公司业务概况 - 公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售，致力于成为世界领先的MIM产品制造商和多样化精密零部件综合解决方案提供商 [1][2] - 公司MIM、CNC、激光加工等精密制造工艺的研发及制造能力已获得国内外一流客户认可 [2] - 产品主要应用于折叠屏手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子领域，客户包括苹果、荣耀、亚马逊、大疆等知名品牌 [2] - 正在布局非消费电子领域业务，如医疗器械及汽车电子等 [2] 2023年财务数据 - 2023年实现营业收入56,717.40万元，同比增长11.51% [3] - MIM精密零部件业务收入32,119.08万元，同比基本持平 [3] - 非MIM精密零部件业务收入22,772.46万元，同比增长38.67% [3] 业务结构 - 非MIM业务包括激光加工、CNC、3D打印、精密注塑等，其中激光加工和CNC业务发展较快，精密注塑占比较少 [2][3] - 在金属3D打印技术方面已有一定技术储备，持续加大研发投入，主要涉及新功能性材料的工艺制造 [5][6] 生产基地布局 - 湖南MIM生产基地选址长沙主要考虑：中南大学在材料科学领域的领先地位、中部地区丰富的人才资源、长沙较低的生活成本和土地成本、运输费用占比小等因素 [3][4] 客户策略 - 坚持"服务大客户"及"做深做透大客户"的策略 [4] - 以输出综合技术解决方案为核心竞争力，与部分国内外优质品牌客户建立稳定合作关系 [4] - 通过工艺创新挖掘客户需求，增强合作粘性，拓展与大客户合作的广度 [4] 研发模式 - 研发模式包括自主驱动研发和客户需求驱动研发两种 [5] - 客户需求驱动研发分为NPI(研发周期半年到一年)和PRQ(研发周期半年左右)两种情况 [5] 竞争优势 - MIM产品涉及十几道工序，复杂产品甚至有20-30道工序 [6] - 通过工艺创新寻找最优工艺路线，用较短制程工序稳定生产合格产品，提升效率和良率 [6][7] - 已掌握316L、304L、17-4PH三款牌号喂料自制能力，并取得钛合金喂料相关发明专利授权 [7]

财务表现 - 2023年公司实现营业收入56,717.40万元，同比增长11.51% [4] - MIM精密零部件业务收入32,119.08万元，同比基本持平 [4] - 非MIM精密零部件业务收入22,772.46万元，同比增长38.67% [4] - 第四季度实现营业收入19,926.43万元，同比增长31.99%，环比增长24.81% [4] - 归属于上市公司股东的净利润5,946.20万元，同比下降36.98% [4] - 扣非净利润5,247.70万元，同比下降27.51% [4] - 剔除股份支付影响后净利润8,285.78万元，同比下降23.62% [5] 业务发展 - 2023年Q2折叠屏手机铰链零部件业务开始实现收入 [3] - 2023年Q4非MIM精密零部件新项目正式量产 [4] - 产品应用于折叠屏手机、平板电脑、智能穿戴等消费电子领域 [3] - 客户包括苹果、荣耀、亚马逊、大疆等知名品牌 [3] - 持续布局医疗器械及汽车电子等非消费电子领域 [3] 研发与投入 - 2023年研发费用同比增加2,172.05万元 [5] - 剔除股份支付后研发费用增加1,719.61万元 [5] - 在金属3D打印技术方面已有一定技术储备 [6] - 持续加大新功能性材料工艺制造的研发投入 [6] 影响因素 - 汇率波动导致汇兑收益同比减少1,404.07万元 [5] - 股权激励股份支付费用同比增加926.25万元 [5] - 2023年全年股份支付费用约2,300万元 [7] - 2024年预计还有1,000多万元股份支付费用待确认 [7] 生产基地 - 长沙MIM生产基地已完成竣工验收 [6] - 新基地摊销和折旧成本低于现有租赁厂房 [6] 毛利率情况 - 非MIM业务新产品量产初期毛利率较低 [8] - 规模化生产及工艺创新后毛利率会回升 [8]

公司概况 - 公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售，致力于成为世界领先的MIM产品制造商和多样化精密零部件综合解决方案提供商[1][2] - 公司产品主要应用于折叠屏手机、平板电脑、笔记本电脑、台式电脑、智能触控电容笔、智能穿戴设备、航拍无人机、运动相机等新型消费电子领域[2] - 公司还在持续布局医疗器械及汽车电子等非消费电子领域[2] 2023年业绩情况 - 公司实现营业收入56,717.40万元，同比增长11.51%[2][3] - 第四季度实现营业收入19,926.43万元，同比增长31.99%，环比增长24.81%[3] - 实现归属于上市公司股东的净利润为5,946.20万元，同比下降36.98%[4] - 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5,247.70万元，同比下降27.51%[4] - 剔除股份支付影响，公司实现归属于上市公司股东的净利润为8,285.78万元，同比下降23.62%[4] 业务结构 - 2023年公司MIM精密零部件业务收入为32,119.08万元，同比基本持平[4] - 非MIM精密零部件业务收入为22,772.46万元，同比增长38.67%[4] 业绩影响因素 - 公司持续加大研发投入，开发新产品和新工艺，研发费用同比增加2,172.05万元[5] - 受汇率波动影响，公司汇兑收益较上年度减少1,404.07万元[5] - 公司确认的股份支付费用较上年度增加926.25万元[5] 折叠屏手机铰链业务 - 2023年公司在折叠屏手机铰链业务拓展节奏相对保守[5] - 2024年公司将更加积极地争取与现有客户的相关业务合作机会[5] - 客户对于折叠屏手机业务有自己的目标,但最终还是要看市场反馈[5] 非MIM业务构成 - 公司非MIM业务包括激光加工、CNC、3D打印、精密注塑等[6] - 其中激光加工和CNC业务发展较快,精密注塑占比较少[6] 工艺创新 - MIM精密零部件产品均为定制化产品,工艺较为复杂[7] - 公司通过工艺创新和优化,不断提升生产效率和良率[7] - 公司还会结合具体项目的量产排期及设备采购周期进行设备投入规划[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营业总收入5.67亿，同比增长11.51%[1] - 公司Q4实现营业收入1.99亿，同比增长31.99%，环比增长24.81%[1] - 公司2023年归母净利润0.59亿，同比下降36.98%；扣非净利润0.52亿，同比下降27.51%[1] - 公司2023年MIM精密零部件业务收入为3.21亿，同比基本持平；非MIM精密零部件业务收入为2.28亿，同比增长38.67%[2] - 公司2023年研发费用同比增加2172.05万元，归母净利润增长率分别为-36.98%、102.95%、30.81%[2] 未来展望 - 公司预计2023-2025年归母净利润分别为0.59、1.21、1.58亿元，对应PE为57、28、21倍[3] - 公司主营业务收入预计在2025年将达到1164亿元人民币，增长率为43.0%[5] - 营业利润率在2021年为12.5%，2023年预计将下降至12.3%[5] - 每股收益预计在2025年将达到0.996元人民币，较2022年增长30.81%[5] 风险提示 - 持续技术创新能力不及预期、苹果产业链依赖严重、产品下游应用领域单一是公司面临的风险[4] 市场评价 - 市场中相关报告投资建议以“买入”为主，历史推荐目标价较市价有明显差距[6][7] 公司资质 - 公司已获得中国证监会批准，具备证券投资咨询业务资格[8]

公司概况 - 公司专业从事精密零部件研发、设计、生产及销售，致力于成为世界领先的MIM产品制造商和多样化精密零部件综合解决方案提供商 [3] - 产品主要应用于新型消费电子领域，服务苹果、荣耀等知名品牌及其EMS厂商，也在布局非消费电子领域业务 [3] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，时间为2024年1月31日和2月1日，地点在公司会议室 [2] - 参与单位包括德邦证券、天弘基金等，上市公司接待人员有董事会秘书&财务总监侯灿等 [2] 业务相关问题解答 毛利率与业务规划 - 折叠屏手机铰链业务盈利能力未完全释放，预计随制程优化和降本增效，毛利率将提升 [3][4] - 2023年折叠屏铰链MIM精密零部件业务拓展节奏保守，2024年因与客户信任度提升和产能扩充，将更积极争取业务合作 [9] 业务定位与研发 - 公司定位为精密零部件综合解决方案提供商，暂无自己做组装的打算 [4] - 研发模式包括自主驱动研发（集中在3D打印技术、新功能性材料应用等）和客户需求技术研发 [4] 自动化与产能 - 对于持续性好且量大的产品，公司采用定制化自动化设备提升生产稳定性、一致性、效率和良率，保持盈利能力 [5] - 公司厂区分布在深圳坪山区、惠州惠阳区，MIM精密结构件产能主要在坪山，非MIM在惠阳，扩充产能在湖南长沙 [9] 生产基地与投资 - 湖南长沙MIM生产基地总投资6亿元左右，厂房已完成竣工验收，自建厂房摊销和折旧预计低于现有租赁厂房成本，设备根据客户需求分批投入 [6] 技术关系与布局 - 3D打印技术和MIM工艺相互补充，公司在金属3D打印技术有一定储备并持续加大研发投入 [7] 工艺特点与材料 - MIM工艺在定制化产品、良好金属性能、复杂结构设计和规模化生产需求情形下有综合比较成本优势，喂料以不锈钢为主，部分为铁基合金 [8] 激励计划与业绩目标 - 公司有2022年限制性股票激励计划及2023年员工持股计划，业绩目标详见上海证券交易所网站及指定媒体公告 [8][9] 再融资计划 - 公司未来将综合考虑生产经营现状、项目建设需求、资本市场环境等因素决定是否再融资 [8] 非MIM业务 - 公司非MIM业务包括激光加工、CNC、3D打印、精密注塑等，激光加工和CNC业务发展较快 [11] 募投项目选址原因 - 长沙中南大学材料科学与工程学院及粉末冶金研究院研发及技术水平领先，利于把握行业前沿和引进人才 [11] - 中部地区高校多，人才资源丰富，长沙幸福指数高、生活成本低，利于人才队伍建设 [12] - 长沙土地成本相对较低，产品运输费用占比小，额外费用可控 [12] 未来业务发展规划 坚持原则 - 坚持“守正、向善、务实、奉献”的核心价值观、“创新改变未来，精密成就美好”的使命和成为世界领先的MIM产品制造商及多样化精密零部件综合解决方案提供商的愿景不变 [10] 寻求变化 - 应用领域上，抓住消费复苏机会，在消费电子领域稳步增长，探索新能源汽车、医疗器械等领域 [10] - 客户方面，坚持“服务大客户”战略，做深现有大客户，构建“跨领域、兼内外、多层次”的客户体系 [10][11] - 市场方面，关注市场需求变化，以新材料为核心，发挥工艺创新优势，迈向多样化精密零部件综合技术解决方案提供商新阶段 [11]

公司概况 - 公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售，致力于成为世界领先的 MIM 产品制造商和多样化精密零部件综合解决方案提供商 [1][2] - 公司产品主要应用于折叠屏手机、平板电脑、笔记本电脑、台式电脑、智能触控电容笔、智能穿戴设备、航拍无人机、运动相机等新型消费电子领域 [2] - 公司还在持续布局非消费电子领域业务，如医疗器械及汽车电子等 [2] 业务发展 - 2023 年公司在铰链 MIM 精密零部件业务的拓展节奏相对保守，2024 年会更加积极地去争取与现有客户的相关业务的合作机会 [3] - 公司已经提前布局了新产能，为满足客户新增的非 MIM 精密零部件需求提供了充分的保障 [3][4] - 公司未来将抓住消费复苏的良好时机，密切关注消费电子领域的发展机会，同时逐步探索新能源汽车、医疗器械等应用领域 [5] - 公司将继续推动向多样化的精密零部件综合技术解决方案提供商的新发展阶段 [5][6] 技术发展 - 公司一直关注行业内前沿技术的发展，3D 打印技术和 MIM 技术在满足不同客户需求的基础上是互为补充的关系 [6][7] - 公司在金属 3D 打印技术方面也有了一定的技术储备，并在持续加大研发投入 [7] 财务数据 - 2023 年前三季度公司实现营业收入 36,790.97 万元，同比上升 2.86%，其中 MIM 精密零部件业务收入为 22,799.67 万元，同比下降 10.38%，非 MIM 精密零部件业务收入为 12,437.44 万元，同比上升 28.67% [8] - 公司长沙 MIM 生产基地厂房建设已完成竣工验收，相关摊销和折旧预计在达到可使用状态后开始 [9] 客户与市场 - 公司一贯坚持"服务大客户、做深做透大客户"的业务拓展原则，主要客户为国内外知名消费电子品牌厂商 [7][10] - 公司新项目的导入方式有两种：NPI 阶段研发周期 6-12 个月、PRQ 阶段研发周期 3-6 个月 [10] - 公司在汽车领域已通过应用在吉利汽车上的一款换挡旋钮取得了 TS16949 的生产资质认证 [13]

业务概况与客户结构 - 公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件研发、设计、生产及销售，致力于成为世界领先的MIM产品制造商和多样化精密零部件综合解决方案提供商 [2] - 产品主要应用于折叠屏手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子领域，客户包括苹果、荣耀、亚马逊、大疆等国内外知名品牌 [2] - 2023年前三季度实现营业收入36,790.97万元，同比上升2.86%，其中MIM业务收入22,799.67万元（同比下降10.38%），非MIM业务收入12,437.44万元（同比上升28.67%） [3] 技术能力与研发投入 - 公司MIM、CNC、激光加工等精密制造工艺的研发及制造能力已获得国内外一流客户认可 [2] - 已采购3D打印设备用于金属3D打印制造工艺研究，并在该技术领域有了一定储备 [4] - 核心竞争力体现在跨行业技术人才团队和工艺创新能力，能够快速定位技术难点及解决方向 [4][5] 产能布局与扩张策略 - MIM精密结构件产能主要布局在坪山，非MIM精密结构件产能主要布局在惠阳 [6] - 长沙MIM生产基地建设是为了补充产能，厂房建设已完成竣工验收 [7] - 产能扩张坚持"需求先行、规划谨慎、落地有声"原则，根据现有需求进行扩产 [6] 产品线与盈利能力 - 折叠屏手机铰链业务目前盈利能力尚未完全释放，预计随着工艺优化和降本措施毛利率将提升 [5] - 新产品线导入有两种方式：NPI阶段（研发周期6-12个月）和PRQ阶段（研发周期3-6个月） [6] - 通过工艺创新和自动化提升生产稳定性和一致性，保持盈利能力稳步提升 [5]

业务概况 - 公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件研发、设计、生产及销售，致力于成为世界领先的MIM产品制造商和多样化精密零部件综合解决方案提供商 [2] - 产品主要应用于折叠屏手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备、航拍无人机等新型消费电子领域，客户包括苹果、荣耀、亚马逊、大疆等国内外知名品牌 [2] - 正在持续布局非消费电子领域业务，如医疗器械及汽车电子等 [2] 财务数据 - 2023年前三季度实现营业收入36,790.97万元，同比上升2.86% [6] - MIM精密零部件业务收入22,799.67万元，同比下降10.38% [6] - 非MIM精密零部件业务收入12,437.44万元，同比上升28.67% [6] - 2023年前三季度整体毛利率有所降低，但第三季度毛利率为38.31%，较第二季度增长4.68%，较第一季度增长8.33% [7] - 2022年公司整体毛利率在42%左右，MIM业务毛利率接近，非MIM业务毛利率略低几个点，但也在35%以上 [8] 技术优势 - MIM产品涉及十几道工序，复杂产品有20-30道工序，材料成本占比15-20% [3] - 通过工艺创新优化工艺路线，用较短制程工序稳定生产合格产品，提升效率及良率 [3] - 持续迭代工艺路线，更新定制化设备，以自动化提高生产稳定性和一致性 [3] - 已掌握316L、304L、17-4PH三款牌号喂料自制能力，并取得钛合金喂料相关发明专利授权 [4] - 形成通用设备与定制化设备相结合的生产线布局，对设备进行大量自动化改造 [7] 业务进展 - 2023年已为国内一家手机品牌厂商提供铰链MIM精密零部件，并在6月份量产 [4] - 看好折叠屏手机市场前景，国内外优秀折叠屏手机品牌厂商都是目标客户 [4] - 长沙MIM生产基地厂房建设已完成竣工验收，处于可使用状态 [5] - 在汽车领域，通过应用在吉利汽车上的换挡旋钮取得TS16949生产资质认证 [6] 技术研发 - 3D打印技术和MIM技术是相互补充的关系 [9] - MIM工艺更适合哑光外观效果，在量产性和综合比较成本方面具有优势 [9] - 3D打印技术可实现异形复杂结构和中空、镂空等特殊要求 [9] - 在金属3D打印技术方面已有一定技术储备，持续加大研发投入 [9]

业务概况与客户布局 - 公司专注于高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件研发、设计、生产及销售，目标成为世界领先的MIM产品制造商和多样化精密零部件综合解决方案提供商 [1][2] - 主要客户包括苹果、荣耀、亚马逊、大疆、安克创新等国内外知名消费电子品牌及其EMS厂商 [2] - 产品应用于折叠屏手机、平板电脑、智能穿戴设备、航拍无人机等消费电子领域，并持续布局医疗器械及汽车电子等非消费电子领域 [2] 折叠屏手机业务 - 折叠屏手机市场渗透率持续提升，公司已为国内某手机品牌厂商提供铰链MIM精密零部件并于2023年6月量产 [3] - 折叠屏手机铰链业务当前毛利率尚未完全释放，预计通过工艺优化和降本措施提升 [4] 产能与投资 - 长沙MIM生产基地总投资约6亿元，厂房已完成竣工验收，设备将根据客户需求分批投入 [4][7] - 当前MIM产能主要布局在深圳坪山区，非MIM产能集中在惠州惠阳区，未来形成MIM与非MIM业务双轮驱动模式 [6][7] 技术发展 - 3D打印技术与MIM工艺互补：3D打印适用于异形复杂结构（如中空、镂空）和高光外观产品，MIM在量产性和成本上更具优势 [5][6] - 公司已储备金属3D打印技术，持续研发新功能性材料工艺 [6] 财务表现 - 2023年前三季度毛利率受产能利用率低及新项目爬坡期影响下降，但第三季度毛利率达38.31%，环比第二季度增长4.68%，环比第一季度增长8.33% [7] - 长沙MIM生产基地投产后，厂房摊销折旧成本预计低于现有租赁厂房 [8] 汽车电子业务 - 公司通过吉利汽车换挡旋钮项目取得TS16949生产资质认证，切入汽车电子领域 [8]

2024 年度开展外汇套期保值业务的核查意见 国金证券股份有限公司 关于深圳市泛海统联精密制造股份有限公司 国金证券股份有限公司（以下简称"国金证券"或"保荐机构"）作为深圳 市泛海统联精密制造股份有限公司（以下简称"统联精密"或"公司"）首次公 开发行股票并在科创板上市及持续督导的保荐机构，根据《中华人民共和国公司 法》《中华人民共和国证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券 交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号 ——持续督导》等有关法律法规和规范性文件的要求，对统联精密开展外汇套期 保值业务的事项进行了核查，并发表核查意见如下： 一、开展外汇套期保值业务的必要性 鉴于公司出口业务要求以外币结算，为了降低汇率波动对公司经营业绩的不 利影响，公司及子公司拟以正常生产经营为基础，以稳健为原则，以货币保值和 降低汇率风险为目的，与经监管机构批准、具有金融衍生品交易业务经营资质的 银行等金融机构开展外汇套期保值业务。 本次投资不会影响公司主营业务的发展，不会进行单纯以盈利为目的的投机 和套利交易，不存在损害公司及中小股东利益的情形。公司资金使用安排合理。 根据相关会计 ...