稀土永磁板块市场表现 - A股市场稀土永磁板块集体走强 金力永磁20CM涨停 大地熊和奔朗新材涨幅超11% 金风科技 中钢天源和包钢股份10CM涨停 正海磁材涨超9% 中科磁业 三川智慧 惠城环保和北方稀土涨超8% [1] 个股涨幅及市值数据 - 金力永磁代码300748 单日涨幅20.00% 总市值499亿 年初至今涨幅104.50% [2] - 大地熊代码688077 单日涨幅11.72% 总市值43.86亿 年初至今涨幅85.86% [2] - 奔朗新材代码836807 单日涨幅11.09% 总市值43.20亿 年初至今涨幅203.21% [2] - 金风科技代码002202 单日涨幅10.04% 总市值491亿 年初至今涨幅14.05% [2] - 中钢天源代码002057 单日涨幅9.99% 总市值86.32亿 年初至今涨幅59.63% [2] - 包钢股份代码600010 单日涨幅9.93% 总市值1354亿 年初至今涨幅60.75% [2] - 正海磁材代码300224 单日涨幅9.35% 总市值166亿 年初至今涨幅63.19% [2] - 中科磁业代码301141 单日涨幅8.88% 总市值99.13亿 年初至今涨幅120.56% [2] - 三川智慧代码300066 单日涨幅8.53% 总市值95.27亿 年初至今涨幅134.17% [2] - 惠城环保代码300779 单日涨幅8.45% 总市值423亿 年初至今涨幅119.87% [2] - 北方稀土代码600111 单日涨幅8.03% 总市值1873亿 年初至今涨幅144.41% [2] - 宜安科技代码300328 单日涨幅7.41% 总市值131亿 年初至今涨幅158.15% [2] - 瑞晨环保代码301273 单日涨幅6.90% 总市值22.30亿 年初至今涨幅70.20% [2] - 龙磁科技代码300835 单日涨幅6.69% 总市值77.48亿 年初至今涨幅110.92% [2] - 银河磁体代码300127 单日涨幅6.55% 总市值109亿 年初至今涨幅38.90% [2] - 九菱科技代码873305 单日涨幅6.54% 总市值45.98亿 年初至今涨幅279.14% [2] - 宁波韵升代码600366 单日涨幅5.75% 总市值196亿 年初至今涨幅143.25% [2] - 北矿科技代码600980 单日涨幅5.37% 总市值50.91亿 年初至今涨幅77.09% [2]

风电行业 - 金风科技制造端盈利同比大幅改善4.2个百分点，风机制造分部盈利实现自2022年以来首次转正，海外业务开拓继续加速 [1][2] - 8月以来央国企风机招标规模约8.3吉瓦，环比6月和7月实现明显修复，中标均价维持较好水平 [1][2] - 国家能源集团等多个央国企启动风机集采招标，持续推荐整机环节 [1][2] AIDC与人工智能 - 液冷板块经历盘整，长期看好国内企业在全球液冷市场地位提升带来的投资机会 [2] - 英特尔快接头互插互换联盟正式成立 [2] - DeepSeek-V3.1正式发布，使用针对下一代国产芯片设计的8位浮点精度格式UE8M0FP8Scale参数 [2] 光伏与储能 - 光伏产业座谈会召集与参会主体扩容，反内卷行动规格提升，后续行政力量加码值得期待 [2] - 7月光伏出口淡季不淡，受美国对印关税临近实施和出口退税政策调整预期影响 [2] - 海外储能市场高景气持续，后续展望乐观，持续推荐阳光电源和阿特斯等公司 [2] 锂电行业 - 六氟磷酸锂价格持续拉升，原料端支撑叠加市场现货偏少，实际成交价格走高 [3] - 截至本周四，六氟磷酸锂市场均价达54000元/吨，较上周同期上涨1.89% [3] - 企业普遍非高价不成交，关注6F提价 [3] 氢能与燃料电池 - 美国电力供不应求受AI增长推动，分布式发电电源崛起，电力缺口和燃气轮机供给紧缺叠加ITC补贴，SOFC迎来发展机遇 [4] - 华电科工存货和合同负债高增，业绩迈入释放期，海洋工程迎来业绩拐点 [4] - 北京打造京津冀及周边跨区域氢能运输廊道，推进氢燃料汽车扩容增量 [5] 电网设备 - 7月主要电力设备出口69.0亿美元，同比增长20%，其中变压器出口7.9亿美元同比增长42%，高压开关出口4.5亿美元同比增长25% [4] - 南网一次设备第二批招标13.3亿元，同比增长41.6%，特变、西电、平高份额领先 [4] - 1-7月电网工程投资3315亿元，同比增长12.5%，7月全社会用电量同比增长8.6% [5] 新能源车 - 上周受地方补贴进一步退坡影响，如浙江和广东等地，市场异地开票获取补贴动作被阻断，销量尤其是电车销量复苏系退坡导致冲量效应影响 [4] - 参考6月底波动，后续仍需观察政策何时落地，建议关注金九银十到来及公司新车周期边际机会 [4] - 零跑、小鹏、小米发布2025年上半年财报，蔚来开启ES8预售，何小鹏宣布增持公司股份 [5] 行业事件与动态 - 六部门联合召开光伏产业座谈会，能源局发布7月新增风光装机延续抢装后阶段性弱势 [5] - 华润3吉瓦和华电20吉瓦组件集采先后开标，华能启动6吉瓦光伏组件框采招标 [5] - 宁夏-湖南特高压直流投产，氢航科技完成吨级氢混eVTOL五百公里飞行测试，田湾核电核能制氢项目累计制氢量突破30000立方米 [5]

稀土永磁板块市场表现 - A股市场稀土永磁板块集体走强，金力永磁20CM涨停，大地熊、奔朗新材涨超11%，金风科技、中钢天源、包钢股份10CM涨停，正海磁材涨超9%，中科磁业、三川智慧、惠城环保、北方稀土涨超8% [1] - 板块内多只股票涨幅显著，包括宜安科技涨7.41%、瑞晨环保涨6.90%、龙磁科技涨6.69%、银河磁体涨6.55%、九菱科技涨6.54%、宁波韵升涨5.75%、北矿科技涨5.37% [2] 个股涨幅及市值数据 - 金力永磁涨幅20.00%，总市值499亿元，年初至今涨幅104.50% [2] - 大地熊涨幅11.72%，总市值43.86亿元，年初至今涨幅85.86% [2] - 奔朗新材涨幅11.09%，总市值43.20亿元，年初至今涨幅203.21% [2] - 金风科技涨幅10.04%，总市值491亿元，年初至今涨幅14.05% [2] - 中钢天源涨幅9.99%，总市值86.32亿元，年初至今涨幅59.63% [2] - 包钢股份涨幅9.93%，总市值1354亿元，年初至今涨幅60.75% [2] - 正海磁材涨幅9.35%，总市值166亿元，年初至今涨幅63.19% [2] - 中科磁业涨幅8.88%，总市值99.13亿元，年初至今涨幅120.56% [2] - 三川智慧涨幅8.53%，总市值95.27亿元，年初至今涨幅134.17% [2] - 惠城环保涨幅8.45%，总市值423亿元，年初至今涨幅119.87% [2] - 北方稀土涨幅8.03%，总市值1873亿元，年初至今涨幅144.41% [2] - 九菱科技年初至今涨幅达279.14%，总市值45.98亿元 [2] - 宁波韵升年初至今涨幅143.25%，总市值196亿元 [2] - 北矿科技年初至今涨幅77.09%，总市值50.91亿元 [2]

投资评级 - 优于大市（维持）[1][3][5][34] 核心观点 - 风机制造板块毛利率显著改善，2025年上半年风机及零部件销售业务毛利率8.0%，同比+4.2个百分点[2][19] - 新能源电力市场化交易导致风电场转让节奏放缓，2025年上半年风电场开发业务收入31.7亿元，同比-28%[2][8] - 风电服务业务稳步推进，2025年上半年实现销售收入29.0亿元，同比+22%，在运项目容量接近46.0GW，同比+37%[3][29] - 上调2025-2027年盈利预测至27.0/36.7/45.0亿元（原预测26.6/36.6/44.4亿元），同比+45.0%/+36.1%/+22.4%[3][34] 业绩回顾 - 2025年上半年营业收入285.4亿元，同比+41%；归母净利润14.9亿元，同比+7%；扣非归母净利润13.7亿元，同比基本持平[1][8] - 2025年第二季度营业收入190.6亿元，同比+44%，环比+101%；归母净利润9.2亿元，同比-13%，环比+62%[1][8] - 2025年上半年综合毛利率15.3%，同比-2.9个百分点；净利率5.8%，同比-1.3个百分点[1][8] - 分业务收入及毛利率：风机及零部件销售218.5亿元（同比+71%，毛利率8.0%）、风电场开发31.7亿元（同比-28%，毛利率57.5%）、风电服务29.0亿元（同比+22%，毛利率22.5%）[2][8] 经营数据 - 2025年第二季度对外销售风机容量8.1GW，同比+117%，环比+211%；上半年累计销售10.6GW，同比+107%[2][19] - 风机大型化趋势加速，2025年上半年6MW及以上机组销售容量同比+187%，占比提升22.8个百分点至81.5%[2][19] - 截至2025年第二季度末，累计在手外部订单51.8GW，同比+46%，其中海外订单7.4GW，同比+42%；另有内部订单3.0GW[20] - 国际业务累计装机10.0GW，亚洲（不含中国）、南美洲装机均超2GW，北美洲、非洲、大洋洲装机均超1GW[28] - 风电场权益装机容量8.7GW，同比+6%；权益在建容量3.7GW；上半年新增权益并网装机709MW，转让容量100MW[2][28] 财务预测 - 预计2025-2027年营业收入865.6/848.1/940.1亿元，同比+52.7%/-2.0%/+10.8%[33][35] - 预计2025-2027年归母净利润27.0/36.7/45.0亿元，同比+45.0%/+36.1%/+22.4%[3][33][35] - 2025-2027年每股收益0.64/0.87/1.06元，动态PE分别为16.5/12.1/9.9倍[3][4][35] - 2025-2027年净资产收益率（ROE）预计为6.5%/8.4%/9.6%[4][35] 业务假设 - 风机及零部件销售：2025年销售量32.0GW（同比+99%），收入660.6亿元（同比+70%），毛利率8.2%[33] - 风电场开发：2025年期末权益并网装机9.0GW，收入131.7亿元（同比+21%），毛利率31.9%[33] - 风电服务：2025年收入59.1亿元（同比+7%），毛利率22.0%[33]

公司股价表现 - 金风科技H股价格大幅上涨13.38%至9.66港元 成交额达8329.47万港元 [1] 2025年中期财务业绩 - 公司收入实现人民币284.94亿元 同比增长41.46% [1] - 股东应占利润达14.88亿元 同比增长7.26% [1] - 每股盈利为0.34元 [1] 风机业务表现 - 风力发电机组及零部件销售收入达218.52亿元 同比增长71.15% [1] - 该业务收入占比公司总营收76.69% [1] - 2025年1-6月实现机组对外销售容量10641.44MW 同比增长106.60% [1] 产品结构优化 - 6MW及以上机组成为主力机型 销售容量同比上升187.01% [1] - 风电行业机组大型化进程持续加速 [1] 盈利能力改善 - 风机及零部件销售业务毛利率达7.97% 同比大幅修复4.22个百分点 [1] - 该业务经营分部实现自2022年以来首次利润总额转正 [1] - 海外制造收入占比约31% 与去年同期基本持平 [1]

股价表现 - 金风科技股价涨超13%达13.38% 报收9.66港元 成交额8329.47万港元 [1] 财务业绩 - 2025年中期收入284.94亿元 同比增长41.46% [1] - 股东应占利润14.88亿元 同比增长7.26% [1] - 每股盈利0.34元 [1] 主营业务表现 - 风电机组及零部件销售收入218.52亿元 同比增长71.15% 占总收入76.69% [1] - 机组对外销售容量10641.44MW 同比增长106.60% [1] - 6MW及以上机型销售容量同比上升187.01% 成为主力机型 [1] 盈利能力改善 - 风机及零部件销售毛利率达7.97% 同比修复4.22个百分点 [1] - 海外制造收入占比约31% 与去年同期基本持平 [1] - 风机销售经营分部实现2022年以来首次利润总额转正 [1]

行业投资评级 - 增持（维持）[1] 核心观点 - AIDC 空间广阔、人形机器人迎新催化[1] - 机器人板块处于0-1阶段，远期市场空间超15万亿，25年为量产元年[12] - 电动车销量阶段性增速放缓，但全年预计25%增长至1600万辆[4] - 全球储能装机25-28年CAGR预计30-40%[4] - 光伏行业政策引导反内卷，硅料成为主要抓手，价格稳在45-50元/kg[4] - 风电25年国内海风预计10GW+，翻倍增长[4] 机器人板块 - 人形机器人工业+商业+家庭远期空间1亿台+，对应市场空间超15万亿[12] - 25年为量产元年，特斯拉引领市场，预计2030年100万台[4] - 英伟达将于8月25日发布"机器人新大脑"产品，英伟达与富士康联手打造人形机器人，11月首发[4] - 智元机器人发布灵创平台，大幅降低动作编排难度[4] - 天太机器人签署全球首个10000台具身智能人形机器人订单，26年底交付[4] - 当前主流零部件厂商按人形100万台测算业务利润，对应10-15x估值[12] 储能板块 - 美国25年1-6月大储累计装机5.5GW，同比+27%，对应16.8GWh，同比+32%[8] - 6月美国大储装机1288MW，同环比+3%/-17%，对应3.7GWh，同环比-10%/-9%[8] - 25Q1美国储能5.0GWh，同环比+59%/-59%，全年指引48.7GWh，增34%[8] - 6月德国大储装机116MWh，同比+392%，环比+201%[15] - 德国2030年80%可再生能源目标倒逼配储刚性增长，大储项目招标量同比+60%[15] - 24Q4澳大利亚大储新增并网419MW/1277MWh，首次季度并网超1GWh[19] - 7月储能EPC中标规模13.5GWh，环比下降27%，中标均价1.07元/Wh，环比下降5%[24] 电动车板块 - 7月中汽协电动车销量126万辆，同环比+27%/-5%，电动化率49%[29] - 7月欧洲9国合计销量22.1万辆，同环比+41%/-20%，渗透率27.4%[30] - 美国25年1-7月电动车销91.4万辆，同增3%，7月注册14.4万辆，同比+13%，环增+21%[32] - 零跑汽车上半年净利润达0.3亿元，首次实现半年度净利润转正[4] - 融捷集团发布第二代硫化物全固态电池，能量密度450Wh/kg[4] - 碳酸锂价格：SMM电池级8.39万/吨，周环比+1.5%[4] 光伏板块 - 本周硅料价格50.00元/kg，周环比+2.04%[4] - N型210硅片1.60元/片，周环比+3.23%[4] - 双面Topcon182电池片0.69元/W，周环比0.00%[4] - 双面Topcon182组件0.70元/W，周环比0.00%[4] - 工信部等部门联合召开光伏产业座谈会，加强产业调控、遏制低价无序竞争[4] - 8月硅料产量高达12.5-13万吨，库存压力攀高[33] 风电板块 - 7月风电新增装机2.3GW，同比-44%；1-7月累计装机53.7GW，同比+79%[4] - 本周招标4.26GW，均为陆上[41] - 25年招标73.4GW，同比+6.19%：陆上67.03GW/海上6.37GW[41] - 本月开标均价：陆风2001元/KW，陆风（含塔筒）2090元/KW[41] 工控和电力设备板块 - 2025年7月制造业PMI 49.3%，环比-0.4pct[43] - 2025年1-6月电网累计投资2911亿元，同比增长14.6%[43] - 全球首台500千伏植物油变压器成功投运[4] 公司业绩摘要 - 亿纬锂能Q2营收153.7亿，同环比+24.6%/+20.1%，归母净利5亿，同环比-53.0%/-54.2%[4] - 通威股份Q2营收245.8亿，同环比+1.4%/+54.2%，归母净利-23.6亿，同环比+0.8%/-8.9%[4] - 华友钴业Q2营收193.5亿，同环比+28.3%/+8.5%，归母净利14.6亿，同环比+27.0%/+16.5%[4] - 金风科技Q2营收190.6亿，同环比+44.2%/+101.3%，归母净利9.2亿，同环比-12.8%/+61.8%[4] - 晶澳科技Q2营收132.3亿，同环比-38.1%/+24.0%，归母净利-9.4亿，同环比+140.6%/-42.5%[4]

公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入285.37亿元，同比增长41.26% [1][2] - 2025年上半年净利润14.88亿元，同比增长7.26% [1][2] - 风力发电机组及零部件销售收入218.52亿元，同比增长71.15%，占总营收76.58% [1][3] - 机组对外销售容量10641.44MW，同比增长106.60% [3] - 6MW及以上机型销售容量同比上升187.01% [3] - 2015年以来年度净利润均超10亿元，2020-2024年净利润分别为29.64亿、37.31亿、23.83亿、13.31亿、18.6亿元 [2] 订单与装机容量 - 外部待执行订单总量41395.88MW，外部中标未签订单10415.59MW [4] - 在手外部订单共计51811.47MW，同比增长45.58% [4] - 海外订单量7359.82MW，同比增长42.27% [4] - 全球累计权益并网装机容量8651.70MW，权益在建容量3705.42MW [5][6] - 国内外自营风电场新增权益并网装机709.04MW，转让权益并网容量100.2MW [5] 国际化进展 - 业务覆盖全球六大洲47个国家 [1][6] - 亚洲（除中国）和南美洲装机量均超2GW，北美洲/非洲/大洋洲均超1GW [1][6] - 2025年上半年国际营业收入83.79亿元，同比增长75.34%，营收占比29.36% [1][6] - 2024年国际营业收入120.1亿元，营收占比21.18% [1][6] - 全球设立7大区域中心、5个解决方案工厂和3个生产基地 [6] 技术研发实力 - 国内专利申请6245项（发明专利3803项，占比61%），国内授权专利4611项（发明专利2356项，占比51%） [7] - 海外专利申请1423项，海外授权专利894项 [7] - 2025年上半年获得整机认证证书137张（国内105张，国际32张） [7] 行业背景 - 2025年上半年全国风电新增并网装机5139万千瓦，同比增长98.9% [2] - 陆上风电新增装机4890万千瓦，海上风电新增装机249万千瓦 [2] - 公司全球新增风电装机连续三年排名第一，中国新增风电装机连续14年排名第一 [1][2] 发电业务与资产 - 风电项目发电收入31.72亿元，风电场股权转让投资收益1.43亿元（同比增长35.89%） [6] - 合并报表范围内发电量84.95亿kWh，上网电量83.01亿kWh [6] - 风电资产覆盖全国23个省份 [6]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[6] 核心观点 - 多地汽车补贴政策重启，政策趋于精细化管理，高端铜箔供不应求，三井金属再扩产月产能至840吨，提产幅度45%[2][10][11] - 六部委联合召开光伏产业座谈会，政策托底打开头部企业盈利修复空间，聚焦产能出清、反低价倾销、质量监管三大方向[3][20][22] - 龙头风机毛利率持续回升，金风科技风机及零部件毛利率7.97%，同比+4.22pct，环比+2.29pct，Q3海风业绩兑现置信度提升[32][33] - 25H1新型储能新增装机23.03GW/56.12GWh，累计装机首超100GW，山西增量竞价电价0.199~0.332元/kWh，存量电价0.332元/kWh[40][45] - 美国主变供需失衡缓解，电力变压器供需缺口从25年30%下降至30年5%，三相配电变受数据中心需求拉动供应紧缺，交货周期上升至46.4周[53][54] - 国网累计投运特高压工程39项，跨省跨区输电能力达3.5亿千瓦，经营区风电光伏装机13.4亿千瓦[55] - 吉方工控推出工控主板GM-12800HD26-HV-C，国产机器人拿下全球人形机器人最大订单10000台[61][63] - 北京市推动氢能基础设施建设，大连市最高补助2000万元培育氢能产业，国家氢能汽车产业计量测试中心获批筹建[70][71][72] 新能源汽车和锂电板块 - 甘肃、广西、重庆等地汽车置换更新补贴政策重启，重庆追加3亿元预算资金，采用分月投放机制[10] - 三井金属扩大高端铜箔VSP月产能至840吨，提产幅度45%，台湾工厂月产能预期26年3月提至600吨、9月720吨，马来工厂当前月产能60吨，预期26年3月提至120吨[11] 光伏板块 - 六部委联合座谈会明确加强产业调控、遏制低价无序竞争、规范产品质量、支持行业自律四项要求[21] - 硅料环节减产预期催化，下游自律价格及成本上移支撑挺价，硅片小幅涨价，协会指导价推动企业反内卷，8月去库至合理水位[23] - 电池市场8月呈紧平衡状态，国内大尺寸及高效电池订单执行平稳，海外订单采购节奏放缓[26] - 组件受反内卷会议催化有调价预期，但终端对高价组件抵触，成本与需求双向博弈[26] - EVA光伏料价格9600-10000元/吨，POE光伏料价格11000-14000元/吨，8月EVA光伏料排产环比涨12.51%，胶膜排产降1.2%[27] - 光伏玻璃新单价格：2.0mm单层镀膜11.0-11.5元/平方米，2.0mm双层镀膜12.0-12.5元/平方米，3.2mm单层镀膜17.5-18.5元/平方米，3.2mm双层镀膜18.5-19.5元/平方米[27] 风电板块 - 金风科技风机投标均价1616元/kW，从2024年下半年以来持续回升，在手外部订单51.81GW，同比+45.58%[32] - 国内首个海上风电场无功补偿站在中广核阳江帆石一风电场成功安装，青洲五、七海风项目定向钻穿越施工已完成[33] - 风电产业链原材料价格：10mm造船板全国均价下降0.29%，废钢（唐山）价格上涨1.32%，齿轮钢、铸造生铁价格持平[34] 储能板块 - 25H1国内电力储能累计装机164.3GW，同比+59%，锂离子电池技术路线占比59.9%，抽水蓄能占比37.4%[40] - 25H1中国企业储能电池全球市场出货量233.6GWh，宁德时代出货量≥50GWh，比亚迪、海辰储能、亿纬锂能、中创新航出货量20-50GWh[41] - 25H1储能系统中标规模86.2GWh，同比+264%，集采/框采中标规模同比+618%，占市场规模69%[42] - 0.5C储能系统中标均价553.52元/kWh，同比-28%，0.25C储能系统中标均价446.80元/kWh，同比-69%[42] - 0.5C储能系统EPC中标均价1005.63元/kWh，同比-15%，0.25C储能系统EPC中标均价871.11元/kWh，同比-12%[42] 电力设备板块 - 美国电力变压器需求26年相对24年上涨21%，GSU电力变压器需求上涨16%，27年开始需求下滑[53] - 单相配电变交货周期24周，三相变交货周期46.4周，供求紧张状况凸显[54] 工控及机器人板块 - 2025年7月制造业PMI指数49.3%，较上月-0.4pct，生产指数50.5%，较上月-0.5pct，新订单指数49.4%，较上月-0.8pct[61] - 2025年1-6月规模以上工业增加值同比增长6.4%，全国固定资产投资同比增长2.8%，工业企业利润同比增长3.5%[61] 氢能板块 - 北京市推动建成覆盖全市、辐射京津冀的氢能基础设施网络体系，试点氢能自行车应用，拓展氢能无人机场景[70] - 大连市支持氢能核心零部件、关键装备和整机开发，重大制造投资项目，商用加氢站建设示范和运营，绿氢制取，氢能源交通工具推广应用等[71] - 未势能源氢能重卡"新长征1号"落地巴西，为当地首辆氢能重卡[73]

根据提供的行业研报内容，以下是详细的关键要点总结： 1) 报告行业投资评级 - 行业评级：推荐 [5] 2) 报告的核心观点 - 人形机器人产业化加速，国产替代需求强烈，产业链有望受益 [1][12][13] - 固态电池作为下一代技术方向，产业化进程加速，全产业链将升级 [2][15] - 光伏行业竞争秩序规范，叠加价格上涨和供给侧改善，板块有望修复 [3][24] - 新能源电价市场化改革取得突破性进展，机制逐步完善 [4][25][29] - AI大模型迭代带动算力需求，AIDC建设景气度高，相关电力设备受益 [7][55][57] 3) 根据相关目录分别进行总结 人形机器人 - 小鹏新一代人形机器人研发突破，计划2026年下半年量产 [12] - 国内外企业布局加速，AI技术突破推动量产落地 [1][12] - 降本驱动核心零部件国产替代，市场空间广阔 [1][12] - 重点看好灵巧手（微型丝杠&腱绳）和轻量化（PEEK材料、MIM工艺）环节 [12][13] - 特斯拉预计2025年底数千台Optimus投入使用，2029或2030年达100万台/年 [12] - 国内华为、宇树、智元、优必选等厂商积极布局 [12] 新能源汽车 - 太蓝新能源全固态电池湖北生产基地签约，推动商业化进程 [15] - 固态电池具备高能量密度和高安全性优势，是确定性下一代技术方向 [2][15] - 产业化进程加速，设备、材料、电池全环节升级 [2][15] - 设备端关注干湿法工艺及混料、纤维化、辊压等关键环节 [2] - 材料端关注电解质、集流体、正负极等核心环节 [2] - 行业处于快增阶段，新技术、全球化、新应用等驱动发展 [16][17][18][19][20] 新能源（光伏、风电、储能） - 工信部召开光伏座谈会，明确"遏制低价无序竞争"，引导良性发展 [3][24][26] - 硅料、硅片、玻璃等价格上涨，供给侧边际改善，光伏板块有望修复 [3][24] - 甘肃、山西、黑龙江出台"136号文"细则，内蒙古完成首次结算，电价市场化改革突破 [4][25][29] - 光伏行业库存去化和产能去化带来拐点机遇，看好新技术（如BC、钙钛矿）、优质区域市场布局 [30][33][34][35] - 欧洲户储/工商储需求复苏，渗透率提升空间大 [36][38][39] - 风电招标量同比+19%，风机价格企稳回升，盈利拐点显现 [42][43][48][49] - 海风成长性高，出海带来增量机会 [47][49] - 全球储能需求增长，欧洲工商储/户储进入快车道 [54] 电力设备&AIDC - DeepSeek开源大模型DeepSeek-V3.1，加速AI应用发展 [55] - AIDC建设保持高景气度，提升电力设备需求 [7][57] - 液冷、HVDC、柴发等环节受益于海外算力需求爆发 [57][62] - 特高压建设具备刚性需求，配网智能化、电力设备出海机会显著 [58] - 智算数据中心扩张带动电气设备需求，占总投资40%-45% [58] 行业数据跟踪 - 2025年7月新能源汽车产销124.3/126.2万辆，同比+26.3%/+27.4% [69] - 动力电池装机量55.9GWh，同比+34.3% [75] - 充电桩1-7月新增387.8万台，同比+93.2% [78] - 光伏组件7月出口22.2亿美元，同比-14.0% [90] - 逆变器7月出口9.11亿美元，同比+15.8% [92] - 光伏7月新增装机11.04GW，同比-47.6% [96] - 风电7月新增装机2.28GW，同比-43.98% [97]