公司信息 - 证券代码 002355，证券简称兴民智通 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位为方正证券刘发扬，时间为 2017 年 3 月 30 日 14:30 - 16:00，地点在武汉英泰斯特电子技术有限公司，接待人员为英泰斯特产品总监糜锋 [2] INTEST 行业优势 - 有十年汽车测试行业经验积累与技术沉淀，对车辆总线与诊断技术、大数据分析处理与管理、inCOM 基础数据平台有深刻理解，硬件产品具备与不同整车厂家、不同车型的快速匹配能力 [2][3] - 是新能源汽车远程监控系统国家标准核心起草单位之一，参与北京市和上海市地方标准制定 [3] - 完成“中国汽车检测工况信息平台”国家级平台开发 [3] - 完成“北京市新能源小客车安全风险预警平台”建设 [3] T - BOX 价值体现 新能源车联网系统 - 满足法律法规要求 [3] - 帮助车企实现价值诉求，提高行业竞争力 [3] - 增强车主应用体验 [3] - 满足车联网发展需要 [3] 传统商用车领域 - 用于消贷管理，可对目标车辆远程控制 [4] - 用于故障诊断，实时了解车辆状态，提高出勤率 [4] - 用于研发数据积累，采集与分析车辆实际工况和故障数据 [4] - 用于车队管理，为车企和物流公司提供管理系统或数据服务 [4] 传统车安装必要性 - 为车主提供多种智能服务 [4] - 受市场竞争趋势引导 [4] - 受 T - BOX 在新能源车辆带来实际利益的影响力影响 [4] - 满足智能交通发展需要 [4] 销售收入构成 - T - BOX 目前占比约为 70%，inCOM 等软件占比约为 30%，短期内 T - BOX 占比可能提升，长期来看软件系统销售收入比重会增长 [4] inCOM 基础数据平台 数据所有权 - 数据所有权归属整车厂家，INTEST 以“数据管家”角色协助管理和使用数据 [5] 收费模式 - 购买自建客户：根据整体需求定，费用包括系统建设费、扩容费、运维费、技术维护费等 [5] - 平台租赁客户：按接入系统的车辆数量支付费用 [5]

新能源市场法规要求 - 国标GB/T 32960及工信部规定，建立国家、地方、企业三级监测体系，企业平台监控新能源车辆并转发公共领域车辆信息至地方平台，车企平台需对接国家平台并完成相关测试拿到报告 [1][2] - 北京地标DB11针对北京市公共领域车辆监管，已废止；上海地标针对上海市新能源车辆监控，将升级为国标 [2] T - BOX相关差异与特点 - 新能源车领域T - BOX技术要求高于传统车领域，体现在电控化程度、数据通信量和传输速率要求更高，智能网联发展速度更快 [2] - T - BOX是前装产品，可获取全车身数据并参与车辆内部控制；OBD BOX是后装产品，通过诊断接口获取数据，能获取的数据有限且无法参与车辆内部控制 [3] 传统车安装T - BOX的必要性 - 为车主提供多种智能服务，受市场竞争趋势引导，受T - BOX在新能源车带来实际利益影响，满足智能交通发展需要 [3] T - BOX的壁垒 - 车企商务门槛高，制造商需有一定研发和生产能力 [3] - 技术门槛高，制造商需深入理解车辆并积累通信总线技术，具备与不同整车厂家、车型的快速匹配能力 [3] T - BOX的发展趋势 - T - BOX +“车载平板电脑”是更可能的发展趋势，T - BOX向车辆控制器方向发展，多媒体车机向车辆上的平板电脑方向发展 [4] 集团业务关系 - 集团内部各子公司是车联网产业链不同环节的产品或服务提供商，业务互补，将形成技术、人才、产品、市场等方面的协同 [4] INTEST市场方向 - 以整车企业为主要服务对象，以T - BOX、inCOM基础数据平台、DataVIEW大数据分析软件为产品重点，T - BOX将整合高精度定位、V2X等技术为智能网联汽车及智能交通服务 [4]

公司业务规划 - 未来3 - 5年坚持“车轮与智能网联”两大业务板块，实现业务快速增长 [2] - 钢制车轮发挥“三地四厂”生产格局，改造提升产品品种、生产工艺和研发技术以满足市场需求 [2] - 智能网联以“武汉英泰斯特”数据为平台，以九五智驾、广联赛讯和彩虹无线等服务为补充，打造智能网联汽车产业链，培育新增长点 [2][3] 传统车T - BOX安装趋势 - 目前传统车无相关法规要求，T - BOX非必装件，安装比例低 [3] - 随着国内V2X及ITS相关标准和技术成熟，政府可能出台法规构建智能交通系统，促使传统车安装T - BOX需求提升 [3] inCOM基础数据平台收费模式 - 购买自建客户：根据整体需求定价，费用包括系统建设费、扩容费、运维费、技术维护费等 [3] - 平台租赁客户：按接入系统车辆数量支付费用 [3] 车联网基础数据平台兼容性 - 其他供应商生产的T - BOX满足标准OTA协议可接入INTEST开发的基础数据平台 [3] - 其他终端厂家接入需解决车辆快速匹配等问题 [3][4]

业务差异 - 英泰斯特 T - BOX 主要业务对象为新能源车辆，新能源车领域 T - BOX 技术要求高于传统车领域，体现在电控化程度要求更高、数据通信量大、传输速率更快，且在智能网联方面发展速度更快 [2][3] - 公司凭借对车辆的理解和通信总线技术积累，已做好进入传统车领域的技术准备，且已开始为传统车领域车企供货 [3] 传统车 T - BOX 安装情况 - 目前传统车无相关法规要求，T - BOX 非必装件，整体安装比例低 [3] - 随着 V2X 及 ITS 相关标准和技术成熟，政府后续或出台法规构建智能交通系统，传统车安装 T - BOX 需求将明显提升 [3] 销售模式 - 车联网基础数据平台和 T - BOX 不捆绑销售，INTEST 可为整车厂家提供全部或部分产品，是大部分客户 T - BOX 及基础数据平台的唯一供应商，其他供应商生产的 T - BOX 满足标准 OTA 协议可接入 INTEST 开发的基础数据平台，但需解决车辆快速匹配问题 [3] 收费方式 - T - BOX 主要收取终端一次性购买费用 [4] - inCOM 针对购买自建客户，根据整体需求收费，包括系统建设费、扩容费、运维费、技术维护费等；针对平台租赁客户，按接入系统车辆数量支付费用 [4] 行业壁垒 - T - BOX 前装商务门槛要求制造商具备运行良好的研发、质量和生产管理体系 [4] - T - BOX 技术门槛要求制造商对车辆有深入理解和通信总线技术积累，具备与不同整车厂家、车型的快速匹配能力 [4] V2X 技术路径 - 国内 V2X 有 DSRC 和 LTE - V 两种技术路径，DSRC 在欧美及日本应用更成熟，LTE - V 由国内通信企业主导，产品及资料少见 [4] - INTEST 从 2015 年开始 ITS 方面研发，已开发成功基于 DSRC 的样机，进行了代表性应用场景开发，部分 T - BOX 集成 LTE 的 4G 通信模块，扩展到 LTE - V 有一定基础 [4] 市场竞争优势保持 - 保持并提升核心产品 inCOM 基础数据平台市场占有率，形成对硬件产品的协同 [5] - 强化 T - BOX 在智能网联方面的车辆控制和策略参与度 [5] - 在兴民总公司统一安排下，联合兄弟公司发挥 inCOM 基础数据平台和大数据分析软件的价值 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动编号为 2018 - 001，时间为 2018 年 2 月 8 日 15:00~16:30，地点在武汉英泰斯特电子技术有限公司 [1] - 参与单位有北京宏道投资管理有限公司庄自超、海通证卷股份有限公司潘莹练，上市公司接待人员为副总经理兼英泰斯特技术总监糜锋 [1] 大数据变现应用方面 - 大数据变现应用主要包括 UBI 保险、专题的车辆运营分析研究项目、行业趋势分析报告、协助分时租赁企业做运营管理、整车企业对其零部件供应商的数据支撑 [2] INTEST 毛利率波动方面 - INTEST 上半年毛利率波动受产品结构调整（从原先中、高端变为高、中、低端全面覆盖）和 T - BOX 价格降价调整影响，但第三季度毛利率已企稳 [2] 产品兼容性方面 - INTEST 可为整车厂家提供全部或部分产品，是大部分客户的 T - BOX 及基础数据平台的唯一供应商 [2] - 在车企提供 OTA 协议情况下，INTEST 生产的 T - BOX 可接入第三方平台，其他供应商生产的 T - BOX 满足标准 OTA 协议可接入 INTEST 开发的基础数据平台，但其他终端厂家接入需解决车辆快速匹配等问题 [3] T - BOX 相关方面 - T - BOX 壁垒主要有车企商务门槛较高（需有一定研发、生产能力等）和技术门槛（需对车辆深入理解及通信总线技术积累，具备与不同整车厂家、车型快速匹配能力） [3] - T - BOX 是前装产品，由整车厂家出厂前安装，可获取全车身数据并参与车辆内部控制；OBD BOX 是后装产品，通过诊断接口获取有限车辆数据，一般无法参与车辆内部控制 [3] - INTEST T - BOX 价格偏高是因面向高、中端车联网市场，除基本通信功能外还能为车企提供很多附加价值，是国内唯一可提供新能源车辆远程批量升级完整方案并成功商用的公司 [4] 平台收费方面 - inCOM 平台收费方式：针对购买自建客户根据整体需求定，费用包括系统建设费、扩容费、运维费、技术维护费等；针对平台租赁客户按接入系统车辆数量支付费用 [4] - 政府平台建设主要收费项目有平台建设费和后期维护费，INTEST 可协助对外提供数据服务，数据脱敏、脱密处理后可进入市场使用 [4] 国内 T - BOX 供应商优势方面 - 国内 T - BOX 供应商相对国外生产商的优势有熟悉并满足国家对新能源市场数据传输法律、法规要求、本地化周期短、能短时间完成与车辆快速匹配 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为人和众邦基金唐沁 [2] - 时间为2017年12月14日14:00 - 15:00 [2][4] - 地点在武汉英泰斯特电子技术有限公司 [2] - 上市公司接待人员为副总经理兼英泰斯特技术总监糜锋 [2] 数据使用与变现 - 公司可协助整车厂家、政府平台建设方对外提供数据服务，在满足相关法律和约定前提下，对数据脱敏、脱密处理后可进入市场使用 [2] - 大数据变现应用包括UBI保险、专题的车辆运营分析研究项目、行业趋势分析报告、协助分时租赁企业做运营管理、整车企业对其零部件供应商的数据支撑 [3] 集团协同与产品优势 - 集团内部子公司是车联网产业链不同环节产品或服务提供商，业务互补，能满足不同整车企业方案设计要求 [3] - INTEST是系统级车联网产品供应商，优势有十年汽车测试行业经验积累与技术沉淀，具备与不同整车厂家、车型的快速匹配能力；是新能源汽车远程监控系统国家标准核心起草单位之一，参与多地地方标准制定；完成国家级平台“中国汽车检测工况信息平台”开发；完成代表性政府项目“北京市新能源小客车安全风险预警平台”建设 [3][4] T - BOX技术迭代 - T - BOX技术迭代快，受移动通信技术发展（从2G到4G及未来5G）、智能网联汽车及智慧交通技术发展（高精度定位、车载网络、V2X相关技术）、车企对车联网应用深入提出的产品升级要求三方面影响 [4]

公司活动信息 - 2017年10月31日15:00 - 17:00，公司组织“兴民智通（集团）股份有限公司机构投资者交流会”，进行线上与线下同步交流，线下参与对象包括国海证券、招商证券等多家机构人员 [2] - 活动地点为武汉英泰斯特电子技术有限公司，上市公司接待人员有经理杨柯、副总经理兼董事会秘书宋晓刚等 [2] 业务收费与盈利模式 - inCOM基础数据平台收费方式分两种，自建客户根据整体需求定费用，含系统建设费等；平台租赁客户按接入车辆数量付费 [3] - 英泰斯特盈利模式包括T - Box终端销售和inCOM基础数据平台业务收费；九五智驾通过向车厂等客户提供定制化车联网解决方案服务获取收入 [3] 业务市场情况 - 九五智驾服务下游车主客户约160万，按每年3000万辆车销售情况，渗透率不高因并非所有汽车网联化，但服务的15个车企品牌、近60个车型中，覆盖比例属高比例 [3][4] - INTEST的销售收入中，T - BOX目前占比约70% - 80%，inCOM等软件占比约20% - 30%，短期T - BOX占比可能提升，长期软件系统销售收入比重会增长 [4] 业务关系与数据归属 - 集团内英泰斯特和九五智驾业务互补，涵盖车联网全产业链 [4] - inCOM基础数据平台数据所有权归整车厂家，英泰斯特以“数据管家”角色协助管理和使用数据 [4][5] 技术路径与应用 - 国内V2X有DSRC和LTE - V两种技术路径，INTEST已开发基于DSRC的样机并进行应用场景开发，其部分T - BOX集成LTE的4G通信模块，扩展到LTE - V有基础 [5] - 新能源车企更易接受车联网价值，随着相关标准和技术成熟，传统车安装T - BOX需求将提升 [5] 产品客户与毛利率 - 英泰斯特T - BOX主要客户为北汽新能源、南京金龙、沃特玛联盟等，北汽新能源和沃特玛联盟贡献大，物流车领域份额增长也是主要动力 [6] - 英泰斯特产品毛利率下降因产品结构调整至覆盖高中低端车型和产品价格正常下调，目前毛利率企稳 [6] 产品应用与销售 - inCOM基础数据平台应用于为车企建立联网汽车监控平台和积累车联网数据池，可对大数据进行存储等操作并导入应用软件 [6] - 数据平台和T - BOX不全部打包销售，INTEST可为整车厂家提供全部或部分产品，是大部分客户的T - BOX及基础数据平台唯一供应商，其他供应商生产的T - BOX满足条件可接入 [6][7] 公司规划与财务情况 - 公司车联网布局已初步完成产业链闭合，未来将立足自主开发，通过非公开项目落地和设立研究院深耕 [7] - 2017年半年度公司现金流负增长因并表北京九五智驾和上半年支付职工现金增加 [7] 产能情况 - 英泰斯特T - BOX产能利用率达80% - 90%，已着手新增产能布局增加生产线满足短期需求，长期产能扩张随定增募投项目落地实现 [7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位为上海混沌道然资产李铮 [1] - 活动时间为2017年12月19日14:30 - 16:00和2017年12月20日10:00 - 11:00 [1] - 活动地点为武汉英泰斯特电子技术有限公司和深圳市中洲大厦 [1] - 上市公司接待人员为副总经理兼董事会秘书宋晓刚、副总经理兼英泰斯特技术总监糜锋 [1] 英泰斯特业务情况 客户情况 - 主要客户为北汽新能源、沃特玛、比亚迪、中通客车、南京金龙等 [2] 大数据变现方面 - 大数据变现应用包括UBI保险、专题的车辆运营分析研究项目、行业趋势分析报告、协助分时租赁企业做运营管理、整车企业对其零部件供应商的数据支撑 [2] 毛利率波动情况 - 2017年上半年毛利率波动受产品结构调整（从原先中、高端变成高、中、低端全面覆盖）和T - BOX降价调整影响，第三季度毛利率已企稳 [2] 产品结构竞争优势 - 可为整车厂家提供T - BOX硬件产品和inCOM基础数据平台等软件产品，产品自主研发、生产和提供售后服务，可单独或组合销售，利于利润分配调整和产品协同发展 [3] 车机与T - BOX区别 - 车机注重车辆与驾驶员交互和娱乐功能，T - BOX是车辆内部控制器和通信网关，是互联互通关键部件，分离设计更符合安全性、可靠性要求和后续发展趋势 [3] 新产品新技术进展 - 为主要客户开始V2X测试系统研发，用于V2X设备功能、性能测试 [3] - 预研带V2X功能的产品并开发常见应用场景 [3] - 研发厘米级高精度定位系统并交付客户使用 [3] - 部分产品集成车载以太网技术功能要求 [3] - 开发带蓝牙钥匙功能的产品，并与兄弟公司合作开发应用系统 [4] V2X技术路径选择及进展 - 国内V2X有DSRC和LTE - V两种技术路径，公司从2015年开始ITS方面研发，已开发基于DSRC的样机并进行软件应用场景开发，因部分T - BOX集成LTE的4G通信模块，扩展到LTE - V有一定基础 [4] INTEST T - BOX价值体现 - 帮助车企实现自身价值诉求，提高行业竞争力 [4] - 增强车主应用体验 [4] - 满足车联网发展需要，是智慧交通发展关键部件 [4]

公司基本信息 - 证券代码 002355，证券简称兴民智通 [1] - 投资者关系活动时间为 2017 年 11 月 14 日 15:00 - 17:00，地点在武汉英泰斯特电子技术有限公司 [2] - 参与单位包括中信证券、泰康资产等多家机构 [2] - 上市公司接待人员为副总经理兼董事会秘书宋晓刚、副总经理兼英泰斯特技术总监糜锋 [2] 产品结构与优势 - INTEST 可为整车厂家提供 T - BOX 硬件产品和 inCOM 基础数据平台等软件产品，产品自主研发、生产和提供售后，可单独或组合销售，利于利润分配调整和产品协同发展 [2] 软件产品功能与应用 - DataVIEW 大数据分析软件针对汽车领域，可快速分析处理海量数据，有车联网数据抽取等功能，涉及 100 多个组件，有简单易用建模工具，在分布式系统计算，应用于车企研发改进等多方面 [3] - inCOM 基础数据平台是车企车联网数据池，可建立各种应用系统，应用于传统车等领域 [4] - 面对车企的应用系统满足车企数据监控等需求及与国家平台数据对接要求 [4] - 面向地方政府的服务平台满足地方政府对新能源车辆监控要求 [4] 车机与 T - BOX 相关 - 车机注重车辆与驾驶员交互和娱乐功能，T - BOX 是车辆内部控制器和通信网关，两者均为车联网重要组成部分，车机与 T - BOX 分离设计更符合安全可靠要求和发展趋势 [3] 集团发展项目原因 - 集团发展车机项目是为实现车联网产业链多元化发展，完整覆盖产业链，提升整体竞争力 [4] 数据所有权与管理 - inCOM 基础数据平台中数据所有权归属整车厂家，INTEST 以“数据管家”角色协助管理和使用数据 [4][5] T - BOX 在新能源车领域价值 - 满足国家法规对新能源车辆监控要求 [5] - 帮助车企实现价值诉求，提高行业竞争力 [5] - 增强车主应用体验 [5] - 满足车联网发展需要，是智慧交通关键部件 [5] 技术对接与开发周期 - INTEST 凭借对车辆理解和通信总线技术积累，T - BOX 具备与不同整车厂家、车型快速匹配能力 [5] - 在结构件不需重新开模情况下，INTEST T - BOX 软件与新车型匹配开发周期为 2 - 4 周 [5] 新产品新技术进展 - 为主要客户开始 V2X 测试系统研发 [6] - 预研带 V2X 功能产品并开发常见应用场景 [6] - 研发厘米级高精度定位系统并交付客户使用 [6] - 部分产品集成车载以太网技术功能 [6] - 开发带蓝牙钥匙功能产品并与兄弟公司合作开发应用系统 [6]

产品利润与竞争力 - 公司针对 A00 级新能源车辆推出高性价比硬件产品，低价位车型普及会拉低产品平均售价，但不会持续拉低硬件产品整体利润，T - BOX 会在迭代中提升附加价值保证竞争力，如通讯制式从 2G 提升到 4G、inFOTA 远程升级商用 [2][3] 收入结构 - INTEST 销售收入中，T - BOX 硬件目前占比约 80%，inCOM 等软件占比约 20%，短期内 T - BOX 占比可能提升，长期来看 inCOM 等软件和相关服务销售收入比重会增长，受对基础数据平台重要性认知提高、收费模式及车企租用平台方式影响 [3] V2X 技术进展与规划 - 积极加入国内 IMT - 2020（5G）推进组 C - V2X 工作组，参与技术标准制定和讨论 [4] - 开发 IEEE1609 等应用层通信协议的自主产权协议栈，为 V2X 量产扫清技术障碍 [4] - 基于 DSRC 技术为主要客户研发 V2X 测试系统，预研带 V2X 功能产品并开发满足国家标准的应用场景功能 [4] - 和车企推动 V2X 网联化产品和技术项目合作 [4] 传统车 T - BOX 发展趋势 - 目前传统车无法规要求必装 T - BOX，但车企意识到车联网刚性需求，2017 年很多车企扩大 T - BOX 装机量，随着智能网联应用成熟及相关标准技术落地，传统车安装 T - BOX 需求将明显提升 [5] 车机与 T - BOX 区别 - 车机注重车辆与驾驶员交互和娱乐功能，T - BOX 是车辆内部控制器和通信网关，是车联网重要组成部分，车机与 T - BOX 分离设计更符合安全性、可靠性要求和后续发展趋势 [5] 数据所有权与服务 - inCOM 基础数据平台数据所有权归整车厂家，INTEST 协助建立数据池、提供数据服务，做脱敏脱秘处理实现数据变现，以“数据管家”角色协助管理和使用数据 [6] 集团协同优势 - 集团内各子公司是车联网产业链不同环节产品或服务提供商，业务互补，能满足整车企业整体或部分方案设计要求 [6] 未来发展规划 - 成为车联网行业前装市场领先的系统级数据服务商，涵盖数据采集、储存、分析、应用等方面 [6][7] - 进入并成为汽车行业后装市场有较强竞争力的系统级数据服务商 [7] - 在为智能网联汽车及智能交通提供服务方面综合技术能力领先 [7]