| 四川华信(集团)会计师事务所 | 地址:成都市洗面桥街 号金茂礼都南 楼 18 28 | | --- | --- | | | 电话:（028）85560449 | | （特殊普通合伙） | 传真:（028）85560449 | | | 邮编: 610041 | | SI CHUAN HUA XIN (GROUP) CPA (LLP) | 电邮: schxzhb@hxcpa.com.cn | 关于深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2024 年度非经常性损益的专项核查意见 川华信专（2025）第 0401 号 目录： 1、关于非经常性损益的专项核查意见 2、2024 年度非经常性损益明细表 深圳市飞马国际供应链股份有限公司 关于非经常性损益的专项核查意见 深圳市飞马国际供应链股份有限公司全体股东： 我们接受委托，审计了深圳市飞马国际供应链股份有限公司（以下简称"飞马国际"）2024 年度财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2024 年度的合并及母 公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表，以及财务报表附 注，并出具了审计报告。在此基础上，我们核查了 ...

| 四川华信(集团)会计师事务所 | 地址:成都市洗面桥街 18 号金茂礼都南 28 楼 | | --- | --- | | | 电话:（028）85560449 | | （特殊普通合伙） | 传真:（028）85560449 | | | 邮编: 610041 | | SI CHUAN HUA XIN (GROUP) CPA (LLP) | 电邮: schxzhb@hxcpa.com.cn | 深圳市飞马国际供应链股份有限公司 内部控制审计报告 川华信专（2025）第 0399 号 目录： 1、内部控制审计报告 深圳市飞马国际供应链股份有限公司 内部控制审计报告 内部控制审计报告 川华信专（2025）第 0399 号 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为，飞马国际于 2024 年 12 月 31 日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定 在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。 四川华信(集团)会计师事务所 中国注册会计师： 深圳市飞马国际供应链股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审计了深 圳市飞马国际供应链股份有限公司（以下简称"飞马国际"）20 ...

深圳市飞马国际供应链股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项说明 | 四川华信(集团)会计师事务所 | 地址:成都市洗面桥街 号金茂礼都南 楼 18 28 | | --- | --- | | | 电话:（028）85560449 | | （特殊普通合伙） | 传真:（028）85560449 | | | 邮编: 610041 | | SI CHUAN HUA XIN (GROUP) CPA (LLP) | 电邮: schxzhb@hxcpa.com.cn | 深圳市飞马国际供应链股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况专项审核说明 川华信专（2025）第 0402 号 目录： 1、深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2024 年度非经营性资金占用及 其他关联资金往来情况的专项说明 2、深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2024 年度非经营性资金占用及 其他关联资金往来情况汇总表 深圳市飞马国际供应链股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项说明 深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2024 年度 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的 专项说明 川华信专（2025） ...

业绩总结 - 2024年度公司合并营业收入总额为23,913.58万元[7] - 2024年环保新能源发电业务及相关建造业务收入20,842.51万元，占比87.16%[7] - 2024年供应链相关业务收入2,640.97万元，占比11.04%[7] - 2024年净利润28,317,970.11元，2023年为16,385,799.27元[23] - 2024年末资产总计11.55亿元，较2023年末增长7.34%[1] - 2024年末负债合计4.29亿元，较2023年末增长7.84%[33] - 2024年营业收入762.45万元，2023年无此项数据[35] - 2024年净利润亏损1511.70万元，较2023年减亏21.64%[35] 财务数据 - 2024年末货币资金8868.08万元，较2023年末增长257.28%[1] - 2024年末应收账款554.40万元，2023年末无此项数据[1] - 2024年末其他应收款2.37亿元，较2023年末增长3.98%[1] - 2024年末所有者权益合计为374,259,500.71元，较2023年末增长约32.3%[21] - 2024年经营活动现金流入小计450,607,384.49元，2023年为222,938,881.18元[25] - 2024年筹资活动现金流量净额75,831,904.00元，2023年为24,071,869.54元[37] 运营数据 - 截至2024年12月31日，公司股本为266,123.28万股，注册资本为266,123.28万元[44] - 2024年大同富乔处理生活垃圾能力达1,700吨/日，污泥干化处理量400吨/日[180] 会计政策 - 新收入准则下以控制权转移作为收入确认时点判断标准[116] - 公司研究阶段的支出于发生时计入当期损益，开发阶段支出满足条件才能资本化[106] 税务政策 - 本公司企业所得税税率为25%，苏州合冠为20%，合冠香港为16.50%[144][145] - 大同富乔二期垃圾焚烧发电项目2024 - 2026年减半征收所得税[145] - 子公司大宗科技按15%税率征收企业所得税[147]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益为0.0107元，同比增长72.58%，2023年为0.0062元，2022年为0.0332元 [1] - 每股净资产为0.14元，同比增长27.27%，2023年为0.11元，2022年为0.1元 [1] - 每股公积金为0.65元，同比增长3.17%，2023年为0.63元，2022年为0.63元 [1] - 每股未分配利润为-1.54元，同比增长0.65%，2023年为-1.55元，2022年为-1.56元 [1] - 营业收入为2.39亿元，同比下降32.87%，2023年为3.56亿元，2022年为3.54亿元 [1] - 净利润为0.29亿元，同比增长81.25%，2023年为0.16亿元，2022年为0.88亿元 [1] - 净资产收益率为9.59%，同比增长60.64%，2023年为5.97%，2022年为41.64% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有110157.77万股，占流通股比41.47%，较上期减少5872.35万股 [1] - 新增鼎(海南)投资发展有限公司为第一大股东，持有79567.29万股，占总股本29.95%，持股不变 [2] - 深圳市飞马国际供应链股份有限公司破产企业财产处置专用账户持有8453.57万股，占总股本3.18%，持股不变 [2] - 光大兴陇信托有限责任公司-光大信托-励上2号集合资金信托计划持有4638.00万股，占总股本1.75%，持股不变 [2] - 兴业国际信托有限公司、赵自军、深圳担保集团有限公司为新进股东，分别持有1887.48万股、1697.89万股、1608.17万股，占总股本0.71%、0.64%、0.61% [2] - 国海证券股份有限公司、中信信托有限责任公司-中信·雄风1号飞马国际贷款集合资金信托计划、深圳市招商平安资产管理有限责任公司退出前十大股东 [2] 分红送配方案情况 - 公司不分配不转增 [3]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为239,135,822.93元，同比下降32.76%[20] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为28,504,796.83元，同比增长73.96%[20] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4,732,568.39元，同比下降59.37%[20] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为89,358,002.74元，同比增长197.89%[20] - 2024年基本每股收益为0.0107元/股，同比增长72.58%[20] - 2024年加权平均净资产收益率为9.59%，同比上升3.62个百分点[20] - 2024年末总资产为1,376,080,096.30元，同比增长0.39%[20] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为374,296,327.43元，同比增长32.33%[20] - 2024年非经常性损益项目合计金额为23,772,228.44元，主要包括债务重组损益1,500,825.36元和与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益30,608,660.41元[25][26] - 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且持续经营能力存在不确定性[20] 成本和费用 - 营业成本16,470.40万元，同比下降41.33%，综合毛利率提升至31.12%，同比增加10.06%[47] - 物流供应链服务业营业成本同比下降38.69%，从2023年的18,161,165.49元降至2024年的11,134,895.43元，占营业成本比从6.47%微增至6.76%[55] - 环保新能源行业营业成本同比下降41.47%，从2023年的262,390,482.61元降至2024年的153,569,148.76元，占营业成本比从93.46%微降至93.24%[55] - 垃圾发电业务营业成本同比下降13.23%，从2023年的154,252,512.68元降至2024年的133,838,998.47元，占营业成本比从54.95%增至81.26%[56] - PPP项目建造服务营业成本同比下降81.75%，从2023年的108,137,969.93元降至2024年的19,730,150.29元，占营业成本比从38.52%降至11.98%[56] - 管理费用同比增长13.37%，从2023年的32,945,599.24元增至2024年的37,350,037.72元[62] - 财务费用同比增长16.99%，从2023年的26,771,692.23元增至2024年的31,318,958.26元[62] 各条业务线表现 - 物流供应链服务收入26,409,741.01元，占比11.04%，同比增长3.22%[50] - 环保新能源行业收入208,425,131.84元，占比87.16%，同比下降36.43%[50] - 垃圾发电收入188,083,346.89元，占比78.65%，同比下降12.85%[50] - PPP项目建造服务收入20,341,784.95元，占比8.51%，同比下降81.85%[50] - 贸易执行服务毛利率70.01%，同比提升64.08%[52] - 华南地区毛利率91.51%，为新增业务区域[52] - 子公司骏马环保净利润42,837,901.68元，占公司净利润超10%，其环保新能源业务营收212,726,081.92元[78] - 子公司上海合冠净利润1,758,066.09元，供应链服务业务营收18,785,208.04元[78] 各地区表现 - 华北地区收入212,726,081.92元，占比88.96%，同比下降35.55%[50] 管理层讨论和指引 - 公司2024年实施"双环战略"，以绿色生态环和数智产业环为核心，搭建环保新能源循环资源利用园区和产业供应链数智化场景闭环服务平台[19] - 公司2024年战略升级为"双环战略"，聚焦绿色生态环和数智产业环[36] - 公司积极推进全面预算管理，严格控制费用支出以提升经济效益[84] - 公司密切关注宏观经济波动风险，将调整经营策略以降低影响[86] - 公司未制定市值管理制度和估值提升计划[93] - 公司未披露"质量回报双提升"行动方案[93] 其他重要内容 - 公司2024年不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[5] - 公司控股股东于2021年变更为新增鼎（海南）投资发展有限公司（原上海新增鼎资产管理有限公司）[19] - 公司注册地址于2022年变更为深圳市南山区粤海街道海珠社区文心五路11号汇通大厦11B[15] - 公司面临的主要风险包括宏观经济风险、政策变动风险、市场竞争与运营风险以及管理风险[4] - 公司商誉账面价值占总资产比例较高，需警惕商誉减值风险[90] - 公司业务独立，拥有完整的采购、销售系统和独立资产[96] - 公司财务独立，设有独立账户和核算体系[97] - 公司治理状况符合法律法规要求，无重大差异[95] - 新增鼎公司承诺2022-2024年归属于公司所有者的净利润合计不低于5.7亿元[163] - 2022-2024年度公司实现的归属于母公司所有者的净利润合计133,242,314.16元（约1.33亿元），未达到重整投资人承诺的5.7亿元目标，差额为436,757,685.84元（约4.37亿元）[165] - 公司向控股股东新增鼎公司续借人民币2亿元借款，期限1年，利率不超过银行同期贷款利率[195] - 公司为子公司提供担保余额（本金）为26,867.71万元[196] - 实际担保总额占公司净资产的比例为71.78%[191]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为54,663,876.53元，同比下降12.13%[4] - 营业总收入54,663,876.53元，较上期减少7,549,566.15元（约12.13%）[19] - 归属于上市公司股东的净利润为-768,247.93元，同比下降112.24%[4] - 公司净利润为-899,678.57元，同比下降114.34%[20] - 营业利润为950,058.86元，同比下降89.72%[20] - 基本每股收益为-0.0003元，同比下降112.5%[21] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本53,967,593.17元，较上期减少6,384,576.68元（约10.58%）[19] - 信用减值损失较去年同期增加198.63%[8] - 信用减值损失为-2,317,479.00元，同比下降198.64%[20] - 营业外支出较去年同期增加224.80%[8] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-3,203,576.08元，同比下降113.73%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-3,203,576.08元，同比下降113.73%[23] - 销售商品、提供劳务收到的现金为29,651,902.46元，同比下降65.67%[22] - 投资活动现金流净额较去年同期增加69.80%[10] - 投资活动产生的现金流量净额为-3,023,952.84元，同比改善69.8%[23] - 筹资活动产生的现金流量净额为-8,228,890.11元，同比改善70.39%[23] - 期末现金及现金等价物余额为90,842,717.26元，同比上升46.15%[23] 资产和负债变动 - 公司货币资金期末余额为91,187,532.11元，较期初减少14,434,456.45元（约13.67%）[15] - 应收账款期末余额为295,262,588.79元，较期初增加22,447,861.94元（约8.23%）[15] - 存货期末余额为14,120,918.91元，较期初增加1,268,887.88元（约9.87%）[16] - 流动资产合计443,393,217.10元，较期初增加9,916,584.99元（约2.29%）[16] - 非流动资产合计934,837,073.32元，较期初减少7,766,390.87元（约0.82%）[16] - 短期借款期末余额24,900,000元，较期初减少3,771,168.11元（约13.15%）[16] - 合同负债期末较期初减少76.10%[7] - 一年内到期的非流动负债期末较期初减少43.42%[7] 其他财务数据 - 总资产为1,378,230,290.42元，较上年度末增长0.16%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为500,612,969.10元，较上年度末增长33.75%[4] 管理层行动和股权结构 - 公司处置重整剩余抵债股票80,735,226股，所得用于补充流动资金及清偿债务[13] - 前三大股东持股情况：张宇22,700,000股，兴业国际信托18,874,848股，深圳担保集团16,081,667股[12] 需关注事项 - 研发费用数据缺失，需关注后续披露[20]

公司基本面 - 4月16日收盘价2 52元 涨幅2 02% 滚动市盈率179 33倍 总市值67 06亿元 [1] - 2024年三季报营业收入2 16亿元 同比下滑24 08% 净利润3356 45万元 同比增长167 35% 销售毛利率24 17% [1] - 主营业务为供应链管理服务和环保新能源 主要产品包括综合物流服务 贸易执行服务 环保新能源行业 PPP项目建造服务 [1] - 机构持仓方面 7家基金合计持股568 49万股 持股市值0 15亿元 [1] 行业对比 - 环保行业平均市盈率58 43倍 行业中值24 73倍 公司PE排名第111位 [1] - 公司PE(TTM)179 33倍 显著高于行业平均58 43倍和行业中值24 73倍 [1][2] - 公司市净率21 20倍 远高于行业平均3 44倍和行业中值1 46倍 [2] - 总市值67 06亿元 高于行业平均50 62亿元和行业中值32 43亿元 [2] 同业比较 - 华宏科技PE(TTM)-1475 66倍 聚光科技-357 46倍 清研环境-259 42倍 [2] - 深水海纳市净率2 63倍 津膜科技3 18倍 神雾节能21 92倍 [2] - 京源环保总市值28 23亿元 艾布鲁55 22亿元 森远股份43 24亿元 [2]

公司基本面 - 4月9日收盘价2.27元，单日涨幅2.71%，总市值60.41亿元，滚动市盈率161.54倍[1] - 2024年三季报显示营业收入2.16亿元（同比-24.08%），净利润3356.45万元（同比+167.35%），销售毛利率24.17%[1] - 主营业务为供应链管理服务和环保新能源，具体包括综合物流服务、贸易执行服务、环保新能源行业及PPP项目建造服务[1] 股东结构 - 截至2024年9月30日股东户数50744户，较上期减少843户，户均持股市值35.28万元，户均持股2.76万股[1] 行业对比 - 所处环保行业平均市盈率43.85倍，行业中值24.27倍，公司PE排名第113位[1] - 公司PE(TTM)161.54倍显著高于行业平均43.85倍，市净率19.09倍远超行业平均3.27倍[2] - 同行业可比公司中，华宏科技PE(TTM)-1661.63倍，聚光科技-343.58倍，深水海纳-259.43倍[2]

公司基本面 - 4月1日收盘价2.47元 上涨3.35% 总市值65.73亿元 滚动市盈率175.78倍 [1] - 2024年三季报营业收入2.16亿元 同比下滑24.08% 净利润3356.45万元 同比增长167.35% 销售毛利率24.17% [1] - 主营业务为供应链管理服务和环保新能源 主要产品包括综合物流服务 贸易执行服务 环保新能源行业 PPP项目建造服务 [1] 行业比较 - 环保行业平均市盈率43.05倍 行业中值26.55倍 公司市盈率175.78倍 排名第115位 [1] - 行业平均总市值53.72亿元 行业中值35.13亿元 公司总市值65.73亿元 [2] - 华宏科技总市值56.12亿元 清研环境13.62亿元 深水海纳30.10亿元 聚光科技75.52亿元 [2] 机构持仓 - 7家机构持仓 均为基金 合计持股568.49万股 持股市值0.15亿元 [1]