公司股价表现 - 9月4日股价下跌5.1%至29.41元/股 成交额1.65亿元 换手率1.69% 总市值95.33亿元 [1] 主营业务构成 - 柴油发动机零部件业务收入构成：缸体55.32% 缸盖34.97% 连杆5.61% 其他(补充)2.11% 其他产品1.98% [1] 基金持仓情况 - 广发盛锦混合A(012526)二季度持有210.01万股 占基金净值4.13% 位列第五大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约331.82万元 最新规模12.18亿元 [2] 基金业绩表现 - 广发盛锦混合A今年以来收益22.47% 近一年收益30.08% 成立以来亏损35.91% [2] - 基金经理王明旭管理规模101.96亿元 最佳回报117.14% 最差回报-17.33% [3] - 基金经理段涛管理规模22.79亿元 最佳回报66.02% 最差回报-45.66% [3]

股价表现 - 9月1日股价下跌5.3%至31.79元/股 成交额1.04亿元 换手率0.99% 总市值103.04亿元 [1] 公司业务构成 - 柴油发动机零部件业务收入构成为：缸体55.32% 缸盖34.97% 连杆5.61% 其他产品及补充业务合计4.09% [1] 机构持仓情况 - 招商资管核心优势混合D（880006）二季度持有2.77万股 占基金净值比例2.26% 位列第三大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约4.93万元 基金规模1227.02万元 成立以来收益19.49% [2] 基金管理人信息 - 基金经理李传真累计任职222天 管理资产总规模3071.99万元 [3] - 任职期间最佳基金回报18.63% 最差回报7.73% [3]

行业投资评级 - 汽车行业评级为强于大市（维持评级）[7] 核心观点 - 低空板块当前处于低位静待催化状态 缺乏重大催化 整体走势跟随大盘 未跑出明显超额 [4][32] - 板块具备反弹要素 包括当前位置合适 下半年催化不断 中美博弈新方向 [4][33] - 低空经济今年重心是基础设施建设+载物场景无人机率先落地 无人机受益军工放量和民用场景打开 [5][33] - 持续看好无人机板块行情及相关标的投资机会 [5][33] 行情回顾 - Wind低空经济指数本周上涨1.03% 概念板块排名138/330 跑赢上证指数（上涨0.84%）[3][16] - 跑输人形机器人指数0.49个百分点 跑输AI算力指数3.65个百分点 [3][16] - A股及港股涨幅前五：航天宏图（+45.29%）长源东谷（+19.30%）中科星图（+14.06%）锐科激光（+11.76%）万丰奥威（+10.22%）[3][19] - A股及港股跌幅前五：国安达（-26.59%）西锐（-23.82%）华依科技（-11.41%）腾亚精工（-10.82%）保隆科技（-10.70%）[3][19] - 美股整机标的普遍下跌：Joby Aviation（-5.35%）Archer Aviation（-7.45%）Vertical Aerospace（-6.36%）Eve Holding（-2.48%）亿航智能（-14.48%）Red Cat（-8.96%）[3][21][24] 板块周观点 - 中报密集发布期 部分公司因业绩表现一般或外部因素出现大幅回调（如莱斯信息、西锐）[4][32] - 业绩底扎实标的（如万丰奥威、长源东谷、宗申动力）股价走势稳健 [4][32] - 板块估值和位置处于低位等待催化状态 [4][32] - 反弹要素包括：低空板块在主题赛道中基本滞涨 牛市行情下只需一个行业催化；下半年民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组 后续产业政策可期；地方政府推进航线规划、空域划分等实事；低空或成中美博弈新方向 [4][33] 投资建议 - 基础设施建议关注：苏州规划、莱斯信息 [6][35] - 无人机建议关注：横河精密、腾亚精工、纵横股份、绿能慧充 [6][35] - 前期容量龙头建议关注：万丰奥威、宗申动力、深城交、中信海直、英搏尔、四川九洲等 [11][35] 行业动态 - 广州试点开放城市中轴线低空飞行示范项目 载人级电动垂直起降航空器完成近500架次试飞 [39] - 合肥市低空经济基础设施建设项目以18.6亿元专项债券正式落地 [39] - 国务院《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》提到加快人工智能与低空飞行等技术融合 [40] - 中共中央、国务院《关于推动城市高质量发展的意见》再次提出发展低空经济 [40] - 中国移动发布低空智联网试验装置 [40] 公司动态 - 部分公司中报业绩表现亮眼：宗申动力归母净利润同比增长79.37% 长源东谷归母净利润同比增长72.07% 中无人机归母净利润同比增长182.76% [45][48][51] - 部分公司中报业绩下滑：航发动力归母净利润同比-84.57% 新劲刚归母净利润同比-90.34% [48] - 非上市公司动态：深蓝汽车eVTOL飞行汽车在尼泊尔亮相 沃兰特航空获120架eVTOL订单（总额30亿元） 小鹏汇天发布"陆地航母"渠道生态招商方案 [52][56]

财务业绩表现 - 公司2025年中报营业总收入10.35亿元，同比增长33.52%，归母净利润1.64亿元，同比增长72.07% [1] - 第二季度单季度营业总收入5.34亿元，同比增长48.55%，归母净利润8630.46万元，同比增长78.14% [1] - 毛利率26.69%，同比增长11.71%，净利率15.85%，同比增长29.86% [1] - 三费占营收比4.77%，同比下降26.23%，每股收益0.51元，同比增长75.86% [1] 盈利能力指标 - 公司去年ROIC为7.21%，净利率为11.99%，上市以来ROIC中位数为12.02% [2] - 2022年ROIC为2.94%，投资回报表现一般 [2] - 每股净资产8.59元，同比增长9.29%，每股经营性现金流0.66元，同比增长18.89% [1] 资本结构与现金流 - 公司业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [2] - 货币资金/流动负债比例为48.08%，应收账款/利润比例达296.18% [3] 机构持仓情况 - 华安基金刘畅畅管理总规模66.42亿元，擅长成长股投资，旗下多只基金新进或增持公司股票 [3][4] - 永赢低碳环保智选混合发起A持有899.07万股，基金规模1.77亿元，近一年上涨68.32% [5] - 广发需锦混合A新进持有210.01万股，华安旗下6只基金新进或增持公司股票 [5] 市场预期与评级 - 证券研究员普遍预期2025年业绩3.54亿元，每股收益均值1.09元 [3] - 公司被1位明星基金经理持有，且在2024年证星公募基金经理顶投榜排名前五十 [3]

机构持股情况 - 截至2025年8月27日共有40家机构投资者持有公司A股股份合计持股量达3952.19万股占总股本比例12.19% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达8.70%较上一季度上升1.82个百分点 [1] - 前十大机构包括永赢低碳环保智选混合、华安创新证券投资基金、华安动态灵活配置混合等公募产品 [1] 公募基金持仓变动 - 华安文体健康灵活配置混合A持股增加0.12% [2] - 永赢低碳环保智选混合发起A持股减少0.20% [2] - 本期新增披露6只公募基金包括华安创新混合、华安动态灵活配置混合A、华安成长先锋混合A等产品 [2] - 本期未再披露23只公募基金包括永赢睿信混合A、华安品质甄选混合A、华安产业精选混合A等产品 [2]

财务表现 - 2025年上半年实现营收10.35亿元 同比增长33.52% [1] - 归母净利润1.64亿元 同比增长72.07% [1] - 扣非归母净利润1.57亿元 同比增长67.81% [1] 营收增长驱动因素 - 商用车市场复苏带动柴油及天然气发动机零部件供应稳定 [1] - 新能源乘用车产品增长显著贡献收入 [1] - 新产品渗透率持续提升 [1] 商用车业务战略 - 积极拓展大型整机厂与整车厂新客户 [1] - 提前布局新能源商用车领域相关产品 [1] - 关注新能源技术在商用车应用前景以保障市场份额 [1] 新能源乘用车业务进展 - 比亚迪混动车型缸体缸盖项目实现稳定供货 [1] - 赛力斯缸体缸盖产品销量快速提升 [1] - 新能源乘用车缸体缸盖项目整体推进顺利 [1]

财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入103,526.33万元，同比增长33.52% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为16,398.43万元，同比增长72.07% [1]

公司治理 - 公司第五届监事会第十次会议审议通过2025年半年度报告议案 [2]

财务表现 - 报告期实现营收10.35亿元 同比增长33.52% [1] - 归母净利润1.64亿元 同比增长72.07% [1] - 扣非净利润1.57亿元 同比增长67.81% [1] - 基本每股收益0.51元 [1]

会议信息 - 公司第五届监事会第十次会议于2025年8月27日召开[3] - 应出席监事3人，实际出席3人[4] 报告审议 - 审议《关于公司2025年半年度报告的议案》[5] - 报告编制和审议程序合规，内容与格式符合规定，信息真实准确完整[5][6] 表决结果 - 议案表决3票同意，0票反对，0票弃权[7]