会议信息 - 股东现场登记时间为2025年5月21日8:30 - 12:00、13:00 - 15:00[4] - 现场会议时间为2025年5月22日14:30[9] - 网络投票交易系统投票平台时间为2025年5月22日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票平台时间为9:15 - 15:00[9] - 股权登记日为2025年5月15日[9] - 现场会议地点在河北省唐山市丰南经济开发区华通街111号公司办公楼四层大会议室[9] - 会议召集人为公司董事会[9] - 会议投票方式为现场投票和网络投票相结合[9] - 会议将对12项议案进行表决[11][17] 业绩总结 - 2024年公司营业收入634,684.15万元，同比增长18.32%[21][43][47] - 2024年公司归属上市公司股东的净利润31,932.43万元，同比下降12.29%[21] - 2024年末公司资产总额708,610.54万元，同比增长28.45%[21][45][46] - 2024年末归属于上市公司股东的所有者权益314,820.91万元，同比增长10.93%[21] - 2024年营业成本540,516.22万元，较上年增加98,452.14万元，增幅22.27%[43] - 2024年利润总额37,734.66万元，较上年减少4,421.53万元，降幅10.49%[43] - 2024年净利润31,835.10万元，较上年减少4,570.00万元，降幅12.55%[43] - 2024年少数股东损益 -97.33万元，较上年减少95.42万元，降幅4995.81%[43] - 2024年销售费用12,985.06万元，较上年增加1,878.95万元，增幅16.92%[43] - 2024年管理费用23,100.30万元，较上年增加834.51万元，增幅3.75%[43] - 2024年研发费用9,669.99万元，较上年增加784.40万元，增幅8.83%[43] - 2024年财务费用7,563.09万元，较上年增加2,689.10万元，增幅55.17%[43] - 2024年末公司总负债393,714.17万元，较期初增加47.07%，资产负债率55.56%[46] - 2024年度公司经营活动现金流量净额为 -14,971.18万元，较上年同期降低137.10%[48] - 2024年度公司投资活动现金流量净额为 -77,031.22万元，较上年同期下降71.68%[48] - 2024年度公司筹资活动现金流量净额为104,658.37万元，较上年同期增加88,738.57万元，同比增长557.41%[48] - 2024年度公司拟以505,602,781股为基数，每10股派发现金红利0.635元（含税），共计拟派发现金红利32,105,776.59元（含税），约占2024年度归属于上市公司股东净利润的10.05%[51] 未来展望 - 2025年公司拟续聘立信会计师事务所为独立审计机构，聘用期限1年[54] - 2025年公司及子公司拟向银行等机构申请不超过70亿元或等值外币的敞口授信额度[56] - 公司及所属子公司对综合授信事项提供总额度不超过52亿元或等值外币的对外担保[56] - 公司提请股东会授权董事长签署授信融资相关法律文件，有效期12个月[59] - 公司拟发行境外债，募集资金规模不超过12亿人民币等值美元或其他货币[73] - 境外债发行期限不超过3年[73] - 发行境外债的股东会决议有效期为自股东会审议通过之日起36个月[75] - 董事会提请股东会授权办理境外债券发行相关事宜，授权有效期至授权事项办理完毕[78] 市场扩张和并购 - 公司拟扩充经营范围，增加一般项目和许可项目[82] - 一般项目新增石油制品销售等多项内容[82] - 许可项目新增危险化学品经营[82] - 修订《公司章程》相关条款，除修订内容外其他条款不变[83] - 提请股东会授权公司经营层办理变更经营范围及工商登记变更事宜[83] 其他新策略 - 公司及子公司拟开展最高合约价值不超过3亿美元的外汇套期保值业务，额度可循环使用[62] - 外汇套期保值业务资金来源为公司自有资金，有效期自股东会审议通过之日起12个月[62][63] - 公司开展外汇套期保值业务存在市场、履约、内部控制等风险，并制定了相应控制措施[64] - 公司及下属公司开展期货套期保值业务，涉及铜、铝、氧化铝等商品期货品种[67] - 期货套期保值业务任意时点占用保证金最高额度不超过1亿元，期限内任一交易日最高合约价值不超过10亿元[67] - 期货套期保值业务有效期为自股东会审议通过之日起12个月[68] - 公司进行期货套期保值业务存在市场、资金、技术等风险[69] - 公司通过将套期保值业务与生产经营匹配等途径控制期货套期保值业务风险[69] - 公司制定期货套期保值业务管理制度，规定套保方案审批权限[70] - 公司拟通过直接或间接控制的境外全资子公司作为境外债券发行主体[73]

股东持股情况 - 张书军持股11,532,500股，占总股本2.25%[2] - 张宝龙持股6,200,000股，占比1.21%[4] - 张文勇持股85,199,100股，占比16.66%[4] - 张文东持股74,019,400股，占比14.47%[4] - 控股股东及其一致行动人合计持股176,951,000股，占比34.59%[4] 股份质押情况 - 张书军累计质押5,766,250股，占其持股50%，占总股本1.13%[2] - 张宝龙累计质押3,100,000股，占其持股50%，占总股本0.61%[4] - 张文勇累计质押22,340,000股，占其持股26.22%，占总股本4.37%[4] - 张文东累计质押29,000,000股，占其持股39.18%，占总股本5.67%[4] - 控股股东及其一致行动人累计质押60,206,250股，占总股本11.78%[4] 质押相关事项 - 张书军将5,766,250股质押到期日延至2026年5月8日[2] - 本次质押未用作重大资产重组业绩补偿等担保[3] - 控股股东及其一致行动人质押无平仓风险，不影响控制权[5] - 质押对公司财务和经营无影响，不损害股东利益[5]

股权质押情况 - 实际控制人张书军持有公司股份11,532,500股 占公司总股本2.25% [1] - 累计质押股份5,766,200股 占其持股比例50% 相当于公司总股本1.13% [1] - 质押股份到期日从2025年5月9日延长至2026年5月8日 [1] 质押融资用途 - 质押融资资金用于企业经营周转 [1] 交易对手方 - 质权人为国泰海通证券股份有限公司 [1]

交易信息 - 华通线缆5月9日收盘价13.96元，下跌0.92%，换手率0.74%，成交量3.77万手，成交额5279.61万元 [1] - 主力资金净流出771.86万元，占总成交额14.62%，游资资金净流出10.42万元，占比0.2%，散户资金净流入782.28万元，占比14.82% [1][3] 公司章程修订 - 公司注册资本51,148.2781万元，法定代表人由董事担任，经营范围包括电线电缆制造销售、电力设施器材销售及化工产品销售 [1][3] - 股份每股面值1元，集中存管于中国结算上海分公司，可通过公开发行、非公开发行、红股派送等方式增资 [1] - 股东会为权力机构，董事会由9名董事组成，监事会由3名监事组成 [1] - 利润分配优先现金分红，每年现金分红比例不低于可供分配利润的10% [1] - 公司合并、分立、增减资需依法变更登记，章程修改需股东会决议通过 [1]

股价表现 - 截至2025年5月9日收盘，华通线缆报收于13.96元，较上周13.5元上涨3.41% [1] - 本周最高价出现在5月7日盘中，达14.8元 [1] - 本周最低价出现在5月8日盘中，为13.61元 [1] - 当前总市值71.4亿元，在电网设备板块市值排名34/120，两市A股排名2135/5145 [1] 公司章程修订 - 2025年5月发布公司章程修订稿，注册资本51,148.2781万元 [1][3] - 法定代表人由董事担任，经营范围涵盖电线电缆制造销售、电力设施器材制造销售、化工产品销售等 [1] - 股份形式为股票，每股面值1元，集中存管于中国结算上海分公司 [1] - 增资方式包括公开发行、非公开发行、派送红股、公积金转增股本等 [1] - 减资需按《公司法》规定办理，禁止回购股份除非符合特定情形（如减资、合并、员工持股计划等） [1] 公司治理结构 - 股东会为权力机构，决定经营方针、选举董事监事等 [1] - 董事会由9名董事组成，负责执行股东会决议及经营计划 [1] - 监事会由3名监事组成，监督财务及董事高管行为 [1] 利润分配政策 - 优先采用现金分红，每年现金分红比例不低于当年可供分配利润的10% [1][3] 重大事项规定 - 合并、分立、增资、减资等需依法办理变更登记 [1] - 章程修改须经股东会决议通过 [1]

公司基本信息 - 公司于2021年1月25日核准首次发行7600万股，5月11日在上海证券交易所上市[6] - 公司注册资本为51148.2781万元[6] - 公司从河北华通线缆集团有限公司整体变更而来，折合股本29455.21万股[14] - 发起人张文勇、张文东、青岛金石灏汭投资有限公司分别认购10129.21万、8287.54万、4287.03万股，出资比例34.39%、28.14%、14.55%[14] - 公司股份总数为51148.2781万股，均为每股面值1元的普通股[16] 股份相关规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助，累计总额不得超已发行股本总额的10%[16] - 股东会可授权董事会三年内决定发行不超已发行股份50%的股份[20] - 发起人持有的股份，自公司成立之日起1年内不得转让[26] - 公司公开发行股份前已发行的股份，自上市交易之日起1年内不得转让[26] - 董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持同种类股份总数的25%，上市交易之日起1年内及离职后半年内不得转让[26] 股东权益与会议 - 股东要求查阅信息，公司拒绝应在15日内书面答复[32] - 股东对决议有异议，可在60日内请求法院撤销，1年内未行使则消灭[32] - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份的股东，可就董监高违规致损请求诉讼[33] - 持有5%以上有表决权股份的股东质押股份需当日书面报告公司[37] - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[43] 重大事项审议 - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[40] - 公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%、总资产30%、一年内担保金额超30%、为资产负债率超70%对象担保、单笔担保额超净资产10%须股东会审议[42] - 单笔财务资助金额超公司最近一期经审计净资产10%需股东会审议[43] 董事会相关 - 公司董事会由9名董事组成，董事长和副董事长由全体董事过半数选举产生，董事任期3年[102] - 董事会行使制定公司经营计划、投资方案等职权[104][105] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上等6种情况须报董事会批准[107] - 代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事或监事会可提议召开董事会临时会议，董事长10日内召集主持[115] - 董事会会议应有过半数董事出席方可举行，决议须经全体董事过半数通过[117] 监事会相关 - 监事会由3名监事组成，设主席1人，可设副主席，职工代表占比1/3[136][137] - 监事会每年度至少召开1次会议，决议需全体监事过半数通过[139] 财务与利润分配 - 公司在会计年度结束之日起4个月内报送并披露年度报告，前上半年结束之日起2个月内报送并披露中期报告[143] - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上时可不再提取[143] - 法定公积金转增资本时，留存公积金不少于转增前公司注册资本的25%[145] - 公司当年盈利等条件下，现金分配利润不少于当年可供分配利润的10%[149] - 重大投资等累计支出达或超最近一期经审计总资产的20%为重大支出（募投项目除外）[149] 其他 - 会计师事务所聘期1年，可续聘[158] - 公司合并、分立、减资，10日内通知债权人，30日内公告[167][168] - 持有公司全部股东表决权10%以上的股东，可请求法院解散公司[172] - 依照规定修改章程，须经出席股东会会议的股东所持表决权的2/3以上通过[172] - 控股股东指持有的普通股（含表决权恢复的优先股）占公司股本总额50%以上的股东等[184]

授信与担保 - 2024年度申请不超70亿元或等值外币敞口授信额度[3] - 提供不超30亿元或等值外币对外担保[3] 子公司担保 - 为资产负债率70%以下子公司预计担保不超4亿元[3] - 为资产负债率70%以上子公司预计担保不超26亿元[5] - 为华通安哥拉提供800万美元范围内或等值其他货币担保[4] 华通安哥拉情况 - 注册资本1000万美元[7] - 2024年营收0万元，净利润 - 362.68万元[8] - 截至2024年底，总资产46,823.95万元，净资产20,128.11万元，资产负债率57.01%[8] 整体担保情况 - 截至公告披露日，对控股子公司担保总额2,484,691,137.11元，占比78.92%[12] - 公司及其控股子公司无逾期担保情形[12]

新策略 - 2025年5月9日公司收到实控人及其一致行动人提案[1] - 提案提议将变更经营范围及修订《公司章程》议案提交2024年年度股东会审议[1] - 公司拟扩充经营范围，新增石油制品销售等一般项目和危险化学品经营许可项目[1] - 《公司章程》相关条款修订，除新增内容外其他条款不变[1][2][3] - 提请股东会授权公司经营层办理工商登记变更事宜[3]

股东会时间 - 2024年年度股东会股权登记日为2025年5月15日[2] - 股东会召开日期为2025年5月22日[5] 临时提案 - 合计持有34.59%股份的股东张文勇及其一致行动人于2025年5月9日提出临时提案[3] - 临时提案为变更经营范围及修订《公司章程》并办理工商变更登记[3] 议案情况 - 议案1 - 11已于2025年4月17日经相关会议审议通过[8] - 议案1 - 11详细内容于4月18日在上海证券交易所网站披露[9] - 特别决议议案为议案7、议案12[10] - 对中小投资者单独计票的议案为议案5 - 11[10]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：电线电缆、油服、锂电电解液、电解铝 - 公司：华通线缆 纪要提到的核心观点和论据 公司业务与盈利情况 - 核心业务包括传统线缆业务、油服工程和锂电电解液业务 主业利润约 3.3 亿元，复合增速约 15%，海外业务增速达百分之十几，合理估值约 50 亿元；锂电电解液业务在安哥拉生产，总体成本节省 3000 多元每吨，海外吨利润高于国内约 2000 元，一期投产每年可增加三个多亿利润，预计增加 35 - 40 亿市值且有扩产空间[3] - 2023 年传统业务净利润 3.6 亿元，2024 年因汇兑损失降至 3.2 亿元，预计 2025 年在汇兑平稳及新产能释放下可达 4 亿元左右[2][7] - 预计 2025 年主营业务利润达 4 亿以上，加上安哥拉电解铝项目一期产能带来的近 6 亿利润，总体利润接近 10 亿，未来几年总利润有望达 20 亿以上；市值预计从 70 亿增至 150 亿以上[2][10] - 2024 年收入 63 亿元，同比增长 18%；2022 - 2024 年利润增速远超营收增速，但 2024 年归母净利润下滑 12%，预计 2026 年利润翻倍以上增长[14] - 2025 - 2027 年归母净利润分别为 3.3 亿元、7.5 亿元和 10.6 亿元，2026 年利润增速翻倍以上，2027 年增速 41%；对应市盈率 2026 年 9 倍、2027 年 6 倍，估值低于行业可比公司[24][25] 出海型企业优势 - 2024 年海外收入占比 67%，毛利占比 73%，超过一半产能在海外，相比出口型企业有更强抗风险能力和全球竞争力，早在 2005 年开始出口并在多地建生产工厂，全球产能布局使其在贸易战背景下更稳健，业绩持续性更好[2][4][5] - 海外市场布局广泛，各基地面向不同市场，有效规避贸易壁垒，提升全球市场占有率；家族式管理确保公司稳定性和长期发展战略一致性[4] 电解铝项目影响 - 安哥拉电解铝项目有望再造新华通，海外供不应求使其具有战略性；全球氧化铝价格下降，电解铝价格较好，若中美贸易缓和、全球经济复苏或美元贬值，板块有向上发展机会[6] - 项目具有显著成本优势，当地水电资源丰富廉价，电费仅约每度一毛钱，每吨可节省约 4200 元电费，总体每吨净利润至少比国内高 2000 元，若氧化铝价格降低或成品价格上升，利润可能大幅超出保守测算[8][9] - 中性假设下，安哥拉吨铝利润约 4700 元，国内约 2500 元；一期 12 万吨投产后满产净利润可达 5.7 亿元，后续全部投产总体产能超 50 万吨，成长空间广阔[23] 其他重要但可能被忽略的内容 - 海外市场布局：中国基地面向国内及欧洲、澳洲市场；韩国基地供应美国市场；坦桑尼亚基地与国家电网绑定供货，占据垄断地位；喀麦隆基地面向本土市场；油服装备方面，中国和巴拿马基地分别负责全球销售潜油泵电缆及连续油管，巴拿马工厂供应北美市场以规避 25%关税[11] - 创始人及管理团队：由张文东、张文勇兄弟创立，其子张书军、张宝荣负责经营，四人作为一致行动人持有公司 34.69%股份，家族式管理确保公司稳定性和战略一致性[4][12] - 安哥拉总统重视：将项目视为国家重要工程，亲自督导建设进程，2024 年 3 月访华接见公司董事长，项目对中安两国合作有战略意义，具备较高确定性[2][13] - 海外产能布局计划：扩建坦桑尼亚基地，建设安哥拉铝工业园，在韩国釜山和巴拿马设生产基地，通过海外布局提升市占率，在全球供给端逻辑显现下有先发优势[15] - 电解铝产业链及应用领域：产业链包括铝土矿、氧化铝精炼、电解铝及铝材产品；下游应用于建筑、交通运输等多个领域[16] - 国内外电解铝行业现状及趋势：国内产能接近天花板，实施产能置换等措施限制在 4500 万吨左右；海外新增集中于中东南亚和中东，建设进度慢，预计 2025 - 2026 年供需紧平衡，价格较高[17] - 安哥拉水力发电资源：是非洲大陆水力发电潜力最大国家之一，总水资源潜力 18.27GW，2021 年总发电装机容量 5880MW，水力发电占 3600MW，占比 63%；华通线缆与当地签订优惠工业用电合同，正在建设一期 12 万吨铸造厂，计划 8 - 10 年内完成五期工程，总计 50 多万吨，实现全产业链覆盖[18] - 电解锌生产成本构成及差异：主要由氧化锌、预焙阳极、用电等成本构成，最大差异在用电成本，安哥拉单吨节省 4000 元左右[19] - 安哥拉与国内成本比较：模型假设氧化铝及预焙阳极成本相同，国内其他费用单吨总计约 1500 元，安哥拉约 2000 元，每吨多出 500 元[20][21] - 电价和售价计算：安哥拉电价 1.5 美分（0.11 元/度），电解铝售价采用伦敦金属交易所现货结算价，不含增值税；国内根据长江有色金属市场含税均价计算[22] - 可比公司：电线电缆行业选取金杯电工、万马股份、金盘科技等；油服领域选取杰瑞股份、迪威尔；电解铝领域选取中国铝业、神火股份及天山铝业[26] - 海外销售前景：主业海外产能接近饱和，持续布局海外产能并开拓市场，新产能释放能匹配需求，主业业绩将稳健增长，非洲电解铝项目投产后有望超预期，被重点推荐为三年一倍股[27]