广发证券股份有限公司关于拉芳家化股份有限公司 使用闲置募集资金投资理财产品的核查意见 广发证券股份有限公司（以下简称"广发证券"或"保荐机构"）作为拉芳 家化股份有限公司（以下简称"拉芳家化"或"公司"）首次公开发行股票的保 荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股票上市规 则（2024年4月修订）》《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和 使用的监管要求（2022年修订）》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1 号——规范运作（2023年12月）》等有关规定，对拉芳家化拟使用闲置募集资金 投资理财产品进行了审慎核查，并出具核查意见如下： 一、募集资金的基本情况 根据中国证券监督管理委员会"证监许可[2017]235 号"文《关于核准拉芳 家化股份有限公司首次公开发行股票的批复》的核准，拉芳家化向社会公众公开 发行人民币普通股（A 股）43,600,000.00 股，每股面值 1.00 元，每股发行价格 18.39 元，募集资金总额为人民币 801,804,000.00 元，扣除承销费 38,246,050.80 元及保荐费用 3,180,000.00 元后，实际募集资金到账 ...

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入888,716,584.90元，较2023年增长3.36%[25] - 2024年归属于上市公司股东的净利润41,366,646.74元，较2023年下降36.84%[25] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润40,105,797.36元，较2023年下降42.83%[25] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产1,918,465,994.76元，较2023年末下降2.54%[25] - 2024年基本每股收益0.19元/股，较2023年下降34.48%[26] - 2024年加权平均净资产收益率2.13%，较2023年减少1.23个百分点[26] - 2024年第一季度至第四季度营业收入分别为224,259,188.49元、204,085,552.11元、241,243,595.78元、219,128,248.52元[29] - 2024年非流动性资产处置损益为 -703,209.82元[30] - 2024年计入当期损益的政府补助为3,365,610.04元[30] - 2024年交易性金融资产期末余额为25,388,699.41元，当期变动25,388,699.41元[32] - 公司报告期内营业收入8.89亿元，同比增长3.36%；归母净利润4136.66万元，同比下降36.84%；经营活动现金流量净额1.61亿元，同比增长9.94%[35] - 2024年公司营业收入888,716,584.90元，较上年同期859,785,238.35元增长3.36%[62] - 2024年公司营业成本463,265,536.29元，较上年同期448,542,263.21元增长3.28%[62] - 2024年公司销售费用283,114,622.37元，较上年同期214,035,105.16元增长32.27%[62] - 2024年公司管理费用56,508,430.64元，较上年同期58,416,075.81元下降3.27%[62] - 2024年公司研发费用41,608,146.54元，较上年同期34,792,091.28元增长19.59%[62] - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额161,421,214.02元，较上年同期146,826,829.83元增长9.94%[62] - 日化行业营业收入887,999,901.09元，同比增3.91%，营业成本463,045,487.93元，同比增4.45%，毛利率47.86%，同比降0.26个百分点[65] - 洗护类产品营业收入778,213,052.81元，同比增6.30%，营业成本414,167,665.12元，同比增7.57%，毛利率46.78%，同比降0.63个百分点[65] - 膏霜生产量16,729件，同比增3.96%，销售量21,476件，同比增113.69%，库存量3,666件，同比降56.42%[67] - 护发素生产量1,765,483件，同比增1.50%，销售量1,752,981件，同比降1.99%，库存量189,705件，同比增7.06%[67] - 沐浴露生产量1,974,531件，同比增27.61%，销售量1,972,837件，同比增28.13%，库存量324,605件，同比增0.52%[67] - 洗发露生产量2,943,526件，同比降40.62%，销售量2,986,801件，同比降37.83%，库存量413,089件，同比降9.48%[67] - 香皂生产量209,413件，同比增25.84%，销售量212,403件，同比增12.73%，库存量17,669件，同比降14.47%[67] - 啫喱水、啫喱膏生产量24,099件，同比降18.01%，销售量25,585件，同比降9.76%，库存量1,894件，同比降43.96%[67] - 日化行业材料成本345,949,224.47元，占比74.71%，同比增8.92%[71] - 销售费用本期数283114622.37元，上年同期数214035105.16元，变动比例32.27%；管理费用本期数56508430.64元，上年同期数58416075.81元，变动比例 -3.27%；研发费用本期数41608146.54元，上年同期数34792091.28元，变动比例19.59%[73] - 研发投入合计41608146.54元，占营业收入比例4.68%；研发人员96人，占公司总人数比例8.95%[73][74] - 经营活动产生的现金流量净额本期数161421214.02元，上年同期数146826829.83元，变动比例9.94%；投资活动产生的现金流量净额本期数 -156874287.07元，上年同期数 -24201687.20元；筹资活动产生的现金流量净额本期数 -88548441.91元，上年同期数 -33118043.42元[77] - 交易性金融资产本期期末数25388699.41元，占总资产比例1.18%；预付款项本期期末数11263388.02元，占总资产比例0.52%，较上期期末变动比例 -38.19%；其他应收款本期期末数5245989.45元，占总资产比例0.24%，较上期期末变动比例 -87.81%[78] - 存货本期期末数109939300.58元，占总资产比例5.12%，较上期期末变动比例 -33.81%；其他流动资产本期期末数18782228.66元，占总资产比例0.88%，较上期期末变动比例126.88%；在建工程本期期末数188570218.26元，占总资产比例8.79%，较上期期末变动比例517.69%[78] - 使用权资产本期期末数863657.30元，占总资产比例0.04%，较上期期末变动比例 -69.55%；长期待摊费用本期期末数436528.86元，占总资产比例0.02%，较上期期末变动比例 -42.02%；其他非流动资产本期期末数1947341.23元，占总资产比例0.09%，较上期期末变动比例 -52.85%[78] - 应交税费本期期末数1266695.05元，占总资产比例0.06%，较上期期末变动比例 -87.32%；应付股利本期期末数1904409.76元，占总资产比例0.09%；一年内到期的非流动负债本期期末数912241.94元，占总资产比例0.04%，较上期期末变动比例 -54.40%[78][79] - 租赁负债本期期末数0元，较上期期末变动比例 -100.00%；库存股本期期末数27001109.25元，占总资产比例1.26%，较上期期末变动比例1816.26%[79] - 境外资产9675710.30元，占总资产的比例为0.45%[79] - 洗护类产品设计产能36,843吨，产能利用率149.59%；香皂设计产能6,000吨，产能利用率24.35%；日化产品产供研一体化产业基地建设项目设计产能68,600.93吨，在建产能已投资额24,732.00万元，预计2026年5月31日完工[92] - 表面活性剂采购量约10,500吨，耗用量约11,500吨，价格同比变动比率10.56%；功能性辅料采购量约2,500吨，耗用量约2,600吨，价格同比变动比率 -12.65%；硅油采购量约600吨，耗用量约700吨，价格同比变动比率2.13%；香精类采购量约300吨，耗用量约300吨，价格同比变动比率0.07%；皂基采购量约1,500吨，耗用量约1,600吨，价格同比变动比率7.21%[93] - 水采购量20.43万吨，耗用量20.43万吨，价格同比变动比率 -2.31%；电采购量933.72万千瓦时，耗用量933.72万千瓦时，价格同比变动比率 -13.35%；天然气采购量82.38万立方米，耗用量82.38万立方米，价格同比变动比率 -7.48%[94][96] - 洗护类营业收入77,821.31万元，营业成本41,416.77万元，毛利率46.78%，营业成本比上年增减6.30%，毛利率比上年增减 -0.63%；香皂营业收入2,522.25万元，营业成本2,028.42万元，毛利率19.58%，营业收入比上年增减 -2.65%，毛利率比上年增减 -4.14%；其他营业收入8,456.44万元，营业成本2,859.36万元，毛利率66.19%，营业收入比上年增减 -12.43%，营业成本比上年增减 -25.85%，毛利率比上年增减6.12%[98] - 经销渠道营业收入62,312.30万元，比上年增减4.42%；电商渠道及其他营业收入26,487.69万元，比上年增减2.73%[99] 各条业务线表现 - “拉芳”“雨洁”实现营业收入7.87亿元，占比88.57%；“拉芳”销售收入6.42亿元，同比增长9.11%；“雨洁”销售收入1.45亿元，同比增长27.98%[35] - 经销渠道营业收入6.23亿元，占比70.11%，同比增长4.42%；电商渠道及其他营业收入2.65亿元，占比29.80%，同比增长2.73%[35] - 公司主要从事洗护、护肤、彩妆产品研发、生产和销售，拥有“拉芳”“雨洁”等自主品牌，代理“瑞铂希”品牌[38] - 拉芳品牌升级发芯修护系列产品，运用第5代发芯修护科技和活花萃取技术，线上线下协同发展提升声量与美誉度[49] - 雨洁品牌签约王源作代言人，开展网络种草行动，借助综艺和剧集植入广告，实现声量和销量双爆发[52] - 美多丝品牌定位中高端市场，锁定都市白领和精致妈妈群体，调整优化产品线[53] - 瑞铂希品牌携手明星开展溯源活动，总部溯源专场GMV超500w+，联合酒店开发疗程获大奖[54] - 2024年下半年公司推出“拉芳抗皱紧致焕颜霜”，销量稳步增长，在国产护肤领域初见成效[50][51] - 日化行业营业收入887,999,901.09元，同比增3.91%，营业成本463,045,487.93元，同比增4.45%，毛利率47.86%，同比降0.26个百分点[65] - 洗护类产品营业收入778,213,052.81元，同比增6.30%，营业成本414,167,665.12元，同比增7.57%，毛利率46.78%，同比降0.63个百分点[65] - 膏霜生产量16,729件，同比增3.96%，销售量21,476件，同比增113.69%，库存量3,666件，同比降56.42%[67] - 护发素生产量1,765,483件，同比增1.50%，销售量1,752,981件，同比降1.99%，库存量189,705件，同比增7.06%[67] - 沐浴露生产量1,974,531件，同比增27.61%，销售量1,972,837件，同比增28.13%，库存量324,605件，同比增0.52%[67] - 洗发露生产量2,943,526件，同比降40.62%，销售量2,986,801件，同比降37.83%，库存量413,089件，同比降9.48%[67] - 香皂生产量209,413件，同比增25.84%，销售量212,403件，同比增12.73%，库存量17,669件，同比降14.47%[67] - 啫喱水、啫喱膏生产量24,099件，同比降18.01%，销售量25,585件，同比降9.76%，库存量1,894件，同比降43.96%[67] - 截至2024年12月31日，珠海拉芳品观华熙投资基金合伙企业累计仍在持项目5个，累计投资金额5,875.70万元；基金累计投资项目11个，累计投资金额9,615.70万元，累计实现退出3,703.28万元[102] - 珠海拉芳易简新媒体产业基金累计投资项目14个，金额15085.02万元，实现退出13277.73万元，仍持4个项目，金额1500万元[103] - 共青城瑞宏壹号投资合伙企业累计投资项目1个，金额1720万元，实现退出1897.37万元，仍持项目0个[104] - 截至2024年12月31日，珠海拉芳品观华熙投资基金合伙企业净资产19966.94万元，营业收入0万元，净利润 - 642.32万元[107] 管理层

会议情况 - 2024年召开董事会会议6次、股东大会2次[5] - 独立董事应出席董事会6次，亲自出席6次[5] - 独立董事应出席审计、薪酬与考核委员会会议各4次，实际出席4次[6] 公司决策 - 续聘华兴会计师事务所为2024年度审计机构[11] - 审议2023年度和2024年半年度利润分配方案[16] 公司运营 - 2024年无对外担保及关联方资金占用情况[14] - 完成第三期股票期权激励计划授予工作[18] 未来展望 - 2025年加强学习推动公司治理优化[21]

会议召开情况 - 2024年召开董事会会议6次、股东大会2次、独立董事专门会议1次[5][7] 审计与交易 - 续聘华兴会计师事务所为2024年度审计机构[10] - 审议通过2024年度预计日常关联交易议案[12] 利润分配 - 2023年度、2024年半年度利润分配方案获审议通过[15] 公司管理 - 2024年强化内控管理，优化流程，信息披露准确[16][20] 未来展望 - 2025年独立董事将继续履职维护权益[21]

公司治理 - 2024年召开董事会会议6次、股东大会2次[5] - 独立董事参加4次审计委员会会议，认可财务报告真实准确完整[10] 合规运营 - 2024年控股股东无占用资金及违规提供资金情形[14] - 公司按规定使用募集资金，无违规和变相改变投向[15] 未来展望 - 2025年独立董事将继续履职维护权益[22]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度营业收入2.10亿元，较上年同期减少6.27%[4] - 归属于上市公司股东的净利润1304.88万元，较上年同期减少53.30%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1181.91万元，较上年同期减少56.68%[5] - 基本每股收益0.06元/股，较上年同期减少50.00%[5] - 稀释每股收益0.06元/股，较上年同期减少50.00%[5] - 加权平均净资产收益率0.68%，较上年减少0.74个百分点[5] - 2025年第一季度营业总收入2.1019257589亿元，2024年同期为2.2425918849亿元，同比下降6.27%[18] - 2025年第一季度营业利润1447.023926万元，2024年同期为3158.191038万元，同比下降54.18%[18] - 2025年第一季度净利润1309.131986万元，2024年同期为2774.048323万元，同比下降52.81%[18] - 2025年第一季度归属于母公司股东的净利润1304.880829万元，2024年同期为2793.976264万元，同比下降53.30%[19] - 2025年第一季度基本每股收益0.06元/股，2024年同期为0.12元/股，同比下降50%[19] - 2025年第一季度稀释每股收益0.06元/股，2024年同期为0.12元/股，同比下降50%[19] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度营业总成本1.9404817387亿元，2024年同期为1.9394101462亿元，同比上升0.06%[18] 其他财务数据 - 本报告期末总资产21.92亿元，较上年度末增加2.13%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益19.32亿元，较上年度末增加0.70%[5] - 2025年3月31日流动资产合计1,416,077,029.54元，2024年12月31日为1,392,036,928.48元[14] - 2025年3月31日非流动资产合计776,102,765.14元，2024年12月31日为754,390,426.16元[15] - 2025年3月31日资产总计2,192,179,794.68元，2024年12月31日为2,146,427,354.64元[15] - 2025年3月31日应付账款为108,425,140.01元，2024年12月31日为103,136,655.10元[15] - 2025年3月31日合同负债为90,180,696.82元，2024年12月31日为58,267,807.92元[15] - 2025年3月31日应付职工薪酬为7,617,938.00元，2024年12月31日为16,822,881.86元[15] - 2025年3月31日应交税费为3,389,357.51元，2024年12月31日为1,266,695.05元[15] - 2025年负债合计2.44292784亿元，2024年为2.1197381175亿元，同比上升15.24%[16] - 2025年所有者权益合计19.4788701068亿元，2024年为19.3445354289亿元，同比上升0.69%[16] 现金流量数据 - 经营活动产生的现金流量净额3633.85万元，较上年同期减少64.87%[5] - 2025年第一季度经营活动产生的销售商品、提供劳务收到的现金2.729562794亿元，2024年同期为3.09005085亿元，同比下降11.66%[21] - 经营活动现金流入小计为2.76亿美元和3.16亿美元[22] - 经营活动现金流出小计为2.40亿美元和2.13亿美元[22] - 经营活动产生的现金流量净额为3633.85万美元和1.03亿美元[22] - 投资活动现金流入小计为3206.25万美元和2119.49万美元[22] - 投资活动现金流出小计为7342.95万美元和5643.95万美元[22] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 4136.70万美元和 - 3524.45万美元[22] - 筹资活动现金流出小计为55.35万美元和2637.71万美元[23] - 筹资活动产生的现金流量净额为 - 55.35万美元和 - 2637.71万美元[23] - 现金及现金等价物净增加额为 - 558.15万美元和4172.83万美元[23] - 期末现金及现金等价物余额为11.49亿美元和12.80亿美元[23] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数16987户[10] - 2024年4月2日公司完成回购计划，累计回购股份2,401,300股，持股比例为1.07%[11] - 前10名无限售条件股东中，吴桂谦持有69,503,831股，澳洲萬達國際有限公司持有42,320,217股，吴滨华持有20,545,083股[11] - 股东吴桂谦、吴滨华、澳洲万达国际有限公司的实际控制人Laurena为吴桂谦之女，互为一致行动人[11]

审计委员会情况 - 公司第四届董事会审计委员会由3位董事构成[2] - 2024年审计委员会召开会议4次[3] 审计工作 - 公司聘请华兴会计师事务所提供财务审计工作[6] - 审计委员会审阅多期报告及内部审计报告和计划[5][7] 未来展望 - 2025年审计委员会将提升履职的独立性等[10]

审计机构聘请 - 公司聘请华兴为2024年度财务审计机构，4月29日经董事会和监事会审议通过，5月24日经股东大会审议通过[3][13] 审计机构情况 - 截至2023年12月31日，华兴有合伙人66名、注册会计师337名，签过证券服务业务审计报告的173人[4] - 2023年度华兴收入总额44,676.50万元，审计业务收入42,951.70万元，证券业务收入24,547.76万元[4] - 2023年为82家上市公司提供年报审计服务，收费总额（含税）10,395.46万元，同行业上市公司审计客户64家[4][5] - 截至2023年12月31日，华兴买了累计赔偿限额8,000万元职业保险，未计提职业风险基金[6] - 华兴近三年因执业受监督管理措施3次，11名从业人员受相关措施和惩戒[8] 审计相关审议 - 2024年4月29日，审计委员会通过续聘华兴议案[17] - 2025年2月27日，审计委员会通过2024年年审工作安排及预审情况议案[17] - 2025年4月28日，审计委员会通过2024年年度报告等议案并同意提交董事会[18] 审计评估 - 经评估，华兴近一年执业客观公正反映公司财务状况，胜任审计工作[14]

产品业绩 - 2025年第一季度洗护类产品产量26,091,637支、销量26,649,395支、营收196,234,699.52元[1] - 2025年第一季度香皂产量3,445,020支、销量2,821,814支、营收4,449,107.86元[1] - 2025年第一季度其他产品产量574,013支、销量326,668支、营收9,084,744.57元[1] 产品价格 - 2025年第一季度洗护类产品月均售价7.36元/支，较2024年同期涨7.76%[2] - 2025年第一季度香皂月均售价1.58元/支，较2024年同期降15.51%[2] 原料采购 - 报告期内表面活性剂采购均价同比涨约2,120元/吨，涨幅约26.74%[3] - 报告期内香精类原料采购均价同比涨约560元/吨，涨幅约0.62%[3] - 报告期内硅油采购均价同比降约1,840元/吨，降幅约6.85%[4] - 报告期内皂基采购均价同比涨约1,800元/吨，涨幅约27.16%[4] - 报告期内功能性辅料采购均价同比涨约3,360元/吨，涨幅约18.37%[4]

内部控制情况 - 2024年12月31日公司不存在财务和非财务报告内控重大缺陷[4][5] - 纳入评价范围单位资产和营收占比均为100%[8] 缺陷标准 - 财务报告内控缺陷按利润总额或资产总额错报比例划分[13] - 非财务报告内控缺陷按利润总额或资产总额损失金额划分[15] 其他情况 - 报告期未发现财务和非财务报告内控重大、重要缺陷[16][17] - 重点关注战略风险、重大投资等高风险领域[10]