计公司2024-2026年市盈率分别为12/10/9倍 [3] - 预计公司2024-2026年市净率分别为1.64/1.41/1.21 [3] - 预计公司2024-2026年EV/EBITDA分别为6.36/4.81/3.67 [3] 公司业务发展总结 - 公司控股公司成立全资子公司,提高扁电磁线产品竞争力 [1] - 公司持续扩充扁电磁线产能,满足国内下游变压器和新能源汽车电驱需求 [1] - 公司加速海外产能布局落地,紧抓海外电力市场容量大、需求旺盛的契机 [1]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司战略清晰，致力于巩固和提升扁电磁线全球龙头地位，并积极布局超导等前瞻业务 [2] - 受益于下游需求旺盛和公司产能扩建，公司电磁线业务有望快速增长 [2] - 受益于市场和客户开拓，公司电线电缆业务有望保持增长 [2] 公司投资价值分析 电磁线业务 - 公司加速扁电磁线国内外产能布局，满足变压器和新能源汽车电机需求 [1] - 2023年底公司电磁线产业拥有年产能合计9.5万吨 [1] - 变压器领域，2024年Q1公司无锡事业部启动了变压器用换位导线产品产能扩建项目，新增10000吨/年产能已投产并开始释放 [1] - 新能源汽车电机领域，公司专用的扁电磁线现已具备2万吨产能，第三期3万吨综合扩能项目正在稳步推进 [1] - 公司紧抓海外电力市场容量大、需求旺盛的契机，加速海外产能布局落地，2023年实现海外销售4.13亿元，同比增长25.68% [1] 财务数据 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.19/7.31/8.60亿元，同比增长18.38%/18.08%/17.66% [3] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.84/1.00/1.17元/股 [3] - 预计公司2024-2026年市盈率分别为12/10/9倍 [3]

市场扩张和并购 - 控股公司统力电工1000万元设全资子公司无锡统力国际贸易有限公司[1] - 无锡统力国际贸易有限公司2024年6月3日成立，经营范围含货物及技术进出口[3][4] - 本次投资不构成关联交易和重大资产重组，无需董事会、股东大会审议[2]