公司概况 - 公司成立于2001年，是国内特种纸行业内门类最全、品种最多、规模最大的企业之一 [2] - 公司拥有43条特种纸生产线，20多条涂布、超压线，年生产能力超过82万吨 [2] - 公司产品涵盖烟草行业用纸、家居装饰用纸、食品与医疗包装用纸等九大系列 [3] 财务表现 - 2020年一季度归属于上市公司股东的净利润为10,458.71万元，同比增长193.16% [4] - 业绩增长主要得益于IPO募投项目投产、新市场拓展、降本增效措施以及国际木浆价格低位 [4] - 2020年二季度经营情况良好，PM6生产线已于3月投产，预计二季度保持发展态势 [4] 疫情影响 - 疫情期间公司保持生产，医用包装用纸生产量是去年同期的四倍以上 [6] - 公司被纳入浙江省疫情防控重点保障企业名单 [6] - 外贸收入占公司营收5%左右，全球疫情对公司整体影响有限 [6] 项目进展 - 2019年IPO募投项目全面投产，可转债募投项目年产22万吨高档纸基新材料项目中的PM6已于2020年3月投产 [6] - PM5生产线将于2020年6、7月试产，另两条生产线计划2020年全面投产 [6] - 仙鹤东港生产基地PM25年产3.5万吨高档食品包装原纸项目已于2020年初投产 [7] - 公司与塔恩集团合资成立的浙江唐丰特种纸有限公司年产1.2万吨高档烟用接装原纸项目于2019年10月投产 [7] - 公司收购的艾科赛仑已完成技术改造，第二条生产线计划2020年年中试产 [7] 环保与可持续发展 - 公司致力于食品与医疗包装用纸的研发，相关产品在国内具有较高知名度 [8] - 国家"限塑令"升级将催生纸制品替代需求，公司产品可应用于电商、快递、外卖、医疗等领域 [8] - 公司已与国际食品消费品牌企业就"以纸代塑"展开合作 [8] 生产成本与风险管理 - 木浆占公司成本的50%左右，公司通过储备优质低价木浆应对价格波动 [11] - 公司制定积极的财务措施，强化成本管控，应对汇率波动 [11] - 公司通过调整库存指数、利用期货工具稳定木浆采购成本 [11] 技术壁垒 - 公司43条生产线每一条都不同，包含自身核心技术，形成独特的技术壁垒 [10] - 公司通过技术积累和设备改造，使竞争对手难以模仿 [10]