减持计划 - 千方科技计划通过集中竞价和大宗交易方式减持鸿泉物联股份 [1] - 合计减持不超过301 93万股 [1] - 减持比例不超过公司总股本的3 00% [1]

文章核心观点 - 千方科技2025年第一季度财报表现良好，公司围绕“AI + 交通”与“交通新能源化”两大业务主线转型，各业务取得进展 [2] 财务表现 - 2025年第一季度营业总收入16.09亿元，同比增长1.83%；归母净利润2.21亿元，同比增长481.99% [2] 业务转型 - 推动商业模式从“项目驱动”向“技术产品驱动”转型，锚定“AI + 交通”与“交通新能源化”两大业务主线 [2] “AI + 交通”进展 - 推出国产大模型驱动的“城市交通综合优化平台”，预计使交通调查周期缩短30%、交通仿真效率提升50%、交通综合诊断效率提升50%、治理方案生成效率提升60% [3] - 构建“千方智能路口云控平台”，“医、学、景、商、站”交通拥堵治理方案覆盖多类城市场景 [3] - 自研推出“车路云一体云控应用平台”，打造城市级数字交通基础设施 [3] 智能物联成果 - 子公司宇视科技基于“梧桐”大模型升级发布“万物X”全链路智能引擎，在交通场景实现四大核心功能 [4] - 本季度发布大模型抓拍摄像机及大模型事件检测终端等硬件产品，赋能交通管理智能化 [4] 交通新能源化布局 - 城市级停充一体化解决方案及相关产品在展会上亮相 [5] - 推出光储充一体化充电站，构建“光伏 + 储能 + 充电”微电网系统 [5] - 充电桩产品布局全面，已在全国落地案例超1000个，涵盖不同场景 [5]

业绩数据 - 2024年公司营业收入为72.49亿元，纳税4.19亿元，总资产为117.06亿元[33] - 2024年研发投入达11.34亿元人民币，占营业收入的15.64%[184] 用户数据 - 截至2024年底，公司服务超2000家顶级客户，支持超3亿人次的日常出行[32] - 截至2024年底，公司参与超570个智慧城市开发，服务超600家大型企业[39] - 截至2024年12月底，威远县交通运输运行管理平台日均车辆检测超51000辆，货车超载率下降22.03%，检测到超30起路网事件，生成超200条预警，协助交警追踪违规者12次[107] - 2024年吉林省完成21131次道路救援，救援服务满意度超99%[113] 未来展望 - 未来计划在全国设置4000个电动自行车无线充电点，预计每年提供2.5亿次充电服务[149] - 青海德令哈市计划再建12个重型卡车换电站[153] 新产品和新技术研发 - 2024年公司引入KunChao·Edge Station产品，“KunChao·Intelligent Intersection”升级到3.0版本[159] - Uniview的智能停车云平台引入四项新业务功能[163] - Uniview将基于AIoT大模型的行业模型“Wutong”升级到2.0版本，业务扩展到教育和体育领域[166] - 公司的AI数字人技术应用于智能交通服务场景[169][170] 市场扩张和并购 - 公司联合雄安集团成立合资企业雄安千方数字城市智能连接科技有限公司[44] - 2024年2月公司与CMEC合作，签署乌兹别克斯坦A380公路智能交通项目合作协议[116] - 2024年12月公司与SEPCO签署投资合作框架协议，将在新能源停车、充电和换电基础设施领域合作[154] 其他新策略 - 公司建立完善的ESG治理结构，将ESG风险管理纳入整体框架[48][53] - 公司构建多元包容的利益相关者对话机制[59] - 公司平台以“统一开发、共享使用、数据赋能、场景驱动增长”为目标，建立县级“交通大脑”[105] - 公司利用先进信息技术，提升恶劣天气下高速公路管理和响应能力，引入透明应急救援解决方案[110] 人员与培训 - 2024年公司员工总数达6380人，新增825人，员工培训费用达177.7万元，总培训时长302466小时[23] - 截至2024年12月底，研发团队有2583人，占员工总数的40.49%[184] - 公司技术人员占员工总数的50%[32][183] 业务成果 - 公司运营涵盖公路、铁路、航空和水路等主要交通领域，针对超1000个典型业务场景推动交通行业数字化转型[36] - 公司在公路运输、城市道路交通等多个领域成功实施超6500个行业级项目[36] - 公司已申请超5400项知识产权专利，牵头或参与制定近90项国际、国家和行业标准[30] - 公司是全球排名第四的AIoT产品、解决方案和全栈能力提供商[28] - 公司在车路协同领域取得显著成果[38] - 宁波建成15.3公里智能汽车开放道路测试路线，部署10辆具备自动驾驶和辅助驾驶功能车辆[74] - 延庆 - 崇礼高速河北段未来部分路段支持最高80km/h的4级自动驾驶[77] - 贵州项目截至2024年12月底积累超280亿条结构化数据条目，涵盖超10个业务领域[90] - 贵州项目为超400支应急团队（约8000人）简化应急响应报告渠道，将应急事件处理时间缩短至3分钟以内[90] - 公司为延庆 - 崇礼高速河北段项目在“路运协同系统”开发上取得多项创新成果[76] - 公司构建贵州省级交通数据枢纽，实现涵盖超10个业务领域的多源数据聚合[86] - 武汉综合交通运行中心平台建立“1 + 5 + N”框架，开发四个典型应用场景[91] - 公司搭建威远县综合交通运营管理平台，基于四个核心应用挖掘交通数据资源价值[102] - 公司建立数字化闭环执法管理模式，解决县级超载控制关键问题[103] - 青岛铁路巡检项目使用高端续航垂直起降无人机，可实现2小时、80公里超视距连续作业，能自动识别轨道500米内异常并生成巡检报告[136] - 公司承担中国商飞民用飞机飞行试验安全风险量化二期模型项目[140] - 公司将在广东高速公路建设车载无人机机场项目，建立创新移动空中作业系统[144] - 公司将智能停车解决方案升级为停车充电集成系统，推出新能源汽车充电站和两轮车无线充电等解决方案[145] - 2024年协助国航完成C919机型数据解码，C919飞机有超4000个参数[190][193] - 自主研发的“昆超 - 双智路口”入选北京首批“人工智能 +”应用场景典型案例[190][195] - 朝阳区CBD区域交通综合管理项目获全国市政工程行业最高奖[190] - 2024年“车路云通信与计算协同关键技术及应用”项目获中国通信学会科技一等奖[190][200] 荣誉与资质 - 2024年公司获中国通信学会科技进步一等奖等多项荣誉[57] - 公司入选2024年北京综合实力百强软件和信息服务企业[57] - 公司获教育部科技进步一等奖，位列2023年北京百强企业和北京百强民营企业[45] - 2024年入选北京通用人工智能产业创新伙伴计划和“2024软件与信息技术服务竞争力百强企业”名单[191] - 2024年被评为“北京软件和信息服务业综合实力百强企业”[191] 海外项目 - 公司海外项目孟加拉达卡机场高架高速公路一期通车，安哥拉新卢安达国际机场交付运营[45] - 塞尔维亚瓦尔耶沃高速公路全长约18.3公里，建成后瓦尔耶沃到贝尔格莱德的出行时间将缩短至1小时以内[122] 数据监测 - 截至2024年12月31日，公司“章鱼光纤探头&北斗”边坡稳定性监测解决方案在珲乌高速部分路段应用，已生成2300万条监测数据[133] 公益与供应商 - 2024年公司公益投入达80.2万元，共有13734家供应商[24]

财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 本报告期营业收入16.09亿元，较上年同期增长1.83%[5] - 归属于上市公司股东的净利润2.21亿元，较上年同期增长481.99%，主要因持有鸿泉物联股票股价波动[5][9] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 - 2188.34万元，较上年同期下降243.41%，主要因计提信用减值损失及外汇汇率变动引起财务费用变动[5][9] - 公司营业利润为299,673,750.43元，上年同期亏损93,363,649.38元[21] - 公司净利润为226,152,486.85元，上年同期亏损60,244,656.28元[21] - 公司综合收益总额为241,437,501.06元，上年同期亏损52,913,119.41元[22] - 营业总收入本期发生额为1,608,725,534.78元，上期发生额为1,579,763,554.22元[20] - 营业总成本本期发生额为1,675,234,134.59元，上期发生额为1,647,584,832.21元[20] - 营业成本本期发生额为1,130,481,463.10元，上期发生额为1,119,849,819.82元[20] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 基本每股收益0.14元/股，较上年同期增长450.00%，主要因持有鸿泉物联股票股价波动[5][10] - 稀释每股收益0.14元/股，较上年同期增长450.00%，主要因持有鸿泉物联股票股价波动[5][11] - 基本每股收益为0.14元，上年同期为 - 0.04元[22] 财务数据关键指标变化 - 资产与权益 - 本报告期末总资产177.43亿元，较上年度末下降4.15%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益114.34亿元，较上年度末增长2.14%[5] - 2025年3月31日货币资金期末余额为2,981,346,961.28元，期初余额为3,727,084,326.13元[16] - 交易性金融资产期末余额为778,908,194.07元，期初余额为687,114,802.27元[16] - 应收账款期末余额为3,537,571,123.30元，期初余额为3,752,033,391.40元[16] - 资产总计期末余额为17,742,954,703.20元，期初余额为18,511,875,423.07元[17] 财务数据关键指标变化 - 负债 - 流动负债合计期末余额为5,507,604,166.87元，期初余额为6,562,964,566.01元[17] - 非流动负债合计期末余额为284,846,852.48元，期初余额为243,201,642.99元[17] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额 - 4.48亿元，较上年同期增长17.19%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为 - 448,252,126.30元，上年同期为 - 541,293,614.62元[23][24] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 134,839,127.19元，上年同期为 - 46,949,571.73元[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为 - 143,121,967.23元，上年同期为116,970,886.99元[24] - 销售商品、提供劳务收到的现金为1,719,652,822.25元，上年同期为1,649,249,643.17元[23] - 收回投资收到的现金为711,904,031.71元，上年同期为369,894,600.00元[24] - 取得借款收到的现金为278,731,800.00元，上年同期为273,820,000.00元[24] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数81122户，表决权恢复的优先股股东总数为0[13] - 前十大股东中，夏曙东持股比例15.17%，持股数量2.40亿股[13] - 北京电信投资有限公司持有25,620,304股人民币普通股[14]

股东大会时间 - 2025年5月19日15:00现场会议，9:15 - 15:00网络投票[1] - 股权登记日为2025年5月13日[3] - 登记时间为2025年5月16日9:00 - 11:30、14:00 - 16:30[7] 股东大会地点 - 现场会议在北京市海淀区东北旺西路8号中关村软件园27号院千方大厦B座1层会议室[3] - 登记地点为北京市海淀区东北旺西路8号中关村软件园27号院B座4层证券事务部[7] 股东大会议案 - 审议12项议案，议案7含2个子议案需逐项表决[4] - 涉及《2024年年度报告及摘要》等多项议案[18] 投票相关 - 网络投票代码为362373，简称千方投票[13] - 深交所交易系统投票时间为2025年5月19日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[14] 表决规则 - 议案需经出席会议股东所持表决权过半数通过，议案7关联股东需回避表决[6] - 中小投资者表决单独计票披露[6]

会议信息 - 千方科技第六届监事会第九次会议4月21日发通知，4月25日召开[1] - 应出席监事3名，实际出席3名[1] 报告审议 - 会议审议通过《北京千方科技股份有限公司2025年第一季度报告》[1] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权[1] 报告评价 - 监事会认为2025年第一季度报告编制审核程序合规，内容真实准确完整[2]

会议相关 - 公司第六届董事会第十次会议于2025年4月25日召开，9名董事全出席[2] - 会议审议通过2025年第一季度报告并同日刊登[2] - 会议审议通过召开2024年年度股东大会的议案[3] 股东大会 - 2024年年度股东大会将于2025年5月19日15：00召开[3] - 召开地点为北京市海淀区相关会议室[3]

主要会计数据和财务指标 - 2025年一季度基本每股收益0.14元，较2024年同期的-0.04元增长450%，恢复至2023年同期水平（0.10元）[1] - 每股净资产从2024年一季报的7.88元降至0元，降幅达100%，显著低于2023年同期的7.71元[1] - 每股公积金3.93元，同比微降0.25%，较2023年同期下降1.01%[1] - 每股未分配利润2.38元，同比下降20.67%，较2023年同期下降15%[1] - 营业收入16.09亿元，同比增长1.84%，延续2023年同期15.68亿元的规模[1] - 净利润2.21亿元，实现扭亏为盈（2024年同期亏损0.58亿元），同比增幅达481.03%，超过2023年同期的1.58亿元[1] - 净资产收益率1.95%，较2024年同期的-0.46%提升523.91个百分点，高于2023年同期的1.30%[1] 股东持股情况 - 前十大流通股东合计持股5.32亿股，占流通股比例38.63%，较上期增加481.19万股[1] - 香港中央结算有限公司持股3041.70万股（占比2.21%），较上期增持627.13万股[2] - 中证500ETF持股1406.77万股（占比1.02%），较上期减持145.94万股[2] - 杭州灏月企业管理有限公司保持第一大股东地位，持股2.23亿股（占比16.19%）[2] - 前九大股东中有八家持股数量未发生变化，包括北京千方集团（6.48%）、夏曙东（4.35%）等[2] 分红政策 - 公司2025年一季度未实施利润分配或资本公积金转增股本方案[3]

报告行业投资评级 - 评级为卖出，目标价格为5.100元，预期股价回报率为 -38.0%，预期股息收益率为0.3%，预期总回报率为 -37.6% [4] 报告的核心观点 - 中交兴路2024年第四季度和全年业绩不佳，营收下滑、利润率下降、运营亏损，现金流流入大幅收窄，各业务板块表现分化，智能交通业务下滑明显，智能物联网业务有一定增长但利润率也有所下降 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 4Q24/FY24业绩回顾 - 2024年第四季度营收同比暴跌28%至18亿元，低于花旗预期40%和彭博预期25%；毛利率同比下降5.4个百分点至32.1%，低于花旗预期6.1个百分点但高于彭博预期4.5个百分点；运营费用同比增长3%至7.96亿元，运营亏损2.06亿元，而2023年第四季度运营利润为1.79亿元；净亏损12亿元，与此前指引一致 [1][2] - 2024财年营收同比下降7%，低于花旗预期14%和彭博预期8%；毛利率同比下降3.3个百分点至31.1%，低于花旗预期2.3个百分点但高于彭博预期1.3个百分点；运营费用同比微升1%至26亿元，低于花旗预期2%但高于彭博预期16%；净亏损12亿元，而2023财年净利润为5.42亿元；经营现金流流入同比收窄84%至1.43亿元 [1][2] 业务板块细分 - 2024年下半年智能交通业务营收同比下降54%至7.98亿元（上半年同比增长13%），全年智能交通业务营收同比下降26%至22亿元，表现弱于预期；下半年该板块毛利率同比收窄12个百分点至19.5%，全年板块毛利率下降7.3个百分点至21.1% [3] - 2024年下半年智能物联网业务营收同比增长7%至29亿元（上半年同比增长3%），全年该板块营收同比增长5%至51亿元；下半年板块毛利率同比收缩4.2个百分点至34.4%，全年板块毛利率下降2.9个百分点至35.3% [3] 估值 - 目标价格5.1元基于2024年下半年至2025年上半年预期市盈率19.0倍，与该行业5年平均水平相符，以反映适度增长 [8]

纪要涉及的公司 千方科技 纪要提到的核心观点和论据 1. **2024年业绩表现**：总体有所下降，受行业环境和主动调整策略影响，但保持正向经营现金流达一亿多；主动放弃低质量集成项目，减少应收账款回款风险，集中资源于核心能力建设[3] 2. **应对行业竞争及市场变化措施**：优化业务结构，放弃低毛利、高风险项目，集中资源研发创新；探索新业务场景，如物流科技、无人驾驶商用车；与各地路网、高速公路公司合作提升服务能力；加大国际市场布局，推出监控、储能新产品[5] 3. **智能交通领域进展**：推动路网数字化转型升级和车路云一体化建设；2024年与雄安集团合资成立雄安千方车联网公司；2025年北京及其他地区推进车路协同项目；与山东电建合作探索高速公路光电一体化解决方案[6] 4. **视频数据处理及应用突破**：升级视频行业模型，推出推流一体机和DDC一体机；拥有超1000家大模型合作伙伴；在文教体行业视频数据应用增长，推进海外布局[7] 5. **海外业务发展策略**：加强多国家和区域布局能力，引入监控、储能设备等新产品，推广交通相关技术；2024年海外业务增长约10%，2025年加大国际市场拓展力度[8] 6. **交通大数据应用布局进展**：利用交通大数据赋能路网数字化升级，打造物流科技运营场景；2025年2月在四川威远县交通指挥中心接入DeepSeek模型，此前与通义千问合作；2024年与通用人工智能研究链合作打造交通流量分析应用[9] 7. **智慧交通研发投入计划**：关注产品端完善，结合大模型技术；2025年初发布用于交通指挥中心的DC一体机；结合大数据能力助高速公路公司引流增收[10] 8. **海外市场布局合作情况**：2024年海外收入超20亿元，覆盖欧美、中东等地区；拓展渠道，推出储能设备、充电桩等产品[11] 9. **车路云行业进展变化**：紧跟行业动态创新，应对市场需求；首批20个试点城市车路云项目因资金等问题进展延迟，2025年上半年将有持续落地进展[12][13] 10. **交通数字化转型项目投入把握**：未来三年30个省份约七八百亿至小一千亿资金投入；公司在硬件、软件等方面具备完整能力，未来几个月到下半年推动具体落地[14][15] 11. **与中交兴路合作模式展望**：在大数据应用方面合作，中交兴路提供货车数据，公司提供路网数据，多元融合为用户提供高速公路引流增收服务，形成互补关系[18] 12. **与雄安新区合资公司进展展望**：上市公司控股约60%，负责三四亿元智能网联项目，进展顺利；与北京车网公司合作，2025年通过该平台与更多地方合作推广智能网联产品[19] 13. **在手订单情况**：安防项目周期短，交通项目周期长；目前在手订单总体平平，随着雄安项目招标及新项目跟踪，订单情况预计改善[20] 14. **未来发展方向**：突出打造产品能力，布局海外市场，提高盈利能力；从产品端和运营端利用交通大数据和人工智能延伸拓展[21] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 人员配置向亚非拉新兴市场倾斜，国内负责市场同事部署到海外，安防业务由郭旭阳推动国内同事向海外部署[16] 2. 海外事业部成立一两年，积极与新兴市场接触，推广技术经验和解决方案，通过不同渠道介入当地市场[17]