扬子晚报网12月25日讯（记者 范晓林 薄云峰 实习生 潘伊笑）12月24日晚，嘉亨家化（300955）（300955）公告，公司于2025年12月24日收到控股股东曾 本生的通知，获悉控股股东曾本生正在筹划控制权变更相关事宜，该事项可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更。 | 嘉亨家化 | | | | | | + Q14 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300955 到園 √ | | | | | | | | | | 注册制 盈利状态:已盈利 表决权:无差异 | | | | | | | | | | 停牌 | | | | | | | 41.51 | | | 日用化工 +0.33% > | | | | | | | 行业 | | | 最高 | | | | 成交量 | | | 今开 | | | 41.51 | | 最低 | | 成交额 | | | 昨收 | | | 41.84亿 | | 换手 | | 市厨 TM | | 亏损 | 而值(1) | | | 盘后量 | 停牌 | | | 营后额 | | | | | | 五日 ...

公司控制权变更与停牌 - 公司控股股东曾本生正在筹划控制权变更 可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更 [2] - 公司股票自2025年12月25日起停牌 预计不超过2个交易日 [2] - 该事项尚处于筹划中 存在重大不确定性 各方正在就具体方案进行论证和磋商 [2] 公司业务与客户概况 - 公司产品包括护肤类、洗护类、香水等化妆品 香皂、消毒液、洗手液等家庭护理产品 以及配套的塑料包装容器 [2] - 主要客户包括贝泰妮、上海家化、郁美净、利洁时、维多利亚的秘密、多特瑞、宝洁、强生、壳牌等国内外知名品牌 [2] 管理层变动与二代接班 - 2024年11月 创始人曾本生卸任公司董事长、法定代表人职务 获授终身名誉董事长称号 其子曾焕彬接任上述职位 [2] - 曾本生之女曾雅萍首次进入董事会 担任公司副总经理、副董事长 公司正式进入“二代接班”新阶段 [3] 近期财务表现 - 2025年前三季度 公司实现营收8.6亿元 同比增长24.42% [3] - 2025年前三季度 公司净利润亏损2950.05万元 同比暴跌1430.74% [3] - 这是公司近五年来前三季度归母净利润首次亏损 [3] 业绩变动原因 - 净利润下滑主要因销售产品结构变动及湖州嘉亨的折旧摊销等固定支出增加 导致毛利率同比下降 [5] - 为支持湖州嘉亨业务发展 职工薪酬等管理费用增加 以及银行借款规模扩大导致利息费用增长 共同推动期间费用上升 [5] 市场反应 - 12月24日 公司股价盘中一度涨超13% [6] - 截至12月24日收盘 公司股价上涨8.32% 报收于41.51元/股 总市值为41.84亿元 [6]

文章核心观点 - 云南省怒江州通过引入无人机低空运输网络 成功解决了高山峡谷地区草果产业的运输瓶颈 显著降低了物流成本并提高了农民收入 这不仅是农业运输方式的革新 也是当地从深度贫困迈向乡村振兴 并探索低空经济多元化应用的关键转型 [1][3][9] 产业背景与历史痛点 - 怒江州98%以上的面积为高山峡谷 地形险峻导致草果运输长期依赖人背马驮 运输成本高昂曾是产业发展的主要枷锁 [1] - 在高远山区如独龙江乡 每吨草果的运输成本一度超过1000元人民币 高运输成本和途中损耗导致群众面临丰产难丰收的困境 [3] - 过去草果种植户光运输成本就需要花费1万多元 且运输路途陡滑危险 存在安全风险 [1][3] 解决方案与基础设施投入 - 当地政府统筹引进了具备资质的无人机企业 在农产品产区布局标准化起降点 系统性构建低空吊运网络延伸至峡谷深处 [4] - 政府联合人社局等部门对村民开展无人机专项培训 并对购买无人机用于农业生产的农户给予一定的资金补助 [4] - 怒江州持续推进产业运输基础设施建设 修建了连通村镇和种植基地的产业路 同时将低空运输作为解决陡坡深涧地区最后一公里难题的关键 [3] 实施成效与经济效益 - 无人机运输使草果从半山腰到山脚的运输时间从大半天缩短至5分钟 [1] - 相较于人背马驮 无人机吊运使运费降低了三分之二 [6] - 在独龙江乡 每吨草果的运输成本从超过1000元降至400元左右 [6] - 仅运输成本下降一项 就为独龙江乡群众累计增收超过40万元人民币 [6] - 对于个体种植户迪志光而言 采用无人机运输后 其家庭预计能多赚5000多元 [1] 产业链升级与附加值提升 - 运输瓶颈的打破激活了全产业链 以往廉价出售的鲜果得以就地加工 [6] - 在福贡县、贡山县等主产区 相继建立了清洗、烘干和精深加工车间 将鲜果加工成香皂、香粉和调味料等包装精美的产品 提升了产品附加值 [6] - 政府通过奖补政策扶持合作社 构建了村党组织+龙头企业+合作社+农户的联结机制 推动草果产业从散户种植走向组织化、品牌化销售 [6] 低空经济发展与未来规划 - 怒江州已跻身云南省5个低空经济试点州（市） 无人机吊运网络正逐步覆盖重点产区 [4] - 新业态吸引了人才回流 2024年上半年当地新增12人考取无人机执照 不少在外务工的年轻人返乡成为飞手或开设网店 将无人机运输与电商结合 [9] - 未来规划将聚焦山货出山 完善低空起降网络和安全保障体系 推动特色农产品的低空运输从试点走向规模化、规范化应用 [9] - 无人机技术应用领域还将拓展至农业植保、邮政物流、森林巡护、低空观光等更多场景 [9] 产业规模数据 - 独龙江乡全乡草果种植面积达8.37万亩 预计2024年产量超过2400吨 [6]

产品产销及营收 - 2025年第三季度洗护类产品产量28,894,927支、销量27,903,469支、营收202,215,516.39元[1] - 2025年第三季度香皂产量4,081,788支、销量4,019,355支、营收6,753,502.41元[1] - 2025年第三季度其他产品产量241,475支、销量329,864支、营收7,920,495.45元[1] 产品价格 - 2025年7 - 9月洗护类产品均价7.25元/支，较2024年同期涨10.02%[2] - 2025年7 - 9月香皂均价1.68元/支，较2024年同期降3.45%[2] 原料采购价格 - 报告期内表面活性剂采购均价同比涨约2,100元/吨，涨幅约25.30%[3] - 报告期内香精类原料采购均价同比降约5,370元/吨，降幅约5.65%[3] - 报告期内硅油采购均价同比涨约2,280元/吨，涨幅约10.36%[4] - 报告期内皂基采购均价同比涨约930元/吨，涨幅约12.69%[4] - 报告期内功能性辅料采购均价同比涨约280元/吨，涨幅约1.45%[4]

行业概况与市场格局 - 香皂在身体清洁品类中销售额占比仅为21.43%，而沐浴露/油占比达64.41%，显示其作为基础清洁工具的市场地位相对固化 [4] - 传统香皂品类销售承压，主流品牌价格长期锚定在5至10元区间，增速平缓 [5] - 2024年5月数据显示，10至20元价格带香皂市场占有率增长1.5%，低价位产品份额下跌，呈现结构性升级趋势 [8] - 香皂市场存在认知偏见，如半数用户曾尝试高端香皂但形成长期使用习惯者较少，且易软化、皂盒积垢等问题影响体验 [8] 品类演变与消费趋势 - 香皂成分在工业化与手作工艺间分化：工业化香皂添加表面活性剂等助剂以实现低价稳定，手工皂则采用油、水、碱等天然原料，通过冷制工艺保留更多天然成分 [4] - 消费潮流呈现“返璞归真”趋势，手工皂契合消费者对天然、简约的追求，虽制作周期长难以规模化，但成为市场新方向 [4] - 消费场景正被拓宽，香皂不再局限于浴室清洁，开始作为婚礼伴手礼、车内衣柜香氛、包挂等，提供情绪价值，实现品类定义跃迁 [10] 品牌案例与商业模式 - 品牌韩宝莉以“植萃香氛”为核心卖点，注重调香研究，主销品定价10元带，并尝试29.9元、39.9元高端款，使用高级原料和独特香型支撑价格 [10] - 韩宝莉过去以线下经销为主，今年布局天猫淘宝后预计销售额年同比增长超70%，其淘工厂“国货严选”渠道上线经典款后月营业额达五十多万元，环比增速高 [11] - 手工皂品牌乐尔芙主做手工皂，遵循皂化反应原理，坚持30至60天晾晒，其网店销量最高为38元体验款，品牌称因采购昂贵精油导致毛利率低 [12][17] - 英国品牌岚舒通过反对过度包装、不做动物实验等明确价值观吸引客群，其天猫店定价120元洗发皂销售超万件，80元以上手工皂销出几千件，全球销售额接近70亿元 [18] 生产工艺与成本结构 - 手工皂门槛低但做好难度大，市场从业者鱼龙混杂，营销乱象多，如“稀有油品”故事被质疑为过度营销 [14] - 手工皂原料成本高，例如摩洛哥坚果油每升六七百元，一块100g高品质香皂仅油脂成本可达四十元左右，但溢价未必能等比例反映功效 [14] - 手工皂面临规模化生产与品质管控难两全的处境，如乐尔芙曾因产线污染导致整批产品无法销售，需专门建新产线 [18] - 工业化生产可实现冷制工艺的标准化，以韩宝莉为例，其流程从原料配比到冷冻冲压成型，在保证效率同时实现温和洗感 [22] 未来发展方向 - 个护巨头如舒肤佳已布局香型、场景、人群立体矩阵，其“研发试探+渠道放大”组合是品类缓慢进化的推力，未来可能探索在工业场景中重塑手工皂标准 [21] - 香皂市场活力在于分化而非颠覆：工业化生产提供效率化标准流程，手作工艺则在圈层内探索配方创新与仪式感，如举办手作沙龙 [22] - 皂的形态正被重新定义，如定制礼品、美学载体、功效型产品，固态皂体的可塑性和场景适应性成为优势，未来可能摆脱基础清洁工具的固化认知 [23]

香皂行业演变与市场格局 - 香皂核心成分从最初的油、水、碱演变为添加表面活性剂等助剂以实现大规模工业化生产 [2] - 消费潮流推动手工皂发展 其采用天然原料和冷制工艺以保留更多天然成分 与工业化路径形成对比 [2] - 香皂在身体清洁品类中销售额占比为21.43% 远低于沐浴露/油的64.41% 显示其作为基础清洁工具的市场地位相对固化 [4] - 传统香皂品类销售承压 主流品牌如舒肤佳、力士价格长期锚定在5-10元区间且增速平缓 [4] 市场动态与消费趋势 - 香皂品类受限于低价格、低复购特性及液态产品的替代效应 整体规模企稳但孕育着天然、环保等新兴消费理念带来的局部机会 [3] - 消费者对香皂的价格预期基本在十元以内 但10-20元价格带市场占有率在2024年5月增长1.5% 显示品类结构性升级趋势 [4] - 大众对香皂存在认知偏见 例如半数用户曾尝试高端香皂但形成长期使用习惯者较少 且对用于面部清洁接受度低 [4][5] - 香皂在使用体验上存在易软化、皂盒积垢等问题 与液态产品存在差距 这些因素一度锁定其规模上限 [5] 品牌创新与商业模式探索 - 品牌韩宝莉以"植萃香氛"为核心卖点 通过调香拓展香皂至婚礼伴手礼、车载香氛等场景 使其超越基础清洁功能并提供情绪价值 [6] - 韩宝莉主销品定价10元 同时尝试29.9元、39.9元高端款 并借助天猫淘宝和淘工厂"国货严选"渠道实现销售额预计年增超70% 新渠道单月营业额达五十多万元 [7] - 手工皂品牌乐尔芙坚持纯粹皂化反应原理和30至60天晾晒工艺 主打38元体验款 但其采购的高成本精油（15毫升300元）导致毛利率低 [8][12] - 英国品牌岚舒通过明确的品牌价值观（如反对过度包装）和产品创新（如定价120元的洗发皂销售超万件）在全球探索理念商业化 年销售额接近70亿元 [12] 生产工艺与行业未来 - 手工皂市场存在营销乱象 例如强调"稀有油品"（如摩洛哥坚果油每升六七百元 使100g香皂仅油脂成本约40元）但溢价未必与功效成正比 [10] - 手工皂面临规模化生产与品质管控难两全的挑战 例如乐尔芙曾因生产线污染导致整批产品报废 [12] - 个护巨头如舒肤佳拥有渠道和研发优势 其产品改进能迅速触达广泛群体 未来可能探索在工业场景中重塑手工皂标准而非简单复刻 [14] - 工业化生产通过冷制工艺等实现效率与标准化 而手作工艺在个性化定制和仪式感上具优势 两者共同推动香皂形态向定制礼品、美学载体等多维度演变 [15] - 固态皂体的可塑性正成为一种优势 体现在葡萄形香皂、印章形手工皂、泡澡球及衣柜挂香等多样化产品形态上 [15]

中资企业投资非洲的机遇 - 当前是中资企业出海到非洲投资的非常好窗口期 [1][3] - 共建"一带一路"政策是中资企业与非洲展开合作的重要基础 [4] - 中国在各行各业的产业链上，无论是原材料制造还是工艺设备都具有很大优势，与非洲形成互补 [4] 加纳的投资环境 - 加纳为外部投资提供稳定的政治环境，投资促进中心在税收、出口等方面有很多政策 [1] - 加纳是非洲自由贸易区的总部，对周边国家的贸易出口有很多豁免政策 [1] - 加纳会为外商投资特别是中资企业的投资提供政策、人力等多方面的支持 [1] 森大集团在非洲的业务 - 森大集团主要从事陶瓷制品、洁具、卫生用品等产品的研发和生产，在全球13个国家开设了32家工厂，其中11家位于非洲国家 [3] - 在加纳该集团共设有9家工厂，生产瓷砖、洁具、婴儿纸尿裤、洗衣粉等产品 [3] - 集团旗下品牌包括特福、乐舒适和Kleesoft等 [3] 乐舒适的业务与市场地位 - 乐舒适以2024年销量计算在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场均排名第一，市场份额分别为20.3%及15.6% [3] - 以2024年收入计算，乐舒适在非洲婴儿纸尿裤市场和卫生巾市场均排名第二，市场份额分别为17.2%及11.9% [3] - 乐舒适近日正式递表港交所，冲刺IPO [3] 中资企业在非洲的影响 - 过去10年，中资企业大量进入非洲，对非洲经济发展起到很好的带动作用 [4] - 乐舒适在促进工业化、城市化进程中改善了当地民生，帮助非洲实现"工业化之梦、现代化之梦" [4] - 森大集团在非洲的投资得到了加纳政府与民众的高度认可 [4]

行业历史与地位 - 柠檬种植史已绵延千年，公元10世纪由阿拉伯人引入西西里岛并最终扎根索伦托半岛 [1] - 中世纪柠檬成为水手对抗坏血病的必需品，阿玛菲共和国商船队远航携带大量柠檬，使索伦托成为地中海重要柠檬贸易中心 [1] - 18世纪英国皇家海军确认柠檬汁预防坏血病功效后，索伦托柠檬需求量急剧增长，为当地经济注入长久活力 [1] - 意大利包揽欧洲半数以上柠檬产量，索伦托半岛是核心产区 [2] 产品核心优势 - 索伦托半岛地理禀赋优越，年均超2500小时充足日照，火山岩风化土壤富含矿物质，共同滋养出芳香物质丰富、果汁甜度高而酸度适中的极品柠檬 [2] - 欧盟于2000年将索伦托柠檬纳入地理标志保护体系（PGI），对种植、采摘、加工、销售各环节全程可追溯，并严格限定生产区域和管控产量 [2] - PGI认证通过限量供应雕琢产品稀缺价值，意大利是欧盟拥有农产品原产地保护和地理标志保护认证最多的国家，索伦托柠檬是重要代表 [2] 产业链与商业模式 - 公司开发完整产业链，食品领域包括柠檬巧克力、柠檬烩饭、柠檬冰淇淋、柠檬蜜饯等数十种特色产品，日化领域包括精油、香水、香皂、SPA用品 [3] - 柠檬利口酒（Limoncello）采用传统工艺酿造，年产量超千万瓶，销往50多个国家和地区，是意大利最著名甜酒之一 [3] - 公司将柠檬种植与文旅体验融合，开发“柠檬小径”旅游线路串联百年柠檬园、传统酒窖与手工作坊，让游客体验从采摘到调酒全流程 [3] - 每年7月底举办柠檬节，节日期间小镇每天接待游客量可达上万人次，柠檬相关产品日销售额是平日的5倍以上 [3] 品牌与文化价值 - 索伦托柠檬超越农产品范畴成为重要文化符号，衍生出柠檬主题陶瓷工艺品、家居用品等 [4] - 明黄色柠檬树与蔚蓝地中海构成经典配色，形成独特“索伦托美学”，衍生出专门设计流派 [4] - 公司邀请艺术家驻留创作，以柠檬园为背景的作品在酒店画廊展出并售卖，实现艺术与农业结合 [4]

产品业绩 - 2025年二季度洗护类产品产量22,722,937支、销量24,143,647支、营收183,340,795.08元[1] - 2025年二季度香皂产量1,785,684支、销量2,645,949支、营收4,363,894.15元[1] - 2025年二季度其他产品产量278,653支、销量511,782支、营收11,384,744.85元[1] 价格情况 - 2025年4 - 6月洗护类产品均价7.59元/支，较2024年同期降5.48%[2] - 2025年4 - 6月香皂均价1.65元/支，较2024年同期降9.34%[2] 原料采购 - 报告期内表面活性剂采购均价同比涨约2,120元/吨，涨幅约25.50%[3] - 报告期内香精类原料采购均价同比降约1,000元/吨，降幅约1.08%[3] - 报告期内硅油采购均价同比涨约3,020元/吨，涨幅约11.35%[4] - 报告期内皂基采购均价同比涨约900元/吨，涨幅约12.59%[4] - 报告期内功能性辅料采购均价同比涨约3,480元/吨，涨幅约21.28%[4]

洗澡水温控制 - 凉水洗澡刺激血管收缩 引起出汗不畅 心悸 头痛等不适 尤其对中老年人及有冠心病 高血压 中风病史和心律失常人群造成负担 [2] - 热水洗澡导致全身毛细血管扩张 大量血液涌向体表 心脑等重要器官血液相对减少 对有高血压 动脉硬化 冠心病等慢性病人群存在风险 [2] - 日常洗浴建议水温控制在38℃-40℃较为适宜 [2] 洗澡时长管理 - 浴室封闭闷热环境易导致喘不过气 老年人长时间站立洗澡对体力是挑战 [3] - 淋浴建议5至10分钟 泡澡不超过20分钟 心血管疾病人群更不建议长时间泡澡 [3] - 搓澡力度过重会伤害皮肤天然屏障 普通人每月最多搓2次 以皮肤不发红不疼痛为准 [3] 洗澡时机选择 - 饱饭后立即洗澡会减少消化道血流量和消化液分泌 导致消化不良并加重心脏负担 [4] - 饭后马上洗澡可能引起低血糖 出现虚脱或晕倒 建议饭后一小时再洗澡 [4] - 剧烈运动后立刻洗澡加重心脏血管负担 体质差者可能有致命危险 需待心跳血压恢复正常后洗澡 [4] 洗浴产品选择与护理 - 清洁能力过强的洗浴产品易损害皮肤保护层 如硫黄皂可能导致毛囊过度角质化或引发湿疹 [5] - 建议选择弱酸性温和洗浴产品 在清洁同时不对皮肤造成额外刺激 [5] - 洗澡后需及时涂抹保湿身体乳避免皮肤干燥 洗浴时应分区护理 皮脂溢出区增加产品用量 干燥部位避免过度使用 [5]