公司业务布局 - 公司在欧洲暂无生产基地 [2] 投资者关注点 - 投资者关注公司在欧洲的生产布局 [2] - 投资者关注公司对欧洲市场的出口占比情况 [2]

公司业务定位 - 公司是塑料注射、金属压铸成型设备的制造商和方案解决服务商 [1] - 主要产品为注塑机、压铸机 [1] 产品应用领域 - 产品主要应用领域为新能源汽车、包装、家居建材、物流等重点行业 [1] 潜在市场机会 - 无人机的外壳覆盖件拟有部分是工程塑料可采用模压注塑成型 [1] - 目前公司暂还没与无人机公司形成直接业务 [1]

主要股东权益变动 - 信息披露义务人郑建国及其一致行动人杭州泰德瑞克投资管理有限公司、何英合计持股比例由50.56%减少至49.92%，变动比例为-0.65% [1] - 本次权益变动主要系郑建国通过上海证券交易所大宗交易方式减持190万股股份所致，权益变动发生日为2025年12月9日 [1] - 变动后，郑建国持有公司2,884.54万股，占总股本9.83%；一致行动人泰德瑞克持股11,705.44万股，占总股本39.90%；何英持股54.60万股，占总股本0.19% [1] 股东持股与质押情况 - 截至报告书签署日，泰德瑞克累计质押公司股份1,630万股，占其所持股份的13.92%，占公司总股本的5.56% [1] 控制权与未来减持计划 - 本次权益变动不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化，不涉及控制权转移 [1] - 未来12个月内，郑建国不拟增持公司股份 [1] - 郑建国计划在2025年9月22日至12月21日期间通过集中竞价或大宗交易方式继续减持不超过864.475万股，即不超过公司总股本的2.95% [1]

核心事件概述 - 泰瑞机器实际控制人郑建国及其一致行动人因减持股份，导致合计持股比例下降至49.92%，触及5%的刻度线，公司据此发布提示性公告及简式权益变动报告书 [1][2][6] - 本次权益变动为股东执行此前已披露的减持计划，不涉及要约收购，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [3][4][14] 权益变动基本情况 - 郑建国计划在2025年9月22日至12月21日期间，通过集中竞价或大宗交易方式合计减持不超过8,644,750股，占公司总股本的2.95% [2][11] - 其中，集中竞价方式减持不超过2,933,693股（占总股本1%），大宗交易方式减持不超过5,711,057股（占总股本1.95%） [2][11] - 截至公告日，该减持计划尚未实施完毕 [4][11] 近期减持实施进展 - 2025年9月23日至11月11日期间，郑建国通过集中竞价及大宗交易合计减持3,833,600股 [12] - 2025年11月12日至12月9日期间，郑建国通过大宗交易方式合计减持1,900,000股 [12] - 上述减持共同导致信息披露义务人及其一致行动人持有公司股份比例降至49.92% [11][13] 信息披露义务人及一致行动人信息 - 信息披露义务人为郑建国，其一致行动人为何英（夫妻关系）及杭州泰德瑞克投资管理有限公司 [6][8] - 杭州泰德瑞克投资管理有限公司法定代表人为郑建国，注册资本5,000万元 [8] - 截至报告书签署日，泰德瑞克累计质押公司股份16,300,000股，占其所持股份的13.92%，占公司总股本的5.56% [13] 权益变动目的与未来计划 - 本次权益变动的目的是基于信息披露义务人自身资金需求及安排 [10][11] - 除已披露的减持计划外，信息披露义务人及其一致行动人暂不存在未来12个月内其他增持或减持公司股份的计划 [11]

权益变动 - 权益变动前合计比例为50.56%，变动后为49.92%[5] 股东减持 - 郑建国2025年9 - 12月拟减持不超8,644,750股，比例不超2.95%[6] - 集中竞价90日内减持不超2,933,693股，即不超1%[6] - 大宗交易90日内减持不超5,711,057股，即不超1.95%[6] 持股情况 - 郑建国变动前持股3,074.54万股，比例10.48%，后持股2,884.54万股，比例9.83%[7] - 杭州泰德瑞克投资持股11,705.44万股，比例39.90%[8] - 何英持股54.60万股，比例0.19%[8] 其他 - 本次权益变动为减持，不触及要约收购，不影响控股权[9] - 减持与股东此前计划、承诺一致[9] - 截至公告日，郑建国减持计划未实施完毕[9]

股权结构 - 泰德瑞克注册资本5000万元，郑建国认缴3000万元占60%，林云青认缴2000万元占40%[12] - 本次权益变动前，郑建国、泰德瑞克、何英合计持股14834.58万股，占比50.56%[22] - 本次权益变动后，三者合计持股14644.58万股，占比49.92%[22] 股份减持 - 郑建国计划2025年9月22日至12月21日减持不超8644750股，比例不超2.95%[18] - 2025年6月至12月9日，郑建国减持5733600股[25] 股份质押 - 泰德瑞克累计质押公司股份1630万股，占所持股份13.92%，占总股本5.56%[23] 未来展望 - 信息披露义务人不拟未来12个月内继续增持[39]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 泰瑞转债为AA - 级，债券余额3.36亿元，占发行总额99.59%，剩余期限4.58年，12月3日收盘价142.32元，转股溢价率15.18% [1] - 正股泰瑞机器是我国主要注塑机供应商之一，产品以大型和超大型定制化注塑机为主，下游主要面向汽车配件、家用电器和3C，2025.1 - 3Q营收8.68亿元、yoy + 0.66%，归母净利0.66亿元，yoy + 51.01%，最新总市值29.54亿元，PE TTM 28.3x [3] - 泰瑞转债稀缺性凸显，海外业务成核心增长引擎，全球化布局进入收获期，H125海外收入3.26亿元，收入占比达55.74%，自2022年持续提升，海外业务毛利率显著高于国内市场，已建立6家海外孙公司及全链条本地化运营体系，成功向全球顶级企业交付高端注塑设备 [4] - 技术创新构筑高壁垒，2025.1 - 3Q研发费用5,206万元，营收占比6.00%，2024年进入铝合金压铸领域，披露全球首创集成两板式压铸与超高压注塑双工艺，助力产品实现进口替代 [4] - 业绩拐点隐现，财务结构稳健，总部大楼及智慧工厂、智造基地分别于2025年6、7月建成，在手订单丰富，后续产能爬坡盈利有望提升，Q325末资产负债率49.93%（vs2024年末52.25%），货币资金7.58亿元，流动性充裕 [5] - 泰瑞转债为次新债，公告2026年1月15日前不强赎，后续继续不强赎概率较大，看好公司前景 [5] - 基于山证可转债估值模型，若正股股价不变，不考虑强赎和下修，泰瑞转债合理估值在148 - 162元 [6]

业绩总结 - 2025年前三季度营业总收入8.68亿元，归母净利润6627.48万元，同比增长51.01%[3] - 2025年前三季度海外收入约5亿元，占总收入比重57.60%，海外毛利率高于国内[4] - 2025年三季度经营活动现金流净额同比下降，因购商品和付职工现金增加[7] 用户数据 - 截至2025年11月10日，股东人数为15922户[7] 新产品和新技术研发 - 依托全链条技术储备构建体系，形成多项发明专利及核心专利群[3] - 交付12.8kg可回收塑料托盘注塑方案，单件成型最快59.8秒，平均65秒[3][4] - IKON铝塑一体化大型汽车结构件模压成型装备全球首创技术架构[5][6] 市场扩张和并购 - 建立覆盖欧、亚、美6家海外孙公司[4][6] 其他新策略 - 向全球顶级日系汽车配件供应商交付多台NEO·E系列全电动注塑机并集成换模系统[4] - 为伊莱克斯巴西生产基地提供8台注塑机并完成调试验收[4]

可转债情况 - 2024年7月2日发行337.8万张可转债，募资33780万元，净额33552.93万元[4] - 期限2024年7月2日至2030年7月1日，票面利率逐年递增[7][8] - 初始转股价格8.29元/股，当前8.15元/股，转股期自2025年1月8日起[14][15] 评级情况 - 2025年公司主体及“泰瑞转债”评级均为AA - ，展望“稳定”[17] 人员变动 - 2025年拟选举郑佳辰、祝新辉为董事，董事会成员增至9名[19] - 变动属正常，不产生重大不利影响[22]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会于11月17日在杭州召开[3] - 出席股东和代理人88人[3] - 出席股东所持表决权股份148,875,882股，占比50.7438%[3] 人员出席情况 - 7名董事全部出席，董事会秘书出席，财务总监列席[4] 议案表决结果 - 《关于选举公司非独立董事的议案》A股同意票148,809,832，比例99.9556%[5] - 《关于修订<公司章程>的议案》A股同意票148,804,272，比例99.9518%[5] - 《关于选举公司非独立董事的议案》5%以下股东同意票464,014，比例87.5392%[6] - 《关于修订<公司章程>的议案》5%以下股东同意票458,454，比例86.4903%[6] 律师意见 - 见证律所是上海市锦天城律师事务所[7] - 律师认为股东会决议合法有效[7]