股价表现 - 9月8日股价上涨5.22%至23.60元/股 成交额7678.38万元 换手率4.24% 总市值73.28亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于江苏省苏州市昆山市 成立日期2010年6月7日 上市日期2023年2月27日 [1] - 主营业务为汽车冲压零部件及相关模具的开发、生产与销售 [1] - 收入构成：冲压和一体化压铸零部件93.64% 其他业务4.54% 冲压模具1.82% [1] 基金持仓情况 - 永赢基金旗下永赢价值发现慧选混合发起A（023915）二季度持有1.87万股 占基金净值比例2.78% 为第五大重仓股 [2] - 该基金成立日期2025年4月23日 最新规模1169.79万元 成立以来收益率30.14% [2] - 基金经理沈平虹累计任职242天 管理基金总规模4.28亿元 任职期间最佳回报30.14% 最差回报6.32% [2]

股东结构 - 截至2025年8月29日不含信用账户合并股东名册股东总人数约为1.79万户 [1]

公司专利技术 - 公司申请汽车覆盖件冲孔机专利 公开号CN 120551264 A 申请日期2025年4月 专利涉及加压机构与冲孔组件滚动接触 配合定值间歇转动装置实现180度间歇转动 同步完成冲孔与打磨工序 打磨精度通过相同下降距离保障 [1] - 企业注册资本1500万人民币 成立于2019年 位于遂宁市 主营科技推广和应用服务业 [1] 公司经营资质 - 企业参与招投标项目4次 拥有专利信息6条 行政许可7个 [1] 行业技术领域 - 专利属于汽车覆盖件冲孔技术领域 通过一体化设计实现冲孔与打磨工序的自动化衔接 提升加工精度与效率 [1]

募集资金使用情况 - 截至2025年6月30日公司累计使用募集资金投入募投项目金额达179,123.24万元 [1] - 常州多利汽车零部件有限公司汽车精密零部件及一体化底盘结构件项目使用募集资金25,078.33万元 [1] 募投项目进展 - 截至2025年2月公司部分募投项目已达到建设投产时间和预定可使用状态 [1] - 公司对符合结项条件的募投项目予以结项 [1] - 项目投产后将逐步产生经济效益 [1]

股价及交易表现 - 2025年8月25日收盘价23.26元，单日下跌1.69% [1] - 换手率8.41%，成交量6.63万手，成交金额1.56亿元 [1] - 主力资金净流出1139.39万元，占成交额7.32%，其中超大单净流出369.66万元（占比2.38%）、大单净流出769.73万元（占比4.95%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出1159.50万元，占成交额7.45% [1] - 小单资金净流入2298.88万元，占成交额14.77% [1] 2025年中报财务数据 - 营业总收入17.34亿元，同比增长13.15% [1] - 归属净利润1.57亿元，同比减少28.13% [1] - 扣非净利润1.45亿元，同比减少32.13% [1] - 流动比率2.058，速动比率1.359，资产负债率24.18% [1] 公司基本信息 - 成立于2010年，位于滁州市，主要从事汽车制造业 [1] - 注册资本23885.3334万人民币，实缴资本10600万人民币 [1] - 法定代表人蒋建强 [1] 企业商业活动 - 对外投资企业14家，参与招投标项目20次 [2] - 拥有专利信息135条，行政许可11个 [2]

策略观点：居民存款搬家与市场影响 - 居民存款搬家已初现端倪，但尚未大规模入市，当前距离2024年9月24日熊牛切换已11个月，历史上存款搬家一般在熊牛切换后10-12个月开启[1][6] - 存款搬家初期市场可能盘整2-3个月，但若带动各类资金放量流入，或迎来新一轮主升浪行情[1][8][9] - 存款搬家潜力充足：每月定期存款到期规模接近百亿，A股自由流通市值/居民存款余额仅27%，低于历史均值35%[6] - 建议布局三条主线：逆全球化下的"硬通货"（黄金/银行/保险/公用事业）、"硬科技"（国产AI算力/创新药）、受益于"反内卷"的确定性（塑料/玻纤/光伏风电设备）[10] 机械设备行业：无人环卫车千亿市场 - 无人环卫车核心解决环卫工人高龄化+人力成本攀升，2024年低速无人驾驶行业销售规模123亿元，无人清洁环卫出货量1.3万台，其中户外无人清扫车出货3420台（占比26%）[12] - 经济性显著：单车替代3-4名工人（年薪4万元/人），节省成本12-16万元；单车成本20-30万元，使用年限4-5年，成本节省幅度25%-66%[13] - 2025年上半年无人环卫中标总额70亿元，已超2024年全年，市场空间达1164-2910亿元（保守/中性/乐观假设下）[14] - 无人环卫对项目利润弹性高达57%/115%/172%（替代率20%/40%/60%），建议关注劲旅环境/玉禾田/福龙马/侨银股份/盈峰环境[15][16][17] 专用设备行业：国产算力链崛起 - 科创50成分股与半导体设备股交集具备补涨潜力，半导体设备行业类似2023年3月初行情但基本面更强[18] - 全球AI产能扩张：2024-2028年产能复合增长率7%，达每月1110万片晶圆；先进工艺（7纳米及以下）产能增长69%，从每月85万片增至140万片[19] - 国内近三年半导体设备年均市场规模417亿美元，建议关注半导体前道设备（北方华创/中微公司等）、后道测试设备（华峰测控/长川科技等）、光刻机产业链（茂莱光学/福晶科技等）[19] 计算机行业：国能日新功率预测高增长 - 2025H1营收3.21亿元（+43.15%），归母净利润0.46亿元（+32.48%）；功率预测营收2.05亿元（+55.14%），毛利率61.58%[22][23] - 功率预测服务场站数量5461个，较2024年底新增1116家（+26%），用户留存比例维持高水平[23] - 创新业务收入0.16亿元（+1.53%），新能源资产运营收入0.33亿元（+665.96%），自研"旷冥"大模型2.0版提升预测精度[24] - 预计2025-2027年归母净利润1.31/1.85/2.35亿元（+40.0%/+41.1%/+27.0%），对应EPS 0.99/1.39/1.77元[24] 医药生物行业：血制品与CDMO分化 - 博雅生物2025H1营收10.08亿元（+12.51%），归母净利润2.25亿元（-28.68%），主因血制品毛利下降及并购摊销影响；采浆量320.39吨（+7.2%）[26][27] - 普洛药业2025H1营收54.4亿元（-15.3%），归母净利润5.6亿元（-9.9%）；CDMO收入12.36亿元（+20.3%），毛利率44.0%（+4.0pct），项目中项目1180个（+35%）[30][31] 电力设备行业：风机与材料盈利提升 - 金风科技2025H1营收285.37亿元（+41.26%），归母净利润14.88亿元（+7.26%）；风机销售容量10.64GW（+106.58%），毛利率7.97%（+4.22pct）[32][33] - 天赐材料2025H1营收70.29亿元（+28.97%），归母净利润2.68亿元（+12.79%）；电解液出货超31万吨（+50%），六氟磷酸锂价格从低点上涨11.56%[37][38] 基础化工行业：产能扩张与成本优化 - 宝丰能源2025H1营收228.20亿元（+35.05%），归母净利润57.18亿元（+73.02%）；聚烯烃总产能提升至520万吨/年，内蒙古300万吨烯烃项目已投产[51][53] - 索通发展2025H1营收83.06亿元（+28.28%），归母净利润5.23亿元（+1568.52%），主因预焙阳极量价齐升及数智化降本[59][60] - 华鲁恒升2025H1营收157.64亿元（-7.14%），归母净利润15.69亿元（-29.47%）；Q2毛利率19.63%（环比+3.28pct），煤炭采购价格下行助力成本控制[55][56] 汽车行业：新势力盈利与一体化压铸 - 零跑汽车首次实现半年度盈利，2025H1营收242.5亿元（+174.0%），毛利率14.1%（+13.0pct）；出口销量20375台，计划2026年底建立欧洲生产基地[73][74] - 多利科技2025H1营收17.3亿元（+13%），归母净利润1.6亿元（-28%）；一体化压铸覆盖蔚来/零跑/理想客户，2025年下半年进入大规模量产[76][78] 农林牧渔行业：生猪养殖成本优化 - 牧原股份2025H1营收764.63亿元（+34.46%），归母净利润105.30亿元（+1169.77%）；销售生猪4691万头（+44.84%），完全成本低于12.1元/kg[80][81] - 康农种业2025H1营收0.46亿元（-2.68%），归母净利润0.09亿元（+12.22%）；杂交玉米种子毛利率40.45%（+12.97pct），加速拓展东南亚及非洲市场[84][85] 其他行业：CDMO复苏与生物科技 - 金斯瑞生物科技2025H1收入5.19亿美元（+81.9%），经调整净利润1.78亿美元（+509.6%）；CDMO收入2.47亿美元（+511.1%），抗体蛋白药新获20个CDMO项目[89][90]

公司财务表现 - 开立医疗2025年上半年海外销售收入与去年同期基本持平 毛利率同比下降几个百分点但整体仍稳健 [1] - 三维化学2025年上半年实现营业总收入124,881.09万元 同比增长21.81% 归属上市公司股东的净利润12,035.53万元 同比增长42.54% [1] - 宏盛华源2025年上半年实现营业收入49.05亿元 同比下降4.53% 但净利润同比增长96.30% [3] - 多利科技2025年上半年营业收入同比增长13.15% 净利润同比下滑28.13% [5] - 中矿资源2025年上半年实现营业收入326,672.53万元 同比增长34.89% 但净利润8,912.89万元 同比下降81.16% [7] - 天润工业上半年大马力业务收入增长40%-50% 连杆收入增幅翻倍 [6] 业务发展动态 - 开立医疗大力推进海外人员本土化及新产品注册 内镜HD-650近两个月已实现小批量销售 三甲医院多镜体配置订单占比提升 [1] - 三维化工业务采用柔性生产模式 推进醋酸丁酸纤维素产品优化提升技改项目和纤维素衍生物及其配套装置改造提升项目 [1] - 宏盛华源累计中标71.09亿元 同比提升47.25% 参建多个特高压项目 引入智能装备实现生产过程自动化 [3] - 迈普医学海外销售收入达3,809.92万元 止血产品及医用胶产品收入同比增长超100% 覆盖超100个国家和地区 [4] - 多利科技一体化压铸和热成型业务发展良好 正在进行法格霭德兰汽车配件(昆山)有限公司52%股权交割前准备 [5] - 中矿资源稀有轻金属板块营收7.08亿元 同比增长50.43% 毛利5.11亿元 同比增长50.15% [7] - 华阳集团获得多个国际品牌车企客户定点项目 涵盖屏显示、HUD、座舱域控等产品 [8] 产品与技术进展 - 开立医疗AI功能已在内镜系统实现质控功能 未来将重点发展复杂诊断功能 已形成超声、软镜、外科及IVUS四条核心产品线 [1] - 三维化学在硫磺回收、碳四资源综合利用等领域具有技术优势 [1] - 西高院检测报告获30多个国家和地区认可 积极响应"双碳"政策推进绿色转型 [2] - 迈普医学硬脑膜医用胶产品获得MDR认证 符合欧盟最新医疗器械法规要求 [4] - 天润工业新建产线逐步投产 明年产能增幅接近50% 电动转向业务客户开发和路试基本结束 [6] - 中矿资源锂盐销量17,869吨 同比增长6.37% 并对外销售自产锂辉石精矿34,834吨 启动了年产3万吨高纯锂盐技改项目 [7] 市场拓展与战略布局 - 开立医疗海外市场增速不高但稳健 新产品注册力度显著增强 [1] - 西高院收购河高所后实现多维度战略赋能 包括业务、产能和市场拓展 [2] - 宏盛华源国内市场稳步提升 国际市场持续巩固 [3] - 多利科技主要客户包括特斯拉、蔚来、比亚迪等 客户结构稳定 三季度订单较二季度增加 [5] - 天润工业空气悬架业务集中在商用车 乘用车方面通过减振器业务突破 [6] - 中矿资源收购赞比亚Kitumba铜矿项目65%股权和纳米比亚Tsumeb项目98%股权 [7] - 华阳集团HUD产品技术领先 已实现SR-HUD和VPD产品量产 获得多个定点项目 [8] 产能与订单情况 - 三维化学工程业务累计已签约未完工订单金额162,946.44万元 [1] - 多利科技现有在手订单充裕 新车型上市将提升营收 [5] - 天润工业八九月份排产增幅约10% 曲轴业务占比62.05% 连杆业务占比22.39% 空气悬架业务占比7.29% [6] - 华阳集团镁合金压铸产品订单增长显著 光通讯模块零部件销售收入快速增长 [8] 分红政策 - 三维化学2025年半年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.00元 共计派发64,886,263.00元 [1] - 西高院2025年半年度拟分红7,312.99万元 分红比例达55.11% [2] - 天润工业2024年分红2.24亿元 2025年半年度拟每10股派发0.5元 [6]

养老基金二季度持股动向 - 养老基金二季度新进入20余只个股的前十大流通股东名单 [1] - 新增持有市值超1亿元的个股有11只 包括宏发股份 卫星化学 生益电子 鱼跃医疗 杰瑞股份 安琪酵母 泰恩康 华测检测 海信家电 共达电声 剑桥科技 [1] - 新进入前十大流通股东的其他个股包括潍柴重机 华峰铝业 鲁西化工 京能电力 诺瓦星云 福达股份 天秦装备 山外山 高新兴 九芝堂 多利科技 中策橡胶 维峰电子 保立佳 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入17.34亿元，同比增长13.15%，其中第二季度营收8.62亿元，同比增长14.53% [1] - 归母净利润1.57亿元，同比下降28.13%，第二季度归母净利润6212.72万元，同比下降40.31% [1] - 毛利率17.66%，同比下降21.41%，净利率9.07%，同比下降36.19% [1] - 每股收益0.51元，同比下降44.57%，每股经营性现金流0.79元，同比下降45.16% [1] 成本与费用结构 - 三费总额（销售费用、管理费用、财务费用）7233.69万元，占营收比例4.17%，同比增长12.3% [1] - 销售费用同比增长31.2%，主因营销办公费上升 [3] - 管理费用同比增长24.09%，主因职工薪酬和办公费用增加 [3] - 营业成本同比增长20.17%，受下游客户销量波动及资产折旧摊销增加影响 [2][3] 资产与负债状况 - 应收账款9.71亿元，同比下降5.48%，占最新年报归母净利润比例达228.55% [1][5] - 货币资金4.41亿元，同比基本持平（-0.11%） [1] - 有息负债853.45万元，同比增长10.22% [1] - 存货规模因新增订单同比增长20.45% [1] 投资与现金流 - 在建工程同比增长127.42%，主因厂房及机器设备投入增加 [2] - 投资活动现金流量净额同比增长34.63%，主因长期资产采购减少 [4] - 现金及现金等价物净增加额同比增长32.97%，同步反映长期资产采购减少 [4] 研发与政策影响 - 研发投入同比增长42.74%，主因新车型研发项目增加 [4] - 所得税费用同比下降45.59%，因子公司获得高新技术企业认证 [3] 机构关注与预期 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩3.81亿元，每股收益均值1.23元 [5] - 华安碳中和混合A基金新进持仓40.18万股，该基金规模1.73亿元，近一年涨幅68.55% [6] - 行业竞争加剧及资产折旧摊销被列为净利润下滑主要原因 [7]

财务表现 - 2025年上半年营业收入17.34亿元，同比增长13.15% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.57亿元，同比下降28.13% [2] - 综合毛利率17.66%，同比下降4.81个百分点 [2] - 冲压及一体化压铸零部件收入16.24亿元，占总营收93.64% [2] - 冲压模具收入3151万元，占总营收1.82% [2] - 其他业务收入7877万元，占总营收4.54% [2] 业务结构 - 主要客户包括特斯拉、零跑、蔚来、理想、比亚迪、江淮、上汽集团、上汽大众、上汽通用等整车制造商 [4] - 客户结构稳定，持续拓展新客户及新产品 [4] - 一体化压铸业务已获多家新能源车企项目定点，产品涵盖后地板、CD柱、前舱等部件 [9] - 在盐城、六安、常州布局5条一体化压铸产线，2025年6月已转为固定资产 [9] 发展策略 - 第三季度订单排产较第二季度增加 [4] - 一体化压铸与热成型业务2025年下半年进入规模量产阶段 [5] - 预计2026年一体化压铸和热成型产能利用率大幅提升 [5] - 收购法格霭德兰汽车配件（昆山）52%股权，推进产业全球化布局 [5][6] - 通过收购拓展海外生产基地及客户资源 [6] 新业务进展 - 子公司昆山达亚智能科技开展机器人及相关零部件研发生产 [7] - 机器人业务2025年度不会对财务状况产生重大影响 [7] - 新业务包含工业机器人、服务消费机器人及非金属复合材料制造 [7]