首次持有人会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 新华都科技股份有限公司（以下简称"公司"）"领航员计划（五期）"员 工持股计划（以下简称"本次员工持股计划"、"员工持股计划"）首次持有人 会议于 2024 年 9 月 2 日召开。本次会议出席的持有人代表员工持股计划首次授 予份额 3,752,500 股，占员工持股计划首次授予总份额的 100%。本次会议的召 集、召开和表决程序符合相关法律法规、规范性文件和本次员工持股计划的有关 规定。本次会议以投票表决方式表决通过了以下决议： （一）审议并通过了《关于设立员工持股计划管理委员会的议案》 证券代码：002264 证券简称：新华都 公告编号：2024-073 新华都科技股份有限公司 "领航员计划（五期）"员工持股计划 本次员工持股计划设立管理委员会，作为员工持股计划的管理方，负责开立 员工持股计划相关账户、对员工持股计划进行日常管理、代表员工持股计划行使 股东权利等具体工作。管理委员会由 3 名委员组成，设管理委员会主任 1 人。管 理委员会委员的任期为本次员工持股计划的 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司基本盘业务稳中有增 - 2024Q2公司营收同比增长8.6%,在上年同期基数较高下取得增长 [5] - 电商平台成为白酒销售的重要渠道,超过5成消费者选择线上购买酒类产品 [5] - 公司上半年GMV同比增长18%,618期间助力头部白酒品牌官旗GMV增速突破50% [5] 毛利率有所提升,政府补助增厚利润 - 2024Q2公司毛利率同比提升3.1个百分点,环比提升2.9个百分点 [5] - 2024Q4收到政府补助资金2750万元,对净利润有所贡献 [5] 财务数据总结 营收预测 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为39.0/49.4/60.8亿元,同比增速为38.1%/26.6%/23.1% [6] 净利润预测 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.7/3.4/4.4亿元,同比增速为36.3%/25.4%/26.8% [6] 其他财务指标 - 2023年毛利率为25.4%,预计2024-2026年维持在24.1%-24.2% [7] - 2023年净资产收益率为12.3%,预计2024-2026年提升至19.6%-20.0% [7] - 2023年每股收益为0.28元,预计2024-2026年提升至0.38/0.48/0.60元 [7]

证券代码：002264 证券简称：新华都 公告编号：2024-066 新华都科技股份有限公司 第六届董事会第十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 新华都科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第十三次会议 于 2024 年 8 月 27 日 10:00 在福州市鼓楼区五四路 162 号新华都大厦北楼 7 层 以现场加通讯表决方式召开，会议通知已于 2024 年 8 月 16 日以书面及电子邮件 等方式送达。本次会议应出席董事 6 人，实际出席董事 6 人，公司全体监事和高 级管理人员列席了本次会议，会议由董事长倪国涛先生主持。本次会议的召集、 召开符合《中华人民共和国公司法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《新 华都科技股份有限公司章程》及《新华都科技股份有限公司董事会议事规则》等 有关规定。 一、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议，本次会议以投票表决方式表决通过了以下决议： （一）以 6 票同意、0 票反对、0 票弃权表决通过了《关于审议 2024 年半年 度报告全文及摘要的议案》。 经审核，全体董事一致认为公司 ...

整体财务数据关键指标变化 - 公司2024年上半年营业收入20.88亿元，较上年同期13.10亿元增长59.43%[10] - 归属于上市公司股东的净利润1.45亿元，较上年同期0.98亿元增长47.68%[10] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.46亿元，较上年同期0.99亿元增长48.08%[10] - 经营活动产生的现金流量净额为 -1.66亿元，较上年同期1.25亿元下降232.86%[10] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.21元/股，较上年同期0.14元/股增长50.00%[10] - 加权平均净资产收益率为8.71%，较上年同期6.52%增加2.19%[10] - 本报告期末总资产30.96亿元，较上年度末29.57亿元增长4.71%[10] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产17.30亿元，较上年度末16.26亿元增长6.36%[10] - 本报告期营业收入20.88亿元，上年同期13.10亿元，同比增长59.43%[29][31] - 本报告期营业成本15.98亿元，上年同期9.86亿元，同比增长62.13%[29] - 本报告期销售费用2.89亿元，上年同期1.67亿元，同比增长73.37%[29] - 本报告期研发投入527.63万元，上年同期366.68万元，同比增长43.89%[29] - 公司2024年上半年实现GMV 43亿元，同比增长18%；营业收入20.88亿元，同比增长59.43%；归属于母公司净利润1.45亿元，同比增长47.68%[26] - 2024年1 - 6月，公司“领航员计划（四期）”员工持股计划确认等待期间的管理费用金额619.64万元[62] - 2024年上半年，公司营业总收入20.88亿元，较2023年上半年的13.10亿元增长59.42%[116] - 公司2024年上半年营业总成本19.48亿元，较2023年上半年的11.99亿元增长62.42%[116] - 公司2024年上半年净利润为1.39亿元，2023年上半年净利润为1.10亿元[116] - 公司2024年6月末资产总计15.94亿元，较期初的12.66亿元增长25.99%[115] - 公司2024年6月末负债合计3239.63万元，较期初的3392.23万元下降4.49%[115] - 公司2024年6月末所有者权益合计15.61亿元，较期初的12.32亿元增长26.71%[115] - 公司2024年6月末货币资金569.06万元，较期初的1.46亿元下降96.11%[114] - 公司2024年6月末其他应收款12.64亿元，较期初的8.04亿元增长57.19%[114] - 公司2024年6月末长期股权投资3.17亿元，较期初的3.09亿元增长2.71%[114] - 公司2024年6月末应付职工薪酬25.19万元，较期初的94.41万元下降73.32%[115] - 2024年上半年营业利润为1.6146834775亿元，2023年同期为1.0650596019亿元[117] - 2024年上半年净利润为1.4574328431亿元，2023年同期为0.9878423681亿元[117] - 2024年上半年基本每股收益为0.21元，2023年同期为0.14元[117] - 2024年上半年母公司营业利润为3.7147810132亿元，2023年同期为108.14012万元[118] - 2024年上半年母公司净利润为3.7146451357亿元，2023年同期为108.14012万元[118] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为21.0845652405亿元，2023年同期为18.1287012253亿元[120] - 2024年上半年收到的税费返还为2749.5798万元[120] - 2024年上半年收到其他与经营活动有关的现金为7.6553804909亿元，2023年同期为2.0683228607亿元[120] - 2024年上半年经营活动现金流入小计为29.0149037114亿元，2023年同期为20.197024086亿元[120] - 2024年上半年购买商品、接受劳务支付的现金为17.9429525119亿元，2023年同期为16.2552994461亿元[120] - 2024年上半年经营活动现金流出小计30.68亿元，2023年为18.95亿元，同比增加61.92%[121] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为 - 1.66亿元，2023年为1.25亿元，同比减少232.87%[121] - 2024年上半年投资活动现金流入小计31.43万元，2023年无相关数据[121] - 2024年上半年投资活动现金流出小计248.85万元，2023年为54.85万元，同比增加353.69%[121] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为 - 217.42万元，2023年为 - 54.85万元，同比减少296.39%[121] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计1123.34万元，2023年为8893.53万元，同比减少87.37%[121] - 2024年上半年筹资活动现金流出小计5999.81万元，2023年为3.03亿元，同比减少80.20%[121] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为 - 4876.47万元，2023年为 - 2.14亿元，同比减少77.21%[121] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为 - 2.17亿元，2023年为 - 8956.63万元，同比减少142.41%[121] - 2024年上半年母公司经营活动现金流入小计87.68万元，2023年为398.57万元，同比减少77.99%[122] - 公司2024年期初所有者权益合计为1468033624.93元[127] - 公司2024年本期所有者权益增减变动金额为103266265.84元[127] - 公司2024年综合收益总额为98784236.81元[127] - 公司2024年所有者投入和减少资本为4482029.03元[127] - 公司2024年所有者投入的普通股为2450000元[127] - 公司2024年股份支付计入所有者权益的金额为1418558.12元[127] - 公司2024年其他权益变动为613470.91元[127] - 公司2024年期末所有者权益合计为1571300090.77元[127] - 公司2024年期初资本公积为1297088193.74元[127] - 公司2024年本期资本公积增减变动金额为 - 11995165元[127] - 2024年上半年公司所有者权益合计本期期末余额为1561477265.98元，上年同期期末余额为678725487.69元[132][133] - 2024年上半年公司资本公积本期增减变动金额为4093586.61元，2023年上半年为 - 11995165.00元[131][133] - 2024年上半年公司库存股本期增减变动金额为46030307.38元，2023年上半年为 - 14027194.03元[131][133] - 2024年上半年公司未分配利润本期增减变动金额为371464513.57元，2023年上半年为1081401.20元[131][133] - 2024年上半年公司综合收益总额为371464513.57元，2023年上半年为1081401.20元[131][133] - 2024年上半年公司所有者投入和减少资本导致的权益变动为 - 41936720.77元，2023年上半年为2032029.03元[131][133] - 2024年上半年股份支付计入所有者权益的金额为6516567.69元，2023年上半年为1418558.12元[131][134] - 2024年期初股本为719922983.00元，2023年期初股本为719989783.00元[131][133] - 2024年期初资本公积为1341117293.15元，2023年期初资本公积为1347379934.60元[131][133] - 2024年期初库存股为68401469.00元，2023年期初库存股为44700688.03元[131][133] 各业务线数据关键指标变化 - 互联网销售本报告期收入19.41亿元，占比92.99%，上年同期12.75亿元，占比97.39%，同比增长52.22%[31] - 互联网服务本报告期收入1.46亿元，占比7.01%，上年同期3415.99万元，占比2.61%，同比增长328.63%[31] 非经常性损益相关 - 非流动性资产处置损益为 -30.53万元[12] - 计入当期损益的政府补助（特定除外）为4.12万元[12] - 2024年上半年公司所得税影响额30,868.08元，少数股东权益影响额（税后）3,838.75元，合计-466,974.61元[13] - 公司收到企业发展金27,495,798.00元，列为经常性损益[13] 公司业务布局 - 公司在杭州、北京等电商核心城市布局面积近4000平的直播基地、45个直播间[15] - 公司仓储物流体系库房总面积6万余平，单日峰值发货量6万单[23] - 公司在22个城市设置零售协同仓[23] 公司业务模式与合作关系 - 公司主营业务是以数据研究为基础的互联网营销业务，包括全渠道电商销售服务、产品研发及营销服务和数字营销服务等[14] - 公司于2023年完成全方位战略转型，剥离传统零售业务，聚焦互联网营销主业[14] - 公司与行业头部品牌和主要电商平台建立深度战略合作伙伴关系[15] - 公司形成了一套独有的互联网数据研究模式，打造自有营销一体化数据服务平台[20] 公司营销成果 - “618”期间，公司助力头部白酒品牌官旗GMV增速突破50%，张裕官旗位居平台葡萄酒类目第一，青岛啤酒位居平台啤酒类目第一，云南白药11年卫冕京东口腔护理第一[26] - 报告期内，公司通过多渠道新开设多个品牌直播间，与447个达人建立合作关系，开展溯源直播17场次[27] - 全资子公司久爱致和北京直播基地自2022年投入使用以来已累计服务58个品牌[27] - “618”期间，公司与泸州老窖战略合作产品“六年窖头曲”实现8万箱销量[27] 公司人员相关 - 7*24数字员工人效平均13人/月[28] - 公司员工平均年龄28岁，35%来自头部电商，40%来自互联网大厂[28] - 报告期内，公司引进人才283人[28] - 公司形成比例为4（基层）:4（骨干）:2（领军）的“金字塔”型专业化人才梯队[28] 公司股份回购与变动 - 公司通过集中竞价交易方式回购完成14,000,023股股份，占公司总股本的1.94%[28] - 2024年2月5 - 26日公司累计回购股份14,000,023股，占总股本1.94%，支付总金额5,021.47万元，最高成交价4.48元/股，最低成交价3.30元/股[94][98] - 公司拟回购注销3名离职激励对象的限制性股票63,221股[94] - 本次变动后有限售条件股份65,452,234股，占比9.09%；无限售条件股份654,470,749股，占比90.91%，股份总数不变为719,922,983股[96] - 2024年1月24日，“领航员计划（二期）”预留部分326,766股限制性股票可解除限售，占总股本0.05%[97] - 2024年6月11日，“领航员计划（二期）”首次授予部分500,190股限制性股票可解除限售，占总股本0.07%[97] - 限售股份期初总数为66,099,190股，本期解除限售826,956股，本期增加限售180,000股，期末限售股数为65,452,234股[99] 子公司财务数据 - 泸州聚酒致和电子商务有限公司注册资本5000万元，总资产205304.52万元，净资产24382.28万元，营业收入163103.57万元，营业利润13880.67万元，净利润12551.72万元[47] - 久爱致和（北京）科技有限公司注册资本200万元，总资产46655.95万元，净资产3995.96万元，营业收入456

应收账款 - 泉州新华都购物广场有限公司应收账款期末余额455,163.96元[2] - 阿里巴巴集团及下属公司应收账款期末余额202,973,047.20元[2] 其他应收款 - 云南白药集团健康产品有限公司其他应收款期末余额6,365,515.20元[2] - 西藏聚量电子商务有限公司其他应收款期末余额408,154,209.72元[2] 资金余额 - 2024年期初占用资金余额总计900,365,958.74元[2] - 2024年期初往来资金余额总计1,644,785,915.95元[2] - 2024年6月期末占用资金余额总计1,095,049,356.45元[2] 累计发生金额 - 2024年1 - 6月占用累计发生金额（不含利息）总计13,971,040.28元[2] - 2024年1 - 6月往来累计发生金额（不含利息）总计1,464,073,558.52元[2]

| | | | 一、审计报告……………………………………………………… 第 | 1—6 页 | | --- | --- | | 二、财务报表……………………………………………………… 第 | 7—16 页 | | （一）合并资产负债表…………………………………………… | 第 7 页 | | （二）母公司资产负债表………………………………………… | 第 8 页 | | （三）合并利润表………………………………………………… | 第 9 页 | | （四）母公司利润表………………………………………………第 | 10 页 | | （五）合并现金流量表……………………………………………第 | 11 页 | | （六）母公司现金流量表…………………………………………第 | 12 页 | | （七）合并所有者权益变动表……………………………… 第 | 13-14 页 | | （八）母公司所有者权益变动表…………………………… 第 | 15-16 页 | | 三、财务报表附注…………………………………………………第 | 17—89 页 | 四、附件……………………………………………………………第 90—93 页 （一） ...

证券代码：002264 证券简称：新华都 公告编号：2024-067 新华都科技股份有限公司 第六届监事会第十二次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 新华都科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第十二次会议 于 2024 年 8 月 27 日 11:00 在福州市鼓楼区五四路 162 号新华都大厦北楼 7 层 以现场加通讯表决方式召开，会议通知已于 2024 年 8 月 16 日以书面及电子邮件 等方式送达。本次会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人，董事会秘书和证券 事务专员列席了本次会议，会议由监事会主席陈智敏先生主持。本次会议的召集、 召开符合《中华人民共和国公司法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《新华都 科技股份有限公司章程》及《新华都科技股份有限公司监事会议事规则》等有关 规定。 一、监事会会议审议情况 经与会监事认真审议，本次会议以投票表决方式表决通过了以下决议： （一）以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权表决通过了《关于审议 2024 年半年 度报告全文及摘要的议案》。 经审核，监事会认为：公司 2 ...

证券代码：002264 证券简称：新华都 公告编号：2024-069 新华都科技股份有限公司 关于 2024 年半年度募集资金存放与使用情况专项报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要 求》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》 的规定，现将新华都科技股份有限公司（以下简称"公司""本公司"）募集资金 2024 年半年度存放与使用情况公告如下： (一) 募集资金管理情况 一、募集资金基本情况 (一) 实际募集资金金额和资金到账时间 根据中国证券监督管理委员会《关于核准新华都购物广场股份有限公司非公 开发行股票的批复》（证监许可〔2021〕2941 号），本公司由主承销商国投证券 股份有限公司(原名：安信证券股份有限公司，下同)采用非公开方式，向特定对 象发行人民币普通股（A 股）股票 3,594.08 万股，发行价为每股人民币 4.73 元， 共计募集资金 17,000.00 万元，坐扣承销和保荐费用 595.00 万元后的募集资金 为 16 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][4] 报告的核心观点 - 汾酒与新华都联合开发的“巨匠”系列发布，是双方合作成果的集中展现，新华都未来致力于打造“汾酒活态文化产品生态”，为汾酒品牌增值提供支撑 [3] - 电商平台成为白酒销售重要渠道，2024年白酒线上销售增长显著，新华都全资子公司久爱致和在618期间表现出色，赋能头部白酒品牌GMV增速突破50%，定制白酒大单品系列突破8万箱 [4] - 预计24 - 26年公司营业收入分别为39.0/49.4/60.8亿元，同比增速为38.1%/26.6%/23.1%；预计归母净利润分别为2.7/3.4/4.3亿元，同比增速为36.3%/25.4%/25.2% [4] 根据相关目录分别进行总结 事件相关 - 8月21日晚，汾酒携新华都共同开发的全新“巨匠”系列在山西杏花村汾酒博物馆发布，该系列包括七款产品，锚定高端市场 [3] - 8月15日，久爱致和发布文章显示2024年中大促期间，主流电商平台中白酒销售额近百亿，同比增长39%，名优白酒品牌更受消费者青睐 [3] 行业情况 - 截至24Q1，超5成消费者选择线上购买酒类产品，2024年各大电商平台活跃用户数量同比上涨，5 - 6月白酒线上整体销售额达198亿元，同比增长73%，头部名酒酒企市场地位稳固，品牌集中度达88% [4] 公司表现 - 新华都全资子公司久爱致和618战报显示，618期间携手酒类品牌合作15家，赋能头部白酒品牌GMV增速突破50%，定制白酒大单品系列突破8万箱 [4] 财务数据及预测 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|3,022|2,824|3,899|4,938|6,077| |（+/-）YOY(%)|-39.9%|-6.6%|38.1%|26.6%|23.1%| |净利润（百万元）|205|201|274|343|430| |（+/-）YOY(%)|973.0%|-2.0%|36.3%|25.4%|25.2%| |全面摊薄EPS(元)|0.30|0.28|0.38|0.48|0.60| |毛利率(%)|26.6%|25.4%|24.1%|24.2%|24.2%| |净资产收益率(%)|14.1%|12.3%|19.6%|19.7%|19.8%|[5] 财务报表分析和预测 主要财务指标 |指标|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股收益（元）|0.28|0.38|0.48|0.60| |每股净资产（元）|2.26|1.94|2.42|3.01| |每股经营现金流（元）|0.25|0.52|0.69|0.67| |每股股利价值评估倍|0.00|0.00|0.00|0.00| |P/E|19.68|12.13|9.67|7.72| |P/B|2.44|2.37|1.91|1.53| |P/S|1.18|0.85|0.67|0.55| |EV/EBITDA|13.58|8.97|5.80|3.69| |股息率(%)|0.0%|0.0%|0.0%|0.0%| |毛利率(%)|25.4%|24.1%|24.2%|24.2%| |净利润率(%)|7.1%|7.0%|6.9%|7.1%| |净资产收益率(%)|12.3%|19.6%|19.7%|19.8%| |资产回报率(%)|6.8%|3.0%|3.5%|4.4%| |投资回报率(%)|10.7%|3.4%|4.3%|5.5%| |营业收入增长率(%)|-6.6%|38.1%|26.6%|23.1%| |EBIT增长率(%)|110.5%|32.8%|28.3%|25.6%| |净利润增长率(%)|-2.0%|36.3%|25.4%|25.2%| |资产负债率(%)|44.6%|84.8%|82.0%|77.9%| |流动比率|2.1|1.1|1.2|1.3| |速动比率|1.2|1.0|1.0|1.1| |现金比率|0.7|0.9|0.9|0.9| |应收帐款周转天数|65.6|69.8|67.7|68.7| |存货周转天数|152.5|92.0|75.0|60.0| |总资产周转率|1.0|0.4|0.5|0.6| |固定资产周转率|500.6|605.3|681.9|755.7|[6] 利润表（百万元） |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|2,824|3,899|4,938|6,077| |营业成本|2,107|2,960|3,741|4,607| |毛利率(%)|25.4%|24.1%|24.2%|24.2%| |营业税金及附加|8|8|21|23| |营业费用率(%)|13.6%|13.5%|13.6%|13.5%| |管理费用率(%)|3.7%|3.4%|3.2%|3.1%| |研发费用率(%)|0.3%|0.3%|0.3%|0.3%| |EBIT|220|292|374|470| |财务费用率(%)|-0.2%|-0.2%|-0.2%|-0.2%| |资产减值损失|-1|0|0|0| |投资收益|-0|0|0|0| |营业利润|226|302|386|483| |营业外收支|-2|-2|-2|-2| |利润总额|224|301|384|481| |EBITDA|240|306|389|485| |所得税|25|27|41|51| |有效所得税率(%)|11.0%|9.0%|10.7%|10.7%| |少数股东损益|-1|0|0|0| |归属母公司所有者净利润|201|274|343|430|[6] 资产负债表（百万元） |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金|894|6,999|7,164|6,929| |应收账款及应收票据|507|745|916|1,144| |存货|880|746|769|757| |其它流动资产|394|490|644|768| |流动资产合计|2,675|8,980|9,492|9,598| |长期股权投资|0|0|0|0| |固定资产|6|6|7|8| |在建工程|0|0|0|0| |无形资产|2|3|4|5| |非流动资产合计|282|271|260|249| |资产总计|2,957|9,252|9,752|9,847| |短期借款|156|6,410|6,090|5,385| |应付票据及应付账款|1,012|1,206|1,661|1,962| |预收账款|0|0|0|0| |其它流动负债|136|212|235|304| |流动负债合计|1,304|7,828|7,986|7,651| |长期借款|0|0|0|0| |其它长期负债|16|16|16|16| |非流动负债合计|16|16|16|16| |负债总计|1,320|7,844|8,001|7,667| |实收资本|720|720|720|720| |普通股股东权益|1,626|1,398|1,741|2,170| |少数股东权益|10|10|10|10| |负债和所有者权益合计|2,957|9,252|9,752|9,847|[6] 现金流量表（百万元） |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净利润|201|274|343|430| |少数股东损益|-1|0|0|0| |非现金支出|39|14|15|15| |非经营收益|5|5|6|6| |营运资金变动|-67|84|130|29| |经营活动现金流|177|378|494|479| |资产|-9|-6|-5|-5| |投资|0|0|0|0| |其他|-50|0|0|0| |投资活动现金流|-59|-6|-5|-5| |债权募资|-200|6,240|-320|-704| |股权募资|7|-363|0|0| |其他|-53|-144|-4|-4| |融资活动现金流|-245|5,733|-324|-708| |现金净流量|-127|6,105|165|-235|[6]

公司投资评级 - 报告给予"买入"评级 [16] 报告的核心观点 公司概况 - 新华都是一家深耕白酒电商业务的互联网营销公司 [24][25][26] - 公司业务包括全渠道电商销售服务、产品研发及营销服务和数字营销服务 [69][70][71] - 公司与多个头部白酒品牌如泸州老窖、五粮液等建立了深度合作关系 [119][120][121] - 公司具有强大的数字化运营能力,能够精准洞察消费者需求 [127][128][129][130][131][132] 行业分析 - 白酒行业线上销售重要性不断提升,但酒企自身线上运营能力有限,需要专业运营商提供支持 [78][92][103][104][105][106][114][115][116][118] 公司业务发展 - 公司积极布局直播电商等新兴销售渠道,并打造自有商号"酒连酒"等,有望开辟第二增长曲线 [154][155][156][157][158] 财务预测 - 预计公司 2024-2026 年营收和净利润将保持较快增长 [160][161][162][163][164] 估值分析 - 公司当前估值低于可比公司,给予"买入"评级 [165][166][167] 风险提示 - 白酒线上化进展不及预期 - 白酒线上业务竞争加剧 - 品牌授权管理风险 - 自有商号发展不及预期 - 白酒线上销售政策变化 [168][169][170][171][172]