股东大会召开基本情况 - 股东大会于2025年12月29日在上海市南京西路338号天安中心20楼召开 [2] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的方式 符合《公司法》及《公司章程》规定 [2] - 公司在任5名董事全部出席会议 3名在任监事中1人出席 董事会秘书出席会议 [2] 议案审议与表决结果 - 《关于续聘公司2025年度审计师的议案》获得审议通过 [2] - 《关于取消监事会并修订〈公司章程〉及其附件的议案》获得审议通过 [2] - 《关于华贸物流董事薪酬的议案》获得审议通过 [2] - 本次会议无否决议案 [2] 律师见证情况 - 本次股东大会由上海市方达律师事务所律师陈婕、马传铮见证 [3] - 律师认为会议召集、召开程序、参与人员资格、召集人资格及表决程序与结果均合法有效 [3]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为543人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为623,185,614股[4] - 出席会议股东所持表决权股份数占公司有表决权股份总数的比例为47.6060%[4] 议案表决情况 - 《关于续聘公司2025年度审计师的议案》A股同意票数617,068,831，比例99.0184%[7] - 《关于取消监事会并修订<公司章程>及其附件的议案》A股同意票数616,689,831，比例98.9576%[8] - 《关于华贸物流董事薪酬的议案》A股同意票数602,706,094，比例96.7137%[9] - 《关于续聘公司2025年度审计师的议案》5%以下股东同意票数17,424,004，比例74.0162%[10] - 《关于取消监事会并修订<公司章程>及其附件的议案》5%以下股东同意票数17,045,004，比例72.4062%[10] - 《关于华贸物流董事薪酬的议案》5%以下股东同意票数3,061,267，比例13.0040%[10] 会议信息 - 股东大会于2025年12月29日在上海市南京西路338号天安中心20楼召开[5]

股东大会信息 - 公司2025年第一次临时股东大会通知于12月12日刊登[3] - 现场会议于12月29日14:00召开，当日网络投票[4] 股东投票情况 - 参与现场表决股东代表599,644,827股，占比45.8078%[6] - 参与现场和网络投票股东代表623,185,614股，占比47.6060%[6] 议案审议结果 - 续聘审计师、董事薪酬议案以普通决议通过[11] - 取消监事会并修订章程议案以特别决议通过[11]

股价与交易表现 - 12月29日盘中，公司股价下跌2.08%至6.12元/股，成交额1.27亿元，换手率1.57%，总市值80.11亿元 [1] - 当日主力资金净流出2354.54万元，特大单净卖出1257.53万元，大单净卖出1097.01万元 [1] - 公司股价今年以来累计下跌2.17%，近5个交易日下跌3.16%，但近20日和近60日分别上涨3.03%和2.68% [1] - 今年以来公司4次登上龙虎榜，最近一次为4月18日，当日龙虎榜净买入5399.28万元，买入总计1.59亿元（占总成交额8.19%），卖出总计1.05亿元（占总成交额5.41%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为港中旅华贸国际物流股份有限公司，成立于1984年12月26日，于2012年5月29日上市 [1] - 公司主营业务为以国际货代为核心的跨境一站式综合物流及供应链贸易服务，其收入构成中跨境综合物流占94.83%，特种物流占5.17% [1] - 公司所属申万行业为交通运输-物流-跨境物流，涉及的概念板块包括央企改革、统一大市场、快递概念、智慧物流、长三角一体化等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入137.20亿元，同比减少4.84%；实现归母净利润3.07亿元，同比减少35.07% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6.50万户，较上期减少9.00%；人均流通股为20,138股，较上期增加9.89% [2] - 自A股上市后，公司累计派现23.63亿元，其中近三年累计派现12.56亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股892.26万股，较上期增加20.26万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第五大流通股东，持股717.89万股，较上期减少10.08万股 [3] - 华夏中证1000ETF（159845）为第七大流通股东，持股426.90万股，较上期减少0.77万股 [3] - 广发中证1000ETF（560010）为第九大流通股东，持股331.80万股，较上期减少10.75万股 [3] - 宏利集利债券A（162210）和广发中证国新央企股东回报ETF（560700）已退出十大流通股东之列 [3]

报告行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告核心观点 - 航运市场呈现分化：原油运价大幅回落，而远洋集装箱航线运价上涨 [2][3] - 低空经济政策与产业协同推进：国家发改委印发产业统计分类标准，亿航智能在浙江启用产业中心，完善区域生态 [2][3] - 基础设施与跨境合作取得进展：中国高铁营业里程突破5万公里，顺丰国际与英国安睿物流签署战略合作协议深化全球布局 [2][3] 本周行业热点事件点评 航运市场动态 - 原油运价大幅回落：2025年12月25日，中国进口原油综合指数（CTFI）报1354.35点，较12月18日下跌40.6%；中东湾拉斯坦努拉至宁波27万吨级船运价（CT1）报WS68.38，较12月18日下跌44.6%，主因圣诞假期、货主控制出货及1月装期货量低于预期导致船东挺价态度松动 [3][14] - 远洋集装箱运价上涨：2025年12月26日，上海港出口至欧洲基本港市场运价为1690美元/TEU，较上期上涨10.2%；出口至美西和美东基本港市场运价分别为2188美元/FEU和3033美元/FEU，分别较上期上涨9.8%和6.6%，受运输需求稳定及签约季推动 [3][14] 低空经济发展 - 政策层面明确统计分类：国家发改委印发《低空经济及其核心产业统计分类（试行）》，构建“4大类+23中类+65小类”的产业框架，旨在明确概念范畴与产业边界，为统计、产业链识别及政策制定提供依据 [3][15][16] - 产业落地加速：亿航浙江中心与浙江之翼eVTOL中心在温州文成启用，打造集销售、运营、孵化、维保、研学、安全于一体的全链条服务体系，标志着亿航智能在华东地区的低空经济全链条布局落地 [3][17] 基础设施与物流合作 - 高铁网络持续扩张：2025年12月26日，随着杭州至衢州高铁等三条线路开通，中国高铁营业里程突破5万公里，位居世界首位，“十四五”以来累计投产高铁1.2万公里，较2020年底增长约32% [3][21] - 跨境物流战略合作升级：顺丰国际与英国安睿物流（Evri）签署战略合作协议，计划未来三至五年深化国际电商、供应链及综合物流领域合作，优化中英跨境链路，并以此为基础拓展美、澳等市场 [3][24] 行业高频动态数据跟踪 航空物流 - 价格指数多数环比下降：截至2025年12月23日，波罗的海空运价格指数报2495.00点，环比-3.3%；上海出境空运价格指数报5821.00点，环比-8.6%；中国香港出境空运价格指数报4323.00点，环比-0.9%；法兰克福空运价格指数报1139.00点，环比+7.7% [4][26] - 货运航班量分化：2025年11月，国内执飞货运航班7962架次，同比-2.03%；国际/港澳台地区执飞货运航班15115架次，同比+14.88% [35] 航运港口 - 集装箱运价指数上涨：2025年12月26日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）报1656.32点，周环比+6.66%；中国出口集装箱运价指数（CCFI）报1146.67点，周环比+1.95% [39] - 内贸集运与干散货运价下降：2025年12月19日，中国内贸集装箱运价指数（PDCI）为1331点，周环比-0.82%；2025年12月24日，波罗的海干散货指数（BDI）报1877点，周环比-11.50% [39][44] - 港口吞吐量保持增长：2025年1-10月，全国港口完成货物吞吐量151.35亿吨，同比增长4.3%；完成集装箱吞吐量2.94亿标箱，同比增长6.4% [50] 快递物流 - 行业量增收减：2025年11月，快递业务量180.60亿件，同比+5.00%；快递业务收入1376.50亿元，同比-3.70% [4][52] - 主要公司业务量表现不一：2025年11月，顺丰控股业务量15.34亿票，同比+20.13%；韵达股份业务量22.75亿票，同比-1.90%；申通快递业务量25.02亿票，同比+14.67%；圆通速递业务量28.86亿票，同比+13.58% [54] - 单票价格同比变动分化：2025年11月，顺丰单票价格13.47元，同比-8.49%；韵达单票价格2.16元，同比+6.40%；申通单票价格2.41元，同比+15.87%；圆通单票价格2.24元，同比-2.18% [68] - 市场集中度微降：2025年11月，快递业品牌集中度指数CR8为86.90，环比下降0.11% [77] 航空出行 - 国际航班量持续恢复：2025年12月第三周（12月20日-26日），国际日均执飞航班1823.57架次，环比+0.33%，同比+4.26% [4][82] - 航司运营指标超越疫情前：2025年11月，南航、国航、东航的可用座公里（ASK）分别恢复至2019年同期的254.02%、377.98%、244.92%；南航、国航、海航、吉祥的收入客公里（RPK）分别恢复至2019年同期的103.28%、346.71%、531.61%、337.12% [94] 公路铁路 - 公路物流需求平稳：2025年12月15日—21日，全国高速公路货车通行5544.1万辆，环比增长2.02% [4][100] - 铁路货运周转量增长：2025年11月，全国铁路货运周转量为3391.18亿吨公里，同比上升4.50% [102] 交通新业态 - 网约车市场格局稳定：2024年10月，滴滴出行市占率为79.54%，环比下降0.64个百分点 [108] - 制造业供应链相关数据：2025年第三季度，联想PC电脑出货量达1940万台，同比上升17.30%，市场份额环比上升0.4个百分点至25.5% [4][112] 交通运输行业上市公司表现情况 - 行业总市值与结构：截至2025年12月26日，A股交通运输行业上市公司共127家，总市值3.41万亿元，占A股总市值比例为2.83%；市值前三位为京沪高铁（2553.92亿元）、中远海控（2283.44亿元）、顺丰控股（1923.35亿元） [117] - 本周市场表现：本周（12月22日-26日）交通运输行业指数上涨1.37%，跑输沪深300指数（+1.95%）；子板块中航运港口（+3.49%）、公交（+4.65%）涨幅居前，航空机场（-0.75%）下跌 [118] - 年初至今表现：2025年初以来，交通运输行业指数累计上涨1.84%，跑输沪深300指数（+18.36%）；子板块中公交（+10.63%）、航空机场（+7.79%）表现相对较好，铁路公路（-12.28%）表现较弱 [118] - 行业估值水平：截至2025年12月26日，交通运输行业市盈率（TTM）为15.27倍，略高于上证A股的14.31倍，在28个一级行业中处于偏低水平 [122][125] 投资建议 报告建议关注以下七个方面的投资机会 [5][135]： 1. **设备与制造业出口链条**：推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运 2. **低空经济趋势性机遇**：建议关注中信海直 3. **雅鲁藏布江水电站建设带动的交运需求**：建议关注四川成渝、重庆港、富临运业 4. **公路铁路板块**：建议关注赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速 5. **邮轮及水上轮渡主题**：建议关注渤海轮渡、海峡股份 6. **电商快递**：推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份，建议关注中通快递、申通快递 7. **航空行业**：建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股

市场表现 - 2023年12月26日，物流板块整体上涨0.16%，表现略强于上证指数（上涨0.1%）和深证成指（上涨0.54%）[1] - 板块内个股表现分化，普路通以10.00%的涨幅领涨，厦门国贸上涨9.96%，嘉友国际、厦门象屿等涨幅超过2%[1] - 同时，部分个股出现下跌，天顺股份下跌4.65%，新宁物流下跌2.61%，东方嘉盛、龙洲股份等跌幅超过2%[2] 个股交易数据 - 普路通收盘价为12.32元，成交量为62.43万手，成交额为7.50亿元[1] - 厦门国贸收盘价为8.72元，成交量为401.11万手，成交额为32.49亿元[1] - 龙洲股份尽管股价下跌2.09%，但成交活跃，成交量达152.43万手，成交额达13.49亿元[2] - 顺丰控股收盘价为38.49元，微涨0.55%，成交额为7.08亿元[1] 资金流向 - 当日物流板块整体呈现主力资金净流入，净流入额为4362.13万元[2] - 游资资金整体净流出1.9亿元，而散户资金整体净流入1.46亿元[2] - 厦门国贸获得主力资金大幅净流入1.84亿元，主力净流入占比达5.67%[3] - 普路通获得主力资金净流入1.32亿元，主力净流入占比高达17.65%[3] - 华贸物流获得主力资金净流入2750.83万元，主力净流入占比为10.91%[3] - 圆通速递获得主力资金净流入1071.35万元，同时游资也呈现净流入680.19万元[3]

公司股东信息 - 截至2025年9月30日，华贸物流普通股股东总数为65002户 [2] - 公司提示股东人数信息应以定期报告披露的数据为准 [2]

公司业务与竞争优势 - 公司下属子公司中特物流提供超限超重非标准化的物流运输服务[1] - 该业务目前以特高压电力设备运输为主要服务对象[1] - 公司铁路专用车为自行设计，拥有完全知识产权[1] - 公司铁路专用车单车运输能力最大可达1800吨[1] - 公司核心竞争优势明显，在国内市场占有率持续领先[1]

公司战略与机遇 - 公司正抓住全球物流产业链供应链体系重构的宝贵机遇 [2] - 公司坚定地紧跟中国制造“走出去”的步伐 [2] - 公司正加快海外网络建设，持续完善自身全球服务能力 [2] 公司目标 - 公司争取以更好的业绩和发展成果回报广大投资者的信任 [2]

信永中和相关数据 - 截止2024年12月31日，信永中和合伙人259人，注册会计师1780人[12] - 信永中和2024年度业务收入为40.54亿元，审计业务收入为25.87亿元，证券业务收入为9.76亿元[13] - 2024年度，信永中和上市公司年报审计项目383家，收费总额4.71亿元[13] - 信永中和公司同行业上市公司审计客户家数为18家[13] - 信永中和职业保险累计赔偿限额和职业风险基金之和超过2亿元[14] - 信永中和近三年因执业行为受到行政处罚1次、监督管理措施17次、自律监管措施8次[15] 公司股份与出资 - 公司成立时股份总数为30000万股，每股面值为人民币1元[23] - 港中旅华贸国际货运有限公司以股权出资折23400万股，占公司股份总数的78%[23][24] - 创华投资发展有限公司以股权出资折6000万股，占公司股份总数的20%[24] - 中国旅行社总社有限公司以股权出资折300万股，占公司股份总数的1%[24] - 港旅商务公寓（广州）有限公司以股权出资折300万股，占公司股份总数的1%[24] - 上述出资均已于2010年6月30日实缴[24] 公司股份交易与限制 - 公司为他人取得股份提供财务资助，累计总额不得超过已发行股本总额的10%[24] - 董事会作出为他人取得股份提供财务资助的决议，需经全体董事的三分之二以上通过[24] - 公司因特定情形收购本公司股份，第（三）、（五）、（六）项情形合计持有的本公司股份数不得超过已发行股份总数的10%，并应在三年内转让或者注销[26] - 公司董事、高级管理人员在任职期间每年转让的股份不得超过其所持本公司股份总数的25%（特定情况除外）[26][27] - 公司董事、高级管理人员所持本公司股份不超过1000股的，可一次全部转让，不受转让比例限制[27] - 持有公司股份5%以上的股东，在买入后六个月内卖出或卖出后六个月内又买入，所得收益归公司所有[27] 股东权利与义务 - 连续一百八十日以上单独或者合计持有公司1%以上股份的股东，在董高人员、监事会、审计委员会执行职务违法违规致公司损失时，有权书面请求相关机构起诉，特殊情况可自己名义起诉[30][31] - 股东对股东会、董事会决议，若内容违法可请求法院认定无效，程序、方式违法或内容违章程可在六十日内请求撤销，轻微瑕疵无实质影响除外[29] - 未召开会议、未表决、出席或同意人数及表决权数未达规定时，股东会、董事会决议不成立[30] - 符合规定的股东可查阅公司会计账簿、会计凭证[28][29] - 股东提出查阅或索取资料应提供持股证明，公司核实身份后按要求提供[29] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份需当日书面报告公司[32] 股东会相关规定 - 股东大会召开时间为2025年12月29日14点[10] - 股东大会召开地点为上海市南京西路338号天安中心20楼[10] - 交易系统投票时间为2025年12月29日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[3] - 互联网投票时间为2025年12月29日9:15 - 15:00[4] - 年度股东会应于上一会计年度结束后六个月内举行[36] - 董事人数不足《公司法》规定人数（三人）或本章程所定人数的三分之二时，公司需在事实发生之日起两个月内召开临时股东会[36] - 公司未弥补的亏损达股本总额的三分之一时，需在事实发生之日起两个月内召开临时股东会[36] - 单独或者合计持有公司10%以上股份的股东书面请求时，公司需在事实发生之日起两个月内召开临时股东会[36] 董事会相关规定 - 董事会由七名董事组成，设董事长一人，董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生[62] - 董事会每年至少召开两次会议，会议召开十日前书面通知全体董事[64] - 三分之一以上董事、审计委员会等提议时，董事长应十日内召集临时董事会会议[64] - 董事会临时会议应于会议召开五日前书面通知全体董事和总经理[64] - 董事会会议需过半数董事出席方可举行，董事一人一票[65] - 董事会作出决议须经全体董事过半数通过，对外担保决议须经出席会议三分之二以上董事通过[65] 审计委员会相关规定 - 审计委员会成员为3名，独立董事应过半数，由独立董事中会计专业人士担任召集人[67] - 审计委员会负责审核公司财务信息及其披露等工作，相关事项经全体成员过半数同意后提交董事会审议[67] - 审计委员会每季度至少召开一次会议，两名及以上成员提议或召集人认为必要时可召开临时会议[68] - 审计委员会会议须有三分之二以上成员出席方可举行，作出决议应经成员过半数通过[68] 监事会相关规定 - 公司设监事会，由三名监事组成，设监事会主席一名，由全体监事过半数选举产生[75] - 监事会包括二名股东代表和一名职工代表[75] - 监事会每六个月至少召开一次会议，会议召开十日前书面通知全体监事；临时会议应于会议召开五日前书面通知；紧急情况可随时通知[76] - 监事会会议应当由二分之一以上的监事出席方可举行[76] - 监事会作出决议，必须经全体监事的半数以上通过[77] 其他 - 法定代表人辞任，公司将在30日内确定新的法定代表人[22] - 公司董事、总经理陈宇2022年度薪酬调整为税前人民币295万元[89] - 修订事项经公司第五届董事会第三十二次会议、第五届监事会第十三次会议审议通过，提请本次股东大会审议表决[87] - 本章程自公司股东会审议批准后生效[86]