公司基本信息 - 证券代码为 002228，证券简称为合兴包装 [1] - 公司全称为厦门合兴包装印刷股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是 2019 年 1 月 16 日，地点在公司会议室 [2] - 参与单位有招商证券、国网英大集团、凯读投资，接待人员为董事会秘书康春华和证券事务代表王萍萍 [2] PSCP 业务价值 - 资源整合：利用互联网技术建立资源整合与共享平台，实现跨地域产业集群，促进产业结构优化升级 [3] - 促进交易：满足包材需求方多元化需求，提升供需资源对接精准度 [3] - 优化流程：提供信息化、数据化、智能化管理，缩短交易流程及周期 [3] - 众包共享：结合需求客群及供应商需求，优化订单配给，解决供需不平衡 [3] - 提供无形服务：提供研发、设计等无形服务支持，满足客户需求 [3] - 总体作用：整合行业产生规模效益，带动包装行业内生增长，公司受益分享利润价值 [3] 原纸价格影响 - 公司产品定价基本是成本加成，原材料涨跌大部分会向下游传导，但有时间差 [3] 收购合众创亚项目影响 - 实现行业横向整合，扩大公司规模，巩固龙头地位，获取竞争优势 [4] - 合众创亚（亚洲）有 14 家中国子公司，分布多地，收购增强东北、华北、华东市场布局，巩固华南、华中、西南竞争优势 [4] - 实现区域布局扩大和产能增加，更好服务客户，实现协同效应 [4] 收购项目主要客户 - 主要客户有惠普、联合利华、好丽友、蓝月亮、百事等 [4] 提高市场份额策略 - 我国包装行业集中度低，公司市场份额提升空间大 [5] - 公司通过战略升级，抓住行业整合机会，发展创新业务模式提高市场份额，创造新增量 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [1] - 参与单位有天风证券、银华基金、国信证券 [1] - 时间为2020年11月18日 [1] - 地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书康春华、证券专员林培治 [1] 平台服务与益处 - 为客户提供优质供应商资源、实时可视化订单管理、智能包装集成服务及创新技术应用 [1] - 为伙伴提供订单共享、集采服务、财务优化、市场拓展、人才服务、信息资源共享等服务 [1] - 为供应商精准对接客户、以点对面增加客户群、降低制造成本 [1][3] 公司研发情况 - 重视研发技术开发，在集团总部设研发创新中心，各区域子公司配有制稿、排版和产品品质检测人员，由集团研发创新中心主导研发等工作 [3] 上游原纸涨价调价机制 - 采购价随行就市，产品售价相应调整，不同产品调整价格有差异，价格转嫁传导有滞后性 [3] 行业整合方式 - 通过实施产能整合、外延并购、智能包装集成服务（IPS）、包装产业链云平台（PSCP）四大业务模块建设，实现产能整合与外延并购结合，IPS和PSCP协作，包装制造与包装服务相互支持，全面实施战略升级等 [3] 公司主要客户 - 主要客户有美的、格力、百威英博、青啤、海尔、京东、伊利、联合利华、菜鸟、宝洁等 [3]

产业园项目影响 - 新建智能环保包装产业园符合“两型”社会发展方向和要求，以资源节约、节能环保、生产高效为原则，从技术创新等方面入手，为京津冀中高端客户提供包装配套服务，提升销售规模和京津冀地区市场占有率 [1][2] 疫情对公司影响 - 包装行业与消费品行业密切相关，疫情带来的经济影响对公司有一定影响，但严峻形势加速行业整合，利于龙头企业发展 [2] 包装产业链云平台意义 - 平台集中采购有价格优势，能整合订单、促进交易，提供研发等无形服务支持，整合行业产生规模效益，带动包装行业内生增长，公司可分享行业增长利润价值 [2] 提高市场份额策略 - 我国包装行业集中度较低，未来上下游集中、整合空间大，公司市场份额提升空间大，将通过战略升级、创新业务模式提高市场份额、创造增量 [2] 投资计划 - 公司会根据实际情况，选择适合发展战略的优质标的进行投资 [2]

公司竞争优势 - 标准化工厂建设管理及集团化、精细化管理降低运营成本 [1] - “合兴”品牌在行业内知名度较高 [1] - 依靠内生性增长和外延式扩张，全国拥有近70个生产基地，生产规模居国内行业前列 [1] - 重视研发投入，在瓦楞包装方面技术和研发实力强 [1] - 二十余年发展积累了一批优秀专业技术和管理人才 [2] 疫情影响及应对 - 近期国内疫情多发，预计对公司生产经营有一定影响 [2] - 密切关注疫情变化，统筹疫情防控和公司发展，加强与客户、供应商沟通合作，降低风险 [2] 产品定价 - 产品定价基本是成本加成，原材料涨跌大部分向下游传导，但有时间差 [2] 智能制造实现方式 - 在战略布局区域建设智能工厂，升级生产流程，提高生产效率和产品质量 [2] - 加速推进自动化、智能化制造转型，引进国外先进设备，升级包装流水线、印刷设备等 [2] - 利用智能工艺设备和智能化管理系统实现包装和装箱自动化，增加包装服务附加值 [2] 上游话语权及毛利率应对 - 集团内部实施原纸集中采购，提高与上游供应商议价能力 [2] - 优化产品结构，提升高毛利产品销售占比 [2] - 强化销售体系，拓宽业务渠道，实现多元化客户群 [2] - 增强技术创新，提供数码产品和智能包装服务，提高产品附加值及客户黏性 [2] 投资计划 - 根据实际情况，选择适合公司发展战略的优质标的进行投资 [3]

会议基本信息 - 公司名称为厦门合兴包装印刷股份有限公司，证券代码 002228 [1] - 2021 年 5 月 11 日 15：00 - 17：00 在“全景•路演天下”（http://rs.p5w.net）互动平台举行业绩说明会 [1] - 接待人员包括董事长兼总经理许晓光、独立董事陈守德、副总经理兼董事会秘书康春华、财务总监蔡丽容、保荐代表人李蔚岚 [1] 投资者提问及公司回复 直播与提问相关 - 若进不了直播室，可在公司网上说明会路演厅页面（https://ir.p5w.net/c/002228）的“互动交流”选择提问嘉宾并输入相关问题进行提问 [2] 股价相关 - 对于业绩好但股价一直跌、公司股价不如亏损严重的 st 股、投资公司近一年没有回报等问题，公司表示一直专注企业经营与发展，以股东创造价值提升回报为己任，证券市场受多方因素影响存在波动 [2][3] 持股相关 - 截至 2021 年 4 月 9 日，夏平及其一致行动人持有公司股份 120,508,184 股，占公司总股本 9.73% [2] 公司行为相关 - 对于大股东和机构游资是否有矛盾，公司称一直专注经营与发展，与投资者保持畅通沟通渠道 [2] - 关于公司不回购股份问题，公司将按相关规定及时履行信息披露义务，关注公司公告 [2] - 2020 年年度利润分配预案已通过第五届董事会第十九次会议审议，尚需经 2020 年年度股东大会审议通过后方可实施 [3] 业务相关 - 公司有可降解塑料包装设备 [3]

行业与公司概况 - 合兴包装证券代码为 002228，证券简称为合兴包装 [1] - 我国包装行业集中度较低，未来行业上下游集中、整合空间大 [3] 纸价影响 - 上游原材料价格调整会传导至中下游企业，价格转嫁有滞后性，公司采购价随行就市，产品售价相应调整，不同产品调整价格有差异 [1] 竞争优势 - 标准化工厂建设管理及集团化、精细化管理降低运营成本 [2] - “合兴”品牌在行业内知名度较高 [2] - 依靠内生性增长和外延式扩张，在全国拥有 50 多个生产基地，是行业内全国布点最多的包装企业 [2] - 重视研发投入，在瓦楞包装方面技术和研发实力较强 [2] - 经过二十余年发展，积累了一批优秀的专业技术和管理人才 [2] 客户占比 - 家电 IT 占比百分之三四十左右，食品饮料占比百分之三十多，其他为日化、家具、医药等 [2] 管理创新 - 自行开发设计符合企业经营管理的系统集成，将原料采购等按照模块化原则集中在统一的 ERP 系统平台 [2] - 建立 KPI 指标管理体系，收集、整理、对比、分析各子公司相关关键数据，量化生产过程中影响成本的数据，监控运行指标变动并迅速处理异常 [2] - 通过集团化、精细化管理模式，实现子公司经营“高效”和规模化发展“集约”结合 [2] 市场份额提升 - 公司通过实施战略升级，抓住行业整合趋势和机会，创新业务模式发展，提高市场份额创造新增量 [3]

公司竞争优势 - 标准化工厂建设管理及集团化、精细化管理降低运营成本 [1] - “合兴”品牌在行业内知名度较高 [1] - 依靠内生性增长和外延式扩张，全国拥有 50 多个生产基地，是行业内全国布点最多的包装企业 [1] - 重视研发投入，在瓦楞包装方面有较强技术和研发实力 [1] - 经过二十余年发展，积累了一批优秀专业技术和管理人才 [1] 研发相关 - 公司重视研发技术开发，在集团总部设立研发创新中心，分为包装技术创新中心和柔印技术创新中心 [2] - 各区域子公司配有制稿、排版和产品品质检测人员，由集团研发创新中心主导研发、设计及辅助各区域子公司批量生产 [2] 下游客户 - 下游客户分布在家电 IT、食品饮料、日化、医药等众多领域 [2] - 家电 IT 客户有格力、美的、海尔、京东方、HP、TCL、富士康、歌尔股份等 [2] - 食品饮料客户有星巴克、娃哈哈、英博百威、青啤、伊利、今麦郎、百事食品等 [2] - 日化客户有宝洁、蓝月亮等 [2] 纸价上涨影响 - 上游原材料价格调整会传导至中下游企业，价格转嫁有一定滞后期 [2] - 公司采购价随行就市，产品售价相应调整，不同产品调整价格有差异 [2] 行业整合方式 - 实施产能整合、外延并购、智能包装集成服务（IPS）、包装产业链云平台（PSCP）四大业务模块建设 [2] - 实现原有产能整合与外延并购结合，IPS 和 PSCP 协作，包装制造为包装服务提供基础支持，包装服务深化包装制造 [2] - 全面实施战略升级、深度整合存量产能、稳步推进外延并购扩张、发展 PSCP 和 IPS 两大增量新业务 [3]

公司基本信息 - 证券代码 002228，证券简称合兴包装，为厦门合兴包装印刷股份有限公司 [2] - 2021 年 9 月 7 日 15:00 - 17:00 参加“2021 年度厦门辖区上市公司投资者网上集体接待日”活动，通过全景网投资者关系互动平台与投资者交流 [2] 客户与市场 - 拥有电商及快递类客户如菜鸟、天猫、京东、顺丰等，下游客户分布在家电 IT、食品饮料、日化、医药等领域，如格力、星巴克、宝洁等 [3][4] - 在泰国、越南等一带一路沿线国家开拓了业务 [6] - 在瓦楞包装细分领域市占率约 4%，国内优势地区为华中、华南等，未来将区域全覆盖 [7] 经营业绩 - 上半年实现营业收入 821,389.85 万元，同比增长 72.39%；归属于上市公司股东的净利润 15,087.27 万元，同比增长 9.17%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 12,813.60 万元，同比增长 26.84% [3] 生产与产能 - 新老工厂综合产能利用率超 70% [4] - 湖北合信智能包装科技有限公司募投项目于 2020 年 11 月投产两条生产线 [4] 发展战略与规划 - 未来围绕“并购整合、智能包装、供应平台、新建工厂”四个维度展开工作，构建包装服务生态，提升盈利能力和综合实力 [5][8] - 顺应电商及物流行业绿色转型趋势，围绕产品升级和绿色包装，提高服务能力 [4] - 抓住新旧动能转换机遇，形成循环生产模式，加大绿色包装开发力度 [5] 技术与认证 - 包装技术创新中心的包装安全检测实验室通过 ISTA 实验室认证，报告具国际通用性 [6] - 使用国产和进口设备，重视研发投入，是 8 项瓦楞行业国家标准修订的主要起草单位，技术具国际先进性 [6][8] 成本与毛利率 - 因上游纸行业集中度高，在集团内部实施原纸集中采购，提高议价能力 [6] - 优化产品结构，提升高毛利产品销售占比；强化销售体系，拓宽业务渠道；增强技术创新，提高产品附加值和客户黏性以提高毛利率 [6][7] 安全生产 - 对新员工进行严格安全培训，提供安全生产环境，严格执行安全生产法，取得职业健康安全管理体系认证证书 [4] 股价与公司价值 - 决定股价因素多，不便评价，对公司未来发展有信心 [5] - 公司价值不完全体现在股价上，将通过工作提升盈利能力和综合实力 [8]

管理创新与优势 - 自行开发设计符合企业经营管理的系统集成，将原料采购等多方面按模块化原则集中在统一系统平台 [1] - 建立 KPI 指标管理体系，收集、整理、对比、分析各子公司关键数据，量化生产过程中影响成本的数据，监控运行指标变动并迅速处理异常 [2] - 通过集团化、精细化管理模式，实现子公司经营“高效”和规模化发展“集约”有机结合 [2] 研发情况 - 重视研发技术开发，在集团总部设立研发创新中心，各区域子公司配有相关人员，由集团研发创新中心主导研发等工作 [2] 下游客户 - 下游客户分布在家电 IT、食品饮料、日化、医药等众多领域 [2] - 家电 IT 客户有格力、美的、海尔等 [2] - 食品饮料客户有星巴克、娃哈哈、英博百威等 [2] - 日化客户有宝洁、蓝月亮等 [2] 投资计划 - 根据实际情况选择适合公司发展战略的优质标的进行投资 [2] 调价机制 - 行业惯例是上游原材料价格调整会传导至中下游企业，价格转嫁有滞后性 [3] - 公司采购价随行就市，产品售价相应调整，不同产品调整价格有差异 [3]

公司发展战略 - 建设智能工厂实现生产流程升级，加速自动化、智能化制造转型，引进国外先进设备升级包装流水线和印刷设备，实现包装和装箱自动化，增加包装服务附加值 [1] - 优化产品结构，提升高毛利产品销售占比，强化销售体系，拓宽业务渠道，增强技术创新，提高产品附加值和客户黏性以提高毛利率 [2] 价格机制 - 行业上游原材料价格调整会传导至中下游企业，价格转嫁有滞后性，公司采购价随行就市，产品售价相应调整，不同产品调整价格有差异 [2] 客户群体 - 下游客户分布在家电 IT、食品饮料、日化、医药等领域，家电 IT 有格力、美的等，食品饮料有星巴克、娃哈哈等，日化有宝洁、蓝月亮等 [2] 数字印刷业务 - 数字印刷是增加消费者参与和实现创新的有效方案，是品牌互动营销工具，能建立私域流量、降低引流成本，湖北汉川生产基地有 HP PageWide Web Press T400S 数字印刷机生产线，可实现个性化、定制化印刷品大规模生产 [2] 人才建设 - 创新包装服务业务需要包装领域专业化人才，公司二十多年培养的人才为新业务提供保障，同时新业务在软硬件开发等方面需要 IT 技术人才，公司通过引进和与第三方合作补充人才 [3]