公司业绩与利润 - 上半年利润增长部分主要来自硝化棉产品，原因包括外贸产品完成好且高端产品多、人民币贬值使出口收益增加、江西泸庆部分产品调整到西安生产提高盈利能力、公司安全生产优势明显、使用低价短绒、能生产高品质木浆柏硝化棉产品，且盈利态势具有持续性 [2] - 今年公司经营势头较好，应该能完成年初计划 [4] 产品销售占比 - 涂料用产品约占公司产品销售总额的 60% [2] 产品毛利率 - 含能棉毛利率略高于涂料用硝化棉 [3] 泵业公司情况 - 上半年效益不及预期，原因是受国家经济大环境和行业发展影响，订单减少，且在石化企业某些特殊工业泵技术上有差距，但石化泵项目未放弃 [3] - 泵产品收入减少但毛利率升高，原因是销售大口径泵产品比例提高、原材料价格降幅较大，预计下半年能保持上半年盈利水平 [3] 公司收购与资产注入 - 收购新华化工近三年业绩是在分析环境变化趋势基础上估计的 [3] - 目前重点是做好收购新华化工工作，也关注其他重组机会，兵器集团十三五规划中资产证券化要达到 50%以上 [4] 其他问题解答 - 宜昌华强企业生产防护器材 [4] - 江西泸庆公司转了部分硝化棉产品到西安生产，仍生产硝化棉和棉液产品 [4] - 新华化工收购完成后，纤维素产品和泵产品主营占比更大 [4] - 硝化棉产能和市场需求五年内预计无大变动，但产品价格会有波动 [5] - 新开发的其他纤维素衍生产品、泵产品、防护产品可能成为业绩增长点 [5] - 公司暂时没有员工持股计划 [5]

营收情况 - 2012 - 2014年公司营业收入稳定在20亿元，2015年为15亿元，2016年下降至12.79亿元 [1] - 广州北化营业收入约10亿元/年，净利润约500万元/年，2015年7月公司向控股股东转让其35%股权，持股比例由45%减至10%，不再纳入并表范围 [2] - 公司计划2017年实现营业收入13.39亿元，利润总额6800万元 [3] 利润情况 - 上半年利润同比下滑，原因是主要原材料价格涨幅大于硝化棉产品售价涨幅 [2] - 预计2017年1 - 9月归属于上市公司股东的净利润在3439万元 - 6878万元之间，同比减少50% - 0% [3] 市场分布 - 硝化棉产品下游市场主要集中在涂料和油墨行业，占比约80% [2] - 泵产品下游市场主要集中在磷复肥和脱硫两大主导市场 [2] 竞争优势 - 天津港事件后，公司在安全生产方面优势明显 [3] - 能生产木浆柏硝化棉产品，产品品质较高 [3] - 泵产品优势集中在铸造工艺和设计技术 [3] 政策影响 - 公司股权结构为混合所有制，国家军民融合、混改、国有资产证券化率提速等政策利于公司未来发展 [3] 收购情况 - 收购新华化工有利于公司业绩提升，业绩承诺期限为2017 - 2019年，能否实现主要看市场等外部环境 [3][4] 资产注入 - 目前重点是做好收购新华化工工作，也关注其他重组机会，兵器集团十三五规划中资产证券化要达到50%以上 [4] 市场预测 - 硝化棉产能预计无大变动，市场需求整体呈小幅下降态势，产品价格会有波动 [4] 员工持股 - 暂时没有员工持股计划 [4]

产品相关 - 公司硝化棉产品广泛应用于国防武器装备、涂料、油墨及赛璐璐制品等领域 [1] - 公司现有硝化棉产能6万吨，后续重点开发高端油墨、烟花棉等 [3] 行业趋势 - 硝化棉行业产能过剩，下游油墨行业需求呈增长趋势，涂料行业呈稳中略降态势 [2] - 受安全、环保提标政策引导，硝化棉行业加速结构调整，部分下游企业向东南亚转移，国内需求由传统固态硝化棉产品向硝化棉液转移 [2] 市场地位与议价 - 公司作为行业主导企业，硝化棉产品市场占有率高、具有价格话语权，但因行业产能过剩，定价过高会影响国际市场竞争力 [2] 未来布局 - 公司构建了以硝化棉系列产品为核心的纤维素及其衍生物产业、以活性炭为基础的环保器材及核生化防护装备制造产业、以渣浆泵为核心的特种工业泵系列产品环保装备制造产业“三箭齐发”的三大产业新格局，并推进三大业务板块协调发展 [2][3] 项目进展 - 防毒面具军民兼容生产线技术改造项目实施进度延缓，2018年对项目相关内容进行深度分析，优化后的可行性研究报告已上报待批复 [3] - 3万吨活性炭改扩建项目尚未正式实施，因资源地实施环境变化，项目实施单位正在深化论证项目可行性 [3] 业绩可持续性 - 新华化工2018年收入、利润增幅大具有可持续性，预计后续专项订货需求稳定，募投项目投产后释放红利 [4] 泵业情况 - 2018年泵业公司量价齐跌，原因是传统市场项目接近尾声、产能过剩，行业需求疲软 [4] - 公司预计新兴市场崛起，西部地区电厂脱硫改造可期，泵业公司拓展海外合作渠道，推进结构调整及转型升级 [4]

公司概况 - 公司成立于2002年，2008年首发上市，2013年收购襄阳五二五泵业有限公司，2017年收购山西新华化工有限责任公司 [3] - 是典型的军、民融合股权多元化企业，现有纤维素及其衍生物、特种工业泵系列产品环保装备制造、环保器材及核生化防护装备制造三大业务板块 [2][3] 收入规模与市场占有率 - 整体收入规模约23亿元 [3] - 硝化棉产品产销全球第一，国际市场占有率25%左右，国内市场占有率近60% [3] - 特种工业泵产品在国内烟气脱硫用泵和磷化工用泵市场占有率分别达40%、70% [3] - 脱硫脱硝活性炭国内市场份额占40%左右 [3] - 人防滤器国内市场占有率25%左右，出口面具市场占有率80%以上 [3] 未来发展空间 - 生物基材料受发达国家重视，公司巩固硝化棉产品基础上，发展纤维素衍生物研发，本部研发中心是兵器集团唯一纤维素研发中心 [4] - 特种工业泵产业巩固国内市场，向非电脱硫、疏浚等市场及国际市场拓展，在德、印、塞等国市场表现不俗 [4] - 环保器材及核生化防护装备制造产业是国内唯一核生化双保军企业，民用防护器材领先，市场空间大，山西新华化工订单创新高，产能难满足需求 [4] 主业发展策略 - 三大主业有技术差别，但在环保领域有协同性，目前业务收入占比为环保器材第一、硝化棉其次、特种工业泵最后，公司将协同发展，不侧重单一板块 [5] - 三大业务板块加大研发创新，积极寻求对外合资合作 [5] 新产品进展 - 陶瓷泵在原有特种金属泵基础上开发，更耐磨蚀、寿命长，可降成本，在新疆试用后，河北、山西等地客户开始试用，将成新经济增长点 [5] 业绩与产品毛利率 - 预计2018年公司业绩增长0%-50% [6] - 受环保等政策影响，上游原材料上涨、成本传导滞后、国内需求下降，硝化棉产品毛利率略有降低，公司通过布局生产、技术改造和调整产品结构应对 [6]

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会，于2021年5月11日15:00 - 17:00在“全景•路演天下”（http://rs.p5w.net ）举行 [1] - 参与人员为通过全景网“投资者关系互动平台”参与的投资者，上市公司接待人员包括董事、总经理邓维平，财务负责人、董事会秘书商红，独立董事胡获，独立财务顾问高吉涛 [1] - 共计回复投资者问题40个 [1] 公司经营与战略 - 2021年计划实现营业收入25.78亿元 [4] - “十四五”期间将优化产业布局和产品结构，形成“多主业”稳态产业结构，包括纤维素及其衍生物产业、特种工业泵产业、环保和防护器材产业 [4][5] - 围绕三大主业加快产品结构调整，发挥技术、市场、管理优势互补，优化资源配置，加强协同效应，坚持科技创新，实现产业升级 [3] - 目前产业布局仍在三大产业，无新行业领域拓展，但根据市场需求进行新产品研发，优化产品结构 [5] 股价与市值管理 - 公司股价受多种因素影响，管理层重视股价波动对投资者的影响，将做好主业，实现业绩增长，回报投资者，支撑市值 [2][3][6][7] - 对于回购股票建议将上报董事会 [4] 理财与减持 - 公司现有理财余额3.78亿元 [3][4] - 持股5%以上股东因自身投资安排减持部分公司股份，中兵投资管理有限责任公司减持1098万股，占总股本的2% [3] 业务相关问题 - 环保器材及活性炭相关产品可用于碳中和治理，公司将积极对接相关行业推广产品 [2] - 目前主要针对工业污水提标处理，尚无核废水处理相关业务，会将建议呈报董事会 [2] - 泵业生产经营及订单情况稳定，印度订单在总营收中占比较小，受印度疫情影响不大 [3] 业绩相关问题 - 一季度利润大幅增加是因去年同期疫情影响营业收入大幅减少 [3] - 经营现金流减少是因结算期的影响 [6] 其他问题 - 去年受新冠肺炎疫情、外贸产品汇率、海运费等因素制约，产品成本升高 [6] - 今年市场受汇率、外贸海运费升高影响，外贸产品升高；新环保法及产业政策施行，活性炭支撑的产品市场有增长 [6] - 2020年报中没有商誉资产 [7] - 目前未收到股东关于减持计划和控股股东关于融资项目等重大信息的通知，如有将及时披露 [5][6] - 公司生产经营正常，正在履行增补董事的程序，敬请关注公告 [6] - 提供现场投票及网络投票方式参加2020年年度股东大会，具体方式详见通知 [5]

公司业务相关 - 公司硝化棉系列产品与火工品相关，山西子公司与环保器材及核生化防护相关 [1] - 公司属于化工板块，是火工品上游原材料，硝化棉有资源稀缺性且市场供需相对稳定 [1] - 公司是典型的军民融合企业，做大做强纤维素板块初心不变，纤维素系列产品有较强市场竞争力 [2] - 江南化工属民爆行业，北化股份属化工行业 [2] 收入利润相关 - 2020年受疫情影响，实现营业收入23.59亿元，归属于上市公司股东的净利润0.9亿元 [2] - 2021年计划实现营业收入25.78亿元，利润总额1.05亿元 [2] 订货占比相关 - 公司营业收入专项订货占比约50%，非专项订货占比约50% [1] 订单情况相关 - 今年公司产品订单呈增长趋势 [2] 活动情况相关 - 本次“走进兵器工业2021年上市公司投资者交流活动”是兵器集团第一次组织旗下12家上市公司集体接待投资者 [2]

资金使用与业务发展 - 补充流动资金用于技措技改和生产日常经营需求 [1] - 十四五规划待董事会审批后公告 [1] - 募集资金投资项目提升个体防护产业板块生产线自动化、智能化水平 [2] - 募投项目达产后提升防护产业板块产能 [2] - 补充流动资金利于开展结构调整，促进价值提升 [5] 环保与市场应对 - 实施废水提标改造等污染防治建设项目，提升污染防治水平 [2] - 国外市场营收占总营收 11.9%，同比增幅 68.1%，硝化棉产品主要出口 50 多个国家和地区，采取多种措施应对海外市场风险 [2] - 环保器材业务营收同比减少 79.8%，因本期除湿机订单同比减少 [4] 盈利能力与竞争 - 积极应对市场变化，加快结构调整与优化，提升价值创造能力 [2] - 影响盈利能力连续性和稳定性的因素有国内外宏观经济环境和政策变化等 [3] - 主要竞争劣势为传统市场萎缩等四点 [3] - 硝化棉业务营收占比 30.6%，将做好结构调整，提升价值创造能力 [3] - 具备军工行业特殊资质等核心竞争优势 [4] 产品发展方向 - 个体防护产品向标准化、系列化方向发展，建立大客户营销体系；特种防护产品向舒适化等方向发展 [3] 智造与研发 - 通过募投项目提升生产线自动化和智能化水平，后续持续投资提升科研等智能化水平 [3] - 催化剂领域有深厚技术底蕴，建有专门研发团队，致力于高端市场催化剂研发 [4] 财务状况与税收 - 总体财务风险可控，运行平稳 [4] - 公司及其子公司享受高新技术产业等税收优惠政策 [4]

活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [1] - 活动时间为2022年5月12日15:00 - 17:00 [1] - 活动地点为“全景•路演天下”（http://rs.p5w.net ） [1] - 活动形式为网络远程 [1] - 参与人员有公司董事、总经理尉伟华，财务负责人、董事会秘书商红，独立董事胡获，独立财务顾问高吉涛 [1] - 共计回复投资者问题44个 [1] 公司业务相关 - 下属子公司襄阳五二五泵业有限公司现有30多个系列650余种产品规格，磷复肥用泵可用于磷化工行业 [3] - 主营业务是以硝化棉系列产品为支点的纤维素及其衍生物产业、以渣浆泵系列产品为核心的渣浆泵产业、以活性炭为基础的环保和防护器材产业 [5] - 子公司防化装备研究院产品主要以国内销售为主 [6] - 硝化棉产品应用于国防武器装备、海外民用枪弹、涂料、油墨及赛璐璐制品等领域，现未与医药类企业合作 [6] - 申请的专利《一种硝化纤维素薄膜的制备方法》尚在实质性审查阶段 [8] 业绩与经营情况 - 2021年度出口的营收占比为12.1%，人民币汇率波动对公司存在一定影响 [5] - RMB贬值对公司硝化棉出口影响较小，国内销售稳定 [6] - 公司一季度业绩变化主要系公司、子公司产品结构变化，产品结构变化主要系专项订货的产品结构发生变化 [6][7] - 硝化棉产品受上游原材料、能源等多种因素影响，成本上升，导致增收不增利 [5] - 2021年度利润分配将在2021年年度股东大会审议通过之后两个月内实施 [8] 公司发展与规划 - 有信心实现国企三年改革行动完美收官 [3] - 坚持强军首责，进一步优化产业布局和产品结构，形成“多主业”稳态产业结构 [7] - 聚焦主责主业，全力以赴做好业绩，努力完成年度经营计划目标 [7] - 若有重组计划，将严格履行董事会及股东大会审议程序并及时履行信息披露义务 [6][8] 疫情与国际形势影响 - 严格遵照国家防疫政策，积极履行社会责任，俄乌冲突对公司影响较小 [5] - 目前未同医药企业合作，未生产用于新冠治疗相关的产品 [3][5] 股价相关 - 公司股价波动受多种因素影响，将扎实做好主业，努力实现业绩增长，争取创造更多利润回报投资者 [3][6][7][8] - 公司管理层将努力实现业绩增长，争取创造更多利润回报投资者，回应股价低迷问题 [6][7][8]

活动基本信息 - 活动类别为 2022 年四川辖区上市公司投资者网上集体接待日活动 [1] - 参与人员有公司董事、总经理尉伟华先生，公司财务负责人、董事会秘书商红女士 [1] - 时间为 2022 年 9 月 16 日 15:00 - 17:00 [1] - 地点是“全景•路演天下”（http://rs.p5w.net ） [1] - 形式为采用网络远程的方式召开业绩说明会 [1] 国企改革相关 - 公司根据国企改革工作计划持续推进各项改革工作，坚决贯彻执行国企改革三年行动相关政策，完善、优化公司治理体系，推动市场化改革，推进机制创新，增强市场竞争力，提高上市公司发展质量 [1][3][5] 业务与业绩相关 - 公司按照十四五规划，积极推进产业结构调整，优化资源配置，提升核心竞争能力 [3] - 公司主要产品为硝化棉系列产品、环保器材及核生化防护装备制造系列产品、渣浆泵系列产品，产品市场占有率详见 2022 年半年度报告 [4] - 公司形成“多主业”稳态产业结构，包括以硝化棉系列产品为起点的纤维素及其衍生物产业、以活性炭为基础的环保器材及核生化防护装备制造产业、以渣浆泵系列产品为核心的工业泵制造产业 [5] - 公司目前生产经营情况正常，硝化棉和硫酸相关业务生产经营正常 [6] 股东与股价相关 - 公司持股 5%以上股东中兵投资因自身资金安排通过大宗交易减持公司 2%股份，公司已积极履行信息披露义务 [3] - 股价波动受多种因素影响，公司管理层重视股价波动对投资者的影响，将做好主业，努力实现业绩增长回报投资者 [6] 公司优势相关 - 公司具备稀缺性特殊资质、行业地位，多种产品市场占有率在同行业中位居前列，具有良好的信誉和品牌优势 [3][5] - 公司具备技术创新、市场运作能力、核心骨干队伍等优势 [5] 安全与管理相关 - 公司已建立系统性的安全生产管理制度，并通过安全生产标准化评审，每年均制定应急演练计划并实施 [4] - 公司开展了安全生产标准化创建，取得军工企业安全生产标准化一级证书 [4] - 公司积极做好投资者关系管理、媒体信息收集等工作，及时传递公司生产经营情况及重大事项进展，落实现金分红政策，保护中小投资者的合法权益 [4][5][6] 其他事项相关 - 俄乌纷争对公司影响较小 [3] - 公司注册地在四川省泸州市，成都疫情对公司影响较小 [5] - 泸定地震对公司无影响 [6] - 公司目前未收到关于资产注入的消息 [4] - 公司已就子公司土地被收回事项提出行政复议，襄阳市人民政府于 2022 年 8 月 17 日受理，公司正积极协商解决方案 [4][6] - 公司防护产品按市场需求供应，具备应急生产能力 [5] - 公司按照发展规划，不断完善工艺创新、产品创新和应用创新的研发体系 [6] - 公司不存在应披露而未披露的重大合同事项 [6] - 公司子公司防化装备研究院具备一次性医用防护服和口罩生产能力 [6] - 目前公司尚无回购计划 [5]

收入和利润（同比环比） - 营业收入本报告期5.65亿元，同比下降13.79%[4] - 归属于上市公司股东的净利润本报告期2416.5万元，同比增长7.59%[4] - 营业总收入同比下降5.4%至18.70亿元，上期为19.76亿元[23] - 归属于母公司股东的净利润同比增长16.6%至8738.71万元，上期为7497.41万元[24] - 加权平均净资产收益率本报告期0.85%，同比上升0.01个百分点[4] - 基本每股收益同比增长16.5%至0.1592元[24] 成本和费用（同比环比） - 财务费用同比减少2447万元，降幅474.2%[10] - 研发费用同比增长5.8%至9104.23万元[23] - 财务费用改善476.4%至-2963.50万元，主要因利息收入增加[23] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末-2.92亿元，同比下降1016.19%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.92亿元，同比恶化1016.5%[26] - 购买商品接受劳务支付的现金同比下降11.5%至9.71亿元[26] - 投资活动现金流量净额同比增加7557万元，增幅338.19%[12] - 投资活动现金流入同比下降42.6%至7.66亿元[26] - 投资活动现金流出小计为7.126亿元，对比上期13.549亿元[27] - 投资活动产生的现金流量净额由负转正，本期为5322.74万元，上期为-2234.63万元[27] - 筹资活动现金流入小计大幅下降至205.95万元，上期为1431.01万元[27] - 分配股利及利息支付现金增至2550.23万元，上期为2198.34万元[27] - 子公司支付少数股东股利利润为79.57万元[27] - 筹资活动现金流出小计增至3245.70万元，上期为2650.37万元[27] - 筹资活动现金流量净额为-3039.75万元，上期为-1219.36万元[27] - 汇率变动对现金影响显著增至996.03万元，上期为77.93万元[27] - 现金及现金等价物净增加额为-2.589亿元，上期为-5988.93万元[27] - 期末现金及现金等价物余额降至10.912亿元，期初为13.501亿元[27] 资产和负债变动 - 应收账款较年初增加4.98亿元，增幅171.18%[7] - 合同负债较年初减少1.51亿元，降幅59.1%[7] - 长期应付款较年初减少6705万元，降幅98.54%[9] - 货币资金为11.46亿元人民币，较年初13.85亿元减少17.2%[20] - 应收账款为7.89亿元人民币，较年初2.91亿元增长171.2%[20] - 交易性金融资产为2.7亿元人民币，较年初3.64亿元减少25.8%[20] - 应付票据为2.74亿元人民币，较年初1.5亿元增长82.7%[20] - 合同负债为1.04亿元人民币，较年初2.55亿元减少59.1%[20] - 资产总计为46.41亿元人民币，较年初45.4亿元增长2.2%[20] - 负债合计为16.11亿元人民币，较年初16.31亿元减少1.2%[20] - 所有者权益合计增长4.2%至30.31亿元[22] 其他收益和投资表现 - 其他收益同比增加578万元，增幅62.95%[11] - 投资收益同比下降38.7%至863.28万元[23] 股东和股权变动 - 中兵投资通过大宗交易减持1098万股，占总股本1.9999%[17][18] - 中央汇金资产管理有限责任公司持股510.47万股，占总股本0.93%[15] - 山西新华防护器材有限责任公司持有无限售条件股份9913.82万股[15]