调研基础信息 - 投资者活动关系类别为特定对象调研 [1] - 调研时间为2025年5月22日10:00 - 11:00 [1] - 调研地点为公司会议室 [1] - 参与单位为平安证券股份有限公司 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书王芳女士 [1] 公司主要经营情况 - 2024年度公司以"执行力年"为经营指导方针推进战略目标 [1] - 2024年实现营业收入285,39575万元同比下降173% [1] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为-12,38120万元较去年同期减亏4675% [1] - 公司采取外销与内需并重的双循环策略 [1] - 外销方面深化与国外重要客户合作拓展"一带一路"国际市场 [1] - 内销方面加强与战略客户合作提升市场份额打造高品质装配式内装工业化服务 [1] - 在国内市场采取CHINA - ASEAN布局越南工厂作为重要一环 [1] - 越南工厂构建全品类全制程制造服务能力提升模组化率与整组产出规模 [1] - 越南工厂通过自动化数字化实现精益化管理降低人力成本 [1] - 越南巴顿工厂已通过多项认证加速构建模具设计制作能力 [1] 中美贸易战对公司的影响 - 公司主营业务集中在卫浴及厨房产品制造与销售 [2] - 出口美国业务占整体营收约30% [2] - 为应对中美贸易摩擦2019年在越南建立水龙头生产基地2022年开始出货 [2] - 公司与客户密切沟通应对策略 [2] - 后续公司将关注贸易态势与政策研判涉美业务调整经营策略 [2] - 公司计划开拓欧洲海外及国内市场构建外销风险防线 [2] 公司智能家居类业务发展情况 - 智能家居板块由控股子公司珠海爱迪生独立运营 [2] - 珠海爱迪生依托自有品牌专注暖通空调智能控制等产品研发生产与应用 [2] - 拥有研发中心获多项专利与科技成果 [2] - 产品通过多项国际与国内认证具有节能等优势销路遍布欧美发达国家 [2] - 珠海爱迪生为新三板创新层非上市公众公司获多项荣誉称号拥有30多项专利 [2] - 目前着重开拓国内外业务获新项目开发机会为智能终端品牌制造商提供多元产品与服务 [2] - 运营上推动"三精两化"战略降本增效以自动化信息化赋能 [2]

公司经营情况 - 2024 年公司实现营业收入 285,395.75 万元，同比下降 1.73%；归属上市公司股东净利润 -12,381.20 万元，同比减亏 46.75% [1] - 采取外销及内需市场并重的双循环策略，推动与国外重要客户合作，深化内销战略客户合作 [1] - 在内需市场采取 CHINA - ASEAN 布局，以中国 + 东盟十国共同市场 + 共同供应链持续发展 [1] 越南工厂布局 - 越南巴顿工厂是“一带一路”、东盟十国市场重要布局，构建全品类、全制程制造服务能力，发展整组产销 [1] - 通过自动化等构建统一标准，落实精益化管理，建立标准产线，开发自动化设备 [1] - 已通过 SA8000、ISO17025、实验室 IAPMO 认证，加速构建模具设计制作能力 [1] - 实现以中国工厂服务内销及欧洲市场、越南工厂服务美国市场及未来 RCEP 成员国布局 [2] 中美贸易战影响及应对 - 出口美国业务占整体营收约 30%，2019 年在越南建水龙头生产基地，2022 年出货 [3] - 与客户密切沟通协商应对策略，关注贸易态势和政策走向，调整经营策略 [3] - 开拓欧洲、其他海外市场及国内市场，构建应对外销风险防线 [3] 智能家居业务发展 - 智能家居板块由控股子公司珠海爱迪生独立运营，依托自有品牌研发生产 [4] - 拥有多项专利和科技成果，产品通过多项国际认证和专业检测机构检测 [4] - 着重提升国内外业务开拓，获得新项目开发机会，为智能终端品牌制造商提供服务 [4] - 推动三精两化经营战略，降本增效，以自动化、信息化赋能 [4]

股东大会召集与召开程序 - 公司2024年年度股东大会由董事会召集，会议通知于2025年4月29日刊登于《证券时报》《上海证券报》及巨潮资讯网，列明了会议时间、地点、议程及参与方式等关键信息 [2][3] - 股东大会采取现场投票与网络投票结合的方式，现场会议于公告指定时间召开，网络投票通过深交所交易系统和互联网投票系统进行，投票时间覆盖全天交易时段 [4] - 律师认为会议召集和召开程序符合《公司法》《公司章程》及监管规定 [3] 参会人员与资格 - 现场会议出席人员包括4名股东及代理人（合计持股285,847,768股）、公司董事、监事、高管及见证律师，股东身份经核查均为登记在册的有效持有人 [3][4] - 网络投票股东224名，合计持股41,143,355股（占公司有表决权股份6.4417%），资格由深交所确认 [4] - 召集人董事会及参会人员资格均符合法律法规要求 [4] 审议议案与表决结果 - 股东大会审议了12项议案，包括与江西鸥迪铜业、上海东铁五金等关联方的2025年度日常关联交易预计，以及董事会工作报告等常规议案 [5][12][14] - 所有议案均获高比例通过，整体同意率超99.9%，反对票占比不足0.06%，弃权票均低于0.5% [5][6][7][8][9][10][12][13][14][15][16] - 中小股东投票倾向与整体一致，关键议案如关联交易同意率均超98.7%，最高反对票占比0.9663% [6][7][9][12][13][14][16] 法律意见结论 - 律师确认股东大会程序合法，出席人员资格有效，表决结果符合《公司法》《上市公司股东大会规则》及《公司章程》要求，决议有效 [18] - 法律意见书仅限本次股东大会使用，由律所与公司各留存一份正本 [17][18]

股东大会召开情况 - 现场会议召开时间为2025年5月21日下午14:00，网络投票时间为同日上午9:15至下午15:00 [1] - 股权登记日为2025年5月14日，现场会议地点在广州市番禺区沙头街禺山西路363号联邦工业城内公司会议室 [1] - 会议采取现场投票和网络投票相结合的方式，由董事会召集，陈巍先生主持 [1] - 共有228名股东(代理人)参会，代表有表决权股份286,047,622股，占公司总股本638,707,160股的44.7854% [1] 股东出席情况 - 现场会议出席股东4人，代表股份244,904,267股，占总股本38.3437% [2] - 网络投票股东224人，代表股份41,143,355股，占总股本6.4417% [2] - 公司第八届董事会、监事会成员及高管列席会议 [2] 议案表决结果 - 股东大会审议并通过17项议案，所有议案均获得通过 [2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12] - 各项议案同意率均超过99.9%，最高达99.9307%，最低为99.9094% [3][4][5][6][7][8][9][10][11][12] - 中小投资者表决中同意率普遍在98.6%-98.8%之间 [4][5][6][7][8][9][10][11][12] - 部分议案涉及关联股东回避表决，包括唐台英和中盛集团有限公司 [7][8] 法律意见 - 北京市时代九和律师事务所出具法律意见书，确认会议程序及决议合法有效 [12]

股东大会参会情况 - 参加股东大会现场和网络投票股东（代理人）228人，代表股份286,047,622股，占比44.7854%[4][5] - 参加现场会议股东（代理人）4人，代表股份244,904,267股，占比38.3437%[5] - 参加网络投票股东（代理人）224人，代表股份41,143,355股，占比6.4417%[5] 议案表决情况 - 股东大会审议并表决通过17项议案[6] - 各议案同意股数占比多超99.9%，反对股数多为131,854股，弃权股数不等[18][19][20][22][23][24][25][26] 决议合法性 - 北京市时代九和律师事务所认为本次股东大会决议合法有效[27]

会议信息 - 2025年4月25日董事会决议召开2024年度股东大会，4月29日发布通知，5月21日召开[6] - 5月21日上午9:15 - 9:25、9:30—11:30、下午13:00—15:00可通过深交所交易系统网络投票[9] - 5月21日上午9:15至下午15:00可通过深交所互联网投票[9] 参会股东情况 - 出席现场会议股东及代理人4人，所持股份244,904,267股，占比38.3437％[8] - 通过网络投票股东224名，所持股份41,143,355股，占比6.4417%[9] 议案表决情况 - 《海鸥住工2024年度董事会工作报告》等多项议案同意率超99.9%[15][16][17][19] - 全体股东同意285,818,868股，占比99.9200％；反对145,054股，占比0.0507％；弃权83,700股，占比0.0293％[31] - 中小股东同意17,101,198股，占比98.6800％；反对145,054股，占比0.8370％；弃权83,700股，占比0.4830％[31] 决议情况 - 公司本次股东大会相关事宜合法合规，决议有效[35] - 上述议案均获有效表决通过[34]

行业前景 - 家居行业被认为是永远的"朝阳行业"，消费者在"住"方面消费最大，未来发展前景广阔 [1] - 行业短期面临调整压力，但国家稳楼市政策和"以旧换新"等政策持续发力，未来3-5年相关市场规模或翻倍 [1] - 长期来看，家居行业经历"技术+消费+政策"三重变革，将向万亿级高质量市场迈进 [4] 公司业绩 - 2024年公司实现营业收入28.54亿元，同比下降1.73% [1] - 归母净利润-1.24亿元，比上年同期减亏46.75% [1] 业务结构 - 公司主业卫浴五金以外销出口为主，出口美国业务占整体营收约30% [2][3] - 国内业务包含瓷砖、卫生陶瓷、橱柜、整装卫浴等，受房地产相关产业政策和市场波动影响 [2] 海外市场策略 - 2019年开始在越南建立水龙头生产基地，2022年开始出货以应对美国关税壁垒 [2] - 采取"中国+1"供应链策略，通过越南大同奈和巴顿两个制造基地稳定外销订单 [3] - 积极开拓欧洲、其他海外市场及共建"一带一路"市场，降低对美国市场依赖 [2][4] 国内市场策略 - 采取CHINA-ASEAN布局，将中国+东盟十国作为共同市场+共同供应链发展 [3] - 内销业务严控风险，减少高风险工程业务，增加存量房换装业务 [3][4] - 必要时继续收缩或停止有潜在风险的业务 [3] 产品与技术发展 - 加大自有知识产权产品和平台的创新及研发 [4] - 升级产品能力，减少零件生产，增加整组产品服务能力 [4] - 重点发展卫浴电子产品，强化智能化卫浴优势 [4] - 未来将聚焦智能化生态构建、绿色供应链升级和全链路服务能力 [4] 行业趋势 - 中国企业将依托智能制造优势，输出智能家居系统、环保建材至东南亚、中东等新兴市场 [4] - 随着AI与新材料技术突破，未来家居场景将向"主动服务型"进化 [4] - 适老化细分赛道值得关注 [4]

公司经营整体情况 - 2025年第一季度，公司营业收入为65,592.89万元，相较于2024年度67,669.60万元下降了3.07%；归属于上市公司股东的净利润 - 606.70万元，相较于2024年度637.51万元下降了195.17%，日常经营基本稳定 [5] 应对市场风险策略 - 为应对美国对华关税壁垒，2019年开始在越南建立水龙头生产基地，2022年开始出货；同时积极开拓欧洲、其他海外市场及国内市场，构建应对外销风险防线 [1] - 采取外销及内需市场并重的双循环策略，外销通过越南制造服务基地配合客户供应链分散要求稳定订单，内需采取CHINA - ASEAN布局，内销业务严控风险，必要时收缩或停止潜在风险业务 [2] - 密切关注贸易发展态势和政策走向，对涉美业务进行研判并及时、灵活调整经营策略 [1][3] 股份回购情况 - 2025年2月18日披露《关于回购公司股份的方案》，拟以不低于2,000万元（含）且不超过4,000万元（含）的自有资金及股票回购专项贷款，以不超过4.34元/股的价格回购公司已发行的A股股票，实施期限为自董事会审议通过方案之日起十二个月内，每月前三个交易日披露截至上月末的回购进展 [1][2] 行业发展前景 - 家居业是“朝阳行业”，虽短期有调整压力，但国家稳楼市及“以旧换新”等政策发力，未来3 - 5年相关市场规模或翻倍；中期海外市场拓展有动力；长期经历“技术 + 消费 + 政策”三重变革，未来家居场景向“主动服务型”进化，推动行业向万亿级高质量市场迈进 [2] 盈利相关情况 - 出口美国业务占整体营收约为30% [3] - 2024年度拟不派发现金红利，不送股，不以公积金转增股本 [5] - 盈利增长点包括稳内销减少高风险工程业务、增加存量房换装业务，开拓外销完善海外制造基地、开拓非美市场业务，加大自有知识产权产品和平台创新研发，升级产品能力，强化智能化卫浴优势 [4][5]

回购方案 - 2025年2月13日通过回购股份方案，拟用2000 - 4000万元回购A股[2] - 回购价格不超4.34元/股，实施期限12个月[2] 回购进展 - 截至2025年4月30日，回购9900股，约占总股本0.0015%[3] - 最高、最低成交价均为2.84元/股[3] - 成交总金额28116元（不含交易费用）[3]

公司经营与财务表现 - 2024年营业收入285,395.75万元，同比下降1.73%，净利润亏损12,381.20万元，但同比减亏46.75% [6][16] - 2024年度利润分配预案为不派发现金红利、不送股、不以公积金转增股本，未分配利润结转以后年度分配 [2][21] - 2025年战略聚焦"内外销双循环"，内销严控风险并收缩潜在风险业务，外销通过越南制造基地稳定订单 [9] 行业与市场动态 - 国内老旧住宅翻新需求超2.7亿套，二次翻新、适老改造及精装房升级驱动存量市场焕新 [8] - 工程渠道中内资品牌凭借性价比优势抢占精装房份额，并向酒店、学校等工装领域延伸 [8] - 东南亚、中东、非洲等新兴市场因基建需求旺盛成为出海重点，越南、马来西亚、沙特等国被视为潜力市场 [8] 战略布局与产能调整 - 越南大同奈和巴顿制造基地配合客户"中国+1"供应链分散要求，未来将增加厨卫产品产能 [9] - 内需市场采取CHINA-ASEAN布局，以中国+东盟十国构建共同供应链体系 [9] - 推进"三精两化"管理（精准化、精细化、精益化），降本增效并收紧财务杠杆 [9] 董事会与股东大会决议 - 第八届董事会第一次会议审议通过24项议案，包括财务决算、关联交易预计及续聘会计师事务所等 [11][12][20][42] - 2024年年度股东大会定于2025年5月21日召开，审议利润分配、关联交易及担保等16项提案 [55][56][57] 关联交易与资金管理 - 2025年预计与江西鸥迪铜业等6家关联方交易总额达7,850万元，涉及采购、销售等业务 [25][28][29][31][33][36] - 计划使用闲置自有资金进行委托理财，并开展外汇衍生品套期保值业务以应对汇率波动 [40]