净利润与扣非净利润 - 预计2024年年度归属于母公司所有者的净利润为-2,400万元到-1,600万元[4] - 预计2024年年度归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为-8,300万元到-7,500万元[4] - 2023年年度公司利润总额为5,050.53万元，归属于母公司所有者的净利润为7,236.92万元[5] - 2023年年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为2,638.56万元[5] 市场与产品布局 - 公司在AI服务器的高速线模组市场完善了产品线布局，营业收入同比增长[6] - 公司加快对CPU Socket的孵化进度，导致研发成本及其他日常运营费用增加[7] 研发与费用投入 - 公司持续加大研发和人力资源投入，导致费用增加[6] 防务市场影响 - 受防务市场大环境影响，客户采购计划调整，部分订单下放延迟[7] - 受防务装备低成本化要求影响，公司毛利率有所下降[7]

投资评级 - 报告公司投资评级为"买入"，首次覆盖 [2] 核心观点 - 报告核心观点认为公司专注于连接器领域，聚焦"高速"和"系统"两方面，开发224G高速互联解决方案，为AI计算提供技术支持 [5][6] - 公司在防务互连技术方面底蕴深厚，产品体系覆盖全面，但2024年第三季度防务产品订单数量同比增长，收入确认同比下降，主要由于组件类产品增加导致生产周期和收入确认周期延长 [7] 公司基本情况 - 公司最新收盘价为37.84元，总股本4.61亿股，流通股本1.78亿股，总市值174亿元，流通市值67亿元 [4] - 公司52周内最高价为41.42元，最低价为16.01元，资产负债率为40.7%，市盈率为222.59 [4] - 公司第一大股东为四川长虹电子控股集团 [4] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为-0.2亿元、2.1亿元、3.2亿元 [8] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为1291百万元、2091百万元、2800百万元，增长率分别为42.84%、62.03%、33.89% [11] - 预计公司2024-2026年EBITDA分别为68.22百万元、245.62百万元、331.83百万元 [11] - 预计公司2024-2026年EPS分别为-0.04元、0.45元、0.69元 [11] 财务比率 - 公司2023年毛利率为27.4%，预计2024-2026年毛利率分别为20.3%、27.4%、27.4% [13] - 公司2023年净利率为8.0%，预计2024-2026年净利率分别为-1.3%、9.9%、11.4% [13] - 公司2023年ROE为4.8%，预计2024-2026年ROE分别为-1.1%、12.2%、15.8% [13] - 公司2023年资产负债率为40.7%，预计2024-2026年资产负债率分别为45.7%、49.0%、50.1% [13]

业务计划 - 2025年拟开展远期结售汇业务，金额不超200万美元及100万欧元[2][4][8] - 业务资金来源为自有资金，有效期2025年1月1日至12月31日[2][5][7] 业务决策 - 2024年12月30日会议审议通过相关议案，不涉及关联交易[2][8] 风险应对 - 业务存在内控、交易、市场风险，制定制度降低风险[9][11] - 积极催收应收账款防止违约或延期交割[11] 业务目的与支持 - 开展业务提高应对外汇波动风险能力，增强财务稳健性[12] - 监事会和保荐机构均同意开展业务[13][14][15]

持续督导与检查 - 持续督导期为2023年6月27日至2026年12月31日[1] - 现场检查时间为2024年12月23日至24日[1] 公司合规情况 - 本持续督导期内公司章程等完备合规且有效执行[4][5] - 公司各方面独立，无关联方违规占用资金等情形[6][8][9] 业绩情况 - 2024年前三季度公司归母净利润下滑较多[10] 建议与检查结论 - 保荐机构提请公司完善治理结构，合理安排募资使用[12] - 现场检查认为公司各重大方面运作符合法规要求[15]

会议信息 - 公司第二届监事会第五次会议于2024年12月30日通讯召开[2] - 会议通知于2024年12月27日邮件送达全体监事[2] - 应出席监事3名，实际出席3名[2] 审议事项 - 审议通过2025年外汇交易额度、框架策略方案议案[3] - 开展远期结售汇业务表决3票赞成，0票反对和弃权[3]

新策略 - 公司拟开展远期结售汇业务规避外汇市场风险[1] - 2025年度拟开展业务金额不超200万美元及100万欧元[2] - 资金来源为自有资金，交易与银行签合约[2] - 授权有效期为2025年1月1日至12月31日[2] - 制定制度降低风险，开展业务可行[4][5]

业务计划 - 2025年拟开展远期结售汇业务，金额不超200万美元及100万欧元，额度可滚动使用[3] - 授权有效期为2025年1月1日至12月31日[6] 业务决策 - 2024年12月30日董事会和监事会审议通过2025年外汇交易额度等议案[8] - 监事会和保荐机构均同意开展业务[13][14] 业务风险与应对 - 业务存在内部控制、交易、市场风险[9] - 制定制度、催收账款、关注市场降低风险[10] 业务目的 - 提高应对外汇波动风险能力，防范不利影响[11]

会议安排 - 2024年12月2日召集股东大会[4] - 12月4日刊登通知，提前15日公告[5] - 12月23日14:00现场召开，网络投票9:15 - 15:00[6] 参会情况 - 126名股东及代理人参会，持股201,334,945股，占比43.6742%[8] - 4名现场参会，持股192,173,520股，占比41.6869%[8] - 122名网络投票，持股9,161,425股，占比1.9873%[10] 议案表决 - 《续聘2024年度会计师事务所议案》同意201,209,894股，占比99.9378%[14] - 反对41,995股，占比0.0208%[14] - 弃权83,056股，占比0.0414%[14] - 中小股东同意9,156,374股，占比98.6526%[16]

股东大会信息 - 2024年第四次临时股东大会于12月23日在四川绵阳召开[2] - 出席会议股东和代理人126人，所持表决权占比43.6742%[2] - 会议采用现场和网络投票结合方式，程序合规[4] 议案表决情况 - 续聘2024年度会计师事务所议案通过，普通股股东同意占比99.9378%[6] - 5%以下股东同意占比98.6526%[6]

上市情况 - 公司2023年6月27日在科创板上市，发行A股6914.8924万股，发行后总股本46099.2831万股[1] 限售股情况 - 本次上市流通限售股涉及深圳哈勃，数量13584803股，占比2.95%[2] - 限售期至2024年12月30日，自首发限售股形成公司股本未变[2][3] - 深圳哈勃承诺限售期规定，目前严格履行承诺[5] 保荐意见 - 保荐机构认为本次限售股份上市流通符合要求，无异议[8]