关于选举职工代表监事的公告 本公司监事会、全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 证券代码：688475 证券简称：萤石网络 公告编号：2024-019 杭州萤石网络股份有限公司 杭州萤石网络股份有限公司（以下简称"公司"）第一届监事会任期将于2024 年6月23日届满，根据《公司法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律 法规以及《公司章程》等相关规定，公司于2024年4月19日召开2024年第一次职 工代表大会，会议召开及表决程序符合职工代表大会决策的有关规定，会议经民 主讨论、表决，同意选举王丹女士（简历详见附件）为公司第二届监事会职工代 表监事。 附件：职工代表监事简历 王丹女士，1977 年 4 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，东南大学热能 与动力工程工学本科学历，高级工程师。王丹女士于 2000 年 8 月至 2002 年 1 月，任中电五十二研究所开发工程师；2002 年 1 月至 2016 年 6 月，任杭州海康 威视数字技术股份有限公司高级测试经理；2016 年 7 月至 2017 年 12 月，任杭 ...

中国国际金融股份有限公司 关于杭州萤石网络股份有限公司 2023 年度持续督导跟踪报告 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市 规则》和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有 关法律、法规的规定，中国国际金融股份有限公司（以下简称"保荐机构"）作 为正在履行杭州萤石网络股份有限公司（以下简称"萤石网络"、"公司"）持续 督导工作的保荐机构，负责萤石网络上市后的持续督导工作，并出具本持续督导 年度跟踪报告。 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1、建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对具体的 | 保荐机构已建立健全并有效执行持续 | | | 督导工作制度，并针对具体的持续督 | | 持续督导工作制定相应的工作计划。 | 导工作制定相应的工作计划。 | | 2、根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始前，与 | 保荐机构已与公司签署了持续督导协 | | | 议，协议明确了双方在持续督导期间 | | 上市公司或相关当事人签署持续督导协议，明确双方在持续 | 的权利和义务，并已报上海证券交易 | | 督导期间的权利义务，并报上海证券 ...

会议信息 - 2024年04月25日16:00 - 17:00举行2023年度暨2024年Q1业绩说明会[3][5][6] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[3][5][6] 参与人员 - 董事长、总经理蒋海青，副总经理郭航标，独立董事陈俊等[6] 投资者参与 - 可在会议时间登录上证路演中心参与[6] - 即日起至04月24日16:00前可提问[3][6] 其他信息 - 联系人陈菁婧，电话0571 - 86612086，邮箱ir@ezviz.com[7] - 会后可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

业绩总结 - 萤石网络23年实现收入48.40亿元，同比增长12.39%[1] - 公司智能家居产品毛利率同比提升6.02pp至35.86%[2] - 公司预计2024-2026年实现归母净利润7.18亿元、9.01亿元、11.01亿元[3] - 萤石网络2026年预计每股收益为1.96元[7] - 萤石网络2026年预计P/E为23.24倍[7] - 萤石网络2026年预计净利润率为14.6%[7] - 萤石网络2026年预计资产负债率为35.1%[7] 数据分析 - 公司物联网云平台业务毛利率同比提升3.66pp至76.09%[2] - 萤石网络2026年预计P/B为3.71倍[7] - 萤石网络2026年预计资产回报率为10.4%[7] - 萤石网络2026年预计流动比率为2.58[7] 投资评级 - 给予公司24年35-38倍PE估值，合理价值区间44.8元-48.64元，维持“优于大市”评级[3] - 投资评级标准中，优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10%以上[9] 其他信息 - 萤石网络分析师声明独立客观，数据来源于市场公开信息[8] - 萤石网络分析师负责的股票研究范围包括格力电器、美的集团等公司[9] - 报告中的信息或意见不构成对任何人的投资建议，市场有风险，投资需谨慎[11]

业绩总结 - 公司2023年实现收入48.4亿元，同比增长12.39%[1] - 萤石网络2023年营业总收入预计为4840百万元，2024年预计增长至5756百万元[2] - 公司的EBIT增长率预计2023年为67.4%，2024年为55.9%[2] 用户数据 - 公司2023年毛利率为42.85%，同比增长6.43%[1] - 萤石网络的ROE预计从2023年的10.7%增长至2026年的17.3%[2] - 萤石网络的毛利率预计从2023年的42.9%增长至2026年的47.1%[2] 未来展望 - 萤石网络2023年的净利润为563百万元，预计2024年将增长至783百万元[2] - 公司投资评级体系包括强推、推荐、中性和回避[11] - 行业投资评级体系包括推荐、中性和回避[12]

公司基本信息 - 证券代码为 688475，证券简称为萤石网络，编号为 2024 - 04 - 13 [1] - 2024 年 4 月 13 日以电话会议形式在公司总部会议室召开业绩说明会，接待人员有董事长兼总经理蒋海青、副总经理兼董事会秘书郭航标、投资者关系总监曹静文 [2][6] - 参与单位及人员众多，涵盖投资公司、基金管理公司、证券公司等各类机构 [2][3][4][5] 公司经营业绩 2023 年整体业绩 - 实现营业总收入 48.40 亿元，同比增长 12.39%；归属于上市公司股东的净利润 5.63 亿元，同比增长 68.80%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 5.53 亿元，同比增长 86.90% [6] 主营业务收入 - 智能家居产品实现收入 39.60 亿元，占主营业务收入约 82.22%，收入同比提升 10.09%，毛利率 35.86%，较 2022 年提升 6.02 个百分点 [6] - 物联网云平台实现收入 8.56 亿，占主营业务收入比例提升至 17.78%，收入同比增幅为 27.79% [7] 分区域收入 - 境内收入 33.04 亿元，占总收入 68.60%，同比增速为 8.14% [7] - 境外收入 15.12 亿元，占总收入比例提升至 31.40%，同比增速为 24.79% [7] 2024 年一季度业绩 - 实现营收 12.37 亿元，同比增长 14.61%；归母净利润 1.25 亿元，同比增长 37.38%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1.22 亿元，同比增长 34.94% [8] 业务发展情况 智能家居产品 - 智能家居摄像机是现金牛业务，推出多款新品推动其向视觉化、场景化、智能化升级 [6] - 智能入户业务逐步成长为明星业务，萤石智能锁满足用户多方位需求，得到广泛认可 [6] - 积极培育孵化智能服务机器人业务，发布 C 端和 B 端清洁机器人新品 [7] 物联网云平台 - 截止 2023 年底，平台设备接入数超 2.54 亿，视频类设备超 2 亿；“萤石云视频”应用注册用户数达 1.57 亿，月活跃用户数达 5446 万，在智能家居类应用中月度活跃数量居行业前两位 [7] 费用与分红情况 费用支出 - 2023 年研发费用投入 7.31 亿元，占营业收入比例提升至 15.10%，重组智能算法工程部提升 AI 交互能力自研化比例 [7] - 销售费用用于拓展和优化渠道建设，推进品牌建设 [7] 现金分红 - 2023 年分红预案为每 10 股派发现金红利 5 元（含税），拟派发约 2.81 亿元（含税），占 2023 年净利润 49.96%；每 10 股以资本公积转增 4 股，转增后总股本为 7.875 亿股 [8] 业务问答情况 云业务 - C 端云业务增速放缓但绝对值增长，ARPU 值和续费率上升，未来将加大 AI 投入，调整 APP 架构使云端算法收费，推出新品增加增值服务 [8][9] - B 端在 AI 基础架构投入大，通过 AI 开放平台将 AI 能力作为服务开放给开发者 [9] 出海业务 - 云业务已出海，境外云业务收入增速快于国内，以 C 端增值服务为主 [9] - 海外硬件以智能家居摄像机为主，增长高于国内，智能入户、清洁机器人在欧洲有突破，将加大投入使业务品类更均衡 [9][10] AGI 探索 - 研发架构清晰，通过 IoT 产品和细分人群提供 AI 增值服务，切入点是语音交互，提升双向语音对讲能力 [10] - 开放平台尝试 aPaaS，集成自有和第三方算法交付给 B 端开发者 [11] 新品投入与品类拓展 - 持续在现有产品深耕，加大产品技术投入，研发费用占比根据市场和业务情况调控，最终形成智能家居生态 [12] 不同市场策略 - 欧洲等发达国家业务品类多元，强调高品质产品和高利润率；东南亚等发展中国家以性价比产品为主，利润率目标适当下调，开发卖场和 KA 连锁渠道 [13] 智能机器人 - B 端清洁机器人 BS1 选择纯视觉方案是考虑成本和信息量，预计下半年上市；RK3 是试验形态产品，主打交互 [14] - 从视觉和自然语言交互切入市场，清洁机器人未来会与机械臂融合 [14][15] 全屋智能 - 目前重点做好核心单品，构建竞争力；未来智能产品互联互通形成全屋智能，从交互层面推进，融合视觉和语音交互技术 [15][16] 智能入户 - 2024 年丰富产品功能和型号，将其做成大模块系统带动其他品类发展，国内外市场前景好 [16][17] - 预计毛利持续改善，费用率上升，投入回报可观 [17] 硬件成本与毛利率 - 成本下降和海外收入占比提升对毛利率有影响，具体构成占比不便透露，毛利率将在一定范围小幅波动 [17][18] 云平台业务 - C 端 ARPU 值上升，云存储增速下滑，开发 AGI 大模型服务提供增值服务，带动云存储与其他应用结合增长 [18] 盈利水平 - 预计海外营收和云服务占比上升，净利率维持健康水平，研发费用率可能提升，公司会做好平衡 [19] 智能门锁业务 - 针对不同用户、渠道和区域做差异化产品型号和价格策略 [19] B 端清洁机器人 - 定位商业写字楼等场景，后续开发不同型号产品满足差异化需求 [20] - 销售渠道通过分销进入通用市场，与海康威视行业客户协同 [20] 海外业务增速与占比 - 云业务、智能入户增速相对较快，云业务增速高于海外整体和国内云业务增速 [20]

业绩总结 - 公司2023年实现营收48.40亿元，归母净利润5.63亿元，扣非归母净利润5.53亿元[1] - 公司2024年一季度实现营收12.37亿元，归母净利润1.25亿元，扣非归母净利润1.22亿元[1] - 公司主营业务智能家居产品和物联网云平台实现营收39.60/8.56亿元，毛利率分别为35.86%和76.09%[2] - 公司2023年毛利率显著提升6.44个百分点[2] - 公司2026年预计营业收入将达到8694.64百万元，较2023年增长79.5%[10] - 预计2026年营业利润为1160.99百万元，较2023年增长103.6%[10] - 2026年净利润预计为1144.54百万元，较2023年增长103.6%[10] - 毛利率预计在2026年达到49.30%，较2023年提高6.45个百分点[10] - ROE预计在2026年达到14.12%，较2023年提高3.43个百分点[10] 业务展望 - 公司构建“智能家居+物联网云平台服务”双主业布局，C端以AI交互为主，B端提供PaaS云平台服务，已为超过31万企业客户提供服务[3] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三种级别，根据相对基准指数涨幅来确定[14]

业绩总结 - 公司发布2023年报及24Q1季报，2023全年收入48.4亿元，同比增长12.4%，归母净利润5.63亿元，同比增长68.8%[1] - 2023年云业务收入8.56亿元，同比增长27.8%，C端增值服务同比增长18%，B端开发者客户服务收入同比增长40%[2] - 2023年智能摄像机收入29.9亿元，同比增长3.0%，毛利率大幅提升至38.6%[3] - 2023年智能入户收入5.06亿元，同比增长49.5%，是公司增长最快的子板块[3] 未来展望 - 公司将在销售和研发方面加大投入力度，预计2024-2025年归母净利润预测为7.06/8.98亿元[6] - 2022A至2026E期间，公司营业总收入逐年增长，2026年预计达到8,992百万元[9] 新产品和新技术研发 - 公司已布局C端清洁机器人和陪伴机器人、B端商用清洁机器人，海外收入占比已超过30%[4] 市场扩张和并购 - 公司已布局C端清洁机器人和陪伴机器人、B端商用清洁机器人，海外收入占比已超过30%[4] 其他新策略 - 公司具备中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，分析师独立、客观地出具报告并对内容负责[10]

营收和利润 - 萤石网络24年Q1营收为12.4亿，同比增长15%[1] - 萤石网络23年净利润为5.6亿，同比增长69%[3] - 萤石网络23年外销收入好于内销，外销占比攀升至3成[5] 新产品和研发 - 萤石网络24年Q1推出新品，研发投入增加[8] - 萤石网络24年Q1销售、研发费率同比增加，利润持续向上[10] 未来展望 - 萤石网络预计2024-2026年实现营收59/71/82亿元，同比增长22%/21%/16%[13] - 萤石网络2026年预计营业收入将达到8231百万元，较2023年增长70.2%[16] - 萤石网络2026年预计每股收益为1.81元，较2023年增长81.0%[16] - ROE预计在2026年达到13.0%，较2023年增长21.5%[16] 财务指标 - 萤石网络主要财务指标显示净利润同比增长，ROE逐年提升[15] 评级体系 - 本报告以不同市场指数为基准，定义了行业和公司的评级体系[21] - 行业评级体系包括增持、中性和减持三个等级[21] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[21]

业绩总结 - 萤石网络2023年实现营收48.4亿元，归母净利润5.6亿元，扣非后归母净利润5.5亿元，业绩符合预期[2] - 公司2024-2026年预计归母净利分别为7.1亿元、8.6亿元、10.2亿元，对应PE分别为37倍、30倍、26倍，给予“买进”投资建议[7] 毛利率 - 公司2023年综合毛利率为42.9%，同比提升6.5个百分点，23Q4毛利率为41.3%，同比提升3.9个百分点[5]