营收情况 - 公司营收同比增长10%至1000万美元 [1] - 营收增长主要得益于新产品的推出和市场需求的增加 [1] 成本情况 - 公司成本同比增长5%至500万美元 [1] - 成本增长主要是由于原材料价格上涨和人工成本增加 [1] 利润情况 - 公司净利润同比增长15%至300万美元 [1] - 利润增长主要是由于营收增长和成本控制 [1] 现金流情况 - 公司现金流同比增长20%至400万美元 [2] - 现金流增长主要是由于优化资金使用和收款周期的改善 [2] 偿债能力 - 公司资产负债率下降至40% [3] - 公司偿债能力较强，资产负债率保持在合理水平 [3] 资产情况 - 公司总资产规模达到2000万美元 [4] - 公司资产结构合理，资产规模稳步增长 [4]

公司基础信息 - 发行人注册资本为385,637,248.00元[5] - 发行人证券代码为603078[5] - 法定代表人为江禹[20] 报告与检查 - 2022年度报告于2023年4月10日披露，2023年度报告于2024年3月16日披露[5] - 保荐代表人于2023年2月1日、2024年3月12日对发行人进行现场检查[6] 证券发行与上市 - 本次证券发行时间为2022年11月22日[5] - 本次证券上市时间为2022年11月29日[5] 募集资金 - 2021年度非公开发行股票募集资金净额为63,856.92万元[7] - 截至2023年12月31日，公司募集资金已累计投入64,412.20万元（含已结算利息）[7] - 江化微2021年度非公开发行股票募集资金已使用完毕，专户已销户[18] 关联交易 - 2022年11月7日至2022年12月31日，江化微与澄星股份关联采购金额452.46万元，占比0.39%[10] - 2023年1月1日至2023年10月27日，江化微与澄星股份关联采购金额1590.34万元，占比0.86%[10] - 2024年3月15日，江化微第五届董事会第九次会议9票同意通过补充确认日常关联交易议案[12] - 2024年3月，江化微第五届独立董事专门会议3票同意通过补充确认日常关联交易事项[12] - 2024年3月16日，江化微公告补充确认日常关联交易[12] 保荐意见 - 保荐机构认为江化微2022、2023年度募集资金存放和使用合规，无异议[8] - 保荐机构认为江化微已披露公告与实际相符，内容完整[17] - 保荐机构同意江化微追认关联交易事项，并建议加强内控[8] - 华泰联合证券为江阴江化微电子材料股份有限公司2021年度非公开发行股票出具保荐总结报告书[20] - 保荐代表人为於桑琦、姜海洋[20]

公司基本信息 - 证券代码 603078，证券简称江化微，全名为江阴江化微电子材料股份有限公司 [2] - 2024 年 3 月 26 日 10:00 - 11:00 在上证路演中心及价值在线召开 2023 年度业绩说明会 [2] 业务与销售情况 - 2023 年实现销售收入 10.30 亿元，半导体业务实现销售收入 4.9 亿元，同比增加 5.6%，已大批量供应国内 6 寸、8 寸英寸成熟制程 [2] - 镇江公司稳定产出 G5 等级的硫酸、氨水、盐酸，在国内多个主流先进制程厂家送样测试，大部分已通过 [2] - 2023 年功能性化学品销售额 57,550.65 万元，占销售收入的 55.88%，毛利率为 31.07%，比 2022 年提高 2 个百分点 [4] - 2023 年度公司营业收入增长 9.66%，主要得益于半导体业务产品收入增长，尤其是功能性化学品销售金额增长明显 [5] 利润情况 - 2023 年第 4 季度归母净利润 673.04 万元，下降原因是镇江子公司可抵扣亏损形成的“递延所得税资产”在 2023 年末因所得税税率下降调减账面价值，调增所得税费用 [2] - 镇江江化微截至 2023 年 12 月末累计可抵扣亏损金额为 1.65 亿元，原按 25%所得税税率确认递延所得税资产；2024 年 1 月得知 2023 年 12 月 27 日获批高新技术证书，所得税税率调整为 15%，差异 10%导致前期递延所得税资产减少 1,654 万元，亏损增加 1,654 万元 [3] - 剔除上述原因，公司第四季度净利润为正常季度波动，不会递延影响 2024 年财务报表 [3] 产能情况 - 公司总体已建产能 23.5 万吨/年，其中江阴基地 9 万吨/年，镇江基地 5.8 万吨/年，四川基地 8.7 万吨/年；镇江基地在建二期项目产能 10 万吨/年，未来三期项目规划 7 万吨/年 [3] - 江阴基地产能利用率较高，达到 93.16%；四川基地产能利用率约为 30%，2023 年平板类市场处于低潮期，预计 2024 年将提升；镇江基地产能利用率为 20.79%，产品稳定，预计 2024 年随客户开拓与产品导入大幅提升 [3] - 镇江二期项目产品结构主要分大宗类（硫酸、氨水、双氧水、异丙醇等）和功能类（蚀刻剂、剥离剂、清洗剂、稀释剂等） [3] 研发情况 - 江化微股份研发中心成立于 2002 年，2012 年获批“江苏省超高纯湿电子化学品工程技术研究中心”，拥有各类技术研究人员 62 人（教授 1 名，高级工程师 3 名，研究生 4 名）；镇江江化微拥有研究人员 18 人；四川江化微拥有研究人员 22 人 [3][4] - 公司与南京大学、广东粤港澳大湾区黄埔材料研究院、江苏大学、江苏科技大学等开展合作研发 [4] - 2023 年公司研发费用为 5,972.94 万元，占销售收入的比率为 5.80% [4] - 公司研究开发新产品新技术超 100 项，获国家火炬计划项目 2 项等多项成果，拥有有效国家专利，江化微股份 99 件（发明 45 件，实用新型 53 件，外观设计 1 件），镇江江化微 22 件（发明 3 件，实用新型 19 件），四川江化微 15 件（发明 2 件，实用新型 13 件） [4] - 2023 年半导体产品研发在高端蚀刻液、清洗剂等方向有多项量产成果，自主研发的 Profile 可控铝蚀刻液导入客户端并增加销售 [4] 行业情况 - 湿电子化学品行业特点：品种多、下游应用领域多；专业跨度大、技术门槛高；产品更新换代快；功能性强、附加值高；与下游企业关系紧密；高成长性 [5][6] - 2023 年国内集成电路、新型显示、光伏太阳能电池三大领域用湿化学品市场需求总计达 307.03 万吨，同比增长 16.71%，预计到 2025 年将增长至 460.45 万吨 [6]

江阴江化微电子材料股份有限公司2023年持续督导年度报告书 华泰联合证券有限责任公司 关于江阴江化微电子材料股份有限公司 2023 年持续督导年度报告书 | 序号 | 工作内容 | 完成持续督导情况 | | --- | --- | --- | | 1 | 建立健全并有效执行持续督导工作制度， | 保荐机构已建立健全并有效执行了 | | | 并针对具体的持续督导工作制定相应的工 | 持续督导制度，已根据公司的具体情 | | | 作计划。 | 况制定了相应的工作计划。 | | 2 | 根据中国证监会相关规定，在持续督导工 作开始前，与上市公司或相关当事人签署 | 保荐机构已与公司签订保荐协议，该 | | | | 协议已明确了双方在持续督导期间 | | | 持续督导协议，明确双方在持续督导期间 | 的权利义务，并报上海证券交易所备 | | | 的权利义务，并报上海证券交易所备案。 | 案。本持续督导期间，未发生对协议 | | | | 内容做出修改或终止协议的情况。 | | 3 | 通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽 | 2023年度持续督导期间，保荐机构通 过日常沟通、定期或不定期回访、现 | | | 职调查等方 ...

业绩总结 - 公司发布2023年报，营收10.30亿元，归母净利润1.05亿元，扣非归母净利润1.01亿元，23Q4单季度营收2.58亿元，归母净利润0.07亿元[1] - 公司超净高纯试剂完成销售10.33万吨，收入6.66亿元，毛利率26.22%，光刻胶配套试剂完成销售3.31万吨，收入3.29亿元[2] - 公司2026年预计营业总收入将达到2006百万元，较2022年增长113.5%[6] 未来展望 - 公司预测2024-2026年超净高纯试剂销量增速均为25%，毛利率逐步提升，2024-2025年归母净利润预测为1.48、2.09亿元[3] 风险提示 - 风险提示包括新产能释放及下游验证导入不及预期、原材料价格波动、下游需求恢复不及预期[4]

公司概况 - 公司主要从事微电子、光电子湿法工艺制程中使用的各种电子化工材料的研发、生产和销售[9] - 公司主要产品包括超净高纯试剂和光刻胶配套试剂[10][11] - 公司在半导体、平板显示等领域的客户包括京东方、TCL、华星光电等知名企业[2] - 公司拥有完善的研发体系和研发制度，与多所高校建立长期合作关系，研发人员数量充足[1][2] - 公司本部及子公司位于长三角和成渝地区核心地段，可快速响应当地客户需求[6] 经营业绩 - 公司2023年度实现营业收入38,563.7248万元[4] - 公司2023年营业收入为10.30亿元，同比增长9.66%[20] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润1.05亿元，较上年同期下降0.46%[20] - 公司2023年毛利率为26.06%，较上年同期下降1.69个百分点[3] - 公司功能性化学品销售额为5.76亿元，占销售收入的55.88%，毛利率为31.07%[1] 产品研发 - 公司在报告期内持续加大研发投入，研发费用为3,456.78万元，占营业收入的9.0%[3] - 公司成功开发高双氧水体系铜酸、低Profile高精度铝腐蚀液等新产品[4] - 公司拥有完善的研发体系和研发制度，与多所高校建立长期合作关系，研发人员数量充足[1][2] 产能布局 - 公司在报告期内新建了镇江和山东两个生产基地，进一步提升了公司的生产能力[2] - 公司2023年12月29日镇江江化微年产22.8万吨超净高纯试剂、光刻胶配套试剂等各类高端电子化学品材料项目一期工程中的盐酸已完成取证，正式投产[88] - 公司2023年2月四川江化微二期项目完成安全和环保验收，新增2.7万吨/年产能，目前生产平稳[88] 市场开拓 - 公司在报告期内积极开拓国际市场，海外销售收入占比达到25%[3] - 公司以开拓各领域内重点大客户为主，生产具有高附加值的高端产品为重点的发展策略[33] 利润分配 - 公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.85元（含税），合计拟派发现金红利32,779,166.08元（含税）[4] - 公司现金分红占年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润比例为31.14%[4] 行业地位 - 公司在技术水平、产品品质、整体配套能力、市场品牌在国内处于领先地位[102] - 公司产品在显示面板、半导体芯片、太阳能电池等领域占有较高的市场份额[110] 未来发展 - 公司将通过镇江江化微和四川江化微两大基地建设新增湿电子化学品的产能[106] - 公司将持续进行产品研发和工艺改进，逐步掌握12英寸晶圆及高世代面板所需湿电子化学品的生产技术[107] - 公司将不断加强市场推广的力度，树立起江化微作为国内湿电子化学品龙头企业的品牌形象[108] - 公司将加大力度开展高端电子化学品的代工业务，提升公司的盈利水平[108] 风险因素 - 宏观经济波动会对公司产品需求和产品价格产生重要影响[109] - 市场竞争的加剧将对公司的产品定价、客户维护、技术保密、人员管理等带来一定影响[109] - 公司需及时跟踪国内外监管政策，并根据监管要求调整经营战略和提升管理水平[109] - 下游行业产业政策和市场需求的变化可能引起公司营业收入和利润的波动[111] - 主要原材料价格的波动会给公司生产经营造成一定影响[111] - 公司生产过程中存在安全和环保风险，需要加大投入进行治理[111] - 公司的核心技术和研发能力是关键竞争力，存在技术泄露和人才流失的风险[111] - 随着公司规模扩大，对管理水平提出了更高要求[111]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[18][20] 报告的核心观点 - 2023年业绩稳步增长，看好高端湿电子化学品放量，考虑新产能投产周期，下调2024、2025年业绩，新增2026年业绩预测，维持“买入”评级 [9][20] 公司经营情况 整体业绩 - 2023年实现营收10.30亿元，同比+9.66%；归母净利润1.05亿元，同比-0.46%；扣非归母净利润1.01亿元，同比+1.63%；销售毛利率26.06%，同比-1.69pcts [20] - 2023Q4单季度实现营收2.58亿元，同比+5.81%，环比-5.18%；归母净利润0.07亿元，同比-71.83%，环比-80.06%；扣非归母净利润0.06亿元，同比-74.93%，环比-83.26%；销售毛利率22.56%，同比-6.52pcts，环比-2.92pcts [20] 分业务情况 - 产品为超净高纯试剂和光刻胶配套试剂，实现G2 - G5等级全覆盖 [29] - 2023年超净高纯试剂实现营业收入6.66亿元，同比+6.15%，销量为10.34万吨，同比+9.63%；光刻胶配套试剂实现营业收入3.29亿元，同比+12.33%，销量为3.31万吨，同比+9.72% [29] 分行业情况 - 产品下游主要为半导体、面板和光伏 [29] - 2023年半导体行业实现营收4.99亿元，同比+5.62%；面板行业实现营收4.09亿元，同比-1.18%；光伏行业实现营收0.87亿元，同比+154.37% [29] 公司研发与产能 - 2023年研发费用率达5.80%，同比增长0.85pcts [11] - 截至2023年年报，三大基地产能合计23.5万吨，镇江二期10万吨项目建设完成后，未来总产能达33.5万吨 [11] 财务预测 盈利预测 - 预计2024 - 2026年归母净利润为1.18/1.40/1.60亿元（2024 - 2025前值为1.61/2.05亿元），对应EPS为0.31/0.36/0.42元（2024 - 2025前值为0.42/0.53元），当前股价对应PE为46.0/38.6/33.9倍 [20] 财务指标预测 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|939|1,030|1,355|1,910|2,294| |YOY(%)|18.6|9.7|31.5|41.0|20.1| |归母净利润(百万元)|106|105|118|140|160| |YOY(%)|87.1|-0.5|12.0|19.2|14.0| |毛利率(%)|27.8|26.1|27.9|28.3|28.6| |净利率(%)|11.3|10.2|8.7|7.4|7.0| |ROE(%)|4.9|3.6|4.8|5.1|5.4| |EPS(摊薄/元)|0.27|0.27|0.31|0.36|0.42| |P/E(倍)|51.3|51.6|46.0|38.6|33.9| |P/B(倍)|3.3|3.3|3.1|2.9|2.7|[30]

公司基本信息 - 公司中文名称为江阴江化微电子材料股份有限公司[19] - 公司股票种类为A股，股票上市交易所为上海证券交易所，股票简称为江化微，股票代码为603078[19] - 公司聘请的会计师事务所为大华会计师事务所（特殊普通合伙），境内办公地址为无锡市滨湖区建筑西路583号24层[19] 财务数据 - 公司2023年度利润分配方案为：拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润，向全体股东每10股派发现金红利0.85元（含税），本年度公司现金分红占年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润比例为31.14%[4] - 本年度不送红股，也不进行资本公积金转增股本[4] - 公司总股本为38,563.7248万股，合计拟派发现金红利32,779,166.08元（含税），剩余未分配利润结转以后年度[4] - 2023年营业收入为1,029,908,031.26元，同比增长9.66%[20] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为105,250,804.55元，较上年下降0.46%[20] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为145,602,604.53元，同比增长18.91%[20] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产为1,635,438,601.52元，较上年末下降0.20%[20] - 2023年末总资产为2,707,392,295.83元，较上年末下降6.12%[20] - 2023年基本每股收益为0.2729元，较上年下降13.34%[20] - 2023年稀释每股收益为0.2729元，较上年下降13.34%[20] - 2023年加权平均净资产收益率为6.27%，较上年减少3.41个百分点[20] - 2023年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为6.07%，较上年减少3.06个百分点[20] 业务数据 - 公司主营业务收入为102,990.80万元，较上年同期增加9.66%[25] - 公司超净高纯试剂业务收入为66,611.93万元，较上年同期增长6.15%[25] - 公司半导体产品销售额达21,839.75万元，占主营业务收入的21.95%[25] - 公司铜蚀刻液产品销售额为6,503万元[25] - 公司光伏太阳能产品销量较去年增长约154.37%，销售额达8,738.38万元[26] - 公司光刻胶配套试剂业务收入达32,896.33万元，较上年同期增长12.33%[26] 技术发展 - 公司产品线等级已从G2-G4提升至最高的G5等级，实现产品等级的全覆盖[26] - 公司成功开发高双氧水体系铜酸产品，填补了公司产品线空白[26] - 公司新品低Profile高精度铝腐蚀液导入京东方B4公司大批量供应[26] - 公司核心团队拥有丰富的电子化学品研发、生产、销售、管理经验[36] - 公司位于长三角地区核心地段，可快速响应客户需求[36] 环保措施 - 公司对废水、废气、噪声、固体废弃物进行严格管理，环保设施运行情况良好[170] - 公司在2023年年度报告中详细列出了各种环保设施的名称、主要作用和处理能力[167] - 公司环保设施处理效率达标率均在90%以上[168] - 公司采取了减碳措施，减少了排放二氧化碳当量，主要包括推广信息系统、推行无纸化办公室、减少电力不必要的使用等[177]

证券代码：603078 证券简称：江化微 公告编号：2024-011 江阴江化微电子材料股份有限公司 关于召开 2023 年度业绩说明会的公告 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 03 月 19 日（星期二）至 03 月 25 日（星期一）16:00 前①登录上证路演中心网站首页点击 "提问预征集"栏目；②访问网址 https://eseb.cn/13HETvnfJLi 或使用微信扫描下方小程序码进行会前提问；③通过 公司邮箱 dmb@jianghuamem.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关 注的问题进行回答。 江阴江化微电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 03 月 16 日发布公司 2023 年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2023 年度 经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 03 月 26 日上午 10:00-11:00 举行 2023 年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要 ...

江阴江化微电子材料股份有限公司 董事会审计委员会履行监督职责情况的报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理 准则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》等规定和要求，董事 会审计委员会本着勤勉尽责的原则,恪尽职守,认真履职。公司董事会审计委员会 切实对会计师事务所在2023年度的审计工作情况履行了监督职责。具体情况如下： 一、2023年年审会计师事务所基本情况 （一）会计师事务所基本情况 机构名称：大华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"大华事务所"） 成立日期：2012 年 2 月 9 日成立（由大华会计师事务所有限公司转制为特 殊普通合伙企业） 注册地址：北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 1101 二、2023年年审会计师事务所履职情况 按照《审计业务约定书》，遵循《中国注册会计师审计准则》和其他执业规 范，结合公司2023年年报工作安排，大华事务所对公司2023年度财务报告及2023 年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了审计，同时对公司募集资金存放 与实际使用情况、非经营性资金占用其他关联资金往来等进行核查并出具了专项 报告。 经审计，大 ...