（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月18日晚间，城地香江发布公告称，不存在逾期担保的情况。 ...

证券代码：603887 证券简称：城地香江 公告编号：2025-106 上海城地香江数据科技股份有限公司 关于对外担保进展的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 担保对象及基本情况 （一）担保的基本情况 近日，上海城地香江数据科技股份有限公司（保证人，以下简称"公司"）与 上海农村商业银行股份有限公司静安支行（债权人，以下简称"静安支行"）签订 了《保证合同》，为城地建设集团有限公司（债务人，以下简称"城地建设"）担 保 630 万元，担保方式为连带责任保证；与中信银行股份有限公司上海分行签订 了《最高额保证合同》，为城地建设（债务人）担保 1,000 万元，担保方式为连 带责任保证。 以上担保均未超过公司年度预计担保额度，未设置反担保。 （二）内部决策程序 | 被担保人名称 | 城地建设集团有限公司 | | --- | --- | | 本次担保金额 | 万元 1,630.00 | | 担保对象 实际为其提供的担保余额 | 万元 1,630.00 | | 是否在前期预计额度内 | 是 否 □ ...

城地香江公告称，近日与上海农商行静安支行、中信银行上海分行分别签订担保合同，为全资子公司城 地建设集团有限公司提供1630万元连带责任保证，未超年度预计额度，无反担保。截至公告披露日，公 司及控股子公司对外担保总额45.99亿元，占最近一期经审计净资产的129.51%，无逾期担保。本次担保 因子公司经营融资需求，风险可控，不会对公司造成不利影响。 ...

证券简称：城地香江 证券代码：603887 公告编号：2025-105 上海城地香江数据科技股份有限公司 关于办公地址变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海城地香江数据科技股份有限公司（以下简称"公司"）于近日搬迁至新办 公地址，现就公司办公地址的变更情况公告如下： | 变更事项 | 变更前 | | | | | 变更后 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 办公地址 | 上海市长宁区 | | | | | 上海市徐汇区 | | | | | | | | 临虹路 | 289 | 号 | A 座 | 7 层 | 1 | 云锦路 555 | 号 | 号楼 | 1701 | 室 | 除上述办公地址变更外，公司注册地址、公司网址、电子信箱、投资者联系 电话等其他联系方式均保持不变。 敬请广大投资者注意上述变更事项。 特此公告。 上海城地香江数据科技股份有限公司 董事会 2025 ...

项目合同核心变更 - 原总包合同暂定总价为人民币19.8亿元，承包范围包括项目共三期的机电工程施工[3] - 新签署的结算协议书对项目承包范围进行了重大变更，项目第三期不再由公司子公司负责建设[15] - 结算协议书与总包合同存在冲突时以结算协议书为准，这将对该项目的收益产生一定影响[2] 项目分期结算金额与支付情况 - 项目第一期与第二期合计结算金额为人民币16.46亿元，发包人已支付金额为人民币14.34亿元，应付未付金额为人民币2.12亿元[14] - 项目第三期中，公司自产设备价值人民币5234万元，发包人已支付2000万元作为预付货款，剩余3234万元将分到货款和验收款支付[15] - 项目第三期公司已支付给指定供应商的备货款，将由发包人确保在2025年12月25日前退还[15] 项目第三期安排与责任解除 - 因发包人实际需求变更，经协商，总包合同项下已下单的项目第三期不再由公司负责建设，双方不再就第三期建设承担责任[15] - 公司为第三期建设签订的备货采购合同，发包人同意按原金额及条件接收，并协调变更采购合同主体[15] - 公司应于2026年1月10日前完成生活区拆除及退场工作[15] 合同主要违约责任条款 - 因承包人原因导致工程质量不达标，承包人需承担重新施工费用，并支付整改部分工程造价10%的违约金[7] - 发包人延期付款超过4个月，需向承包人支付应付未付合同价款5%的违约金[10] - 因发包人原因解除合同，发包人需向承包人支付该批次订单合同价款10%的违约金[11]

公司业务参与 - 公司主要参与运营商数据中心项目 [2] - 具体参与项目包括中国移动扬州数据中心和中国电信仪征数据中心 [2]

项目金额 - 总包合同含税暂定总价19.8亿元[3] - 第一、二期合计结算16.46484亿元，已付14.3430022452亿元，应付未付2.1218377548亿元[7] - 第三期乙方自产设备5234万元，甲方已付2000万元预付款[8] 违约条款 - 承包人工程质量不符要求付整改或重施工造价10%违约金[4] - 发包人延期付款超4个月付应付未付合同价款5%违约金[6] 项目安排 - 第三期不再由乙方负责建设[7] - 甲方确保甲指供应商2025年12月25日前退还乙方预付备货款[9] - 乙方2026年1月10日前完成生活区拆除、退场工作[9] 风险提示 - 结算协议书与总包合同变更影响项目收益[3] - 项目各期均有未收回款项，存在应收账款无法收回风险[3]

担保情况 - 本次为香江系统工程有限公司担保金额2800万元[2][4][8] - 对其实际担保余额15100万元[2] - 公司及其控股子公司对外担保总额464301.36万元，占比130.73%[3][13] - 对外担保逾期累计金额0万元[3] - 担保方式为连带责任保证，期限三年[8] 业绩数据 - 香江系统工程2025年1 - 9月营收190686.87万元，净利润2100.38万元[7] - 2024年度营收47380.42万元，净利润 - 3343.20万元[7] 资产负债 - 2025年9月30日资产总额844905.35万元，负债845107.67万元，净额 - 202.33万元[6] - 2024年度资产总额391401.37万元，负债393797.33万元，净额 - 2395.96万元[6] 决策情况 - 本次担保经第五届董事会十五次会议、2024年年度股东大会审议通过[4]

股价表现与资金流向 - 11月14日公司股价下跌2.01%至14.64元/股，成交额为1.00亿元，换手率为1.14%，总市值为88.14亿元 [1] - 当日主力资金净流出1998.30万元，其中特大单净卖出706.91万元，大单净卖出1291.39万元 [1] - 公司股价今年以来下跌8.04%，近5日、近20日和近60日分别下跌4.56%、4.87%和18.71% [1] - 今年以来公司3次登上龙虎榜，最近一次为3月10日，龙虎榜净买入额为-7181.43万元 [1] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务为IDC业务，其收入构成为100.03% [1] - 公司所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ，涉及概念板块包括算力概念、液冷概念、数字能源、腾讯概念、边缘计算等 [2] 股东结构与财务业绩 - 截至9月30日，公司股东户数为5.36万，较上期减少20.31%，人均流通股为11105股，较上期增加25.49% [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入17.14亿元，同比增长106.96%，归母净利润为285.30万元，同比增长102.97% [2] 分红与机构持仓 - 公司A股上市后累计派现9780.08万元，但近三年累计派现0.00元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司已退出公司十大流通股东之列 [3]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好”，且评级维持不变 [9] 报告核心观点 - 建筑板块在当前市场环境下具备估值低、机构持仓少、市值容量大、优质标的展望稳健等核心特性，是市场进行高低切换时的优选领域 [1][5][6] - 在市场高低切换的背景下，建筑行业应优选四大方向：三季报业绩好、股息率高、长期成长性强、绝对估值低的大市值权重标的 [1][6][7] 行业核心特性总结 - **估值低**：截至报告期末，长江建筑指数的PE为12.83倍，全行业排名第28位，近10年分位数为68.5%；PB为0.84倍，全行业排名第31位，近10年分位数为16.22% [5] 建筑板块与银行板块是长江三级行业指数中仅有的两个破净指数 [5] - **机构持仓少**：建筑板块机构持仓多年来系统性偏低，可能导致部分优秀标的未被充分识别和定价 [5] - **市值容量大**：建筑行业上市公司数量不多，但头部央国企市值大，例如8家建筑央企市值合计达9411.87亿元，占长江建筑指数市值的47%，且均为沪深300成分股 [6] - **优质标的展望稳健**：部分建筑企业凭借技术实力、市场开拓能力或转型成功，经营稳健向好，有望获得更高估值 [6] 优选投资方向总结 - **方向一：三季报业绩好，具备短期业绩确定性**：四川路桥、中国化学、亚翔集成、江河集团、精工钢构等公司三季报业绩高增，充足的在手订单保障未来业绩持续性 [6] - **方向二：股息率高，具备持股安全垫**：江河集团股息率6.2%、四川路桥5.6%、中材国际5.2%、中国建筑5.1%、安徽建工5.6%、精工钢构5.6%；港股中国建筑国际股息率达7%，中国交建H股为5.6% [7] - **方向三：长期成长性强**：鸿路钢构盈利迎来拐点；亚翔集成、圣晖集成、柏诚股份受益于半导体资本开支爆发；中国中冶、中国中铁、东方铁塔因铜矿业务释放有望价值重估 [7] - **方向四：绝对估值低的大市值权重标的**：八大建筑央企（中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国交建、中国能建、中国电建、中国中冶、中国化学）及四川路桥均为沪深300成分股，且八大央企全部破净，受益于稳增长预期、国资改革及化债推进 [7] 本周市场行情回顾 - 本周长江建筑工程指数上涨1.35%，跑赢上证综指0.26个百分点，跑赢深证成指1.15个百分点，跑赢沪深300指数0.52个百分点，在全行业中排名第10位 [18] - 子行业年初至今涨幅分别为：房屋建设Ⅲ涨0.20%、化学工程涨4.26%、基建涨7.83%、国际工程涨11.00%、其他专业工程涨18.74%、钢结构涨18.79%、工程咨询Ⅲ涨20.13%、建筑装饰Ⅲ涨20.31%、园林建设Ⅲ涨22.89% [18] - 本周涨幅前五个股：东易日盛涨27.7%、海南发展涨27.4%、重庆建工涨25.2%、上海港湾涨20.4%、亚翔集成涨19.2% [18] 行业估值数据 - 截至报告期末，长江建筑工程板块PE（TTM）为12.83倍，PB为0.84倍，自2010年以来估值分位数为64.51 [26] - 子行业PE估值：园林建设Ⅲ为96.15倍、工程咨询Ⅲ为102.77倍、钢结构为31.29倍、其他专业工程为23.41倍、国际工程为16.69倍、建筑装饰Ⅲ为10.97倍、化学工程为9.50倍、基建为8.41倍、房屋建设Ⅲ为6.32倍 [26] 行业重要数据更新 - **建筑业PMI**：2025年10月建筑业PMI为49.1%，环比下降0.2个百分点；新订单指数为45.9%，环比增长3.7个百分点；业务活动预期指数为56.0%，环比增长3.6个百分点 [46] - **固定资产投资**：2025年9月固定资产投资完成额4.5万亿元，同比增长7.1%；年初累计固定资产投资完成额37.2万亿元，同比下降0.5% [49] - **基建投资**：2025年9月狭义基建投资1.8万亿元，同比下降4.6%；广义基建投资2.5万亿元，同比下降4.0% [55] 年初累计狭义基建投资13.8万亿元，同比增长1.1%；广义基建投资18.8万亿元，同比增长4.5% [55] - **建筑业产值**：2025年第二季度建筑业总产值7.9万亿元，同比下降1.4%，环比增长36.9%；其中建筑工程产值7.0万亿元，同比下降3.8% [73]