激励计划基本信息 - 激励计划拟授予不超156人，约占公司全部职工人数1013人的15.4%[13] - 激励计划涉及的激励对象有资格限制[13] - 激励计划限制性股票来源为回购的395.00万股和定向发行的265.00万股[14] - 本计划拟授予限制性股票总量不超660.00万股，约占公司股本总额0.77%[15] - 截至公告日，2023年与本次拟授予合计2,411.40万股，约占股本总额2.82%[15] - 本激励计划有效期最长不超48个月[16] - 授予日在计划提交股东大会审议通过后确定，60日内完成授予[16] - 限制性股票限售期分别为12个月、24个月、36个月[17] - 三个解除限售期可解除限售数量占获授权益数量比例分别为30%、30%、40%[18] 激励对象限制 - 激励对象为公司董事和高级管理人员，任期内和届满后6个月内，每年减持不超所持股份25%，离职后半年内不得转让[19] - 激励对象为公司董事和高级管理人员，股票6个月内反向交易，所得收益归公司[20] 授予与解除条件 - 限制性股票授予与解除限售条件要求公司和激励对象未发生特定情形[22] 业绩考核目标 - 激励计划考核年度为2025 - 2027年，2025年净利润较2024年增长率目标值20%、触发值18%，累计值增长率目标值20%、触发值18%[24] - 2026年净利润较2024年增长率目标值40%、触发值36%，2025 - 2026年累计净利润较2024年增长率目标值160%、触发值144%[24] - 2027年净利润较2024年增长率目标值60%、触发值54%，2025 - 2027年累计净利润较2024年增长率目标值320%、触发值288%[24] 解除限售比例 - 公司层面业绩完成度不同，解除限售比例不同[24] - 个人考评结果不同，解除限售比例不同[26] 授予价格 - 限制性股票授予价格为每股3.50元[27] 其他 - 激励计划符合政策法规规定，操作程序具备可行性[29][32] - 激励计划实施需公司股东大会决议批准[46] - 备查文件包含《天津银龙预应力材料股份有限公司2025年限制性股票激励计划（草案）》等[49] - 咨询单位为上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司[49] - 经办人是叶素琴，联系电话021 - 52588686，传真021 - 52583528，联系地址上海市新华路639号，邮编200052[49]

主要财务表现 - 2024年基本每股收益0.28元 较2023年0.20元增长40% [1] - 每股净资产达2.86元 同比增长8.33% [1] - 营业收入30.54亿元 较上年27.49亿元增长11.09% [1] - 净利润2.37亿元 较上年1.72亿元大幅增长37.79% [1] - 净资产收益率提升至9.92% 较上年7.86%增长26.21个百分点 [1] - 每股未分配利润1.35元 同比增长17.39% [1] 股东结构分析 - 前十大流通股东合计持股42337.52万股 占流通股比例50.26% [1] - 实际控制人谢志峰持股18455.10万股 占总股本21.91% [2] - 谢铁根持股7831.01万股 占比9.29% 谢辉宗持股5732.84万股 占比6.80% [2] - 深圳阜华私募基金增持191.09万股至1220万股 [2] - 银万全盈39号基金减持500.01万股至555.91万股 [2] 资本结构特征 - 每股公积金0.33元 较上年0.31元增长6.45% [1] - 前十大股东中机构投资者包括通怡投资旗下两只私募基金 合计持股3479.04万股 [2] - 银万私募旗下两只基金合计持股1837.41万股 [2]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：银龙股份 - 行业：预应力钢材、高铁轨道板、水利、铁路、路桥、新能源 纪要提到的核心观点和论据 公司业绩表现 - 2023 - 2024 年业绩快速增长，2023 年业绩 1.72 亿元，同比增 65%；2024 年业绩 2.3 亿元，同比增 40% [3] - 预计 2025 - 2026 年业绩增速超 30%，2025 年业绩 3.3 亿元，同比增 35.8%；2026 年业绩 4.3 亿元，同比增 30.7% [3][11][33] - 2025 - 2026 年市盈率分别为 15.9 倍和 12.1 倍，呈高增长低估值特点 [1][3][33] 公司主要业务及竞争力 - 主营业务为预应力钢材和预制混凝土轨道板，预应力钢材产品应用广泛，高强度缆索丝等为行业领先产品 [4] - 高铁轨道板业务与铁道部门合作研发，替代海外技术，毛利率近 30%，提升整体盈利能力 [1][4][5] - 拥有多项首创产品，如 PCCP 管用钢丝、CRTS III 型板等，应用于重大项目，优势显著 [12] 公司海外市场发展 - 1996 年拓展海外市场，覆盖 90 个国家和地区，全产业链出海，服务“一带一路”国家，海外业务营收占比约 30% [1][6][21] - 知名项目有雅万高铁，积极跟踪“一带一路”铁路建设项目订单，利润可观 [6] 行业中长期看点 - 下游需求来自轨交、水利及路桥建设，需求持续释放，水利投资增长超 30%，轨交每年新增 2000 多公里高铁线路 [1][7] - 高强度预应力钢材及高铁轨道板渗透率提升，推动行业发展 [1][7] 公司未来发展方向 - 优化业务结构，提高高附加值产品占比，拓展上游产业链，为海外项目提供整套解决方案 [1][8] - 深耕铁路、水利等领域，通过技术创新与品牌积累巩固市场领导地位 [8] 公司高毛利轨道板业务表现 - 提升高毛利轨道板业务营收占比，推动整体盈利提升，2023 年营收 27.5 亿元，业绩增速 65% [9] - 2023 年净利率 6%，2024 年前三季度提高至 8.14% [1][9] 公司治理结构对业绩的影响 - 家族企业，二代接班调整业务结构和战略，显著改善业绩，2023 - 2024 年净利润分别为 1.7 亿元和 2.4 亿元 [10] 公司产能及市场表现 - 预应力钢材领域，玉立钢材产能约 60 万吨，2023 年产量 40 万吨，高附加值产品增长迅猛 [14] - 大桥缆索丝销量同比增 113%，超高强度钢绞线 24 年前三季度同比增 800% [14] 高附加值产品对盈利的贡献 - 超高强度钢绞线、大桥缆索丝、轨道板用钢丝等细分市场领先，提高盈利能力，巩固竞争优势 [16] 新产品与传统产品差异 - 新产品毛利率高，超高强度钢绞线和大桥缆索丝毛利率分别为 30%和 20% - 25%，轨道板用钢丝达 40%左右 [17] 高铁轨道板业务优势及影响 - 技术研发、市场布局及多环节盈利点优势明显，与铁道部合作研发三型轨道板，全国布局产能，出口设备和模具 [18][19] - 2023 年贡献大量业绩，预计 2024 年增幅 30% - 40%，高毛利率提升整体盈利水平 [20] 公司海外市场情况 - 海外市场布局广泛，营收占比约 30%，通过联合研发等增强客户粘性，争取大型海外铁路建设订单 [21] 公司涉及新能源领域情况 - 探索新能源领域，利用现有资源投资运营，开展风电运营项目，作为主营协同补充 [22][23] 公司需求端涉及行业领域 - 涉及铁路、水利、大桥、高速公路及新能源等领域，需求推动公司发展与创新 [24] 未来基建领域预期及受益细分板块 - 2025 年国内基建政策有加码预期，铁路、路桥、水利、轨交和市政等板块受益 [25] 铁路投资现状及未来趋势 - 2024 年铁路投资完成额 8500 亿元，同比增 13.5%，每年新增高铁里程约 2000 公里 [26] - 高速铁路中设计时速 300 公里以上线路和三型轨道板应用比例增加，市场需求空间增长 [26][27] 海外市场对我国高铁技术需求 - 印尼雅万高铁采用三型轨道板技术，一带一路、中东及欧洲地区未来可能有更多高铁建设需求 [28] 水利建设领域发展情况 - 2024 年水利投资完成额 1.35 万亿元，创历史新高，24 年投资增速 44%，2025 年 1 - 2 月同比增速超 30% [29] - 重大水利项目加快推进，公司在水利领域订单饱满且确定性强 [29] 公路桥梁领域发展及产品需求 - 公路桥梁数量和里程增长，带来桥梁缆索丝和超高强度钢绞线需求，公司在高铁桥梁领域前景好 [30][31] 公司保持快速增长逻辑 - 细分产品、新增和存量需求及市场份额有提升逻辑，2025 - 2027 年能保持较快增长 [32] 公司与同行相比优势 - 独特商业模式，高增速且估值偏低，业务结构调整等提升渗透率，业绩增速快，盈利能力提高 [34] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司计划 2025 年 5 月组织大规模调研，欢迎投资者联系团队进行深度路演等需求 [35] - 公司下游客户主要是大型建筑施工单位和水利领域上市公司，为公司发展提供稳定支持 [13]

行业投资评级 - 建筑材料行业评级为"增持"（维持）[4] 核心观点 - 内需刺激政策有望加码，重点关注市政工程类项目加速落地带来的投资机会，包括市政管网及减隔震等领域[2] - 玻璃需求呈现季节性环比改善但供需矛盾仍存，需关注价格下行后的冷修动态[2] - 消费建材受益于二手房交易回暖和消费刺激政策，具备长期市占率提升逻辑[2] - 水泥行业需求仍在寻底过程中，但企业错峰停产力度加强，价格围绕行业平均成本波动[2] - 玻纤价格战结束，价格触底回升，风电招标量快速增长推动需求向好[2] - 碳纤维下游需求缓慢复苏，风电、氢瓶、热场等应用领域全年需求保持增长[2] 行情回顾 - 2025年4月14日至4月18日建筑材料板块（SW）下跌0.02%，相对沪深300超额收益-0.38%[1][11] - 子板块表现分化：水泥（SW）下跌0.09%，玻璃制造（SW）下跌0.15%，玻纤制造（SW）下跌1.79%，装修建材（SW）上涨0.73%[1][11] - 板块资金净流入0.02亿元[1][11] - 个股涨幅前五：雄塑科技（+12.74%）、亚士创能（+8.97%）、北京利尔（+8.58%）、长海股份（+5.92%）、海象新材（+4.69%）[13] 水泥行业跟踪 - 全国水泥价格指数388.9元/吨，环比下降1.98%[3][16] - 全国水泥出库量335.75万吨，环比上升4.78%，其中直供量183万吨，环比上升6.4%[3][16] - 熟料产能利用率67.33%，环比上升4.82个百分点[3][16] - 库容比62.78%，环比增加0.79个百分点[3][16] - 错峰停产计划全面实施：东北三省4月20日起停窑20天，晋冀鲁豫4-5月计划停窑10-20天[27] - 基建成为稳增长主力，房建市场仍低迷，民用市场随天气转好有望带动Q2需求回升[3][16] 玻璃行业跟踪 - 浮法玻璃均价1328.50元/吨，较上周涨幅0.68%[3][32] - 13省样本企业原片库存5624万重箱，环比增加2万重箱，同比增加4万重箱[3][32] - 华北重质纯碱价格1500元/吨，环比下降50元/吨，同比下降28.6%[35] - 管道气浮法玻璃日度税后毛利-86.5元/吨，动力煤日度税后毛利-99.34元/吨[35] - 全国浮法玻璃生产线286条，在产223条，日熔量158505吨，较上周增加700T/D[42] - 2025年已有9条产线冷修停产（日熔量4870T/D），7条产线新点火及复产（日熔量5260T/D）[42][43] 玻纤行业跟踪 - 无碱粗纱均价3833元/吨，环比持平，同比上涨15.39%[3][44] - 电子纱G75主流报价8800-9200元/吨，7628电子布主流报价3.8-4.4元/米[3][45] - 3月行业在产产能67.21万吨，同比增加13.58%，环比增加11.87%[45] - 3月底行业库存79.84万吨，同比微增0.55%，环比下降2.31%[46] - 1-2月玻璃纤维及制品出口总量31.88万吨，同比下降3.55%[46] - 2月出口均价9720.35元/吨，同比上涨1.15%[46] 消费建材原材料价格 - 铝合金价格20320元/吨，环比上涨350元/吨，同比下降2.9%[55] - 苯乙烯现货价7500元/吨，环比下降100元/吨，同比下降22.9%[57] - 丙烯酸丁酯现货价8450元/吨，环比下降250元/吨，同比下降7.7%[57] - 华东沥青出厂价3570元/吨，环比下降150元/吨，同比下降6.5%[67] - LNG出厂价格4538元/吨，环比下降14元/吨，同比上涨10.3%[70] 碳纤维市场 - 价格保持稳定：T300（12K）8-9万元/吨，T300（24/25K）7-8万元/吨，T300（48/50K）6.5-7.5万元/吨，T700（12K）9-12万元/吨[73] - 单周产量1637吨，环比增长0.8%，开工率59.1%[76] - 单周库存15750吨，环比下降1.75%[76] - 单位生产成本10.79万元/吨，环比下降9.44%[78] - 吨毛利-0.98万元，毛利率-9.97%，亏损幅度有所收窄[78] 重点公司推荐 - 市政管网领域：龙泉股份、青龙管业、中国联塑、震安科技[2] - 消费建材：北新建材、伟星新材、三棵树、兔宝宝、东鹏控股、蒙娜丽莎[2] - 水泥龙头：海螺水泥、华新水泥[2] - 玻纤领域：中国巨石、中材科技[2] - 其他建材：濮耐股份、银龙股份[2]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入 - A，首次评级，6 个月目标价 7.65 元 [5] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司作为预应力钢材产品领域的民营龙头，发展历史悠久，产能全国布局，产品种类多样，推出高附加值产品，竞争力突出，行业地位稳固 2023 年起业绩迈入快速成长期，实现业绩连年高增 国内财政定调积极，基建领域需求持续增长，公司短期主营业务增长有需求和订单支撑，中长期受益于行业细分产品渗透率提升、海外业务布局和新能源投资等多元业务的业绩增厚 预计 2024 - 2026 年公司分别实现营收 31.12 亿元、36.76 亿元和 42.20 亿元，分别同比增长 13.2%、18.1%和 14.8%，归母净利润分别为 2.41 亿元、3.27 亿元、4.28 亿元，分别同比 40.6%、35.8%和 30.7%，对应 2024 - 2026 年 PE 分别为 21.1 倍、15.5 倍和 11.9 倍 [1][10] 各目录总结 公司概况：预应力钢材制品民营龙头，迈入快速成长新阶段 - 公司为老牌预应力钢材制品制造商，主营高性能预应力材料、混凝土构件等产品，业务覆盖全产业链，产能规模约 60 万吨，位居国内前列，产品应用于多个代表性工程并出口海外，由地方性企业成长为细分领域龙头 [17] - 公司起源于 1978 年的模具厂，历经发展，产品矩阵丰富，多类产品位居行业领军地位 [18] - 公司主营产品多样，下游应用领域广泛，包括传统基建和新能源等领域 业务延伸至上下游，开展轨交领域预制件产品研发和上游产线设备及模具研发供应，全产业链布局打造长期发展优势 2015 - 2024H1 营收结构变化，预应力材料营收占比收缩，轨道混凝土制品业务营收占比提升，钢轨板材贸易业务收缩 [20][25][28][31] - 公司上市以来营收总体呈增长趋势，2015 - 2023 年 CAGR 为 8.83% 2023 年、2024 年业绩迈入连续快速增长期，预计 2024 年归母净利润中位数同比增长 40% 2023 年起毛利率和净利率持续改善，营收结构有望继续优化驱动盈利能力再提升 [33][36][40] - 公司为家族企业，股权结构集中，前四大股东均为家族成员，合计持股比例为 39.67% 2023 年实施限制性股票激励计划，有助于吸引和留住人才，确保公司发展战略和经营目标的实现 [44][46] 公司亮点：技术和品牌打造竞争力，高价值产品 + 海外驱动成长 - 公司研发创新能力突出，掌握全技术体系，多种产品自主研发并主导参与标准规范，品牌力不断提升，产品用于多个重大项目，积累众多客户资源 在原材料、工艺和产品端均有优势，全国多点布局产能，具备规模化生产能力 [48][49][52] - 公司优化产品结构，推出高附加值高毛利产品，扩大应用占比带动盈利提升 超高强钢绞线和高强度桥梁用缆索丝及钢绞线 2023 年研发成功后投入应用，实现销量高增和毛利率提升，有望带动预应力材料业务营收和毛利率进一步改善 [53][54][55] - 轨交混凝土制品为高毛利业务，营收占比呈提升趋势 公司在高铁轨道板领域全产业链优势突出，形成一体化解决方案能力，打造多环节盈利点 产能全国布局，积极开拓多地区项目订单 2023 年混凝土制品业务营收同比大幅增长，毛利率重回上升通道，为未来业绩提供保障 [59][60][68][69] - 公司业务全球布局，形成预应力材料和铁路轨道产品两大主业出海 海外业务营收占比平均约为 30%，毛利率总体低于境内 未来将积极争取订单，考虑建设海外生产基地，有望参与中吉乌铁路项目建设 [74][75] - 公司深入布局新能源领域，包括预应力材料产品生产销售和新能源项目投资运营 2023 年新能源领域预应力材料销量爆发增长 公司围绕京津冀参与新能源项目投资开发，与主营业务形成协同，有望带动主营订单增长和创造新业绩贡献点 [78][79][82] 行业：铁路和水利建设投资创新高，高价值产品应用比例有望提升 - 2025 年我国财政定调积极，为基建投资增长奠定资金基础 出口承压下，逆周期调节力度有望加大，铁路、路桥、水利等板块为拉动投资的重点细分板块，基建投资有望提速 [84][85] - 2024 年我国铁路固定投资完成额为 8506 亿元，同比高增 11.26%，2025 年仍有望保持较高规模 到 2035 年铁路建设需求长期释放 CRTSⅢ型高铁轨道板具有优势，预计 2025 - 2027 年市场空间分别为 16.88 亿元、24.00 亿元、32.33 亿元，同比分别增长 26.18%、42.22%、34.72%，且在海外有市场空间 超高强度钢绞线性能和经济性优势明显，推广使用有望增强 [87][92][96][97][98][102] - 水利管理业投资自 2024 年起维持高位，2025 年水利建设投资有望持续增长，带动 PCCP 管用钢丝需求释放 2024Q4 至今，多家 PCCP 管材企业中标或签订合同订单规模总计为 21.37 亿元 [103][104][105] - 我国公路桥梁数量和里程连年增长，高强度桥梁缆索丝/钢绞线和混凝土用预应力钢绞线需求释放，包括新建桥梁需求和存量桥梁斜拉索更换需求 [109][110] 盈利预测和估值分析：预应力钢材龙头迈入快速成长期，全产业链拓展 + 海外布局驱动长期发展 - 预计公司主营业务营收持续增长，高附加值产品带动毛利率提升 2024 - 2026 年分别实现营收 31.12 亿元、36.76 亿元和 42.20 亿元，分别同比增长 13.2%、18.1%和 14.8%，归母净利润分别为 2.41 亿元、3.27 亿元、4.28 亿元，分别同比 40.6%、35.8%和 30.7% [10][13] - 公司作为预应力钢材龙头全产业链布局，业务结构改善迈入快速成长期 给予公司“买入 - A”评级，2025 年 20 倍 PE，6 个月目标价 7.65 元 [10]

担保情况 - 2025年3月14日为银龙轨道融资提供900万元连带责任保证[3] - 2024年同意为银龙轨道提供不超2亿元融资担保，本次在额度内[3] - 截至公告日为银龙轨道担保余额5900万元[3] - 截至公告披露日累计对控股子公司等担保总额5.645亿元，占比24.81%[13] - 为资产负债率70%以上控股子公司等担保总额3.045亿元，占比13.38%[13] - 为资产负债率70%以下控股子公司等担保总额2.6亿元，占比11.43%[13] 银龙轨道数据 - 截至2024年9月30日，资产总额94882.63万元，负债总额81566.61万元，资产负债率85.97%，营业收入39228.61万元，净利润5934.36万元[6] - 截至2023年12月31日，资产总额85276.52万元，负债总额71894.86万元，资产负债率84.31%，营业收入43586.28万元，净利润6853.04万元[7] - 公司持有银龙轨道82%股份[7] 其他 - 担保合同所担保债权最高本金余额900万元，保证期间三年[9] - 河间市良程农业科技等公司以全部资产按持股比例提供反担保[9]

净利润情况 - 预计2024年归属母公司所有者净利润22303.13万元至25734.38万元，同比增加30%至50%[2][3] - 预计2024年归属母公司所有者扣非净利润22048.60万元至25440.70万元，同比增加30%至50%[2][3] - 2023年利润总额20908.23万元，归属母公司所有者净利润17156.26万元[4][5] - 2023年归属母公司所有者扣非净利润16960.47万元，每股收益0.20元/股[5] 预应力材料产业发展 - 预应力材料产业稳健发展，下游国家重点项目开工，高附加值产品占比提升[6] - 2024年轨道板用预应力钢丝销售量增长，镀锌预应力材料销量增加[6] - 2200 - 2400MPa超高强钢绞线在多个高铁项目应用，销售量显著提升[6] 轨道交通用混凝土制品业绩 - 轨道交通用混凝土制品领域业绩持续增长，产业利润较上年度增加[7] 控股子公司业务 - 控股子公司银龙轨道为雄安新区至商丘轨道板预制提供服务[7] 赣州板场业务 - 赣州板场2024年为长三角、珠三角多个地铁项目提供地铁轨道板[7]

担保情况 - 2024年12月23日为宝泽龙6000万元融资提供连带责任保证，无反担保[3] - 2024年同意为宝泽龙提供不超3亿元融资担保，本次在额度内[3] - 截至公告日，为宝泽龙担保余额2.3亿元[3] - 担保方式为连带责任保证，期间三年[6] - 担保范围含主债权本金及银行实现债权合理费用等[7] 宝泽龙财务 - 2023年末资产总额54963.38万元，负债33446.28万元，负债率60.85%，净利润4589.81万元[5] - 2024年9月末资产总额65145.52万元，负债39220.24万元，负债率60.20%，净利润4416.26万元[5] 公司整体担保 - 截至披露日，累计对控股等子公司担保总额5.555亿元，占最近一期经审计净资产24.41%[11] - 为资产负债率70%以上子公司担保总额2.955亿元，占比12.99%；70%以下2.6亿元，占比11.43%，无逾期担保[11]

销售模式 - 国内以“直销”模式开拓市场，面向工程建设和制造单位，招投标客户销售流程明确 [2] - 境外实行代理与直接销售结合模式，有通行销售流程 [2] 产品优势 - 持续研发能力强，7.0mm - 2100MPa大桥缆索钢丝、2200 - 2400MPa混凝土用超高强钢绞线等研发完成，还研发大跨度高耐腐蚀性预应力光伏柔性支架 [2] - 延伸研发有成果，在预应力材料、轨道交通用混凝土、新能源应用领域拓展业务 [2][7] - 拥有品牌与质量保证优势，建立严格质量管理体系，获多个国家质量认证 [7] 业绩情况 - 2024年前三季度净利润1.69亿元，较上年同期增长42.81% [7] - 预应力材料产业净利润较上年同期增长50.33%，产品销售量增长7.65% [7] - 轨道交通用混凝土制品产业净利润较上年同期增长48.66% [7] 股权激励 - 2023年3月3日向142名激励对象授予限制性普通股1449.6万股，授予价格2.48元/股；11月28日向93名激励对象授予预留部分限制性普通股301.8股，授予价格2.42元/股 [3] - 已解除首次授予部分限售期限制性股票434.88万股，计划2024年12月26日解除预留授予部分限售期限制性股票90.54万股 [3] 应收账款 - 截至2024年9月30日，账龄1年以内应收账款占比80%以上，客户信誉良好，回收风险可控 [3] 轨道板产业 - 采用独资及合资模式完成多个混凝土制品生产基地产业布局，新增河间板场2号车间设备调试完成，设计产能年产30,000块高铁轨道板 [3][8] - 2024年将保证现有项目供应，开发多个高铁和地铁项目 [8] PCCP管用钢丝 - 随着万亿国债落地和相关政策实施，管道行业需求稳步增长，公司产品优势明显，销售量增加 [8] - 与多家下游企业保持紧密合作，若国家加大水利投资，对获取订单有积极影响 [8] 海外业务 - 出口营业收入占公司整体营业收入约30%，产品出口90余个国家和地区，用于当地基建和民用建筑 [6] - 产品参与多个海外轨道交通项目，将争取更多订单，考虑建立海外生产基地 [2][6] 新能源投资 - 宝泽龙持股30%的鸿信沧州新能源参与的河间市150MW风电项目获批复，预计2025年底并网发电 [9] - 未来致力于风电、光伏、储能项目投资开发，探索飞轮储能及飞轮调频项目 [9] 行业关联 - 基建行业竞争激烈，研发与技术水平提高，受政策和市场需求驱动，重点项目将继续推进 [9] - 公司属基建行业上游企业，涉足领域广泛，业绩波动受传统基建影响小，对未来业绩乐观 [9]

股票上市与解锁 - 本次股票上市股数为905,400股，上市流通日期为2024年12月26日[2] - 首次授予第一个解除限售期于2024年4月29日解锁，解锁数量434.88万股[6] - 预留授予的限制性股票第一个限售期于2024年11月27日届满，可解除限售数量占获授权益数量比例为30%[7] - 本次解锁的限制性股票上市流通日为2024年12月26日，上市流通数量为90.54万股[11] 限制性股票授予 - 2023年2月10日首次授予限制性股票，授予价格2.48元/股，授予数量1489.60万股，授予人数143人[6] - 2023年10月19日预留授予限制性股票，授予价格2.42元/股，授予数量315.90万股，授予人数98人[6] - 2023年3月3日首次授予限制性股票登记，登记数量1449.60万股，登记人数142人[6] - 2023年11月28日预留授予限制性股票登记，登记数量301.80万股，登记人数93人[6] 业绩与解除限售 - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为17156.26万元，剔除股份支付费用影响后较2022年增长率为86.21%，可解除限售比例为100%[8] - 预留授予的93名激励对象个人绩效考核结果均为优秀（A）或良好（B），满足解除限售条件[8] - 公司同意为93名激励对象办理90.54万股限制性股票解除限售事宜[9] 股份变动 - 变动前有限售条件股份1316.52万股，本次变动 -90.54万股，变动后为1225.98万股[13] - 变动前无限售条件股份84159.88万股，本次变动90.54万股，变动后为84250.42万股[13] 审批情况 - 2024年12月17日公司审议通过预留授予部分第一个解除限售期限制性股票解锁暨上市的议案[2] - 董事会薪酬与考核委员会认为93名激励对象解除限售资格合法有效，同意办理解除限售手续[14] - 监事会认为93名激励对象解除限售资格合法有效，同意办理解除限售手续[15] - 律师和独立财务顾问认为解除限售暨上市相关事项已取得必要批准和授权，尚需办理相应手续[16][17]