报告公司投资评级 - 维持"买入"评级[4] 报告的核心观点 钾肥行业 - 24Q1国内钾肥库存及供给压力较大,景气逐步触底,公司产销有所回落[2] - 24Q1钾肥国内市场平均价格下滑29.95%、12.27%[2] - 后续随着国内港口持续消化,钾肥景气逐步触底,下游夏肥备货需求有望开启[2] 碳酸锂行业 - 24Q1碳酸锂景气触底,公司产销规模维持高位,长期量增逻辑不变[3] - 24Q1工业级及电池级碳酸锂价格分别下降74.12%、73.99%,但已于2月底触底回暖[3] - 公司碳酸锂产销规模维持高位,24Q1产量0.87万吨,同比增38.1%,销量0.99万吨,同比增607.1%[3] - 4万吨/年基础锂盐一体化项目已完成立项审批,预计2025年陆续释放业绩[3] 财务数据 - 24Q1实现营业收入27.24亿元,同比下降42.12%,归母净利润9.34亿元,同比下降58.03%[1] - 预计2024-2026年实现归母净利润分别为63.94、75.4、86.71亿元,对应PE为15X、12X、11X[4] 风险提示 - 氯化钾价格下跌[4] - 锂项目投产不及预期[4] - 碳酸锂价格下跌[4]

业绩总结 - 公司2023年实现营收215.8亿元，同比下滑29.8%[1] - 公司2024年一季度业绩受量价双降影响，氯化钾销售收入2138元/吨，碳酸锂销售收入8.3万元/吨，同比大幅下滑[2] - 公司2026年预计营业收入为19,005百万元，较2024年增长24.6%[6] - 报告显示，盐湖股份2026年预计净利润为9,284百万元，较2025年增长7.9%[6] - 报告显示，盐湖股份2026年预计每股收益为1.56元，较2023年增长6.8%[6] 未来展望 - 公司推动“质量回报双提升”行动方案，包括稳定钾、扩大锂、突破镁、发展钠和开发稀散元素等措施[3] - 报告中提到，盐湖股份2026年预计货币资金将达到46,724百万元，较2023年增长163.6%[6] - 报告显示，盐湖股份2026年预计ROE为14.2%，较2023年下降8.6%[6] - 报告指出，盐湖股份2026年预计资产负债率为14.7%，较2024年下降4.9%[6] 其他新策略 - 报告中提到，华福证券对公开资料的准确性及完整性不作任何保证[9] - 报告强调，投资者应自行决策，自担投资风险[10] - 特别声明中指出，本公司及其关联机构可能持有报告中涉及公司的证券并进行交易[12] - 报告版权归华福证券所有，未经授权不得以任何方式使用报告中的任何部分[11] - 华福证券对个股的投资评级分为买入、持有、中性、回避和卖出五个等级[13]

证券代码：000792 证券简称：盐湖股份 公告编号：2024-037 青海盐湖工业股份有限公司 关于控股股东部分股权质押的公告 股东青海省国有资产投资管理有限公司保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 | 股东名称 | 持股数量 | 持股比 | 累计质押数 | 占其所 | 占公司 | 已质押股份情况 | 未质押股份情况 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 例 | 量 | 持股份 | 总股本 | | | 特别风险提示： 青海盐湖工业股份有限公司（以下简称"本公司"、"公司"或"上市公 司"）控股股东青海省国有资产投资管理有限公司（以下简称"青海国投"） 质押股份数量占其所持公司股份数量比例已超过 98.10%，请投资者注意相关风 险。 本公司近日接到控股股东青海省国有资产投资管理有限公司（以下简称"青 海国投"）的通知，获悉青海国投将其所持本公司的股权办理了质押手续，现将 具体情况公告如下： 一、股东质押基本情况 | 股东名称 ...

证券代码：000792 证券简称：盐湖股份 公告编号：2024-035 表决情况：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 表决结果：此议案审议通过。 2.关于选举九届监事会主席、副主席的议案 本议案内容详见 2024 年 5 月 9 日《证券时报》《中国证券报》《证券日报》 《上海证券报》及巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn 公告。 青海盐湖工业股份有限公司 九届监事会第一次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 青海盐湖工业股份有限公司（以下简称公司）九届监事会第一次会议于 2024 年 5 月 7 日在青海省格尔木市黄河路 28 号青海盐湖工业股份有限公司 1601 号会 议室以现场与通讯表决方式召开。为保证监事会工作的衔接性和连贯性，经全体 监事一致同意豁免会议通知期限要求。会议应到监事 9 人，实到监事 9 人，会议 召开符合《公司法》等相关法律法规及《公司章程》的规定，本次会议审议了如 下议案： 1.关于豁免监事会会议通知期限的议案 会议同意，为保证监事会工作的衔接性和连贯性，申请豁免公司九届监事会 第一次会议通知期限 ...

一、第九届董事会组成情况 （一）董事会成员 公司第九届董事会由 13 名董事组成，其中非独立董事 8 名，独立董事 5 名， 具体成员如下： 证券代码：000792 证券简称：盐湖股份 公告编号：2024-036 青海盐湖工业股份有限公司 关于董事会、监事会换届完成及 聘任高级管理人员和证券事务代表的公告 本公司及董事会、监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 青海盐湖工业股份有限公司（以下简称公司）于 2024 年 5 月 7 日召开 2023 年年度股东大会，审议通过了《关于选举公司非独立董事的议案》《关于选举公 司独立董事的议案》《关于选举公司非职工监事的议案》，选举产生了公司第九 届非职工董事及非职工监事。 同日公司召开第九届董事会第一次会议和第九届监事会第一次会议，审议通 过了选举公司董事长、副董事长、选举董事会第九届专门委员会委员、聘任总裁、 高级管理人员及证券事务代表、选举监事会主席、副主席、监事会监督委员会成 员等相关议案。公司董事会、监事会顺利完成了换届选举，现将相关情况公告如 下： 非独立董事：贠红卫先生（董事长）、冯鹏先生（副董事长）、张 ...

证券代码：000792 证券简称：盐湖股份 公告编号：2024-034 一、董事会会议召开情况 青海盐湖工业股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"）九届董事会第一 次会议于 2024 年 5 月 7 日在青海省格尔木市黄河路 28 号青海盐湖工业股份有限 公司 1601 号会议室以现场与通讯表决方式召开。为保证董事会工作的衔接性和 连贯性，经全体董事一致同意豁免会议通知期限要求。经半数以上董事推举，本 次会议由董事王祥文先生主持，会议应参与表决董事 13 人，实际参与表决董事 13 人。公司部分监事、高级管理人员列席会议。本次会议的召开符合《公司法》 和《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议《关于豁免董事会会议通知期限的议案》 会议同意，为保证董事会工作的衔接性和连贯性，豁免公司第九届董事会第 一次会议通知期限。 表决情况：13 票同意，0 票反对，0 票弃权。 青海盐湖工业股份有限公司 九届董事会第一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 表决结果：此议案审议通过 表决结果：此议案审议通过 （四）审议《关于公 ...

证券代码：000792 证券简称：盐湖股份 公告编号：2024-033 青海盐湖工业股份有限公司 关于选举第九届职工代表董事、职工代表监事的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 青海盐湖工业股份有限公司董事会 2024 年 5 月 7 日 附件： 李存福，男，汉族，1976 年 1 月出生，中共党员，2017 年 11 月至 2020 年 03 月任青海盐湖工业股份有限公司化工分公司副总经理（中层副职）；2020 年 03 月 2022 年 03 月任中农国际老挝钾肥公司生产安全管理副总经理（境外）；2022 年 06 月至 2023 年 08 月任青海盐湖工业股份有限公司 HSE 部副经理、盐湖智慧 能源投资有限公司董事长；2023 年 08 月至 2023 年 09 月任青海盐湖工业股份有 限公司钾肥分公司副总经理、盐湖智慧能源投资有限公司董事长；2023 年 09 月 至今青海盐湖工业股份有限公司钾肥分公司总经理现任盐湖股份公司钾肥分公 司总经理。 刘国忠，男，汉族，1972 年 10 月出生，中共党员，2019 年 11 月至 2021 ...

青海竞帆律师事务所 股东大会法律意见书 青海竞帆律师事务所 关于青海盐湖工业股份有限公司 2023 年 年度股东大会的法律意见书 （2024）青竞律（非诉）字第（0630）号 致：青海盐湖工业股份有限公司 青海竞帆律师事务所（以下简称"本所"）接受青海盐湖工业股份有限公司（以 下简称"公司"）的委托，指派王占瑾、安蕊律师（以下简称"本所律师"）出席公 司召开的 2023 年年度股东大会（以下简称"本次股东大会"）。本所律师根据《中 华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以 下简称《证券法》）、《上市公司股东大会规则》（以下简称《股东大会规则》） 等法律、法规和规范性文件以及《青海盐湖工业股份有限公司章程》（以下简称 《公司章程》）的有关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师根据现行法律、法规和规范性文件的有关规 定和要求，对公司提供的与本次股东大会召开有关的文件和事实进行了核查和验 证。 本所律师按照律师行业公认的业务标准、道德规范，本着勤勉尽责的精神， 就本次股东大会的召集、召开程序、出席股东大会人员的资格、股东大会的表决 程序等事项发表法律意见如下： 一、本 ...

证券代码：000792 证券简称：盐湖股份 公告编号：2024-032 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.本次股东大会未出现否决议案的情形。 2.本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开情况 1.召开时间：2024 年 5 月 7 日（星期二）14:30 2.召开地点：青海省格尔木市黄河路 28 号青海盐湖工业股份有限公司 16 楼 会议室。 3.召开方式：本次股东大会采取现场投票、网络投票相结合的方式 青海盐湖工业股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 4.召集人：公司八届董事会 5.主持人：董事王祥文先生 6.本次股东大会的召集、召开符合《公司法》、《公司章程》及《上市公司股 东大会规则》的有关规定。 二、会议出席情况 出席本次股东大会的股东（及代理人）共 102 人，代表股份 2,178,310,682 股， 占公司有表决权股份总数的 40.0950％。其中： 1.出席本次股东大会现场会议的股东（及代理人）共 10 人，代表股份 881,866,627 股，占公司有表决权股份总数的 16.232 ...

证券代码：000792 证券简称：盐湖股份 公告编号：2024-031 2024 年 5 月 6 日，青海盐湖工业股份有限公司（以下简称"公司"）收到 控股股东青海省国有资产投资管理有限公司（以下简称"青海国投"）的《告知 函》，青海国投拟与中国五矿集团有限公司（以下简称"中国五矿"）在合力共 建世界级盐湖产业基地、打造世界级盐湖产业集团（由中国五矿控股）等方面开 展战略合作（以下简称"本次合作"），本次合作涉及公司并可能涉及公司控股 股东及实际控制人发生变更。截至目前，本次合作相关事宜正在磋商中。 截至本公告披露日，公司控股股东为青海国投，实际控制人为青海省政府国 有资产监督管理委员会。本次合作能否顺利实施，存在不确定性。敬请广大投资 者理性投资，注意投资风险。公司将持续关注上述事项的进展情况，如后续相关 安排涉及公司，公司将根据相关法律法规及时履行信息披露义务。 《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日报》和巨潮资讯网 （http//www.cninfo.com.cn）为公司指定信息披露媒体，公司所有信息均以在上 述指定媒体刊登的信息为准。 特此公告。 青海盐湖工业股份有限公司董事会 2024 年 ...