股价表现与交易数据 - 2025年8月13日收盘价24.3元人民币，单日上涨0.12% [1] - 换手率3.33%，成交量4.83万手，成交金额1.17亿元人民币 [1] - 主力资金净流出1698.18万元人民币，占成交额14.51%，其中超大单净流出1002.74万元人民币（占比8.57%），大单净流出695.44万元人民币（占比5.94%） [1] - 中小单资金流向分化：中单净流出146.47万元人民币（占比1.25%），小单净流入1844.65万元人民币（占比15.76%） [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入9778.77万元人民币，同比减少24.70% [1] - 归属净利润1259.32万元人民币，同比减少46.08% [1] - 扣非净利润840.86万元人民币，同比大幅减少60.45% [1] - 流动比率13.490，速动比率12.992，资产负债率28.13% [1] 公司基本信息 - 成立于2002年，位于深圳市，主要从事软件和信息技术服务业 [1] - 注册资本12117.738万元人民币，实缴资本12065.7438万元人民币 [1] - 法定代表人LIU KUN [1] 企业运营与资产结构 - 对外投资5家企业，参与招投标项目278次 [2] - 知识产权储备丰富：拥有22条商标信息及147条专利信息 [2] - 获得11项行政许可 [2]

股价及交易数据 - 截至2025年8月12日收盘价24 27元 上涨0 04% [1] - 换手率3 13% 成交量4 55万手 成交金额1 10亿元 [1] - 主力资金净流出1076 74万元 占比成交额9 82% [1] - 超大单净流出252 07万元 占比2 3% 大单净流出824 67万元 占比7 52% [1] - 中单净流出428 42万元 占比3 91% 小单净流入648 32万元 占比5 91% [1] 财务表现 - 2025年一季度营业总收入9778 77万元 同比减少24 70% [1] - 归属净利润1259 32万元 同比减少46 08% [1] - 扣非净利润840 86万元 同比减少60 45% [1] - 流动比率13 490 速动比率12 992 资产负债率28 13% [1] 公司基本信息 - 成立于2002年 位于深圳市 从事软件和信息技术服务业 [1] - 注册资本12117 738万人民币 实缴资本12065 7438万人民币 [1] - 法定代表人LIU KUN [1] 商业活动与知识产权 - 对外投资5家企业 参与招投标278次 [2] - 拥有商标信息22条 专利信息147条 [2] - 行政许可11个 [2]

行业整体表现 - 半导体行业受周期磨底和消费电子需求恢复缓慢影响 A股半导体上市公司上半年归母净利润普遍同比下滑 IC设计和封测环节成为重灾区 [1] - 部分头部企业第二季度业绩企稳复苏 盈利环比增长 人工智能 汽车电子 电网等板块贡献业绩 有公司预计下半年将企稳增长 [1] - 超过30家半导体上市公司披露业绩预告 通富微电 汇顶科技 士兰微 上海贝岭 中晶科技 大为股份等公司业绩预计首亏 博通集成预亏增加 韦尔股份 瑞芯微 华天科技等公司最大降幅超过90% 北方华创 中微公司等头部企业翻倍增长 [1] 芯片设计企业 - 终端消费电子市场低迷导致芯片设计企业上半年业绩同比普遍预降 随着去库存推进 部分企业业绩触底企稳 并在第二季度环比增长 [2] - 瑞芯微上半年营业收入约8.58亿元 同比减少31% 归母净利润2000万元到3000万元 同比减少93%到89% 第二季度营收增长约六成 归母净利润环比扭亏 上半年研发费用约2.6亿元 较去年增长 [2] - 兆易创新上半年归母净利润约3.4亿元 同比下降超过七成 但环比第一季度增长近三成 [2] - 汇顶科技上半年营业收入20.2亿元左右 同比增长10.5%左右 归母净利润亏损约1.37亿元 第二季度净利润184万元左右 实现正增长 上半年存货账面余额减少7.5亿元左右 存货资产减值损失1.75亿元左右 [3] - 博通集成上半年归母净利润为-6480.3万元到-4330.3万元 第二季度亏损有所缓解 [3] - 卓胜微上半年营业收入16.65亿元 同比下降25.48% 归母净利润3.38亿元至3.76亿元 同比下降55.06%至50.01% 第二季度业绩环比增长 [3] - 韦尔股份上半年归母净利润1.29亿元到1.93亿元 同比减少91.51%到94.34% 扣非后净亏损5250万元到8250万元 同比减少103.62%到105.68% [4] - 士兰微上半年扣非净利润15614万元左右 同比下降约七成 [4] - 力合微上半年营业收入2.53亿元 同比增长13.39% 归母净利润5000万元至5300万元 同比增长57.52%至66.97% 扣非后净利润同比增长132.71%至148.57% 电网市场持续增长 在手订单增长50%以上 [5][6] 封装测试企业 - 封装测试环节对市场变动敏感 业绩最先出现下调 第二季度封测头部公司盈利环比第一季度显著增长 上市公司积极布局Chiplet等先进封装 高性能计算 汽车电子等业务驱动营收增长 [7] - 通富微电上半年营业收入99.09亿元左右 同比增长3.58%左右 归母净利润亏损1.7亿元至1.98亿元 剔除汇兑损失2.03亿元后净利润为正 公司调整产品布局 在高性能计算 新能源 汽车电子 存储 显示驱动等领域实现营收增长 推动Chiplet市场化应用并实现规模性量产 [7] - 长电科技上半年归母净利润4.46亿元到5.46亿元 同比减少64.65%到71.08% 第二季度盈利3.36亿元至4.36亿元 环比一季度增长约两倍以上 公司投入汽车电子 工业电子及高性能计算等领域 [8] - 华天科技上半年盈利5000万元至7000万元 同比下降90.27%至86.38% 第二季度预计扭亏为盈 [8] - 晶方科技上半年净利润7000万元至8000万元 同比下降58.11%至63.35% 第二季度盈利环比翻倍 公司发力车载摄像头封装 微型光学器件制造等新领域 所投资的VisIC公司正处于产品开发与验证投入阶段 [9] 半导体设备企业 - 国产替代需求推动下 设备环节企业保持逆周期高速增长 龙头设备厂商上半年业绩翻倍增长 上半年半导体器件专用设备制造业增加值增长30.9% [10] - 北方华创上半年营业收入78.2亿元至89.5亿元 同比增长43.65%至64.41% 归母净利润16.7亿元至19.3亿元 同比增长121.30%至155.76% 公司半导体设备市场占有率稳步提升 经营效率不断提高 [10] - 中微公司上半年营业收入约25.27亿元 同比增长约28.13% 归母净利润9.8亿元到10.3亿元 同比增加109.49%到120.18% 扣非后净利润5亿元到5.4亿元 同比增加13.45%到22.53% 刻蚀设备获得更多客户认可 关键客户市场占有率提高 MOCVD设备在Mini-LED生产线保持领先地位 出售部分拓荆科技股票产生税后净收益约4.06亿元 [11] - 万业企业上半年归母净利润1.18亿元左右 同比上升316%左右 新增集成电路设备订单超2.4亿元 设备制造业务收入同比增加约18% 凯世通离子注入机通过主流12英寸芯片制造工厂验证验收 [12] 半导体材料企业 - 立昂微上半年归母净利润1.65亿元至1.85亿元 同比减少67.21%至63.24% 硅抛光片产能利用率下降 部分硅片产品价格下调 硅片业务同比下降约18.5% 半导体功率器件芯片业务同比下降约10% 第二季度营收环比增长 化合物半导体芯片业务同比增长约四成 射频芯片验证进度基本覆盖国内主流手机芯片设计客户 在手订单同比大幅增长 [12]

北上资金增持碳中和概念股 - 北上资金7月以来增持超亿元的碳中和概念股包括宁德时代、晶澳科技、通威股份、特变电工、捷佳伟创、赣锋锂业、盐湖股份 [3][4][11] - 融资净买入超亿元的包括宁德时代、锦浪科技、晶澳科技 [11] 碳中和概念股业绩表现 - 22只碳中和概念股2020-2022年净利润增幅持续高于20% [9] - 10只概念股滚动市盈率低于20倍 特变电工最低为4.64倍 [5][9] - 8只概念股上半年业绩预喜 天合光能、宁德时代、晶澳科技、英威腾净利润翻倍增长 [10] - 天合光能预计上半年净利润33.28亿元至37.52亿元 同比增长162.14%至195.61% [10] 碳中和概念股市场表现 - 22只高增长概念股平均回撤26.15% 天合光能、锦浪科技、恩捷股份、弘元绿能、容百科技回撤超40% [10] - 特变电工A股市值810.6亿元 年内涨跌幅9.25% [5] - 宁德时代A股市值9978.71亿元 滚动市盈率23.06倍 [5] 能源消费结构变化 - 煤炭消费占比从2013年67.4%下降至2022年56.2% [6] - 天然气消费占比从2013年5.3%上升至2022年8.4% [6] - 一次电力及其他能源消费占比从2013年10.2%上升至2022年17.5% [6][8] - 非化石能源消费占比2022年达17.5% 较2012年提升7.8个百分点 [8] 中国碳排放进展 - 中国单位GDP二氧化碳排放2022年较2012年下降36.7% [8] - 中国净碳排放近10年呈降低趋势 生态系统年固定近4亿吨二氧化碳 [8] - 全国森林覆盖率达24.02% 森林蓄积量194.93亿立方米 [8]

公司信息 - 证券代码688589，简称为力合微；债券代码118036，简称为力合转债[1] 资金管理 - 2025年1月1日至12月31日拟用不超5亿闲置募集资金现金管理[2] - 近日在农行深圳香梅支行开立专用结算账户用于理财结算[3] 监督保障 - 按法规办理业务，分析跟踪产品，不利时采取保全措施[4][5] - 审计委员会和独立董事有权监督检查资金情况[5] 影响与意义 - 开户不影响募投项目和主营业务，可提高资金效率[6]

研发投入与技术优势 - 2024年研发投入合计8901.68万元，同比增长8.59% [2] - 截至2024年底研发人员182人，占总人数57.59% [2] - 核心技术包括OFDM通信技术、低信噪比数字信号处理、Mesh组网通信、低功耗芯片设计等 [2] - 参与制定多项国际国内标准，包括GB/T31983.31、IEEE1901.1/1901.3等 [2] - 自主研发PLCP物联网通信协议，构建开放互联的PLC产品生态 [2] 光伏领域产品布局 - 开发面向光伏新能源接入产品，已在山东、湖南、江西等省份批量供货 [3] - 推出符合北美SUNSPEC标准的PLC光伏组件快速关断芯片及模组，国内首家通过国际认证 [3] - 针对欧洲市场开发符合EN50065-1标准的窄带PLCSOC芯片及模组 [3] - 基于欧洲标准芯片开发的光伏组件级监测及安全关断系统已稳定运行3个月以上 [3] 电力线通信技术特点 - PLC技术利用既有电线实现智能设备通信，具有穿墙越壁优势 [3] - 被定位为物联网"最后1公里"的有效通信解决方案 [3] 财务与订单情况 - 2025Q1营业收入9778.77万元，同比下降24.70% [4][6] - 2025Q1归母净利润1259.32万元，同比下降46.08% [4][6] - 毛利率47.29%，负债率28.13% [6] - 3月底在手订单93亿元，预计当年确认收入 [5][6] 非电网业务发展 - 2024年非电网业务收入3224.29万元，同比增长39.81% [5] - 当前非电网业务营收占比10%以内 [5] - 重点布局智慧光伏、智慧电源、智能家居等领域 [5] - 计划打造PLBUS PLC统一通信接口，建立芯片领先品牌 [5]

可转债发行概况 - 公司于2023年6月28日发行可转换公司债券380万张，每张面值100元，发行总额38,000万元，期限6年（2023年6月28日至2029年6月27日）[1] - 可转债于2023年7月20日在上交所挂牌交易，债券简称"力合转债"，债券代码"118036"[2] - 初始转股价格为43.78元/股，转股期间为2024年1月4日至2029年6月27日[1][2] 转股价格调整 - 2023年10月9日因限制性股票激励计划调整转股价至43.72元/股[2] - 2024年5月23日因2023年年度权益分派调整转股价至36.15元/股[2] - 2024年12月2日因限制性股票激励计划归属调整转股价至36.08元/股[3] - 2025年2月28日因向下修正转股价调整至29元/股[3] - 2025年6月6日因2024年年度权益分派调整转股价至23.93元/股[3] 转股情况 - 2025年第二季度（4月1日至6月30日）转股金额1,000元，转股数量34股，占转股前总股本0.00003%[1][4] - 截至2025年6月30日累计转股金额33,000元，转股数量906股，占转股前总股本100,570,770股的0.00090%[4][5] - 未转股余额379,967,000元，占发行总量99.99132%[1][5] 股本变动 - 2025年6月30日总股本145,328,310股，较2025年3月31日增加24,150,930股[5] - 股本变动主因为2024年年度权益分派方案实施：每10股派现3元（含税）并以资本公积每10股转增2股，合计转增24,150,930股[5]

可转债发行 - 2023年6月28日发行可转换公司债券380.00万张，总额38,000.00万元[4] 转股价格 - “力合转债”初始转股价43.78元/股，2025年6月6日起为23.93元/股[4][5][6] 转股情况 - 2025年4 - 6月转股数量34股，占转股前已发行股份总额0.00003%[3][7] - 截至2025年6月30日累计转股906股，占转股前已发行股份总额0.00090%[3][7] - 截至2025年6月30日未转股金额379,967,000元，占发行总量99.99132%[3][7] 股本变化 - 2025年3月31日总股本121,177,346股，6月30日为145,328,310股[8] - 2024年年度权益分派以资本公积金每10股转增2股，转增24,150,930股[8] 转股期间 - “力合转债”转股期间为2024年1月4日至2029年6月27日[3][7]

股价表现 - 截至2025年6月27日收盘，力合微报收于21.14元，较上周的19.89元上涨6.28% [1] - 6月26日盘中最高价报21.39元，6月23日盘中最低价报19.73元 [1] - 当前最新总市值30.72亿元，在半导体板块市值排名154/161，在两市A股市值排名4197/5151 [1] 业务发展 - 截至今年三月底，公司在手订单为1.93亿元，订单结构主要以电网相关业务为主 [1][5] - 订单一般会在当年确认收入，具体以电力公司的发货需求和验收节奏为准 [1] - 公司将紧跟国家数字经济发展、"双碳"等市场机遇，大力开拓智慧光伏、储能和电池智慧管理等新能源应用 [2] - 在非电力物联网领域，公司规划系列芯片，包括支持北美和IEC PLC光伏组件级快速关断标准的PLC双模光伏组件级快速关断芯片等 [2] - 面向智能家居应用领域将推出高度集成多模SOC通信芯片，支持PLC+WiFi+Bluetooth [2] 技术优势 - PLC技术在安装、维护、可靠性、响应速度和性价比等方面具备显著优势 [3] - PLC芯片模组随着规模化生产，其性价比与其他通信方式相比更具竞争力 [3] - PLC技术的稳定性和可靠性使其能够穿墙越壁，信号不受阻挡 [3] - 公司打造基于PLC Mesh核心技术打造多品类、多品牌开放接入的PLCP互联生态 [2] 研发投入 - "科技储备资金项目"旨在投向新产品预研研发及产业化、拟重点布局的中长期技术研发与升级拓展等 [3] - 项目延期是基于审慎性原则，综合考虑资金使用情况、实际建设进度等影响 [3] 可转债情况 - 公司于2023年6月28日发行可转换公司债券380.00万张，每张面值100元，发行总额38,000.00万元 [6] - 本次付息为"力合转债"第二年付息，计息期间为2024年6月28日至2025年6月27日 [6] - 每张面值人民币100元的可转债兑息金额为人民币0.50元（含税） [5][6] - 付息债权登记日为2025年6月27日，除息日和兑息日均为2025年6月30日 [4][6] 公司治理 - 公司高度重视市值管理工作，将继续从聚焦主业、持续提升核心竞争力等方面维护全体股东利益 [4] - 公司将持续提升主业盈利能力，并通过加强投资者沟通传递长期价值 [3]

可转债信息 - 3.8亿元“力合转债”于2023年7月20日在上交所挂牌交易，代码118036[9] - 发行总额3.8亿元，数量38万手（380万张），面值100元按面值发行[11][12] - 期限自2023年6月28日至2029年6月27日[13] - 票面利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%[14] - 每年付息一次，到期还本并付最后一年利息[15] - 转股期限自2024年1月4日起至2029年6月27日止[21] - 初始转股价格为43.78元/股[22] - 期满后五个交易日内，按债券面值115.00%（含最后一期利息）赎回未转股债券[31] - 转股期内满足条件或未转股余额不足3000万元，公司有权赎回[32] - 最后两个计息年度，A股股票连续三十个交易日收盘价低于当期转股价格70%，持有人可回售[34] - A股股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%，董事会有权提出转股价格向下修正方案[26] - 修正转股价格方案须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过方可实施[27] 业绩数据 - 2024年营业收入54,883.19万元，较上年同期减少5.24%[46] - 2024年归属于母公司所有者的净利润8,433.67万元，同比减少21.10%[46] - 2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润7,550.20万元，同比减少18.63%[46] - 2024年末总资产153,359.66万元，净资产107,117.51万元[49] - 2023年末及2024年末，资产负债率分别为30.13%和30.15%[64][65] - 2023年末及2024年末，流动比率分别为9.12和9.44，速动比率分别为8.50和9.02[64] - 2023年和2024年，EBITDA利息保障倍数分别为15.01和6.56[64] 项目投入 - 智慧光伏及电池智慧管理PLC芯片研发及产业化项目截至2024年末累计投入33,606,199.69元，投入进度21.96%[58] - 智能家居多模通信网关及智能设备PLC芯片研发及产业化项目截至2024年末累计投入30,879,418.73元，投入进度22.54%[58] - 科技储备资金项目计划投资81,092,452.82元[59] 人员变动 - 2024年5月31日，吴颖女士辞去公司副总经理、董事会秘书职务[74] - 2024年6月26日，公司董事会同意聘任夏镔先生担任公司副总经理、董事会秘书[75] - 公司信息披露事务负责人变更为夏镔先生[76] 转股价格调整 - 2023年9月20日“力合转债”转股价格由43.78元/股调整为43.72元/股[85] - 2024年5月17日“力合转债”转股价格从43.72元/股调整为36.15元/股[85] - 2024年11月29日“力合转债”转股价格从36.15元/股调整为36.08元/股[86] - 2025年2月27日“力合转债”转股价格从36.08元/股调整为29.00元/股[87] - 2025年5月29日“力合转债”转股价格从29.00元/股调整为23.93元/股[88] 其他 - 公司成立日期为2002年8月12日，股票代码688589.SH，注册资本145,328,310.00元[42] - 公司主体信用等级为AA - ，评级展望为稳定，本次可转换公司债券评级为AA - [72] - 报告期内，未发生对公司偿债能力和增信措施造成重大不利影响的事项[78] - 报告期内，公司不涉及本次可转债募集说明书中约定的其他义务的执行情况[79] - 购买、出售的资产总额占发行人最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的50%以上等三种情况达到标准之一视为重大变化[82] - 本次可转债转换为股票的数额累计达到可转债开始转股前公司已发行股票总额的10%需关注[83] - 未转换的可转债总额少于3000万元需关注[83] - 发行人就重大事项按规定向中国证监会和上海证券交易所报送临时报告[84]