中标情况 - 中标国家地表水环境质量监测运行维护项目第11、17包[1][3] - 第11包中标金额1831.526万元，第17包1744.2915万元[1][3] - 两包合计估算金额4469.771875万元，占营收4.08%[4] 服务范围 - 第11包含福建、安徽、浙江国控水站104个、断面170个[1] - 第17包含海南、广东、江西国控水站99个、断面174个[3] 时间与风险 - 服务时间2024年10月1日至2025年9月30日，9月30日前交接[2][3] - 处于公示期，未签合同，续签有不确定性[4][5]

利润分配 - 2024年半年度以363,135,570股为基数，每10股派现金红利3.9元，共派141,622,872.3元[3][6][7] - QFII、RQFII等每10股派3.51元，个人股息红利税差别化征收[7] 权益分派时间 - 股权登记日为2024年9月19日，除权除息日为9月20日[8] - 业务申请期间为2024年9月10日至9月19日[12] 其他 - 半年度不进行资本公积金转增股本和送红股[3][6] - 实施后调整2024年股票期权激励计划行权价格[13]

会议安排 - 公司2024年8月22日召开第六届董事会第十三次会议，审议召开2024年第二次临时股东大会议案[8] - 2024年8月23日刊载股东大会通知，9月4日刊载更正及提示性公告[9] - 股东大会现场会议9月9日14点30分召开，网络投票时间为9月9日[11] 参会情况 - 现场出席股东及代理人4名，代表股份127,794,427股，占比35.1919%[13] - 网络投票股东89名，代表股份17,552,369股，占比4.8336%[13] - 现场和网络出席股东合计93名，代表股份145,346,796股，占比40.0255%[13] 审议议案 - 股东大会审议《2024年半年度利润分配预案》和《关于公司未来三年股东分红回报规划（2024年—2026年）的议案》[16] 投票结果 - 《2024年半年度利润分配预案》同意145,261,596股，占比99.9414%[19] - 《关于公司未来三年股东分红回报规划（2024年—2026年）的议案》同意145,245,796股，占比99.9305%[20]

会议参与情况 - 出席会议股东及代理人93人，代表股份145,346,796股，占比40.0255%[5] - 出席现场4人，代表股份127,794,427股，占比35.1919%[5] - 参加网络投票89人，代表股份17,552,369股，占比4.8336％[5] 议案表决情况 - 《2024年半年度利润分配预案》同意145,261,596股，占比99.9414％[7] - 《未来三年股东分红规划议案》同意145,245,796股，占比99.9305％[9] 时间信息 - 现场会议2024年9月9日14:30召开[3] - 网络投票时间为2024年9月9日9:15 - 15:00[4]

股票期权授予 - 授予日为2024年8月22日，授予数量1601.24万份，约占股本总额4.22%[2] - 授予人数87人，行权价格13.91元/股[2] - 股票来源为二级市场回购和/或定向发行A股普通股[2][7] 行权安排 - 第一个行权期为授予登记完成之日起12 - 24个月内，第二个行权期为24 - 36个月内，各占50%[2][9] - 激励计划有效期最长不超过48个月[2][9] 计划流程 - 2024年8月6日，董事会和监事会审议通过相关议案[3] - 2024年8月7 - 16日，公示激励对象名单无异议[4] - 2024年8月22日，股东大会批准实施激励计划[4] 考核要求 - 行权对应考核年度为2024年、2025年，每年考核一次[11] - 2024年净利润增长率以2023年为基数不低于15%[12] - 2025年净利润增长率以2023年为基数不低于30%[12] 行权比例 - 考核优秀、良好时个人层面可行权比例100%，合格时为80%，不合格时为0%[14] 其他 - 授予登记完成时间为2024年9月6日，期权简称理工JLC1，代码037457[16] - 授予1601.24万份股票期权，需摊销总费用1696.16万元[17] - 2024年摊销418.56万元，2025年摊销983.95万元，2026年摊销293.66万元[17]

报告公司投资评级 理工能科（002322）的投资评级未提及。[1] 报告的核心观点 电力信息化小巨人，三战业务齐头并进 - 理工能科成立于2000年,起初以变压器色谱监测系统业务为主,后逐步拓展至电力信息化和环保监测领域,已成为集电力信息化、环保监测、电力监测为三大主线的综合型软件及设备服务商。[11][12] - 公司股权结构稳定,子公司覆盖电力信息化和环保监测业务。[12][13] - 公司坚持数字智能化发展路径,软件信息化与智能仪器齐头并进,三大业务稳步发展,新一代电力监测产品打开成长空间。[14] - 公司注重人才队伍建设,管理人员经验丰富。[15] 财务分析 - 公司业绩稳步增长,总体经营稳健。2024年上半年实现营收4.0亿元,同比增长18.7%,归母净利润1.4亿元,同比增长102.0%。[16][19] - 产品主要覆盖电力软件、环保监测、电力监测设备三大业务,公司注重研发投入。[17][18] - 三项费用率近两年整体下降,经营性现金流大幅改善,公司分红率高。[20] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为13.0亿元、15.1亿元和17.3亿元,归母净利润分别为3.3亿元、4.0亿元和4.6亿元,未来三年CAGR 23%,EPS分别为0.88、1.05和1.22元,对应PE分别为16、14和12倍。[24] 根据相关目录分别进行总结 1. 电力信息化小巨人，三战业务齐头并进 - 公司业务从电力监测起步,逐步拓展至电力信息化和环保监测领域,已成为集电力信息化、环保监测、电力监测为三大主线的综合型软件及设备服务商。[11][12] - 公司股权结构稳定,子公司覆盖电力信息化和环保监测业务。[12][13] - 公司坚持数字智能化发展路径,软件信息化与智能仪器齐头并进,三大业务稳步发展,新一代电力监测产品打开成长空间。[14] - 公司注重人才队伍建设,管理人员经验丰富。[15] 2. 财务分析 - 公司业绩稳步增长,总体经营稳健。2024年上半年实现营收4.0亿元,同比增长18.7%,归母净利润1.4亿元,同比增长102.0%。[16][19] - 产品主要覆盖电力软件、环保监测、电力监测设备三大业务,公司注重研发投入。[17][18] - 三项费用率近两年整体下降,经营性现金流大幅改善,公司分红率高。[20] 3. 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为13.0亿元、15.1亿元和17.3亿元,归母净利润分别为3.3亿元、4.0亿元和4.6亿元,未来三年CAGR 23%,EPS分别为0.88、1.05和1.22元,对应PE分别为16、14和12倍。[24]

会议时间 - 2024年第二次临时股东大会现场会议9月9日14:30召开[4] - 网络投票9月9日9:15 - 15:00进行[4][15][16] - 现场会议登记9月6日9:00 - 16:00[8] 股权相关 - 股权登记日为2024年9月4日[5] - 第一期员工持股计划350万股放弃表决权[5] 议案审议 - 审议2024年半年度利润分配预案等议案[7][17] - 特别表决事项需三分之二以上表决通过[7] 其他信息 - 现场会议地点为宁波北仑区曹娥江路22号会议室[6] - 网络投票代码362322，简称理工投票[14]

员工持股计划股份 - 第一期第三批股份锁定期于2024年9月4日届满[2] - 2021年9月1日非交易过户700万股至专户[2] - 第三批解锁股份占总数25%，为175万股，涉及54人，占总股本0.46%[3][5] 业绩考核与解锁条件 - 第三批以2022年智慧环保扣非净利润8291万元为基数，2023年不低于9120万元[3] - 报告期内相关公司扣非净利润合计9615万元，达解锁条件[4] - 全体持有人首解锁期绩效考核均良好及以上[5] 存续期规定 - 存续期60个月，自最后一笔过户日起算[7] - 可提前、到期或延长终止，提前需2/3以上份额同意并董事会审议[8]

报告投资评级 - 报告给予理工能科(002322.SZ)首次覆盖"增持"评级 [5] 报告核心观点 - 2024H1公司归母净利润同比大增101.97%,主要得益于电力软件及电力智能化仪器业务增长 [6] - 新一代油色谱产品有望受益于特高压变电站对在线监测装置的需求大幅提升,实现量价双升 [7] - 公司电力造价软件龙头地位稳固,有望核心受益于配电网投资增长 [8] - 公司环保智能仪器及运维与服务在手订单充裕,收入贡献韧性较强 [9][10] - 公司延续高分红策略,三年分红规划彰显公司对未来经营的信心 [11] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.45/4.45/5.46亿元,对应PE分别为16.4/12.7/10.3倍 [12] - 与可比公司相比,公司估值较低 [12] 风险提示 - 配电网投资不及预期 - 行业竞争加剧 - 环保行业投资不及预期 - 新一代油色谱产品推进不及预期 - 政策落地节奏不及预期 [13]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 软件销售和电网业务表现亮眼 - 公司软件销售/环保监测/电力监测设备分别实现营收1.92/1.52/0.59亿元，分别同比+25.77%/-3.28%/+97.85% [2] - 公司软件销售增长势能良好，主因电力造价软件中清单、配网、新能源类软件产品更新升级需求拉动 [2] - 电力监测设备表现强劲，公司产品力优秀，有效满足市场需求，营销策略积极有为，相关产品放量带动板块收入高增 [2] 盈利能力显著提升 - 24H1公司毛利率为68.15%，同比+1.31pct [2] - 销售费用率/管理（含研发）费用率/财务费用率分别为15.85%/27.36%/-2.19%，分别同比-2.63pct/-6.42pct/-0.81pct [2] - 净利率为35.29%，同比+14.55pct [2] - 公司高毛利业务软件销售增长以及整体规模效应提升带动公司盈利能力向上，费用端控费效果突出，带动公司整体净利率显著改善 [2] - 24H1销售收现4.82亿元，同比+13.95% [2] 电网业务空间广阔有望延续高增 - 我国电力行业信息化持续增长，2025年市场规模有望超800亿元，2021-2025CAGR达约19.3% [3] - 公司新一代油色谱智能在线监测系统市场空间广阔 [3] 高分红提升股东回报 - 公司发布2024年半年度利润分配预案，拟每10股派送现金红利3.9元（含税），以自有资金共计派送约1.42亿元 [3] - 分红方案提升股东回报，有望持续提振投资者信心 [3]