政策动向 - 广州穗新保新增60种创新药械和6家医院 保障范围覆盖港澳药械通及本地创新药械目录[1] - 山东省级仿制药一致性评价补助资金管理办法出台 对全国前3位通过评价品种给予最高200万元补助[2] 药械审批 - FDA批准赛诺菲共价抑制剂Wayrilz 为首款用于治疗免疫性血小板减少症的BTK抑制剂[2] - 恒瑞医药1类新药泽美妥司他片获批上市 为国内首个国产EZH2抑制剂 适用于外周T细胞淋巴瘤治疗[3] 财报披露 - 上海莱士2025上半年营业收入39.52亿元同比下降7.06% 净利润10.30亿元同比下降17.00%[3] - 同仁堂上半年营业收入97.69亿元同比微增0.06% 净利润9.45亿元同比下降7.39%[4][8] - 莎普爱思上半年营业收入2.36亿元 净利润2186万元实现扭亏 经营现金流同比增长608.1%[5] - 一心堂上半年营业收入89.14亿元同比下降4.20% 净利润2.5亿元同比下降11.44%[6][7] - 四环医药上半年总收益11.46亿元同比上升20.7% 医美业务收益5.85亿元同比大幅增长81.3%[9] - 长春高新上半年营业收入66.03亿元 净利润9.83亿元同比下降42.85%[10] 资本市场 - 迈威生物重新向香港联交所递交H股发行上市申请[10] - 欧林生物拟以不超过4500万元收购控股子公司新诺明生物15%股权[11] - 美年健康子公司与国富量子、京北方签署数字资产业务合作协议 探索健康医疗领域数字资产RWA[12] 行业大事 - 海南乐城与13家头部生物医药企业签约合作 预计总投资不少于30亿元[12] - 诺和诺德投资最高5.5亿美元与Replicate Bioscience合作开发下一代代谢疾病疗法[13]

财务表现 - 上半年营业收入39.52亿元 同比下滑7.06% [1] - 归属于上市公司股东的净利润10.30亿元 [1] - 扣非净利润10.4亿元 同比下滑7.84% [1] 主营业务与行业地位 - 主营业务为生产和销售血液制品 主要产品包括人血白蛋白 静注人免疫球蛋白 特异性免疫球蛋白 凝血因子类产品 [1] - 中国最大的血液制品生产企业之一 [1] - 通过同路医药获得基立福相关产品在中国大陆地区的独家经销权 开展进口人血白蛋白及血筛产品销售业务 [1] 行业趋势与经营策略 - 血液制品需求长期保持稳定增长 具有临床不可替代性 需求刚性及与人口结构变化的强关联性 [2] - 凝血因子类产品市场快速成长 同时供给增加及政策影响带来行业挑战 [2] - 公司积极拓展血浆资源 加速脱浆战略实施 展现韧性和战略执行力 [2] 研发进展与创新布局 - 持续加码新药研发 推进产品结构优化与升级 加速高附加值产品研发 [2] - 创新产品SR604注射液进入Ⅱb期临床试验阶段 针对血管性血友病预防治疗的临床试验申请获药监局受理 [2] - 构建自主创新+专利引进+技术合作的多维研发体系 实现多个国内首个创新突破 拥有多项国内外发明专利 [3] 战略发展与资源整合 - 作为行业整合先锋 拥有丰富并购整合经验 2025年6月成功完成南岳生物并购 提升整体规模及浆站覆盖面 [3] - 海尔集团成为实控人 与基立福达成深度战略合作 海外发展布局全面升级 构建国内领先 全球协同业务格局 [3] - 坚持拓浆和脱浆齐步走发展战略 [3]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入39.52亿元同比下降7.06% 归母净利润10.3亿元同比下降17.0% [1] - 第二季度营业总收入19.46亿元同比下降11.37% 归母净利润4.64亿元同比下降4.17% [1] - 毛利率37.73%同比下降7.7个百分点 净利率26.05%同比下降10.73个百分点 [1] - 每股收益0.15元同比下降17.11% 每股净资产4.88元同比增长5.53% [1] 现金流与费用控制 - 每股经营性现金流0.11元同比大幅增长1656.46% [1] - 三费总额2.92亿元占营收比7.4%同比下降20.3% [1] - 销售费用同比下降35.51%因渠道模式调整 财务费用同比下降245.49%因汇兑损失减少 [4] 资产负债表重大变动 - 应收账款20.06亿元同比激增111.12% 应收账款利润占比达91.44% [1][6] - 货币资金26.31亿元同比下降21.68% 有息负债30.39亿元同比暴增9856086.72% [1] - 存货同比增长9.78% 固定资产增长32.73% 无形资产增长53.75% 均因收购南岳生物并表 [3] - 商誉同比增长63.76% 短期借款增加 长期借款增加 均因收购南岳生物及新增贷款 [3][4] 资本运作与股权变动 - 完成股份回购致库存股同比增长452.23% [4] - 控股股东变更为海盈康 实际控制人变更为海尔集团 于2024年6月完成20%股权收购及6.58%表决权委托 [7] - 公司成立于1988年 2008年在深交所上市 [7] 投资回报表现 - 2024年ROIC为6.73% 近10年中位数ROIC为6.61% 2018年最低为-12.43% [5] - 2024年净利率26.83% 显示产品附加值较高 [5] - 上市16年来仅1次亏损年份 [5] 机构持仓情况 - 易方达沪深300医药ETF持有8730.79万股为新进十大持仓 基金规模206.01亿元 [6][7] - 招商国证生物医药指数等9只基金持仓出现增减变动 包括增仓、减仓及新进十大 [6]

财务表现 - 上半年公司实现营业收入39.52亿元 同比下降7.06% [1] - 归属于上市公司股东的净利润10.30亿元 同比下降17.00% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10.40亿元 同比下降7.84% [1] 盈利能力 - 基本每股收益0.155元 [1]

财务表现 - 2025年1-6月实现营业收入39.52亿元 实现归母净利润10.30亿元 归母扣非净利润10.40亿元 [1] - 经营活动现金流净额7.39亿元 同比大幅改善 期末资金储备34.89亿元 现金充沛 [1] 业务发展 - 完成南岳生物并购 构建6个血液制品生产基地 覆盖上海/合肥/郑州/温州/南宁/衡阳 [1] - 拥有55家单采血浆站 分布于全国11个省（自治区） 采浆量同比增长近12% [1] - 人纤维蛋白原销售数量同比增长29.70% 市场份额稳居行业第一 [2] - 人凝血因子Ⅷ销售数量同比增长34.40% [2] 研发进展 - 创新药SR604注射液进入Ⅱb期临床试验阶段 [2] - SR604针对血管性血友病预防治疗适应症的临床试验申请获国家药监局受理 [2] 行业趋势 - 血液制品具有临床不可替代性和需求刚性 需求保持稳定增长 [1] - 凝血因子类产品在政策与临床需求双重驱动下快速成长 [2]

财务表现 - 2025上半年营业收入39.52亿元同比下降7.06% [1] - 归属于上市公司股东的净利润10.30亿元同比下降17.00% [1] - 经营活动现金流量7.39亿元同比大幅改善 [1] 产品与市场 - 人纤维蛋白原销售数量同比增长29.70%市场份额稳居行业第一 [1] - 人凝血因子Ⅷ销售数量同比增长34.40%市场竞争力显著增强 [1] - 主营业务为血液制品生产销售包括人血白蛋白/免疫球蛋白/凝血因子类产品 [2] 上游资源与产能 - 2025年上半年采浆量同比增长近12%血浆供应规模稳健扩张 [1] - 2025年6月完成南岳生物并购浆站覆盖面与整体规模提升 [1] - 浆源管理能力和规模优势巩固为新产品投产奠定基础 [1] 研发进展 - 创新药SR604注射液进入Ⅱb期临床试验研究阶段 [2] - SR604针对血管性血友病预防治疗适应症申请获药监局受理 [2] - 持续拓展凝血类/免疫球蛋白等产品适应症范围 [2]

公司治理与会议 - 公司第六届第十三次董事会会议于2025年8月28日以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议审议《2025年半年度报告全文及摘要》等文件 [1] 业务构成与财务表现 - 2024年1至12月营业收入构成中血液制品生产及销售占比98.48% [1] - 检测设备及试剂业务收入占比1.48% [1] - 其他业务收入占比0.03% [1] - 公司当前市值达457亿元 [1]

其他关联资金往来 - 2025年初余额总计55,521.20万元[4] - 企业并购增加705.36万元[3][4] - 上半年累计发生金额（不含利息）384,190.55万元[4] - 上半年利息总计383.71万元[4] - 上半年偿还累计发生金额390,090.09万元[4] - 中期期末余额总计50,710.73万元[4] 特定公司往来情况 - 中信银行年初余额38,370.64万元，上半年累计372,420.10万元，中期期末23,875.44万元[3] - 基立福上半年累计195.89万元，中期期末97.94万元[3] - GDS上半年累计880.47万元，中期期末880.47万元[3] - RARE ANTIBODY年初余额4,887.27万元，上半年累计 - 20.26万元，中期期末4,867.01万元[4]

资产负债情况 - 2025年6月30日公司资产总计381.36亿元，较期初增长13.39%[6] - 2025年上半年末流动资产合计98.84亿元，较期初增长6.77%[5] - 非流动资产合计282.52亿元，较期初增长15.91%[6] - 负债合计57.13亿元，较期初增长237.85%[7] - 所有者权益合计324.23亿元，较期初增长1.51%[7] 经营业绩情况 - 2025年半年度营业总收入39.52亿美元，同比下降7.06%[13] - 2025年半年度净利润10.30亿美元，同比下降16.1%[13] - 2025年半年度基本每股收益0.155，同比下降17.11%[14] 现金流情况 - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为739,253,135.43元，2024年半年度为 - 47,549,432.62元[20] - 2025年半年度投资活动产生的现金流量净额为 - 2,946,062,140.24元，2024年半年度为 - 1,025,455,606.78元[20] - 2025年半年度筹资活动产生的现金流量净额为2,154,998,199.68元，2024年半年度为 - 232,149,173.63元[20] 金融工具相关 - 集团金融工具包括货币资金、股权投资、应收款项等[52] - 金融资产分为三类，后续计量方式不同[54][58][59] - 金融负债分为两类[60] 资产折旧与摊销 - 房屋及建筑物使用寿命20年，预计净残值4%，折旧率4.80%；土地使用权使用寿命50年，预计净残值0%，折旧率2.00%[91] - 土地使用权摊销年限45 - 50年，软件5 - 10年，专利权2 - 20年[105] 税务相关 - 增值税税率为3%、13%，城市维护建设税税率为1%、5%、7%，企业所得税税率为15%、20%、25%，教育费附加税率为3%[154] - 公司2023 - 2025年度享受高新技术企业减按15%税率缴纳企业所得税优惠政策[157] 具体资产项目情况 - 截至2025年6月30日，集团货币资金期末余额26.31亿元，期初余额29.83亿元[164] - 截至2025年6月30日，集团应收账款期末账面余额21.73亿元，期初账面余额15.33亿元[166] - 存货期末账面余额为4.75255746831亿元，期初为4.32431113279亿元[199]

会议信息 - 公司第六届董事会第十三次会议2025年8月18日发通知，8月28日下午3点召开[1] - 应出席董事9名，实际出席9名[1] 报告审议 - 会议审议通过《2025年半年度报告全文及摘要》，9票同意、0票反对、0票弃权[1] 报告刊登 - 《2025年半年度报告》全文登于巨潮资讯网[1] - 《2025年半年度报告摘要》登于多报及巨潮资讯网[1]