截至发稿，鱼跃医疗市值为369亿元。 2025年1至6月份，鱼跃医疗的营业收入构成为：呼吸治疗解决方案占比35.93%，临床器械及康复解决 方案占比24.35%，家用健康检测解决方案占比21.77%，血糖管理及POCT解决方案占比14.48%，急救解 决方案及其他占比2.92%。 每经头条（nbdtoutiao）——左手"欠款"右手"豪购"！杨陵江收购"国内酒庄第一股"，1919是否重启上 市？"吹太多牛都实现了，但千亿还没实现，我很着急" 每经AI快讯，鱼跃医疗（SZ 002223，收盘价：36.79元）12月24日晚间发布公告称，公司第六届第十五 次董事会临时会议于2025年12月24日以通讯表决的方式召开。会议审议了《关于开展外汇套期保值业务 的可行性分析报告》等文件。 （记者 王晓波） ...

鱼跃医疗公告称，为防范汇率及利率波动风险，公司及控股子公司拟开展外汇套期保值业务，涉及美 元、欧元等币种，业务包括远期结售汇、外汇掉期等。额度使用期限内任一时点交易金额不超3亿美元 或等值人民币，业务保证金上限2000万美元或等值人民币，有效期12个月，资金来源为自有等合法资 金。该事项已获董事会通过，无需股东会审议，不构成关联交易。同时，公司提示了市场、流动性等风 险，并制定了相应控制措施。 ...

证券代码：002223 证券简称：鱼跃医疗 公告编号：2025-049 江苏鱼跃医疗设备股份有限公司 关于开展外汇套期保值业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、公司及控股子公司拟开展的产品主要为外汇套期保值产品，自公司第六届董事 会第十五次临时会议审议通过之日起12个月内任一时点的交易金额（含前述投资的收益 进行再投资的相关金额）不超过3亿美元或等值人民币，相关业务保证金上限为2000万 美元或等值人民币。本次投资以规避和防范汇率风险为目的，资金使用安排合理，不会 影响公司主营业务的发展。交易场所为经有关政府部门批准、具有外汇套期保值业务经 营资质的金融机构。 2、审议程序：本次关于《公司开展外汇套期保值业务》的议案已经公司第六届董 事会审计委员会2025年第六次会议、第六届董事会第十五次临时会议审议通过。本事项 在董事会审批权限内，无需提交股东会审议。 3、风险提示：公司及控股子公司拟开展与日常经营相关的外汇套期保值业务主要 是为了降低市场波动对公司经营及损益带来的影响，但也可能存在市场风险、流动性风 险、信用风险、 ...

江苏鱼跃医疗设备股份有限公司 关于开展外汇套期保值业务的可行性分析报告 一、开展外汇套期保值业务概述 （一）开展外汇套期保值业务的目的 鉴于近期国际经济、金融环境波动频繁等多重因素的影响，人民币汇率波动的不确 定性增强，为防范汇率及利率波动风险，降低市场波动对江苏鱼跃医疗设备股份有限公 司（以下简称"公司"）经营及损益带来的影响，公司拟开展与日常经营相关的外汇套 期保值业务。 公司及控股子公司开展外汇套期保值业务投入的资金来源为自有资金、债务融资以 及公司通过法律法规允许的其他方式筹集的资金，不涉及募集资金。 5、外汇套期保值业务授权 本次投资不会影响公司主营业务的发展，公司资金使用安排合理。根据相关会计准 则，本次投资符合套期保值相关规定。 （二）开展外汇套期保值业务的情况 1、外汇套期保值涉及币种及业务品种 公司及控股子公司拟开展的外汇套期保值业务只限于从事与公司生产经营所使用 的主要结算货币相同的币种（主要外币币种有美元、欧元等），在境内外商业银行办理 的以规避和锁定汇率及利率风险和成本为目的的交易，包括远期结售汇、外汇掉期、外 汇期权等外汇衍生产品业务。结合日常业务需要，公司及控股子公司拟开展的产品主 ...

证券代码：002223 证券简称：鱼跃医疗 公告编号：2025-048 江苏鱼跃医疗设备股份有限公司 第六届董事会第十五次临时会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 2025 年 12 月 24 日，江苏鱼跃医疗设备股份有限公司（以下简称"公司"）以通讯 表决的方式召开了第六届董事会第十五次临时会议。公司于 2025 年 12 月 19 日以书面 送达及电子邮件方式向公司全体董事发出了召开公司第六届董事会第十五次临时会议 的通知以及提交审议的议案。会议应出席董事 9 名，实际出席会议董事 9 名。本次会议 的召集、召开及表决等程序符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定， 会议决议合法、有效。会议由董事长吴群先生主持，经与会董事充分讨论，审议通过了 如下议案： 二、董事会会议审议情况 1、 关于《公司开展外汇套期保值业务》的议案 1、第六届董事会第十五次临时会议决议； 2、第六届董事会审计委员会 2025 年第六次会议决议。 特此公告。 江苏鱼跃医疗设备股份有限公司董事会 二〇二五年十二月二十五日 董事 ...

证券日报网讯12月22日，鱼跃医疗（002223）在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年12月10日 公司股东总户数为50000多户。 ...

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[4] 报告的核心观点 - 核心观点：创新药板块调整充分，2026年上半年催化剂较多，有望迎来估值修复，建议精选创新药核心资产，并关注制造出海、老龄化消费等相对低位资产[5][40][41] - 核心观点：全新机制CTLA-4抗体Gotistobart临床数据亮眼，其新颖的作用机制有望带来肿瘤免疫药物开发新范式[5][23] 根据相关目录分别进行总结 1. CTLA-4靶点：2L+肺鳞癌有望突破，带来全新肿瘤免疫疗法范式 - **CTLA-4靶点概述**：CTLA-4是一种抑制性受体，阻断其功能可降低Treg细胞的抑制作用，在肿瘤免疫治疗中具有价值，该靶点在肿瘤组织的Treg细胞表面高表达[8][9] - **已获批药物**：美国FDA已批准2个CTLA-4单抗，分别为伊匹木单抗和替西木单抗，目前常与PD-1/PD-L1抑制剂联用[13] - **Gotistobart临床数据**：针对IO耐药后sq-NSCLC患者的3期临床试验第一阶段数据显示，其12个月生存率达63.1%，显著优于多西他赛组的30.3%，中位总生存期未达到，多西他赛组为9.95个月，风险比为0.46，且3级以上不良事件发生率与多西他赛类似[5][17] - **Gotistobart创新机制**： - **作用机制**：通过结合肿瘤微环境中高表达CTLA-4的Treg细胞，利用修饰化Fc段诱导ADCC/ADCP效应清除这些Treg细胞，从而解除免疫抑制，其作用靶标和起效方式与传统封闭式抗体不同[19][20] - **胞内解离机制**：具备胞内低pH驱动解离机制，使抗体在溶酶体中与CTLA-4解离并重新回到循环，避免了CTLA-4降解，有望降低脱靶毒性并维持更持久的血药浓度[23] 2. 行业观点：坚持创新药作为全年主线，关注制造出海+老龄化消费等相对低位资产 - **市场表现回顾**： - **指数表现**：报告期内（12月15日至12月19日），医药指数下跌0.14%，相对沪深300指数超额收益为0.14%，年初至今医药指数上涨14.49%[5][25] - **个股表现**：报告期内，上涨个股282家，下跌182家，涨幅居前的包括华人健康（+55.91%）、鹭燕医药（+36.76%）等[5][26] - **子板块表现**：报告期内，医药商业II上涨4.9%，医疗器械II上涨1.2%，化学制剂下跌2.1%，年初至今，化学制剂上涨31.6%，医疗服务II上涨30.4%，中药II下跌3.4%[28] - **板块估值**：截至2025年12月19日，申万医药板块整体PE估值为37.07倍，处于历史相对较低位置，化学制剂、生物制品II等板块估值相对较高，医疗服务II、中药II等估值相对较低[34] - **行业投资逻辑与建议**：中国医药产业已完成新旧动能转换，创新与出海成为核心驱动力[5][40] - **创新药械及产业链**：是明确的产业趋势，建议关注恒瑞医药、科伦药业、信立泰、科伦博泰、康方生物等，产业链关注药明康德、泰格医药等[42] - **制造出海**：海外市场空间广阔，建议关注迈瑞医疗、联影医疗、华大智造、鱼跃医疗等[42] - **国产替代**：内窥镜、电生理等领域趋势确定，建议关注开立医疗、惠泰医疗等[44] - **老龄化及院外消费**：银发经济需求增长，建议关注昆药集团、鱼跃医疗、可孚医疗、华润三九等[44] - **高壁垒行业**：麻药和血制品行业需求稳健，建议关注人福医药、恩华药业、派林生物、天坛生物等[44] - **AI医疗**：有望释放新增长潜力，建议关注晶泰控股、润达医疗、美年健康、鱼跃医疗等[44] - **关注组合**： - 本周建议关注：信立泰、泽璟制药、热景生物、美好医疗、鱼跃医疗[5][45] - 12月建议关注：信立泰、中国生物制药、三生制药、热景生物、信达生物等[5][45]

医疗健康板块市场表现 - 医疗健康板块整体上涨，多支个股表现活跃 [1] - 美年健康股价大涨超过10% [1] - 卫宁健康股价上涨8.65% [1] - 行业龙头阿里健康股价上涨2.47% [1] - 鱼跃医疗股价微涨0.76% [1] 板块上涨驱动因素 - 上涨主要受蚂蚁集团推出AI健康应用“蚂蚁阿福”的消息提振 [1] - 该应用月活跃用户规模超过1500万 [1] - 该应用登上苹果应用商店下载榜第二位 [1] - 市场解读认为AI技术与健康管理场景的深度融合有望开启行业新增长空间 [1]

行业定义与分类 - 生命支持医疗器械用于在危重情况下替代或辅助人体关键生命器官功能，是重症监护、急诊、手术室和院前急救的核心装备，属于医院使用的医疗器械中风险等级最高的设备 [1][2] - 生命支持医疗器械主要包括血液净化设备、监护仪、呼吸机、麻醉机、心电图机、体外除颤设备、心肺复苏设备等 [2] - 在医疗器械领域，生命支持、微创介入、体外诊断三大细分赛道均有较大增长空间 [2] 全球市场现状与规模 - 2024年全球生命支持医疗器械市场规模达到751亿美元，预计2025年将突破800亿美元 [1][3] - 未来五年全球生命支持医疗器械市场规模有望突破1000亿美元 [1][3] 中国市场现状与规模 - 国内医疗器械产业起步较晚但持续高速增长，体外生命支持医疗器械的发展已从“有没有”转向“好不好”，从“局部突破”走向“系统提升” [1][5] - 在国家政策引导下，国内医疗器械研发生产走向高端化，加速创新发展与应用 [1][5] - 2024年中国生命支持医疗器械市场规模达到557亿元，预计2025年将达到619.5亿元 [1][5] - 未来五年中国生命支持医疗器械市场规模有望达到932亿元 [1][5] 行业产业链 - 产业链上游主要包括原材料、电子器件、生物原料、高性能电池、精密传感器、包装材料、软件系统等 [5] - 产业链中游为生命支持医疗器械的研发与生产制造 [5] - 产业链下游主要应用于医疗机构、家庭用户、康复中心等 [5] 行业竞争格局 - 行业具有高技术壁垒、高增长潜力，市场竞争相对集中 [5][7] - 市场格局呈现“外资主导高端，国产在中低端突破，并向高端进军”的特点 [7] - 国产品牌迈瑞、科曼、威高、山外山、理邦仪器处于领先地位 [7] - 2024年，万瑞医疗生命支持医疗器械产品以27.4%的市场份额位居全国第一位 [7] - 中国生命支持医疗器械产品代表企业包括麦科田生物、鱼跃医疗、迈瑞医疗、港通医疗、易世恒、谊安医疗、科曼医疗、威高股份、山外山、理邦仪器等 [2][5] 主要代表企业情况 - **深圳麦科田生物医疗技术股份有限公司**：为全球医疗解决方案提供商，产品覆盖生命支持、微创介入和体外诊断，其创新产品包括全球首台远程输注控制系统、中国首个自主研发的多通道输注工作站等，于2022年1月收购英国公司Penlon以延伸至麻醉解决方案领域，2025年上半年总营业收入7.87亿元，其中生命信息与支持类产品营收2.98亿元，占总营收的37.86% [8][9] - **深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司**：主要从事医疗器械研发、制造、营销及服务，产品覆盖生命信息与支持、体外诊断及医学影像三大领域，拥有国内同行业中最全的产品线，其生命信息与支持业务的技术水平和数智化解决方案能力已逐渐步入全球引领行列，并在高端客户群取得重大突破，2025年上半年主营业务医疗器械行业营业收入166.91亿元，其中生命信息与支持类产品营收54.79亿元，占总营收的32.83% [9] 行业发展趋势 - 国家《“十四五”医疗装备产业发展规划》明确将生命支持相关设备列为重点发展领域 [10] - 行业从简单的心电监护向复杂的体外生命支持系统纵深推进，国产化率将持续快速提升 [10] - 得益于生物医学工程和信息技术的突破，生命监测与支持技术正逐步实现集成化、精准化和智能化 [10] - 随着中国人口老龄化日益加深，与急重症患者救治相关的生命支持医疗器械的需求日益增长 [10]

公司活动与品牌建设 - 淘宝闪购于12月17日在长沙等全国58个城市170个站点开展“17城市骑士日”活动 [1] - 活动主会场设在长沙 湖南省及长沙市总工会与公司共同启动了长沙新就业形态劳动者之家暨淘宝闪购长沙城市骑士驿站 [1] - 公司在长沙主会场推出了城市骑士·社区侠年度致敬片《寻Ta启事》并对社区侠代表进行年度表彰 [1] 骑士关怀体系与形象升级 - 淘宝闪购自2025年5月17日起 将每个月17日定为“城市骑士日”活动日 [3] - 该活动目前已线上线下覆盖超百万名骑士 旨在构建有温度的情感连接 [3] - 今年8月 公司将“蓝骑士”品牌升级为“城市骑士” 并对骑士制服进行全面焕新升级 配备全包头盔、石墨烯立式衣领、环绕式反光条等装备 [3] 合作伙伴与社会责任 - 合作伙伴鱼跃医疗为淘宝闪购城市骑士捐赠了100万份应急关爱包 总价值达3800万元 [5] - 应急关爱包内装有绷带、止血、消毒棉棒、酒精棉片带等医用物资 旨在保障骑士安全并作为城市急救第一响应包 [5] - 鱼跃医疗副总经理表示 自8月至今急救包已对骑士群体和城市居民提供了许多帮助 公司与淘宝闪购共同承担了社会责任 [5] 公司战略与价值观 - 淘宝闪购副总裁表示 公司致力于为骑士构建完整的保障、激励、关怀和发展体系 [5] - 公司目标是让城市骑士收获应有的尊重、幸福感和职业荣光 [5]