限制性股票激励计划 - 2025年首次授予98人，89.28万股，占拟授总量80.80%，占股本1.01%[1] - 高级管理人员王鹏获授8.84万股，占拟授总量8.00%，占股本0.10%[1] - 其他97人获授80.44万股，占拟授总量72.80%，占股本0.91%[1] - 预留21.22万股，占拟授总量19.20%，占股本0.24%[1] - 合计拟授110.50万股，占股本1.25%[1] 激励计划规则 - 激励对象获授不超总股本1.00%，累计不超20.00%[2] - 预留权益比例不超拟授予权益20.00%[2] - 首次授予不包括特定人员[3] - 预留对象12个月内确定[3] 数据说明 - 合计与明细尾数差异因四舍五入[3]

激励计划基本信息 - 2025年限制性股票激励计划有效期72个月，拟授予权益数量110.50万股，占公司总股本比例1.25%[2][5] - 激励计划预留数量21.22万股，占拟授予权益比例19.20%[2][5] - 拟首次授予权益数量89.28万股，占拟授予权益总额的80.80%[5] - 激励对象数量98人，占员工总数比例18.92%[2][7] - 授予价格/行权价格47.68元/股[2] 人员分配 - 高级管理人员王鹏获授限制性股票8.84万股，占拟授出限制性股票总量的8.00%，占草案公布日股本总额的0.10%[10] - 中层管理人员及核心技术（业务）骨干97人获授限制性股票80.44万股，占拟授出限制性股票总量的72.80%，占草案公布日股本总额的0.91%[10] 归属期及比例 - 首次授予及预留授予的限制性股票分三个归属期，归属比例均为30%、30%、40%[18] 业绩考核目标 - 首次授予限制性股票激励对象2026 - 2028年营收增长率目标A分别不低于22%、50%、84%[24] - 首次授予限制性股票激励对象2026 - 2028年营收增长率目标B分别不低于18%、40%、67%[24] - 首次授予限制性股票激励对象2026 - 2028年营收增长率目标C分别不低于15%、35%、59%[24] - 预留部分若在2026年第三季度报告披露前授予，业绩考核目标与首次授予部分一致[25] - 预留部分若在2026年第三季度报告披露后授予，2027 - 2029年营收增长率目标A分别不低于50%、84%、125%[25] - 预留部分若在2026年第三季度报告披露后授予，2027 - 2029年营收增长率目标B分别不低于40%、67%、100%[25] - 预留部分若在2026年第三季度报告披露后授予，2027 - 2029年营收增长率目标C分别不低于35%、59%、88%[25] 个人绩效考核 - 个人绩效考核结果为B+、B、C、D时，个人层面归属比例分别为100%、90%、60%、0[26] 费用相关 - 股份支付总费用为4070.80万元，分摊年数为5年[49] - 2025 - 2029年股份支付费用分别为167.56万元、2010.66万元、1210.09万元、597.91万元、84.58万元[49] 其他 - 2025年12月首次授予89.28万股限制性股票，授予日收盘价为91.88元/股[50] - 第二类限制性股票有效期为15个月、27个月、39个月[50] - 公司近2年平均股息率为0.33%[50]

激励计划基本情况 - 拟授予限制性股票总量为110.50万股，占公司股本总额8,840.00万股的1.25%[7][28][29][30] - 首次授予89.28万股，占公司股本总额的1.01%，占授予权益总额的80.80%[7][28][30] - 预留21.22万股，占公司股本总额的0.24%，占授予权益总额的19.20%[7][28][30] - 激励计划有效期最长不超过72个月[9][32] - 首次及预留授予的限制性股票授予价格为47.68元/股[8][39][44] 激励对象情况 - 首次授予激励对象98人，占公司全部职工人数518人的18.92%[8][23] - 激励对象不包括单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女[22][23] - 激励对象为公司核心人员，集中于研发及销售骨干，多数未持有公司股权[42] 授予与归属条件 - 授予条件要求公司最近一个会计年度财报和内控审计报告无否定或无法表示意见，上市后36个月内无违规利润分配等，激励对象最近12个月无违规等[45] - 归属条件与授予条件类似，激励对象需满足12个月以上任职期限[46][47] 业绩考核目标 - 第一个归属期（2026年），以2025年营业收入为基数，营收增长率不低于22%（归属系数100%）、18%（归属系数90%）、15%（归属系数80%）[47] - 第二个归属期（2027年），以2025年营业收入为基数，营收增长率不低于50%（归属系数100%）、40%（归属系数90%）、35%（归属系数80%）[48] - 第三个归属期（2028年），以2025年营业收入为基数，营收增长率不低于84%（归属系数100%）、67%（归属系数90%）、59%（归属系数80%）[48] - 若预留部分于2026年第三季度报告披露后授予，2027 - 2029年有相应营业收入增长率目标及归属比例[1][2] 费用摊销 - 首次授予限制性股票数量为89.28万股，需摊销的总费用为4070.80万元[73] - 2025 - 2029年首次授予限制性股票需摊销费用分别为167.56万元、2010.66万元、1210.09万元、597.91万元、84.58万元[73] 其他规定 - 公司在资本公积转增股本等情况下，需对限制性股票授予/归属数量和授予价格进行相应调整[64][66] - 股东会表决股权激励计划需经出席会议股东所持表决权的2/3以上通过[6] - 公司董事会薪酬与考核委员会负责拟定激励计划草案及摘要[5] - 公司应在股东会审议前公示激励对象名单，公示期不少于10天[5] - 股权激励计划经股东会审议通过后，公司应在60日内召开董事会授予首次授予部分限制性股票并完成公告，未完成则宣告终止，3个月内不得再次审议[58] - 预留权益的授予对象应在激励计划经股东会审议通过后12个月内明确，超期则失效[59]

公司基本信息 - 思看科技2015年3月23日设立，注册资本800万元，2022年8月24日整体变更为股份公司，股本总额1500万股，注册资本1500万元[7] - 2025年1月15日公司首次公开发行1700万股人民币普通股在上海证券交易所科创板上市，工商登记注册资本为8840万元[7][8] 激励计划股份情况 - 本次激励计划拟授予总量110.50万股限制性股票，占公告时公司股本总额8840.00万股的1.25%[12][19] - 首次授予89.28万股，占公告日公司股本总额8840.00万股的1.01%，占本次授予权益总额的80.80%[12][19] - 预留21.22万股，占公告时公司股本总额8840.00万股的0.24%，占本次授予权益总额的19.20%[12][19] 激励对象情况 - 本次激励计划授予涉及的激励对象共计98人[14] - 董事会秘书王鹏获授8.84万股，占本次激励计划拟授予权益总数的8.00%，占公司总股本的0.10%[20] - 中层管理人员及核心技术（业务）骨干97人获授80.44万股，占本次激励计划拟授予权益总数的72.80%，占公司总股本的0.91%[20] 激励计划时间安排 - 激励计划有效期最长不超过72个月[22] - 董事会须在股东会通过后60日内完成首次第二类限制性股票的授予、公告等相关程序[22] - 预留的限制性股票授予日由董事会在股东会审议通过后的12个月内确定[22] 归属限制 - 激励对象归属限制性股票时，归属日不得在公司年度报告、半年度报告公告前15日内等期间[22] - 公司董事和高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持总数的25%，离职后半年内不得转让[26] 授予价格 - 首次授予的限制性股票授予价格为47.68元/股[29] - 预留部分限制性股票授予价格为47.68元/股[30] 授予条件 - 公司最近一个会计年度财务会计报告不能被出具否定或无法表示意见审计报告才能授予限制性股票[31] - 激励对象最近12个月内不能被证券交易所或中国证监会及其派出机构认定为不适当人选才能获授限制性股票[32] - 激励对象获授的各批次限制性股票在归属前，应满足12个月以上的任职期限[34] 业绩考核目标 - 首次授予限制性股票激励对象考核年度为2026 - 2028年，2026年营收增长率目标A不低于22%、目标B不低于18%、目标C不低于15%[34] - 2027年营收增长率目标A不低于50%、目标B不低于40%、目标C不低于35%[34] - 2028年营收增长率目标A不低于84%、目标B不低于67%、目标C不低于59%[34] - 若预留部分在2026年第三季度报告披露前授予，业绩考核目标与首次授予部分一致；若在披露后授予，归属考核年度为2027 - 2029年[35] - 预留部分2027年营收增长率目标A不低于50%、目标B不低于40%、目标C不低于35%[36] - 预留部分2028年营收增长率目标A不低于84%、目标B不低于67%、目标C不低于59%[36] - 预留部分2029年营收增长率目标A不低于125%、目标B不低于100%、目标C不低于88%[36] 个人绩效考核 - 个人绩效考核结果分为A、B+、B、C、D五个等级，对应个人层面归属比例分别为100%、90%、60%、0%[37] - 激励对象个人当年实际归属的限制性股票数量=个人当年计划归属的数量×公司归属系数×个人层面归属比例[37] 审议与程序 - 2025年12月3日第二届董事会薪酬与考核委员会第一次会议和第二届董事会第四次会议审议通过激励计划相关议案[44][51] - 激励计划尚待履行公示激励对象（公示期不少于10天）、股东会审议（须经出席会议股东所持表决权2/3以上通过）等法定程序[45] 其他 - 公司承诺不为激励对象获取限制性股票提供任何形式财务资助[53] - 激励计划目的是建立长效激励机制，吸引和留住核心骨干人才[54] - 全体董事与激励计划激励对象无关联关系，无需回避表决[55] - 激励计划尚需经公司股东会以特别决议审议通过方可实行[57]

上市与激励计划 - 公司2025年在上交所科创板上市并实施限制性股票激励计划[1] - 激励计划适用于高管、中层及骨干[6] 业绩考核目标 - 首次授予2026 - 2028年每年考核一次，2026年营收增长率不低于22%[9] - 2027年营收增长率不低于50%[10] - 2028年营收增长率不低于84%[10] - 预留授予2027 - 2029年考核，2029年营收增长率不低于125%[11] 个人考核与归属 - 个人绩效考核分五级，对应不同归属比例[14] - 实际归属股票数量按公式计算[14] 考核流程与申诉 - 相关部门计算分数、汇总结果并提交审议[17] - 员工对结果有异议可申诉，各部门按规定处理[19] 其他规定 - 绩效考核结果保存至少五年后由人力部销毁[20] - 办法自股东会审议通过且激励计划生效后实施[22]

股东会信息 - 2025年第三次临时股东会12月19日14点在公司会议室召开[2] - 网络投票12月19日进行，交易系统和互联网投票时间不同[3] - 本次股东会审议3项特别决议议案，对中小投资者单独计票[4][6][8] 股票与登记 - A股股票代码688583，股权登记日为2025年12月15日[12] - 会议登记时间为12月16日9:30 - 17:30，地点在公司会议室[13] - 登记方式可亲自或委托，不接受电话登记，异地可传真等办理[13] 其他 - 授权委托书中委托人应选“同意”“反对”或“弃权”打“√”[20]

会议信息 - 思看科技第二届董事会第四次会议于2025年12月3日召开，7位董事均出席[2] - 公司董事会提请于2025年12月19日召开2025年第三次临时股东会，采用现场和网络投票结合方式[17] 议案表决 - 《关于公司<2025年限制性股票激励计划（草案）>及摘要的议案》等三议案表决均全票通过，需提交股东会审议[4][8][15] - 《关于提请召开2025年第三次临时股东会的议案》表决结果为同意7票、反对0票、弃权0票[18]

股权激励资格 - 公司不存在禁止实施股权激励计划的情形，具备主体资格[1][2] - 激励对象无不适宜情形[3] 激励对象规定 - 拟首次授予激励对象排除特定人员[4] 流程安排 - 股东会前公示激励对象，公示期不少于10天[4] - 薪酬与考核委员会会前5日披露核查意见[4] 计划合规性 - 《激励计划（草案）》合规，议案需股东会通过[5] 其他要点 - 公司不为激励对象提供财务资助，利于可持续发展[5]

公司定位与核心技术 - 公司是A股“3D扫描第一股”，深耕三维视觉数字化业务，产品覆盖航空航天、汽车制造、工程机械等工业领域，以及文博、教育、医疗等非工业领域 [2] - 公司以双目视觉原理为技术核心，实现无接触、高精度3D扫描，最高精度达0.02毫米，并推出多波段扫描、边缘计算等多项行业创新技术 [4] - 公司关键器件自研率不断提升，部分产品关键性能指标达国际先进或国内领先水平，技术迭代速度已超过海外同行 [4] 产品应用与市场拓展 - SIMSCAN系列掌上型3D扫描仪体积小巧，重量仅570克，2022年随梦天实验舱发射入轨，2023年成功进行在轨实验 [3] - 在文化遗产保护领域，公司以亚毫米级精度助力三星堆青铜神树、云冈石窟、云南禄丰恐龙等项目数字化，并参与中埃联合考古项目 [5] - 在医疗领域，公司将3D视觉技术与3D打印、AI算法结合，推出轻量化扫描与云端设计平台，帮助医院快速生成患者专属矫形支具 [5] 国际化战略与业绩表现 - 公司已设立德国、美国两家子公司，并在韩国、印度、巴西、墨西哥设立海外办事处，境外收入占营收比例提升至42.90%，同比增长55.73% [7] - 面对欧美市场本土化需求，公司采取“技术+服务”双轮驱动策略，技术上保持国际一流水平并定制化优化，服务上通过本地团队快速响应客户需求 [7] 研发投入与未来规划 - 公司将持续增加研发投入，扩大研发团队规模，聚焦高精度3D视觉技术突破，探索与人工智能等前沿技术融合，开拓更多下游应用场景 [8] - 公司正与国际组织合作，推动3D视觉技术嵌入国际标准，助力提升中国企业在全球产业链的话语权 [8]

报告行业投资评级 - 报告对消费级3D打印行业持看好态度，核心观点为“AI赋能+技术突破+资金加码，续看好消费级3D打印” [2] 报告核心观点 - AI赋能大幅降低创作门槛，推动全民创作时代，具体体现在图片素材输入和2D-3D建模技术的进步 [2] - 技术突破聚焦于多色打印，成为企业竞争核心，并拉动耗材需求 [2] - 资金加码体现在多家头部企业投资布局，完善产业生态 [2] - 行业需求保持高增速，出口表现积极，2025年出口量和金额预计将显著超越2024年 [2] AI赋能总结 - 图片素材输入方面，Nano Banana Pro版本拥有更高画质与分辨率、增强的文字渲染能力，并支持14张图像融合生成新画面 [2] - 2D-3D建模方面，Meta发布SAM 3D模型，可将图像分割切片直接转换成3D模型，实现单个物体重建，即便存在遮挡也不影响生成 [2] - 2D图像转3D模型技术逐步成熟，有望提升消费级3D打印的“可玩性”，带动需求 [2] 技术突破总结 - 传统多色打印依赖换丝器，存在效率低、材料浪费、成功率低等问题 [2] - 快造科技的Snapmaker U1预装四个刀头并独立预热，切换时间从约两分钟缩短到五秒，节省耗材成本，其在Kickstarter平台众筹金额达2022万美元 [2] - 拓竹科技系统可容纳六个可替换热端，感应加热技术可在8秒内加热喷嘴至工作温度，通过AMS系统支持单次打印使用多达24种耗材 [2] 资金加码总结 - 大疆创新投资深圳市智能派科技有限公司，持有其5%股权，智能派业务覆盖SLA与FDM 3D打印技术 [2] - 快造科技发生工商变更，新增美团关联公司汉海信息技术及成都龙珠股权投资基金等为股东 [2] - 头部企业投资有助于完善产业生态，加速产品迭代和市场推广 [2] 需求展望总结 - 数量方面，2025年前三季度我国出口3D打印机349.1万台，已接近2024年全年的377.8万台，预计2025年全年出口总量将达到500万台左右 [2] - 金额方面，2025年1-9月出口金额为75.14亿元，接近2024年全年的81.63亿元，预计2025年全年出口额或将达到107亿元 [2] 产业链核心标的总结 - 硬件部件环节包括杰普特、锐科激光（激光器）和金橙子（控制卡+振镜） [2] - 3D扫描仪环节包括思看科技和奥比中光-UW [2] - 材料环节包括海正生材（原材料）和家联科技（线材） [2] - 整机环节包括拓竹科技（未上市）、创想三维（港股IPO进程中）、安克创新、汇纳科技（金石三维） [2] - 同时看好金属打印方向的铂力特、华曙高科、爱司凯等公司 [2] 产业链标的估值总结 - 硬件部件环节，杰普特2025年预测PE为56倍，锐科激光为70倍，金橙子为76倍 [3] - 3D扫描仪环节，思看科技2025年预测PE为54倍，奥比中光-UW为237倍 [3] - 材料环节，海正生材2024年PE为84倍，家联科技2025年预测PE为负值 [3] - 整机环节，安克创新2025年预测PE为21倍，华曙高科为275倍，汇纳科技为631倍 [3]