业绩说明会安排 - 2024年9月13日13:00 - 14:00举行半年度业绩说明会[2][4][6] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[2][4] 提问安排 - 投资者可在2024年9月6日至12日16:00前提问[2][6] 参会人员 - 董事长兼总经理傅明康、董事王烨、独立董事屠雯珺参加[5] 联系人信息 - 联系人王烨、吴优，电话0574 - 55007043，邮箱stock@riyuehi.com[7]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 铸件业务量利同比下滑，投资收益支撑业绩增长 - 上半年公司收入规模同比有所下降，同时综合毛利率同比下降 2.43 个百分点至 19.14%，主要因为下游需求疲软，铸件销量出现一定程度下降，同时铸件行业呈现更为突出的价格竞争，盈利水平进一步承压，导致公司扣非后归母净利润的下滑 [6] - 上半年公司转让了酒泉浙新能风力发电有限公司 80%股权，持股比例由 95%降低至 15%，确认投资收益约 2.73 亿元（所得税前），是公司上半年归母净利润较快增长的核心原因 [6] 向上游原材料延伸，推进以成本为导向的技术优化 - 上半年，公司控股成立了本溪辽材金属材料有限公司，主要从事铸造用高纯生铁的生产和销售，通过拓展新的业务领域，有助于公司在更大范围内和更深层次上寻找和挖掘市场潜力和空间 [6] - 上半年公司稳步推进熔炼方式的技术改造，在产品质量保证的条件下，逐步实施完成了采用熔化电炉替代冲天炉工程，同时针对技术安全边际高的工艺重新评估，稳步推进以成本为导向的技术优化 [6][7] 产能储备充足，静待终端需求回暖 - 截至上半年，公司已经形成 70 万吨铸造产能，32 万吨的精加工能力；公司正在大力推进 22 万吨大型铸件精加工产能的建设，建成后形成 54 万吨的精加工能力，将精加工短板基本补齐 [5] - 公司产能主要分布在浙江宁波和甘肃地区，甘肃地区已形成 10 万吨铸造及 10 万吨精加工产能 [5] - 上半年由于终端需求低迷，公司整体产能利用率偏低；随着未来终端需求起量、铸件供需关系改善、公司产能利用率的提升，预计公司铸件业务量利均具较大上行空间 [5] 财务数据总结 营收和利润情况 - 2024年上半年公司实现营收17.88亿元，同比减少25.4%，归母净利润4.22亿元，同比增长44.71%，扣非后净利润1.53亿元，同比减少40.67% [4] - 2024年Q2公司实现营收10.90亿元，同比减少17.65%，归母净利润3.35亿元，同比增长109.45% [4] - 预计2024-2026年公司营业收入分别为48.25亿元、60.36亿元、67.08亿元，归母净利润分别为6.82亿元、7.71亿元、9.00亿元 [5] 财务指标 - 2023年公司资产负债率为28.7%，流动比率为2.5，速动比率为1.8 [9] - 2023年公司毛利率为18.7%，净利率为10.3%，ROE为4.9% [9] - 2023年公司总资产周转率为0.3，应收账款周转率为2.4，应付账款周转率为2.5 [9] - 2023年公司每股收益为0.47元，每股净资产为9.54元 [9] - 2023年公司动态市盈率为22.3倍，市净率为1.1倍 [9]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"增持"评级 [1] 报告的核心观点 业绩分析 - 上半年公司实现营收17.9亿元,同比下降25.4%;实现归母净利润4.22亿元,同比增长44.7% [1] - Q2实现营收10.9亿元,同比下降17.7%;实现归母净利润3.35亿元,同比增长109.4%,其中风电场股权转让贡献投资收益2.7亿元;实现扣非归母净利润0.82亿元,同比下降43.3% [1] - 主要产品量价承压,但毛利率维持较好水平,受益于产品结构优化及供应链协同 [1] - 合同负债大幅增加,随着下半年风电装机旺季来临,公司订单有望逐步兑现,业绩有望修复 [1] - 费用控制良好,Q2销售、管理费用率同环比下降 [1] - 公司拟开展大宗原材料期货业务,有望平抑原材料价格波动风险,保障现金流稳定 [1] 盈利预测和估值 - 调整2024-2026年归母净利润预测至7.3、8.0、9.3亿元,对应PE为13、12、10倍 [1] 根据报告目录分别总结 业绩简评 - 上半年公司实现营收17.9亿元,同比下降25.4%;实现归母净利润4.22亿元,同比增长44.7% [1] - Q2实现营收10.9亿元,同比下降17.7%;实现归母净利润3.35亿元,同比增长109.4%,其中风电场股权转让贡献投资收益2.7亿元;实现扣非归母净利润0.82亿元,同比下降43.3% [1] 经营分析 - 主要产品量价承压,但毛利率维持较好水平,受益于产品结构优化及供应链协同 [1] - 合同负债大幅增加,随着下半年风电装机旺季来临,公司订单有望逐步兑现,业绩有望修复 [1] - 费用控制良好,Q2销售、管理费用率同环比下降 [1] - 公司拟开展大宗原材料期货业务,有望平抑原材料价格波动风险,保障现金流稳定 [1] 盈利预测、估值与评级 - 调整2024-2026年归母净利润预测至7.3、8.0、9.3亿元,对应PE为13、12、10倍,维持"增持"评级 [1]

募集资金情况 - 2024年公开发行可转换公司债券募集资金总额12亿元，净额11.94亿元[2] - 2020年非公开发行股票募集资金总额27.99亿元，净额27.94亿元[5] - 2023年度公开发行可转换公司债券募集资金总额266.40万元[33] 资金余额与使用 - 截至2024年6月30日，公开发行可转换公司债券专户余额3111.53万元[4] - 2024年1 - 6月公开发行可转换公司债券资金使用274.34万元，收益33.99万元[4] - 截至2024年6月30日，2020年非公开发行股票专户余额6.45亿元[6] - 2024年1 - 6月2020年非公开发行股票资金使用1.58亿元，收益2198.35万元[6] 资金存放 - 截至2024年6月30日，公开发行可转换公司债券资金存于农行宁波江东支行[9] - 截至2024年6月30日，2020年非公开发行股票资金存于农行、招行、宁波鄞州农商行[12] 现金管理 - 2024年1 - 6月累计购买相关产品253,000.00万元，累计赎回172,000.00万元[17] 项目投入进度 - 年产12万吨大型海上风电关键部件精加工项目投入进度92.88%[33] - 补充流动资金项目（2023可转债）投入进度100.00%[33] - 年产22万吨大型铸件精加工项目投入进度46.10%[37] - 补充流动资金项目（2020非公开发行）投入进度100.00%[37] 资金差异与汇票 - 2023年度公开发行可转换公司债券项目投入差异260.95万元[34] - 截至2024年6月30日，该项目未到期未置换银票253.02万元[34] - 2020年非公开发行股票项目投入差异3,113.17万元[37] - 截至2024年6月30日，该项目未到期未置换银票4,417.84万元[37] 其他情况 - 2022年7月11日同意可转债募投项目结项[21] - 报告期内募投项目未变更，无先期投入置换等情况[15][23] - 公司披露募集资金情况无违规[28]

资金募集 - 公司非公开发行股票募集资金总额近28亿元，净额近27.94亿元[1] 现金管理 - 拟授权管理层用不超8亿闲置募资现金管理，额度可滚动[4] - 产品为短期低风险理财，收益率高于活期[6] - 额度有效期自董事会通过日起一年[7] 决策审议 - 2024年8月27日会议审议通过现金管理议案[12] - 监事会、保荐机构认可现金管理决策[13][14]

会议信息 - 公司第六届监事会第十次会议2024年8月16日发通知和材料，8月27日召开[2] - 会议应出席监事3名，实际出席3名[2] 审议事项 - 审议通过《2024年半年度报告及其摘要》[3] - 审议通过《关于2024年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告的议案》[3][4] - 审议通过《关于使用部分闲置募集资金和自有资金进行现金管理的议案》[4][5] - 审议通过《关于开展大宗原材料期货业务的议案》[5][6]

（一）开展大宗原材料期货业务的目的 日月重工股份有限公司 关于开展大宗原材料期货业务的可行性分析报告 一、开展大宗原材料期货业务的情况概述 为充分利用期货市场的套期保值功能，有效规避和降低日月重工股份有限公 司（以下简称"公司"）生产经营相关原材料价格波动风险，根据公司（含全资 子公司、控股子公司，下同）业务的实际情况，公司拟根据生产经营计划择机开 展大宗原材料期货业务，保证产品成本的相对稳定，降低价格波动对生产经营的 影响。 （二）交易金额 公司投入保证金不超过人民币 1.20 亿元，上述额度在授权范围内，可循环使 用。 自有资金。 （四）交易方式 公司拟通过境内商品期货交易所期货合约开展包括不限于矿粉、焦炭、硅 铁、电解铜等有色金属及化工材料，与公司生产经营相关的材料以及公司材料所 需的主要组成的材料期货品种。 （五）交易期限 自公司董事会审议通过之日起 12 个月内有效。 二、开展大宗原材料期货业务的可行性分析 公司拟开展的开展大宗原材料期货业务，仅限于与生产经营密切相关的原材 料。公司已制定《期货套期保值业务管理制度》，作为进行大宗原材料期货业务 的内部控制和风险管理制度，并将根据实际需要对制度进行审 ...

会议信息 - 公司第六届董事会第十次会议于2024年8月16日发通知，8月27日召开[2] - 本次会议应出席董事9名，实际出席9名[2] 议案审议 - 《2024年半年度报告及其摘要》等四项议案均全票通过[3][4]

业务计划 - 公司拟开展大宗原材料期货业务，投入保证金不超1.20亿元[2][3] - 交易授权期限12个月，交易品种含矿粉等[2][3] - 交易工具为场内期货或期权合约，场所为境内期交所[2] 审批情况 - 该事项经董事会和监事会审议通过，无需股东大会[2][4] 风险与控制 - 开展期货业务存在市场等风险，已制定制度控制[5][6] 业务意义 - 开展业务可规避价格波动风险，增强核心竞争力[8] - 监事会认为业务风险可控，同意开展[10]

资金管理 - 拟用不超8亿闲置募集和不超10亿闲置自有资金现金管理，额度可滚动[3] - 现金管理额度有效期一年，单产品投资期限不超一年[7][8] 非公开发行 - 募资总额27.9999998628亿元，净额27.9363163059亿元[4] - 向18名特定投资者发137457044股新股，发行价20.37元/股[4] - 扣除发行费用636.835569万元[4]