会议信息 - 公司2024年第三次临时股东会于12月23日召开[2] - 董事会12月6日决议召集，12月7日刊载会议通知[4] - 会议采用现场与网络投票结合方式[6] 参会情况 - 出席股东及代理人85名，代表股份290,876,018股，占比39.6623%[8] - 中小投资者代表股份18,486,426股，占比2.5207%[9] 选举结果 - 选举多名董事、监事，同意率均超99.85%，中小投资者同意率超97.7%[14][15][16][17][18][19][20][21][23] - 当选人员任期自本次股东会通过之日起三年[24]

股票回购 - 回购资金总额不低于1亿元且不超过2亿元[1] - 回购股份价格上限调整为不超过8.3元/股[1] - 截至2024年11月30日累计回购7992071股，占总股本1.08%[3] - 截至2024年11月30日回购成交总金额49955093.26元[3] 贷款情况 - 中信银行桂林分行承诺贷款额度最高不超过6000万元[5] - 贷款期限三年，专项用于回购股票[9]

担保情况 - 为华高生物500万元续贷提供最高额500万元连带责任保证反担保[2] - 2024年4月9日同意为子公司分别提供不超1亿元额度担保[2] - 本次担保后对华高生物实际担保余额9500万元，占净资产3.03%[4] - 公司就华高生物贷款反担保总额为1000万元[11] - 累计对外担保额度2亿元，实际余额17500万元，占净资产5.589%[11] 业绩数据 - 2024年上半年华高生物营收12559.33万元，净利润1159.62万元[5] - 2024年6月30日华高生物总资产29779.30万元[5] - 2024年6月30日华高生物所有者权益12925.71万元[5] - 2024年6月30日华高生物总负债16195.96万元，资产负债率54.38%[5] 其他信息 - 公司持股华高生物51%[5] - 公司及子公司无逾期、涉诉及败诉担保情况[11]

会议时间 - 2024年第三次临时股东会现场会议12月23日15:00召开[1] - 网络投票时间为12月23日9:15 - 15:00[1] - 股权登记日为2024年12月17日[3] - 会议登记时间为12月20日9:00 - 11:30、13:00 - 15:00[8] - 深交所交易系统投票时间为12月23日9:15—9:25，9:30—11:30和13:00—15:00[17] - 深交所互联网投票系统投票12月23日9:15开始，15:00结束[18] 审议提案 - 审议换届选举第七届董事会非独立董事提案，应选4人[4] - 审议换届选举第七届董事会独立董事提案，应选3人[4] - 审议换届选举第七届监事会非职工代表监事提案，应选2人[5] 其他信息 - 会议召集人是公司第六届董事会，由第三十八次会议决议召开[1] - 会议召开方式为现场表决与网络投票相结合[2] - 网络投票代码为362166，投票简称为莱茵投票[14] - 累积投票提案需填报选举票数，超规定视为无效[14] - 选举非独立董事股东选举票数=有表决权股份总数×4[15] - 选举独立董事股东选举票数=有表决权股份总数×3[15] - 选举非职工监事股东选举票数=有表决权股份总数×2[15]

投资评级 - 报告对莱茵生物维持"买入"评级 [2] 核心观点 - 莱茵生物是天然甜味剂龙头企业，深耕天然甜味剂领域，坚持大单品战略 [2] - 植提产业具备资源优势，天然甜味剂景气度提升，2023年全球植提市场规模达59.4亿美元，中国占比63% [2] - 天然甜味剂具有高安全性和强甜价比优势，2023年全球市场规模为9.79亿美元，预计未来5年CAGR为13% [2] - 工业大麻领域自2018年政策放开后，供给过剩，但雾化领域有望成为新突破点 [2] - 莱茵生物构建全产业链优势，深度绑定国际大客户，预计2024-2028年芬美意年均释放订单1.36亿美元 [2] - 2024年新工厂投产将解决未来3-5年产能需求，合成生物项目落地，预计年产值超10亿元 [2] - 工业大麻雾化项目签订合作协议，预计2024-2026年合并营收目标为850/2300/3650万美元 [2] - 预计2024-2026年EPS分别为0.22/0.33/0.38元，当前股价对应PE分别为38/26/22倍 [2] 公司历史与业务发展 - 莱茵生物成立于1995年，2007年上市，是国内植物提取行业第一家上市公司 [17] - 公司从银杏提取物起家，逐步扩展至罗汉果、甜叶菊等天然甜味剂，2011年获得美国FDA GRAS认证，开启海外市场 [18] - 2018年与芬美意签订五年独家分销合同，植提业务规模快速提升 [18] - 2019年进军工业大麻领域，2022年工业大麻项目正式量产，2024年合成生物车间投产 [19] - 公司天然甜味剂产能及销量居全球供应商前三，2024年新工厂产能逐渐释放 [19] 业务结构与财务表现 - 公司主营业务为植物提取物，2023年植提业务实现营收14.84亿元 [29] - 天然甜味剂业务是核心，主要产品为甜叶菊及罗汉果提取物，具备天然属性和成本优势 [31] - 工业大麻提取物业务主要产品为大麻二酚（CBD）结晶粉末和大麻全谱油产品，下游应用空间广阔 [31] - 茶叶提取物业务通过收购华高生物布局，主要产品为茶多酚、茶氨酸等 [31] - 2023年公司总营收为14.94亿元，预计2024-2026年营收分别为17.93亿元、21.16亿元、24.54亿元 [3] - 2023年归母净利润为8300万元，预计2024-2026年分别为1.66亿元、2.44亿元、2.84亿元 [3] 行业分析 - 中国是全球植提产品第一大供应和消费国，2023年全球植提市场规模为59.4亿美元，中国占比63% [54] - 天然甜味剂市场处于红利释放期，2023年全球市场规模为9.79亿美元，预计未来5年CAGR为13% [2] - 甜菊糖是中国主要出口的天然甜味剂，产能占比全球80%，2023年中国甜菊糖市场规模为1.42亿美元 [82] - 罗汉果苷是中国特有的天然甜味剂，2023年全球市场规模为2.16亿美元，预计未来5年CAGR为22.3% [84] - 工业大麻市场前景广阔，2023年全球市场规模为53.8亿美元，预计2033年将达到243亿美元，CAGR为16.27% [100] 产能与客户 - 莱茵生物通过"公司+合作社+农户"模式保障原料供应，具备全流程溯源能力 [2] - 2024年甜叶菊专业提取工厂试生产，计划年产甜叶菊提取物4000吨，满产后年产值可达14亿元 [2] - 合成生物项目量产甜叶菊RM系列及左旋β-半乳葡聚糖成分，预计年产值超10亿元 [2] - 公司与芬美意、嘉吉、奇华顿等国际知名客户建立稳定合作关系，预计2024-2028年芬美意年均释放订单1.36亿美元 [2] 未来展望 - 莱茵生物通过产能落地释放规模效应，合成生物与主业双向赋能，未来增长势能有望延续 [2] - 工业大麻雾化项目将成为新突破点，预计2024-2026年合并营收目标为850/2300/3650万美元 [2] - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.22/0.33/0.38元，当前股价对应PE分别为38/26/22倍 [2]

独立董事提名 - 王若晨被提名为桂林莱茵生物第七届董事会独立董事候选人[2] 候选人资格 - 本人及直系亲属持股、任职等符合规定[21][22] - 近十二个月无相关情形，近三十六个月无处罚、谴责等[26][29][31] - 担任独立董事的境内上市公司不超三家，在该公司任职未超六年[35][36] 候选人承诺 - 保证声明及材料真实准确完整，愿担责[37] - 任职期间遵守规定，确保有精力履职[37]

会议信息 - 公司第六届监事会第三十二次会议于2024年12月6日16：00召开[2] - 应出席3名监事，实出席3名[2] 换届选举 - 会议审议通过换届选举第七届监事会非职工代表监事议案，提交2024年第三次临时股东会审议[3] - 提名李元元、王雪婷为非职工代表监事候选人[3] - 2024年第三次临时股东会采用累积投票制表决[5]

独立董事提名 - 李雷被提名为桂林莱茵生物第七届董事会独立董事候选人[2] - 李雷通过公司第六届董事会提名委员会资格审查[2] 任职资格 - 李雷及直系亲属持股、任职情况符合要求[21][22] - 李雷具备相关知识和经验，任职数量和时长合规[17][35][37] - 李雷符合独立董事任职资格及独立性要求[2]

独立董事提名 - 公司董事会提名刘红玉女士为第七届董事会独立董事候选人[2] 任职条件 - 被提名人及其直系亲属持股、任职符合规定[21][22] - 被提名人具备相关知识和工作经验[17][19] - 被提名人近十二个月无不符任职情形[27] - 被提名人近三十六个月无相关处分[33] - 被提名人担任独立董事公司数量不超三家[36] - 被提名人在公司连续任职未超六年[37] 提名人责任 - 提名人保证声明真实准确完整，否则担责[38]

独立董事提名 - 刘红玉被提名为桂林莱茵生物第七届董事会独立董事候选人[2] - 候选人需具备注册会计师资格等条件或相关职称及工作经验[18] - 本人通过公司第六届董事会提名委员会资格审查[2] 任职条件 - 本人及直系亲属持股、任职情况符合规定[21][22] - 具备上市公司运作知识及相关工作经验[17] - 担任独立董事数量、时长等符合规定[35][36] 合规情况 - 不存在不得担任公司董事的情形[3] - 符合相关任职资格和条件[4]