战略规划 - 公司制定了“百亿制造、千亿服务”的战略规划，重点实施产能整合、外延并购、智能包装集成服务（IPS）、包装产业供应链云平台（PSCP）四大业务模块 [2] - 公司计划通过战略升级、深度整合存量产能、稳步推进外延并购扩张、大力发展PSCP和IPS两大增量新业务 [2] 包装产业供应链云平台（PSCP） - PSCP通过互联网信息化技术建立资源整合与共享平台，促进跨地域产业集群和产业结构优化升级 [2] - PSCP提供信息化、数据化、智能化的可视、可控管理，缩短交易流程及周期 [2] - PSCP能够整合行业资源，产生规模效益，带动包装行业的内生增长 [2] 智能包装集成服务（IPS） - IPS旨在将公司从包装制造商角色向全方位包装服务商转变，交易双方的关系将从订单联系转向战略合作 [2] - IPS通过智能包装设备实现包装自动化，提高运营效率，协助客户打通产品生产、包装、仓储、物流、用户等环节 [2] - IPS项目周期一般为半年到一年，具体时间根据客户项目情况而定 [3] 人才建设 - 公司创新包装服务业务需要包装领域的专业化人才，同时还需要IT技术人才等 [3] - 公司通过人才引进及与第三方合作的方式补充新鲜血液，为新业务发展注入新动力 [3] 客户与合作 - 公司瓦楞纸箱主要用于家电IT、食品饮料、日化、医药等消费品领域 [3] - 主要大客户包括美的、格力、英博百威、青啤、海尔、富士康、京东、伊利、京东方等 [3] 市场份额提升 - 与国外包装行业成熟国家相比，中国包装行业集中度较低，未来行业整合空间大 [4] - 公司通过战略升级和创新业务模式的发展，抓住行业整合趋势，提高市场份额，创造新的增量 [4]

战略规划 - 公司制定“百亿制造、千亿服务”战略规划，实施产能整合、外延并购、智能包装集成服务（IPS）、包装产业供应链云平台（PSCP）四大业务模块建设，实现产能整合与外延并购结合协作，构建包装制造与服务新机制 [1] - 公司将全面实施战略升级、深度整合存量产能、稳步推进外延并购扩张、大力发展PSCP和IPS两大增量新业务 [2] 成本转移 - 公司会根据上游原纸涨价情况，较及时将成本传导给下游企业，但因客户产品规格不同，调价情况有差异，价格转嫁存在滞后期 [2] 现金流变化原因 - 2016年银行贴息率低，公司收到客户承兑贴现，支付供应商货款用信用额度开具承兑 - 2017年业务规模扩大、纸价上涨，营运资金需求大增，客户信用账期长于供应商结算账期，导致经营活动现金流出 [2] 下游客户占比 - 家电IT占比约百分之三四十，食品饮料占比百分之三十多，其他包括日化、家具、医药等 [2] 生产销售淡旺季 - 公司服务多行业客户，目前主营产品生产销售淡旺季不明显 [2] 可转债项目进展 - 公司近期收到中国证监会反馈意见，正与中介机构按要求组织材料准备答复，发行方案尚需证监会审核，具体时间不确定，公司正积极推进 [3]

行业现状与挑战 - 包装行业增长速度放缓，行业整体产能过剩、竞争加剧、订单短缺、资金压力过大 [1] - 行业整合及淘汰过剩产能非常必要和紧迫 [1] 公司战略与业务模式 - 公司开发基于 B2B 的第三方包装产业供应链云平台（PSCP），支持中小企业发展，整合产业链 [2] - PSCP 服务产品包括订单宝、集采通、优财通、创客通等 [2] - PSCP 和 IPS 是支持互利的两项业务，是公司"百亿制造、千亿服务"战略规划的重要组成部分 [2] - IPS 是 PSCP 在客户端进行纵深整合和延伸发展的业务，增强公司与上游环节的连结，提升下游客户粘性 [2] 客户与市场 - 公司主要大客户包括美的、格力、英博百威、青啤、海尔、富士康、京东、伊利、京东方等 [2] - 公司服务的客户涉及较多行业，目前淡旺季不明显 [2] 成本与价格策略 - 公司会根据上游原纸的涨价情况，较为及时传导给下游企业，但价格转嫁的传导过程存在一定的滞后期 [3] 市场份额与未来发展 - 我国包装行业的集中度较低，未来行业上游、下游的集中、整合空间非常大 [3] - 公司通过实施战略升级，抓住行业整合的趋势和机会，通过创新业务模式的发展，提高市场份额，创造新的增量 [3]

公司业务介绍 - 包装产业供应链云平台（PSCP）依托互联网信息技术，服务包装产业供应链上下游主体，实现资源整合及信息共享，立足于包装产业整合与效率提升，以产业服务平台为导向加强产业链整合 [1][2] - 智能包装集成服务（IPS）针对大中型客户需求，将深度参与客户供应链管理，以商业模式创新为驱动力，实现包装相关产品和服务的综合智能集成，深化与客户合作关系 [2] - PSCP和IPS是支持互利的两项业务，也是公司“百亿制造、千亿服务”战略规划的重要组成部分，IPS是PSCP在客户端的纵深整合和延伸业务 [2] 成本与市场相关 - 公司会根据上游原纸涨价情况，较为及时地将成本传导给下游企业，但因客户产品规格不同，调价情况有差异，价格转嫁存在滞后期 [3] - 与国外成熟包装行业相比，我国包装行业集中度低，公司通过战略升级和创新业务模式发展，提升市场份额 [3] 公司收购与项目进展 - 收购的合众创亚（亚洲）下属14家中国子公司，与公司生产基地分布大部分互补，填补部分地区产能空白，扩大全国产能布局 [3] - 公司可转债项目近期收到中国证监会反馈意见，正组织相关材料准备反馈答复，发行方案尚需证监会审核，具体时间不确定，公司正积极推进 [3]

行业现状与平台开发背景 - 包装行业增长放缓，产能过剩、竞争加剧、订单短缺、资金压力大，企业生存状况恶化，行业整合及淘汰过剩产能必要且紧迫 [1] 包装产业供应链云平台（PSCP） - 基于B2B的第三方平台，与中小包装企业合作，支持中小企业发展，整合产业链，促进包装行业优化升级 [1][2] - 提供资源整合及优化服务，包括建立资源整合与共享平台、促进交易、优化流程、众包共享、提供无形服务支持，整合行业产生规模效益，带动行业内生增长 [2] 智能包装集成服务（IPS） - 公司从包装制造商向全方位包装服务商转变，交易双方从订单联系转向战略合作 [2] - 通过智能包装设备实现自动化，提高运营效率，协助客户打通多环节，提升管理效率，发挥专业分工优势，降低综合成本 [2] 创新包装服务业务人才建设 - 需要包装领域专业化人才，公司二十年余年培养的人才为新业务提供保障 [3] - 新业务在软硬件开发、线上平台搭建方面需要IT技术等人才，公司通过人才引进及与第三方合作补充 [3] 成本转移 - 公司根据上游原纸涨价情况，较及时将成本传导给下游企业，但因客户产品规格不同，调价有差异，价格转嫁有滞后期 [3] 市场份额提升 - 与国外成熟包装行业国家相比，我国包装行业集中度低，公司市场份额提升空间大 [3] - 公司通过战略升级，抓住行业整合趋势和机会，发展创新业务模式提高市场份额，创造新增量 [3]

战略规划 - 2016 年制定 5 年战略目标，打造“百亿制造、千亿服务”的包装产业资源整合及共享平台，2018 年是战略规划实施第三年 [1] - 实施产能整合、外延并购、智能包装集成服务（IPS）、包装产业供应链云平台（PSCP）四大业务模块建设，实现新机制，全面实施战略升级等 [2] 原材料影响 - 产品定价基本是成本加成，原材料涨跌大部分会向下游传导，但有时间差 [2] 业务收购 - 收购合众创亚在中国与东南亚的瓦楞包装箱业务，产能分布大部分互补，填补部分地区空白，扩大全国产能布局，客户资源可分享，带来优质外资客户资源 [2] - 合众创亚项目主要客户有惠普、联合利华、好丽友、蓝月亮、百事等 [2] 客户占比 - 下游客户中家电 IT 占比百分之三四十左右，食品饮料占比百分之三十多，其他为日化、家具、医药等 [2] 可转债项目 - 2018 年 11 月 7 日收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》，申请已被受理，发行方案尚需审核，具体时间不确定，公司正积极推进 [3]

平台建设 - PSCP平台旨在解决包装产业链痛点，构建上下游资源共享载体，汇聚各关联方，满足客群和供应商需求，实现流量导入 [1][2] 市场份额提升 - 与国外相比，中国包装行业集中度低，公司通过战略升级和创新业务模式提高市场份额 [2] 原纸价格影响 - 公司产品定价为成本加成，原材料涨跌大部分向下游传导，存在时间差 [2] 业务收购 - 收购合众创亚在中国与东南亚的瓦楞包装箱业务，产能分布互补，扩大全国产能布局，客户资源可分享，带来优质外资客户 [2] - 合众创亚项目主要客户有惠普、联合利华、好丽友、蓝月亮、百事等 [2][3] 可转债项目进展 - 2018年11月7日公司收到中国证监会出具的受理单，申请已被受理，发行方案尚需审核，公司正积极推进 [3]

公司业务相关 - 公司PSCP服务产品有订单宝、集采通、优财通、创客通等，可微信关注公司“联合包装网”公众号了解 [1] - PSCP和IPS是支持互利的两项业务，也是“百亿制造、千亿服务”战略规划重要组成部分，IPS是PSCP在客户端的纵深整合和延伸业务，二者可打通业务环节 [2] 风险应对措施 - 向客户提供包装集成服务，提高产品附加值，降低盈利能力下降风险 [2] - 为子公司导入集团化大客户，增强区域竞争力，减少区域市场竞争 [2] - 通过规模化集中采购，降低原材料价格上涨风险 [2] - 加强精细化管理、工艺改进、技术改造等提高自动化程度，提升劳动生产效率 [2] 下游客户占比 - 家电IT占比百分之三四十左右，食品饮料占比百分之三十多，其他为日化、家具、医药等 [2] 市场份额提升 - 我国包装行业集中度较低，公司通过战略升级、创新业务模式发展提高市场份额 [2][3] 可转债项目进展 - 2018年11月29日收到中国证监会反馈意见通知书，12月18日披露反馈意见回复，发行方案尚需证监会审核，公司正积极推进 [3]

公司战略与发展 - 公司将落实企业战略升级规划，在制造和服务层面提升综合实力，围绕“制造升级、合作深挖、内部协同、包装集成”工作，加速瓦楞纸箱包装产业链建设，夯实产业生态环境基础，实现“打造百亿制造、千亿服务的包装产业资源整合及共享平台”战略目标与愿景 [1] 投资计划 - 公司会根据实际情况，选择适合公司发展战略的优质标的进行投资 [2] 主要客户 - 公司主要客户有美的、格力、百威英博、青啤、海尔、京东、伊利、联合利华、菜鸟、宝洁等 [2] 价格影响与定价策略 - 行业惯例下，上游原材料价格调整会传导至中下游企业，价格转嫁有滞后性，公司采购价随行就市，产品售价相应调整，不同产品调整价格有差异 [2] - 公司产品定价基本是成本加成，原材料涨跌大部分会向下游传导，但有时间差 [2]

包装产业供应链云平台（PSCP） - 依托互联网信息技术，服务包装产业供应链上下游主体，实现信息流、业务流与资金流交互及资源整合、信息共享 [1][2] - 通过资源整合、促进交易、优化流程、众包共享、提供无形服务支持等方式提供行业资源整合及优化服务，带动包装行业内生增长 [2] - 解决下游企业包材采购量不大、付费意愿不强但要求高，以及包材供应商业务信息获取渠道狭窄、供应范围受限、规模化生产能力有限等痛点，汇聚关联方，满足实际需求，实现流量导入 [2][3] 新领域开拓 - 积极筹备并开拓 IPS 智能包装集成项目，提升客户包装段效率，增强合作粘性 [3] - 计划建设智能工厂，改进生产流程、提升生产效率，提升利润率和服务能力，巩固行业领先地位 [3] 智能包装集成服务（IPS） - 针对大中型客户需求，将非核心竞争力的包装环节外包，率先提出智能包装集成服务 [3] - 深度参与客户供应链管理，以商业模式创新为驱动力，实现包装相关产品和服务的综合智能集成，满足个性化需求，增强客户黏性 [3] - 为包装合作伙伴提供业务、资金等支持，形成行业资源整合共享平台 [3] 未来 3 年发展前景 - 全面落实企业战略升级规划，在制造、服务层面提升综合实力，围绕多方面展开工作 [4] - 加速瓦楞纸箱包装产业链建设，夯实产业生态环境基础，实现“打造百亿制造、千亿服务的包装产业资源整合及共享平台”的战略目标与愿景 [4]