报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024Q1公司归母净利润同比增长287%,利润率水平大幅提升,超市场预期 [1] - 公司利润率显著修复可能得益于以下几点: [1] 1) 2023年公司新签3个大订单共计至少5.1亿美金合同金额,预计2024年开始陆续作业,场地利用率预计得以提升 [1] 2) 公司2022年在手项目受俄乌战争影响搁置,新签订单复苏节奏稍滞后于行业整体复苏节奏,新签订单价格及毛利率水平或有所改善 [1] 3) 2023年公司上线的建造生产一体化管理平台有效促进公司生产运营管理能力提升,2024年公司迎来新的生产高峰 [1] - 海工行业景气度提升,预计公司新签订单和业绩持续提升 [1] - 公司积极瞄准中东、南美等海洋油气投资增长亮眼的区域,同时公司自身能力得以提升,实现从详细设计到总装、调试等整体服务,拓宽海外总包方资源,预计2024年公司新签订单有望持续创新高 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预测分别为1.1/2.8/4.0亿元,对应PE分别为37/14/10倍 [1]

证券代码：603727 证券简称：博迈科 公告编号：临-2024-028 博迈科海洋工程股份有限公司 关于召开 2024 年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 04 月 26 日(星期五)至 05 月 07 日(星期二)16:00 前登 录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过博迈科海洋工程股份有 限公司（以下简称"公司"）邮箱 securities@bomesc.com 进行提问。公司将在说 明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 公司已于 2024 年 04 月 26 日发布公司 2024 年第一季度报告，为便于广大投 资者更全面深入地了解公司 2024 年第一季度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 05 月 08 日上午 09:00-10:00 举行 2024 年第一季度业绩说明会，就投资 者关心的问题进行交流。 一、 说明会类型 财务总监：谢红军先生 独立董事：侯浩杰先生 公司证券部经理：宋杨女士 本次投资者说明会以网络 ...

营业收入相关 - 2024年第一季度营业收入496,777,363.35元，同比增长60.35%，主要系本期订单增加所致[2][5] - 2024年第一季度营业总收入496,777,363.35元，较2023年第一季度的309,810,615.50元增长约60.35%[16] 净利润相关 - 2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润33,795,383.26元，增加5,183.57万元，主要系本期营业利润增加所致[2][5] - 2024年第一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润48,987,825.90元，增加7,377.15万元，主要系本期营业利润增加所致[2][6] - 2024年第一季度净利润33,795,457.80元，2023年第一季度为亏损18,040,264.32元[17] 每股收益相关 - 2024年第一季度基本每股收益0.12元/股，增加0.18元，主要系本期归属于上市公司股东的净利润增加所致[2][6] - 2024年第一季度稀释每股收益0.12元/股，增加0.18元，主要系本期归属于上市公司股东的净利润增加所致[2][6] - 2024年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.12元/股，2023年第一季度均为 - 0.06元/股[17] 净资产收益率相关 - 2024年第一季度加权平均净资产收益率1.05%，增加1.59个百分点，主要系本期归属于上市公司股东的净利润增加所致[2][6] 总资产相关 - 2024年第一季度末总资产4,605,850,743.81元，较上年度末减少4.05%[3] - 2024年3月31日资产总计为4,605,850,743.81元，较2023年12月31日的4,800,175,684.87元减少[13] 所有者权益相关 - 2024年第一季度末归属于上市公司股东的所有者权益3,215,945,431.08元，较上年度末增长0.16%[3] - 2024年3月31日所有者权益合计为3,216,096,714.90元，较2023年12月31日的3,211,086,803.16元增加[14] 股东数量相关 - 报告期末普通股股东总数19,690，表决权恢复的优先股股东总数为0[8] 股东持股相关 - 天津博迈科投资控股有限公司持有无限售条件流通股83,096,300股，彭文成、孙民分别持股80.00%和20.00%[9] - 海洋石油工程（香港）有限公司持有无限售条件流通股37,500,000股，彭文成、彭文革分别持股99.00%和1.00%[9] - 中国工商银行股份有限公司－国联优势产业混合型证券投资基金退出，期末普通账户、信用账户持股及转融通出借尚未归还的股份数量为1,218,426股，比例0.43%[11] - 全国社保基金一零五组合新增，期末普通账户、信用账户持股及转融通出借尚未归还的股份数量为3,139,500股，比例1.11%[11] 货币资金相关 - 2024年3月31日货币资金为1,655,057,747.48元，较2023年12月31日的2,014,819,872.80元减少[12] 应收账款相关 - 2024年3月31日应收账款为280,501,558.85元，较2023年12月31日的316,914,401.57元减少[13] 预付款项相关 - 2024年3月31日预付款项为55,935,977.07元，较2023年12月31日的34,810,794.13元增加[13] 负债相关 - 2024年3月31日负债合计为1,389,754,028.91元，较2023年12月31日的1,589,088,881.71元减少[13] 营业总成本相关 - 2024年第一季度营业总成本444,702,984.29元，较2023年第一季度的350,415,093.15元增长约26.91%[16] 营业利润相关 - 2024年第一季度营业利润36,034,974.90元，2023年第一季度为亏损24,588,523.10元[17] 经营活动现金流量相关 - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额-107,506,514.65元，增加5,208.62万元，主要系本期收到的税费返还增加所致[2][6] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 - 107,506,514.65元，较2023年第一季度的 - 159,592,687.41元有所改善[21] 投资活动现金流量相关 - 2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 - 29,757,725.25元，较2023年第一季度的 - 12,197,963.02元亏损扩大[21] 筹资活动现金流量相关 - 2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为 - 235,452,164.90元，2023年第一季度为52,820,000.00元[21] 现金及现金等价物净增加额相关 - 2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为 - 375,719,274.54元，较2023年第一季度的 - 129,890,179.79元减少[21] 现金及现金等价物余额相关 - 2024年第一季度末现金及现金等价物余额为1,634,802,874.19元，2023年第一季度末为1,822,513,499.13元[21]

证券代码：603727 证券简称：博迈科 公告编号：临 2024-027 博迈科海洋工程股份有限公司 第四届监事会第十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 （一）博迈科海洋工程股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第十 二次会议的召集、召开程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和 《博迈科海洋工程股份有限公司章程》的规定。 （二）会议通知于 2024 年 4 月 22 日以电子邮件形式发出。 （三）本次会议于 2024 年 4 月 25 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开。 （四）会议应当出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。 （五）会议由王永伟先生主持。 二、监事会会议审议情况 监事会认为：公司出具的 2024 年第一季度报告符合相关法律法规和公司制 度的相关要求，报告内容真实、准确、完整地反映了本公司的实际经营情况，不 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 具体内容详见同日刊登在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上的《博 迈科海洋工 ...

会议信息 - 会议通知于2024年4月22日以邮件发出[2] - 会议于2024年4月25日现场结合通讯召开[2] - 应出席董事9人，实际出席9人[2] 审议事项 - 审议通过2024年第一季度财务报表，9票同意[3] - 审议通过2024年第一季度报告，9票同意[4] - 报告内容详见上海证券交易所网站[4]

会议信息 - 股东大会于2024年4月22日在公司408会议室召开[2] - 出席会议股东和代理人24人，持表决权股份152,645,172股，占比54.1834%[3] - 公司在任董事9人出席7人，监事3人出席2人[4][5] 议案表决 - 《博迈科海洋工程股份有限公司2023年年度报告及其摘要》等议案同意票152,641,172，比例99.9973%[6] - 《关于预计2024年度公司为子公司提供项目履约担保额度的议案》等议案同意票152,632,372，比例99.9916%[8] - 议案7、8为特别决议议案获2/3以上通过[9] - 议案3、6、7、8、9、10为中小投资者单独计票议案[11] 合规情况 - 北京市中伦律师事务所认为股东大会合法有效[12]

股东大会安排 - 2024年3月30日发布召开2023年年度股东大会通知[5] - 2024年4月22日14:30召开股东大会，副董事长主持[6] - 2024年4月15日为股权登记日[7] 投票信息 - 上交所交易系统网络投票时间为2024年4月22日9:15 - 15:00[6] - 上交所互联网投票系统投票时间为2024年4月22日9:15至15:00[6] 出席情况 - 24人出席，代表股份152,645,172股，占比54.1834%[7] - 5名现场出席，持有股份137,404,600股，占比48.7736%[8] 表决结果 - 表决通过11项议案，含2023年年度报告[9][10] - 所有议案均获通过[10]

担保情况 - 为天津博迈科新增2.5亿元综合授信连带责任保证[3] - 综合授信担保余额9.5亿元，占2023年度经审计净资产29.58%[3] - 项目履约担保余额26.42亿元，占2023年度经审计净资产82.27%[3] - 公司及子公司对外担保总额43.92亿元，占2023年度经审计净资产136.76%[18] 天津博迈科财务 - 注册资本12亿元[6] - 2023年资产总额38.48亿元，负债6.91亿元，净资产31.57亿元[8] - 2023年营业收入13.37亿元，净利润 -1.10亿元[8] 新增担保信息 - 新增担保金额不超2.5亿元，债权确定期2024 - 04 - 17至2025 - 03 - 26[13][15]

业绩数据 - 2023年度合并净利润为 -7547.67万元，归属股东净利润为 -7547.70万元[11] - 2023年度营业总收入17.99亿元，净利润 -0.75亿元，净利润率 -4%[40] - 2023年末资产总额48.00亿元、负债总额15.89亿元、所有者权益总额32.11亿元，资产负债率33%[40] - 2023年主营业务收入17.79亿元，较2022年减少44%；成本16.24亿元，较2022年减少42%[42][43] - 2023年天然气液化模块收入8.09亿元，同比减少29%；海洋油气开发模块收入9.70亿元，同比减少52%[42] 财务指标变动 - 2023年税金及附加减少72%，销售及管理费用增长6%，研发费用减少36%，财务费用减少65%[45][49][51][55] - 年末资产总额减幅7%，流动资产减幅8%，非流动资产减幅5%[59][60] - 年末负债总额减幅13%，流动负债减幅2%，非流动负债减幅72%[65] - 年末所有者权益总额减幅3.5%，现金及等价物净增加额减幅93%[68][70] 公司决策 - 拟每10股派发现金红利1.50元（含税）[11] - 2024年拟申请75亿元综合授信额度，担保总额不超40亿元[24] - 2024年拟为天津博迈科提供50亿元项目履约担保额度[27] - 拟续聘容诚会计师事务所为2024年度审计机构[20] - 公司及子公司拟开展不超30亿元外汇衍生品交易业务[30] - 提议调整董事、监事2024年度薪酬[33][36] 其他事项 - 2023年发布2022年年度业绩预减及2023年半年度业绩预亏公告[100][133][162] - 2023年完成披露各类临时公告39份[105][138][167] - 第四届董事会由9名董事组成，其中独立董事3名[114][146] - 2023年召开4次董事会和3次股东大会[86][117][148] - 报告期内无重大关联交易，少量关联交易定价合理[127]

业绩总结 - 公司2023年度归母净利润亏损0.75亿，但2023Q4归母净利润单季度扭亏为盈[1] - 公司2023年新签3个大订单，共计至少5.1亿美金合同金额，订单拐点或已现[1] - 公司预计2024年新签订单有望再创新高，海工行业景气度持续提升[1] - 公司维持2024-2025年归母净利润预测为1.1/2.8亿元，新增2026年归母净利润预测为4.0亿，维持“买入”评级[1] 财务数据 - 公司2026年预计营业收入将达到5615.97百万元，较2022年增长了23.71%[2] - 公司2026年预计净利润将达到399.71百万元，较2022年增长了42.26%[2] - 公司2024年预计净利率将提升至3.62%[2] - 公司2025年预计ROE将达到7.83%[2] - 公司2024年预计资产负债率将达到42.29%[2] - 公司2026年预计净负债率将为正值0.36%[2] - 公司2024年预计每股收益将达到1.00元[2] - 公司2026年预计市净率将降至0.99[2] - 公司2026年预计EV/EBITDA将降至5.61[2] - 公司2024年预计每股净资产将达到12.73元[2] 天风证券相关 - 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[8] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[9] - 天风证券的行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市三个等级[9]