报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 营业收入和净利润同比下降，研发投入占比提升 - 2024年上半年,公司营业收入59,285.50万元,同比下降6.51%;归属于上市公司股东的净利润10,415.58万元,同比下降22.20%。净利润下降主要受产品毛利率下降和政府补助减少影响,同时股本增加也拉低了每股收益。但研发投入占营业收入比例提升至12.27%,显示公司对未来技术升级和产品创新的重视 [2] 聚焦航空应急救援,拓展新产业 - 公司聚焦航空应急救援市场,拓展高原制氧车、高原增压车、急救车等新领域业务,将制氧技术拓展到新产业领域 [3] 占据领先市场地位,坚持研发创新 - 公司拥有领先的细分市场地位,是国内唯一的航空氧气系统研发制造基地和机载油箱惰性化防护系统专业化研发制造基地。公司拥有强大的技术研发和试验验证实力,掌握多项国际领先和国内领先的核心技术,并建立了完善的研发创新机制 [3] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.44/2.89/3.40亿元;对应PE分别为27/23/19倍,维持"买入"评级 [3]

报告基本信息 - 报告期为2024年1月1日至2024年6月30日[6] - 公司A股在上海证券交易所科创板上市，股票简称江航装备，代码688586[10] 财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入592,855,013.28元，较上年同期减少6.51%[12] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润104,155,789.87元，较上年同期减少22.20%[12] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润87,776,758.91元，较上年同期减少26.29%[12] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为 -119,893,324.15元[12] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产2,480,704,163.90元，较上年度末增加0.15%[12] - 本报告期末总资产3,494,563,921.49元，较上年度末减少2.52%[12] - 本报告期基本每股收益0.13元/股，上年同期0.24元/股，同比减少45.83%[13] - 本报告期加权平均净资产收益率4.17%，上年同期5.59%，减少1.42个百分点[13] - 本报告期研发投入占营业收入的比例为12.27%，上年同期9.99%，增加2.28个百分点[13] - 非流动性资产处置损益为101.27万元[14] - 计入当期损益的政府补助为961.19万元[14] - 除套期保值外金融资产和负债损益为468.99万元[15] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回48.8万元[15] - 其他营业外收入和支出为173.12万元[15] - 所得税影响额为115.47万元[15] - 非经常性损益合计1637.90万元[15] - 2024年1-6月公司实现营业收入59285.50万元，同比下降6.51%[45] - 2024年1-6月公司实现归属于母公司所有者的净利润10415.58万元，同比下降22.20%[45] - 2024年1-6月公司实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润8777.68万元，同比下降26.29%[45] - 2024年公司研发投入占营业收入比例12.27%，同比增加2.28个百分点[45] - 报告期末公司归属于母公司的所有者权益24.81亿元，同比增长0.15%[45] - 2024年上半年营业收入592,855,013.28元，较上年同期减少6.51%；营业成本371,473,079.78元，较上年同期减少4.76%[47] - 应收账款本期期末数为901,647,678.70元，占总资产比例25.80%，较上年期末增长60.56%，原因是回款减少[48] - 应收票据本期期末数为36,523,965.84元，占总资产比例1.05%，较上年期末减少74.18%，原因是票据到期兑付[48] - 投资活动产生的现金流量净额本期为14,489,447.74元，较上年同期减少87.39%，主要系理财现金净流入小于上年同期[47] - 交易性金融资产期初数483,863,109.59元，本期公允价值变动损益 -3,411,821.92元，本期购买920,000,000.00元，出售/赎回950,000,000.00元，期末数450,451,287.67元[50] - 应交税费本期期末数18,947,948.12元，占总资产比例0.54%，较上年期末增长653.58%，原因是免税收入下降导致应交增值税增加[49] - 合同负债本期期末数104,958,942.13元，占总资产比例3.00%，较上年期末减少44.09%，原因是产品交付形成收入[48] - 应付职工薪酬本期期末数37,935,900.99元，占总资产比例1.09%，较上年期末减少34.35%，原因是支付员工工资[48] - 2024年6月30日公司流动资产合计27.77亿元，较2023年12月31日的28.58亿元下降2.82%[110] - 2024年6月30日公司非流动资产合计7.18亿元，较2023年12月31日的7.27亿元下降1.34%[111] - 2024年6月30日公司资产总计34.95亿元，较2023年12月31日的35.85亿元下降2.52%[111] - 2024年6月30日公司流动负债合计7.86亿元，较2023年12月31日的8.39亿元下降6.31%[111] - 2024年6月30日公司非流动负债合计2.28亿元，较2023年12月31日的2.69亿元下降15.29%[112] - 2024年6月30日公司负债合计10.14亿元，较2023年12月31日的11.08亿元下降8.49%[112] - 2024年6月30日公司所有者权益合计24.81亿元，较2023年12月31日的24.77亿元增长0.15%[112] - 2024年6月30日母公司货币资金7.87亿元，较2023年12月31日的9.79亿元下降19.60%[113] - 2024年6月30日母公司应收账款7.14亿元，较2023年12月31日的4.05亿元增长76.54%[113] - 2024年6月30日母公司存货4.39亿元，较2023年12月31日的5.01亿元下降12.40%[113] - 2024年上半年公司资产总计33.60亿元，较2023年上半年的34.36亿元下降2.22%[114] - 2024年上半年公司负债合计9.11亿元，较2023年上半年的9.92亿元下降8.13%[115] - 2024年上半年公司所有者权益合计24.49亿元，较2023年上半年的24.45亿元增长0.16%[115] - 2024年上半年公司营业总收入5.93亿元，较2023年上半年的6.34亿元下降6.51%[116] - 2024年上半年公司营业总成本4.82亿元，较2023年上半年的4.91亿元下降1.82%[116] - 2024年上半年公司营业利润1.15亿元，较2023年上半年的1.54亿元下降25.01%[118] - 2024年上半年公司利润总额1.18亿元，较2023年上半年的1.54亿元下降23.79%[118] - 2024年上半年公司净利润1.04亿元，较2023年上半年的1.34亿元下降22.19%[118] - 2024年上半年公司研发费用3233.46万元，较2023年上半年的3299.18万元下降1.99%[118] - 2024年上半年公司财务费用 -129.62万元，较2023年上半年的 -917.05万元增加85.87%[118] - 2024年上半年综合收益总额为1.04亿元，2023年同期为1.34亿元[119] - 2024年上半年基本每股收益和稀释每股收益均为0.13元/股，2023年同期均为0.24元/股[119] - 2024年上半年营业收入为5.10亿元，2023年同期为5.58亿元[120] - 2024年上半年营业成本为3.14亿元，2023年同期为3.30亿元[120] - 2024年上半年投资收益为348.52万元，2023年同期为464.54万元[121] - 2024年上半年公允价值变动收益为103.38万元，2023年同期为50.61万元[121] - 2024年上半年信用减值损失为1236.64万元，2023年同期为371.39万元[121] - 2024年上半年营业利润为1.14亿元，2023年同期为1.65亿元[121] - 2024年上半年经营活动现金流入小计为3.13亿元，2023年同期为3.21亿元[122] - 2024年上半年购买商品、接受劳务支付的现金为1.85亿元，2023年同期为1.81亿元[122] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-1.1989332415亿美元，2023年同期为-1.0228679764亿美元[123] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为1448.944774万美元，2023年同期为1.1490997326亿美元[123] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-1.0479709028亿美元，2023年同期为-1.0657180572亿美元[123] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为-2.1020096669亿美元，2023年同期为-9394.86301万美元[124] - 2024年上半年母公司经营活动产生的现金流量净额为-1.0980990205亿美元，2023年同期为-6965.624276万美元[125] - 2024年上半年母公司投资活动产生的现金流量净额为2736.945636万美元，2023年同期为1.1806069559亿美元[126] - 2024年上半年母公司筹资活动产生的现金流量净额为-1.0479709028亿美元，2023年同期为-1.0657180572亿美元[126] - 2024年上半年母公司现金及现金等价物净增加额为-1.8723753597亿美元，2023年同期为-5816.735289万美元[126] - 2024年期初归属于母公司所有者权益小计为24.7705240897亿美元[127] - 2024年本期归属于母公司所有者权益增减变动金额为365.175493万美元[127] - 2024年上半年综合收益总额为1.0415578987亿元[128] - 2024年上半年利润分配金额为 - 1.0287409028亿元[128] - 2024年专项储备金额为237.005534万元，本期提取306.252828万元，本期使用69.247294万元[129][130] - 2024年期末所有者权益合计为24.807041639亿元[130] - 2023年期末所有者权益合计为23.608728618亿元[131] - 2024年本期所有者权益增减变动金额为5975.755024万元[131] - 2024年综合收益总额为1.338689606亿元[132] - 2024年所有者投入资本为2919万元[132] - 2024年利润分配金额为 - 1.0174360572亿元[132] - 2024年母公司所有者权益本期增减变动金额为379.343009万元[135] - 2024年上半年综合收益总额为1.040710226亿元[136] - 2024年上半年利润分配为-1.0287409028亿元，主要是对所有者（或股东）的分配[136] - 2024年上半年专项储备为259.649777万元，本期提取306.252828万元，本期使用-46.603051万元[136] - 2024年上半年所有者权益合计期末余额为24.4867661033亿元[136] - 2023年上半年所有者权益合计期末余额为23.0446480324亿元[137] - 2024年上半年所有者权益本期增减变动金额为7182.781392万元[137] - 2024年上半年综合收益总额为1.4555865458亿元[137] - 2024年上半年所有者投入和减少资本为2919万元[137] - 2024年上半年利润分配为-1.0174360572亿元，主要是对所有者（或股东）的分配[137] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年1-6月航空产品实现营业收入45026.72万元，研发投入合计7273.46万元，较上年同期增加936.04万元[45] - 2024年1-6月特种制冷产品实现营业收入8305.26万元[45] 公司技术与资质情况 - 公司累计获得国家级及军队、省部级、航空工业集团单位等科技奖项60余项，累计授权专利764项[20] - 报告期内公司主编或参编发布15项行业标准，截至目前先后主编或参编已发布标准项目共89项，其中国家标准24项、国家军用标准3项、行业标准62项[20] - 截至2024年6月30日，公司拥有主要核心技术23项[20] - 2023年公司成功获批航空氧气安徽省重点实验室[20] - 公司系航空工业集团机载系统板块下属企业，在航空产业具有绝对市场领先地位[19] - 公司是国家高新技术企业、国家认定企业技术中心等多种荣誉企业[20] - 公司荣获“标准化先进单位”称号[20] - 航空氧气系统的氧气调节技术取得专利并编制

中信证券股份有限公司、中航证券有限公司 关于合肥江航飞机装备股份有限公司 使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的核查意见 二、募集资金使用情况 按照《合肥江航飞机装备股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招 股说明书》披露的募集资金投资项目及募集资金使用计划，募集资金专户上的募 集资金余额共 94,093.34 万元。募集资金使用计划如下： 1 单位：万元 | 序号 | 项目名称 | 项目总投资 | 计划利用募集资金 投资额 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 技术研究与科研能力建设项目 | 18,175 | 17,903 | | 2 | 产品研制与生产能力建设项目 | 16,588 | 13,169 | | 3 | 环境控制集成系统研制及产业化项目 | 9,500 | 7,036 | | 4 | 补充流动资金 | 15,000 | 15,000 | | | 合计 | 59,263 | 53,108 | 中信证券股份有限公司、中航证券有限公司（以下简称"保荐机构"）作为 合肥江航飞机装备股份有限公司（以下简称"江航装备"或"公司"）首次公开 发行股票并在科创板上市的保荐机构 ...

公司基本情况 - 合肥江航成立于2007年12月，隶属于中国航空工业集团公司，为国有大型高新技术企业，注册资本7.91亿元 [1] - 主营业务包括军品业务和民品业务，已成为国内航空氧气系统及机载油箱惰性化防护系统专业化研发制造基地等 [1][2] - 2016年启动混合所有制改革试点，2020年7月31日成功登陆上海证券交易所科创板 [2] 2023年生产经营情况 - 实现营业收入12.14亿元，同比增长8.89%；归母净利润1.93亿元，同比下降20.9%；经营活动现金流量净额0.61亿元；研发投入占比12.92%，同比增长0.49个百分点 [2] 2023年航空业务各板块收入情况 - 航空业务收入8.61亿元，占营业收入70.92%，同比增长17.91% [2] - 航空氧气系统收入6.01亿元，同比增长15.81% [2] - 机载油箱惰性防护系统收入1.58亿元，同比增长26.90% [2] - 飞机副油箱营业收入1.03亿元，同比增长17.62% [2] 营业收入和利润增速放缓原因 - 子公司特种制冷业务受行业政策和市场环境影响，新项目未批量订货，收入未达预期 [2] 2023年民机进展 - 核心能力建设：突破微型肺式供氧调节等新技术，全系统产品突破适航验证技术，初步建立民机研发体系等 [2] - 产业链供应链建设：依托AG600及MA700项目，打通国内供应链，实现国产化装机件交付 [2] - 人才队伍建设：从业人员从2019年不足10人增长至60余人 [2] - 业务成果：氧气系统配套AG600灭火型飞机，惰化系统配套MA700飞机等多项成果 [2][3] - 未来规划：依托四大平台，形成配套产品谱系，建立研制和售后服务能力 [3] 地面保障/训练设备和敏感元件业务 - 地面保障/训练设备包括航空内外场检测等设备，应用于机载氧气设备测试等 [3] - 敏感元件产品包括密闭元件等，应用于航空机载装置等 [3] 分红策略 - 坚持连续分红策略，兼顾连续性和稳定性，制定合理利润分配方案 [4]

产品研发 - 公司与商飞合作的产品研发进展顺利，按照商飞的进度节点进行工作[2] - 公司计划在2025年加大民用航空维修取证力度，以取得民用航空涉及氧气多化产品的维修证[9] - 公司将在轻量化和耐腐蚀性要求下开展釜台油箱的研制和生产，并计划交付相应产品[10] 市值管理 - 公司在市值管理方面受到国资委考核，需通过一定手段维持市值[4] 改革和研发 - 公司在改革方面加大研发人员投入，提升核心竞争能力[5] 成本控制 - 公司通过限价设计和采购平台控制成本，保持产品毛利率在合理水平[6] 维修服务 - 公司建立维修中心满足部队服务需求，拓展民用航空维修能力[8] - 公司目前取得了波音737系列自弹产品的维修取证，维修业务的毛利率相对较高[12] - 公司未来的目标是取得民用航空配套器材成品的维修证，维修件的利润预计会高于装机产品的利润[13]

证券代码：688586 证券简称：江航装备 公告编号：2024-021 合肥江航飞机装备股份有限公司 第二届监事会第十次会议决议公告 （一）审议通过《合肥江航飞机装备股份有限公司 2024 年第一季度报告》 监事会认为：2024 年第一季度报告的编制和审议程序符合相关法律法规及 《公司章程》的有关规定。报告的内容与格式符合有关规定。报告真实反映了公 司 2024 年第一季度的财务状况和经营成果，披露的信息真实、准确、完整，不 存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票回避，0 票弃权。 具体内容详见公司于同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的 《江航装备 2024 年第一季度报告》。 三、备查文件 本公司监事会及全体监事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责 一、监事会会议召开情况 合肥江航飞机装备股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第十次 会议（以下简称"本次会议"）于 2024 年 4 月 26 日以现场结合通讯的方式召 开，本次会议通知已于 2024 年 4 月 1 ...

营业收入相关 - 2024年第一季度营业收入308,921,731.50元，同比增长1.23%[2] - 2024年第一季度营业总收入308,921,731.50元，2023年同期为305,175,006.16元，同比增长约1.22%[18] 净利润相关 - 归属于上市公司股东的净利润60,868,475.85元，同比增长1.10%[2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润54,206,967.19元，同比增长1.09%[2] - 2024年第一季度净利润60,868,475.85元，2023年同期为60,206,675.54元，同比增长约1.10%[19] 经营活动现金流量相关 - 经营活动产生的现金流量净额为 -80,947,723.55元[2] - 2024年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金118,806,704.95元，2023年同期为78,402,447.29元，同比增长约51.53%[21] - 2024年第一季度收到其他与经营活动有关的现金7,902,388.99元，2023年同期为14,873,152.81元，同比下降约46.87%[21] - 2024年第一季度经营活动现金流入小计126,709,093.94元，2023年同期为93,275,600.10元，同比增长约35.84%[21] - 2024年第一季度购买商品、接受劳务支付的现金70,279,964.97元，2023年同期为79,906,913.63元，同比下降约12.05%[21] - 2024年第一季度支付给职工及为职工支付的现金106,043,402.69元，2023年同期为98,800,500.16元，同比增长约7.33%[21] - 2024年第一季度经营活动现金流出小计207,656,817.49元，2023年同期为223,807,488.28元，同比下降约7.21%[21] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-80,947,723.55元，上年同期为-130,531,888.18元[22] 净资产收益率相关 - 加权平均净资产收益率为2.43%，较上年减少0.09个百分点[3] 研发投入相关 - 研发投入31,032,355.37元，同比减少9.37%；研发投入占营业收入的比例为10.05%，减少1.17个百分点[3] 资产相关 - 本报告期末总资产3,566,234,039.16元，较上年度末减少0.52%[3] - 2024年3月31日货币资金为949,187,109.69元，较2023年12月31日的1,027,483,419.23元有所减少[13] - 2024年3月31日应收账款为693,338,602.72元，较2023年12月31日的561,573,046.81元有所增加[13] - 2024年3月31日流动资产合计2,839,772,009.16元，非流动资产合计726,462,030.00元，资产总计3,566,234,039.16元[13][14] 所有者权益相关 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益2,539,159,343.06元，较上年度末增长2.51%[3] - 2024年3月31日未分配利润为682,566,499.91元，较2023年12月31日的621,698,024.06元有所增加[15] - 2024年3月31日归属于母公司所有者权益合计2,539,159,343.06元，较2023年12月31日的2,477,052,408.97元有所增加[15] 非经常性损益相关 - 非经常性损益合计6,661,508.66元[6] 股东数量相关 - 报告期末普通股股东总数17,074户[10] 前十大无限售条件股东持股相关 - 前十大无限售条件股东中，中航机载系统有限公司持股324,592,366股，中航航空产业投资有限公司持股112,112,000股，国新资本有限公司持股48,776,364股[11] 负债相关 - 2024年3月31日应付账款为498,370,833.65元，较2023年12月31日的459,308,830.16元有所增加[14] - 2024年3月31日合同负债为108,199,045.81元，较2023年12月31日的187,720,534.36元有所减少[14] - 2024年3月31日流动负债合计773,271,282.10元，非流动负债合计253,803,414.00元，负债合计1,027,074,696.10元[14][15] 实收资本与资本公积相关 - 2024年3月31日实收资本为791,339,156.00元，资本公积为948,658,241.39元[15] 营业总成本相关 - 2024年第一季度营业总成本247,008,464.15元，2023年同期为242,038,647.55元，同比增长约2.05%[18] 每股收益相关 - 2024年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.08元/股，与2023年同期持平[20] 投资活动现金流量相关 - 2024年第一季度收回投资收到的现金为480,000,000.00元，上年同期为1,140,000,000.00元[22] - 2024年第一季度取得投资收益收到的现金为5,507,626.02元，上年同期为2,453,507.28元[22] - 2024年第一季度投资活动现金流入小计为485,760,403.78元，上年同期为1,142,453,507.28元[22] - 2024年第一季度投资活动现金流出小计为483,171,189.51元，上年同期为614,954,257.30元[22] - 2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为2,589,214.27元，上年同期为527,499,249.98元[22] 筹资活动现金流量相关 - 2024年第一季度筹资活动现金流出小计为961,500.00元，上年同期为914,100.00元[22] - 2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为-961,500.00元，上年同期为-914,100.00元[22] 现金及现金等价物相关 - 2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为-79,320,009.28元，上年同期为396,053,261.80元[22] - 2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为922,003,076.36元，上年同期为1,426,174,198.82元[22]

证券代码：688586 证券简称：江航装备 公告编号：2024-020 合肥江航飞机装备股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： | 股权登记日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | | 2024/4/24 | 2024/4/25 | 2024/4/25 | 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经合肥江航飞机装备股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年 4 月 8 日的 2023 年年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 1. 发放年度：2023 年年度 2. 分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 3. 分配方案： 本次利润分配以方案实施前的公司总股本 791,339,156 股为基数，每股派发 现金红利 0.13 元（含税），共计派发现金红利 102,874,090.28 ...

证券代码：688586 证券简称：江航装备 公告编号：2024-018 合肥江航飞机装备股份有限公司 关于召开 2023 年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 04 月 19 日(星期五)至 04 月 25 日(星期 四)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或 通过公司邮箱 hkgy@jianghang.com 进行提问。公司将在说明会上对 投资者普遍关注的问题进行回答。 合肥江航飞机装备股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 3 月 15 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了《江 航装备 2023 年年度报告》，为便于广大投资者更全面深入地了解公 司 2023 年度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 04 月 26 日(星 期五)上午 10:00-11:30 举行 2023 年度业绩说明会，就投资者关心的 问题进行交流。 一、业绩说明会类型 本次业绩说明会以视频结合网络互动召开， ...

会议信息 - 2024年4月17日下午14:00举行现场股东大会，网络投票时间为9:15至15:00[5] - 出席会议股东10名，代表股份532,268,434股，占比67.2617%[6] 议案表决 - 《补选非独立董事议案》同意532,171,634股，占比99.9818%[10] - 《补选独立董事议案》同意532,171,634股，占比99.9818%[11] 选举结果 - 沈文文当选非独立董事，许常悦当选独立董事[10][11]