公司概况 - 公司成立于1980年，位于浙江嘉兴，经过40多年发展形成生态造纸、环保热电、绿色包装三大板块，涉及多领域 [2] - 2017年在上海证券交易所上市，股票代码603165 [2] - 通过质量管理等六大体系认证，主要产品有AA级牛皮箱板纸等 [2] - 拥有授权专利89项，其中发明专利22项，2017年被认定为国家高新技术企业，建有省级企业研究院和技术中心 [2] - 被评为国家绿色工厂，综合废水COD达100mg/L左右，排水量4吨/吨纸左右，实现废水区域循环再利用 [3] 会议问答 股票质押 - 目前质押占总股本20%左右，质押是为可转债发行，非融资质押 [3] 原纸与废纸 - 采取以销定产策略，原纸库存基本保持在7天左右 [3] - 优势包括循环经济、产业链、环保治理和产品结构优势 [3][4] - 自主研发国产废纸替代外废工艺用于生产 [4] 禁塑令影响 - 新版“禁塑令”实施，公司核心产品可替代塑料包装，有望带动纸包装总量提增 [4] 碳中和领域 - 利用废纸生产再生纸，实施绿色节能升级改造项目，热电联产践行环保理念，增加厂房屋顶光伏新能源 [5] 募投项目进度 - “绿色节能升级改造”一季度完成技改满负荷运行，“年产3亿平方米智能包装材料改造项目”附属设施和配套设备安装有序推进 [5] 纸浆套期保值 - 公司未做纸浆期货，废纸到原纸价格传导较流畅 [5] 未来发展规划 - 制定“十四五规划”，切入下游包装行业，整合扩大产业链，寻求合适标的扩大产能 [5] - 计划建设工业物联网平台，打造现代化智能工厂 [5]

公司概况 - 公司创建于1980年，1998年转制，2004年完成股份制改制，2017年1月在上海证券交易所主板挂牌上市 [2][3] - 主业形成生态造纸、环保热电、绿色包装三足鼎立之势 [3] - 现有授权专利八十余项，通过十二项省级新产品鉴定 [3] - 先后被评为国家级高新技术企业等多项荣誉 [3] 库存与优势 - 公司采取以销定产策略，库存基本保持在7天左右 [3] - 循环经济优势：以再生废纸为主要原料，在废水、废料、废气处理方面处于行业前列 [3] - 产业链优势：集热电联产、再生环保纸生产、纸板制造于一体，协同效应明显 [3] - 环保治理优势：积累先进环保技术，区域内环保达标优势强，符合产业政策趋势 [3] - 产品结构优势：产品包括A级牛皮箱板纸等，在低克重再生纸领域有特色产品 [4] 废纸相关 - 公司自主研发国产废纸替代外废工艺，促进国废生产规范化等 [4] - 外废进口配额收紧，国内废纸需求增加带动纸价上涨，但未出现短缺情况 [4] - 公司具备完善采购制度，根据市场波动制定大宗原材料采购计划 [4] 政策影响 - 新版“禁塑令”实施，公司核心产品可替代塑料包装，有望带动纸包装总量提增 [5] - 公司将开发绿色环保产品，抓住“禁塑令”带来的发展机遇 [5] 碳中和领域 - 公司集造纸、包装、热电联产于一体，实现资源高效循环利用 [5] - 实施绿色节能升级改造项目，探索产品工艺端节能环保 [5] - 热电联产践行环保理念，增加厂房屋顶光伏新能源，提高资源利用效率 [5] 募投项目进度 - “绿色节能升级改造”已于一季度完成技改满负荷运行 [5] - “年产3亿平方米智能包装材料改造项目”相关附属设施和配套设备安装正在有序推进 [5]

收入和利润（同比） - 营业收入4.7亿元，同比增长35.12%[5] - 归属于上市公司股东的净利润7232.68万元，同比增长39.05%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6903.83万元，同比增长40.34%[5] - 营业收入同比增长35.12%至470,239,862.36元[12] - 公司2021年第一季度营业总收入为4.70亿元，同比增长35.1%[22] - 公司2021年第一季度净利润为7232.68万元，同比增长39.0%[23] - 公司2021年第一季度营业利润为7902.19万元，同比增长37.3%[23] - 公司2021年第一季度营业收入为4.38亿元，同比增长30.7%[25] 成本和费用（同比） - 营业成本为3.86亿元，同比增长33.0%[22] - 研发费用同比增长34.12%至16,502,824.46元[12] - 研发费用为0.17亿元，同比增长34.1%[22] - 研发费用为1462.37万元，同比增长18.8%[25] - 财务费用为-31.04万元，同比改善35.6%[25] - 所得税费用为666.52万元，同比增长26.9%[23] - 支付给职工及为职工支付的现金同比下降5.6% 从2020年第一季度的19,621,616.64元降至2021年第一季度的18,528,880.78元[32] 现金流量（同比） - 经营活动产生的现金流量净额1162.31万元，同比大幅增长164.31%[5] - 经营活动现金流量净额同比改善164.31%至11,623,105.78元[12] - 公司2021年第一季度经营活动现金流入为4.71亿元，同比增长68.5%[28] - 经营活动产生的现金流量净额从2020年第一季度的-18,074,538.72元改善至2021年第一季度的11,623,105.78元[29] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长65.8% 从2020年第一季度的272,849,991.45元增至2021年第一季度的452,383,747.47元[32] - 购买商品、接受劳务支付的现金同比增长62.1% 从2020年第一季度的247,152,209.17元增至2021年第一季度的400,631,244.59元[32] - 收到的税费返还同比下降81.1% 从2020年第一季度的20,192,930.84元降至2021年第一季度的3,811,969.65元[32] - 支付的各项税费同比下降50.9% 从2020年第一季度的34,251,577.74元降至2021年第一季度的16,804,645.57元[32] - 投资活动产生的现金流量净额为-19,007,277.35元 较2020年第一季度的-11,842,287.20元恶化[33] - 投资支付的现金为102,053,600.00元 较2020年第一季度的164,000,000.00元减少37.8%[33] - 筹资活动产生的现金流量净额持续为负 2021年第一季度为-569,555.74元[33] - 期末现金及现金等价物余额为564,536,975.89元 较期初余额574,357,593.42元减少1.7%[33] 资产和负债（期末余额变化） - 货币资金为5.68亿元，较年初下降1.0亿元[19] - 存货为0.85亿元，较年初增长57.9%[19] - 应收账款为1.31亿元，较年初增长6.7%[19] - 应付债券为2.24亿元，较年初下降2.0%[17][20] - 流动负债合计为1.83亿元，较年初下降14.1%[20] - 货币资金为568,593,396.46元[15] - 存货同比增长45.93%至89,069,665.28元[12][15] - 交易性金融资产为253,110,314.55元[15] - 长期股权投资为108,261,994.25元[16] - 在建工程同比下降44.83%至83,492,066.24元[12][16] - 应交税费同比下降74.96%至4,197,628.55元[12][16] - 总资产21.54亿元，较上年度末增长1.19%[5] - 归属于上市公司股东的净资产17.46亿元，较上年度末增长4.89%[5] - 归属于母公司所有者权益为17.46亿元，较年初增长4.9%[17] 收益和损失（同比） - 加权平均净资产收益率4.25%，同比增加0.76个百分点[5] - 基本每股收益0.29元/股，与去年同期持平[5] - 稀释每股收益0.27元/股，同比下降6.90%[5] - 投资收益同比增长256.00%至11,158,808.22元[12] - 投资收益为0.11亿元，同比增长256.0%[22] - 公司2021年第一季度基本每股收益为0.29元/股[24] - 公司2021年第一季度公允价值变动收益为184.18万元[23] - 公司2021年第一季度信用减值损失为-92.24万元，同比改善80.6%[23] - 非经常性损益项目合计328.85万元，主要为金融资产投资收益184.18万元[8]

收入和利润表现 - 营业收入为16.95亿元人民币，同比增长1.19%[20] - 公司2020年营业收入169,545.07万元同比增长1.19%[45] - 归属于上市公司股东的净利润为2.32亿元人民币，同比下降6.92%[20] - 公司2020年归属于上市公司股东的净利润23,191.89万元同比下降6.92%[45] - 扣除非经常性损益的净利润为2.17亿元人民币，同比下降7.56%[20] - 公司2020年利润总额25,069.12万元同比下降8.43%[45] - 基本每股收益为0.93元/股，同比下降7.00%[22] - 稀释每股收益为0.91元/股，同比下降8.08%[22] - 加权平均净资产收益率为15.13%，同比下降3.61个百分点[22] - 2020年基本每股收益0.93元，较调整后2019年1.00元下降7%[162] - 2020年稀释每股收益0.91元，较调整后2019年0.99元下降8.08%[162] - 扣除非经常性损益后基本每股收益0.87元，较调整后2019年0.94元下降7.45%[162] - 第一季度营业收入为3.48亿元人民币，第二季度增长至4.53亿元人民币，环比增长30.2%[24] - 归属于上市公司股东的净利润第一季度为5201.44万元人民币，第二季度增至6207.6万元人民币，环比增长19.4%[24] 成本和费用 - 纸制品直接材料成本为984,508,071.86元，占总成本比例70.83%[65] - 纸制品直接人工成本同比下降23.25%至19,593,504.99元[65] - 原纸直接材料成本同比增长1.23%至827,479,655.78元，占该产品总成本71.50%[65] - 研发费用86,863,867.56元，同比增长18.93%，占营业收入5.12%[70][73] - 废纸占主营业务成本比重73%左右，原煤占比9%左右[92] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为2.30亿元人民币，同比下降45.98%[20] - 经营活动现金流量净额同比下降45.98%至230,023,504.65元[75] - 经营活动产生的现金流量净额第一季度为-1807.45万元人民币，第二季度大幅改善至1.65亿元人民币[24] 资产和投资 - 交易性金融资产期末余额为2.51亿元人民币，较期初增加7226.85万元人民币[30] - 交易性金融资产同比增长40.37%至251,268,469.60元，占总资产11.80%[75] - 公司交易性金融资产期末公允价值2.51亿元人民币较期初增长7226.85万元[83] - 其他非流动金融资产期末余额为4943.71万元人民币，较期初增加2800万元人民币[30] - 公司其他非流动金融资产期末余额4943.71万元人民币较期初增长2800万元[83] - 应收账款同比增长30.96%至172,239,069.62元，占总资产8.09%[75] - 在建工程同比增长60.11%至151,337,523.79元，主要因智能包装材料项目投入增加[76] - 公司长期股权投资期末账面价值合计9036.21万元人民币[80] - 公司投资私募基金总额6000万元人民币最高单笔投资2000万元[81] 业务和产品 - 公司核心产品为牛皮箱板纸、高强瓦楞原纸和瓦楞纸板三大类包装纸板[29] - 公司利用废纸为原料生产再生纸属于资源综合利用行业[38] - 公司通过热电联产方式利用蒸汽发电余热降低生产成本[40] - 公司位于华东地区紧邻上海杭州苏州具有区位和运输成本优势[41] - 公司产品作为包装材料在某些国家占总产量50%以上[36] - 产品结构多元化和高档化有助于提高市场防御能力[93] - 公司重点研发高端制品以应对产能过剩风险[94] 研发和创新 - 公司研发投入8,686.39万元研发人员126人占员工总数15.24%[47] - 公司全年获得授权17个实用新型专利和1个发明专利[47] - 公司完成3项省级工业新技术鉴定和1项浙江省重点技术创新专项验收[47] 客户和供应商 - 前五名客户销售额合计214,520,768.79元，占年度销售总额12.64%[68] - 前五名供应商采购额合计512,469,618.01元，占年度采购总额35.85%[68] - 公司通过稳定国内采购渠道和开拓海外渠道保障废纸供应[92] 行业和市场 - 2020年全国机制纸及纸板产量12700.6万吨同比增长0.8%[78] - 2020年12月全国机制纸及纸板产量1209.9万吨同比增长2.9%[78] - 造纸行业盈利能力与经济周期相关性明显[95] - 国家环保政策趋严导致企业环保成本增加[96] 项目和发展 - 公司募投项目年产20万吨再生环保纸及中水回用项目达产[93] - 年产3亿平方米智能包装材料改造项目主体厂房加紧建设[90] - 公司以打造环保标杆企业为目标深入开展造纸异味治理[91] - 全面优化产业结构和区域布局着力发展造纸金融林业等主导产业[95] 参股和子公司 - 公司对浙江矽感锐芯科技持股比例从16.00%降至14.40%[80] - 控股子公司嘉兴荣晟包装材料净利润1201.99万元人民币[83] - 参股公司浙江平湖农村商业银行总资产361.55亿元人民币[84] - 参股浙江矽感锐芯科技净利润136.40万元人民币[84] 分红和利润分配 - 拟每10股派发现金红利7.00元人民币（含税）[5] - 公司2020年度现金分红方案为每10股派发现金红利人民币7.00元（含税）[104] - 2020年现金分红总额为17,717.01万元，占合并报表归属于普通股股东净利润的76.39%[107] - 2019年现金分红总额为7,626.14万元，占合并报表归属于普通股股东净利润的30.61%[107] - 2018年现金分红总额为8,335.54万元，占合并报表归属于普通股股东净利润的40.08%[107] - 公司利润分配政策要求年度现金分红比例不低于当年可分配利润的20%[99] - 2019年利润分配方案包含每股派现0.43元及每股转增0.4股[104] - 2019年实际派发现金红利总额76,262,408.77元[104] - 公司发展阶段属成熟期时现金分红比例最低需达80%（无重大支出）或40%（有重大支出）[99] 股东和股权 - 2020年末总股本为253,100,105股[106] - 有限售条件股份全部解除限售，减少133,000,000股，占比从74.99%降至0%[158] - 无限售条件流通股增加208,748,105股，占比从25.01%升至100%[159] - 公司总股本从177,352,000股增加至253,100,105股，增幅42.8%[159] - 资本公积金转增股本每10股转增4股，共计转增70,941,776股[160] - 可转换债券累计转股4,806,329股，转股金额55,488,000元[160] - 公司以资本公积金转增股本每10股转增4股共计转增70,941,776股[182] - 报告期末普通股股东总数为11,517户[168] - 董事长兼总经理冯荣华持股104,428,865股，占总股本41.26%[170] - 实际控制人冯荣华与张云芳为夫妻关系，合计持股比例达46.4%[171][174] - 股东张云芳持股13,004,022股，占总股本5.14%，其中4,192,326股处于质押状态[170] - 冯晟宇持股11,760,000股（占比4.65%），其中3,792,789股被质押[170] - 陈雄伟持股11,657,762股（占比4.61%），其中4,963,264股被质押[170] - 陆祥根持股11,321,828股（占比4.47%），其中4,856,346股被质押[170] - 前十名股东中六名存在股份质押，质押股份总数超5600万股[170] - 公司无限售流通股均由人民币普通股构成，无优先股或特殊股份类别[171] 管理层和人员 - 董事及高管年度税前报酬总额359.37万元，冯荣华获87.68万元[179] - 冯荣华年度内增持19,251,122股，变动原因为送股及减持操作[179] - 独立董事郑梦樵阮永平郭志仁因任期届满离任[181] - 新任独立董事俞益民冯小岗黄科体就任[182] - 公司副总经理赵志芳曾任生产技术设备科主任及造纸事业部经理[181] - 董事会秘书胡荣霞兼任多家子公司监事包括嘉兴依晟环保科技[186] - 财务总监陈雄伟曾任平湖市造纸厂会计及公司财务部经理[180] - 营销总监褚芳红历任公司营销部经理及监事[180] - 公司董事、监事和高级管理人员实际获得的报酬合计为359.37万元[187] - 母公司在职员工数量为710人，主要子公司在职员工数量为117人，合计827人[190] - 员工专业构成中生产人员306人占比37.0%，销售人员18人占比2.2%，技术人员126人占比15.2%，财务人员10人占比1.2%，行政人员25人占比3.0%，其他人员342人占比41.4%[190] - 员工教育程度中硕士及以上2人占比0.2%，大学本科34人占比4.1%，大专164人占比19.8%，大专以下627人占比75.8%[190] - 公司采用岗位定薪制，生产人员薪酬包含基本工资、绩效奖金及产值考核奖金[191] - 销售人员和管理技术人员薪酬包含固定工资、职务工资及绩效考核奖金[191] 公司治理 - 2020年共召开5次股东大会，包括2次临时股东大会和1次年度股东大会[197] - 独立董事变动3人离任（郑梦樵、阮永平、郭志仁）和3人补选（俞益民、冯小岗、黄科体）[188] - 公司无证券监管机构处罚记录[189] - 公司治理结构符合监管要求，无重大差异情况[196] - 董事会成员冯荣华本年应参加董事会12次并亲自出席12次出席率100%[200] - 董事会成员陈雄伟本年应参加董事会12次亲自出席11次委托出席1次出席率91.7%[200] - 董事会成员钱林华本年应参加董事会12次亲自出席11次委托出席1次出席率91.7%[200] - 董事会成员褚芳华本年应参加董事会12次并亲自出席12次出席率100%[200] - 所有董事会成员均未出现连续两次未亲自参加会议的情况[200] - 四名董事会成员均出席股东大会5次[200] - 董事会成员通讯方式参会次数均为0次[200] - 全体董事会成员缺席次数均为0次[200] - 四名董事会成员均非独立董事[200] - 董事会整体平均亲自出席率为95.8%[200] 承诺和锁定期 - 控股股东及实际控制人冯荣华、张云芳承诺自公司股票上市后36个月内不转让或委托他人管理所持股份[108] - 股东冯晟宇、冯晟伟承诺自公司股票上市后36个月内不转让或委托他人管理所持股份[108] - 股东陈雄伟、陆祥根承诺自公司股票上市后12个月内不转让或委托他人管理所持股份[108] - 股东陈雄伟、陆祥根自愿延长锁定期至上市后36个月内不转让股份[108] - 董事、监事及高管承诺任职期间每年转让股份不超过持有总数的25%[108] - 持股5%以上股东冯荣华、张云芳承诺锁定期满后两年内减持价格不低于发行价且每年减持不超过上年末持股数的20%[109] - 持股5%以上股东冯晟宇、冯晟伟承诺锁定期满后两年内每年减持不超过上年末持股数的50%[109] - 持股5%以上股东陈雄伟、陆祥根承诺锁定期满后两年内每年减持不超过上年末持股数的25%[109] - 所有股东承诺若单月减持超过公司股份总数1%则仅通过大宗交易系统转让[109] - 违反减持承诺的股东需将减持收益归公司所有并自动延长锁定期6个月[109] - 公司A股上市后三年内若股价连续20个交易日低于最近一期经审计每股净资产将触发稳定股价机制[110] - 控股股东减持计划中若一个月内转让股份超过公司股份总数1%将仅通过大宗交易系统进行[110] - 稳定股价措施包括公司回购、控股股东增持、董事及高管增持或其他监管认可方式[110] - 控股股东承诺若违反减持承诺则减持所得收益归发行人所有[110] 减持操作 - 董事长冯荣华减持公司股份14,888,975股占总股本比例6%[183][184] - 财务总监陈雄伟减持公司股份3,723,848股占总股本比例1.5%[183][184] - 监事陆祥根减持公司股份3,723,700股占总股本比例1.5%[183][184] 会计和审计 - 公司自2020年1月1日起执行新收入准则对年初留存收益及财务报表相关项目进行调整[113] - 公司自2020年1月1日起执行《企业会计准则解释第13号》明确关联方认定标准[115] - 公司采用《碳排放权交易有关会计处理暂行规定》自2020年1月1日起施行[117] - 公司执行新收入准则仅对首次执行日尚未完成合同的累积影响数进行调整[113] - 《企业会计准则解释第13号》引入集中度测试简化非同一控制下业务判断[116] - 碳排放权会计处理规定采用未来适用法未对公司财务状况产生重大影响[117] - 公司执行疫情租金减让会计处理规定对财务状况和经营成果无重大影响[119] - 预收款项上年年末余额减少6,465,675.83元[120] - 合同负债上年年末余额增加5,825,519.91元[120] - 其他流动负债上年年末余额增加640,155.92元[120] - 母公司预收款项减少6,070,771.61元[120] - 母公司合同负债增加5,476,046.91元[120] - 母公司其他流动负债增加594,724.70元[120] - 境内会计师事务所审计报酬750,000元[122] - 内部控制审计报酬300,000元[122] 委托理财 - 公司使用自有资金委托理财发生额为13,600万元，未到期余额为0元[130] - 公司使用IPO募集资金委托理财发生额为4,300万元，未到期余额为0元[130] - 公司使用可转债募集资金委托理财发生额为69,000万元，未到期余额为10,000万元[130] - 公司使用自有资金进行集合资产管理计划发生额为15,000万元，未到期余额为15,000万元[130] - 公司委托华夏银行平湖支行理财9,000万元，年化收益率1.54%-3.1%，实际收益47.34万元[130] - 公司委托交通银行嘉兴平湖支行理财1,400万元，年化收益率1.35%-3.9%，实际收益13.61万元[130] - 公司委托华夏银行平湖支行理财10,000万元，年化收益率1.54%-4.01%，实际收益96.41万元[131] - 公司委托中国银行平湖支行理财10,000万元，年化收益率1.49%-4.92%，尚未赎回[131] - 公司委托华福证券资产管理5,000万元，年化收益率4.3%-4.75%，尚未赎回[132] - 所有委托理财资金均已收回或正常存续，未计提减值准备[130][131][132] - 公司批准使用不超过1800万元闲置募集资金进行现金管理[133] - 公司批准使用不超过2000万元闲置自有资金进行结构性存款或保本理财[133] - 公司批准使用不超过2.8亿元闲置募集资金进行现金管理[134] - 公司批准使用不超过3.8亿元闲置自有资金进行现金管理[134][135] - 公司调整3.8亿元闲置自有资金投资范围至非保本理财产品[135] - 公司批准使用不超过2亿元闲置募集资金进行现金管理[136] - 与平湖农商行存款余额限额调整至8亿元人民币[126] 可转换债券 - 公司公开发行可转换公司债券总额为3.30亿元[147] - 期末可转换公司债券持有人数量为10,061人[148] - 前十名债券持有人中最高持有比例为14.43%[148] - 报告期转股额为55,488,000元[151] - 报告期转股数为4,806,329股[151] - 累计转股数占转股前公司已发行股份总数比例为2.71%[151] - 尚未转股额为274,512,000元[151] - 未转股债券占债券发行总量比例为83.19%[151] - 最新转股价格调整为11.54元/股[153] 财务

收入和利润（同比环比） - 营业收入为12.46亿元人民币，同比下降5.73%[6] - 归属于上市公司股东的净利润为1.72亿元人民币，同比下降7.38%[6] - 2020年前三季度营业总收入12.46亿元，较2019年同期13.22亿元下降5.7%[22] - 2020年前三季度营业利润为1.87亿元人民币，同比下降7.1%[23] - 2020年前三季度净利润为1.72亿元人民币，同比下降7.4%[23] - 2020年前三季度营业收入为12.08亿元人民币，同比下降6.5%[26] - 基本每股收益为0.69元/股，同比下降8.00%[7] - 加权平均净资产收益率为11.41%，同比减少2.85个百分点[7] - 2020年基本每股收益为0.69元/股，同比下降8.0%[24] - 基本每股收益同比下降10.0%至0.63元/股[28] - 公司2020年前三季度综合收益总额为155,791,688.38元，同比下降10.7%[28] 成本和费用（同比环比） - 2020年前三季度营业总成本11.38亿元，较2019年同期12.33亿元下降7.7%[22] - 研发费用2020年前三季度为5901万元，较2019年同期6429万元下降8.2%[22] - 财务费用2020年前三季度为-673万元，较2019年同期-762万元改善11.7%[22] - 2020年第三季度研发费用为2560.81万元人民币，同比增长10.2%[26] - 2020年前三季度财务费用为-675.23万元人民币，主要因利息收入达2137.80万元人民币[26][27] - 公司2020年1-9月税金及附加为870.12万元，同比下降39.01%[12] - 2020年前三季度所得税费用为1511.76万元人民币，同比下降5.0%[23] - 2020年第三季度营业成本为3.61亿元人民币，同比增长7.4%[26] - 购买商品接受劳务支付现金同比上升3.8%至857,833,452.32元[30] - 支付的各项税费同比下降41.1%至100,533,064.37元[30] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为1.71亿元人民币，同比下降51.71%[6] - 公司2020年1-9月经营活动现金流量净额为1.71亿元，同比下降51.71%[12] - 经营活动现金流量净额同比下降51.7%至171,220,070.69元[30] - 销售商品提供劳务收到现金同比下降15.5%至1,174,043,704.94元[29] - 收到的税费返还同比下降32.5%至62,890,114.51元[29] - 投资活动现金流出同比上升211.5%至781,395,562.09元[30] - 投资支付现金同比上升312.5%至712,000,000.00元[30] - 期末现金及现金等价物余额同比上升12.2%至783,743,533.33元[31] 资产和负债结构 - 公司总资产为20.28亿元人民币，较上年度末增长4.68%[6] - 归属于上市公司股东的净资产为15.78亿元人民币，较上年度末增长7.84%[6] - 预付款项增长124.87%至663万元人民币，主要因预付原材料货款增加[11] - 在建工程下降71.46%至2698万元人民币，因绿色节能升级改造项目完工转入固定资产[11] - 其他非流动资产增长384.09%至3359万元人民币，主要因预付工程设备款增加[11] - 公司2020年9月30日货币资金为7.87亿元，较年初7.11亿元增长10.66%[15] - 公司2020年9月30日交易性金融资产为1.31亿元，较年初1.79亿元下降26.82%[15] - 公司2020年9月30日应收账款为1.50亿元，较年初1.32亿元增长14.38%[15] - 公司2020年9月30日应付债券为2.50亿元，较年初2.57亿元下降2.65%[17] - 公司2020年9月30日未分配利润为9.17亿元，较年初8.22亿元增长11.63%[17] - 货币资金从2019年末的6.82亿元增加至2020年9月末的7.83亿元，增长14.7%[20] - 交易性金融资产从2019年末的1.64亿元减少至2020年9月末的1.15亿元，下降29.9%[20] - 应收账款从2019年末的1.09亿元减少至2020年9月末的1.01亿元，下降7.6%[20] - 应付债券从2019年末的2.57亿元减少至2020年9月末的2.50亿元，下降2.7%[21] - 未分配利润从2019年末的7.51亿元增加至2020年9月末的8.31亿元，增长10.6%[21] - 公司总资产为19.38亿元人民币，其中流动资产12.47亿元人民币（占64.3%），非流动资产6.91亿元人民币（占35.7%）[36] - 货币资金规模达7.11亿元人民币，占流动资产总额的57.0%[35] - 交易性金融资产持有1.79亿元人民币，占流动资产14.4%[35] - 应收账款规模为1.32亿元人民币，占流动资产10.5%[35] - 存货规模为6,709万元人民币，占流动资产5.4%[35] - 应付债券规模达2.57亿元人民币，占非流动负债88.5%[37] - 归属于母公司所有者权益为14.63亿元人民币，资产负债率为24.5%[37] - 母公司货币资金规模为6.82亿元人民币，较合并报表减少2,907万元[39] - 母公司长期股权投资规模为1.61亿元人民币，较合并报表增加104.2%[39] - 公司总资产为18.57亿元人民币[40] - 非流动资产合计为7.14亿元人民币[40] - 负债合计为4.65亿元人民币[40] - 所有者权益合计为13.92亿元人民币[41] - 应付账款为1.37亿元人民币[40] - 应付债券为2.57亿元人民币[40] - 未分配利润为7.51亿元人民币[41] - 实收资本为1.77亿元人民币[41] - 资本公积为3.12亿元人民币[41] - 递延所得税资产为409.51万元人民币[40] 其他收益和损失 - 公司2020年1-9月其他收益为6710.69万元，同比下降32.56%[12] - 公司2020年1-9月投资收益为1224.61万元，同比上升73.78%[12] - 公司2020年1-9月信用减值损失为-116.77万元，同比下降179.88%[12] - 其他收益2020年前三季度为6711万元，较2019年同期9951万元下降32.6%[22] - 2020年前三季度信用减值损失为-116.77万元人民币，同比转亏[23] - 2020年前三季度其他收益为6387.67万元人民币，同比下降32.5%[26] 会计准则调整 - 预收款项调整减少646.57万元，合同负债新增582.62万元，系执行新收入准则所致[36][38]

收入和利润（同比环比） - 营业收入8.01亿元人民币，同比下降11.56%[20] - 归属于上市公司股东的净利润1.14亿元人民币，同比下降7.85%[20] - 基本每股收益0.46元/股，同比下降8.00%[21] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.09亿元人民币，同比下降8.24%[20] - 稀释每股收益同比下降10%至0.45元/股[22] - 扣非后基本每股收益同比下降8.33%至0.44元/股[22] - 加权平均净资产收益率同比下降2.13个百分点至7.63%[22] - 扣非后加权平均净资产收益率同比下降2.07个百分点至7.30%[22] - 公司营业收入8.01亿元同比下降11.56%[45] - 公司利润总额1.25亿元同比下降7.54%[45] - 公司归属于上市公司股东的净利润1.14亿元同比下降7.85%[45] - 公司主营业务销售收入7.98亿元同比下降11.68%[45] - 营业收入同比下降11.56%至8.01亿元人民币[50] - 净利润同比下降7.8%至1.14亿元人民币（2019年同期：1.24亿元人民币）[127] - 基本每股收益同比下降8.0%至0.46元/股（2019年同期：0.50元/股）[128] - 母公司营业收入同比下降12.5%至7.76亿元人民币（2019年同期：8.87亿元人民币）[130] - 母公司营业成本同比下降13.5%至6.56亿元人民币（2019年同期：7.59亿元人民币）[130] - 母公司净利润同比下降10.9%至1.03亿元人民币（2019年同期：1.15亿元人民币）[131] - 营业总收入同比下降11.6%至8.01亿元人民币（2019年同期：9.06亿元人民币）[126] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比下降13.23%至6.66亿元人民币[50] - 财务费用同比增加88.76%主要系可转债利息费用增加[50] - 研发费用同比下降18.6%至3340万元人民币（2019年同期：4105万元人民币）[126] - 财务费用实现净收益53.1万元人民币（2019年同期：净收益472.8万元人民币）[126] - 其他收益同比下降23.4%至5199万元人民币（2019年同期：6787万元人民币）[126] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额1.47亿元人民币，同比增长49.36%[20] - 经营活动现金流量净额同比增加49.36%至1.47亿元人民币[51] - 投资活动现金流量净额同比下降231.53%主要系购买理财产品增加[51] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长49.4%，从9849.4万元增至1.47亿元[134] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比下降8.0%，从8.30亿元降至7.64亿元[134] - 收到的税费返还同比下降21.4%，从6263.3万元降至4923.7万元[134] - 购买商品、接受劳务支付的现金同比下降13.3%，从5.86亿元降至5.08亿元[134] - 投资活动现金流出大幅增长564.5%，从6480.6万元增至4.31亿元[134][135] - 期末现金及现金等价物余额同比增长175.9%，从2.61亿元增至7.20亿元[135] - 母公司经营活动现金流量净额同比增长72.1%，从1.01亿元增至1.73亿元[137][138] - 支付给职工及为职工支付的现金同比下降12.9%，从4278.0万元降至3727.9万元[134] - 支付的各项税费同比下降33.5%，从1.24亿元降至8248.1万元[134] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金同比下降8.3%，从8335.5万元降至7646.9万元[135] 资产和负债关键项目变化 - 预付款项同比增加54.60%至455.89万元人民币[53] - 在建工程同比下降88.30%至1105.44万元人民币[53] - 其他非流动资产同比增加191.50%至2022.61万元人民币[53] - 交易性金融资产增加4000万元人民币至2.19亿元人民币[59] - 公司货币资金为7.23亿元人民币，较年初7.11亿元人民币略有增加[118] - 交易性金融资产为2.19亿元人民币，较年初1.79亿元人民币增长22.3%[118] - 应收账款为1.46亿元人民币，较年初1.32亿元人民币增长11.4%[118] - 存货为4983.61万元人民币，较年初6708.89万元人民币下降25.7%[118] - 固定资产为4.66亿元人民币，较年初4.05亿元人民币增长15.1%[118] - 在建工程为1105.44万元人民币，较年初9452万元人民币下降88.3%[118] - 公司总资产从193.77亿元增至199.15亿元，增长2.8%[119][120] - 货币资金从6.82亿元增至7.21亿元，增长5.7%[122] - 交易性金融资产从1.64亿元增至1.94亿元，增长18.3%[122] - 应收账款从1.09亿元降至0.97亿元，减少11.1%[122] - 存货从0.57亿元降至0.43亿元，减少25.2%[122] - 应付债券从2.57亿元增至2.66亿元，增长3.4%[119][123] - 流动负债从1.74亿元增至1.94亿元，增长11.2%[119] - 在建工程从0.95亿元大幅降至0.11亿元，减少88.3%[123] - 公司资产负债率24.67%较上年末上升0.17个百分点[89] 所有者权益 - 归属于上市公司股东的净资产15.00亿元人民币，较上年度末增长2.54%[20] - 总资产19.91亿元人民币，较上年度末增长2.77%[20] - 归属于母公司所有者权益从14.63亿元增至15.00亿元，增长2.5%[120] - 未分配利润从8.22亿元增至8.60亿元，增长4.6%[120] - 实收资本（或股本）从年初的177,352,000.00元增加至期末的248,296,900.00元，增长40.0%[141][142] - 资本公积从年初的311,305,485.36元减少至期末的240,415,974.36元，下降22.8%[141][142] - 未分配利润从年初的821,793,555.22元增加至期末的859,621,476.51元，增长4.6%[141][142] - 归属于母公司所有者权益合计从年初的1,463,037,429.68元增加至期末的1,500,208,217.54元，增长2.5%[141][142] - 本期综合收益总额为113,388,347.56元[141] - 对所有者（或股东）的分配为76,262,408.77元[142] - 其他综合收益从年初的670,793.46元减少至期末的-31,189.04元[141][142] - 资本公积转增资本（或股本）70,941,776.00元[142] - 所有者投入的普通股增加44,849.07元[141] - 其他权益工具从年初的63,239,595.64元微降至期末的63,229,055.71元[141][142] - 公司所有者权益总额从年初的12.34亿元增长至期末的12.74亿元，增加4057.27万元[143][144] - 公司未分配利润从年初的6.56亿元增长至期末的6.96亿元，增加4045.00万元[143][144] - 公司本期综合收益总额为1.24亿元[143] - 公司向股东分配利润8335.54万元[143] - 母公司所有者权益总额从年初的13.92亿元增长至期末的14.19亿元，增加2630.99万元[146] - 母公司未分配利润从年初的7.51亿元增长至期末的7.78亿元，增加2626.51万元[146] - 母公司本期综合收益总额为1.03亿元[146] - 母公司向股东分配利润7626.24万元[146] - 母公司实收资本从1.77亿元增加至2.48亿元，通过资本公积转增资本7094.18万元[146] - 母公司资本公积从3.12亿元减少至2.41亿元，主要因转增资本[146] - 公司期初所有者权益总额为1,178,929,158.80元[148] - 本期综合收益总额为115,127,654.84元[148] - 本期对所有者分配利润83,355,440.00元[148] - 本期所有者权益净增加31,772,214.84元[148] - 期末所有者权益总额为1,210,701,373.64元[148] 非经常性损益 - 非经常性损益总额504.38万元，其中政府补助234.93万元[23] - 委托他人投资或管理资产收益325.31万元[23] - 非流动资产处置收益24.48万元[23] - 其他营业外收支10.93万元[23] - 所得税对非经常性损益影响-91.27万元[23] 业务运营与项目 - 公司废纸库存可维持5-10天生产，原煤库存可维持7-10天[29] - 公司研发投入3340余万元共有101位研发人员占员工总数13%[46] - 年产3亿平方米智能包装材料改造项目预计年底完成部分主体厂房建设[45] - 原材料废纸占主营业务成本比重约73%[61] - 年产20万吨再生环保纸及中水回用项目达产，开辟低克重高强瓦楞纸市场[62] - 污水日处理能力1.3万立方米配套中水回用系统[95] 行业与市场环境 - 全国机制纸及纸板产量5757.3万吨同比下降4.8%[35] - 全国造纸及纸制品业营业收入5663.2亿元同比下降9.6%[35] - 全国造纸及纸制品业利润总额268.7亿元同比增长0.1%[35] - 造纸行业2013年以来需求持续较弱，产能过剩问题严重[63] - 新《环境保护法》于2015年1月1日生效，环保政策日趋严厉[66] 公司治理与股东承诺 - 公司通过平湖市慈善总会捐款30万元助力疫情防控[48] - 控股股东冯荣华、张云芳承诺自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理其直接或间接持有股份[73] - 股东冯晟宇、冯晟伟承诺自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理其直接或间接持有股份[73] - 股东陈雄伟、陆祥根承诺自公司股票上市之日起12个月内不转让或委托他人管理其直接或间接持有股份[73] - 股东陈雄伟、陆祥根自愿延长锁定期至36个月且锁定期内不转让股份[73] - 董监高人员任职期间每年转让股份不超过直接或间接持有股份总数的25%[73] - 持股5%以上股东冯荣华、张云芳锁定期满后两年内每年减持不超过上年末持股总数的20%[73] - 持股5%以上股东冯晟宇、冯晟伟锁定期满后两年内每年减持不超过上年末持股总数的50%[74] - 持股5%以上股东陈雄伟、陆祥根锁定期满后两年内每年减持不超过上年末持股总数的25%[74] - 所有持股5%以上股东若一个月内减持超公司股份总数1%时仅通过大宗交易系统转让[73][74] - 公司承诺若股价连续20个交易日低于最近一期经审计每股净资产时启动稳定股价措施[74] - 触发股价稳定机制的每股净资产条件未提供具体数值[75] - 公司继续聘任立信会计师事务所为2020年度审计机构[77] - 公司及控股股东报告期内无重大诉讼及诚信异常情况[77] - 公司实际控制人为冯荣华和张云芳[151] 可转换公司债券 - 公司公开发行可转换公司债券总额为3.3亿元[82] - 可转换公司债券初始转股价格为18.72元/股[82] - 报告期末最新转股价格调整为13.06元/股[82] - 荣晟转债期末持有人数为17481人[83] - 南方东英资产管理有限公司为最大转债持有人持有3960万元占比12.00%[83] - 报告期转股额5.5万元累计转股3124股占转股前总股本0.0018%[86] - 尚未转股额3.29945亿元占转债发行总量99.9833%[86] - 转股价格自13.06元/股下调至11.54元/股[88][92] - 维持主体信用等级AA-及转债信用等级AA-评级展望稳定[90] 关联交易 - 与民星纺织日常关联交易金额上限为1000万元[79] - 与平湖农商行存款余额关联交易上限为5亿元人民币[79] - 与平湖农商行募集资金专户存款余额上限为1500万元人民币[79] - 与平湖农商行贷款授信额度为5000万元人民币[79] 股东大会与利润分配 - 公司2020年第一次临时股东大会于1月17日召开，决议1月18日披露[68] - 公司2020年第二次临时股东大会于4月1日召开，决议4月2日披露[68] - 公司2019年年度股东大会于4月28日召开，决议4月29日披露[68] - 公司2020年第三次临时股东大会于6月30日召开，决议7月1日披露[68] - 2020年半年度无利润分配或资本公积金转增预案[71] 股份变动与股东持股 - 公司限售股133,000,000股于2020年1月17日解除限售上市流通，占公司总股本74.99%[103][104] - 公司实施资本公积金转增股本，每10股转增4股，共计转增70,941,776股[104] - 可转债转股累计55,000元转换为公司股票，转股数量为3,124股[104] - 公司股份总数从177,352,000股增加至248,296,900股，增幅40.11%[103] - 无限售流通股份从44,352,000股增加至248,296,900股，占比从25.01%提升至100%[103] - 冯荣华持有85,177,743股限售股于2020年1月16日解除限售[106] - 陈雄伟持有10,986,864股限售股于2020年1月16日解除限售[106] - 陆祥根持有10,746,806股限售股于2020年1月16日解除限售[106] - 张云芳持有9,288,587股限售股于2020年1月16日解除限售[106] - 冯晟宇和冯晟伟各持有8,400,000股限售股于2020年1月16日解除限售[106] - 控股股东冯荣华持股1.19亿股，占总股本48.03%，其中质押3846.81万股[109] - 董事陈雄伟持股1538.16万股，占总股本6.19%，其中质押496.33万股[109] - 监事陆祥根持股1504.55万股，占总股本6.06%，其中质押485.63万股[109] - 公司通过资本公积金转增股本，冯荣华持股增加3407.11万股[113] - 公司累计发行股本总数为248,296,900股[150] 环保与排放 - 2020年上半年二氧化硫排放3.25吨仅占年核定总量3.15%[93] - 废水排放量147.9万立方米COD排放73.95吨[94] 会计政策与核算方法 - 公司营业周期为12个月[159] - 公司记账本位币为人民币[160] - 公司对同一控制下被投资方实施控制时，对取得控制权前持有的股权投资，自同处控制之日或取得股权之日孰晚日起至合并日间的已确认损益、其他综合收益及其他净资产变动冲减比较报表期初留存收益或当期损益[166] - 非同一控制下企业合并增加子公司时，不调整合并资产负债表期初数，仅将购买日至报告期末收入、费用、利润及现金流量纳入合并报表[166] - 非同一控制下追加投资实施控制时，购买日前持有股权按购买日公允价值重新计量，账面价值与公允价值差额计入当期投资收益[167] - 处置子公司丧失控制权时，剩余股权按丧失控制权日公允价值重新计量，处置对价与剩余股权公允价值之和减去按原持股比例享有子公司自购买日持续计算净资产份额与商誉之和的差额计入当期投资收益[168] - 分步处置子公司股权直至丧失控制权时，若属一揽子交易，则丧失控制权前每次处置价款与对应净资产份额差额在合并报表中确认为其他综合收益，丧失控制权时转入当期损益[169] - 购买子公司少数股权时，新取得长期股权投资与按新增持股比例享有子公司自购买日持续计算净资产份额的差额调整资本公积（股本溢价），不足部分调整留存收益[170] - 不丧失控制权情况下部分处置子公司股权投资时，处置价款与对应享有子公司自购买日持续计算净资产份额的差额调整资本公积（股本溢价），不足部分调整留存收益[171] - 现金等价物需同时满足期限短（从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知现金、

公司信息 - 证券代码 603165，证券简称荣晟环保，债券代码 113541，债券简称荣晟转债 [1] - 公司名称为浙江荣晟环保纸业股份有限公司 [2] 活动概况 - 活动为浙江辖区上市公司投资者网上集体接待日活动，主题是“凝心聚力 共克时艰” [3][4] - 活动目的是加强与投资者特别是中小投资者的沟通交流 [4] 活动时间地点及方式 - 召开时间为 2020 年 5 月 15 日下午 15:00 - 17:00 [3][5] - 召开地点通过全景网（http://rs.p5w.net） [3][6] - 召开方式为网络平台在线交流 [3][6] 参与人员 - 公司董事兼财务总监陈雄伟先生、副总经理兼董事会秘书胡荣霞女士及相关工作人员（特殊情况参与人员会调整） [6] - 拟参加的投资者 [6] 投资者参与方式 - 2020 年 5 月 14 日下午 16:00 前可通过电话、邮件等将问题发至公司投资者关系信箱(rszyzhengquan@163.com)，公司将在活动上回答普遍关注问题 [3][7] - 可登录网络平台(http://rs.p5w.net）参与活动 [7] 联系人及咨询办法 - 联系部门为公司证券办 [7] - 联系电话 0573 - 85986681 [7] - 邮箱 rszyzhengquan@163.com [3][7]

收入和利润同比下降 - 营业收入为3.48亿元人民币，同比下降18.58%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为5201.44万元人民币，同比下降24.66%[5] - 加权平均净资产收益率为3.49%，同比下降1.95个百分点[5] - 基本每股收益为0.29元/股，同比下降25.64%[5] - 营业总收入同比下降18.6%至3.48亿元人民币（2019年第一季度：4.27亿元人民币）[21] - 净利润同比下降24.7%至5201万元人民币（2019年第一季度：6904万元人民币）[22] - 基本每股收益0.29元/股（2019年第一季度：0.39元/股）[22] - 营业收入同比下降19.9%至3.35亿元（2019年同期4.18亿元）[24] - 净利润同比下降24.6%至4662万元（2019年同期6179万元）[24] - 基本每股收益0.26元/股（同比下降25.7%）[25] 成本和费用同比下降 - 研发费用同比下降29.7%至1230万元人民币（2019年第一季度：1750万元人民币）[21] - 研发费用同比下降29.7%至1230万元[24] - 应付职工薪酬减少至6,011,795.04元，同比下降49.22%[13] - 购买商品、接受劳务支付的现金为2.47亿元，同比下降12.7%[31] 现金流表现恶化 - 经营活动产生的现金流量净额为-1807.45万元人民币，同比下降132.73%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-18,074,538.72元，同比下降132.73%[13] - 经营活动现金流量净额转负为-1807万元（同比减少142.7%）[26][29] - 销售商品收到现金同比下降31.5%至2.80亿元[26] - 2020年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-1656.14万元，同比下降130.1%[31] - 销售商品、提供劳务收到的现金为2.73亿元，同比下降31.7%[31] 资产项目环比变化 - 应收账款融资环比增长11.5%至1.40亿元人民币（上期：1.26亿元人民币）[19] - 存货环比增长18.5%至6755万元人民币（上期：5701万元人民币）[19] - 固定资产环比增长19.4%至4.48亿元人民币（上期：3.75亿元人民币）[19] - 应付账款环比下降26.6%至1.01亿元人民币（上期：1.37亿元人民币）[19][20] - 应付债券环比增长1.6%至2.62亿元人民币（上期：2.57亿元人民币）[20] 其他收益和损失项目变化 - 非经常性损益项目中政府补助为167.24万元人民币[5] - 财务费用为-494,517.37元，同比上升77.38%[13] - 其他收益减少至22,605,415.29元，同比下降40.17%[13] - 信用减值损失为-474,823.14元，同比上升168.13%[13] - 资产处置收益增加至244,793.70元，同比上升244.07%[13] - 营业外支出增加至300,000.00元，同比上升16,733.79%[13] - 财务费用实现净收入49.5万元人民币（2019年第一季度：净收入218.6万元人民币）[21] - 利息收入同比增长136.5%至515万元[24] 税费相关项目变化 - 应交税费增加至16,870,325.99元，同比上升49.83%[13] - 收到的税费返还同比下降38.8%至2093万元[26] - 收到的税费返还为2019.29万元，同比下降35.6%[31] 投资活动现金流变化 - 投资活动现金流出1.94亿元（同比增加239.3%）[29] - 投资活动产生的现金流量净额为-1184.23万元，同比改善32.5%[31] 负债项目同比变化 - 一年内到期的非流动负债增加至1,136,666.67元，同比上升56.96%[13] - 预付款项为468.38万元人民币，同比增长58.83%[12] - 在建工程为1207.93万元人民币，同比下降87.22%[12] 其他财务数据变化 - 其他综合收益增加至951,759.57元，同比上升41.89%[13] - 期末现金余额6.76亿元（期初7.08亿元）[30] - 期末现金及现金等价物余额为6.51亿元，较期初减少4.3%[32] - 交易性金融资产余额为1.79亿元[33] - 应收账款余额为1.32亿元[33] - 合同负债新增646.57万元，系执行新收入准则调整[34][36] - 应付债券余额为2.57亿元[35] - 公司货币资金为6.82亿元人民币[37] - 交易性金融资产为1.64亿元人民币[37] - 应收账款为1.09亿元人民币[37] - 应收款项融资为1.26亿元人民币[37] - 存货为5701.34万元人民币[37] - 流动资产合计为11.43亿元人民币[37] - 非流动资产合计为7.14亿元人民币[39] - 资产总计为18.57亿元人民币[39] - 应付账款为1.37亿元人民币[39] - 所有者权益合计为13.92亿元人民币[40] - 总资产为19.55亿元人民币，较上年度末增长0.89%[5] - 归属于上市公司股东的净资产为15.15亿元人民币，较上年度末增长3.58%[5]

根据您的要求，我对提供的财报关键点进行了分析和归类。以下是严格按照主题分组的要点，每个主题仅包含单一维度，并保留了原始关键点及其文档ID引用。 收入和利润（同比环比） - 营业收入16.76亿元同比下降19.79%[21] - 归属于上市公司股东的净利润2.49亿元同比增长19.81%[21] - 营业利润为2.71亿元人民币，同比增长17.18%[48] - 营业收入为16.76亿元人民币，同比下降19.79%[48][53] - 营业收入从2018年的人民币20.89亿元下降至2019年的人民币16.76亿元，同比下降19.8%[192] - 公司净利润同比增长19.8%，从2018年的2.08亿元增至2019年的2.49亿元[193] - 营业利润同比增长17.2%，从2018年的2.32亿元增至2019年的2.71亿元[193] - 母公司营业收入同比下降20.1%，从2018年的20.48亿元降至2019年的16.38亿元[196] - 母公司净利润同比增长24.7%，从2018年的1.87亿元增至2019年的2.34亿元[197] - 2019年第一季度至第四季度营业收入分别为4.27亿元、4.79亿元、4.16亿元和3.53亿元，第二季度环比增长12.0%，第三季度环比下降13.1%，第四季度环比下降15.1%[23] - 归属于上市公司股东的净利润第一季度至第四季度分别为6904万元、5477万元、6166万元和6370万元，第二季度环比下降20.6%，第三季度环比增长12.6%，第四季度环比增长3.3%[23] 成本和费用（同比环比） - 管理费用同比下降68.36%，主要因股份支付费用减少4,173.60万元[50] - 财务费用同比下降1,569.10%，主要因利息收入增加[50] - 纸制品直接材料成本同比下降26.88%至9.756亿元，占总成本比例71.9%[59] - 原纸产品直接材料成本同比下降28.16%至8.174亿元，占总成本比例72.66%[59] - 研发费用7303.71万元，占营业收入比例4.36%[62][63][64] - 管理费用同比下降68.36%至2340.95万元，占营业收入比例1.4%[62][63] - 财务费用为-520.75万元，占营业收入比例-0.31%[62][63] - 营业成本从2018年的人民币18.08亿元下降至2019年的人民币13.98亿元，同比下降22.7%[192] - 研发费用2019年为人民币7303.71万元，较2018年的人民币7577.32万元下降3.6%[192] - 财务费用2019年为净收入人民币520.75万元，2018年为支出人民币35.45万元[192] - 信用减值损失为155万元[193] - 所得税费用同比增长2.5%，从2018年的2400万元增至2019年的2460万元[193] 各业务线表现 - 销售原纸503,588.85吨，同比下降3.86%[48] - 销售纸板14,166.73万平方米，同比增长5.12%[48] - 原纸毛利率增加2.66个百分点至15.32%，因成本降幅大于价格降幅[53][55] - 废纸占主营业务成本比重73%，原煤占比9%[81] - 公司募投项目年产20万吨再生环保纸及中水回用项目达产[81] - 公司采用集中统一采购模式，废纸库存保持5-10天用量，原煤库存保持7-10天用量[32] - 瓦楞纸板生产采用以销定产模式，根据客户订单安排生产计划[33] - 公司利用废纸为原料生产再生纸实现资源高效循环利用[36] - 公司通过热电联产方式利用蒸汽发电余热用于造纸烘干降低生产成本[38] - 公司蒸汽除自用外还有偿供应给平湖经济技术开发区内企业包括众多世界500强企业[42] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额4.26亿元同比增长28.26%[21] - 投资活动现金流量净额同比下降1,071.89%，主要因理财及项目投资增加[50] - 筹资活动现金流量净额同比增加269.34%，主要因发行3.3亿元可转债[46][50] - 经营活动产生的现金流量净额第三季度达到2.56亿元，较第二季度的4327万元增长491.6%，第四季度回落至7125万元[23] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比下降15.9%，从2018年的21.05亿元降至2019年的17.70亿元[199] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长28.3%，从2018年的3.32亿元增至2019年的4.26亿元[200] - 投资活动产生的现金流量净额大幅恶化，从2018年的-1946.59万元扩大至2019年的-2.28亿元[200] - 筹资活动产生的现金流量净额显著改善，从2018年的-1.42亿元转为2019年的2.41亿元正流入[200] - 期末现金及现金等价物余额同比增长162.9%，从2018年的2.69亿元增至2019年的7.08亿元[200] - 支付的各项税费同比下降34.5%，从2018年的3.29亿元降至2019年的2.15亿元[199] - 购买商品、接受劳务支付的现金同比下降22.8%，从2018年的14.11亿元降至2019年的10.89亿元[199] - 投资支付的现金同比激增249.0%，从2018年的1.05亿元增至2019年的3.65亿元[200] - 收到的税费返还同比下降26.0%，从2018年的1.62亿元降至2019年的1.20亿元[199] - 现金及现金等价物净增加额同比增长157.5%，从2018年的1.70亿元增至2019年的4.39亿元[200] 资产和负债变化 - 总资产19.38亿元同比增长35.17%[21] - 归属于上市公司股东的净资产14.63亿元同比增长18.58%[21] - 交易性金融资产期末余额保持1.79亿元未变动[30] - 应收款项融资从期初2.77亿元减少至期末1.43亿元，下降48.6%[30] - 其他非流动金融资产从期初143.7万元增加至期末2143.7万元，增长1392.9%[30] - 货币资金同比增长163.85%至7.108亿元，占总资产比例36.68%[65] - 交易性金融资产新增1.79亿元，主要为购买理财产品[65] - 应收账款同比下降32.72%至1.315亿元，主要因货款回笼速度提升[65] - 其他流动资产同比下降73.08%至1049.93万元，主要因理财产品重分类至交易性金融资产[66] - 在建工程大幅增长13634.76%至9451.99万元，主要因绿色节能改造及新型智能包装材料建设项目投入增加[66] - 无形资产增长42.38%至8002.49万元，主要因购买土地使用权增加[66] - 预收款项增长43.52%至646.56万元，主要因预收货款增加[66] - 应交税费下降56.35%至1125.97万元，主要因增值税及企业所得税减少[66] - 应付债券新增2.57亿元，主要因可转债发行[66] - 交易性金融资产新增1.79亿元，主要系购买理财产品[72] - 其他非流动金融资产新增2000万元，主要系投资两家私募基金[72][73] - 货币资金从2018年12月31日的2.69亿元增长至2019年12月31日的7.11亿元，增幅164%[183] - 交易性金融资产2019年12月31日为1.79亿元，2018年无此项[183] - 应收账款从2018年12月31日的1.95亿元下降至2019年12月31日的1.32亿元，降幅32%[183] - 在建工程从2018年12月31日的68.82万元大幅增长至2019年12月31日的9452万元，增幅137倍[183] - 资产总计从2018年12月31日的14.34亿元增长至2019年12月31日的19.38亿元，增幅35%[183] - 应付债券2019年12月31日为2.57亿元，2018年无此项[183] - 负债合计从2018年12月31日的2.00亿元增长至2019年12月31日的4.75亿元，增幅138%[183] - 其他权益工具2019年12月31日为6324万元，2018年无此项[183] - 应收票据2018年12月31日为2.77亿元，2019年无此项[183] - 可供出售金融资产2018年12月31日为143.71万元，2019年无此项[183] - 公司总资产从2018年的人民币14.34亿元增长至2019年的人民币19.38亿元，同比增长35.2%[185] - 归属于母公司所有者权益从2018年的人民币12.34亿元增至2019年的人民币14.63亿元，同比增长18.6%[185] - 货币资金从2018年的人民币2.63亿元大幅增至2019年的人民币6.82亿元，同比增长159.6%[188] - 交易性金融资产2019年为人民币1.64亿元，2018年无此项[188] - 未分配利润从2018年的人民币6.56亿元增至2019年的人民币8.22亿元，同比增长25.3%[185] 投资与子公司表现 - 公司向矽感科技投资1000万元获取16%股权，首期支付300万元[70] - 长期股权投资包含平湖农商行3.04%股权（期末价值7530.41万元）及矽感科技16%股权[72] - 嘉兴荣晟包装材料有限公司净利润为779.06万元，营业收入为2.88亿元[74] - 平湖恒创再生资源有限公司净亏损44.03万元[74] - 嘉兴荣晟实业投资有限公司净利润为853.72万元[74] - 浙江平湖农村商业银行净利润为2.55亿元，营业收入为8.32亿元[74] - 浙江矽感锐芯科技有限公司净利润为188.79万元，营业收入为65.81万元[74] - 对联营企业和合营企业的投资收益同比增长12.0%，从2018年的720万元增至2019年的806万元[193] 研发与创新 - 公司2019年共获得专利13项，其中发明专利3项，实用新型专利10项[44] - 公司被评为浙江省高新技术企业创新能力百强和资源与环境技术领域十强[44] - 公司入选第四批国家级绿色工厂名单和第四批国家万人计划[44] - 公司顺利完成4项省级工业新产品新技术鉴定[44] - 公司完成浙江省重点技术创新专项全国产废纸生产低克重高强瓦楞原纸项目验收[44] - 公司完成浙江省重点科技研发项目造纸废水资源化利用关键技术研究及工程示范验收[44] 股东回报与分红政策 - 拟每10股派发现金红利4.30元并转增4股[5] - 公司2019年拟每10股派发现金红利4.30元（含税）并以资本公积金每10股转增4股[89] - 公司2019年现金分红金额为7626.14万元，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的30.61%[90] - 公司2018年现金分红金额为8335.54万元，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的40.08%[90] - 公司2017年现金分红金额为7713.00万元，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的19.35%[90] - 公司现金分红政策要求年度现金分红比例不低于当年可分配利润的20%[85] - 公司2018年实际派发现金股利8335.54万元，以总股本17735.2万股为基数每10股派4.7元[89] - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排时，现金分红在利润分配中比例最低需达80%[86] - 公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排时，现金分红在利润分配中比例最低需达40%[86] - 公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排时，现金分红在利润分配中比例最低需达20%[86] - 公司总股本为17735.2万股，2019年分红预案以此为基础计算[89][91] 股东与股权结构 - 公司控股股东及实际控制人冯荣华、张云芳承诺上市后36个月内不转让或委托他人管理直接或间接持有股份[92][93] - 股东冯晟宇、冯晟伟承诺上市后36个月内不转让或委托他人管理直接或间接持有股份[93] - 股东陈雄伟、陆祥根承诺上市后12个月内不转让或委托他人管理直接或间接持有股份[93] - 股东陈雄伟、陆祥根自愿延长锁定期两年至上市后36个月内[93] - 董事及高管承诺任职期间每年转让股份不超过直接或间接持有股份总数的25%[93] - 持股5%以上股东承诺锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[93] - 持股5%以上股东承诺锁定期满后每年减持数量不超过上年末持股总数的20%[93] - 持股5%以上股东承诺大宗交易减持前提为月内减持量超公司股份总数1%[93] - 公司及控股股东承诺上市后三年内若股价连续20日低于每股净资产将启动稳定股价措施[93] - 所有承诺在报告期内均得到严格履行且无未完成情况[92][93] - 报告期末普通股股东总数为13,256户，较年度报告披露日前上一月末的12,437户增长6.6%[131] - 控股股东冯荣华持股85,177,743股，占比48.03%，其中36,497,223股处于质押状态[133] - 股东陈雄伟持股10,986,864股，占比6.19%，其中3,545,189股处于质押状态[133] - 股东陆祥根持股10,746,806股，占比6.06%，其中3,468,819股处于质押状态[133] - 股东张云芳持股9,288,587股，占比5.24%，其中2,994,519股处于质押状态[133] - 冯晟宇、冯晟伟各持股8,400,000股，分别占比4.74%，其中冯晟宇2,709,135股处于质押状态[133] - 香港中央结算有限公司持股1,444,074股，占比0.81%，报告期内减持39,880股[133] - 前十名股东中有限售条件股份合计133,000,000股，将于2020年1月17日解禁[135] - 实际控制人为冯荣华、张云芳夫妇，两人合计持股94,466,330股，占比53.27%[133][138] - 前十名无限售条件股东持股总量为3,925,754股，其中香港中央结算有限公司持股占比最高（36.8%）[134] 融资与偿债能力 - 公司2019年公开发行可转换公司债券募集资金总额3.30亿元，实际募集资金净额3.24亿元[123] - 公司2019年发行可转换公司债券余额为3.3亿元人民币，票面利率0.5%[161] - 可转换债券发行日为2019年7月23日，到期日为2025年7月22日[161] - 债券采用每年付息一次方式，到期归还本金和末次利息[161] - 可转换公司债券票面利率第一年0.5%，第二年0.7%，第三年1.0%，第四年1.5%，第五年1.8%，第六年2.0%[162] - 2019年7月29日募集资金专户金额为3.26亿元人民币[163] - 2019年12月31日募集资金专户余额为1.332亿元人民币[163] - 公司主体信用等级为AA-，可转债信用等级为AA-[164][165] - 2019年息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3.416亿元人民币，同比增长17.48%[166] - 流动比率从2018年的472.28%提升至2019年的678.40%，增长206.12个百分点[166] - 速动比率从2018年的436.80%提升至2019年的640.30%，增长203.50个百分点[166] - 资产负债率从2018年的13.93%上升至2019年的24.50%，增长10.57个百分点[166] - 利息保障倍数从2018年的130.54下降至2019年的30.61，降幅76.55%[166] - 2019年公司获得银行授信额度6亿元人民币，实际使用0元[167] - 期末可转债持有人总数27,639名[124] - 控股股东冯荣华持有可转债6,500万元，占总发行额的19.70%[124] - 中泰证券持有可转债1,566.2万元，占比4.75%[124] - 天弘穗利债券基金持有可转债1,314.7万元，占比3.98%[124] 管理层与公司治理 - 公司董事、监事和高级管理人员年度税前报酬总额为308.89万元[143] - 董事长兼总经理冯荣华持股85,177,743股，年度税前报酬为42.20万元[143] - 董事兼财务总监陈雄伟持股10,986,864股，年度税前报酬为28.50万元[143] - 董事褚芳红年度税前报酬为77.05万元，为披露人员中最高[143] - 2019年召开董事会会议13次，其中现场会议10次，现场结合通讯方式会议3次[156] - 独立董事郑梦樵、阮永平各以

公司概况 - 公司创建于1980年，1998年转制，2004年完成股份制改制，2017年1月17日在上海证券交易所主板挂牌上市，是造纸行业2016年以来唯一一家IPO企业 [1] - 公司是集生态造纸、环保热电、绿色包装等完整产业链于一体的资源综合利用企业，被认定为国家级高新技术企业等多项荣誉 [1] - 2018年公司实现营业收入20.8亿元，税收3.5亿元；2019年1 - 3季度公司实现营业收入13.22亿元，税收1.79亿元 [1] 发展保障与理念 - 公司在扩大主业发挥规模优势时，产业链、环保治理、管理创新、产品结构优势以及“家文化”是稳健发展的重要保障 [2] - 公司注重可持续性发展，与产业链上下游一同为产业可持续发展作贡献 [2] 会议问答 政策与市场问题 - 2017年禁止进口废纸政策出台后，废纸和成品纸价格下行是从历史高位回归正常 [2] - 公司从2017年开始研发进口废纸替代方案，已有效解决问题，开发的低克重高强度再生环保纸受客户好评 [2] 库存问题 - 当前公司库存废纸7天左右，成品纸3天左右，下游客户一般库存在1个月左右 [2] 毛利率问题 - 2019年公司毛利率提升，原因包括热电联产成本低、采购与销售价格趋势把握好、原材料利用工艺革新、管理创新降本增效 [2][3] 产品盈利与销售问题 - 箱板纸、瓦楞纸吨纸盈利有区别，与废纸价格、供求关系有关 [3] - 公司自己生产的纸会销售给自己的包装厂，包装厂从自身采购比例占总采购量的90% [3] 核心竞争力问题 - 循环经济优势：利用废纸生产再生纸，符合国家政策，节约林木资源，实现资源高效循环利用 [3] - 环保治理优势：坚持环保理念，积累先进环保技术 [3] - 产业链优势：热电联产降低成本，减少对外依赖，还能对外销售蒸汽 [3] - 区位优势：地处华东地区，包装纸需求高且不断增长 [3] - 管理创新优势：核心管理人员专业，强抓内部管理降本增效 [3] - 产品结构优势：精准把握市场需求，产品多样，倡导服务理念，开发特色产品提升影响力 [3][4] 未来发展问题 - 公司可转债项目拟引进高端智能制造设备打造“智能工厂”，实现技术升级和信息化融合 [4] - 公司通过该项目切入下游包装行业，整合扩大产业链，实现全产业链覆盖，提高整体经营效益，防范上下游波动风险 [4]