证券代码：002471 证券简称：中超控股 江苏中超控股股份有限公司 与 国元证券股份有限公司 关于 江苏中超控股股份有限公司申请向特定对象 发行股票的审核问询函之回复 保荐机构（主承销商） （安徽省合肥市梅山路 18 号） 二〇二五年十二月 深圳证券交易所： 贵所于 2025 年 11 月 11 日出具的《关于江苏中超控股股份有限公司申请向 特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕120051 号）（以下简称"审 核问询函"）已收悉。江苏中超控股股份有限公司（以下简称"中超控股""发 行人""公司"）会同国元证券股份有限公司（以下简称"国元证券""保荐 人""保荐机构"），发行人律师江苏益友天元律师事务所（以下简称"益友天 元律所""发行人律师"）和申报会计师苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙） （以下简称"苏亚金诚""申报会计师"），本着勤勉尽责、诚实守信的原则， 就审核问询函所提问题逐项进行认真讨论、核查和落实，现回复如下，请予审核。 如无特殊说明，本回复中使用的简称或名词释义与《江苏中超控股股份有限 公司 2023 年度向特定对象发行股票募集说明书》（以下简称"《募集说明书》"） 一致。 | ...

业绩总结 - 2022 - 2025年1 - 9月公司营业收入分别为589,097.86万元、611,100.72万元、549,946.35万元、384,627.62万元，2024年较上年减少10.01%，2025年1 - 9月同比下降2.21%[5][51][52] - 报告期内公司扣非归母净利润分别为 - 8,906.57万元、 - 2,822.44万元、 - 4,407.35万元和415.31万元[5] - 2025年1 - 9月公司归属于上市公司股东的净利润为 - 2,498.23万元，同比下降266.40%[52] - 2025年1 - 9月公司扣非归母净利润 - 2,664.46万元，同比减亏11.52%[52] 用户数据 - 2025年1 - 9月、2024年度、2023年度、2022年度公司前五客户销售金额合计分别为72,025.21万元、117,664.85万元、162,106.75万元、106,265.78万元，占比分别为18.73%、21.39%、26.54%、18.04%[15][17] - 报告期内公司主要客户为国家电网、南方电网及其下属省级电力公司，未发生重大变化[17] 未来展望 - 报告期内公司月均经营现金流支出为55,998.06万元，预计未来一年需新增可动用货币资金55,998.06万元[128] 新产品和新技术研发 - 截至2025年9月30日，新能源电缆及数智化技改项目拟投资20,500.00万元，已投入10,083.83万元，尚需投入10,416.17万元[132] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 公司采取聚焦主业、调整客户结构、深化内部协同、锻造人才队伍等措施改善业绩[53][54][56][57] - 公司压缩高风险客户业务规模，推进客户结构向高质量主体转型[54][55] - 公司通过内部资金归集提升各子公司资金集中度，优化融资结构节约成本[56] - 公司实施集中采购，降低采购成本[56] 财务数据 - 报告期各期末应收账款账面余额分别为308,389.61万元、291,428.57万元、268,005.44万元及266,430.30万元，5年以上应收账款比例从2022年末的6.92%上升至报告期末的11.80%[6] - 报告期各期末其他应收款账面价值分别为7,431.58万元、4,161.07万元、3,634.24万元及14,728.26万元，5年以上其他应收账款占比从2022年末的5.42%上升至报告期末的33.04%[6] - 报告期各期末存货账面价值分别为55,124.72万元、56,960.85万元、66,263.19万元及91,222.78万元，占流动资产比例分别为12.70%、13.17%、15.70%和20.74%，存货跌价准备计提比例分别为1.06%、0.95%、0.64%和0.47%[7] - 报告期各期末货币资金分别为80,457.82万元、94,967.68万元、97,319.87万元及81,685.60万元，受限货币资金分别为70,377.44万元、58,311.80万元、63,021.52万元及58,515.55万元[7] - 报告期各期末短期借款余额分别为196,755.67万元、187,609.97万元、189,517.55万元及180,091.96万元，应付票据余额分别为91,321.00万元、73,438.00万元、90,761.00万元及95,608.00万元[8] - 报告期各期销售费用分别为15,156.53万元、16,098.33万元、18,328.33万元和6,502.03万元，2024年收入下降但销售费用仍上升[8] - 报告期各期管理费用分别为14,299.26万元、15,253.82万元、17,387.70万元和7,228.58万元[8] - 公司外部供应商总计转贷金额52,229.59万元[9] - 2025年1 - 9月、2024年度、2023年度、2022年度公司营业成本分别为345,490.57万元、492,545.53万元、548,108.34万元、525,154.37万元[31] - 2025年1 - 9月销售费用10022.75万元，占营业收入2.61%；管理费用10511.90万元，占比2.73%；研发费用13280.41万元，占比3.45%；财务费用7374.41万元，占比1.92%[36] - 报告期各期公司期间费用合计金额分别为60160.28万元、61449.97万元、65040.39万元及41189.46万元，占比为10.21%、10.06%、11.83%和10.71%[37] - 报告期各期公司其他收益分别为461.51万元、1849.48万元、3911.50万元和298.70万元，2023 - 2024年因进项税额加计抵减使收益增长[39] - 报告期各期公司投资收益分别为1165.73万元、297.78万元、1819.85万元和669.06万元，2022年因分红、2024年因债务重组收益高[40] - 报告期各期公司信用减值损失分别为 - 14692.88万元、 - 4406.32万元、847.96万元和 - 694.31万元，2022年计提金额大[44] - 报告期各期公司营业外收入分别为31.83万元、27514.28万元、96.33万元及101.60万元，2023年因案件胜诉冲回预计负债确认收入[45] - 2025年1 - 9月中辰股份营业收入221132.52万元，变动 - 2.86%；杭电股份688691.81万元，变动6.89%等，平均变动6.30%[47] - 2025年1 - 9月公司应收账款周转率为2.00，低于同行业平均未披露值[58] - 2022 - 2024年中超控股坏账准备计提比例分别为16.82%、19.15%、19.58%，剔除5年以上账龄后分别为9.90%、9.68%、8.20%[70] - 2025年1 - 9月30日公司1年以内其他应收款账面余额14,807.35万元，占比61.71%[74] - 2025年9月30日中超控股其他应收款坏账金额9369.44万元，计提比例39.05%；剔除黄锦光案件影响后金额2324.22万元，计提比例13.71%[86] - 2025年9月30日公司应收票据账面价值14040.69万元，其中银行承兑汇票12972.32万元，商业承兑汇票1075.19万元，坏账准备6.82万元[89] - 2024年末公司应收票据前十大债务人账面金额8577.83万元，占比47.70%[91] - 报告期各期公司票据背书转让金额分别为99499.38万元、81064.93万元、64412.64万元、29547.20万元[92] - 报告期各期公司票据贴现金额分别为114465.20万元、70382.21万元、83969.67万元、34858.31万元[92] - 2025年9月30日，银行承兑汇票已背书或贴现且未到期金额9,646.21万元，期后兑付金额1,445.44万元，兑付率14.98%；商业承兑汇票对应金额分别为650.78万元、117.78万元、18.10%[95] - 报告期内，公司因应收票据出票人未履约而转应收账款金额呈下降趋势，2022年度为2,022.71万元，2023年度为309.20万元，2024年度及以后无此类情形[98] - 2022 - 2025年9月各期末客户应收账款合计分别为965.44万元、279.16万元、98.61万元、297.47万元[102] - 2022 - 2025年9月各期末应收账款账面余额合计分别为3617.34万元、2935.18万元、2654.28万元、2499.64万元[104] - 2022 - 2025年9月各期末应收账款坏账准备合计分别为2325.63万元、2230.98万元、2285.79万元、2326.31万元[104] - 2022 - 2025年9月各期末存货账面余额分别为55714.71万元、57509.82万元、66690.76万元、89608.32万元[107] - 2025年9月30日原材料账面余额5525.23万元，占比6.17%[107] - 2025年9月30日在产品账面余额55381.74万元，占比61.80%[107] - 2025年9月30日库存商品账面余额23596.43万元，占比26.33%[107] - 报告期各期末在产品和库存商品账面余额占比合计分别为78.92%、83.37%、84.56%、88.13%[107] - 报告期各期末公司库龄1年以内存货金额分别为52903.40万元、54441.70万元、63999.21万元和86693.57万元，占比分别为94.95%、94.67%、95.96%和96.75%[110] - 报告期各期末存货余额分别为55714.71万元、57509.82万元、66690.76万元和89608.32万元[113] - 报告期各期末存货期后结转金额分别为97416.13万元、92711.85万元、92703.48万元和28401.49万元[114][115] - 2022 - 2025年1 - 9月铜材采购均价分别为60709.79元/吨、61114.30元/吨、67058.62元/吨、69464.10元，价格变动比例分别为0.67%、9.73%、3.59%[116] - 2022 - 2025年1 - 9月铝材采购均价分别为18094.19元/吨、17150.75元/吨、18148.77元/吨、18713.37元，价格变动比例分别为 - 5.21%、5.82%、3.11%[116] - 2025年9月末中超控股存货增长率6.59%，中辰股份1.87%，杭电股份 - 9.20%，万马股份21.65%，晨光电缆29.66%[123] - 2025年9月30日公司在手订单金额221705.33万元，较2024年增长7.86%[122] - 2025年9月末存货余额变动率为6.59%，期末存货的在手订单覆盖率为247.42%[124] - 报告期各期末公司在手订单合计金额分别为159,038.98万元、171,731.50万元、219,926.08万元和221,705.33万元[125] - 2025年9月30日中超控股存货跌价准备计提比例为0.48%，低于同行业可比公司平均水平[125] - 截至2025年9月30日，公司货币资金余额为59,826.72万元，非受限资金余额为20,733.57万元[129] - 截至2025年9月30日，公司短期借款余额为189,056.58万元，一年内到期的长期借款4.66万元，合计189,061.25万元[130] - 按30%借款无法滚动续贷测算，公司需为短期借款预留现金56,718.37万元[130] - 报告期各期末公司受限货币资金分别为70,377.44万元、58,311.80万元、63,021.52万元和39,093.15万元[135] - 2022 - 2025年9月公司流动比率分别为1.10、1.10、1.11、1.14，低于同行业平均水平[137,139] - 2022 - 2025年9月公司速动比率分别为0.96、0.96、0.94、0.88，低于同行业平均水平[138,139] - 2022 - 2025年9月公司资产负债率分别为75.25%、70.27%、69.06%、66.72%，高于同行业平均水平[138,139] - 2022 - 2025年1 - 9月销售商品、提供劳务收到现金占营收比值分别为111.63%、114.83%、116.76%、116.53%[144,146] - 2022 - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额

江苏益友天元律师事务所 关于江苏中超控股股份有限公司 申请向特定对象发行股票的 补充法律意见书（一） 地址：苏州工业园区月亮湾路 15 号中新大厦 7 楼 邮编：215123 电话：0512-68240861 传真：0512-68253379 二〇二五年十二月 1 | 释 义 | 3 | | --- | --- | | 第一部分 《审核问询函》相关问题的回复 10 | | | 一、《审核问询函》问题 | 1 10 | | 二、《审核问询函》问题 | 2 68 | | 第二部分 补充法律意见 186 | | | 一、本次发行的批准和授权 186 | | | 二、本次发行的主体资格 186 | | | 三、本次发行的实质条件 186 | | | 四、发行人的设立 186 | | | 五、发行人的独立性 187 | | | 六、发起人、股东及实际控制人 187 | | | 七、发行人的股本及其演变 188 | | | 八、发行人的业务 189 | | | 九、关联交易及同业竞争 190 | | | 十、发行人的主要财产 221 | | | 十一、发行人的重大债权、债务 232 | | | 十二、发行人的重大资产变化 ...

江苏中超控股股份有限公司 审计报告 苏亚审 〔2025〕 91 号 审计机构：苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙） 6-1-1 地 址：南京市泰山路 159 号正太中心 A 座 14-16 层 邮 编：210009 传 真：025-83235046 电 话：025-83235002 网 址：www.syjc.com 电子信箱：info@syjc.com 苏亚金诚会计师事务所( 特 殊 普通合伙) 苏 亚 审 〔2025〕 91 号 审 计 报 告 江苏中超控股股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了江苏中超控股股份有限公司（以下简称中超控股）财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并资产负债表及资产负债表，2024 年度的合并利润表及利 润表、合并现金流量表及现金流量表、合并所有者权益变动表及所有者权益变动表 以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公 允反映了中超控股 2024 年 12 月 31 日的财务状况以及 2024 年度的经营成果和现金 流量。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告 ...

保荐机构（主承销商） 国元证券股份有限公司 关于 江苏中超控股股份有限公司 2023 年度向特定对象发行股票 之 发行保荐书 二〇二五年十二月 声 明 国元证券股份有限公司（以下简称"国元证券"、"保荐机构"或"本保荐 机构"）接受江苏中超控股股份有限公司（以下简称"中超控股"、"公司"或 "发行人"）的委托，担任中超控股本次向特定对象发行股票（以下简称"本次 发行"）的保荐机构。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司证券发行注册管理办 法》（以下简称"《注册管理办法》"）、《证券发行上市保荐业务管理办法》 （以下简称"《保荐管理办法》"）、《发行证券的公司信息披露内容与格式准 则第 27 号——发行保荐书和发行保荐工作报告》等有关法律、行政法规和中国 证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）、深圳证券交易所（以下简称 "深交所"）的有关规定，保荐机构及其保荐代表人诚实守信、勤勉尽责，严格 按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书，并保证 所出具文件的真实性、准确性和完整性。 除特别说明外，本发行保荐 ...

国元证券股份有限公司 关于 江苏中超控股股份有限公司 2023 年度向特定对象发行股票 之 除特别说明外，本上市保荐书中所提及的简称与《江苏中超控股股份有限公 司 2023 年度向特定对象发行股票募集说明书》中的释义相同。 3-3-1 上市保荐书 保荐机构（主承销商） 二〇二五年十二月 声 明 国元证券股份有限公司（以下简称"国元证券"、"保荐机构"或"本保荐 机构"）接受江苏中超控股股份有限公司（以下简称"中超控股"、"公司"或 "发行人"）的委托，担任中超控股本次向特定对象发行股票（以下简称"本次 发行"）的保荐机构。 保荐机构及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《证券发行 上市保荐业务管理办法》（以下简称"《保荐管理办法》"）、《上市公司证券发 行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）、《深圳证券交易所股票上 市规则》（以下简称"《股票上市规则》"）等有关法律、行政法规和中国证券 监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）、深圳证券交易所（以下简称"深 交所"）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定 ...

12月16日龙虎榜机构资金动向 - 当日共有37只个股出现机构身影 其中20只呈现机构净买入 17只呈现机构净卖出 [1] - 机构净买入前三名分别为中超控股 净买入1.24亿元 航天科技 净买入1.18亿元 雪人集团 净买入9502万元 [1] - 机构净卖出前三名分别为航天电子 净流出3.37亿元 ST嘉澳 净流出1.24亿元 雷科防务 净流出1.24亿元 [1] 机构重点净买入个股详情 - **中超控股** 股价上涨5.65% 获机构净买入1.24亿元 [1][2] - **航天科技** 股价上涨5.07% 获机构净买入1.18亿元 [1][2] - **雪人集团** 股价下跌4.40% 但仍获机构净买入9502万元 [1][2] - **跃岭股份** 股价下跌5.77% 获机构净买入5685万元 [2] - **创识科技** 股价大涨14.20% 获机构净买入4655万元 [2] - **波长光电** 股价上涨7.50% 获机构净买入4082万元 [2] - **航天工程** 股价微涨0.69% 获机构净买入3770万元 [2] - **智莱科技** 股价大涨15.71% 获机构净买入2333万元 [2] - **大鹏工业** 股价暴涨25.83% 获机构净买入1311万元 [2] - **美高** 股价暴涨29.97% 获机构净买入1168万元 [2] 机构重点净卖出个股详情 - **航天电子** 股价涨停(9.99%) 但遭机构净卖出3.37亿元 [1][3] - **ST嘉澳** 股价上涨5.00% 但遭机构净卖出1.24亿元 [1][3] - **雷科防务** 股价下跌3.01% 遭机构净卖出1.24亿元 [1][3] - **松霖科技** 股价上涨2.52% 遭机构净卖出1.12亿元 [3] - **航天发展** 股价上涨6.40% 遭机构净卖出8904万元 [3] - **安妮股份** 股价跌停(-10.00%) 遭机构净卖出5899万元 [3] - **久之洋** 股价涨停(20.00%) 但遭机构净卖出3970万元 [3] - **欢乐家** 股价上涨10.74% 但遭机构净卖出3277万元 [3] - **太阳电缆** 股价涨停(10.03%) 但遭机构净卖出2399万元 [3] - **红相股份** 股价上涨3.77% 但遭机构净卖出2290万元 [3]

沪深股通成交概况 - 沪股通总成交金额为961.19亿元，深股通总成交金额为1115.17亿元 [2] - 沪股通前十大成交个股中，寒武纪以18.26亿元位居首位，贵州茅台和恒瑞医药分别以13.73亿元和12.92亿元分居第二、三位 [3] - 深股通前十大成交个股中，中际旭创以36.32亿元位居首位，宁德时代和新易盛分别以33.51亿元和30.22亿元分居第二、三位 [3] 板块资金流向 - 商贸零售、汽车整车、社会服务、纺服行业、美容护理板块获得主力资金净流入，其中商贸零售板块净流入33.38亿元，净流入率为6.97%，居首 [5] - 电新行业、电子、机械设备、通信、有色金属板块遭遇主力资金净流出，其中电新行业净流出144.83亿元，净流出率为7.93%，居首 [6] - 零售、教育、乳业、多元金融等板块涨幅居前，贵金属、影视院线、海南等板块跌幅居前 [4] 个股资金与龙虎榜动向 - 永辉超市获主力资金净流入26.39亿元，净流入率达36.21%，居个股净流入榜首，同时该股涨停，获两家一线游资席位分别买入3.95亿元和1.5亿元，并获沪股通买入2.16亿元 [7][1][15] - 阳光电源遭主力资金净流出19.45亿元，净流出率达16.60%，居个股净流出榜首 [8] - 多只商业航天概念股遭游资抛售，雷科防务遭一家实力游资卖出1.69亿元，航天科技遭一家实力游资卖出0.65亿元，中超控股遭三家实力游资合计卖出1.65亿元 [1][14] - 机构方面，中超控股获两家机构买入1.24亿元，航天科技获四家机构买入1.18亿元 [12] - 量化资金活跃度提升，永辉超市遭国信证券浙江互联网分公司卖出1.2亿元，航天发展获开源证券西安西大街买入1.88亿元，同时遭中金公司上海分公司卖出1.42亿元 [16][17] ETF成交情况 - 成交额前十的ETF中，A500ETF华泰柏瑞成交109.392亿元居首，环比增长5.45% [9] - 成交额环比增长前十的ETF中，标普消费ETF环比增长301.80%居首，当日成交19.585亿元 [10] 期指持仓动态 - 四大期指主力合约中，IH、IF、IC合约多空双方均减仓，其中IF、IC合约空头减仓数量较多，IM合约空头减仓而多头加仓 [11]

格隆汇12月16日｜此前3连板涨停的中超控股(002471.SZ)今日续涨5.65%，换手率50.19%，成交额40.06亿元。龙虎榜数据显示，两家机构买入1.33亿元，卖 出919万元，净买入1.24亿元；游资"成都系"位列卖一席位，净卖出7013万元；"量化打板"位列卖二席位，净卖出5497万元；"城管希"位列卖三席位，净卖出 4841万元；"作手新一"位列卖四席位，净卖出4736万元。(格隆汇) | 序号 | 交易营业部名称 | | 买入金额(万) | 占总成交比例 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 国泰海通证券股份有限公司成都北一环路证券营业部 | 160次 56.25% 2 | 66.02 | 0.02% | | 2 | 开源证券股份有限公司西安西大街证券营业部 | 708次 49.29% | 39.00 | 0.01% | | 3 | 中泰证券股份有限公司湖北分公司 | 40次 50.00% | 581.71 | 0.15% | | 4 | 国泰海通证券股份有限公司南京太平南路证券营业部 | 49次 61.22% | 56.80 | 0.01% | | ...

股价与交易表现 - 公司股票今日上涨5.65%，全天振幅达13.63% [2] - 公司股票今日成交额达40.06亿元，换手率高达50.28% [2] 龙虎榜数据总览 - 根据深交所公开信息，公司因日换手率达50.28%上榜龙虎榜 [2] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交5.92亿元，其中买入2.78亿元，卖出3.14亿元，合计净卖出3656.92万元 [2] - 龙虎榜数据显示，机构席位净买入1.24亿元，而营业部席位合计净卖出1.60亿元 [2] 机构买卖详情 - 今日龙虎榜共有2家机构专用席位现身，分别为买一和买二 [2] - 两家机构专用席位合计买入1.33亿元，卖出919.00万元，合计净买入1.24亿元 [2] - 具体来看，买一机构专用席位买入7231.57万元卖出298.74万元，买二机构专用席位买入6048.16万元卖出620.26万元 [4] 其他重要营业部交易 - 买三国信证券浙江互联网分公司买入5457.50万元卖出1900.30万元 [4] - 卖一国泰海通证券成都北一环路营业部卖出7079.04万元 [4] - 卖二开源证券西安西大街营业部卖出5535.83万元 [4] 历史龙虎榜表现与资金流向 - 近半年公司股票累计上榜龙虎榜5次，上榜次日股价平均跌0.96%，上榜后5日平均涨0.86% [3] - 今日公司股票主力资金净流出3.29亿元，其中特大单净流出2.15亿元，大单资金净流出1.14亿元 [3] - 近5日公司股票主力资金净流入3.77亿元 [3]