发行股票 - 向特定对象发行股票价格为11.42元/股，数量不超73,024,054股，募资不超83,393.47万元[15][16][17] - 发行对象为赵磊、赵晨佳、赵云福、林彩玲，认购股份18个月内不得转让[16][18] - 募集资金扣除费用后用于补充流动资金，发行决议有效期延至2025年7月3日[19][24] 利润分配 - 2023年年度以403,897,522股为基数，每股派现0.22元，共派现88,857,454.84元[15] 财务数据 - 报告期内木浆采购金额及占比分别为211,016.01万元（71.66%）、365,829.91万元（71.90%）、384,256.46万元（67.29%）、180,277.12万元（57.24%）[25] - 报告期内境外收入占比分别为7.62%、12.34%、11.78%、14.22%[26] - 报告期内汇兑损益及占比分别为 - 782.69万元（ - 1.62%）、2052.56万元（8.47%）、705.45万元（2.26%）、796.78万元（2.95%）[26] - 报告期内主营业务毛利率分别为17.18%、8.62%、9.48%、11.98%[35] - 报告期各期末应收账款账面价值及占比分别为61272.77万元（27.88%）、100627.00万元（31.18%）、110666.41万元（41.98%）、103489.25万元（37.37%）[36] - 报告期各期末存货金额及占比分别为57192.61万元（26.02%）、65896.87万元（20.42%）、57510.91万元（21.82%）、76175.78万元（27.51%）[37] - 截至2024年6月末，资产负债率71.10%，流动比率0.74，速动比率0.48[39] - 报告期内营业收入分别为368,952.17万元、596,207.56万元、651,930.85万元、343,105.92万元，2022年同比涨61.59%，2023年同比涨9.35%[40] - 报告期内归属于上市公司股东净利润分别为39,016.05万元、20,519.63万元、27,285.81万元、23,446.81万元，2022年同比降47.41%，2023年同比增32.97%[40] - 预计2024 - 2025年主要在建工程项目转固金额分别为140,488.14万元、21,153.71万元[42] - 预计2024 - 2025年新增折旧费用分别为8,655.31万元、18,315.42万元，占预计营收比例约1.20%、1.86%[42] - 预计2024 - 2025年新增折旧费用占预计净利润比例约19.80%、30.72%[42] - 2024年预计营收720,375.63万元，净利润43,707.35万元[44] - 2025年预计营收982,553.96万元，净利润59,614.50万元[44] 产能项目 - 湖北祉星纸业449万吨浆纸一体化项目逐步建成投产，未来产能增加大[32] - 江西基地有100万吨特种纸产能和30万吨化机浆建设项目[56] - 湖北基地有湖北祉星纸业449万吨浆纸一体化项目一期工程[56] - 截至2024年6月末，建成12条原纸生产线，年产原纸能力达141.6万吨[119][121] - 2024年1 - 6月产能70.8万吨，产量58.0765万吨，销量56.612万吨，产能利用率82.03%，产销率97.48%[149] - 2023年度产能141.6万吨，产量106.4483万吨，销量105.6403万吨，产能利用率75.18%，产销率99.24%[149] - 2022年度产能134.7万吨，产量96.1287万吨，销量96.2108万吨，产能利用率71.37%，产销率100.09%[149] - 2021年度产能84.7万吨，产量60.583万吨，销量58.5672万吨，产能利用率71.53%，产销率96.67%[149] - 2021年建成并投产30万吨文化纸 - 工业包装纸，2022年建成并投产50万吨食品包装纸[150] - 湖北基地项目一期两条生产线分别于2024年6月、7月下旬试生产，8月、预计9月正式投产[153] - 转移印花纸新增2.2万吨产线并完成原产线技改，描图纸新增1.2万吨生产能力[155] - 2023年8月收购五洲特纸（龙游）两条合计3.5万吨工业配套用纸产能[155] 股权结构 - 截至2024年6月30日，总股本403,897,661股，有限售条件股份3,339,000股（0.83%），无限售条件股份400,558,661股（99.17%）[63] - 截至2024年6月30日，赵磊持股119,586,584股（29.61%），赵晨佳持股79,866,199股（19.77%），赵晨宇持股59,990,798股（14.85%）[63] - 截至2024年6月30日，林彩玲持股43,193,375股（10.69%），赵云福持股7,998,773股（1.98%）[63] - 赵磊、赵晨佳、赵云福、林彩玲四人合计控制公司股份比例为63.02%[65] - 赵云福将13.29%股份过户给赵晨宇后保留2.00%股份，林彩玲将1.71%股份过户给赵晨宇后保留10.80%股份[65] 其他 - 公司持有五洲特种纸业（龙游）75%股权，子公司浙江诚宇对泽川供应链管理有限公司控股51%[56] - 公司购买理财产品合计52,340元，年化利率1.65% - 2.95%[169] - 截至2024年6月30日，交易性金融资产账面余额0元，其他应收款账面价值196.13万元，其他流动资产18,648.29万元，其他非流动资产44,108.23万元[172][175][177] - 本次发行目的是解决营运资金需求、提升流动性，降低资产负债率、优化财务结构[198][199]

可转债情况 - 2021年12月8日发行670.00万张可转债，总额67,000.00万元，初始转股价18.50元/股[4] - 截至2024年9月30日，累计8,071,000元“特纸转债”已转股，占比1.2046%，转股数量548,661股，占比0.1372%[5] - 截至2024年9月30日，未转股“特纸转债”金额661,929,000元，占比98.7954%[5] - 2024年7 - 9月，“特纸转债”转股数量为0股[5] - 截至2024年8月16日，“特纸转债”转股价格为14.32元/股[8] 股本情况 - 2024年回购注销15,000股限制性股票，转股价格不变[8] - 2024年6 - 9月，有限售条件流通股从3,339,000股变为2,333,040股[12] - 2024年6 - 9月，无限售条件流通股从400,558,661股变为401,549,621股[12] - 2024年6 - 9月，总股本从403,897,661股变为403,882,661股[12]

担保额度调整 - 公司对湖北祉星热力担保额度从五洲特纸（汉川）调剂2亿元[3][4] - 调剂后五洲特纸（汉川）担保额度从5.5亿调减为3.5亿[5] - 调剂后湖北祉星热力担保额度从0元调增为2亿元[5] 财务数据 - 截至2023年12月31日，湖北祉星热力资产总额15214.61万元，负债15126.39万元，净资产88.22万元，2023年净利润 - 4.44万元[8] - 截至2024年6月30日，湖北祉星热力资产总额26608.34万元，负债26524.03万元，净资产84.30万元，2024年1 - 6月净利润 - 3.92万元[9] 担保情况 - 公司为湖北祉星热力提供不超6216.54万元连带责任保证担保[3][6][10] - 截至公告披露日，公司及控股子公司对外担保总额520566.30万元，占净资产214.92%[3][13] - 截至公告披露日，公司及控股子公司对外担保余额365340.04万元，占净资产150.84%[3][13] - 截至公告披露日，公司无逾期担保[3][13] 风险评估 - 2024年6月30日，湖北祉星热力资产负债率超70%，但风险可控[3]

业绩数据 - 2024年1 - 6月营业收入同比增长20.76%[2] 财务状况 - 截至2024年9月20日借款余额42.04亿元，当年新增14.73亿元，占2023年末净资产60.80%[2] - 截至2024年6月末资产负债率71.10%，较年初升2.80个百分点[2][3] - 截至2024年6月末总债务50.25亿元，较年初增28.42%[3] - 截至2024年6月末短期债务占比55.47%[3] - 截至2024年6月末现金短期债务比0.28[3] 信用评级 - 中证鹏元维持主体信用等级AA，“特纸转债”AA，评级展望稳定[3] 资金用途 - 2024年新增借款用于浆纸一体化项目一期及补充营运资金[2] 业务评估 - 业务状况评估5/7，财务状况评估7/9[6] - 主体信用等级为AA[6]

财务数据 - 2023年末净资产24.22亿元，借款余额27.31亿元，对外担保余额20.88亿元[2][5] - 2024年9月20日借款余额42.04亿元，新增借款14.73亿元，占比60.80%[2] - 2024年9月20日对外担保余额35.56亿元，新增担保额14.68亿元，占比60.62%[5] 子公司业绩 - 2023年末五洲特纸（江西）营收429,682.99万元，净利润25,492.00万元[7] - 2024年1 - 6月五洲特纸（江西）营收229,795.99万元，净利润17,178.59万元[7] - 2023年末浙江五星营收131,790.38万元，净利润 - 1,582.17万元[9] - 2024年1 - 6月浙江五星营收70,261.58万元，净利润1,829.28万元[9] - 2023年末五洲特纸（湖北）营收139.79万元，净利润 - 440.39万元[11] - 2024年1 - 6月五洲特纸（湖北）营收0.00万元，净利润 - 473.06万元[11] 未来展望 - 新增借款及担保用于正常经营及扩建项目[16] - 建成项目产能释放推动未来业绩[16] 其他情况 - 业务经营正常，无逾期担保，债务按时还本付息[16] - 新增借款及担保不影响经营和偿债能力[16]

业绩说明会信息 - 2024年10月8日上午10:00 - 11:00举行半年度业绩说明会[3][6] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为网络互动[3][6] - 参加人员有董事长、总经理等[6] 投资者参与方式 - 2024年10月8日在线参与，9月24 - 30日可预提问[3][6] - 可通过上证路演中心查看情况及内容[7] 公司联系方式 - 证券部联系电话0570 - 8566059[7] - 电子邮箱fivestarpaper@fivestarpaper.com[3][6][7]

股东大会信息 - 2024年9月19日于浙江衢州东港四路1号二楼会议室召开[6] - 116人出席，持有表决权股份253,367,571股，占比62.7329%[5] 议案投票情况 - 议案1同意票数253,303,271，比例99.9746%[9] - 议案1反对票数46,000，比例0.0181%[9] - 议案1弃权票数18,300，比例0.0073%[9] 人员出席情况 - 7位在任董事、3位在任监事均出席[11]

股东大会信息 - 2024年9月4日公告召开股东大会通知[3] - 9月19日下午14:00召开现场会议[3] 参会情况 - 116名股东和代理人参会，代表253,367,571股，占比62.7329%[4] 议案表决 - 《关于变更注册资本等议案》同意253,303,271股，占比99.9746%[6] - 反对46,000股，占比0.0181%[6] - 弃权18,300股，占比0.0073%[7] 决议结果 - 议案为特别决议，获三分之二以上同意通过[7] 合规情况 - 召集、召开、人员资格、表决均符合规定[3][4][7]

| 证券代码：605007 | 证券简称：五洲特纸 | 公告编号：2024-088 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111002 | 债券简称：特纸转债 | | 五洲特种纸业集团股份有限公司 关于对外担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：五洲特种纸业（江西）有限公司（以下简称"五洲特纸（江 西）"）、五洲特种纸业（龙游）有限公司（以下简称"五洲特纸（龙游）"）、 浙江五星纸业有限公司（以下简称"浙江五星"）、江西泽川供应链管理有 限公司（以下简称"江西泽川"）。其中五洲特纸（江西）和浙江五星为五 洲特种纸业集团股份有限公司（以下简称"公司"或"五洲特纸"）的全资 子公司，五洲特纸（龙游）为公司的控股子公司，江西泽川为公司的控股孙 公司。 本次担保调剂情况：江西泽川为公司 2024 年 5 月新设立的控股孙公司，根 据《五洲特种纸业集团股份有限公司关于预计 2024 年度担保额度的公告》 （公告编号：2024-030）的相关规定，本次公司对江西泽川 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年上半年公司实现收入34.31亿元,同比增长20.76%;实现归母净利润2.32亿元,同比扭亏 [5] - 2024年2季度公司收入17.05亿元,同比增长7.71%;归母净利润0.99亿元,环比有所回落 [5] - 公司毛利率12.10%,同比提升6.83个百分点;净利率6.83%,同比提升7.26个百分点 [5] 产能投放情况 - 江西基地30万吨化机浆产能已基本达产,实现食品白卡纸和文化纸浆纸平衡 [5] - 公司纸、浆合计产能超过239万吨,后续湖北基地新增25万吨工业包装纸、25万吨格拉辛纸、7万吨装饰原纸,以及江西基地15万吨文化纸和4万吨数码转印纸产线将陆续投放市场 [5] 财务数据分析 收入及利润预测 - 预计公司2024-2025年净利润分别为4.80、6.46亿元,同比增速75.9%、34.7% [6] - 预计2024-2025年营业收入分别为7804、9854百万元,同比增长19.7%、26.3% [6] 估值水平 - 2024年PE为9.9倍,2025年PE为7.4倍,参考可比公司给予公司2024年12~13倍PE估值 [6] 财务指标 - 2024年毛利率11.3%,净资产收益率17.4% [6] - 资产负债率2024年为70.0% [9] - 2024年应收账款周转天数55天,存货周转天数36天 [10]