公司概况 - 公司成立于2001年，是国内特种纸行业内门类最全、品种最多、规模最大的企业之一 [2] - 公司拥有43条特种纸生产线，20多条涂布、超压线，年生产能力超过82万吨 [2] - 公司产品涵盖烟草行业用纸、家居装饰用纸、食品与医疗包装用纸等九大系列 [3] 财务表现 - 2020年一季度归属于上市公司股东的净利润为10,458.71万元，同比增长193.16% [4] - 业绩增长主要得益于IPO募投项目投产、新市场拓展、降本增效措施以及国际木浆价格低位 [4] - 2020年二季度经营情况良好，PM6生产线已于3月投产，预计二季度保持发展态势 [4] 疫情影响 - 疫情期间公司保持生产，医用包装用纸生产量是去年同期的四倍以上 [6] - 公司被纳入浙江省疫情防控重点保障企业名单 [6] - 外贸收入占公司营收5%左右，全球疫情对公司整体影响有限 [6] 项目进展 - 2019年IPO募投项目全面投产，可转债募投项目年产22万吨高档纸基新材料项目中的PM6已于2020年3月投产 [6] - PM5生产线将于2020年6、7月试产，另两条生产线计划2020年全面投产 [6] - 仙鹤东港生产基地PM25年产3.5万吨高档食品包装原纸项目已于2020年初投产 [7] - 公司与塔恩集团合资成立的浙江唐丰特种纸有限公司年产1.2万吨高档烟用接装原纸项目于2019年10月投产 [7] - 公司收购的艾科赛仑已完成技术改造，第二条生产线计划2020年年中试产 [7] 环保与可持续发展 - 公司致力于食品与医疗包装用纸的研发，相关产品在国内具有较高知名度 [8] - 国家"限塑令"升级将催生纸制品替代需求，公司产品可应用于电商、快递、外卖、医疗等领域 [8] - 公司已与国际食品消费品牌企业就"以纸代塑"展开合作 [8] 生产成本与风险管理 - 木浆占公司成本的50%左右，公司通过储备优质低价木浆应对价格波动 [11] - 公司制定积极的财务措施，强化成本管控，应对汇率波动 [11] - 公司通过调整库存指数、利用期货工具稳定木浆采购成本 [11] 技术壁垒 - 公司43条生产线每一条都不同，包含自身核心技术，形成独特的技术壁垒 [10] - 公司通过技术积累和设备改造，使竞争对手难以模仿 [10]

会议信息 - 会议内容：浙江辖区上市公司投资者网上集体接待日活动 [3][4] - 召开时间：2020年5月15日下午15:00-17:00 [3][5] - 召开地点：全景网（http://rs.p5w.net） [3][5] - 召开方式：网络平台在线交流 [3][5] 参与人员 - 公司董事长兼总经理王敏良先生 [5] - 董事会秘书王昱哲先生 [5] - 财务总监王敏岚女士 [5] - 相关工作人员（如有特殊情况，参与人员会有调整） [5] - 拟参加本次活动的投资者 [5] 投资者参与方式 - 投资者可在2020年5月14日下午16:00前通过电话、邮件等方式将问题提前提供给公司 [6] - 公司将在活动上就投资者普遍关注的问题进行回答 [6] - 投资者可登录网络平台(http://rs.p5w.net）参与活动 [6] 联系方式 - 联系部门：公司证券部 [7] - 联系电话：0570-2833055 [7] - 传真：0570-2931631 [7] - 邮箱：zqb@xianhepaper.com [7]

资产与负债 - 公司总资产为7,253,122,537.19元，较上年度末减少1.70%[18] - 归属于上市公司股东的净资产为3,933,110,318.01元，较上年度末增长2.68%[18] - 货币资金减少36.5%至813,052,709.47元，主要系归还流动资金贷款所致[29] - 交易性金融资产增加100%至49,567,094.22元，主要系报告期内进行证券投资所致[29] - 固定资产增加至1,995,736,556.91元，主要系在建工程转入所致[40] - 公司无形资产从472,702,260.17元增加到475,245,946.86元，增长0.54%[43] - 公司短期借款从739,810,919.14元增加到1,004,348,890.36元，增长35.76%[43] - 公司应付账款从389,588,173.12元减少到487,643,285.69元，减少20.15%[43] - 公司递延收益从304,583,096.50元增加到252,547,330.98元，减少17.09%[45] - 公司未分配利润从1,104,668,267.81元增加到1,000,081,164.71元，减少9.47%[45] - 公司货币资金从113,635,215.23元减少到1,184,958,634.05元，减少90.41%[45] - 公司应收账款从918,398,886.53元增加到873,185,981.01元，减少4.92%[49] - 公司存货从476,994,329.54元增加到406,474,148.94元，减少14.78%[49] - 公司短期借款从609,525,904.48元减少到809,688,638.91元，减少24.72%[49] - 公司流动负债合计为2,256,534,709.32元，非流动负债合计为1,277,022,196.10元，负债总计为3,533,556,905.42元[76] - 公司所有者权益合计为3,844,766,208.68元，其中归属于母公司所有者权益为3,830,452,318.46元[76] - 公司流动资产合计为4,160,503,405.19元，非流动资产合计为2,074,745,750.79元，资产总计为6,235,249,155.98元[79] - 公司短期借款为809,688,638.91元，应付票据为253,474,008.74元，应付账款为335,801,124.03元[81] - 公司应付职工薪酬为33,991,685.69元，应交税费为75,345,751.19元[81] - 公司流动负债合计为1,531,256,784.19元，非流动负债合计为1,055,079,812.99元[81] - 公司长期股权投资为1,019,798,573.38元，固定资产为774,583,626.33元[79] - 公司无形资产为71,443,451.84元，商誉为7,275,387.04元[81] - 公司递延所得税资产为7,024,217.32元，其他非流动资产为15,527,433.83元[81] - 公司负债合计为2,586,336,597.18元[84] - 公司所有者权益合计为3,648,912,558.80元[84] - 公司实收资本为612,000,000.00元[84] - 公司资本公积为1,897,797,192.16元[84] - 公司未分配利润为806,090,054.66元[84] - 公司负债和所有者权益总计为6,235,249,155.98元[84] 收入与利润 - 营业收入为903,508,931.79元，同比下降10.84%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为104,587,103.10元，同比增长193.16%[18] - 加权平均净资产收益率为2.69%，同比增加1.59个百分点[18] - 基本每股收益为0.17元/股，同比增长183.33%[18] - 计入当期损益的政府补助为8,921,610.29元[20] - 投资收益增加184.97%至33,020,036.05元，主要系合营公司夏王纸业收益增加所致[32] - 利润总额增加210.01%至124,494,153.65元，主要系本期盈利水平增加所致[32] - 公司2020年第一季度营业总收入为903,508,931.79元，同比下降10.85%[55] - 公司2020年第一季度净利润为104,861,007.83元，同比增长194.17%[56] - 公司2020年第一季度基本每股收益为0.17元，同比增长183.33%[56] - 公司2020年第一季度投资收益为33,020,036.05元，同比增长184.91%[55] - 公司2020年第一季度营业利润为124,156,527.87元，同比增长207.73%[55] - 公司2020年第一季度综合收益总额为102,931,904.28元，同比增长188.74%[56] - 2020年第一季度营业收入为472,811,123.45元，同比下降6.2%[61] - 2020年第一季度净利润为71,800,890.01元，同比增长116.5%[61] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-53,225,178.75元，同比下降291.71%[18] - 投资活动产生的现金流量净额为-749,427,027.48元，主要系购买保本型理财产品增加所致[33] - 筹资活动产生的现金流量净额减少443.55%至-270,707,387.61元，主要系2019年发行可转债，流动资金贷款减少所致[33] - 2020年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-53,225,178.75元，同比下降291.7%[63] - 2020年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-749,427,027.48元，同比下降434.5%[66] - 2020年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为-270,707,387.61元，同比下降443.5%[66] - 2020年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为805,156,935.78元，同比下降16.0%[63] - 2020年第一季度支付给职工及为职工支付的现金为102,871,974.71元，同比增长5.9%[66] - 2020年第一季度收到的税费返还为7,806,548.72元，同比增长1374.5%[63] - 2020年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-144,987,606.52元，同比下降191.5%[68] - 2020年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-727,931,209.60元，同比下降207.1%[68] - 2020年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为-205,549,668.39元，同比下降408.9%[70] - 2020年第一季度期末现金及现金等价物余额为83,421,071.55元，同比下降45.7%[70] - 2020年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为448,562,614.62元，同比下降32.2%[68] - 2020年第一季度购买商品、接受劳务支付的现金为503,553,461.76元，同比增长28.8%[68] - 2020年第一季度支付给职工及为职工支付的现金为54,739,553.88元，同比增长4.0%[68] - 2020年第一季度支付的各项税费为27,609,892.93元，同比下降34.1%[68] - 2020年第一季度取得借款收到的现金为283,564,492.70元，同比下降37.5%[70] - 2020年第一季度偿还债务支付的现金为483,762,441.45元，同比增长27.8%[70] 研发与投资 - 研发费用增加102.78%至27,854,860.50元，主要系研发项目增加所致[29] - 公司2020年第一季度研发费用为27,854,860.50元，同比增长102.74%[55] - 2020年第一季度研发费用为19,351,103.43元，同比增长78.3%[61] 股东与股权 - 股东总数为20,047户，前十名股东持股情况显示浙江仙鹤控股有限公司持股比例为88.24%[22] 其他 - 公司于2019年12月16日发行了1,250万张可转换公司债券，募集资金总额为人民币125,000.00万元[36] - 公司2020年1月1日执行新收入准则，调整了2020年年初财务报表相关项目金额[78] - 公司自2020年1月1日起执行新收入准则[84] - 公司未对2020年起首次执行新收入准则、新租赁准则追溯调整前期比较数据进行说明[85] - 公司未提供审计报告[85]

财务表现 - 公司2019年营业收入为45.67亿元人民币，同比增长11.45%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为4.399亿元人民币，同比增长50.45%[21] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.189亿元人民币，同比增长56.64%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为455,643,309.19元，同比下降151,581,859.5元[24] - 归属于上市公司股东的净资产为3,830,452,318.46元，同比增长18.42%[24] - 总资产为7,378,323,114.10元，同比增长33.31%[24] - 基本每股收益为0.49元，同比增长46.94%[24] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.45元，同比增长51.11%[24] - 加权平均净资产收益率为9.86%，同比增加3.02个百分点[24] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为9.01%，同比增加3.25个百分点[24] - 2019年第四季度营业收入为1,279,862,903.21元，归属于上市公司股东的净利润为171,834,672.46元[27] - 2019年非经常性损益项目合计为21,061,290.77元[31] - 公司2019年实现营业收入456,703.68万元，同比增长11.45%，营业利润50,449.57万元，同比增长52.07%，归属于上市公司股东的净利润43,992.53万元，同比增长50.45%[78] - 公司2019年毛利率比上年同期上升1.47个百分点，主要得益于成本管控和新增产能的释放[82] - 公司2019年分红占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为55.65%[160] - 公司2018年分红占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为83.72%[160] 股东分红 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.00元人民币，共计派发现金红利2.448亿元人民币[6] - 公司2019年向全体股东每10股派发现金红利人民币4.00元（含税），共计派发现金红利人民币244,800,000.00元[159] - 公司2018年向全体股东每10股派发现金红利人民币1.00元（含税），共计派发现金红利人民币61,200,000.00元[158] 公司基本信息 - 公司注册地址和办公地址均为浙江省衢州市衢江区天湖南路69号[16] - 公司股票简称为仙鹤股份，股票代码为603733，在上海证券交易所上市[20] - 公司2019年年度报告备置地点为公司证券部[20] - 公司2019年年度报告登载于中国证监会指定网站www.sse.com.cn[18] - 公司2019年年度报告由董事会秘书王昱哲和证券事务代表叶青负责联系[16] - 公司2019年年度报告由中汇会计师事务所出具了标准无保留意见的审计报告[5] 研发与创新 - 公司2019年研发费用支出达到10,596.77万元，同比增加20.17%[58] - 公司研发投入达到10,596.77万元，同比增长20.17%，研发人员达到236人，新获得1个发明专利和5个实用新型专利[73] - 公司研发的有色木浆水刺复合无纺布用纸等6个新产品通过省级新产品鉴定，并参与了多个国家和行业标准的制定[73] - 公司研发费用为105,967,723.11元，同比增长20.17%，主要原因是加大新产品研发力度[104][105] - 公司研发投入总额占营业收入比例为2.32%，研发人员数量为236人，占公司总人数的7.32%[109] 生产与销售 - 公司2019年完成机制纸产量52.2万吨，同比增长6.66%；销售量51.06万吨，同比增长10.64%；实现营业收入456,703.68万元，同比增长11.45%[67] - 公司食品与医疗包装用纸系列在国内具有较高知名度，广泛应用于一次性食品包装盒和医疗耗材包装行业[37] - 公司低定量出版印刷用纸在国内市场占有率超过80%，被多家大型出版社和圣经出版社指定使用[40] - 不干胶标签近年保持7%左右的年增长率，公司格拉辛纸使用量随之快速增长[40] - 公司拥有43条现代化造纸生产线，1条纸浆生产线，21条涂布生产线和7台超级压光机[45] - 公司及其合营公司和控股子公司拥有特种纸及纸制品的年生产能力超82万吨[52] - 公司产品涉及九大系列60多个品种，拥有全产业链生产产能[52] - 公司在烟草行业用纸市场占有率超过40%，热敏纸市场占有率超过20%，低定量出版印刷用纸市场占有率超过80%[53] - 公司子公司浙江哲丰新材料有限公司投资建设的22万吨高档特种纸项目一期2条生产线已进入安装收尾和试运行阶段[68] - 仙鹤东港生产基地PM25年产3.5万吨高档食品包装原纸、数码喷绘热转印纸项目将于2020年年初投产[69] - 公司与塔恩集团合资成立的浙江唐丰特种纸有限公司年产1.2万吨高档烟用接装原纸项目于2019年10月开机生产[69] - 公司子公司河南仙鹤的"年产8万吨特种纸项目"一期4万吨特种纸生产线于2019年4月份投入生产[69] - 公司于2019年12月16日成功发行可转换公司债券，募集资金12.5亿元人民币[70] - 食品与医疗包装用纸销售收入增长53.45%，热转印用纸销售收入增长32.89%，主要由于行业需求增加和新产能释放[90] - 公司内销收入4,193,664,514.95元，同比增长13.28%，外销收入206,239,928.35元，同比增长0.69%[90] - 家居装饰用纸生产量为12,356.68吨，同比下降66.19%，销售量为21,482.92吨，同比下降56.01%，库存量为5,922.51吨，同比增加199.89%[91] - 商务交流及防伪用纸生产量为158,324.32吨，同比增长28.47%，销售量为156,893.64吨，同比增长49.80%，库存量为29,742.93吨，同比下降24.89%[91] - 食品与医疗包装用纸生产量为57,723.39吨，同比增长40.52%，销售量为55,777.54吨，同比增长51.14%，库存量为12,266.35吨，同比增长70.04%[94] - 公司主营业务成本为3,567,170,522.37元，同比增长10.48%[95] - 前五名客户销售额为50,556.44万元，占年度销售总额的11.07%，其中关联方销售额为14,141.90万元，占年度销售总额的3.10%[103] 行业与市场 - 2019年我国机制纸及纸板生产总量约为12,515.3万吨，同比增长约3.5%[46] - 2018年我国特种纸及纸板总生产量约为695万吨，同比增长3.73%[47] - 2017年全球特种纸产量为2,200万吨到2,500万吨，预计到2027年底将超过4,000万吨[47] - 2019年特种纸行业市场需求提升，木浆价格理性回归减轻原材料成本压力[125] - 公司产品多样化，涵盖食品与医疗包装、标签离型用纸、电气及工业用纸等多个领域，具有广阔市场前景[127] - 2020年快递业务量逾500亿件，产生塑料垃圾约80万吨，外卖订单量约110亿单，使用一次性塑料餐具约176万吨，未来将被纸类产品替代[128] - 高性能纸基功能材料需求空间大，人均用纸量低于发达国家平均水平，消费升级和城镇化率提高将推动特种纸需求增长[129] - 环保政策和限塑令深化实施将为高性能纸基功能材料行业带来改革红利，纸类产品将替代塑料[129] - 公司标签离型纸系列产量跃居行业前列，为电商行业助力，未来将继续深入研究市场[130] - 公司与德国夏特、塔恩集团等国际知名企业合作，拓展国内外市场[133] - 公司积极寻找海外投资机会，拓展海外市场，享受“一带一路”政策带来的机遇[134] 投资与项目 - 公司2019年度新增固定资产投资包括年产22万吨高档纸基新材料项目，金额为20,378.33万元[122] - 公司2019年度新增固定资产投资包括年产3.5万吨高档食品包装原纸、数码喷绘热转印纸项目，金额为7,557.20万元[122] - 公司2019年度新增固定资产投资包括年产10万吨高档纸基材料技改项目，金额为5,136.05万元[122] - 2020年公司加快项目建设速度，哲丰22万吨募投项目、河南8万吨特种纸二期等项目力争建成投产[139] - 公司加强纸基功能新材料研发，关注食品医疗类用纸、热转印用纸等市场需求，扩大市场份额[140] - 公司2020年加快推进“智能智造”平台建设，实现大数据信息管理的“智制造、深应用”，为智能制造奠定基础[142] 风险与挑战 - 公司面临新型冠状病毒疫情带来的风险，包括复工推迟和市场需求不确定性[146][147] - 公司面临市场竞争加剧风险，2020年行业新产能投放可能导致市场竞争激化[150] - 公司面临原材料价格波动风险，特别是进口纸浆价格波动[151] - 公司面临政策变动风险，包括环保政策、税收政策和进出口政策的调整[152] - 公司面临汇率波动风险，人民币兑美元汇率贬值将增加公司采购成本[153] 公司承诺与责任 - 公司实际控制人及关联方承诺自股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理所持股份[164] - 公司实际控制人承诺在股份锁定期满后两年内每年减持股份不超过持有总数的10%[167] - 公司承诺通过大宗交易减持股份时，任意连续90日内减持总数不超过公司股份总数的2%[167] - 公司承诺在特定情况下不减持股份，包括涉嫌证券期货违法犯罪被立案调查期间[167] - 公司承诺减持股份时将遵守相关法律法规及交易所规定[167] - 公司承诺减持价格不低于发行价，并根据除权除息情况进行调整[167] - 公司承诺在上市后三年内，若股票连续20个交易日收盘价低于上一会计年度末经审计的每股净资产，将在股东大会上对回购股份的预案投赞成票[173] - 公司承诺若因首次公开发行股票并上市的招股说明书有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，将在10个交易日内召开董事会并提议召开股东大会，回购首次公开发行的全部新股[173] - 公司董事承诺在任职期间每年转让的股份不超过所持发行人股份总数的25%[170] - 公司董事承诺在离职后半年内不转让所持有的发行人股份[170] - 公司控股股东、董事、高级管理人员承诺在锁定期满后两年内减持的股票价格不低于发行价[170] - 公司承诺在上市后三年内稳定公司股价，履行相关预案规定[170] - 公司承诺在锁定期满后减持股票时，将遵守相关法律法规及规范性文件的规定[170] - 公司承诺在派息、送股、公积金转增股本、配股等情况下，发行价格将根据除权除息情况进行相应调整[170] - 公司承诺如首次公开发行股票招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，将依法赔偿投资者损失[176] - 公司承诺若因招股说明书问题导致发行条件不符合法律规定，将依法回购已转让的原限售股份，回购价格不低于首次公开发行股票时的发行价并加算同期银行活期存款利息[176] - 公司承诺若未能履行公开承诺事项，将提出新的承诺并接受约束措施，包括公开说明未履行原因、道歉、停止公开再融资等[179] - 公司承诺若因不可抗力未能履行公开承诺事项，将提出新的承诺并接受约束措施，直至新的承诺履行完毕或补救措施实施完毕[179] - 公司承诺如未履行公开承诺事项，将在股东大会及中国证监会指定媒体上公开说明原因并向股东和社会公众投资者道歉[182] - 公司承诺如未履行公开承诺事项，将不得转让所持有的发行人股份，除非因强制执行、上市公司重组等特殊情况[182] - 公司承诺如未履行公开承诺事项，将暂不领取发行人利润分配中归属于公司的部分[182] - 公司承诺如因未履行公开承诺事项获得收益，将在10个工作日内将所获收益支付给发行人指定账户[182] - 公司承诺如未履行公开承诺事项给投资者造成损失，将依法赔偿投资者损失[182] - 公司承诺如因不可抗力原因未能履行公开承诺事项，将尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案[182] - 公司董事及高级管理人员承诺忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东的合法权益[185] - 公司董事及高级管理人员承诺不得无偿或以不公平条件向其他单位或个人输送利益[185] - 公司董事及高级管理人员承诺对职务消费行为进行约束[185] - 公司董事及高级管理人员承诺不得动用公司资产从事与履行职责无关的投资、消费活动[185] - 公司承诺自股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理发行前持有的股份[188] - 公司承诺在锁定期满后两年内每年减持股份不超过持有股份总数的10%[188] - 公司承诺在锁定期满后通过集中竞价交易减持股份时，任意连续90日内减持股份不超过公司股份总数的1%[188] - 公司承诺在锁定期满后通过大宗交易减持股份时，任意连续90日内减持股份不超过公司股份总数的2%[188] - 公司承诺在特定情况下不减持股份，包括被立案调查或公开谴责期间[188] - 公司承诺若未履行减持承诺，将在10个交易日内回购违规卖出的股票并延长锁定期3个月[191] - 公司承诺若因未履行减持承诺获得收益，将收益支付给发行人指定账户[191] - 公司承诺若因未履行减持承诺造成损失，将依法承担赔偿责任[191] - 公司承诺在锁定期满后减持股份时，减持价格不低于发行价[191] - 公司承诺在上市后三年内，若股票连续20个交易日收盘价低于上一会计年度末经审计的每股净资产，将在股东大会上对回购股份的预案投赞成票[200] - 公司承诺在上市后三年内，若股票连续20个交易日收盘价低于上一会计年度末经审计的每股净资产，且符合相关法律法规，董事将对回购股份的预案投赞成票[200] - 公司承诺尽量减少和规范关联交易，对于无法避免的关联交易，将遵循市场化定价原则，并依法签订协议[197] - 公司承诺不利用控股股东身份从事或参与有损公司及股东利益的行为，并愿意承担因违反承诺造成的经济损失[194] - 公司承诺在作为控股股东期间及不再担任控股股东后六个月内，不会在中国境内或境外从事与公司构成竞争的业务[194] - 公司承诺在上市后三年内稳定公司股价，按照预案规定履行稳定股价的义务[198] - 公司承诺在关联交易中不会要求或接受比市场公平交易更优惠的条件[197] - 公司承诺在关联交易中严格履行协议，不会谋求超出协议规定以外的利益[197] - 公司承诺在关联交易中提高公允程度及透明度，必要时聘请中介机构进行评估[197] - 公司承诺在违反承诺时，将在股东大会及指定报刊上公开道歉并承担全额赔偿责任[197] 环保与可持续发展 - 公司全年环保运行费用达4,746.36万元，节能降耗技改投入2,500万元，污水、粉尘、噪音均按标准达到有效控制[74] - 公司全年环保运行费用达4,746.36万元，节能降耗技改投入2,500万元，污水、粉尘、噪音均按标准达到有效控制[74] 信息化与智能制造 - 公司实现了ERP大数据应用的信息化管理和OA网络的协同化办公管理，智能制造生产管理系统项目正式启动[75]

公司概况 - 仙鹤股份成立于2001年，是国内特种纸行业中门类最全、品种最多、规模最大的企业之一 [3] - 公司及其子公司拥有特种纸及纸制品的年生产能力超过72万吨，产品涵盖九大系列 [3] - 公司拥有39条特种纸机生产线和20多条涂布、超压线，具备全产业链布局 [3] - 公司以特种纸研发制造为核心，积极推动新材料、新能源等多元化产业发展 [3] 财务表现 - 2019年1-9月营业收入达到32.87亿元，同比增长12.62% [5] - 2019年1-9月归属于母公司股东的净利润为2.68亿元，同比增长7.14% [5] - 2019年三季度单季利润达到1.3733亿元，同比增长81.5% [5] - 2019年三季度末经营活动现金流净额为1.9987亿元，上年同期为-3.6670亿元 [5] 募投项目 - IPO募投项目已全面投产，包括年产10.8万吨特种纸项目、年产5万吨数码喷绘热转印纸等项目 [5] - 可转债募投项目计划募集资金12.5亿元，用于年产22万吨高档纸基新材料项目 [8] - 可转债募投项目包含4条特种纸生产线，预计2021年一季度完成 [8] - 项目完成后将使公司权益造纸产能增长超过40% [8] 原材料与成本 - 木浆是公司主要大宗原材料，基本从国外进口 [6] - 2019年国际浆价回落并趋于稳定，处于近几年较低位置 [6] - 公司采取采购计划、调整库存指数、利用期货工具等措施稳定木浆采购成本 [6] 发展战略 - 公司正在推进全球化、国际化产业链布局 [8] - 已对东南亚、南美、北美、欧洲、非洲等地进行市场调查 [8] - 计划在浆厂布局、企业并购、国际性大公司合作等领域寻求机会 [8] 其他优势 - 公司具备产品多元化、技术、环保治理、管理创新、品牌客户等优势 [4] - 公司注重可持续性发展，与产业链上下游共同推动产业可持续发展 [4]

活动信息 - 活动名称：沟通促发展 理性共成长 辖区上市公司投资者网上集体接待日活动 [2] - 活动时间：2019 年 11 月 5 日（星期二）下午 15:30 至 17:00 [2] - 活动平台：全景·路演天下（http://rs.p5w.net） [2] 参与方 - 主办方：浙江证监局、浙江上市公司协会、深圳市全景网络有限公司 [2] - 参与公司：仙鹤股份有限公司 [2] 活动内容 - 交流形式：网络远程方式 [2] - 交流主题：公司治理、发展战略、经营状况、可持续发展等投资者关心的问题 [2] 公告信息 - 公告编号：2019-029 [1] - 公告日期：2019 年 11 月 02 日 [2] - 公告责任：公司董事会及全体董事保证公告内容的真实性、准确性和完整性 [2]

财务表现 - 公司总资产为57.69亿元人民币，同比增长4.24%[11] - 归属于上市公司股东的净资产为34.40亿元人民币，同比增长6.36%[11] - 营业收入为32.87亿元人民币，同比增长12.62%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为2.68亿元人民币，同比增长7.14%[11] - 经营活动产生的现金流量净额为1.99亿元人民币，去年同期为-3.67亿元人民币[11] - 加权平均净资产收益率为8.04%，同比减少0.57个百分点[13] - 基本每股收益为0.44元/股，同比增长2.33%[13] - 2019年第三季度营业总收入为11.84亿元人民币，同比增长14.4%[48] - 2019年前三季度营业总收入为32.87亿元人民币，同比增长12.6%[48] - 2019年第三季度净利润为1.37亿元人民币，同比增长81.0%[54] - 2019年前三季度净利润为2.68亿元人民币，同比增长7.0%[54] - 2019年第三季度基本每股收益为0.22元，同比增长83.3%[59] - 2019年前三季度基本每股收益为0.44元，同比增长2.3%[59] - 公司2019年第三季度营业收入为612,643,896.69元，同比增长16.75%[60] - 2019年前三季度营业收入为1,667,009,640.22元，同比增长6.31%[60] - 2019年第三季度营业利润为113,634,908.00元，同比增长218.89%[64] - 2019年前三季度营业利润为230,500,095.33元，同比增长63.84%[64] - 2019年第三季度净利润为103,216,417.97元，同比增长154.29%[67] - 2019年前三季度净利润为211,441,294.04元，同比增长50.29%[67] - 2019年前三季度经营活动产生的现金流量净额为199,877,639.31元，同比大幅改善[73] - 2019年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为2,716,907,597.86元，同比增长22.37%[73] - 2019年前三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为205,603,767.16元，同比增长172.89%[73] - 公司2019年前三季度经营活动产生的现金流量净额为277,577,645.68元，同比下降207,044,946.87元[77] - 公司2019年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-49,890,575.86元，同比下降543,213,280.27元[77] - 公司2019年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-270,075,718.77元，同比下降768,676,391.30元[77] - 公司2019年前三季度现金及现金等价物净增加额为-40,842,674.87元，同比下降7,817,950.49元[77] - 公司2019年前三季度期末现金及现金等价物余额为28,434,840.06元，同比下降43,730,583.98元[77] - 公司2019年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为1,690,105,907.54元，同比增长1,355,836,049.17元[75] - 公司2019年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为1,167,575,397.27元，同比增长1,320,567,112.73元[77] - 公司2019年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为106,639,923.76元，同比增长112,634,614.98元[77] - 公司2019年前三季度支付的各项税费为52,410,823.49元，同比增长71,711,598.23元[77] - 公司2019年前三季度支付其他与经营活动有关的现金为98,234,243.00元，同比增长69,165,551.57元[77] 股东与股权结构 - 公司股东总数为22,025户[16] - 浙江仙鹤控股有限公司为公司控股股东，持股比例为88.24%[16] - 前十名无限售条件股东中，郑志根持股1,028,600股，占比0.17%[16] 资产与负债 - 货币资金期末余额为114,639,131.82元，较年初减少52.00%，主要系新项目付款和偿还贷款所致[20] - 衍生金融资产期末余额为916,812.44元，较年初减少66.78%，主要系上期购买木浆期货，本期已到期所致[20] - 在建工程期末余额为177,053,458.76元，较年初增加109.01%，主要系新增项目所致[20] - 其他非流动资产期末余额为174,348,638.99元，较年初增加203.53%，主要系公司预付新项目设备款所致[20] - 应付票据期末余额为294,533,982.57元，较年初增加202.28%，主要系票据借款增加所致[20] - 其他应付款期末余额为51,869,104.84元，较年初增加613.38%，主要系本期计提应付股利所致[24] - 少数股东权益期末余额为14,795,115.32元，较年初增加431.97%，主要系新设控股子公司唐丰特纸所致[24] - 长期股权投资从557,684,721.51元增加到594,498,711.89元，增长约6.6%[36] - 固定资产从1,793,208,773.90元增加到1,808,553,913.77元，增长约0.9%[36] - 在建工程从177,053,458.76元减少到84,709,489.33元，下降约52.1%[36] - 无形资产从397,730,495.11元增加到362,748,591.13元，下降约8.8%[36] - 非流动资产合计从3,225,059,159.83元增加到3,025,668,292.29元，下降约6.2%[36] - 资产总计从5,769,367,848.00元增加到5,534,629,269.64元，下降约4.1%[36] - 短期借款从1,099,862,873.36元减少到1,195,632,284.20元，增长约8.7%[36] - 应付票据从294,533,982.57元减少到97,438,989.38元，下降约66.9%[36] - 应付账款从402,667,515.32元减少到426,820,564.53元，增长约6.0%[36] - 流动负债合计从2,061,464,712.45元减少到2,022,961,909.79元，下降约1.9%[38] - 公司固定资产总额为1,808,553,913.77元[85] - 公司在建工程总额为84,709,489.33元[85] - 公司无形资产总额为362,748,591.13元[85] - 公司商誉总额为9,375,425.41元[85] - 公司递延所得税资产总额为34,666,084.51元[85] - 公司非流动资产合计为3,025,668,292.29元[85] - 公司资产总计为5,534,629,269.64元[85] - 公司短期借款总额为1,195,632,284.20元[85] - 公司应付账款总额为426,820,564.53元[85] - 公司流动负债合计为2,022,961,909.79元[85] - 无形资产总额为52,298,867.72元[94] - 商誉总额为7,275,387.04元[94] - 长期待摊费用总额为1,338,324.75元[94] - 递延所得税资产总额为8,511,953.52元[94] - 其他非流动资产总额为3,234,761.10元[94] - 非流动资产合计为1,951,013,095.91元，较上期增加3,305,934.90元[94] - 资产总计为4,820,362,765.91元，较上期增加3,305,934.90元[94] - 流动负债合计为1,630,659,557.01元[94] - 非流动负债合计为33,288,255.63元[94] - 所有者权益（或股东权益）合计为3,156,414,953.27元，较上期增加3,305,934.90元[96] 研发与费用 - 2019年第三季度研发费用为3181.36万元，同比下降0.4%[51] - 2019年前三季度研发费用为6644.54万元，同比下降1.8%[51] - 2019年第三季度财务费用为2627.97万元，同比下降32.1%[51] - 2019年前三季度财务费用为6623.24万元，同比下降26.0%[51] - 2019年前三季度研发费用为47,685,558.92元，同比下降4.73%[64] 其他收益与现金流量 - 其他收益本期数为23,792,858.02元，较上年同期增加155.21%，主要系政府补助增加所致[25] - 经营活动产生的现金流量净额为199,877,639.31元，较上年同期大幅改善，主要系应收账款账龄优化，货款回笼以及承兑到期托收增加所致[25] - 投资活动产生的现金流量净额为-88,599,005.68元，较上年同期减少46.00%，主要系2018年购买理财产品增加所致[25]

财务表现 - 公司2019年上半年营业收入为21.03亿元人民币，同比增长11.63%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为1.31亿元人民币，同比下降25.09%[22] - 经营活动产生的现金流量净额为2.67亿元人民币，较上年同期的-1.58亿元人民币大幅改善[22] - 公司基本每股收益为0.21元，同比下降32.26%[23] - 公司加权平均净资产收益率为3.99%，同比下降2.49个百分点[23] - 公司总资产为55.64亿元人民币，较上年度末增长0.54%[22] - 公司归属于上市公司股东的净资产为32.99亿元人民币，较上年度末增长2.01%[22] - 公司2019年上半年实现营业收入210,284.41万元，同比增长11.63%[59] - 公司二季度营业收入为108,945.44万元，较一季度增长7.51%；二季度扣除非经常性损益的净利润为9,905.99万元，较一季度增长213.47%[59] - 公司二季度利润总额10,724.48万元，较一季度增长167.06%[59] - 公司扣除非经常性损益后的归属于公司普通股股东的净利润为13,066.10万元，同比下降23.24%[59] - 公司营业收入为2,102,844,081.78元，同比增长11.63%[70] - 公司营业成本为1,793,485,809.42元，同比增长17.77%[70] - 公司经营活动产生的现金流量净额为267,335,349.24元，去年同期为-157,622,352.42元[70] - 公司其他收益为14,620,790.05元，同比增长124.10%[70] - 公司2019年上半年营业总收入为21.03亿元人民币，同比增长11.6%[179] - 公司2019年上半年净利润为1.31亿元人民币，同比下降25.2%[183] - 公司2019年上半年归属于母公司股东的净利润为1.31亿元人民币，同比下降25.1%[183] - 公司2019年上半年营业收入为1,054,365,743.53元，同比增长1.06%[192] - 公司2019年上半年净利润为108,224,876.07元，同比增长8.13%[192] - 公司2019年上半年综合收益总额为100,508,461.87元，与去年同期基本持平[194] - 公司2019年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为1,876,310,085.20元，同比增长30.29%[194] - 公司2019年上半年归属于母公司所有者的综合收益总额为123,039,426.28元，同比下降29.53%[186] - 公司2019年上半年基本每股收益为0.21元，同比下降32.26%[186] - 公司2019年上半年其他综合收益的税后净额为-7,716,414.20元，主要由于其他权益工具投资公允价值变动[192] - 经营活动现金流入小计为19.065亿人民币，同比增长29.7%[199] - 经营活动现金流出小计为16.392亿人民币，同比增长0.8%[199] - 经营活动产生的现金流量净额为2.673亿人民币，去年同期为-1.576亿人民币[199] - 投资活动现金流入小计为7246.78万人民币，同比下降43.5%[199] - 投资活动现金流出小计为2.110亿人民币，同比下降65.1%[199] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.386亿人民币，去年同期为-4.757亿人民币[199] - 支付给职工以及为职工支付的现金为1.504亿人民币，同比增长9.0%[199] - 支付的各项税费为1.457亿人民币，同比增长13.1%[199] - 支付其他与经营活动有关的现金为7914.46万人民币，同比增长13.3%[199] - 取得投资收益收到的现金为5000万人民币，与去年同期持平[199] 生产成本与毛利率 - 公司二季度原材料价格比一季度降低7.84%，产能利用率达到98%，毛利率回升至18.08%[23] - 2019年上半年国际浆价从高位逐步回落，二季度开始体现成本利好[38] 投资收益 - 公司二季度合营企业投资收益增长203.50%[23] - 公司合营公司夏王纸业的二季度业绩显著提升，使得公司投资收益增长203.50%[59] 市场占有率 - 公司在国内市场的字典纸占有率超过80%[34] - 公司烟草行业用纸市场占有率超过40%[33] - 公司在烟草行业用纸市场的占有率超过40%，热敏纸市场占有率超过20%，圣经纸国内市场占有率超过80%[45] 生产能力与研发 - 公司拥有39条现代化造纸生产线、1条纸浆生产线、21条涂布生产线和7台超级压光机[37] - 公司及其合营公司和控股子公司拥有特种纸及纸制品的年生产能力超72万吨，产品涉及九大系列[45] - 公司2019年上半年研发费用支出达3,463.18万元，持续研发投入是保持公司竞争力的关键[47] - 公司研发投入达到3,463.18万元，研发人员达到236人[64] - 公司2019年上半年研发费用为3463.18万元人民币，同比下降3.1%[183] - 公司2019年上半年研发费用为24,652,106.27元，同比下降27.29%[192] 销售与产量 - 公司2019年上半年热转印用纸销售量超过2.7万吨[35] - 公司2019年上半年完成机制纸产量24.05万吨，同比增长9.32%；销售量22.76万吨，同比增长13.8%[59] - 报告期内公司销售特种纸22.76万吨，同比增长13.80%[66] 行业背景 - 2018年中国特种纸产量为320万吨，同比增长4.92%[39] - 2009年至2018年中国特种纸生产量年均增长8.87%，消费量年均增长8.83%[39] - 2019年上半年造纸行业面临国内经济增速放缓、下游需求疲软的压力[38] 项目投资与建设 - 公司投资建设的22万吨高档特种纸项目已进入设备采购和施工阶段[60] - 仙鹤东港生产基地PM25年产3.5万吨高档食品包装原纸和数码喷绘热转印纸项目预计2019年下半年投入运行[60] - 子公司河南仙鹤的年产8万吨特种纸项目已于2019年4月投入生产[60] - 公司拟发行可转换公司债募集资金不超过12.5亿元人民币用于22万吨高档纸基新材料项目[61][63] - 公司新增在建工程投资包括年产22万吨高档纸基新材料项目，投资总额为122,552万元，本期投资金额为2,499.24万元[78] 资产与负债 - 货币资金本期期末数为136,595,352.82元，较上期期末减少42.81%，主要系新项目付款和偿还贷款所致[74] - 衍生金融资产本期期末数为11,919,820.55元，较上期期末增加331.93%，主要系本期购买木浆期货所致[74] - 其他权益工具投资本期期末数为65,589,520.70元，较上期期末增加100.00%，主要系根据会计准则要求，科目列报至其他权益工具投资[74] - 其他非流动资产本期期末数为174,555,187.52元，较上期期末增加203.89%，主要系公司预付新项目设备款所致[74] - 公司对外投资总额为7,506.62万元，其中对子公司唐丰特纸的投资总额为3,000万元，已出资500万元[77] - 木浆期货合约期末余额为11,890,816.00元，较期初增加9,131,150.68元，对当前利润的影响金额为-18,262,840.00元[79] - 公司控股子公司河南仙鹤总资产为98,778.03万元，净利润为1,707.08万元[82] - 公司货币资金从2018年12月31日的238,833,153.74元减少至2019年6月30日的136,595,352.82元，降幅达42.8%[163] - 应收账款从2018年12月31日的770,248,013.68元减少至2019年6月30日的746,077,541.03元，降幅为3.1%[163] - 存货从2018年12月31日的966,722,658.11元增加至2019年6月30日的1,072,890,242.33元，增幅为11%[163] - 固定资产从2018年12月31日的1,808,553,913.77元增加至2019年6月30日的1,833,370,142.86元，增幅为1.4%[167] - 短期借款从2018年12月31日的1,195,632,284.20元减少至2019年6月30日的1,086,966,598.81元，降幅为9.1%[167] - 应付账款从2018年12月31日的426,820,564.53元增加至2019年6月30日的515,313,397.76元，增幅为20.7%[167] - 未分配利润从2018年12月31日的655,005,049.25元增加至2019年6月30日的724,560,889.73元，增幅为10.6%[169] - 母公司货币资金从2018年12月31日的157,730,107.66元减少至2019年6月30日的107,956,817.55元，降幅为31.6%[171] - 母公司应收账款从2018年12月31日的798,389,571.65元减少至2019年6月30日的719,206,301.38元，降幅为9.9%[171] - 公司2019年上半年存货为4.56亿元人民币，同比增长16.1%[175] - 公司2019年上半年流动资产合计为27.36亿元人民币，同比下降4.6%[175] - 公司2019年上半年非流动资产合计为20.27亿元人民币，同比增长3.9%[175] - 公司2019年上半年短期借款为9.07亿元人民币，同比下降14.3%[175] - 公司2019年上半年应付账款为3.72亿元人民币，同比增长55.2%[175] 风险与挑战 - 公司面临宏观经济波动风险，市场竞争加剧风险以及政策变动因素风险[83][84][86] 公司战略与发展 - 公司致力于食品包装纸、医用透析纸和医用皱纹纸的研究开发[33] - 公司坚持特种纸的多品种、规模化发展方向，在国内布局了3个造纸基地[37] - 公司计划加快产业链布局，提升核心竞争力，并加大节能减排投入，确保环保项目实施到位[87] 股东与股权结构 - 公司股份总数及股本结构在报告期内未发生变化[148] - 报告期末普通股股东总数为24,383户[149] - 浙江仙鹤控股有限公司为公司控股股东，持股540,000,000股，占总股本的88.24%[149] - 王明龙持股10,000,000股，占总股本的1.63%[149] - 前十名无限售条件股东中，江世华持股610,000股，占总股本的0.10%[152] - 香港中央结算有限公司持股186,447股，占总股本的0.03%[152] - 浙江仙鹤控股有限公司持有的540,000,000股有限售条件股份将于2021年4月21日解禁[152] - 王明龙持有的10,000,000股有限售条件股份将于2021年4月21日解禁[152] 社会责任与环保 - 公司计划在河南省内乡县帮助300名贫困人员脱贫[124] - 公司下属子公司河南仙鹤特种浆纸有限公司持续帮扶贫困村，报告期内帮助416名建档立卡贫困人口脱贫[125][126] - 公司对河南省内乡县东王营村、孙洼组修路300米，投入约22万元[127] - 公司计划对河南省内乡县湍东镇投入10万元帮扶贫困大学生上学，预计年底前捐助80万元[128] - 公司被浙江省环境保护厅列为重点排污单位，主要污染物为废水和固体废物，废水处理站设计处理能力为48500m³/d[131] - 公司主要污染物排放总量低于排污许可排放量，排放浓度符合国家相关排放标准，报告期内重大环境污染事故为零[131] - 公司及下属子公司严格遵守环保法律法规，废水处理采用混凝沉淀+生化+圆盘过滤工艺，固体废物由有资质单位进行综合利用[131] - 公司常山生产基地设立了污水处理厂，采用混凝沉淀+生化+二沉池+流动砂过滤工艺，达到城市公共污水处理厂一级A排放标准[138] - 公司废气治理采用布袋+湿电除尘、SNCR脱硝、石灰-石膏法脱硫工艺，已完成超低排放改造，满足国家最新排放指标要求[138] - 公司对固体废物进行分类处置，危险废物委托有资质单位处理，一般废物通过出售、回收等方式实现资源化再利用[139] - 公司三大生产基地均获得当地环保部门出具的排污许可证，所有在建项目均落实环境保护"三同时"工作[140] - 公司编制了《突发环境污染物事故应急预案》，并在当地环保部门备案，定期进行培训和演练[141] - 公司及下属子公司制定了环境自行监测方案，采用在线监测和手动监测相结合的方式，报告期内污染物排放均符合标准[144] 公司治理与承诺 - 公司2018年年度股东大会于2019年4月30日召开，决议于2019年5月6日在上海证券交易所网站披露[90] - 报告期内公司共召开一次股东大会，表决结果合法有效，未出现否决议案的情形[91] - 公司2019年半年度未进行利润分配或资本公积金转增[92] - 公司实际控制人、股东等承诺方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项均及时严格履行[93] - 公司股东浙江仙鹤控股有限公司承诺自发行人股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理本次发行前持有的发行人股份[96] - 公司股东浙江仙鹤控股有限公司承诺在发行人上市后6个月内如股票连续20个交易日收盘价低于发行价，或6个月期末收盘价低于发行价，锁定期限自动延长6个月[96] - 公司股东浙江仙鹤控股有限公司承诺在股份锁定承诺期限届满后两年内，每年减持股份数量不超过持有发行人股份总数的10%[96] - 公司股东浙江仙鹤控股有限公司承诺在股份锁定承诺期限届满后，通过集中竞价交易减持股份的总数不超过发行人届时股份总数的1%[96] - 公司股东浙江仙鹤控股有限公司承诺在股份锁定承诺期限届满后，通过大宗交易减持股份的总数不超过发行人届时股份总数的2%[96] - 公司股东浙江仙鹤控股有限公司承诺在特定期间内不减持发行人股份，包括发行人因涉嫌证券期货违法犯罪被立案调查或侦查期间等[96] - 公司承诺在上市后三年内，若股票连续20个交易日收盘价低于上一会计年度末经审计的每股净资产，将回购股份[99] - 公司承诺若招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，将回购首次公开发行的全部新股，并赔偿投资者损失[102] - 控股股东浙江仙鹤控股有限公司承诺在招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏时，将依法回购已转让的原限售股份[102] - 公司董事承诺在招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏时，将通过控股股东或直接回购已转让的原限售股份[102] - 公司承诺在违反回购或赔偿承诺时，将暂停股东分红并限制股份转让，直至采取相应措施并实施完毕[102] - 公司董事、监事及高级管理人员承诺招股说明书内容真实、准确、完整，如有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，将依法赔偿投资者损失[105] - 公司承诺如未能履行公开承诺事项，将在股东大会及中国证监会指定媒体上公开说明原因并向股东和社会公众投资者道歉[105] - 公司承诺如未能履行公开承诺事项，将暂停领取薪酬、津贴及股东分红，并暂停股份转让直至赔偿措施实施完毕[105] - 公司承诺如未能履行公开承诺事项，将不得进行公开再融资[105] - 公司承诺如未能履行公开承诺事项，将调减或停发负有个人责任的董事、监事、高级管理人员的薪酬或津贴[105] - 公司承诺如未能履行公开承诺事项，将不得批准未履行承诺的董事、监事、高级管理人员的主动离职申请[105] - 公司承诺如因不可抗力未能履行公开承诺事项，将尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案[105] - 公司承诺如未能履行公开承诺事项，将依法赔偿投资者损失[108] - 公司承诺如未能履行公开承诺事项，将暂停领取发行人利润分配中归属于本公司的部分[108] - 公司承诺如未能履行公开承诺事项，所获收益归发行人所有，并在10个工作日内支付给发行人指定账户[108] - 公司续聘中汇会计师事务所（特殊普通合伙）为2019年度财务审计机构[113] - 公司及其控股股东、实际控制人诚信情况良好，未发生未按期偿还大额债务或未履行承诺的情况[113] - 公司2018年度日常关联交易情况及2019年度日常关联交易预计已通过董事会和股东大会审议[116] - 公司未发生重大诉讼、仲裁事项[113] - 公司未发生破产重整相关事项[113] - 公司未发生重大关联交易中的资产收购或股权收购、出售事项[116] - 公司未发生共同对外投资的重大关联交易[117] - 公司未发生关联债权债务往来的重大事项[117] - 公司未实施股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[114] - 公司对外担保总额为22.65亿元人民币，占公司净资产的68.59%[121] - 公司为合营企业夏王纸业提供担保金额总计17.25亿元人民币[121] - 公司对子公司担保余额为5.4亿元人民币[121]

公司概况 - 公司成立于2001年，是国内特种纸行业门类最全、品种最多、规模最大的企业之一 [2] - 2018年底，公司及其子公司年生产能力超过75万吨，产品涵盖九大系列60多个品种 [2] - 公司拥有37条特种纸机生产线和20多条涂布、超压线，具备全产业链布局 [2] - 公司以特种纸研发制造为核心，积极推动新材料、新能源等多元化产业发展 [2] 财务状况 - 公司一季度报表未体现木浆价格回落，主要因消化库存高价木浆 [3] - 公司销售收入中约50%为票据收入，原材料采购多为信用证形式 [3] - 公司加速投资导致长期资产增长较大，影响经营性现金流 [3] - 公司正在采取措施改善现金流状况 [3] 原材料采购 - 木浆是公司最大宗原材料，对公司成本影响较大 [3] - 公司主要采用境外直购模式，确保产品质量和供应稳定 [5] - 公司正在筹备利用木浆期货市场，均衡大宗原材料采购成本 [4] 国际市场 - 公司在美国业务量较小，中美贸易摩擦直接影响不大 [3] - 公司主要进口木浆来自加拿大和南美市场，外销产品主要面向东南亚和南美 [3] - 公司正在东南亚、北美、南美和欧洲等地寻求资源，布局国际化产业链 [6] 未来发展战略 - 未来三到五年，公司将通过22万吨高档纸基型新材料项目及其他并购改造项目扩大产能 [7] - 医疗、食品包装用纸的快速增长将成为公司主要盈利增长点 [7] - 公司还将布局物流相关业务，研发新型工业配套新材料，开拓新市场 [7] 调研活动 - 调研时间：2019年6月4日，地点：公司六楼会议室 [1] - 参与机构包括东北证券、川石投资、申银万国等13家机构 [1] - 公司接待人员包括董事会秘书王昱哲、财务总监王敏岚、证券部主任叶青 [1] - 调研结束后，公司组织参观了智能化特种纸生产线 [7]

营业收入与成本 - 公司2019年第一季度营业收入为10.13亿元人民币，同比增长28.51%[12] - 公司营业收入同比增长28.51%，达到1,013,389,706.02元，主要由于产品品质稳定、市场需求增加及产能释放充分[26] - 公司2019年第一季度营业总收入为10.13亿元，同比增长28.5%[47][51] - 公司2019年第一季度营业收入为504,073,680.80元，同比下降2.98%[56] - 营业成本同比增长45.57%，达到901,055,218.03元，主要由于产品销量增加及原材料成本上升[26] - 公司2019年第一季度营业成本为9.01亿元，同比增长45.6%[51] 净利润与扣非净利润 - 归属于上市公司股东的净利润为3567.6万元人民币，同比下降63.26%[12] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3160.1万元人民币，同比下降66.62%[12] - 公司2019年第一季度净利润为3564.41万元，同比下降63.3%[51] - 公司2019年第一季度归属于母公司股东的净利润为3567.60万元，同比下降63.3%[53] - 公司2019年第一季度净利润为33,162,130.51元，同比下降51.48%[56] 资产与负债 - 公司总资产为54.04亿元人民币，同比下降2.37%[12] - 公司总资产为54.04亿元人民币，较上一季度的55.35亿元人民币有所下降[39] - 公司流动负债合计为18.58亿元人民币，较上一季度的20.23亿元人民币减少8.2%[39] - 公司非流动资产合计为31.18亿元人民币，较上一季度的30.26亿元人民币增长3%[39] - 公司短期借款为12.67亿元人民币，较上一季度的11.96亿元人民币增长6%[39] - 公司应付票据及应付账款为4.23亿元人民币，较上一季度的5.24亿元人民币减少19.3%[39] - 公司预收款项为4489.7万元人民币，较上一季度的1.06亿元人民币减少57.6%[39] - 公司长期借款为1850万元人民币，较上一季度的3740万元人民币减少50.5%[39] - 公司归属于母公司所有者权益合计为32.74亿元人民币，较上一季度的32.35亿元人民币增长1.2%[41] - 公司2019年第一季度流动负债合计为16.37亿元，同比基本持平[47] - 公司2019年第一季度所有者权益合计为31.93亿元，同比增长1.2%[47] - 公司2019年第一季度负债和所有者权益总计为48.62亿元，同比增长0.9%[47] - 流动负债合计为2,022,961,909.79元[72] - 非流动负债合计为274,364,988.68元[72] - 负债合计为2,297,326,898.47元[72] - 归属于母公司所有者权益合计为3,234,521,170.17元[72] - 所有者权益合计为3,237,302,371.17元[72] - 流动资产合计为2,869,349,670.00元[76] - 非流动资产合计为1,951,013,095.91元[79] - 资产总计为4,820,362,765.91元[79] - 流动负债合计为1,630,659,557.01元[79] - 递延收益为33,288,255.63元[79] - 非流动负债合计为33,288,255.63元[81] - 负债合计为1,663,947,812.64元[81] - 实收资本（或股本）为612,000,000.00元[81] - 资本公积为1,897,797,192.16元[81] - 其他综合收益为3,305,934.90元[81] - 盈余公积为82,170,279.15元[81] - 未分配利润为564,447,481.96元[81] - 所有者权益（或股东权益）合计为3,156,414,953.27元[81] - 负债和所有者权益（或股东权益）总计为4,820,362,765.91元[81] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为2776.3万元人民币，去年同期为-7530.8万元人民币[12] - 经营活动产生的现金流量净额改善至27,763,434.82元，主要由于应收账款账龄优化及货款回笼增加[26] - 投资活动产生的现金流量净额为-140,261,015.49元，主要由于预付新项目设备款及上年同期收到分红[26] - 筹资活动产生的现金流量净额减少24.96%，至78,796,287.74元，主要由于本年偿还借款增加[26] - 公司2019年第一季度经营活动产生的现金流量净额为27,763,434.82元，同比增加136.87%[62] - 公司2019年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-140,261,015.49元，同比减少844.98%[62] - 公司2019年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为78,796,287.74元，同比下降24.97%[62] - 公司2019年第一季度期末现金及现金等价物余额为81,314,617.23元，同比下降20.13%[62] - 公司2019年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为958,346,118.59元，同比增长111.62%[62] - 公司2019年第一季度支付给职工以及为职工支付的现金为97,095,194.95元，同比增长20.54%[62] - 公司2019年第一季度支付的各项税费为99,301,814.58元，同比增长31.03%[62] - 公司2019年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为6.6175亿元，同比增长28.3%[64] - 经营活动产生的现金流量净额为1.5839亿元，同比增长122.6%[64] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.3707亿元，同比下降128.4%[64] - 筹资活动产生的现金流量净额为6652.8万元，同比增长111.9%[67] - 期末现金及现金等价物余额为5723.8万元，同比下降18.4%[67] 研发与财务费用 - 公司2019年第一季度研发费用为1373.64万元，同比下降14.7%[51] - 公司2019年第一季度财务费用为1505.62万元，同比增长128.2%[51] - 公司2019年第一季度研发费用为10,854,804.17元，同比下降32.59%[56] - 财务费用同比增长128.14%，达到15,056,228.95元，主要由于本期汇兑收益较上年同期减少[26] 股东与股权结构 - 公司股东总数为29,600户，前十名股东中浙江仙鹤控股有限公司持股比例为88.24%[16] 货币资金与应收账款 - 公司货币资金期末余额为1.52亿元人民币，同比下降36.21%[20] - 公司货币资金为1.15亿元人民币，较上一季度的1.58亿元人民币减少27.1%[41] - 公司应收账款为7.79亿元人民币，较上一季度的7.98亿元人民币减少2.4%[41] 其他财务指标 - 公司主要产品毛利率下降10.42%，主要由于原材料进口木浆和钛白粉价格上涨及美元汇率上升[15] - 衍生金融资产大幅增加至33,181,290.07元，同比增长1,102.37%，主要由于本期购买锁定汇率的衍生金融产品[23] - 预付款项减少41.10%，至28,048,267.90元，主要由于预付的原材料已到货[23] - 其他应收款增加34.86%，至16,444,311.24元，主要由于土地拍卖保证金[23] - 在建工程减少79.04%，至17,758,129.24元，主要由于子公司项目转固[23] - 公司2019年第一季度基本每股收益为0.06元，同比下降66.7%[53] - 公司2019年1月1日流动资产合计为25.0896亿元，与2018年12月31日持平[70] - 公司2019年1月1日非流动资产合计为30.2897亿元，较2018年12月31日增加330.6万元[70] - 公司2019年1月1日资产总计为55.3794亿元，较2018年12月31日增加330.6万元[70] - 公司2019年1月1日短期借款为11.9563亿元，与2018年12月31日持平[70] - 公司2019年1月1日应付票据及应付账款为5.2426亿元，与2018年12月31日持平[70] - 本期将原计入可供出售金融资产的权益工具投资按成本法计量，列报为其他权益工具投资[82]