板块整体表现 - 航天装备板块在报告交易日整体表现强劲，较上一交易日上涨2.63%，显著跑赢大盘指数[1] - 当日上证指数下跌0.25%至3997.56点，深证成指下跌0.36%至13404.06点，航天装备板块逆市上涨[1] - 板块内个股普遍收涨，在列出的8只个股中有6只上涨，2只下跌，领涨股为航天环宇[1] 领涨个股表现 - 航天环宇（代码688523）涨幅最大，收盘价为26.99元，单日涨幅达7.06%，成交量为15.92万手，成交额为4.17亿元[1] - 中国卫星（代码600118）涨幅居次，收盘价为44.50元，上涨3.63%，成交量为69.93万手，成交额为30.65亿元[1] - 中国卫通（代码601698）收盘价为22.33元，上涨3.38%，成交量为74.83万手，成交额为16.52亿元[1] 板块资金流向 - 航天装备板块整体获得主力资金净流入4.37亿元，同时游资资金净流入1.53亿元，但散户资金净流出5.9亿元[1] - 中国卫通是主力资金流入最多的个股，主力净流入达2.17亿元，占其成交额的13.14%[2] - 中国卫星获得主力资金净流入1.78亿元，占其成交额的5.81%[2] - 航天环宇在主力资金净流入2969.39万元的同时，游资也净流入1805.97万元[2] 个别资金流出个股 - 星网宇达（代码002829）是唯一一只主力资金和散户资金同时净流出的个股，主力净流出837.21万元，散户净流出3361.56万元，但游资净流入4198.77万元[2] - 中天火箭（代码003009）主力资金净流出1179.68万元，占其成交额的6.26%，但散户资金净流入689.36万元[2]

市场表现 - A股商业航天板块集体走强，航天智装20CM涨停，万隆光电涨16%，上大股份涨超10% [1] - 航天科技与上海港湾10CM涨停，富士达、霍莱沃涨超7%，上海沪工涨超6% [1] - 西测测试与金利华电涨超5% [1] - 航天智装单日涨幅达19.98%，总市值176亿，年初至今涨幅89.65% [2] - 万隆光电单日涨幅16.06%，总市值24.73亿，年初至今涨幅39.19% [2] - 航天科技单日涨幅10.02%，总市值167亿，年初至今涨幅91.25% [2] 行业催化剂 - 中国载人航天工程办公室宣布明年将组织4次飞行任务，包括发射天舟10号货运飞船、神舟22号及23号载人飞船，以及梦舟1号载人飞船 [1] - 神舟22号及神舟23号将在酒泉卫星发射中心发射，均由3名航天员组成飞行乘组 [1] - 神舟22号任务中，1名航天员将开展1年以上长期驻留试验 [1] - 办公室已启动4次飞行任务标识征集活动 [1] 相关公司表现 - 上海沪工单日涨幅6.94%，总市值76.48亿，年初至今涨幅41.80% [2] - 中国卫星单日涨幅4.89%，总市值533亿，年初至今涨幅65.11% [2] - 航天长峰单日涨幅4.04%，总市值74.87亿，年初至今涨幅24.07% [2] - 超捷股份单日涨幅3.75%，总市值68.29亿，年初至今涨幅74.13% [2]

公司概况 - 公司成立于2000年3月10日，于2023年6月2日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为湖南省长沙市 [1] - 公司是航空航天领域重要企业，专注于宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品、卫星通信及测控测试设备等的研发制造 [1] - 主营业务为金属及复合材料零部件成型工艺装备、装配型架、复合材料零件自动化生产线、部段和整机装配生产线、非标装备等产品的研制、维修及服务 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为3.04亿元，在行业中排名第5位，低于行业平均的18.99亿元，但高于行业中位数的3.74亿元 [2] - 主营业务构成：宇航及通信产品收入9650.16万元，占比46.62%；航空产品收入5738.61万元，占比27.72%；航空航天工艺装备收入5299.76万元，占比25.60% [2] - 2025年三季度净利润为4901.05万元，在行业中排名第3位，低于行业平均的7807.62万元，但高于行业中位数的4099.76万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为30.49%，去年同期为27.20%，低于行业平均的31.57% [3] - 2025年三季度毛利率为42.27%，去年同期为43.39%，高于行业平均的27.92% [3] 股权与股东 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.04万户，较上期增加10.41%；户均持有流通A股数量为9246.59股，较上期减少9.43% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股142.22万股，相比上期减少35.74万股；南方中证1000ETF为新进股东，持股74.85万股 [5] 管理层 - 公司控股股东为李完小，实际控制人为崔燕霞、李嘉祥、李完小 [4] - 董事长兼总经理李完小薪酬从2023年的82.97万元增加到2024年的89.9万元，增加了6.93万元 [4] 券商观点与业绩展望 - 中信建投指出公司2025年上半年业绩持续增长，主要受宇航及通信产品、航空产品驱动，预计2025至2027年归母净利润分别为1.20亿元、1.44亿元和1.74亿元，同比增长分别为18.12%、20.29%和20.49% [5] - 中航证券指出2024年公司营收创近年来新高，2025年一季度业绩取得开门红，预计2025至2027年营业收入分别为6.56亿元、8.18亿元、9.99亿元，归母净利润分别为1.17亿元、1.40亿元、1.70亿元 [6] - 公司紧跟国家政策，在航空航天领域双轮驱动，叠加国产大飞机、商业航天、低空经济等新兴增长点，积极推进产业园区建设，加大技术开发和自主创新力度 [5][6]

板块整体表现 - 航天装备板块在10月30日整体下跌0.41%，表现弱于上证指数（下跌0.73%）和深证成指（下跌1.16%）[1] - 板块内个股表现分化，中国卫星逆势上涨4.82%，而理工导航领跌，跌幅达11.39%[1] - 板块整体资金呈净流入状态，主力资金净流入4078.29万元，游资资金净流入1.19亿元，但散户资金净流出1.6亿元[1] 个股价格与成交表现 - 中国卫星收盘价为44.55元，涨幅4.82%，成交量为111.21万手，成交额为48.76亿元[1] - 航天电子成交量最大，为138.50万手，但股价下跌4.48%，收盘价为11.29元[1] - 理工导航跌幅最深，为11.39%，收盘价为53.07元，成交量为3.04万手[1] 个股资金流向分析 - 中国卫星获得主力资金大幅净流入3.54亿元，主力净占比达7.27%，但散户资金净流出3.91亿元[2] - 航天电子遭遇主力资金大幅净流出1.50亿元，主力净占比为-9.58%[2] - 中国卫通虽然股价微跌0.40%，但游资资金净流入6211.40万元，游资净占比为3.66%[2] - 星网宇达散户资金净流入5497.08万元，散户净占比高达12.40%，但主力和游资均为净流出[2]

核心观点 - 公司发布2025年第三季度未经审计的财务报告 [3][5][6] 主要财务数据 - 第三季度财务报表未经审计 [3] - 报告包含合并资产负债表、合并利润表及合并现金流量表 [5][6] - 本期及上期均未发生同一控制下企业合并 [5] 股东信息 - 报告披露了普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况 [4] - 持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东未参与转融通业务出借股份 [4] - 前10名股东及前10名无限售流通股股东未因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化 [4] 报告状态与责任 - 公司董事会及全体董事保证公告内容真实、准确、完整，并承担法律责任 [1][2] - 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整 [2] - 报告无需提醒投资者关注关于报告期经营情况的其他重要信息 [5] - 报告期内无需要调整首次执行当年年初财务报表的情况 [6]

信息披露适用对象 - 制度适用于公司董事会秘书等六类人员和机构[3] - 持股5%以上的股东属于信息披露适用对象[3] 信息披露内容 - 公司应披露业务、技术、财务等重大信息[8] - 公司应对业绩波动等相关事项针对性信息披露[8] - 公司应充分披露可能产生重大不利影响的风险因素[8] 信息披露要求 - 公司公告文稿应重点突出、逻辑清晰、语言浅白[10] 信息披露渠道 - 公司依法披露信息在上海证券交易所网站和指定媒体发布[13] 信息披露管理 - 公司信息披露工作由董事会统一管理并实施[14] - 董事长是公司信息披露第一责任人[14] - 董事会秘书是信息披露工作主要责任人[14] 定期报告披露时间 - 公司应在会计年度结束4个月内披露年度报告，上半年结束2个月内披露半年度报告，前3个月、9个月结束1个月内披露季度报告，一季度报告披露时间不得早于上一年度年报[26] - 公司预计不能在规定期限内披露定期报告，应及时公告原因、解决方案及预计披露时间[26] - 公司向上海证券交易所预约定期报告披露时间，因故变更需提前5个交易日申请[27] 特殊情况披露 - 持有公司5%以上股份的股东、实际控制人股份或控制情况变化应告知公司董事会并配合披露[21] - 任一股东所持公司5%以上股份被质押、冻结等情况应告知公司董事会并配合披露[21] - 公司董事、高管等应及时向董事会报送公司关联人名单及关联关系说明[32] 财务信息审核 - 定期报告中的财务信息需经审计委员会审核，全体成员过半数同意后提交董事会审议[27] 信息传递责任 - 公司各部门及子公司负责人应督促执行信息披露制度，确保重大信息及时通报[21] 资料提供 - 公司应向保荐人、证券服务机构提供执业相关资料，确保真实、准确、完整[22] 制度自查 - 董事会定期对公司信息披露管理制度实施情况自查，在年度董事会报告中披露执行情况[18] 停牌期限 - 公司未在法定期限披露定期报告等情况，股票停牌期限不超过2个月[29] 业绩预告 - 公司预计年度经营业绩出现特定情形，应在会计年度结束1个月内业绩预告，净利润与上年同期相比上升或下降50%以上属情形之一[30] 业绩快报 - 公司预计不能在会计年度结束2个月内披露年报，应在2个月内披露业绩快报[31] 差异更正 - 定期报告披露前，业绩快报与定期报告财务数据和指标差异幅度达10%以上，应及时披露更正公告[32] 重大事件界定 - 持有公司5%以上股份的股东或实际控制人，其持股或控制情况变化属重大事件[35] - 任一股东所持公司5%以上股份被质押等情况属重大事件[35] 重大事件披露 - 公司发生重大事件，应在董事会决议等最先发生的时点及时披露[36] - 公司控股子公司、参股公司发生重大事件，公司应履行信息披露义务[37] 异常交易披露 - 公司证券及其衍生品种交易被认定异常，应及时了解影响因素并披露[38] 差错虚假记载披露 - 公司定期报告存在差错或虚假记载，应按规定及时披露[29] 保密责任 - 持有公司5%以上股份的股东及其相关人员等对未公开信息负有保密责任[44] 报告编制审核 - 定期报告披露需经多部门分工、审计委员会审核、董事会审议等程序[40] - 临时报告编制由证券事务代表负责，审核涉及董事长、总经理等[40][41] 重大事件通报 - 重大事件发生时董事等应立即通报董事会秘书，由董事长敦促披露[40] 保密协议 - 公司董事会应与信息知情人员签署保密协议[45] 特定对象管理 - 特定对象到公司参观应合理安排，避免其获取未公开信息[45] - 公司核查特定对象文件，涉及未公开信息应报告交易所并公告[46] 内部控制 - 公司财务信息披露前应执行内部控制制度[47] 内部审计 - 公司实行内部审计制度，内部审计人员定期向审计委员会报告[47] 违规处理 - 公司出现信息披露违规应检查制度并处分责任人[50]

信息披露制度 - 制定信息披露暂缓与豁免事务管理制度[2] - 信息不确定或为商业秘密可暂缓或豁免披露[4] - 涉国家秘密按保密要求脱密处理[5] - 暂缓、豁免披露需信息未泄露等条件[5] - 处理决定由董秘登记、董事长签字确认，材料保管十年[6] 审批与披露流程 - 内部审批流程为部门申请、证券部审核、董事长审批[7] - 原因消除应及时核实披露信息[7] - 报告公告后十日内报送登记材料至证监局和交易所[8] 责任与制度生效 - 确立责任追究机制惩戒违规人员[9] - 制度由董事会审议通过生效，负责解释修订[11] 知情人要求 - 知情人需知晓制度内容并书面承诺保密[21] - 有保密义务，原因消除及期限届满前不泄密[21] - 获悉事项起填登记表向证券部备案[21] - 保密不当愿承担法律责任[21]

第三季度收入和利润表现 - 第三季度营业收入为9657.4万元，同比下降9.91%[3] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1677.7万元，同比下降40.85%[3] - 第三季度利润总额为1583.5万元，同比下降51.10%[3] - 营业利润同比下降7.9%，从5.45亿元降至5.03亿元[19] - 净利润同比下降13.7%，从5676.62万元降至4901.05万元[19] 年初至报告期末收入和利润表现 - 年初至报告期末营业收入为3.04亿元，同比增长10.44%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为5148.1万元，同比微增0.56%[3] - 2025年前三季度营业总收入为3.036亿元，较2024年同期的2.749亿元增长10.4%[18] - 归属于母公司股东的净利润微增0.6%，从5119.38万元增至5148.09万元[20] - 基本每股收益为0.1275元/股，较上年的0.1263元略有增长[20] 成本和费用表现 - 年初至报告期末研发投入为5564.6万元，同比增长36.90%[4] - 第三季度研发投入占营业收入比例为18.56%，同比增加4.26个百分点[4] - 研发费用大幅增长36.9%，从4064.80万元增至5564.62万元[19] - 销售费用大幅下降50.7%，从908.44万元降至447.98万元[19] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-3734.6万元[3] - 经营活动产生的现金流量净额为-3734.59万元，较上年同期的-6350.61万元有所改善[22] - 销售商品、提供劳务收到的现金增长34.9%，从2.37亿元增至3.19亿元[22] - 投资活动产生的现金流量净额为-2125.14万元，主要由于投资支付现金达17.5亿元[23] - 筹资活动产生的现金流量净额改善为4255.29万元，上年同期为-1.36亿元[23] 资产和负债状况 - 报告期末总资产为24.78亿元，较上年度末增长1.71%[4] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为16.83亿元，较上年度末增长3.17%[4] - 2025年9月30日货币资金为2.107亿元，较2024年末的2.268亿元下降7.1%[14] - 2025年9月30日交易性金融资产为2.136亿元，较2024年末的3.804亿元下降43.9%[14] - 2025年9月30日应收账款为4.456亿元，较2024年末的4.128亿元增长7.9%[14] - 2025年9月30日存货为2.075亿元，较2024年末的1.601亿元增长29.6%[14] - 2025年9月30日在建工程为4.213亿元，较2024年末的3.202亿元增长31.6%[15] - 2025年9月30日未分配利润为4.424亿元，较2024年末的3.910亿元增长13.1%[16] - 2025年9月30日短期借款为1.240亿元，较2024年末的0.822亿元增长50.9%[15] - 2025年9月30日归属于母公司所有者权益合计为16.833亿元，较2024年末的16.316亿元增长3.1%[16] 股东信息 - 公司最大个人股东彭国勋持有无限售条件流通股14,464,765股[12]

审计委员会 - 公司董事会下审计委员会由三名董事组成，两名独立董事，至少一名为会计专业人士[5] 审计部工作安排 - 至少每季度向审计委员会报告一次工作[9] - 每年结束后提交内部审计工作报告[9] - 每季度至少对货币资金内控制度检查一次[10] - 至少每年提交一次内部控制评价报告[13] - 每季度至少对募集资金存放与使用情况审计一次[17] 审计事项 - 重要对外投资、购买和出售资产、对外担保、关联交易事项发生后及时审计[15][16][17] - 业绩快报对外披露前进行审计[18] 报告与披露 - 审计委员会根据报告出具年度内部控制自我评价报告，董事会决议，保荐人核查[21][22] - 若会计师事务所出具非无保留结论鉴证报告，董事会做专项说明[22] - 年度报告披露时，在指定网站披露内部控制自我评价报告和鉴证报告（如有）[22] 制度相关 - 公司建立健全内部审计制度需经董事会审议通过[4] - 内部审计工作相关报告、底稿及资料保存期限为10年[11] - 公司至少每两年要求会计师事务所对与财务报告相关的内部控制有效性出具一次鉴证报告（交易所另有规定除外）[22] - 公司建立对审计部激励与约束机制，将内控执行情况作为绩效考核指标[24] - 本制度由公司董事会负责修订和解释，自审议通过之日起生效[27]

内部控制目的与原则 - 内部控制目的包括合法经营、提高效率等[2] - 建立与实施内部控制遵循六项原则[3] 内部控制要素与职责 - 建立与实施有效内部控制包括六个要素[4] - 董事会负责制度建立健全和实施，审计委审查监督，管理层日常运行[6] 内部控制活动与制度 - 内部控制活动涵盖销售及收款等运营环节[9] - 内控制度包括印章使用管理等各项制度[9] 风险识别与应对 - 识别内部风险关注人力资源、管理等因素[13] - 识别外部风险关注经济、法律等因素[14] - 采用定性与定量结合方法分析排序风险并确定应对策略[14] - 运用多种控制措施将风险控制在可承受度内[16] 其他控制措施 - 实施全面预算管理制度，强化预算约束[17] - 建立重大风险预警和突发事件应急处理机制[17] - 建立信息与沟通制度，促进内部控制有效运行[19] - 建立反舞弊机制，明确重点领域和职责权限[19] - 建立举报投诉和举报人保护制度[20] 内部控制检查与披露 - 对内控制度落实情况进行定期和不定期检查[22] - 审计部负责检查监督内部控制运行情况[22] - 审计部保存内部控制检查工作资料时间为十年[22] - 董事会审议内部控制评价报告并与年度财务报告同时披露[22]